Anbefalinger om best practice for ledelse af investeringsforeninger
|
|
- Erik Lauritzen
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Anbefalinger om best practice for ledelse af investeringsforeninger Vedtaget af Investeringsfondsbranchens bestyrelse den 2. september 2014 Anbefalinger om best practice for ledelse af investeringsforeninger (E).docx Side 1 af 7
2 Best practice for ledelse af investeringsforeninger Investeringsfondsbranchen iværksatte i januar 2014 et arbejde, som skal lede frem til en række anbefalinger om best practice for ledelse af investeringsforeninger. For at sikre tilstrækkelig indsamling af viden var emnet genstand for en paneldebat på branchens årsmøde i april I paneldebatten deltog repræsentanter fra branchen, eksperter og Finanstilsynet. Danske investeringsforeninger er blandt de bedste i Europa til at skabe værdi til investorerne. Målet med anbefalingerne om best practice for ledelse er at fastholde og gerne styrke denne position. Investeringsfondsbranchen har udarbejdet anbefalingerne på basis af kravene i lovgivningen og i bekendtgørelse om ledelse, styring og administration af danske UCITS. Vi har i den forbindelse taget højde for Finanstilsynets 10 initiativer i deres Omkostningsundersøgelse 2013, der blev offentliggjort i april Om anbefalingerne Anbefalingerne om best practice for ledelse tager udgangspunkt i, at ledelsen i henhold til lovgivningens bestemmelser skal vælge og begrunde en forretningsmodel. Forretningsmodellen skal være i overensstemmelse med vedtægternes formålsparagraf, hvor det typisk er fastsat, at formålet er at skabe et tilfredsstillende afkast til investorerne. Derfor vil fastlæggelse af en forretningsmodel være det første element i anbefalingerne, efterfulgt af anbefalinger om drift og opfølgning på de enkelte elementer i forretningsmodellen. De to hovedelementer er beskrevet i efterfølgende afsnit. Udgangspunktet er, at de direktiv- og lovmæssige krav især fastsætter, hvad bestyrelsen skal forholde sig til. Fokus i anbefalinger om best practice for ledelse er at inspirere til, hvordan ledelsen kan vælge at leve op til disse krav på de områder, der er indeholdt i den enkelte investeringsforenings forretningsmodel. Den ansvarlige ledelse vælger selv, om den vil følge anbefalingerne eller leve op til lovkravene på anden måde. Best practice for ledelse består af en række anbefalinger, som flere steder er suppleret af eksempler. Eksemplerne er ikke en del af anbefalingerne men har alene til formål at illustrere og konkretisere forskellige muligheder. Målgruppe Anbefalinger om best practice for ledelse er et praktisk ledelsesværktøj til danske investeringsforeninger, som er omfattet af lov om investeringsforeninger m.v. Investeringsforeninger har normalt delegeret administrationen til et investeringsforvaltningsselskab. Det indebærer bl.a., at investeringsforvaltningsselskabets direktion også fungerer som direktion for investeringsforeningen. Benævnelsen ledelse i anbefalingerne skal forstås som bestyrelsen og direktionen for investeringsforeningen. Fra hvornår gælder anbefalingerne? Anbefalinger om best practice for ledelse blev godkendt af Investeringsfondsbranchens bestyrelse den 2. september 2014 og offentliggjort den 1. oktober Det er hensigten, at ledelsen i danske investeringsforeninger forholder sig til anbefalingerne snarest herefter. Anbefalinger om best practice for ledelse af investeringsforeninger (E).docx Side 2 af 7
3 Investeringsfondsbranchens anbefalinger 1) Fastlæggelse af forretningsmodel og herunder overordnet strategi for investeringsforeningen Det anbefales, at ledelsen i den enkelte investeringsforening fastlægger, hvad den vurderer som de mest centrale elementer i investeringsforeningens forretningsmodel og overordnede strategi. Det anbefales at tage udgangspunkt i investeringsforeningens formålsbestemmelse og udarbejde en vurdering af og ambition for, hvor den vil placere sig i markedet. Ledelsen må i den forbindelse forholde sig til, hvem den vil henvende sig til, hvad den vil tilbyde, og hvordan den i samarbejde med de væsentligste samarbejdspartnere vil skabe værdi for investorerne, der lever op til de fastsatte mål. Det anbefales, at følgende områder indgår i forretningsmodellen: a) Investormålgruppe Det anbefales at tage stilling til, hvilke(n) kundetype(r) investeringsforeningen vil henvende sig til. Det kan eksempelvis være detailinvestorer; institutionelle investorer; kommuner etc. Hvis distributøren eksempelvis er pengeinstitutter, som retter sig mod detailkunder, vil det være naturligt at tage udgangspunkt i detailinvestorer som målgruppe for foreningens produkter. Det anbefales også, at der tages stilling til det geografiske marked, investeringsforeningen ønsker at betjene. b) Produktudbud Det anbefales at tage stilling til, hvilke afdelingstyper investeringsforeningen vil udbyde til den valgte målgruppe, og om investeringsforeningen over tid ønsker et smalt eller bredt sortiment. Stillingtagen kan ske på et overordnet niveau, f.eks. om investeringsforeningen vil tilbyde/tilbyder: Afdelinger med obligationer; aktier og/eller blandede strategier Afdelinger med aktiv og/eller passiv forvaltning Aktieafdelinger med value- eller vækststrategier Obligationsafdelinger med investment grade eller high yield strategier Investeringsforeningen kan eksempelvis også forholde sig til, om den vil sammensætte investeringen til forskellige investortyper ved hjælp af blandede afdelinger, eller om den vil overlade det til investorerne at sammensætte en investering ved hjælp af obligations- og aktieafdelinger. For alle investeringsforeninger, anbefales det at tage stilling til den forventede formue ved etablering af nye afdelinger. For mindre investeringsforeninger anbefales det også at tage stilling til foreningens samlede formue og udviklingen heri. c) Prissætning af produkter Det anbefales at tage stilling til prissætningen af det valgte produktudbud og herunder fastsætte mål for omkostningsniveauet i forhold til konkurrerende investeringsforeninger, der retter sig Anbefalinger om best practice for ledelse af investeringsforeninger (E).docx Side 3 af 7
4 mod samme kundegruppe. Det anbefales at forholde sig til fordele og ulemper ved forskellige prisstrukturer for investeringsforeningens aftaler med samarbejdspartnere. d) Afkastmålsætning Det anbefales at fastsætte mål for den afkastmæssige placering i forhold til markedet og/eller konkurrenterne og samtidig forholde sig til, hvilke risici investeringsforeningen vil løbe i sit produktudbud for at opnå de ønskede afkast. Som eksempler kan nævnes: For aktive afdelinger kan målet være at opnå et afkast på niveau med eller bedre end benchmark og/eller sammenlignelige afdelinger. For passive afdelinger kan målet være at opnå et afkast, som svarer til markedsafkastet med fradrag af afdelingens omkostninger og/eller klare sig godt i forhold til sammenlignelige afdelinger. e) Værdiskabelse i forhold til investorernes behov i) Porteføljepleje Det anbefales at tage stilling til, hvordan investeringsforeningen overordnet set vil sikre de nødvendige kompetencer til at realisere afkastmålsætningen eksempelvis gennem porteføljeforvaltere i investeringsforvaltningsselskabet; delegation af investeringsrådgivning/porteføljepleje til eksterne porteføljeforvaltere eller en kombination heraf. ii) Distribution og markedsføring, herunder rådgivning og vejledning Det anbefales at tage stilling til, om investeringsforeningen selv vil etablere en organisation, som skal stå for distribution og markedsføring, eller om investeringsforeningen vil outsource distributionen. Bevæggrunden for den valgte løsning kan eksempelvis være kundepotentialet, adgang til kunder, brandfællesskab og hvordan samspillet om udviklingen af investeringsforeningen med eksterne distributører ønskes/er tilrettelagt. iii) Information Det anbefales at udarbejde en kommunikationsstrategi, der tager stilling til: Hvordan investeringsforeningen vil sikre god og fyldestgørende information om afkast, risiko og priser til investorerne. Det kan omfatte medievalg og herunder formen for offentliggørelse på investeringsforeningens hjemmeside. Hvilke ydelser investorerne generelt kan forvente at modtage eller have adgang til som konsekvens af investeringsforeningens aftaler med sine distributører. Specifikke forhold må kommunikeres af de enkelte distributører. iv) Effektiv management Det anbefales at tage stilling til, hvordan samarbejdet med investeringsforeningens investeringsforvaltningsselskab kan sikre kvalitet i løsningen af de opgaver, som ikke har med porteføljepleje, distribution og information at gøre. Der kan eksempelvis tages udgangspunkt i et årshjul for de aktiviteter, der ønskes varetaget. Anbefalinger om best practice for ledelse af investeringsforeninger (E).docx Side 4 af 7
5 2) Drift og opfølgning på den valgte forretningsmodel a) Fastlæggelse af og opfølgning på produktudbud i) Etablering af en ny afdeling Inden en ny afdeling etableres, anbefales det, at ledelsen tager aktivt stilling til investeringsstil og risikoprofil og vurderer afsætningspotentialet 1-3 år frem. Det vil typisk ske i tæt samarbejde med eventuelle distributører. Endvidere vurderes det, om investeringsforvaltningsselskabet selv har de fornødne investeringskompetencer til at kunne skabe et konkurrencedygtigt afkast. Alternativt, om der skal indgås aftale om ekstern rådgivning. Endvidere anbefales det at vurdere, om investeringsforvaltningsselskabet og depotselskabet har de fornødne administrative og styringsmæssige kompetencer, specielt når der er tale om nye produkttyper. Og endelig må der udarbejdes en instruks, der fastsætter investerings- og risikorammer. ii) Evaluering af det eksisterende produktudbud Det anbefales at vurdere konkurrencedygtighed i de enkelte fonde målt på udvikling i afkast, priser, formuegrundlag, nettotilgang/investorinteresse etc. mindst én gang om året. Hvis en afdeling over tid ikke er konkurrencedygtig anbefales det at tage de nødvendige skridt eksempelvis i form af udvikling eller skift af samarbejdspartnere. Om nødvendigt må der gennemføres afdelingslukning eller fusion, hvis en afdeling har meget lav formue og der ikke forventes noget potentiale, eller det ikke er muligt at opnå konkurrencedygtighed. b) Værdiskabelse ved porteføljepleje i) Valg af samarbejdspartnere Det anbefales at udforme en fast procedure, som sikrer en kompetent og kritisk tilgang til valg af porteføljeforvaltere. Proceduren kan eksempelvis omfatte vurdering af forvalteres specifikke kompetencer, investeringsfilosofi og proces samt stabiliteten heri. Desuden kan proceduren omfatte historisk performance; risikostyring og pris samt graden af hensyntagen til ESG-faktorer. ii) Evaluering af investeringsperformance i aktivt og passivt forvaltede afdelinger i forhold til målsætning Det anbefales: At bestyrelsen tager aktivt stilling til investeringsprocessen og risikorammer i hver afdeling At bestyrelsen med en passende frekvens modtager en oversigt over afkast sammenlignet med benchmark, konkurrenternes afkast (eksempelvis med udgangspunkt i Investeringsfondsbranchens afkaststatistik) til behandling på et bestyrelsesmøde. Bestyrelsen kan også sammenligne afkast i aktivt forvaltede afdelinger med tilsvarende passivt forvaltede afdelinger. Anbefalinger om best practice for ledelse af investeringsforeninger (E).docx Side 5 af 7
6 At bestyrelsen udarbejder en procedure, hvoraf fremgår handlingsmuligheder, der sikrer rettidig reaktion på dårlig performance i forhold til målsætningen. Som eksempel kan nævnes procesforløbet, som kan omfatte vurdering af den aktuelle investeringsramme, forventede konsekvenser ved ændring i investeringsstrategien og/eller i investeringsprocessen herunder overgang fra aktiv til passiv forvaltning eller omvendt samt skift af porteføljeforvalter. At bestyrelsen med en passende frekvens gennemgår en samlet oversigt over performance i alle afdelinger og tager aktivt stilling til de handlinger, der er relevante for at øge sandsynligheden for et forbedret afkast i afdelinger med dårlig performance. iii) Evaluering af samarbejdet med porteføljeforvaltere Det anbefales, at bestyrelsen med en passende frekvens: Vurderer samarbejdet om investeringsrådgivning og evaluerer den enkelte porteføljeforvalter i lyset af den fastsatte afkastmålsætning. Det kan medføre beslutning om ny forhandling af aftalen, tilpasning af investeringsprocessen eller opsigelse af samarbejdet, hvis performance ikke lever op til målsætningen og ikke vurderes at kunne forbedres. Fokuserer på om prisen er konkurrencedygtig i forhold til markedet og står mål med omfanget og kvaliteten af ydelserne fra porteføljeforvalteren. c) Værdiskabelse ved distribution i) Valg af samarbejdspartnere Det anbefales, at bestyrelsen vedtager en procedure for valg af distributører og en skabelon for distributionsaftaler, hvoraf fremgår indholdet af de ydelser, som bliver aftalt mellem parterne og prisen herfor. Det anbefales at aftale, at hoveddistributøren deltager på et bestyrelsesmøde mindst én gang årligt for at redegøre for udviklingen i distribution og markedsføringsaktiviteter samt de benyttede investeringskoncepter i forhold til den valgte målgruppe af investorer inklusiv tilrettelæggelse af rådgivningsindsats. Det anbefales, at bestyrelsen forholder sig til, hvordan opfølgningen i praksis kan foregå overfor øvrige distributører - eksempelvis i form af skriftlig rapportering o.l. ii) Evaluering af, om distributions- og markedsføringsarbejdet lever op til indgåede aftaler Det anbefales, at bestyrelsen: Med en passende frekvens til behandling på et bestyrelsesmøde modtager en oversigt over formue- og salgsudviklingen fordelt på de enkelte distributører. Vurderer de enkelte distributørers aktiviteter, herunder af gennemførte markedsføringsaktiviteter og kvaliteten af rådgivningen til investorerne. Frekvensen for evaluering overfor de enkelte distributører bør fastsættes ud fra forretningsomfangets størrelse. iii) Evaluering af aftalernes indhold Det anbefales at fokusere på, om prisen er konkurrencedygtig i forhold til markedet og står mål med omfanget og kvaliteten af ydelserne fra de enkelte distributører. Anbefalinger om best practice for ledelse af investeringsforeninger (E).docx Side 6 af 7
7 d) Værdiskabelse gennem information i) Evaluering af medier, kvalitet etc. Det anbefales, at bestyrelsen følger op på kvaliteten i informationen til investorerne og herunder, om rådgiverne hos distributørerne får stillet information og værktøjer til rådighed, der muliggør god rådgivning. e) Værdiskabelse gennem effektiv management fra investeringsforvaltningsselskabet i) Evaluering af indsats i henhold til aftale Det anbefales, at bestyrelsen en gang om året vurderer kvalitet, samarbejde og pris af de opgaver investeringsforvaltningsselskabet leverer. Det handler her om den administrative og juridiske kvalitet, samt kvaliteten af markedsføring og udvikling mv. Anbefalinger om best practice for ledelse af investeringsforeninger (E).docx Side 7 af 7
Best practice. For bestyrelsen i Investeringsforeningen Sparinvest
For bestyrelsen i Investeringsforeningen Sparinvest Best practice anbefalinger Investeringsfondsbranchen, IFB, har udarbejdet en række brancheanbefalinger for best practice for ledelse af investeringsforeninger.
Læs merePolitik for best practice for ledelse af investeringsforeninger
Politik for best practice for ledelse af investeringsforeninger Gældende fra og med den 1. april 2019 1. Regelgrundlag, baggrund og formål Nærværende politik er fastsat af bestyrelsen i Investeringsforeningen
Læs merePolitik for best practice for ledelse af investeringsforeninger
Politik for best practice for ledelse af investeringsforeninger Gældende fra og med den 28. november 2014 1. Baggrund og formål Nærværende politik er fastsat af bestyrelsen i Investeringsforeningen PFA
Læs merePolitik for valg og brug af benchmark
Politik for valg og brug af benchmark for Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S 29. august 2018 1 Omfang Denne politik er udarbejdet for Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest ( IFS, Selskabet
Læs mere37 Redegørelse til investorerne i:
i: Investeringsforeningen Sydinvest, Investeringsforeningen Sydinvest International, Investeringeforeningen Sydinvest Emerging Markets, Investeringsforeningen Strategi Invest, Investeringsforeningen Finansco,
Læs mereDanske investorer skal have endnu bedre vilkår
2014 Danske investorer skal have endnu bedre vilkår Tre initiativer fra Investeringsfondsbranchen Danske investeringsforeninger er blandt de bedste i Europa til at skabe værdi til investorerne. Men branchen
Læs mereVedtægter for Investeringsfondsbranchen (Danish Investment Association)
Vedtægter for Investeringsfondsbranchen (Danish Investment Association) (Vedtaget på generalforsamlingen den 3. maj 2017) Hjemsted og formål 1. Investeringsfondsbranchens hjemsted er Københavns Kommune.
Læs mereFund Governance (Anbefalinger for god ledelse af investeringsforeninger)
Fund Governance (Anbefalinger for god ledelse af investeringsforeninger) Side 1 af 8 Indholdsfortegnelse 1. Generalforsamling og investorers forhold... 5 2. Bestyrelsen... 5 3. Udøvelse af stemmerettigheder/aktionærrettigheder...
Læs merePrivate Banking Portefølje. et nyt perspektiv på dine investeringer
Private Banking Portefølje et nyt perspektiv på dine investeringer Det er ikke et spørgsmål om enten aktier eller obligationer. Den bedste portefølje er som regel en blanding. 2 2 Private Banking Portefølje
Læs mereAIFMD Foreningsvinklen
AIFMD Foreningsvinklen Indlæg ved underdirektør Lotte Mollerup, InvesteringsForeningsRådet 3. juni 2013 - Den Danske Finansanalytikerforening Netværk for Investment & Securities Law InvesteringsForeningsRådet
Læs mereInvesteringsforeninger. Omkostningsundersøgelse 2013
Investeringsforeninger Omkostningsundersøgelse 2013 Indholdsfortegnelse 1. Konklusion...3 1.1 Opfølgning...4 2. Baggrund for undersøgelsen...5 2.1 Finanstilsynets undersøgelse 2013...6 3. Omkostningsstrukturen
Læs mereSKEMA TIL REDEGØRELSE VEDRØRENDE ANBEFALINGERNE
SKEMA TIL REDEGØRELSE VEDRØRENDE ANBEFALINGERNE FOR AKTIVT EJERSKAB INVESTERINGSFORENINGEN DANSKE INVEST INVESTERINGSFORENINGEN DANSKE INVEST SELECT Skema til redegørelse version af januar 2017 1 Dette
Læs mereVedtægter for Investering Danmark (Danish Investment Association)
Vedtægter for Investering Danmark (Danish Investment Association) (Vedtaget på generalforsamlingen den 8. maj 2019) Hjemsted og formål 1. Investering Danmarks hjemsted er Københavns Kommune. Stk. 2. Investering
Læs mereKrav til bestyrelsens viden og erfaring i skadesforsikringsselskaber
Finanstilsynet 20. marts 2012 Krav til bestyrelsens viden og erfaring i skadesforsikringsselskaber Baggrund Danske skadesforsikringsselskaber stilles i disse år overfor en række udfordringer. Blandt de
Læs mereSAXOINVESTOR FULDAUTOMATISK PORTEFØLJEPLEJE
SAXOINVESTOR FULDAUTOMATISK PORTEFØLJEPLEJE Test selv din risiko og vælg blandt flere porteføljer Vælg mellem aktive og passive investeringer Til både pension og frie midler SAXOINVESTOR SaxoInvestor er
Læs merePolitik for ansvarlige investeringer
Politik for ansvarlige investeringer Industriens Pensions målsætning er at sikre det størst mulige langsigtede reale afkast efter omkostninger under hensyntagen til investeringsrisikoen. Ved at investere
Læs mereBekendtgørelse om udenlandske UCITS markedsføring i Danmark 1)
BEK nr 786 af 17/06/2014 (Gældende) Udskriftsdato: 18. januar 2017 Ministerium: Erhvervs- og Vækstministeriet Journalnummer: Erhvervs- og Vækstmin., Finanstilsynet, j.nr. 142-0021 Senere ændringer til
Læs mereVedtægter for Investeringsfondsbranchen (Danish Investment Fund Association)
Vedtægter for Investeringsfondsbranchen (Danish Investment Fund Association) (Vedtaget på generalforsamlingen 29. april 2014) Hjemsted og formål 1. Investeringsfondsbranchens hjemsted er Københavns Kommune.
Læs mereGod selskabsledelse. Anbefalingerne i Rapport om god og effektiv selskabsledelse for arbejdsmarkedspensioner.
God selskabsledelse Industriens Pensions har arbejdet systematisk med anbefalingerne og har redegjort herfor i årsrapporterne. Vi har neden for i skematisk form oplyst, om vi følger anbefalingen, om vi
Læs mereBilag 1B. Kravspecifikation. (delaftale 2-4)
Bilag 1B Kravspecifikation (delaftale 2-4) 1 1. Formål Den fælles kapitalforvaltning skal sikre professionel styring og ens afkast og risiko for de tilsluttede stifter. Ved at samle de frie midler forventer
Læs mereFAIF Loven DVCA orientering
FAIF Loven DVCA orientering Indledning Den 22. juli 2013 trådte den ny lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. ( FAIF loven ) i kraft. FAIF loven implementerer EU Direktiv 2011/61/EU om
Læs mereFund Governance (Anbefalinger for god ledelse af investeringsforeninger)
24. april 2012 Fund Governance (Anbefalinger for god ledelse af investeringsforeninger) Amaliegade 31 DK 1256 København k, Tlf. +45 3332 2981 Fax + 45 3393 9506 E-mail: info@ifr.dk www.ifr.dk Indholdsfortegnelse
Læs mereOrientering om Finanstilsynets fortolkning af MiFID II s regler om provisionsbetalinger vedrørende porteføljeplejeordninger
Dansk Aktionærforening FinansDanmark Forbrugerrådet Tænk Fondsmæglerforeningen Investeringsfondsbranchen 24. januar februar 2017 Ref. MEST J.nr. Orientering om Finanstilsynets fortolkning af MiFID II s
Læs mereOmkostningerne i de danske investeringsforeninger er lave i forhold til det øvrige Europa
ANALYSE 11. juni 2008 Omkostningerne i de danske investeringsforeninger er lave i forhold til det øvrige Europa På basis af en omkostningsrapport fra det internationalt anerkendte analysefirma Lipper Fitzrovia
Læs merelnvesteringsforeningen SmallCap Danmark
Bestyrelsens redegorelse ifht. Finanstilsynets anbefalinger om best practice for lnvesteringsforeningen SmallCap Danmark af D.2. SEPTEMBER 2014 -l- Finanstilsynet har i forbindelse med tilsynets "Omkostningsundersogelse
Læs mereFAIF nyhedsservice. Maj 2014
FAIF nyhedsservice Maj 2014 Fokus på markedsføring, den seneste udvikling og udarbejdelse af FAIF-ansøgning I dette nyhedsbrev sætter vi i lyset af de seneste lovændringer fokus på reglerne om markedsføring
Læs mereFusion af Globalt Forbrug og Højt Udbytte Aktier
Det er BankInvests opfattelse, at investorerne vil opnå et mere attraktivt forhold mellem afkast og risiko i afdeling Højt Udbytte Aktier end ved fortsat at være investeret i afdeling Globalt Forbrug Som
Læs mereKrav til bestyrelsens viden og erfaring i livsforsikringsselskaber og pensionskasser
Finanstilsynet 20. marts 2012 Krav til bestyrelsens viden og erfaring i livsforsikringsselskaber og pensionskasser Baggrund Danske livsforsikringsselskaber og pensionskasser stilles i disse år over for
Læs mereSom led i virksomhedsstyringen arbejder bestyrelsen og direktionen løbende med relevante
10. marts 2014 Standarder for god selskabsledelse Som led i virksomhedsstyringen arbejder bestyrelsen og direktionen løbende med relevante standarder for god selskabsledelse. Nedenfor redegøres for hvordan
Læs merePrudent person-princippet
Til samtlige forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser Finanstilsynet 18. december 2014 LIFA J.nr. 6670-0189 Prudent person-princippet Finanstilsynet vil i lighed med tidligere år gerne henlede
Læs mereInvesteringsforeningen Sparinvest. Politik for samfundsansvar i investeringer
Investeringsforeningen Sparinvest Sidst opdateret den 20. marts 2019 Indhold 1. Formål... 3 2. Samfundsansvar i investeringsprocessen... 3 2.1. Samfundsansvar og ansvarlighed... 4 3. Aktivt ejerskab...
Læs mereBekendtgørelse om udenlandske investeringsinstitutters markedsføring
Bekendtgørelse om udenlandske investeringsinstitutters markedsføring i Danmark1) I medfør af 18, stk. 2, 19, stk. 3 og 221, stk. 3, i lovbekendtgørelse nr. 935 af 17. september 2012 om investeringsforeninger
Læs mereFinansiel regulering og kapitalforvaltning. Nyhedsbrev
Finansiel regulering og kapitalforvaltning Nyhedsbrev PROVISIONSFORBUD VED UAFHÆNGIG INVESTERINGS- RÅDGIVNING OG PORTEFØLJEPLEJE 9.12.2015 Fra 1. januar 2017 indføres med implementeringen af MiFID II et
Læs mereBekendtgørelse om depotselskaber 1
Bekendtgørelse om depotselskaber 1 I medfør af 106, stk. 6, og 373, stk. 4, i lov om finansiel virksomhed, jf. lovbekendtgørelse nr. 705 af 25. juni 2012 og 221, stk. 3, i lov nr. 456 af 18. maj 2011 om
Læs mereBestyrelsesarbejde og værdiskabelse
Bestyrelsesarbejde og værdiskabelse Jeppe Christiansen Adm. direktør 10. oktober 2014 Maj Invest Vores forretningsmodel er global Get the big picture right Økonomiske fundamentals vinder Langsigtede investeringer
Læs mereMaj Invest Equity A/S
Maj Invest Equity A/S 27. marts 2015 MS/MAS Lønpolitik med retningslinjer for tildeling af variabel løn, retningslinjer for fratrædelsesgodtgørelse og pensionspolitik 1. Baggrund Denne lønpolitik er udarbejdet
Læs merePFA Asset Management A/S. Aflønningsrapport for 2016
PFA Asset Management A/S Aflønningsrapport for 2016 Forord Denne rapport beskriver PFA Asset Managements principper for aflønning, samt hvordan gældende regler blev efterlevet i 2016. Rapporten er udformet
Læs mereINVESTERINGSFORENINGEN SPARINVEST. Afdelingen Emerging Markets Value Virksomhedsobligationer KL
Bestyrelsens fusionsplan og -redegørelse for fusion mellem INVESTERINGSFORENINGEN SPARINVEST (CVR-nr.: 73158516) (FT-nr.: 11010) Afdelingen Emerging Markets Value Virksomhedsobligationer KL (SE-nr.: 33489897)
Læs mereInteressekonfliktpolitik for PFA-koncernen
Interessekonfliktpolitik for PFA-koncernen Bestyrelsen for PFA Bank A/S tiltræder hermed vedhæftede opdaterede Interessekonfliktpolitik for PFAkoncernen, som blev godkendt af PFA Holdings bestyrelse på
Læs mereINVESTERINGSFORENINGEN PFA INVEST - Invester sammen med PFA
INVESTERINGSFORENINGEN PFA INVEST - Invester sammen med PFA STYRK DIN OPSPARING MED INVESTERINGSFORENINGEN PFA INVEST PFA har stiftet Investeringsforeningen PFA Invest, som privatpersoner har mulighed
Læs mereBekendtgørelse om depotselskaber 1)
BEK nr 1013 af 22/09/2014 (Gældende) Udskriftsdato: 14. maj 2019 Ministerium: Erhvervsministeriet Journalnummer: Erhvervs- og Vækstmin., Finanstilsynet, j.nr. 141-0012 Senere ændringer til forskriften
Læs mereEn guide til Central investorinformation den nye varedeklaration på alle investeringsbeviser
En guide til Central investorinformation den nye varedeklaration på alle investeringsbeviser Klar varedeklaration på alle investeringsbeviser Det kan være vanskeligt at overskue de mange forskellige investeringsmuligheder
Læs mereForsigtige og snusfornuftige investeringer. Vi beskytter og øger. kapital. Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S
Forsigtige og snusfornuftige investeringer. Vi beskytter og øger vores kunders kapital Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S Kunderne kommer altid i første række Vores mission er at sikre dine investeringer
Læs mereUdgivet april 2016 Over 100 mia. kroner investeres i blinde
MIRANOVA ANALYSE Udgivet april 2016 Over 100 mia. kroner investeres i blinde Over 100 mia. kroner er investeret i danske aktive investeringsfonde, der opererer uden et sammenligningsindeks. Investorerne
Læs mereDagsorden. for den ordinære generalforsamling i Investeringsforeningen MS Invest
Dagsorden for den ordinære generalforsamling i Investeringsforeningen MS Invest Mandag den 19. april 2010, kl. 17.00 Kulturøen, Havnegade 6-10, 5500 Middelfart 1. Bestyrelsens beretning for det forløbne
Læs mereAsset Management update
NJORD NEWS Asset Management update December 2017 Asset Management update Denne opdatering giver et overblik over udvalgte nyheder, som vores afdeling for Investment Management (kapitalforvaltning) har
Læs mereSKEMA TIL REDEGØRELSE VEDRØRENDE ANBEFALINGERNE
SKEMA TIL REDEGØRELSE VEDRØRENDE ANBEFALINGERNE FOR AKTIVT EJERSKAB DANICA PENSION Skema til redegørelse version af januar 2017 1 Dette skema er tænkt som et hjælperedskab til danske institutionelle investorer,
Læs merePraktisk implementering hos investeringsfondene. Anders Klinkby, IFB Den 13. juni 2016
Praktisk implementering hos investeringsfondene Anders Klinkby, IFB Den 13. juni 2016 1 Indhold Et kort overblik over de lovmæssige krav og de generelle praktiske udfordringer forandringerne medfører Fælles
Læs mereANALYSE. Kapitalforvaltning i Danmark
Kapitalforvaltning i Danmark 2016 KAPITALFORVALTNING I DANMARK 2016 FORORD Kapitalforvaltning er en ofte overset klynge i dansk erhvervsliv. I 2016 har den samlede formue, der kapitalforvaltes i Danmark,
Læs mereStyrk din opsparing. - PFA tilbyder nu investeringsforening til private
Styrk din opsparing - PFA tilbyder nu investeringsforening til private Styrk din opsparing med PFA har stiftet, som privatpersoner har mulighed for at investere i. Bestyrelsen i består af direktør og tidligere
Læs mereLivet før og efter MiFID - fra et forbruger- og rådgivningssynspunkt. 25. januar 2011 v/jens Gammelmark, Nordea Savings & Asset Management
Livet før og efter MiFID - fra et forbruger- og rådgivningssynspunkt 25. januar 2011 v/jens Gammelmark, Nordea Savings & Asset Management Alt, hvad alle gør i Nordea, har kun ét formål: at skabe positive
Læs mereRapportering omkring god selskabsledelse Nord Energi A.m.b.a. 2018
Rapportering omkring god selskabsledelse Nord Energi A.m.b.a. 2018 EjerForbrugerForum under Dansk Energi har udarbejdet anbefalinger vedrørende god selskabsledelse, og rapportering om disse følger her:
Læs mereKommissorium for Risikoudvalget. August 2016
Kommissorium for Risikoudvalget August 2016 Indholdsfortegnelse 1. KONSTITUERING, FORMÅL... 3 2. MEDLEMMER... 3 3. RISIKOUDVALGETS OPGAVER... 3 4. MØDER... 4 5. RESSOURCER... 5 6. ADGANG TIL INFORMATION...
Læs mereStyrk din opsparing. - PFA tilbyder nu investeringsforening til private
Styrk din opsparing - PFA tilbyder nu investeringsforening til private Styrk din opsparing med PFA har stiftet, som privatpersoner har mulighed for at investere i. Bestyrelsen i består af direktør og tidligere
Læs mereBrev vedrørende udbud af investeringsprodukter
Til direktionen eller filialledelsen 10. juli 2019 Brev vedrørende udbud af investeringsprodukter Salg af investeringsprodukter i det nuværende lavrentemiljø er et tema, som Finanstilsynet har haft fokus
Læs mereFusionsredegørelse 27. marts 2014
Fusionsredegørelse 27. marts 2014 for fusion mellem Investeringsforeningen Absalon Invest, Afdeling PensionPlanner 7 og Investeringsforeningen Absalon Invest, Afdeling PensionPlanner 4 Bestyrelsen i Investeringsforeningen
Læs mereJyske Invest Favorit Obligationer håndplukkede obligationer med vinderpotentiale. Udgået materiale
Jyske Invest Favorit Obligationer håndplukkede obligationer med vinderpotentiale 2 Jyske Invest favorit obligationer De bedste af 200.000 obligationer i én portefølje Obligationer i porteføljen sikrer
Læs mereKommissorium for Kredit- og risikoudvalget Danske Bank A/S CVR-nr. 61 12 62 28
Kommissorium for Kredit- og risikoudvalget Danske Bank A/S CVR-nr. 61 12 62 28 1 Anvendelsesområde og formål 1.1 I dette kommissorium fastsættes Danske Banks Kredit- og risikoudvalgs opgaver og beføjelser.
Læs mereKommissorium for risikoudvalget i Hvidbjerg Bank
Kommissorium for risikoudvalget i Hvidbjerg Bank 1. Konstituering, formål I henhold til lov om finansiel virksomhed 80 b og bestyrelsens forretningsorden har bestyrelsen nedsat et udvalg under bestyrelsen
Læs mereSkema rapportering Finansrådets Ledelseskodeks 2014 Andelskassen Fælleskassen
Skema rapportering Finansrådets Ledelseskodeks 2014 Andelskassen Fælleskassen Fælleskassens afrapportering af Finansrådets ledelseskodeks sker gennem anvendelse af Skemarapportering, udviklet af Lokale
Læs mereFondsmæglerselskabet Maj Invest A/S Maj Invest Holding A/S
Fondsmæglerselskabet Maj Invest A/S Maj Invest Holding A/S Lønpolitik Opdateret pr. 27. marts 2015 MS/MAS med retningslinjer for tildeling af variabel løn, retningslinjer for fratrædelsesgodtgørelse og
Læs mereInvestering i Andelskassen
Investering Investering i Andelskassen Investeringsrådgivning 1 Investeringsrådgivning Funktionerne på fondsområdet er samlet ét sted Andelskassen har samlet alle funktioner, der er relateret til fondsområdet,
Læs mereMiFID II og investeringsforeningers betaling af formidlingsprovision. Rapport fra arbejdsgruppen om honorarmodeller
MiFID II og investeringsforeningers betaling af formidlingsprovision Rapport fra arbejdsgruppen om honorarmodeller December 2015 Indholdsfortegnelse FIGUROVERSIGT 7 BOKSOVERSIGT 8 1 SAMMENFATNING 9 1.1
Læs mereFusionsredegørelse 27. marts 2014
Fusionsredegørelse 27. marts 2014 for fusion mellem Investeringsforeningen Absalon Invest, Afdeling PensionPlanner 5 og Investeringsforeningen Absalon Invest, Afdeling PensionPlanner 2 Bestyrelsen i Investeringsforeningen
Læs mereIndstilling. Fremtidig ramme for placering af overskudslikviditet. 1. Resume. 2. Beslutningspunkt. Til Aarhus Byråd via Magistraten Sundhed og Omsorg
Indstilling Til Aarhus Byråd via Magistraten Sundhed og Omsorg Den 13. februar 2014 Fremtidig ramme for placering af overskudslikviditet 1. Resume Aarhus Kommune Borgmesterens Afdeling I forlængelse af
Læs mereUDBUD AF KAPITALFORVALTNINGSMANDATER, HIGH YIELD OBLIGATIONER OG BANKLÅN
UDBUD AF KAPITALFORVALTNINGSMANDATER, HIGH YIELD OBLIGATIONER OG BANKLÅN 1. UDBUD Danmarks Grundforskningsfonds bestyrelse har besluttet at udbyde forvaltningen af 2 porteføljer til eksterne kapitalforvaltere,
Læs mere2012 blev et godt investeringsår
Analyse januar 2013 2012 blev et godt investeringsår 2012 sluttede som et rigtigt godt år for de 800.000 investorer i de danske investeringsforeninger. Næsten alle investeringsbeviserne gav positive afkast.
Læs mereALTERNATIVE INVESTERINGSFONDE
ALTERNATIVE INVESTERINGSFONDE RØD CERTIFICERING FINANSSEKTORENS UDDANNELSESCENTER ALTERNATIVE INVESTERINGSFONDE Fællesbetegnelse for: Kapitalforeninger Hedgefonde Non-UCITS Private equity fonde Fonde med
Læs mereFebruar 2014 Finansiel styringspolitik
Februar 2014 Finansiel styringspolitik Finansiel styringspolitik HAB Indholdsfortegnelse 1. Formål 1 1.1. Identifikation 1 1.2. Ikrafttrædelse 1 1.3. Retningslinjer 1 2. Intern bemyndigelse 2 2.1. Organisationsbestyrelsens
Læs mereInvesteringsForeningsRådets Fund Governance anbefalinger
InvesteringsForeningsRådets Fund Governance anbefalinger Hvad er Fund Governance? Fund Governance er betegnelsen for den adfærd, ledelsen for en dansk investeringsforening o.l. praktiserer for at sikre
Læs merePolitik for Fund Governance. Investeringsforeningen Sparinvest
Politik for Fund Governance Investeringsforeningen Sparinvest Den 27. juni 2017 Indledning Bestyrelsen for Investeringsforeningen Sparinvest (herefter Sparinvest ) har valgt at følge Investeringsfondsbranchens
Læs mereDanske Andelskassers Bank A/S
Danske Andelskassers Bank A/S Investorpræsentation - Opdateret november 2012 Indhold Danske Andelskassers Bank Organisation Historie Fokus på det lokale En betydende spiller Værdiskabelse for aktionærer
Læs merePolitik for mangfoldighed i bestyrelsen i Foreningen Nykredit
Politik for mangfoldighed i bestyrelsen i Foreningen Nykredit November 2016 1 Indledning 1.1 Baggrund I Foreningen Nykredit betragter vi mangfoldighed som en vigtig forudsætning for nytænkning og udvikling
Læs mereom lønpolitik og aflønning i pengeinstitutter, realkreditinstitutter, finansielle holdingvirksomheder og investeringsforeninger
Rapport om efterlevelse af regler om aflønningspolitik i henhold til Europa-Parlamentets og Rådets forordning nr. 575/2013 af 26. juni 2013 om tilsynsmæssige krav til kreditinstitutter og investeringsselskaber
Læs mereBekendtgørelse om oplysninger i prospekter for danske UCITS m.v.1)
Bekendtgørelse om oplysninger i prospekter for danske UCITS 1) I medfør af 83, stk. 5, 159, stk. 3, 171, stk. 4, og 221, stk. 3, i lov nr. 456 af 18. maj 2011 om investeringsforeninger, som ændret ved
Læs mereFå mere til dig selv med SaxoInvestor
Få mere til dig selv med SaxoInvestor Vi har gjort det enkelt for dig at vælge de bedste investeringer til din pensionsopsparing eller dine frie midler Fuldautomatisk porteføljepleje Test din risiko og
Læs mereJyske Invest ikke som de fleste
Jyske Invest ikke som de fleste 2 jyske invest Jyske Invest ikke som de fleste Jyske Invest er ikke som de fleste i investeringsbranchen. Vi går gerne vores egne veje for at optimere investorernes afkast.
Læs mereAnordning om ikrafttræden for Grønland af dele af 229 i lov om investeringsforeninger m.v.
Anordning om ikrafttræden for Grønland af dele af 229 i lov om investeringsforeninger m.v. VI MAGRETHE DEN ANDEN, af Guds Nåde Danmarks Dronning, gør vitterligt: I medfør af 235 1 i lov nr. 456 af 18.
Læs mereRedegørelse vedrørende Finansrådets ledelseskodeks. Dragsholm Sparekasse. Gældende for regnskabsåret 2017
Redegørelse vedrørende Finansrådets ledelseskodeks Dragsholm Sparekasse Gældende for regnskabsåret 2017 1 Indledning Det fremgår nedenfor, hvorledes Dragsholm Sparekasse forholder sig til Finansrådets
Læs mereVI MAGRETHE DEN ANDEN, af Guds Nåde Danmarks Dronning, gør vitterligt:
Anordning om ikrafttræden for Grønland af dele af 1 i lov om ændring af lov om finansiel virksomhed og forskellige andre love som følge af forslag til lov om investeringsforeninger m.v. VI MAGRETHE DEN
Læs mereHalvårsrapport Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening)
Halvårsrapport 2016 Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Indhold Resultat og formue Ledelsesforhold Regnskabspraksis og revision Ledelsespåtegning Læsevejledning Afdelingens udvikling
Læs mereANALYSE. Markedsstatistik
ANALYSE 2016 Markedsstatistik 27. januar 2017 Markedsstatistik 2016 Formuen i de danske investeringsfonde fortsatte væksten i 2016 og steg til 1.974 mia. kr. Samtidig udbetalte de danske investeringsforeninger
Læs mereInvesteringsvejledning
19. oktober 2012 Investeringsvejledning Hvad er ESMA? ESMA er Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (European Securities and Markets Authority). Det er en uafhængig EUtilsynsmyndighed med
Læs mereRedegørelse til investorer efter lov om investeringsforeninger m.v. 37
Redegørelse til investorer efter lov om investeringsforeninger m.v. 37 Indledning og resume Denne redegørelse er udarbejdet af bestyrelserne i Investeringsforeningen Jyske Invest, Investeringsforeningen
Læs mereGod selskabsledelse/corporate Governance redegørelse fra Frøs Herreds Sparekasse ultimo 2009
God selskabsledelse/corporate Governance redegørelse fra Frøs Herreds Sparekasse ultimo 2009 Side 1 af 7 God selskabsledelse God selskabsledelse i Frøs Herreds Sparekasse handler om de mål, som sparekassen
Læs mereBekendtgørelse om lønpolitik samt oplysningsforpligtelser om aflønning for forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. 1
Bekendtgørelse om lønpolitik samt oplysningsforpligtelser om aflønning for forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. 1 I medfør af 20, stk. 11, 22, stk. 4, og 189, stk. 4, i lov nr. 598 af 12. juni
Læs merePerformance i danske aktiefonde de seneste tre år
18. maj 2015 Performance i danske aktiefonde de seneste tre år Denne analyse ser på performance i danske aktiefonde over de seneste tre år. Vi har undersøgt afkast og performance på i alt 172 danske aktiebaserede
Læs mereMarkedet for investeringsfonde i 2013
Analyse januar 2014 2011 20. januar 2014 Markedet for investeringsfonde i 2013 Gode afkast og store nyindskud sendte formuen i de danske investeringsforeninger op i rekordniveauet 1.385 mia. kroner ultimo
Læs mereI LIKVIDATION I LIKVIDATION
I LIKVIDATION Halvårsrapport for 2018 1 Halvårsrapport 2018 2 Foreningsoplysninger Investeringsforeningen Nielsen Global Value I Likvidation c/o BI Management A/S Sundkrogsgade 7 Postboks 2672 2100 København
Læs mereANBEFALINGER FOR AKTIVT EJERSKAB KOMITÉEN FOR GOD SELSKABSLEDELSE
ANBEFALINGER FOR AKTIVT EJERSKAB KOMITÉEN FOR GOD SELSKABSLEDELSE [..] 2016 1 INDHOLD FORORD... 3 INDLEDNING... 4 1. Komitéens arbejde og monitorering... 4 2. Målgruppe... 4 3. Soft law og dens betydning...
Læs mereValue Bonds 2018 Udbyttebetalende
Value Bonds 2018 Udbyttebetalende - En afdeling med aftagende risiko indtil 2018 Januar 2015 Valuevejen.dk Value Bonds 2 Ι Sparinvest Rating og sikkerhed med eksempler på virksomhed og land Investment
Læs mereMiFID II forandrede markedet - status og perspektiver. Eric Christian Pedersen, Formand for Investering Danmark
MiFID II forandrede markedet - status og perspektiver Eric Christian Pedersen, Formand for Investering Danmark MiFID II ændrer produkter og tilbud til investorerne AGENDA MiFID II giver bedre oplysninger
Læs mereRønde Sparekasses redegørelse vedrørende Finansrådets ledelseskodeks Januar 2015
Rønde Sparekasses redegørelse vedrørende Finansrådets ledelseskodeks Januar 2015 1 Indledning: Denne redegørelse for Finansrådets ledelseskodeks vedrører regnskabsperioden 1. januar 2014-31. december 2014.
Læs mereIndhold. Baggrund for børsnoteringen. Organisation. Målsætning. Investeringsstrategien. Risikofaktorer. Forventninger til fremtiden
Indhold Baggrund for børsnoteringen Organisation Målsætning Investeringsstrategien Risikofaktorer Forventninger til fremtiden Fordele ved Spar Nord FormueInvest A/S Aftaler, beskatning, udbyttepolitik,
Læs mereStockRate Asset Management. Din uafhængige formueforvalter
StockRate Asset Management Din uafhængige formueforvalter StockRate Asset Management Din uafhængige formueforvalter StockRate Asset Management Din uafhængige formueforvalter kvalitet og sikkerhed StockRate
Læs mereBaggrund Danske Færøske skadesforsikringsselskaber stilles i disse år overfor en række udfordringer.
Tórshavn 19. desember 2013 Journalnr.: 13/00270-3 Vegleiðing um at eftirmeta vitan og royndir hjá nevndini í skaðatryggingarfeløgumvejledning til evaluering af bestyrelsens viden og erfaring i skadesforsikringsselskaber
Læs mereDanske Havne konference April 2016
Danske Havne konference April 2016 1 Ejerstrategi Hvorfor nu det? Ejerstrategi og Risikostyring Hvad ønsker ejeren sig af sin havn? Hvor præcise og målbare kan ønskerne formuleres? Hvordan sikres god kommunikation
Læs mere