Årsrapport 2009 Nykredit Realkredit koncernen

Transkript

1 Årsrapport 2009

2 Indhold OM NYKREDIT Nykredits idégrundlag og strategi 1 Forord 2 Selskabsoplysninger 3 Koncerndiagram 4 LEDELSESBERETNING Hovedtal 5 Kort fortalt 7 Resultat 8 Forretningsområder 11 Medarbejdere 21 Samfundsansvar 21 Egenkapital og solvens 21 Kapitalpolitik og -struktur 23 Tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov 24 Konjunkturbuffer 25 Stresstest og kapitalfremskrivning 25 Begivenheder efter regnskabsårets afslutning 26 Resultat i forhold til forventning 26 Forventninger til Øvrige forhold 26 Regnskabsaflæggelsesprocessen 27 Interne kontrol- og risikostyringssystemer 27 Revisionsudvalg 28 Koncernens risikostyring 29 Koncernens karakteristika 29 Risiko- og kapitalstyring 30 Kreditrisici 31 Markedsrisici 34 Forsikringsrisici 37 Operationelle risici 38 Usikkerhed ved indregning og måling 38 Udlån 39 Realkreditudlån 39 Bankudlån 44 Likviditet og funding 47 Likviditetsrisici 47 Obligationsudstedelser 49 Koncernens enheder 54 Nykredit Holding A/S 54 Nykredit Realkredit A/S 54 Totalkredit A/S 56 Nykredit Bank koncernen 57 Forstædernes Bank A/S 58 Nykredit Forsikring A/S 59 Nykredit Mægler A/S 60 Nykredit Ejendomme A/S 60 Ejendomsselskabet Kalvebod A/S 60 PÅTEGNINGER Ledelsespåtegning 61 Intern revision 62 Ekstern revision 63 ÅRSREGNSKAB 2009 Resultatopgørelse 64 Balance 66 Egenkapitalopgørelse 68 Pengestrømsopgørelse 71 Noter 72 Koncernoversigt 131 Serieregnskaber 134 ØVRIGE OPLYSNINGER Finanskalender Nykredits ledelse 138 Bestyrelsen 138 Direktionen 139 Corporate Governance 141

3 Nykredits idégrundlag og strategi FINANSIEL BÆREDYGTIGHED Et samfund i forandring har brug for stærke finansielle virksomheder til at understøtte forandringerne og sikre finansielle løsninger, der er holdbare på både kort og lang sigt. Som aktør på markedet er Nykredits idégrundlag Finansiel bæredygtighed. Det betyder, at vi baserer vores forretning på klare etiske rammer og langsigtede relationer skaber nye og dynamiske muligheder for kunder og investorer lægger vægt på en afstemt risikostyring og stærk kapitalstruktur. at du som kunde oplever, at vi i vores rådgivning tænker i helheder, giver dig overblik og styrker dine handlemuligheder som partner møder kompetence, respekt og vilje til at opnå gensidigt udbytte som investor tilbydes en bred vifte af investeringsmuligheder med fokus på sikkerhed og gennemsigtighed som medarbejder kan udvikle dit fulde potentiale i balance mellem arbejdsliv og privatliv som samfundsborger kan forvente, at vi bidrager til et stabilt og effektivt finansielt marked og samtidig har et bredt samfundsengagement. NY STRATEGI SKAL STYRKE VÆKSTEN PÅ BANK Nykredit har i 2009 fastlagt en ny strategi og organisation, der skal bane vejen for en markant forretningsudvikling og vækst i de kommende 4-5 år. Strategi 2013 understøttes af en ny enstrenget og markedsdrevet organisation, som skal videreudvikle koncernen forretningsmæssigt med bank og realkredit som de helt bærende elementer. Strategi 2013 understøtter samtidig Totalkreditsamarbejdet som en strategisk vigtig del af realkreditforretningen. Danmark er det primære geografiske fokusområde for forretningsvæksten. Bærende forretningsprincipper Strategien bygger på en række bærende forretningsprincipper, der fastlægger den måde, Nykredit udfører og organiserer sit arbejde på: Kunden vælger Vi tager udgangspunkt i kundernes ønsker og behov vi er markedsdrevet og kundeorienteret. Gennemsigtighed Det fremgår klart og tydeligt, hvordan vi organiserer os, hvad og hvordan vi prioriterer, og dermed hvordan vi skaber værdi for kunderne og for Nykredit. Tænk nyt Vi prioriterer og skaber rammerne for nytænkning som led i bedst mulig og mest fleksibel udnyttelse af Nykredits samlede ressourcer. Balanceret rentabel forretning Vi er målrettede mod rentable forretninger byggende på langsigtede og holdbare relationer under hensyntagen til Nykredits og vores kunders risiko. Ressourcemobilitet Vi er fokuseret mod hensigtsmæssig og omkostningsbevidst udnyttelse af ressourcerne til mest mulig gavn for koncernen. Koncernstrategiske ambitioner Med strategi 2013 har Nykredit fastlagt fire langsigtede målsætninger for koncernen: Nykredit er en ledende aktør i den finansielle sektor i Danmark Nykredit hviler og udvikler sig på to stærke ben bank og realkredit Nykredit har de mest tilfredse kunder blandt de ledende landsdækkende aktører Nykredit er blandt de mest attraktive og krævende arbejdspladser i Danmark. Nykredit årsrapport

4 Forord 2009 SOLID FORRETNINGSVÆKST OG STIGENDE NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN Nykredit oplevede i 2009 en solid forretningsvækst, og koncernen har i dag mere end 1,1 mio. kunder. Forretningsvæksten er bredt funderet med en fortsat vækst i udlånet til både privatkunder og erhvervskunder og med en vækst i basisindtægter fra drift på forretningsområderne Privat, Partnere, Erhverv samt Markets & Asset Management. Nykredits udlån steg i 2009 med 67 mia. kr. eller 7%, mens den samlede bank- og realkreditsektor oplevede et fald på 73 mia. kr., ifølge de officielle udlånsstatistikker. Nykredits udlånsvækst skyldes høj kundetilfredshed, koncernens fokus på helhedsløsninger og ikke mindst en langsigtet kapitalpolitik, der gør det økonomisk muligt at udvide forretningsomfanget i krisetider. Samlet set steg basisindtægter af forretningsdrift med 17% ekskl. Forstædernes Bank og 24% inkl. Forstædernes Bank. Omkostningsvæksten i koncernen (ekskl. Forstædernes Bank) blev på 5% i 2009, svarende til en forbedring af omkostningerne pr. indtægtskrone fra 69% til 62%. Væksten i indtjening fra basisforretningen blev imidlertid opvejet af stigende konjunkturomkostninger. Nykredit styrkede sit kapitalgrundlag i november 2009 med 900 mio. euro i hybrid kernekapital optaget på det frie marked. På den baggrund kunne vi trække ansøgningen om statslig hybrid kernekapital tilbage. Den nye kapital koster netto 0,4 mia. kr. årligt. Den økonomiske krise har betydet væsentlige nedsættelser af Nationalbankens officielle renter. Konsekvensen for Nykredit blev i forhold til 2008 et fald i basisindtægter af fonds på 1,4 mia. kr. Nedskrivninger på udlån steg på både bankog realkreditområdet og blev ekskl. Forstædernes Bank på 2,8 mia. kr. Nedskrivningerne steg på alle udlånsområder og blev for ejerboliger på 0,13% af udlånet. Hertil skal lægges udgifter til statsgarantiordningen på 0,8 mia. kr. og udgifter til supplerende sikkerhed for SDO-finansierede lån på 0,1 mia. kr. I Forstædernes Bank blev nedskrivningerne på udlån 4,8 mia. kr., hvilket er utilfredsstillende. De høje nedskrivninger skyldes, at bankens kreditpolitik før Nykredits køb havde sit hovedfokus på kundernes formue i form af ejendomme og aktier. Kreditterne blev typisk ydet med anden- eller tredjeprioritets pantsikkerheder. Sikkerheder, som kan forsvinde helt, når ejendomme og aktier falder i værdi, som det skete i 2008 og I Nykredit koncernen har kreditpolitikken traditionelt haft fokus på både kundernes løbende betalingsevne og på kundernes formue. Resultatet i 2009 er positivt påvirket af en ekstraordinær høj beholdningsindtjening på 4,7 mia. kr blev samlet set et år med solid forretningsvækst og stigende udlån. Vi forventer fortsat en pæn forretningsvækst i Det nye år vil blive præget af udmøntningen af koncernens nye Strategi 2013 og den kommende fusion af Forstædernes Bank ind i Nykredit Bank vil generelt betyde fortsat høje nedskrivninger på bank- og realkreditudlån, mens nedskrivningerne i Forstædernes Bank normaliseres. De samlede nedskrivninger forventes dermed at blive lavere end i Med en normaliseret udvikling i beholdningsindtjeningen giver det et forventet resultat før skat i niveauet 0-1,5 mia. kr. Peter Engberg Jensen Koncernchef 2 Nykredit årsrapport 2009

5 Selskabsoplysninger SELSKABSOPLYSNINGER Nykredit Realkredit A/S Kalvebod Brygge København V Danmark Hjemmeside: nykredit.dk Telefon: CVR-nr.: Regnskabsperiode: 1. januar 31. december Hjemstedskommune: København Revisorer Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Weidekampsgade København S Generalforsamling Der afholdes ordinær generalforsamling i Selskabet den 24. marts 2010 BESTYRELSE Steen E. Christensen, advokat formand Hans Bang-Hansen, gårdejer næstformand Steffen Kragh, koncernchef næstformand Kristian Bengaard, seniorkonsulent * Michael Demsitz, adm. direktør Lisbeth Grimm, kasserer * Allan Kristiansen, kontorchef * Susanne Møller Nielsen, supportmedarbejder * Anders C. Obel, adm. direktør Erling Bech Poulsen, gårdejer Nina Smith, professor Jens Erik Udsen, direktør Leif Vinther, personaleforeningsformand * Ledelsesberetningens oplysninger om ledelseshverv for bestyrelses- og direktionsmedlemmer fremgår af side 138. * Valgt af medarbejderne i Nykredit DIREKTION Peter Engberg Jensen koncernchef Kim Duus koncerndirektør Søren Holm koncerndirektør Karsten Knudsen koncerndirektør Per Ladegaard koncerndirektør Bente Overgaard koncerndirektør På nykredit.dk kan du læse meget mere om Nykredit koncernen. Det er også her, at du finder rapporterne: Årsrapport 2009 Om Nykredit 2009 Finansiel bæredygtighed Risiko- og kapitalstyring 2009 Oplysninger om Corporate Governance findes på nykredit.dk/omnykredit Nykredit årsrapport

6 Koncerndiagram Foreningen Nykredit Industriens Fond Foreningen Østifterne PRAS A/S Ejerandel 88,18% Ejerandel 5,42% Ejerandel 3,25% Ejerandel 3,15% Nykredit Holding A/S Årets resultat: 880 mio. kr. Egenkapital: mio. kr. Nykredit Realkredit A/S Årets resultat: 880 mio. kr. Egenkapital: mio. kr. Totalkredit A/S Årets resultat: 817 mio. kr. Egenkapital: mio. kr. Nykredit Bank A/S Årets resultat: -77 mio. kr. Egenkapital: mio. kr. Nykredit Portefølje Adm. A/S Årets resultat: 17 mio. kr. Egenkapital: 120 mio. kr. Forstædernes Bank A/S Årets resultat: mio. kr. Egenkapital: mio. kr. Nykredit Leasing A/S Årets resultat: -29 mio. kr. Egenkapital: 148 mio. kr. Nykredit Forsikring A/S Årets resultat: 245 mio. kr. Egenkapital: mio. kr. Nykredit Mægler A/S Årets resultat: -5 mio. kr. Egenkapital: 113 mio. kr. Nykredit Ejendomme A/S Årets resultat: -56 mio. kr. Egenkapital: 631 mio. kr. Ejendomsselskabet Kalvebod A/S Årets resultat: 1 mio. kr. Egenkapital: 251 mio. kr. Der henvises til side 131 for fuldstændig koncernoversigt. 4 Nykredit årsrapport 2009

7 Ledelsesberetning Hovedtal Mio. kr Euro 2009 BASISINDTJENING OG ÅRETS RESULTAT Kurs: 744,15 Basisindtægter af - forretningsdrift Kalvebod-udstedelser fonds I alt Driftsomkostninger og afskrivninger ekskl. særlige værdireguleringer Driftsomkostninger og afskrivninger særlige værdireguleringer mv Provision statsgarantiordningen Basisindtjening før nedskrivninger Nedskrivninger på realkreditudlån mv Nedskrivninger på udlån mv. Nykredit Bank koncernen Nedskrivninger på udlån mv. Forstædernes Bank Nedskrivninger på udlån mv. statsgarantiordningen Basisindtjening efter nedskrivninger Beholdningsindtjening Resultat før kapitalomkostninger Nettorente af hybrid kernekapital Resultat før skat Skat Årets resultat Årets resultat er ekskl. værdireg. af strategiske aktier over egenkapitalen BALANCE I SAMMENDRAG ULTIMO Aktiver Euro 2009 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker mv Realkreditudlån til dagsværdi Bankudlån ekskl. reverseforretninger Obligationer og aktier Øvrige aktiver Aktiver i alt Passiver Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån Udstedte obligationer til dagsværdi Efterstillede kapitalindskud hybrid kernekapital Efterstillede kapitalindskud supplerende kapital Øvrige passiver Egenkapital Passiver i alt NØGLETAL Årets resultat i procent af gnsn. egenkapital 0,3-1,3 6,3 6,6 6,8 Basisindtjening før nedskrivninger i procent af gnsn. egenkapital 6,8 7,4 7,8 6,3 6,2 Basisindtjening efter nedskrivninger i procent af gnsn. egenkapital -8,7 4,6 8,0 7,0 6,7 Omkostninger i procent af basisindtægter ekskl. Forstædernes Bank 61,9 68,9 68,4 70,7 64,6 Nedskrivninger og hensættelser på garantier ekskl. Forstædernes Bank Nedskrivninger og hensættelser på garantier Forstædernes Bank Årets nedskrivningsprocent realkredit 0,2 0,0-0,0-0,0-0,0 Årets nedskrivningsprocent Nykredit Bank koncernen 4 1,3 0,8-0,0-0,1 0,0 Årets nedskrivningsprocent Forstædernes Bank 4 20,9 4, Solvensprocent 17,8 14,7 10,3 11,8 12,4 Kernekapitalprocent 16,7 13,5 9,7 11,0 11,3 Gnsn. antal heltidsansatte medarbejdere Omfatter kursreguleringer fra beholdningen af efterstillede kapitalindskud i danske pengeinstitutter. 2 Særlige værdireguleringer mv. omfatter værdiregulering af visse personaleydelser og domicilejendomme samt afviklingsomkostninger for Dansk Pantebrevsbørs under konkurs. 3 Forstædernes Bank indgår i koncernens regnskab fra og med 17. oktober Ekskl. hensættelser til statsgarantiordningen. Nykredit årsrapport

8 Ledelsesberetning Årets resultat Mio. kr Ekskl. værdiregulering af strategiske aktier over egenkapitalen Egenkapital og solvens Mio. kr. % , , , , , Egenkapital Solvensprocent Solvensprocent er fra og med 2008 opgjort efter Basel II-reglerne Basisindtægter af forretningsdrift og fonds Mio. kr Fonds Heraf forretningsdrift af bankvirksomhed Forretningsdrift Bruttonyudlån realkredit Mia. kr. Realkreditbestand ultimo nominel værdi Mia. kr. Bankudlån ultimo Mia. kr Erhverv Privat Erhverv Privat Erhverv Privat 1 Ekskl. Forstædernes Bank Omkostninger i % af basisindtægter af forretningsdrift % Nedskrivninger på udlån via resultatopgørelsen Mio. kr. Beholdningsindtjening Mio. kr ,7 68,9 68,4 64,6 61, Ekskl. Forstædernes Bank Hensættelser relateret til statsgarantiordningen Øvrige nedskrivninger Nedskrivninger i Forstædernes Bank Ekskl. værdiregulering af strategiske aktier over egenkapitalen 6 Nykredit årsrapport 2009

9 Ledelsesberetning kort fortalt Resultat () s resultat før skat ekskl. Forstædernes Bank blev mio. kr. og inkl. Forstædernes Bank 179 mio. kr. Resultatet efter skat blev hhv mio. kr. og 129 mio. kr. Provision og hensættelser vedrørende statsgarantiordning (Bankpakke I) påvirker resultatet med -818 mio. kr. Resultat (ekskl. Forstædernes Bank) Koncernens resultat før skat blev mio. kr. mod -522 mio. kr. i 2008 Fortsat vækst i de kundevendte forretninger Basisindtægter af kundevendte forretninger steg med mio. kr. eller 17,1% i forhold til 2008 Realkreditudlån til nominel værdi og bankudlån steg med 63 mia. kr. til mia. kr. Omkostninger i procent af basisindtægter af forretningsdrift faldt til 61,9 fra 68,9 i 2008 Driftsomkostninger og afskrivninger ekskl. særlige værdireguleringer mv. steg med 259 mio. kr. eller 5,3% Særlige værdireguleringer mv. blev 396 mio. kr. Nykredit Banks provision til statsgarantiordningen udgjorde 351 mio. kr. mod 81 mio. kr. i 2008 Nedskrivninger på udlån blev mio. kr. mod mio. kr. i 2008 Nedskrivninger på realkreditudlån mv. blev mio. kr., svarende til 0,2% af udlånet Nykredit Banks nedskrivninger på udlån blev mio. kr. ekskl. statsgarantiordningen, svarende til 1,3% af udlånet Nedskrivning relateret til statsgarantiordningen udgjorde 223 mio. kr. Basisindtægter af fonds blev 863 mio. kr. mod mio. kr. i 2008 Gennemsnitlig pengemarkedsrente udgjorde 1,83% mod 4,48% i 2008 Beholdningsindtjeningen blev mio. kr. mod mio. kr. i 2008 Den høje indtjening i 2009 skyldes især reducerede rentespænd mellem statsobligationer og andre obligationer samt et faldende renteniveau Kapitalomkostninger i form af nettorente mv. af hybrid kernekapital udgjorde 95 mio. kr. Forstædernes Bank Bankens resultat før skat blev mio. kr. efter korrektion for nedskrivninger i åbningsbalancen på 406 mio. kr. Nedskrivninger på udlån mv. blev mio. kr. efter korrektion på 406 mio. kr., svarende til 20,9% Set i lyset af en markant forringet konjunktursituation og faldende ejendomspriser mv. blev nedskrivningsbehovet i 3. og 4. kvartal revurderet for samtlige udlån Nedskrivninger relateret til bankens andel af statsgarantiordningen udgør 95 mio. kr. Kapitalgrundlag (inkl. Forstædernes Bank) Kernekapitalprocenten og solvensprocenten er forøget til hhv. 16,7% og 17,8% Individuelt solvensbehov udgør 9,8% baseret på en vurdering af den forventede konjunktursituation i 2010 Nykredit har primo november udstedt hybrid kernekapital for 900 mio. euro i det frie marked Koncernens egenkapital udgør 51,2 mia. kr FORVENTNINGER Nykredit forventer en fortsat vækst i forretningsomfanget. Væksten forventes at være stærkest inden for udlånsvirksomheden både inden for bank og realkredit. Basisindtjening før nedskrivninger forventes at ligge i niveauet mio. kr vil generelt betyde fortsat høje nedskrivninger på bank- og realkreditudlån, mens nedskrivningerne i Forstædernes Bank normaliseres. De samlede nedskrivninger forventes dermed at blive lavere end i Udviklingen i beholdningsindtjeningen forventes normaliseret. Samlet set forventes et positivt resultat før skat i niveauet 0-1,5 mia. kr. Der er betydelig usikkerhed omkring forventningerne, som vil afhænge af udviklingen i makroøkonomien og på de finansielle markeder. Nykredit årsrapport

10 Ledelsesberetning Ledelsesberetning NYKREDIT REALKREDIT KONCERNENS RESULTAT Koncernens resultat før skat ekskl. Forstædernes Bank blev mio. kr. mod -522 mio. kr. i Inkl. Forstædernes Bank blev resultatet 179 mio. kr. i Resultatet afspejler en solid vækst i de kundevendte forretninger, stigende nedskrivninger på udlån, betydelige udgifter til statsgarantiordningen og en meget høj beholdningsindtjening. Basisindtægter af kundevendte forretninger ekskl. Forstædernes Bank steg med mio. kr. eller 17,1% i forhold til året før. Koncernens realkreditudlån til nominel værdi og bankudlån ekskl. Forstædernes Bank steg samlet set med 63 mia. kr. eller 6,5% til mia. kr. i forhold til primo året. Stigningen fordeler sig på privatkunder med 38 mia. kr. og erhvervskunder med 25 mia. kr. Koncernens nedskrivninger på udlån mv. ekskl. Forstædernes Bank udgjorde mio. kr. i 2009, hvortil kommer hensættelser tilknyttet statsgarantiordningen på 223 mio. kr. Nedskrivninger på udlån på privatkunder udgjorde 844 mio. kr. og på erhvervskunder mio. kr. Nedskrivninger på udlån i Forstædernes Bank udgjorde i koncernregnskabet mio. kr. efter korrektion for nedskrivninger i åbningsbalancen på 406 mio. kr. Hertil kommer hensættelser tilknyttet statsgarantiordningen på 95 mio. kr. Koncernens nedskrivninger på udlån afspejler en forringet konjunktursituation ikke mindst i 2. kvartal 2009, hvor Danmarks bruttonationalprodukt faldt markant. I forlængelse heraf blev der gennemført en kritisk revurdering af samtlige udlån i Forstædernes Bank i 3. og 4. kvartal. I Forstædernes Bank skyldes nedskriv- Basis- og beholdningsindtjening Mio. kr. Ekskl. Forstædernes Bank Inkl. Forstædernes Bank Basisindtægter af - forretningsdrift Kalvebod-udstedelser fonds I alt Driftsomkostninger og afskrivninger ekskl. særlige værdireguleringer mv Driftsomkostninger og afskrivninger særlige værdireguleringer mv Provision statsgarantiordningen Basisindtjening før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån mv. realkredit mv Nedskrivninger på udlån mv. Nykredit Bank koncernen Nedskrivninger på udlån mv. Forstædernes Bank Nedskrivninger på udlån mv. - statsgarantiordningen Basisindtjening efter nedskrivninger Beholdningsindtjening Resultat før kapitalomkostninger Nettorente mv. af hybrid kernekapital Resultat før skat Skat Årets resultat Omfatter kursreguleringer fra beholdningen af efterstillede kapitalindskud i danske pengeinstitutter. 2 Særlige værdireguleringer mv. omfatter værdiregulering af visse personaleydelser og domicilejendomme samt afviklingsomkostninger for Dansk Pantebrevsbørs under konkurs. 3 Forstædernes Bank indgår i koncernens regnskab fra og med 17. oktober Nykredit årsrapport 2009

11 Ledelsesberetning ningerne primært store ejendomsengagementer, hvor banken har haft et svagt sikkerhedsgrundlag baseret på anden- eller tredjeprioritets pantsikkerhed. Koncernens udgifter til statsgarantiordningen udgjorde samlet 818 mio. kr., hvoraf 500 mio. kr. udgør provision til statsgarantiordningen for pengeinstitutters indlåns- og gældsforpligtelser, og 318 mio. kr. er Nykredits andel af hensættelser til dækning af nødlidende pengeinstitutter. Koncernens beholdningsindtjening blev mio. kr. mod mio. kr. i Den markante fremgang skyldes en indsnævring af renteforskellen mellem statsobligationer og andre typer obligationer samt et generelt faldende renteniveau. Resultatet efter skat ekskl. Forstædernes Bank blev mio. kr. mod -411 mio. kr. året før. Inkl. Forstædernes Bank blev resultatet 129 mio. kr. i Strategiske aktier, der primært omfatter pengeinstitutaktier, og som værdireguleres over egenkapitalen, udviste en kursgevinst på 751 mio. kr. mod et kurstab på mio. kr. året før. Resultatgennemgangen nedenfor er ekskl. Forstædernes Bank. Basisindtjening Basisindtægter af forretningsdrift Koncernens basisindtægter af kundevendt forretningsdrift steg med 17,1% og udgjorde mio. kr. mod mio. kr. i samme periode året før en stigning på mio. kr. Realkreditvirksomhedens basisindtægter af forretningsdrift udviste fortsat fremgang og steg med 14,8% eller med 645 mio. kr. til mio. kr. mod mio. kr. året før. Bruttonyudlånet blev 228 mia. kr. mod 179 mia. kr. i Koncernens realkreditudlån til nominel værdi steg med 69 mia. kr. til 985 mia. kr. ultimo Bankvirksomhedens basisindtægter af forretningsdrift steg samlet set med 55,0% eller med 985 mio. kr. til mio. kr. Nykredit Markets & Asset Management havde fortsat fremgang i basisindtægter fra kundevendte aktiviteter, som steg med 11,7% eller 157 mio. kr. til mio. kr. Den øvrige bankforretning, ekskl. Kalvebodudstedelser havde ligeledes fremgang, og basisindtægterne steg med 33,4% eller 286 mio. kr. til mio. kr. Nykredit Banks udlån faldt med 5,5 mia. kr. til 45,4 mia. kr. ultimo året som følge af lavere efterspørgsel på erhvervslån og i et vist omfang omlægning af erhvervslån til realkreditlån. Udlån til private steg med 2,1 mia. kr. til 12,4 mia. kr. Indlånet blev i forhold til primo året øget med 0,4 mia. kr. til 47,0 mia. kr. Nykredit Banks resultat af beholdningen af Kalvebod-udstedelser i form af efterstillede kapitalindskud i danske pengeinstitutter blev 139 mio. kr. mod et tab på 402 mio. kr. i Nykredit Forsikrings basisindtægter af forretningsdrift steg med 32,4% eller med 109 mio. kr. til 445 mio. kr. Combined ratio faldt til 86,4% mod 93,4% året før. Resultatet afspejler en god forretningsudvikling med lave erstatningsprocenter. Basisindtægter af fonds Basisindtægter af fonds udgjorde 863 mio. kr. mod mio. kr. året før. Faldet skyldes primært en lavere gennemsnitlig pengemarkedsrente på 1,83% mod 4,48% i Basisindtægter af fonds er det afkast, der kunne være opnået ved placering af koncernens investeringsbeholdninger til den risikofrie rente. Derudover indeholder basisindtægterne af fonds nettorenteudgifter vedrørende supplerende kapital og købet af Totalkredit opgjort i forhold til den risikofrie rente. Driftsomkostninger og afskrivninger ekskl. særlige værdireguleringer mv. Koncernens omkostninger ekskl. værdireguleringer og provision vedrørende statsgarantiordningen udgjorde mio. kr., svarende til en stigning på 5,3% sammenlignet med året før. Omkostninger i procent af basisindtægter af forretningsdrift faldt i 2009 til 61,9 fra 68,9 i Driftsomkostninger og afskrivninger særlige værdireguleringer mv. Særlige værdireguleringer, der omfatter nettokursregulering af aktiver og passiver vedrørende Nykredits afviklingspensionskasser og visse personaleordninger samt værdiregulering af domicilejendomme udgjorde 213 mio. kr. Hertil kommer udgifter og hensættelser på 183 mio. kr. vedrørende afvikling af Dansk Pantebrevsbørs. Samlet en driftsudgift på 396 mio. kr. mod 224 mio. kr. året før. Provision statsgarantiordningen Nykredit Banks provision til statsgarantiordningen udgjorde 351 mio. kr. mod 81 mio. kr. året før. Nedskrivninger på udlån mv. Koncernens nedskrivninger på udlån mv. blev mio. kr. mod mio. kr. i Af årets nedskrivninger vedrører 844 mio. kr. privatområdet, mens mio. kr. vedrører erhvervsområdet. Hertil kommer yderligere hensættelser på 223 mio. kr. vedrørende garantier tilknyttet statsgarantiordningen. Koncernens konstaterede tab på udlån i 2009 er stigende og udgjorde på realkredit- og bankområdet hhv. 176 mio. kr. og 145 mio. kr. mod et samlet konstateret tab på 104 mio. kr. året før. Nedskrivninger på udlån i Nykredit Realkredit udgjorde mio. kr. mod 344 mio. kr. i 2008, svarende til 0,22% af udlånet. Af årets nedskrivninger kan 249 mio. kr. eller 0,13% af udlånet henføres til privatområdet mod en indtægt på 46 mio. kr. året før. Nedskrivninger på udlån på erhvervsområdet udgjorde 967 mio. kr. i 2009, svarende til 0,26% af udlånet. Nedskrivninger på udlån mv. i Totalkredit udgjorde 515 mio. kr., svarende til 0,12% af udlånet mod 55 mio. kr. i Totalkredit-konceptet indebærer, at realiserede tab, svarende til den del af lånet, der er placeret ud over 60% af ejendommens belåningsværdi på låneudmålingstidspunktet, modregnes i de fremtidige provisionsbetalinger fra Totalkredit til pengeinstitutterne. I 2009 blev der foretaget modregning med 18 mio. kr. Såfremt periodens nedskrivninger bliver til realiserede tab, forventes det, at ca % vil kunne modregnes i provisioner til pengeinstitutterne over de næste 1-2 år. Nedskrivninger på bankudlån i Nykredit Bank blev mio. kr., svarende til 2,13% af udlånet mod 718 mio. kr. i Af årets nedskrivninger kan 55 mio. kr., svarende til 0,44% af udlånet, henføres til privatområdet mod 14 mio. kr. i Nedskrivninger på udlån på erhvervsområdet udgjorde 947 mio. kr. i 2009 eller 2,75% af udlånet. Nedskrivninger i Nykredit Mægler udgjorde 24 mio. kr. i Nykredit årsrapport

12 Ledelsesberetning Beholdningsindtjening Koncernens beholdningsindtjening udgjorde mio. kr. mod mio. kr. i Hertil kommer værdiregulering af strategiske aktier over egenkapitalen på 751 mio. kr. efter skat mod en værdiregulering på mio. kr. i Udbytte Det indstilles til generalforsamlingens godkendelse, at der ikke udbetales udbytte for Beholdningsindtjeningen er påvirket af faldende renter, samt en normalisering af renteforskellen mellem realkreditobligationer og kreditobligationer på den ene side og statsobligationer på den anden side. Nykredit har i anden halvdel af 2009 nedbragt sin eksponering væsentligt mod de ovenfor nævnte renteforskelle. Beholdningsindtjeningen er den merindtjening, der opnås ved investering i aktier, obligationer og afledte finansielle instrumenter ud over den risikofrie rente. Kurs- og rentemarginaler i tilknytning til realkreditforretningen i Nykredit Realkredit og Totalkredit samt handelsaktiviteterne i Markets medregnes ikke i beholdningsindtjeningen, men føres under basisindtægter af forretningsdrift. Nykredits fondsbeholdning er primært investeret i danske og europæiske realkreditobligationer. Renterisikoen i beholdningen er i vid udstrækning reduceret ved modgående salg af statsobligationer eller ved brug af rentederivater. Beholdningsindtjeningen på obligationer, likviditet og renteinstrumenter blev mio. kr. Nykredit koncernen har investeret mio. kr. i aktier, hvoraf mio. kr. er strategiske aktier, der værdireguleres over egenkapitalen. I 2009 fik Nykredit en beholdningsindtjening på aktier og aktieinstrumenter, der værdireguleres over driften på -76 mio. kr. Nettorente mv. af hybrid kernekapital Koncernen har optaget hybrid kernekapital for samlet mio. kr., hvoraf mio. kr. blev optaget i det frie marked i november Resultatet er påvirket af en nettorenteudgift mv. på 95 mio. kr. fra hybrid kernekapital optaget af Nykredit. Skat Skat af årets resultat ekskl. Forstædernes Bank er beregnet til mio. kr., svarende til 25,2% af det regnskabsmæssige resultat. 10 Nykredit årsrapport 2009

13 Ledelsesberetning FORRETNINGSOMRÅDER Nykredit er organiseret omkring forretningsområderne Privat, Partnere, Erhverv, Markets & Asset Management og Forstædernes Bank. Koncernens samlede basisindtægter af forretningsdrift blev mio. kr. mod mio. kr. i Privat og Partnere tegner sig for 41,6% af de samlede basisindtægter. Realkreditudlånet steg i 2009 fra 916 mia. kr. til 985 mia. kr. opgjort til nominel værdi. Nykredit koncernen realiserede et bruttonyudlån på 228 mia. kr. mod 179 mia. kr. i Bruttonyudlånet til ejerboliger udgjorde 164 mia. kr. mod 112 mia. kr. året før, svarende til en markedsandel for realkreditlån til ejerboliger på 48,9% mod 47,4% i Nykredit Banks udlån faldt med 5,5 mia. kr. til 45,4 mia. kr. i Erhvervsområdet tegner sig for et fald på 7,6 mia. kr., hvilket skyldes lavere låneefterspørgsel og i et vist omfang omlægning af banklån til realkreditlån. Udlån til privatkunder steg med 2,1 mia. kr. til 12,4 mia. kr. Indlånet steg med 0,4 mia. kr. til 47 mia. kr. ultimo Forstædernes Banks udlån blev 15,5 mia. kr. mod 22,3 mia. kr. ultimo Af faldet på 6,8 mia. kr. kan ca. 5 mia. kr. henføres til primært øgede individuelle nedskrivninger (korrektivkonto) på bankens udlån. Indlånet steg med 3,4 mia. kr. til 18,2 mia. kr. ultimo Nykredit Forsikrings præmiebestand steg med 37 mio. kr. til mio. kr. Privatområdet tegner sig for en stigning på 34 mio. kr. Nykredit Mægler oplevede en nedgang på 10% i omsætningen fra solgte ejendomme i 2008 til Koncernens markedsandel på realkredit i 2009 blev 45,7% for bruttonyudlånet og 55,9% for nettonyudlånet mod 41,0% og 40,7% året før. Resultat af forretningsområder 1) Privat Partnere Erhverv Markets & Asset Forstædernes Koncernposter I alt Mio. kr. Management Bank og elimineringer 2009 Basisindtægter af - forretningsdrift Kalvebod-udstedelser I alt Basisindtægter af fonds Driftsomkostninger Provision til statsgarantiordningen Afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Basisindtjening før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån mv Basisindtjening efter nedskrivninger Beholdningsindtjening Resultat før kapitalomkostninger Nettorente mv. af hybrid kernekapital Resultat før skat Afkast Gnsn. forretningskapital i mio. kr Basisindtjening efter nedskrivninger i procent af gnsn. forretningskapital 4 9,9 1,3-2,5 30,3-214, , Resultat før skat Afkast Gnsn. forretningskapital i mio. kr Basisindtjening efter nedskrivninger i procent af gnsn. forretningskapital 4 11,5 5,1 4,2 9, ,4 1 Der henvises til note 2 i årsrapporten for et samlet forretningsområderegnskab med sammenligningstal. 2 Heraf vedrører 187 mio. kr. pro rata konsolideringen af JN Data (195 mio. kr. i 2008). 3 I beholdningsindtjeningen indgår resultat af kapitalandele i associerede selskaber med -125 mio. kr. i 2009 mod 123 mio. kr. i Forretningskapital er opgjort som tilstrækkelig basiskapital, svarende til Søjle I og Søjle II. 5 Hensættelser på garantier vedrørende statsgarantiordningen. Nykredit årsrapport

14 Ledelsesberetning Resultat for privatområdet Mio. kr Basisindtægter af forretningsdrift Driftsomkostninger Provision til statsgarantiordningen 41 8 Afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Basisindtjening før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån mv. realkredit mv Nedskrivninger på udlån mv. bank Basisindtjening efter nedskrivninger Aktivitet Mio. kr Realkredit Bruttonyudlån Nettonyudlån Bestand til nominel værdi ultimo Nedskrivninger i procent af udlån 0,12-0,03 Nedskrivninger ultimo korrektivkonto - Individuelle nedskrivninger Gruppevise nedskrivninger Nedskrivninger (korrektivkonto) i procent af udlån 0,10 0,02 Beholdning af overtagne ejendomme ultimo (stk.) Bank Udlån ultimo Indlån ultimo Nedskrivninger i procent af udlån 0,44 0,13 Nedskrivninger ultimo korrektivkonto - Individuelle nedskrivninger Gruppevise nedskrivninger 6 3 Nedskrivninger (korrektivkonto) i procent af udlån 0,58 0,29 Garantier mv. ultimo Hensættelser på garantier mv. ultimo Forsikring Nytegning Præmiebestand ultimo Ekskl. statsgarantiordningen. Privat Privatområdet omfatter forretninger til privatkunder i Nykredits egen distribution. Privatområdet betjener også koncernens kunder med deltidslandbrug. Privatkunder i Nykredit-brandet betjenes med produkter inden for bank, realkredit, forsikring, investering og pension gennem Nykredits distributionskanaler, herunder 49 privatcentre, to telefoniske salgscentre, nykredit.dk og et centralt kundeservicecenter. Andre distributionskanaler er to forsikringscentre, to formuecentre og ejendomsmæglerbutikkerne i Nybolig og Estate. Aktivitet Det samlede realkreditudlån til nominel værdi steg med 2,2 mia. kr. til 180 mia. kr. ved udgangen af Bruttonyudlånet steg med 14,3 mia. kr. til 38,5 mia. kr. Stigningen kan primært henføres til øget konverteringsaktivitet. Bankudlånet steg med 20,0% eller 2,1 mia. kr. i 2009 til 12,4 mia. kr. Indlånet steg med 21,3% eller 2,2 mia. kr. til 12,7 mia. kr. ultimo Forsikringspræmiebestanden steg med 34 mio. kr. til 956 mio. kr. Resultat mv. Basisindtjening før nedskrivninger blev 719 mio. kr. mod 407 mio. kr. året før. Basisindtægter af forretningsdrift blev mio. kr. mod mio. kr. året før. Driftsomkostninger blev mio. kr. mod mio. kr. i Hertil kommer provision til statsgarantiordningen på 41 mio. kr. mod 8 mio. kr. i Nedskrivninger på udlån var stigende og udgjorde 304 mio. kr. mod en nettoindtægt på 14 mio. kr. året før. Nedskrivninger i procent af udlån udgjorde 0,12 af realkreditudlånet og 0,44 af bankudlånet. Årets konstaterede tab på realkreditudlån var 88 mio. kr. mod 11 mio. kr. året før. De samlede nedskrivninger (korrektivkonto) ultimo året udgjorde 254 mio. kr. mod 79 mio. kr. primo året. Korrektivkontoen fordelt på realkreditudlån og bankudlån udgjorde hhv. 182 mio. kr. og 72 mio. kr. 12 Nykredit årsrapport 2009

15 Ledelsesberetning Ved septemberterminen var 75-dages restancer på realkreditudlån i procent af forfaldne ydelser 0,82 mod 0,57 på samme tidspunkt i Siden årets begyndelse er der overtaget 177 ejendomme og solgt 126 ejendomme. Beholdningen af overtagne ejendomme udgjorde 98 ved udgangen af 2009 mod 47 primo året. Sikkerhedsgrundlaget bag realkreditudlånet til private er fortsat stærkt. Realkreditudlånets sikkerhedsmæssige placering fremgår nedenfor, hvor det enkelte lån er sat i forhold til den enkelte ejendoms estimerede værdi ved udgangen af året. Trods generelt faldende boligpriser, især i hovedstadsområdet, ligger kun 1,8% af realkreditudlånet til private ud over 80% af ejendommens aktuelle værdi ved udgangen af året. Restanceprocent på realkreditudlån 75 dage efter septembertermin % 2,5 2,0 2,08 1,5 1,0 0,5 0,92 0,55 0,45 0,43 0,58 0,40 0,28 0,77 0,82 0,81 0,82 0,57 0,0 Restgældens placering i forhold til estimerede ejendomsværdier for realkreditudlån Mio. kr. LTV (loan-to-value) Over 80 I alt LTV-median % % 1 Der er i tabellen taget højde for eventuelle medfinansierede omkostninger. Eksempelvis vil en fuldt finansieret ejerbolig med en medfinansieret omkostning på 2% blive placeret over 80%. 2 Der er i tabellen taget højde for eventuelle medfinansierede omkostninger på op til 2% af udlånet. Eksempelvis dækker intervallet 60-80% lån med belåningsværdi på op til 82%. Model for opgørelse af LTV er tilrettet den 11. maj 2009, og tallene for 2008 er tilrettet i overensstemmelse hermed. Nykredit årsrapport

16 Ledelsesberetning Resultat for Partnere Mio. kr Basisindtægter af forretningsdrift Driftsomkostninger Afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Basisindtjening før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån mv Basisindtjening efter nedskrivninger Aktivitet Mio. kr Realkredit Bruttonyudlån Nettonyudlån Bestand til nominel værdi ultimo Nedskrivninger i procent af udlån 0,12 0,01 Nedskrivninger ultimo korrektivkonto - Individuelle nedskrivninger Gruppevise nedskrivninger Nedskrivninger (korrektivkonto) i procent af udlån 0,13 0,01 Beholdning af overtagne ejendomme ultimo (stk.) 22 4 Partnere/Totalkredit Partnere omfatter formidling af realkreditlån til privatkunder gennem Totalkredit-brandet fra knap 100 lokale og regionale pengeinstitutter med tilsammen mere end filialer. Hertil kommer Nykredits realkreditudlån til private i udlandet. Aktivitet Realkreditudlånet i nominel værdi steg med 34,0 mia. kr. til 438 mia. kr. ultimo Bruttonyudlånet steg med 37,9 mia. kr. til 125,8 mia. kr. Stigningen kunne primært henføres til øget konverteringsaktivitet. Resultat mv. Basisindtjening før nedskrivninger blev 636 mio. kr. mod 391 mio. kr. året før. Basisindtægter af forretningsdrift blev mio. kr. mod mio. kr. året før. Driftsomkostninger blev 419 mio. kr. mod 432 mio. kr. året før. Afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver udgjorde 449 mio. kr., heraf er 448 mio. kr. afskrivninger på distributionsrettigheder opnået i forbindelse med Nykredits køb af Totalkredit mod 413 mio. kr. i Nedskrivninger på udlån blev 540 mio. kr. mod 55 mio. kr. i Stigningen kan især henføres til en stigning i individuelle nedskrivninger på 338 mio. kr. Nedskrivninger udgjorde 0,12% af udlånet. Årets konstaterede tab udgjorde 28 mio. kr., hvoraf 18 mio. kr. er modregnet i provisionen til pengeinstitutterne. Restanceprocent på realkreditudlån 75 dage efter septembertermin % 1,00 0,90 0,80 0,70 Nedskrivninger i Totalkredit er omfattet af en aftale med de samarbejdende pengeinstitutter, som indebærer, at realiserede tab svarende til den kontante del af lånet, der er placeret ud over 60% af ejendommens belåningsværdi på låneudmålingstidspunktet, modregnes i de fremtidige provisionsbetalinger fra Totalkredit til pengeinstitutterne. Det forventes, at såfremt periodens nedskrivninger bliver til realiserede tab, vil ca % kunne modregnes i provisioner til pengeinstitutterne over de næste par år. 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,06 0,03 0,03 0,07 0,16 0,26 0,40 0,45 0,45 De samlede nedskrivninger (korrektivkonto) udgjorde 560 mio. kr. ved udgangen af 2009, hvoraf de individuelle nedskrivninger udgjorde 360 mio. kr. 0,00 Ved septemberterminen var 75-dages restancer på realkreditudlån i procent af de samlede forfaldne ydelser 0,45 mod 0,16 på samme tidspunkt i Nykredit årsrapport 2009

17 Ledelsesberetning Beholdningen af overtagne ejendomme ultimo året udgjorde 22 mod 4 primo året. Siden årets begyndelse er der overtaget 46 ejendomme og solgt 28. Realkreditudlånets sikkerhedsmæssige placering fremgår nedenfor. 3,5% af udlånet til private ligger ud over 80% af ejendommens aktuelle værdi mod 0,8% ved udgangen af International Nykredit finansierer privatkunders ejendomme i Frankrig, Spanien, Polen og Tyskland med danske realkreditlån via direkte salg til kunderne og via vores partnere. Basisindtægterne af de internationale privatkundeaktiviteter udgjorde 65,8 mio. kr. mod 62,8 mio. kr. i Nykredits internationale bruttonyudlån til private var 1,1 mia. kr. Bestanden for privatudlånet udgjorde 6,8 mia. kr. ultimo året. Aktiviteten på internationale privatudlån har givet anledning til nedskrivninger i 2009 på 25 mio. kr., heraf 0,7 mio. kr. i Polen. Restgældens placering i forhold til estimerede ejendomsværdier for realkreditudlån Mio. kr. LTV (loan-to-value) Over 80 I alt LTV-median % % 1 Der er i tabellen taget højde for eventuelle medfinansierede omkostninger. Eksempelvis vil en fuldt finansieret ejerbolig med en medfinansieret omkostning på 2% blive placeret over 80%. 2 Der er i tabellen taget højde for eventuelle medfinansierede omkostninger på op til 2% af udlånet. Eksempelvis dækker intervallet 60-80% lån med belåningsværdi på op til 82%. Model for opgørelse af LTV-median er tilrettet den 11. maj 2009, og tallene for 2008 er tilrettet i overensstemmelse hermed. Nykredit årsrapport

18 Ledelsesberetning Resultat for erhvervsområdet Mio. kr Basisindtægter af forretningsdrift Driftsomkostninger Provision til statsgarantiordningen Afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 2 3 Basisindtjening før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån mv. realkredit Nedskrivninger på udlån mv. bank Basisindtjening efter nedskrivninger Aktivitet Mio. kr Realkredit Bruttonyudlån Nettonyudlån Bestand til nominel værdi ultimo Nedskrivninger i procent af udlån 0,26 0,06 Nedskrivninger ultimo korrektivkonto - Individuelle nedskrivninger Gruppevise nedskrivninger Nedskrivninger (korrektivkonto) i procent af udlån 0,33 0,11 Beholdning af overtagne ejendomme ultimo (stk.) 43 6 Bank Udlån ultimo Indlån ultimo Nedskrivninger i procent af udlån 2,73 1,61 Nedskrivninger ultimo korrektivkonto - Individuelle nedskrivninger Gruppevise nedskrivninger Nedskrivninger (korrektivkonto) i procent af udlån 4,18 1,64 Garantier mv. ultimo Hensættelser på garantier mv. ultimo Forsikring Nytegning Præmiebestand ultimo Ekskl. statsgarantiordningen. Erhverv Erhvervsområdet omfatter forretninger inden for alle typer erhvervsvirksomhed, herunder landbrug og boligudlejning. Boligudlejning omfatter alment byggeri, andelsboliger og private udlejningsboliger. Afsætningen sker gennem 22 erhvervscentre, som afsætter alle koncernens produkter inden for bank, realkredit, forsikring, investering og gældspleje. Aktivitet Udlånsbestanden på realkreditområdet blev i årets løb øget med 32,4 mia. kr. til 367 mia. kr. ultimo året. Bruttonyudlånet blev 63,8 mia. kr., et fald på 3,5 mia. kr. i forhold til Bankudlånet faldt med 7,6 mia. kr. til 33,0 mia. kr. ultimo året, hvilket skyldes lavere låneefterspørgsel og i et vist omfang omlægning af bankudlån til realkreditudlån. Bankindlånet faldt med 1,4 mia. kr. til 23,1 mia. kr. ultimo Forsikringsbestanden steg med 3 mio. kr. til 462 mio. kr. ultimo året. Resultat mv. Basisindtjening før nedskrivninger blev mio. kr. mod mio. kr. i Basisindtægter af forretningsdrift blev mio. kr. mod mio. kr. året før. Driftsomkostninger blev mio. kr. mod 888 mio. kr. i Driftsomkostningerne er påvirket af udgifter og hensættelser på 183 mio. kr. vedrørende afvikling af Dansk Pantebrevsbørs. Hertil kommer effekten af personalevækst i Provisionen til statsgarantiordningen udgjorde 192 mio. kr. mod 53 mio. kr. i Nedskrivninger på udlån blev mio. kr. mod 862 mio. kr. i Af årets nedskrivninger kan 66 mio. kr. henføres til EBH koncernen mod 312 mio. kr. i Nedskrivninger i procent af udlån udgjorde 0,26 af realkreditudlånet og 2,73 af bankudlånet. Årets konstaterede tab på realkreditudlån var 78 mio. kr. mod 12 mio. kr. året før. De samlede nedskrivninger (korrektivkonto) ultimo året udgjorde mio. kr. mod mio. kr. primo året. Korrektivkontoen fordelt på realkreditudlån og bankudlån udgjorde hhv mio. kr. og mio. kr. Af korrektivkontoen ultimo året på bankudlånet kan 378 mio. kr. henføres til EBH koncernen mod 312 mio. kr. primo året. 16 Nykredit årsrapport 2009

19 Ledelsesberetning Ved septemberterminen var 75-dages restancer på realkreditudlån i procent af de samlede forfaldne ydelser 1,62 mod 0,57 på samme tidspunkt i Beholdningen af overtagne ejendomme udgjorde 43 ejendomme mod 6 ejendomme ved udgangen af Siden årets begyndelse er der overtaget 61 ejendomme og solgt 24. Realkreditudlånets sikkerhedsmæssige placering fremgår nedenfor. Opgørelsen indeholder ejendomskategorier med forskellige lånegrænser, hvorfor der for en mere detaljeret beskrivelse af realkreditudlånets sikkerhedsmæssige stilling henvises til rapporten Risiko- og kapitalstyring 2009 på nykredit.dk/rapporter. International Nykredit belåner danske og udvalgte internationale erhvervskunders ejendomme i udlandet med realkreditlån underlagt dansk lovgivning. Udlånet omfatter ejendomme i Storbritannien, Finland, Norge, Polen, Sverige og Tyskland. Udlånsbestanden for internationale erhvervslån udgjorde 30,4 mia. kr. ultimo Aktiviteten på realkreditudlån i udlandet har ikke givet anledning til nedskrivninger i Restanceprocent på realkreditudlån 75 dage efter septembertermin for Boligudlejning, Landbrug og Øvrige erhverv % 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2,10 1,72 0,60 Boligudlejning Landbrug Øvrige erhverv Restgældens placering i forhold til estimerede ejendomsværdier for realkreditudlån 1 Mio. kr. LTV (loan-to-value) Over 80 I alt LTV-median % % 1 Ekskl. udlån til alment byggeri. 2 Der er i tabellen taget højde for eventuelle medfinansierede omkostninger. Eksempelvis vil en fuldt finansieret erhvervsejendom med en medfinansieret omkostning på 2% blive placeret over 80%. 3 Der i tabellen taget højde for eventuelle medfinansierede omkostninger på op til 2% af udlånet. Eksempelvis dækker intervallet 60-80% lån med belåningsværdi på op til 82%. Model for opgørelse af LTV-median er tilrettet den 11. maj 2009, og tallene for 2008 er tilrettet i overensstemmelse hermed. Nykredit årsrapport

20 Ledelsesberetning Resultat for Markets & Asset Management Mio. kr Basisindtægter af - forretningsdrift Kalvebod-udstedelser I alt Driftsomkostninger Provision til statsgarantiordningen Basisindtjening før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån 4 27 Basisindtjening efter nedskrivninger Udvalgte balancetal ultimo Mio. kr Aktiver Tilgodehavender hos kreditinstitutter mv Øvrige udlån til dagsværdi Obligationer og aktier Passiver Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Udstedte obligationer Markets & Asset Management Forretningsområdet varetager koncernens forretninger inden for handel med værdipapirer og andre finansielle instrumenter, kapitalformidling og -forvaltning samt pensionsopsparing. Resultat mv. Basisindtjening efter nedskrivninger blev 709 mio. kr. mod 215 mio. kr. i Basisindtægter fra forretningsdrift blev mio. kr. mod mio. kr. i Den positive fremgang var bredt forankret i alle delforretningsområder. Basisindtægter fra beholdningen af efterstillede kapitalindskud i danske pengeinstitutter (Kalvebod-udstedelserne) viste markant fremgang fra -402 mio. kr. i 2008 til 139 mio. kr. i Nykredit Markets viste et meget højt aktivitetsniveau på områderne Credit Trading og Fixed Income, hvor især Fixed Income viste en markant fremgang i indtjeningen. Asset Management og Nykredit Portefølje Administration bidrog samlet med indtægter, der lå over niveauet i Den samlede formue under administration og forvaltning udgjorde 294,2 mia. kr. ultimo Nykredit Portefølje Administration administrerede ved årets udgang en formue på 228,4 mia. kr., hvilket var en stigning på 11,9 mia. kr. i forhold til primo året. Formue under forvaltning i Asset Management viste en stigning på 7,5 mia. kr. til 65,8 mia. kr. i forhold til primo året. Formue under forvaltning fra private via Privat Portefølje og PensionsInvest udviste en markant fremgang på 3,5 mia. kr. til 10,8 mia. kr. Stigningen skyldes dels en kundetilgang på 21,2% i Privat Portefølje, dels pensionsindbetalinger på 0,8 mia. kr. 18 Nykredit årsrapport 2009