MAKROØKONOMI 1. årsprøve, 2. semester Forelæsning 7 Introduktion til kort sigt og økonomiske fluktuationer Pensum: Mankiw kapitel 9 Claus Thustrup Kreiner www.econ.ku.dk/cth/makro.htm DEN KLASSISKE MODEL OG ØKONOMIEN PÅ LANGT SIGT Grundlæggende antagelse om, at priserne er fuldt fleksible Produktionsfaktorerne udnyttes fuldt ud (eller op til deres naturlige niveau, jf. Kap. 6) fuld kapacitetsudnyttelse: K = K,L= L Y = F ³ K, L Dvs. produktionen er udbudsbestemt og afhænger derfor ikke af traditionel økonomisk politik såsom finanspolitik eller pengepolitik (afhænger dog af strukturpolitik). Den gnsn. vækst i BNP på godt2%overdesidste30 år skyldes derfor udelukkende øget kapacitet ( K og L) samt forbedret teknologi (dvs. stigning i F (K, L) for givne værdier af K og L). Klassisk dikotomi: Reale variable bestemmes uafhængigt af nominelle variable (incl. pengeneutralitet).
MEN KAN TEORIEN FORKLARE FLUKTUATION- ERNE OMKRING DEN STIGENDE TREND? Real produktion (BNP) og andre vigtige variable vokser ikke jævnt. Konjunktursvingninger (business cycles). Lavkonjunktur vs. højkonjunktur. Fluktionerne påvirker arbejdsløsheden (jf. Okuns lov ikapitel2). Hvad kan være årsagen til konjunktursvingninger iflg. den klassiske teori? KAN NOMINELLE OG REALE VARIABLE ALTID ADSKILLES? Vil en pludselig stigning i pengemængden umiddelbart få alle priserne til at stige i økonomien? Hvorfor tror de fleste økonomer, at hvis ECB øger den nominelle rente, så vil det lægge en dæmper på aktivitetsniveau et i den nærmeste fremtid? KAPITEL 9: INTRODUKTION TIL KORT SIGT OG ØKONOMISKE FLUKTUATIONER Grundlæggende antagelse: priser (incl. lønninger) er faste eller træge. Pristilpasninger tager tid pga.: Indgåelse af pris/løn kontrakter vedr. den nærmeste fremtid. Omkostninger ved at ændre priser (menu omkostninger). Ændre fuldstændigt økonomiens funktionsmåde.
EN SIMPEL MODEL Starter med en simpel udbud-efterspørgsels-model for en lukket økonomi. Senere udbygges modellen i kapitel 10-13. AGGREGERET EFTERSPØRGSEL (AD) negativ sammenhæng mellem pris, P, og output, Y, for givet pengeudbud, M, idet V er antaget konstant. V konstant kroneværdien af alle transaktioner i økonomien er konstant. Hvis priserne stiger hver transaktion kræver flere kroner mængden af transaktioner Y må falde. Angiver, antal goder og service folk vil efterspørge til et givet prisniveau. Kan udledes udfra kvantitetsteorien: eller M V = PY M/P =(M/P) d = ky, k 1/ V Hvordan påvirker en stigning i pengemængden ADkurven?
Lodret AS-kurve: OBS: Kap. 10-12 analyserer andre forhold, som kan påvirke AD-kurven. AGGREGERET UDBUD (AS) Angiver antal goder og service udbudt ved et given prisniveau. Kurven afhænger af tidshorisont. LANGT SIGT (LRAS) Fra kapitel 3: Y = F ³ K, L = Ȳ Udbud uafhængigt af nominelle priser Prisniveau et, P, bestemmes af clearing mellem udbud og efterspørgsel. Konsekvens af en stigning i pengemængden? Pengeneutralitet - klassisk dikotomi. Ȳ kaldes det potentielle/naturlige output-niveau.
KORT SIGT (SRAS) AS-kurven er vandret: Tre antagelser: Priserne er faste/prædetermineret (senere vil vi blot antage, at der er pristrægheder). Producenterne tilpasser sig perfekt til efterspørgslen. Dvs. hvis efterspørgslen stiger ved givne priser, vil producenterne øge produktionen. Uudnyttede ressourcer (fx. arbejdsløshed). Konsekvens af en stigning i pengemængden? Pengeneutralitet? Klassisk dikotomi?
FRAKORTSIGTTILLANGTSIGT Efterspørgselsstød har forskellige effekter på kort og langt sigt. Hvordan bliver tidsforløbet? Betragt en initial situation, hvor kort sigts ligevægten er identisk med langt sigts ligevægten: STABILISERINGSPOLITIK Chok s til økonomien AD-kurven eller AS-kurven rykker. Hvordan kan økonomisk politik modvirke chokket? Betragt fx en stigning i omløbshastigheden V, hvilket øger den aggregerede vareefterspørgsel ved et given pengeudbud: Konsekvens af et fald i pengemængden? Umiddelbar effekt? Gradvis tilpasning? Ny langt sigts ligevægt? CASE: US 1870 erne. Hvad kan central-banken gøre for at modvirke chokket?
Chok til aggregeret udbud (AS): Fx.... Betragt chok som midlertidigt (dvs. ændrer ikke LRAS): Stagflation: P og Y Centralbanken kan vælge: (i) Gøre ingenting...? (ii) Ekspansiv pengepolitik (akkomoderende politik)...? CASE: OPEC i 70 erne.