Regnskabssæson i Danmark
|
|
- Inger Iversen
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Regnskabssæson i Danmark Aktietema Intet vækstdrevet opjusteringsboom på vej i danske regnskaber Lavrente- og likviditetslykkepiller støtter aktierne De lave renter og rigelige mængder likviditet holder foreløbig en solid hånd under aktiekurserne, der efterhånden befinder sig på dyre niveauer henset til vækstbilledet i verdensøkonomien. Højere økonomisk vækst er nødvendigt for at løfte omsætning og indtjening i mange selskaber verden rundt. Regnskabssæson skal skabe klarhed over vækstmulighederne Den kommende regnskabssæson skal give investorerne mere vished for vækstbilledet i den nære fremtid og selskabernes indtjeningsmuligheder. Vækstbilledet ser langt fra solidt ud, og det kan øge kravene til selskabernes omkostningsstyring, hvis indtjeningsfremgangen skal op i tempo. Intet vækstdrevet opjusteringsboom i vente Det svage vækstbillede efterlader et klart indtryk af, at der ikke bliver noget vækstdrevet opjusteringsboom i denne regnskabssæson. Derimod ser de stort set uændrede vækstudsigter (med en lille pil ned) over de seneste tre måneder heller ikke ud at have tilstrækkelig kraft til at afspore selskabernes prognoser fra halvårsregnskaberne. Det ligner derfor en regnskabssæson med relativt få rene op- og nedjusteringer. Behov for flere effektiviseringer Et fortsat svagt vækstmiljø på vej ind i 2017 kombineret med fraværet af råvareprismedvind efterlader dog mange selskaber med udsigt til lavere indtjeningsfremgang i 2017 end i Investorernes forventninger om indtjeningsfremgang bliver dermed sværere at honorere, og det kan afføde en intensivering af igangværende besparelsesprogrammer eller opstart af helt nye for at skabe en tilfredsstillende indtjeningsudvikling. USA-valg kan tiltrække interesse i udvalgte sektorer Præsidentvalget i USA har endnu ikke spillet nogen stor rolle på aktiemarkederne formentlig fordi investorerne læner sig tungt op ad meningsmålingerne, der viser et ret klart forspring til Hillary Clinton. Blandt aktierne på det danske aktiemarked har vi identificeret medicinalaktierne og aktierne inden for vedvarende energi som de sektorer, der har mest på spil ved præsidentvalget. C20Cap kan i bedste fald nå inden for 6-12 måneder Vi betragter stadig selskaberne herhjemme som i rigtig god form, og mange af de danske selskaber anser vi for bedst i klassen. De har velfungerende forretningsmodeller og meget konkurrencedygtige produkter og services. Vi ser vi i bedste fald C20 CAP i om 6-12 måneder, men det forudsætter, at vækstbetingelserne ikke bliver forringet yderligere. Selskab Dato Begivenhed Selskab Dato Begivenhed Aktieanalysechef Jacob Pedersen, CFA Direkte tlf.: jacob.pedersen@sydbank.dk Aktietema nr. 10 / oktober 2016 kl.: 07:25 sydbank.dk Aktieanalysen 1/8 Novozymes Kvartalsregnskab ISS Kvartalsregnskab Nordea Kvartalsregnskab H. Lundbeck Kvartalsregnskab Chr. Hansen Årsregnskab GN Store Nord Kvartalsregnskab Novo Nordisk Kvartalsregnskab Dong Energy Kvartalsregnskab Danske Bank Kvartalsregnskab Vestas Kvartalsregnskab DSV Kvartalsregnskab FLSmidth Kvartalsregnskab Pandora Kvartalsregnskab Carlsberg Kvartalsregnskab Genmab Kvartalsregnskab ALK-Albelló Kvartalsregnskab TDC Kvartalsregnskab William Demant Kvartalsregnskab A.P. Møller-Mærsk Kvartalsregnskab Rockwool Kvartalsregnskab Coloplast Årsregnskab
2 Højere vækst ønskes! Aktiekurserne har leveret et solidt comeback i forsommeren efter en forfærdelig start på aktieåret. Sensommeren og det tidlige efterår har derimod været præget af en dans på stedet på de toneangivende aktiemarkeder (se figur 1). Aktierne på Emerging Markets har leveret den bedste kursudvikling hidtil godt hjulpet af stabiliseringen af kinesisk økonomi og en lidt højere oliepris. De amerikanske aktier ligger også i positivt territorium mens de europæiske aktier lider under Brexit og lav vækst. C20- Cap-indekset har leveret et svagt afkast bl.a. på grund af Novo Nordisks kursfald. Figur 1. Kursudvikling De lave renter og rigelige mængder likviditet holder foreløbig en solid hånd under aktiekurserne, der efterhånden befinder sig på dyre niveauer henset til vækstbilledet i verdensøkonomien. Højere økonomisk vækst er nødvendigt for at løfte omsætning og indtjening i mange selskaber verden rundt. Meldingerne i de seneste måneder på vækstsiden har dog været til den svage side, og forventningerne til væksten i verdensøkonomien er også dæmpede for de kommende år, som det fremgår af figur 2. Figur 2. Sydbanks og IMFs vækstforventninger Sydbank prognose IMF prognose USA 2,3% 2,2% 2,4% 2,4% 2,0% 2,0% 1,6% 2,2% Eurozonen -0,8% -0,5% 0,9% 1,7% 1,5% 1,5% 1,7% 1,5% Tyskland 0,6% 0,2% 1,6% 1,5% 1,5% 1,5% 1,7% 1,4% Japan 1,8% 1,6% 0,0% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,6% Kina 7,8% 7,8% 7,3% 6,9% 6,7% 6,5% 6,6% 6,2% Danmark -0,7% -0,5% 1,0% 1,2% 0,8% 1,1% 1,0% 1,4% Global 3,4% 3,4% 3,4% 3,1% 3,0% 3,25% 3,1% 3,4% Kilde: Sydbank og IMF Regnskabssæsonen har nu været i gang i små to uger i USA. I skrivende stund har 27% af S&P500-selskaberne rapporteret og 76% af de aflagte regnskaber har vist højere end forventet indtjening. Herhjemme har det været småt med pejlemærker i den tidlige regnskabssæson. Af de største selskaber har kun Tryg rapporteret, og selskabets regnskab, der var inden for rammerne af det forventede, er for tyndt et grundlag som reel retningspil for den kommende sæsons regnskaber. C20 CAP-indekset er i skrivende stund steget marginalt i forhold til årets start, og et kig på kursudviklingen på indeksets aktier viser en naturlig uensartet udvikling, hvor flere af de seneste års højdespringere har haft svært ved at holde kadencen, og hvor der kun er få rigtig gode aktiehistorier. 2/8
3 Figur 3. Kursudviklingen for C20 CAP aktier år til dato Den kommende regnskabssæson skal give investorerne mere vished for vækstbilledet i den nære fremtid og selskabernes indtjeningsmuligheder. Vækstbilledet ser langt fra solidt ud, og det kan øge kravene til selskabernes omkostningsstyring, hvis indtjeningsfremgangen skal op i tempo. De centrale elementer i 3. kvartalsregnskaberne bliver Forventninger til fremtiden Præsidentvalg i USA Brexit-konsekvenser Råvare- og valutakurseffekter Behov for nye effektiviseringer I forbindelse med halvårsregnskaberne for tre måneder siden blev det til fem rene opjusteringer (hertil kommer to oppræciseringer) og to nedjusteringer (hvortil kommer to nedpræciseringer) i vores daværende analyseunivers på 21 aktier. Figur 4. Op- og nedjusteringer i Sydbanks aktieunivers i 2016 Nordea Danske Bank Dong Energy William Demant Vestas TDC SAS Rockwool Pandora Novozymes Novo Nordisk ISS H. Lundbeck GN Store Nord Genmab FLSmidth DSV Coloplast Chr. Hansen Carlsberg Bang & Olufsen ALK Abelló A. P. Møller Q1 Q2 Opjustering Fastholdt Nedjustering Kilde: Selskaberne og Sydbank 3/8
4 Det svage vækstbillede efterlader et klart indtryk af, at der ikke bliver noget vækstdrevet opjusteringsboom i denne regnskabssæson. Derimod ser de stort set uændrede vækstudsigter (med en lille pil ned) over de seneste tre måneder heller ikke ud at have tilstrækkelig kraft til at afspore selskabernes prognoser fra halvårsregnskaberne. Det ligner derfor en regnskabssæson med relativt få rene op- og nedjusteringer. Som følge af selskabernes generelt forsigtige prognoser er det sandsynligt, at der bliver en overvægt af positive prognoseændringer. Heraf vil en del utvivlsomt kunne indeholdes i de allerede offentliggjorte intervaller. Kun få selskaber vil løfte sløret for hvad de ser i 2017, og vi forventer at de første kommentarer omkring 2017 vil pege på mere af det samme altså et økonomisk væksttempo meget lig det, selskaberne har oplevet i Præsidentvalg i USA Præsidentvalget i USA har endnu ikke spillet nogen stor rolle på aktiemarkederne formentlig fordi investorerne læner sig tungt op ad meningsmålingerne, der viser et mere og mere klart forspring til Hillary Clinton. For aktierne på det danske aktiemarked har vi identificeret medicinalaktierne og aktierne inden for vedvarende energi som de sektorer, der har mest på spil ved præsidentvalget, som det ses i figur 5. Figur 5. Favoritkandidater ud fra mærkesager i valgkampen foretrækker Hillary Clinton Begrænset betydning foretrækker Donald Trump A.P. Møller Mærsk B&O ALK Abelló Dong Energy Carlsberg Genmab Novozymes Chr. Hansen Lundbeck Vestas Coloplast Novo Nordisk Danske Bank DSV FLSmidth GN Store Nord ISS Nordea Pandora Rockwool SAS TDC William Demant Kilde: Sydbank Vi forventer umiddelbart en meget begrænset opmærksomhed mod emnet hos de øvrige selskaber. Læs mere om vores detaljerede vurderinger af udfaldet ved præsidentvalget i Aktietema nr. 9/2016 Langtfra ligegyldigt, om USA s næste præsident bliver en dreng eller en pige. Brexit-konsekvenser Brexit fylder fortsat ikke nævneværdigt i investorernes bevidsthed, selv om alt nu tyder på, at briterne sætter sig i exit-startblokken i Det står heller ikke mejslet i sten, at Brexit kommer til at fylde noget i selskabernes kommentarer til fremtiden i de kommende regnskaber. Kommentarer om vækstmulighederne i 2017 kan dog blive påvirket af usikkerheden omkring britisk økonomis fremdrift i takt med, at Brexit påbegyndes i praksis. Vi har tidligere identificeret hvilke danske selskaber, der har høj eksponering mod det britiske marked og dermed kan blive påvirket af Brexit se figur 6 og læs mere i Aktietema nr. 7 Brexit får store aktiekonsekvenser særligt i Europa. 4/8
5 Figur 6. Direkte betydning af Brexit Mærkbar effekt Begrænset effekt Lav effekt DSV Vestas FLSmidth B&O SAS TDC Carlsberg A. P. Møller Mærsk GN Store Nord ISS William Demant Chr. Hansen Pandora Lundbeck Novozymes Coloplast Novo Nordisk Dong Energy ALK-Abelló Genmab Rockwool Kilde: Sydbank Olie- og råvareprisudvikling Olieprisen har i gennemsnit været 46 dollar pr. tønde i 3. kvartal 2016 og det modsvarer et fald på beherskede 10% i forhold til samme kvartal året i forvejen. For mange virksomheder, der har afdækket olieforbruget, vil trenden derfor stadig være billigere omkostninger til gavn for indtjeningen. Aktuelt ligger olieprisen en smule højere end niveauet fra samme tidspunkt i 2015, og den massive medvind fra lavere omkostninger i 2016 bliver efter alt at dømme vekslet til let modvind i Figur 7. Udviklingen i olieprisen Andre råvarer har også vist en relativt stabil udvikling i forhold til det foregående kvartal, som det ses af figur 8. Figur 8. Råvareprisudvikling Udviklingen i råvarepriserne tegner samme billede som olieprisen, og den indtjeningsmæssige fordel, som selskaberne har oplevet som følge af fald i inputomkostningerne i 2016 ser ud til at kunne fastholdes i Det er naturligvis positivt, men 5/8
6 investorer bør være opmærksomme på, at den indtjeningsfremdrift, som de lavere råvarepriser har skabt i 2016 formentlig ikke gentages i På valutakurssiden har kvartalet budt på store udsving i både GBP og JPY, mens udsvingene i USD har været beherskede. Blandt de selskaber, der har flest indtægter i GBP finder vi Pandora og ISS, der formentlig begge vil kommentere på indtægtsfaldet. De danske selskabers indtægter i japanske yen er begrænsede. Figur 9. Valutakursudsving ift. 3. kvartal 2015 Behov for nye effektiviseringer De danske selskaber er allerede kendetegnet ved en ukuelig effektiviseringsdagsorden på tværs af sektorer, som det fremgår af figur 10. Figur 10. Effektiviseringsprogrammer Selskab Ja Nej Samlet indtjeningseffekt Bemærkning SAS x mio. SEK 4XNG. Bredt besparelses- og strategiprogram DSV x mio. DKK Integration af UTi. Løbende besparelser i andre dele af organisationen Vestas x Profitable Growth. Løbende effektiviseringer i produktion og værdikæder FLSmidth x Besparelsesprogram og generel forretningstilpasning til svært miljø Carlsberg x mio. DKK Funding the Journey. Bredt besparelsesprogram med fuld effekt i 2018 Novozymes x Fokuserer dog kontinuerligt på at skabe lønsom salgsvækst Chr. Hansen x Fokuserer dog kontinuerligt på at skabe lønsom salgsvækst GN Store Nord x Fokuserer dog kontinuerligt på at skabe lønsom salgsvækst DONG Energy x Løbende tilpasning af omkostningsbasen i 'Oil & Gas' divisionen William Demant x Generel forretningstilpasning og simplificering B&O x Simplificering af forretningsmodellen og generelle omkostningsbesparelser A. P. Møller - Mærsk x Generel forretningstilpasning til svært miljø. TDC x Generel forretningstilpasning til svært miljø. Danske Bank x Generel forretningstilpasning til svært miljø. Nordea x Målsætning om omkostningskontrol frem til 2018 Tryg x 750 mio. DKK Efficiency Program. Generel forretningstilpasning. ISS x mio. DKK ( ) GREAT. Fokus på kunde, organisation, indkøb, best-practice Novo Nordisk x Generelle omkostningsbesparelser Lundbeck x 3000 mio. DKK (2017) Simplificering af forretningsmodellen og omkostningsbesparelser ALK x Simplify. Simplificering af forretningen Rockwool x 50 mio. EUR (2017) Simplificering af forretningsmodellen og generelle omkostningsbesparelser Genmab x Pandora x Fokuserer dog kontinuerligt på at øge lønsomheden Coloplast x Fokuserer dog kontinuerligt på at øge lønsomheden Kilde: Sydbank og selskaberne Et fortsat svagt vækstmiljø på vej ind i 2017 kombineret med fraværet af råvareprismedvind efterlader dog mange selskaber med udsigt til lavere indtjeningsfremgang i 2017 end i Investorernes forventninger om indtjeningsfremgang bliver dermed sværere at honorere, og det kan afføde en intensivering af igangværende besparelsesprogrammer eller opstart af helt nye for at skabe en tilfredsstillende indtjeningsudvikling. Dyre aktiemarkeder kræver højere vækstmomentum Lavrente- og likviditetslykkepillerne fra de vigtigste centralbanker sætter fortsat et tungt og positivt aftryk på aktieinvestorernes humør i en tid, hvor afkastet på det mest åbenlyse alternativ, obligationer, er på historisk lavt niveau. 6/8
7 Risikomomenterne lurer dog under overfladen. Tilstanden i de tyske banker herunder særligt bøderamte Deutsche Bank har på udvalgte dage taget overskrifterne, men vejer ikke tilstrækkeligt tungt til for alvor at skabe uro på aktiemarkederne. Brexiteffekterne bider heller ikke for alvor på aktieinvestorerne, der aktuelt også kun ser ud til at tillægge en valgsejr til Donald Trump i USA en meget spinkel sandsynlighed. Investorerne tager indtil videre også afslappet på, at den amerikanske forbundsbank (Fed) efter alt at dømme forhøjer renten igen i december. Alt sammen er risici, der efter vores vurdering kan påvirke aktiehumøret i den nære fremtid. Der er plads til yderligere en smule stimuli fra centralbankerne men det er tvivlsomt, om effekterne af de sidste skud i bøssen bliver mere end minimale. Flere centralbankchefer er også begyndt at italesætte politikerne, som leverandører af næste dosis vækstfremmende initiativer i form af finanspolitiske stimuli. Netop en bred koordineret indsats med finanspolitiske stimuli er den nok mest oplagte aktiekursjoker i de kommende kvartaler. En koordineret vækstfremmende indsats kan være midlet, der løfter investorernes humør en gang hen over de kommende kvartaler. Vi ser dog ret skeptisk på mulighederne, da ikke alle statsbudgetter kan rumme nye vækststimulerende udgifter. Derfor er vores hovedscenario også fortsat et miljø med ganske svage betingelser for yderligere aktiekursstigninger på mange aktiemarkeder. Risikoen for en større nedadgående korrektion fremstår som væsentlig større end sandsynligheden for en nært forestående aktiefest. Vi betragter stadig selskaberne herhjemme som i rigtig god form, og mange af de danske selskaber anser vi for bedst i klassen. De har velfungerende forretningsmodeller og meget konkurrencedygtige produkter og services. Vi ser vi i bedste fald C20 Cap i om 6-12 måneder, men det forudsætter, at vækstbetingelserne ikke bliver forringet yderligere. Hvis C20 Cap når indeks 1.100, vil de danske aktier have leveret et afkast, der er bedre, end hvad vi forventer på de globale aktiemarkeder, hvor der er lagt op til lave aktieafkast i de kommende kvartaler. 7/8
8 Almindelige oplysninger om udarbejdelse af analyser i Sydbank Denne analyse er udarbejdet af Sydbanks aktieanalyseafdeling, som er en del af Sydbank Markets, en forretningsenhed i Sydbank. Sydbank er under tilsyn af Finanstilsynet. Sydbank har udarbejdet procedurer, der skal forebygge og forhindre interessekonflikter og sikre, at de udarbejdede analyser har en høj standard og er baseret på objektiv og uafhængig analyse. Disse procedurer er indarbejdet i forretningsgangene, der omfatter aktieanalyseaktiviteterne i Sydbank. Sydbanks analyser udarbejdes i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger og etiske regler. Finansielle modeller og metoder anvendt i denne analyse De anbefalinger og holdninger, der udtrykkes i denne analyse er dannet på basis af en kombination af Discounted Cash Flow-analyse, branchekendskab, peer-group multipel analyse samt selskabsspecifikke og markedstekniske elementer (begivenheder der påvirker både selskabets finansielle og driftsmæssige profil). Analysens omsætnings- og indtjeningsestimater (markeret med E efter det angivne årstal) er baseret på segmenterede modeller under anvendelse af subjektive vurderinger af relevante fremtidige markedstendenser og konjunkturforventninger. De heraf fremkomne resultater er samlet i en værdiansættelsesmodel, som også tager højde for den seneste udvikling i historiske rapporter. Endvidere tages der højde for selskabets egne samt konkurrerende selskabers forventninger. Analysen er udarbejdet på grundlag af information fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Primære kilder: De nævnte selskaber, deres børsnoterede konkurrenter og interessenter samt Thomson Reuters. Risikovurdering og følsomhed En vurdering af de væsentligste risikoforhold og en kategorisering af risikoen (lav, middel eller høj) i forbindelse med anbefalingerne og holdningerne til selskaber i denne analyse, herunder en følsomhedsanalyse, er gengivet i den senest udsendte Aktienyt på det relevante selskab. Heraf fremgår ligeledes en vurdering af selskabets konkurrenceposition, som scores på en skala fra 1 til 5, hvor en høj score er ensbetydende med en stærk konkurrenceposition. De anførte risikofaktorer og følsomhedsanalysen kan dog ikke anses for at være udtømmende. Valutakursrisiko Såfremt aktiekursen er noteret i en anden valuta end danske kroner kan valutakursudsving påføre investorer tab eller gevinst. Interessekonflikter. Denne investeringsanalyse har ikke været forelagt de omhandlede selskaber forud for analysens offentliggørelse. Planlagte opdateringer af analysen Denne analyse planlægges opdateret kvartalsvist. Anbefalingsstruktur Inden for det seneste kvartal har Sydbank haft investeringsanbefalinger på 24 selskaber. Fordelingen af anbefalinger fremgår nedenfor under Fordeling af anbefalinger. Betydningen af anbefalingerne på selskabsniveau fremgår nedenfor under kursudvikling. På selskabsniveau: Anbefaling Kursudvikling Tidshorisont Fordeling af anbefalinger Køb Bedre end gennemsnittet af virksomheden i kategorien 12 måneder 33,3% Hold På linje med gennemsnittet af virksomheder i kategorien 12 måneder 41,7% Sælg Dårligere end gennemsnittet af virksomheder i kategorien 12 måneder 25,0% Vi opdeler virksomhederne i to kategorier - cykliske og defensive aktier. Køb betyder således, at aktien vil klare sig relativt bedre end de øvrige selskaber i kategorien. Hold betyder, at aktien vil klare sig på linje med de øvrige selskaber i kategorien. Endelig betyder sælg, at vi forventer, at aktien vil klare sig dårligere end de øvrige aktier i kategorien. Eventuelle ændringer i anbefalingen i forhold til den seneste anbefaling på selskabet fremgår af denne analyse. Anbefalingsoversigt: Cykliske aktier Køb Hold Sælg Danske Bank A. P. Møller Mærsk Bang & Olufsen Pandora DSV FLSmidth Vestas Nordea Rockwool SAS Defensive aktier Carlsberg ALK Abelló Chr. Hansen Genmab Coloplast DONG Energy GN Store Nord ISS TDC H. Lundbeck Novozymes William Demant Novo Nordisk Tryg For en uddybning af alle anbefalinger samt en historisk anbefalingsoversigt for selskabet henviser vi til HUwww.sydbank.dk/investering/analyser/aktierUH. Denne investeringsanalyse henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden Sydbanks udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Anbefalinger i analysen er udtryk for bankens generelle holdning og kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger. Anbefalinger kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. I analysen nævnes investeringsprodukter som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder at, der investeres i et investeringsprodukt, hvor der er risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af anbefalinger i analysen. Sydbank eller bankens ansatte kan besidde finansielle instrumenter omhandlet i analysen. Sydbank A/S er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, 2100 København Ø. 8/8
Regnskabssæson i Danmark
Regnskabssæson i Danmark Aktietema 2017-prognoserne kommer under lup i den danske regnskabssæson Fin start på aktieåret 2017 Aktiemarkederne har fået en fin start på 2017 med beherskede kursstigninger
Læs mereRegnskabssæson i Danmark
Regnskabssæson i Danmark Aktietema Regnskaber vil understrege dansk kvalitet Aktieanalysechef Jacob Pedersen, CFA Direkte tlf.: 74 37 44 52 jacob.pedersen@sydbank.dk Aktierne har genvundet meget af det
Læs mereRegnskabssæson i Danmark
Regnskabssæson i Danmark Aktietema For tidligt at aflæse vækstoptimismen i 1. kvartalstallene Stærk aktiestart på 2017 Aktiemarkederne er steget markant i de første måneder af 2017. Acceptable regnskaber
Læs mereAktietema. Pengeregn på vej fra de danske selskaber. Udbytte-sæson 2017
Aktietema Udbytte-sæson 2017 Pengeregn på vej fra de danske selskaber De største danske selskaber sender i de næste uger rekordstore beløb retur til aktionærerne i form af udbytter. Indtjeningsrekorder
Læs mereAktietema. Nye tiltag fra Kina sender aktier op
Aktietema Nye tiltag fra Kina sender aktier op Mange bække små bliver med tiden også til en hel del. Det synes at være fremgangsmåden i de kinesiske myndigheders håndtering af de vækstmæssige udfordringer
Læs mereAktietema. Magi i luften blandt de danske aktier. Danske aktier
Aktietema Danske aktier Magi i luften blandt de danske aktier 2.149 dage! Så længe har den igangværende danske aktiefest stået på. Siden den 6. marts 2009 er de danske aktier steget med 302,5 procent.
Læs mereAktietema. Danske aktier ryster forskrækkelsen af sig. Danske aktier
Aktietema Danske aktier Danske aktier ryster forskrækkelsen af sig Usikkerheden er aftaget lidt efter at den foreløbig kulminerede i sidste uge som følge af en optrapning i flere af verdens geopolitiske
Læs mereRegnskabssæson i Danmark
Regnskabssæson i Danmark Aktietema Flere opjusteringer skal fastholde positiv stemning omkring de danske aktier Flot kursudvikling herhjemme i år De danske aktieinvestorer har nydt rigtig godt af høje
Læs mereRegnskabssæson i Danmark
Regnskabssæson i Danmark Aktietema Dæmpede vækstudsigter vil præge pæne danske regnskaber Stigende risici preller af på aktieinvestorerne Aktieinvestorerne har hidtil i år vist en imponerende evne til
Læs mereRegnskabssæson i Danmark Status efter 3. kvartalssæson
Regnskabssæson i Danmark Status efter 3. kvartalssæson Aktietema Stærk formkurve i de danske virksomheder Den danske regnskabssæson er ved at være slut for denne gang. Trods vækstmæssige udfordringer og
Læs mereRegnskabssæson i Danmark
Regnskabssæson i Danmark Aktietema Aktiekursstigninger skal nu følges op af overbevisende regnskaber Stærk aktiestart på 2017 Aktieinvestorerne er blevet forkælet med flotte afkast hidtil i 2017. Humøret
Læs mereAktietema. Alletiders dansk udbyttefest starter i dag. Danske aktier
Aktietema Danske aktier Alletiders dansk udbyttefest starter i dag Regnskabssæsonen for virksomhederne i Sydbanks aktieunivers er overstået for denne gang mens dørene til årets udbyttefest slås op i dag.
Læs mereAktieTema. USD-svækkelse koster 10 mia. indtjeningskroner men afsporer ikke aktierne. USD-svækkelse. Temperaturmåling på danske aktier
AktieTema USD-svækkelse Temperaturmåling på danske aktier USD-svækkelse koster 10 mia. indtjeningskroner men afsporer ikke aktierne Den amerikanske dollar (USD) er siden begyndelsen af året svækket med
Læs mereAktietema. 4-2 med udsigt til intens 2. halvleg! Danske aktier
Aktietema Danske aktier 4-2 med udsigt til intens 2. halvleg! Den danske regnskabssæson er i fuld gang. Med store stigninger i de danske aktier igen i år har forventningerne til regnskaberne på forhånd
Læs mereRegnskabssæson i Danmark Status efter 1. kvartalsregnskaberne
Regnskabssæson i Danmark Status efter 1. kvartalsregnskaberne Aktietema God start på året i mange virksomheder Den danske regnskabssæson for selskaberne i Sydbanks analyseunivers er overstået for denne
Læs mereRekordhøj udbyttehøst kalder smilet frem hos aktionærerne
07-03-2014 1 Rekordhøj udbyttehøst kalder smilet frem hos aktionærerne De kommende uger byder på lidt af en udbyttefest som kan bidrage til at forstærke den positive danske aktiestemning Aktietema nr.
Læs mereAktiekommentar Pandora
Aktiekommentar Pandora Køb Uændret Aktuel kurs: 289,60 DKK Begivenhed: Kapitalmarkedsdag i London Ny tendenser giver Pandora nye muligheder Vi fastholder Købs-anbefalingen på Pandora. Pandora har afholdt
Læs mereStore virksomheder godt rustet til 2013
22-11-2012 1 Store virksomheder godt rustet til 2013 Aktietema nr. 7 / 2012-22.november 2012 Aktieanalysechef Bjørn Schwarz Direkte tlf.: 74 37 44 56 schwarz@sydbank.dk 22-11-2012 2 Agenda Bundlinjen løber
Læs mereÅrets to bedste danske aktiemåneder venter forude
30-11-2015 1 Årets to bedste danske aktiemåneder venter forude Aktietema nr. 14 / 2015-30.november 2015 Aktieanalysechef Bjørn Schwarz - Direkte tlf.: 74 37 44 56 - schwarz@sydbank.dk 30-11-2015 2 Agenda
Læs mereRegnskabssæson i Danmark Sydbanks forventninger
Regnskabssæson i Danmark Sydbanks forventninger Aktietema Stærk formkurve har bidraget til fremgangen i danske aktier Siden den igangværende optur startede på det danske aktiemarked i foråret 2009 er de
Læs mereAktietema. Langtfra ligegyldigt om USA s næste præsident bliver en dreng eller en pige. Præsidentvalg, USA
Aktietema Præsidentvalg, USA Langtfra ligegyldigt om USA s næste præsident bliver en dreng eller en pige Amerikanerne skal vælge ny præsident den 8. november. Meget peger lige nu imod en sejr til Demokraternes
Læs mereAktietema. De bedste danske aktiemåneder venter forude. Danske aktier
Aktietema Danske aktier De bedste danske aktiemåneder venter forude Det lyder næsten for godt til at være sandt. Danske aktier er steget med 247 procent siden det seneste lavpunkt i marts 2009 og opturen
Læs mereRegnskabssæson i Danmark Sydbanks forventninger
Regnskabssæson i Danmark Sydbanks forventninger Aktietema Rutsjebanetur i fuld gang på aktiemarkederne Store udsving præger de finansielle markeder i disse dage, hvor en efterhånden lang liste af udfordringer
Læs mereAktietema. Omstillingsparathed sender aktier op igen. Danske aktier
Aktietema Danske aktier Omstillingsparathed sender aktier op igen Den danske regnskabssæson for halvårsregnskaberne lakker mod enden. Det har været nogle turbulente uger for investorerne, hvor C20 Cap
Læs mereEurozonen styrer mod recession. Ordrer
Aktietema 10.10.2014 Relaterede publikationer: Investering Eurozonen styrer mod recession Eurozonens økonomi er bremset op i de seneste måneder. Så hårdt at vi nu forventer, at eurozonen styrer mod recession.
Læs mereRegnskabssæson i Danmark Sydbanks forventninger
Regnskabssæson i Danmark Sydbanks forventninger Aktietema To skridt frem og et tilbage Danske aktier fik en forrygende start på året, men har de seneste uger måttet afgive lidt af gevinsterne lige som
Læs mereAktiekommentar. Novo Nordisk Køb. Derfor bliver Tresiba godkendt i USA. Aktuel kurs: 1002,00 DKK. Uændret
Aktiekommentar Novo Nordisk Køb Uændret Begivenhed: Hjerte-kar-studie vedrørende Tresiba og Ryzodeg Baggrund: Derfor bliver Tresiba godkendt i USA Aktuel kurs: 1002,00 DKK Vi fastholder Køb på Novo Nordisk.
Læs mereAktietema. Dyre aktier haves - vækst efterlyses! Amerikanske aktier. Bedre Dårligere På linje 21% 71%
Aktietema Amerikanske aktier Dyre aktier haves - vækst efterlyses! Den amerikanske regnskabssæson nærmer sig sin afslutning. Mere end 2/3 af de amerikanske virksomheder i S&P 500 indekset har offentliggjort
Læs mereAktiekommentar. Novo Nordisk Køb. Positiv Lyxumia-anbefaling bør ikke få Novo Nordisk til at ryste i bukserne. Aktuel kurs: 900,50 DKK.
Aktiekommentar Novo Nordisk Køb Uændret Begivenhed: Positiv anbefaling af Zealand Pharmas Lyxumia Baggrund: Konklusion: Aktuel kurs: 900,50 DKK Positiv Lyxumia-anbefaling bør ikke få Novo Nordisk til at
Læs mereAktieStrategi. Opadgående vækstmomentum forlænger aktiekursstigningernes. Afkastbarometer: Risikobarometer: Globale aktier.
AktieStrategi Afkastbarometer: Globale aktier USA-aktier Europæiske aktier Danske aktier Emerging Markets aktier Fjernøstlige aktier Latinamerikanske aktier Opadgående vækstmomentum forlænger aktiekursstigningernes
Læs mereAktieStrategi. Trump-meldinger vil løbe med overskrifterne. Afkastbarometer: Risikobarometer: Globale aktier. USA-aktier.
AktieStrategi Afkastbarometer: Globale aktier USA-aktier Europæiske aktier Danske aktier Emerging Markets aktier Fjernøstlige aktier Latinamerikanske aktier Trump-meldinger vil løbe med overskrifterne
Læs mereAktiekommentar. Novo Nordisk Overvægt. Victoza mod fedme har stort potentiale træerne vokser næppe ind i himlen. Aktuel kurs: 818,00 DKK.
Aktiekommentar Novo Nordisk Overvægt Uændret Begivenhed: Victoza mod fedme Baggrund: Konklusion: Aktuel kurs: 818,00 DKK Victoza mod fedme har stort potentiale træerne vokser næppe ind i himlen Vi fastholder
Læs mereSvære vilkår for holdbar aktiefest i 2017
AktieStrategi Afkastbarometer: Globale aktier USA-aktier Europæiske aktier Danske aktier Emerging Markets aktier Fjernøstlige aktier Latinamerikanske aktier Svære vilkår for holdbar aktiefest i 2017 AktieStrategi
Læs mereAktiekommentar Carlsberg
Aktiekommentar Carlsberg Køb Uændret Aktuel kurs: 546,00 DKK Begivenhed: Carlsbergs muligheder i Rusland Baggrund: Konklusion: Svækkelsen af den russiske valuta kaster et røgslør ud over mulighederne i
Læs mereAktieStrategi. Aktieinvestorerne tager tilløb til afmedicinering med ophøjet ro. Afkastbarometer: Risikobarometer: Globale aktier.
AktieStrategi Afkastbarometer: Globale aktier USA-aktier Europæiske aktier Emerging markets aktier Fjernøstlige aktier Latinamerikanske aktier Danske aktier Aktieinvestorerne tager tilløb til afmedicinering
Læs mereAktieStrategi. Højt aktiehumør på vej ind i tyndt sommermarked. Afkastbarometer: Risikobarometer: Globale aktier. USA-aktier.
AktieStrategi Afkastbarometer: Globale aktier USA-aktier Europæiske aktier Emerging Markets aktier Fjernøstlige aktier Latinamerikanske aktier Danske aktier Højt aktiehumør på vej ind i tyndt sommermarked
Læs meremæssigt er et skridt tættere på det globale fedmemarked. Kilde: Novo Nordisk, Arena Pharmaceutical, Vivus
Aktiekommentar Novo Nordisk Køb Uændret Begivenhed: Fase III-data for Victoza mod fedme Baggrund: Aktuel kurs: 927,50 DKK Fedmekandidats milliard-potentiale intakt Vi fastholder Køb på Novo Nordisk. Novo
Læs mereAktieStrategi. Dyre aktiemarkeder nyder godt af bedre vækstudsigter. Afkastbarometer: Risikobarometer: Globale aktier. USA-aktier.
AktieStrategi Afkastbarometer: Globale aktier USA-aktier Europæiske aktier Emerging markets aktier Fjernøstlige aktier Latinamerikanske aktier Danske aktier Dyre aktiemarkeder nyder godt af bedre vækstudsigter
Læs mereMulighederne blandt de små- og mellemstore aktier i USA synes dog størst
5-11-014 1 USA-aktier: Opturen kan fortsætte hvis selskaberne holder formen Mulighederne blandt de små- og mellemstore aktier i USA synes dog størst Aktietema nr. 19/ 014-5.november 014 Aktieanalysechef
Læs mereAktietema. Første indtjeningsfald siden 2008 i sigte. Amerikanske aktier
Aktietema Amerikanske aktier Første indtjeningsfald siden 2008 i sigte S&P 500 virksomhedernes indtjening ser ud til at falde i år med mere end en procent i forhold til 2014. Det vil være første gang siden
Læs mereIndividuel Formuepleje
Investering Individuel Formuepleje Individuel Formuepleje 1 Individuel Formuepleje En Individuel Formuepleje aftale henvender sig primært til den formuende investor, der ønsker en individuel investeringsstrategi.
Læs mereAndelskassen en del af Danske Andelskassers Bank A/S CVR-nr Eksklusiv Formuepleje
Andelskassen en del af Danske Andelskassers Bank A/S CVR-nr. 31843219 Eksklusiv Formuepleje Eksklusiv Formuepleje En Eksklusiv Formuepleje-aftale henvender sig primært til den formuende investor, der ønsker
Læs mereMarkedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur
Nyhedsbrev Kbh. 3. sep. 2015 Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Uro i Kina sætte sine blodrøde spor i aktiemarkederne i august måned. Vi oplevede de største aktiefald
Læs mereBanker presses på overskuddet
N O T A T Banker presses på overskuddet 11. oktober 2012 Bankernes overskud er lavt i disse år både historisk set og når der sammenlignes med andre sektorer. Det viser nye tal fra Finanstilsynet samt en
Læs merePræsentation af analysen. C25 by Numbers Henrik Steffensen Partner og regnskabsekspert, PwC. Marts 2019
Præsentation af analysen C by Numbers 019 Henrik Steffensen Partner og regnskabsekspert, PwC Marts 019 Om PwC s analyse C by Numbers Indgår i C by Numbers De ikke-finansielle selskaber i OMX C-indekset
Læs mereValutarelaterede obligationer
Valutarelaterede obligationer Strategi Uge 24 Se aktuelle anbefalinger på: Vi ser stadig potentiale i EM landene https://markets.sydbank.dk Vigtige kommende nøgletal: Tyrkiet 17/06 Rentemøde 30/06 Handelsbalancen
Læs mereTårnhøje forventninger - analytikerne kommer til at nedjustere forventningerne
08-10-2014 1 USA-aktier: Dyr prisfastsættelse øger risikoen for en rutsjebanetur Prisfastsættelsen tåler ingen skuffelser de kommende uger hvor virksomhederne er til regnskabseksamen Aktietema nr. 15/
Læs mereJYK tilbagefører ekstraordinære udtræk for 154 mio. kr. i 1,5% 2047: Institutterne har fortsat gang i omlægningerne trods påskeferie:
Hovedkonklusioner JYK tilbagefører ekstraordinære udtræk for 154 mio. kr. i 1,5% 2047: Låntagere hos JYK har tilbageført tidligere offentliggjorte indfrielser for 154 mio. kr. i 1,5% 2047, hvilket umiddelbart
Læs merePræsentation af analysen C25 by Numbers. Henrik Steffensen Partner og regnskabsekspert, PwC. PwC C25+ Regnskabspriserne 2018
Præsentation af analysen C25 by Numbers Henrik Steffensen Partner og regnskabsekspert, PwC PwC C25+ Regnskabspriserne 2018 PwC s analyse C25 by Numbers PwC har for sjette år i træk analyseret udviklingen
Læs mereMarkedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald
Nyhedsbrev Kbh. 3. aug. 2015 Markedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald I Juli måned fik den græske regering endelig indgået en aftale med Trojkaen (IMF, ECB og EU). Den økonomiske afmatning i
Læs mereMulti Manager Invest i 2013
Multi Manager Invest i 2013 Året 2013 blev et godt investeringsår for flere af foreningens afdelinger Afkastudviklingen i aktieafdelingerne blev højere end ventet, hvorimod obligationsafdelingerne leverede
Læs mereVarigheden i det konverterbare marked rammer nyt lavpunkt: 1% 2050IO handlet lige under 97:
Hovedkonklusioner Varigheden i det konverterbare marked rammer nyt lavpunkt: Den seneste uge er der forsvundet varighed i det konverterbare marked for det der svare til 100 mia. 10-årige statsobligationer.
Læs mereRegnskabssæson i Danmark
Regnskabssæson i Danmark Aktietema Danske regnskaber vil løfte investorernes humør Skidt start på aktieåret Når den danske regnskabssæson over de næste uger for alvor kommer op i fart sker det i skyggen
Læs mereOversigt over nuværende finansiering
1 1 Oversigt over nuværende finansiering Værdiansættelsesdato 01/07/2016 Analysedato Analyseperioden for porteføljen Gæld i alt Heraf Realkredit Heraf udenlandsk valuta Derivater 30/06/2016-31/12/2040
Læs mereMarkedskommentar februar: Meget mere end Trump effekten!
Nyhedsbrev Kbh. 3. mar. 2017 Markedskommentar februar: Meget mere end Trump effekten! Februar blev en rigtig god måned for både aktier og obligationer med positive afkast i alle aktivklasser. Aktier blev
Læs mereMarkedskommentar september: Præsidentvalg, afventende centralbanker og Deutsche Bank!
Nyhedsbrev Kbh. 5. okt. 2016 Markedskommentar september: Præsidentvalg, afventende centralbanker og Deutsche Bank! September måned blev en forholdsvis rolig måned med fokus på problemerne hos Deutsche
Læs mereÅrets investeringsforening 2017
Bilag 1 Årets investeringsforening Nykredit Invest blev i december af Jyllands-Posten og Dansk Aktie Analyse kåret som Årets investeringsforening 2017 Dette var andet år i træk og 4. gang på 5 år 02.05.2018
Læs mereEksklusiv Formuepleje
Eksklusiv Formuepleje Andelskassen en del af Danske Andelskassers Bank A/S CVR-nr. 31843219 Eksklusiv Formuepleje 1 Eksklusiv Formuepleje En Eksklusiv Formuepleje aftale henvender sig primært til den formuende
Læs mereRapportering gældspleje Gribskov Kommune pr
Rapportering gældspleje Gribskov Kommune pr. 30.06.2017 Nøgletal i kr. Restgæld pr. 30.06.2017 676.442.495 Kursværdi af gæld pr. medio 807.124.274 2017 Vægtet rente 2,51% Vægtet varighed 7,3 Følsomhed
Læs mereMarkedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED!
Nyhedsbrev Kbh. 2. dec. 2015 Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED! November blev en forholdsvis rolig måned med stigende aktier og en styrket dollar ift. til euroen. Det resulterede
Læs mereFokus på udtrækninger
Fokus på udtrækninger Generelt er der en smule mere fart på indfrielserne set i forhold til sidste opsigelsesperiode i oktober. Det meste skyldes dog en del indfrielser i december hvor 1,5% 2050 åbnede.
Læs mereAktieindekseret obligation knyttet til
Aktieindekseret obligation Danske Aktier Aktieindekseret obligation knyttet til kursudviklingen i 15 førende, danske aktieselskaber Notering på Københavns Fondsbørs 100 % hovedstolsgaranti Danske Aktier
Læs mereVelkommen til generalforsamling i BIL Nordic Invest
Bilag 1 Velkommen til generalforsamling i BIL Nordic Invest Dagsorden 1. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse, herunder ledelsens beretning for det forløbne regnskabsår og eventuelt forslag til anvendelse
Læs mereRenteprognose september 2015
07.09.2015 Renteprognose september 2015 Konklusion: Vi ser pt. to store emner for de danske renter: For de korte renters vedkommende peger pilen opad, da Nationalbanken nu må være tæt på at begynde deres
Læs mereMarkedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa!
Nyhedsbrev Kbh. 5. maj. 2015 Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa! Efter 14 mdr. med stigninger kunne vi i april notere mindre fald på 0,4 % - 0,6 %. Den øgede optimisme
Læs mereFokus på landbrug - nylige prisfald
DEN DANSKE BANKSEKTOR Fokus på landbrug - nylige prisfald "En perfekt storm" Fra 2009 til foråret 2014 så vi stigende mælkepriser - men fra juni 2014 til oktober 2014 har vi set et markant prisfald fra
Læs mereFokus på udtrækninger
Fokus på udtrækninger Så er der indfriet for over 137 mia. til oktober-terminen (ekskl. LR, som vi mangler og de kan betyde vi er nærmere 138 mia.). I sidste uge var vi på 110 mia. i indfrielser. Dvs.
Læs mereGlobal krise. Verdensøkonomien styrer mod Double Dip. Makrokommentar 9. august 2011. Relaterede publikationer: Investering
Makrokommentar 9. august 2011 Global krise Relaterede publikationer: Investering Verdensøkonomien styrer mod Double Dip Kreditvurderingsinstituttet S&P nedsatte fredag aften dansk tid USA s langsigtede
Læs merePFA INVEST NYHEDSBREV - FEBRUAR 2015
PFA INVEST NYHEDSBREV - FEBRUAR 2015 MARKEDSKOMMENTAR FEBRUAR 2015 Centralbankerne overgår hinanden Nu med ECB i front Mere end seks år efter at den amerikanske centralbank initierede det første af sine
Læs mereAfdeling Danske Small Cap aktier gav et meget tilfredsstillende resultat på 68%, hvilket var væsentligt højere end ventet
Gode takter i 2013 Afdeling Danske Small Cap aktier gav et meget tilfredsstillende resultat på 68%, hvilket var væsentligt højere end ventet Obligationsafdelingernes afkast blev lave på grund af det lave,
Læs mereFarvel til Total TOTAL SA SÆLG FØR KØB. Farvel til Total: Vi sænker anbefalingen til Sælg og ophører samtidig analysedækningen af Total.
TOTAL SA SÆLG FØR KØB Farvel til Total Dette selskab er valgt på baggrund af Jyske Quant. Jyske Quant er en model, som giver selskaber karakter på baggrund en en lang række faktorer. Herigennem udregner
Læs mereInvesteringsforeningen IR Invest
Investeringsforeningen IR Invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen IR Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.irinvest.dk E-mail:
Læs mereside 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014
side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 PFA KAPITALFORVALTNING - INVESTERINGSSTRATEGI Henrik Henriksen, Chef for Investeringsstrategi
Læs mereMarkedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op
Nyhedsbrev Kbh. 4. aug. 2016 Markedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op Juli måned blev særdeles god trukket af gode regnskaber med fine forventninger til fremtiden, udsigten
Læs mereNordiske banker: Formkurven er bedre end aktiekurserne udtrykker
16-10-2015 1 Nordiske banker: Formkurven er bedre end aktiekurserne udtrykker Presset på toplinjen fortsætter mens effektiviseringer og lave nedskrivninger sikrer bundlinjefremgang i 2015 Aktietema nr.
Læs mereMarkedskommentar juni: Verdensøkonomien kæmper, mens Trump styrer markederne fra sin Twitter konto!
Nyhedsbrev Kbh. 2. juli 2018 Markedskommentar juni: Verdensøkonomien kæmper, mens Trump styrer markederne fra sin Twitter konto! Fortsat udsigt til stabil global vækst jf. OECDs ledende indikatorer Trump
Læs mereHovedpunkter. 1 Fixed Income Research
Hovedpunkter Terminssalget godt i gang salg en spids lavere end forventet: Både RD og BRF solgte mandag lidt færre obligationer end forventet, og tap-salget indeholdt som forventet ikke mange konverterbare.
Læs mereMarkedskommentar juli: Gode regnskaber og nøgletal, behersket inflation og fortsat faldende dollar!
Nyhedsbrev Kbh. 3. aug 2017 Markedskommentar juli: Gode regnskaber og nøgletal, behersket inflation og fortsat faldende dollar! Dollaren fortsatte med at falde i juli. Det skyldes en kombination af en
Læs mereUdstedelse i fastforrentede
Udstedelse i fastforrentede Udstedelsen i fastforrentede tog til i sidste uge og udstedelsen nærmer sig 1 mia. kr. om dagen. Det er cirka mio. kr. mere om dagen end ved samme tidspunkt i oktoberopsigelsesperioden.
Læs mereAktieIndsigt Pandora. Pandora-aktien er attraktiv fortsat Køb. Køb Uændret
AktieIndsigt Pandora Køb Uændret Køb-anbefaling siden 06.11.2012 Analysedato: 23.03.2017 Aktuel kurs kl. 12.08 761,00 DKK Begivenhed: Pandora efter kursfald Pandora-aktien er attraktiv fortsat Køb Vi fastholder
Læs mereBeholdningsoversigt - Ultimo 1. kvartal 2018
Beholdningsoversigt - Ultimo 1. kvartal 2018 Korte obligationer Obligationer Nordea Kredit 5% 04-01-2035 RO 1 86.498 0,0% Nordea Kredit 5% 10-01-2024 RO 1 230.914 0,0% Nordea Kredit 4% 10-01-2035 RO 1
Læs mereMarkedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling
Nyhedsbrev Kbh. 4. juli 2014 Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Juni måned blev igen en god måned for både aktier og obligationer med afkast på 0,4 % - 0,8 % i vores
Læs mereDagens makronyt Spæde tegn på stabilisering i Tyskland
Dagens makronyt Spæde tegn på stabilisering i Tyskland Dagens makro-program vil fokusere på konjunkturindikatoren, Ifo, fra Tyskland. Ellers ser vi frem mod en ret pakket nøgletalskalender. Tirsdag tager
Læs mereAktieIndsigt Novo Nordisk
AktieIndsigt Novo Nordisk Køb Uændret Køb-anbefaling siden 02.02.2012 Analysedato: 16.10.2017 Aktuel kurs kl. 8.25 297,80 DKK Begivenhed: Semaglutid-indsigt Kæmpe potentiale i semaglutid vigtig eksamen
Læs mereNykredit Invest i 2013
Nykredit Invest i 2013 Investeringsforeningen Nykredit Invest blev Årets investeringsforening 2013 Kåret af Morgenavisen Jyllands-Posten i samarbejde med Dansk Aktie Analyse Nykredit Invest i 2013 Nominering
Læs mereGuld mod tidligere højder
Guld mod tidligere højder Prisen på guld er steget de seneste uger i forventning om en endnu mere lempelig pengepolitik. Det blev sidst i juli understøttet af ECB s Mario Draghi, der for første gang åbnede
Læs merePFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014
PFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014 MARKEDSKOMMENTAR OKTOBER 2014 Fortsat udsigt til økonomisk opsving i USA Europa mere tvivlsomt PFA har en forventning om, at det økonomiske opsving i USA vil fortsætte
Læs mereMarkedskommentar januar: Europa er på vej ud af USA's skygge!
Nyhedsbrev Kbh. 3. feb. 2017 Markedskommentar januar: Europa er på vej ud af USA's skygge! Januar blev en god måned for aktier, mens de europæiske renter steg og dollaren blev svækket. Pæne regnskaber
Læs mereUgen har budt på nye køb i Rockwool og Topdanmark, mens vi er gjort på PP i Royal Unibrew. Med venlig hilsen Aktieinfo
Opdateret den 23-11-2017 Indledning til denne uges tekniske analyser: Det danske indeks ser svagt ud. Til gengæld er oplægget for de tre amerikanske indeks meget opløftende. DAX kæmper med at holde sig
Læs mereNæste uges vigtigste begivenheder Uge 32
Næste uges vigtigste begivenheder Uge 32 Lukkedage: 11.08.2017: Japan Ratingnyheder: Ingen væsentlige USA Inflation (fredag) I dagens amerikanske inflationsrapport vil investorerne primært holde øje med
Læs mereFokus på udtrækninger
Fokus på udtrækninger Oprydning i Landsbyggefondens 3% s- og 3,5% s-lån ser ud til at være gået ud over 3% 2031, 3% 2044 og 3,5% 2044. De ekstraordinære indfrielser er større netop i disse serier fra NYK,
Læs mereBeholdningsoversigt - Ultimo 3. kvartal 2017
Beholdningsoversigt - Ultimo 3. kvartal 2017 Korte obligationer Obligationer Unikredit 6% 07-01-2019 RO 1 88.732 0,0% Unikredit 6% 07-01-2029 RO 1 11.355.912 0,2% Unikredit 5% 07-01-2029 RO 1 72.534 0,0%
Læs mereBeholdningsoversigt - Ultimo 3. kvartal 2018
Beholdningsoversigt - Ultimo 3. kvartal 2018 Korte obligationer Obligationer Kursværdi i DKK %- af kursværdi Nordea Kredit 5% 04-01-2035 RO 1 78,437 0.0% Nordea Kredit 5% 10-01-2024 RO 1 189,605 0.0% Nordea
Læs mereHovedkonklusioner. Fixed Income Research
Hovedkonklusioner Samlet varighed mod nye bundniveauer: Den samlede varighed i det konverterbare marked rammer et nyt bundniveau efter Draghi s udtalelser, og Nationalbanken sælger da også i statsobligationer
Læs mereMarkedskommentar juni: Græsk krise tager fokus!
Nyhedsbrev Kbh. 3. jul. 2015 Markedskommentar juni: Græsk krise tager fokus! Juni blev en måned, hvor den græske krise tog al fokus fra et Europa på vej mod opsving. Usikkerheden gav aktiekursfald. Der
Læs mereAktietema. Investorernes øjne er rettet mod Kina
Aktietema Investorernes øjne er rettet mod Kina Usikkerheden og frygten for, at vækstopbremsningen i mange EM-økonomier og i Kina i særdeleshed vil lægge en voldsom dæmper på de globale vækstudsigter har
Læs mereMorningstar Award 2018
Bilag Morningstar Award 2018 Multi Manager Invest, afdeling Globale aktier Akk. blev i marts kåret af Morningstar med Awarden Globale - Aktier Multi Manager Invest i 2017 Foreningen opnåede et godt år
Læs mere2012 nyt år, samme udfordringer. Henrik Drusebjerg Januar 2012
2012 nyt år, samme udfordringer Henrik Drusebjerg Januar 2012 10 years ago, we had Steve Jobs, Bob Hope & Johnny Cash; now we have no jobs, no hope and no cash! US blog on twitter 2 Opdateret 2. januar
Læs mereUdstedelse i fastforrentede
Udstedelse i fastforrentede Nykredit og Nordea er de eneste institutter, som er begyndt at udstede lidt i de nye serier. Nykredit har udstedt et enkelt lån i,5% 24. De seneste dage er der dagligt solgt
Læs mereMarkedskommentar Orientering Q1 2013
Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 1. kvartal Året 2013 startede på den samme positive facon, som 2012 sluttede: Investorerne ville have afkast og de var dermed villige til at påtage
Læs mere