Regnskabsanalyse KAPITEL 11. Afkastningsgrad. Aktivers omsætningshastighed. Overskudsgrad. Dækningsgrad. Omsætning. Samlede aktiver. Faste omk.

Transkript

1 KAPITEL 11 Regnskabsanalyse Afkastningsgrad Overskudsgrad Aktivers omsætningshastighed Dækningsgrad Faste omk. Samlede aktiver mix i salg variable omk. pr. enhed salgs pris pr. enhed indextal anlægsaktiver omsætningsaktiver salgspris mængde 11: REGNSKABSANALYSE 1

2 Egenkapital Fremmedkapital Resultat før renter Renter = Årets resultat Alt. A Alt. B Alt. C Beregning af: Afkastningsgrad 10 % 10 % 10 % Egenkapitalforrentning 20 % 10 % 5 % Gennemsnitlig gældsrente *) 5 % 10 % 12,5 % *) Gennemsnitlig gældsrente (gennemsnitlig rente af fremmedkapitalen ) udregnes som den samlede rente omkostning i procent af gælden. 2 SERVICEØKONOMI - ØKONOMI FOR SERVICE- OG OPLEVELSESINDUSTRIEN

3 Analyse af rentabilitet 1. Beregn afkastningsgrad, overskudsgrad, aktivernes omsætningshastighed og egenkapitalens forrentning. 2. Beskriv udviklingsretning og -hastighed i de enkelte nøgletal. 3. Beskriv udviklingsårsager og sammenhænge til andre nøgletal. 4. Beskriv niveau for afkastningsgrad og egenkapitalens forrentning og sammenlign med alternative investeringsmuligheder. 5. Beskriv forholdet mellem afkastningsgrad og egenkapitalens forrentning. 6. Konkluder på udviklingen. 11: REGNSKABSANALYSE 3

4 Analyse af indtjeningsevne 1. Beregn overskudsgrad, dækningsgrad/bruttofortjenesteprocent, indekstal og kapacitetsgrad. 2. Beskriv udviklingsretning og -hastighed i de enkelte nøgletal. 3. Beskriv udviklingsårsager og sammenhænge til andre nøgletal. 4. Sammenlign med tidligere år og/eller tilsvarende virksomheder. 5. Konkluder på udviklingen. 4 SERVICEØKONOMI - ØKONOMI FOR SERVICE- OG OPLEVELSESINDUSTRIEN

5 Analyse af kapitaltilpasning: 1. Beregn aktivernes omsætningshastighed, varelagerets omsætningshastig hed, varedebitorernes omsætningshastighed og varekreditorernes omsætningshastighed. 2. Beregn eventuelt lagerdage, kreditdage og skylddage. 3. Beskriv udviklingsretning og -hastighed i de enkelte nøgletal. 4. Beskriv udviklingsårsager og sammenhænge til andre nøgletal. 5. Undersøg om en eventuel ændring i aktiver skyldes anlægsaktiver eller omsætningsaktiver. 6. Undersøg om en eventuel ændring i omsætning skyldes mængdeændring (ændring i afsætning) eller prisændring (ændring i salgspriser). 7. Konkludér på udviklingen. 11: REGNSKABSANALYSE 5

6 En finansieringsanalyse kan opstilles som vist nedenfor, hvor de viste beløb er tilfældigt valgte: Finansieringsanalyse Kapitalanskaffelse (finansiering) Selvfinansiering Fremmedfinansiering Langfristet gæld Kortfristet gæld I alt Kapitalanvendelse (pengebinding) Anlægsaktiver saktiver I alt På grundlag af resultatopgørelsen Indtjeningsbidrag Renter, netto 500 Privatforbrug = Selvfinansiering SERVICEØKONOMI - ØKONOMI FOR SERVICE- OG OPLEVELSESINDUSTRIEN

7 På grundlag af balancen Egenkapital ultimo Egenkapital primo = Ændring i egenkapital Afskrivninger Hensat til eventualskat 600 Selvfinansiering : REGNSKABSANALYSE 7

8 Rentabilitet Nøgletal Udregning Definition Afkastningsgrad Resultat før renter 100 Aktiver kapital Overskudsgrad Aktivers omsætningshastighed Egenkapitalens forrentning Resultat før renter 100 Aktiver Resultat efter renter 100 Egenkapital Forrentning af den samlede investerede Evne til at frembringe omsætning Evne til at tilpasse den samlede investerede kapital til omsætningen Forrentning af den investerede egenkapital 8 SERVICEØKONOMI - ØKONOMI FOR SERVICE- OG OPLEVELSESINDUSTRIEN

9 Indtjeningsevne Nøgletal Udregning Definition Overskudsgrad Dækningsgrad omsætning Bruttofortjeneste i % Resultat før renter 100 Dækningsbidrag 100 Bru ttofortjeneste 100 Evne til at frembringe overskudsgivende omsætning Procentdel af til dækning af kapacitetsomkostninger, renter, ekstraordi nære poster og resultat. Procentdel af omsætning til dækning af øvrige variable omkostninger, kapacitetsomkostninger, renter, ekstraordinære po ster og resultat. Indekstal Kapacitetsgrad Årets tal 100 Basisårets tal Dækningsbidrag Kapacitetsomkostninger Procentvis ændring i forhold til basisår. Indtjent DB pr. brugt kapacitetsomkostningskrone Evne til at modstå aktivitetsnedgang. 11: REGNSKABSANALYSE 9

10 Kapitaltilpasning Nøgletal Udregning Definition Aktivernes omsætningshastighed Aktiver Evne til at tilpasse den samlede investerede kapital til omsætningen. Varelagerets omsætningsvarelageret hastighed Vareforbrug Varelager ultimo Antal gange pr. periode (år) udskiftes. Varedebitorernes omsætnings hastighed Varesalg på kredit inkl. moms Varedebitorer ultimo Antal gange pr. periode (år) varedebitorerne udskiftes. Varekøb Vareforbrug + ultimolager primolager Købet af varer, når der tages hensyn til lagerforskydning. Varekreditorernes Varekøb på kredit inkl. moms omsætningshastighed Varekreditorer ultimo udskiftes. Antal gange pr. periode (år) varekreditorerne Lagerdage Kreditdage Skylddage 360 Varedebitorernes omsætningshastighed 360 Varekreditorernes omsætningshastighed 360 Varekreditorernes omsætningshastighed Antal dage varerne i gennemsnit ligger pålager. Antal dage kunderne i gennemsnit får kredit. Antal dage leverandørerne i gennemsnit yder kredit. 10 SERVICEØKONOMI - ØKONOMI FOR SERVICE- OG OPLEVELSESINDUSTRIEN

11 Uddrag fra resultatopgørelser i hele tusinde kroner. 20x2 20x3 20x Variable omkostninger = Dækningsbidrag Kontante kapacitetsomkostninger = Indtjeningsbidrag Afskrivninger = Resultat før renter Renter (finansielle poster) = Årets resultat Uddrag fra balancer i hele tusinde kroner. 20x2 20x3 20x4 Aktiver Gæld : REGNSKABSANALYSE 11

12 Rentabilitet Nøgletal Udregning 20x2 20x2 20x3 20x4 Afkastningsgrad Overskudsgrad Aktivernes omsætningshastighed Egenkapitalens forrentning *) Egenkapitalen udregnes som forskellen mellem aktiver og gæld. 27,3 % 24,3 % 17,2 % 14,0 % 12,5 % 9,1 % 1,95g 1,95g 1,89g 49,9 % 46,1 % 27,2 % Indtjeningsevne Nøgletal Udregning 20x2 20x2 20x3 20x4 Overskudsgrad Dækningsgrad Indekstal: (beregning viser 20x3) ,0 % 12,5 % 9,1 % 54,0 % 41,0 % 52,0 % Samlede kapacitetsomkostninger Kontante kapacitetsomkostninger Afskrivninger Kapacitetsgrad *) *) 918 *) Husk, at det er de samlede kapacitetsomkostninger inkl. afskrivninger ,35 1,44 1,21 12 SERVICEØKONOMI - ØKONOMI FOR SERVICE- OG OPLEVELSESINDUSTRIEN

13 Kapitaltilpasning Nøgletal Udregning 20x2 20x2 20x3 20x4 Aktivers omsætningshastighed ,95g 1,95g 1,89g 11: REGNSKABSANALYSE 13