Frederiksberg Kommune Rapportering pr. 15. maj 2012 Modtagere: Økonomiafdelingen Afsender: Ole Dyhr Dato: 21. maj 2012 Side 1 af 5
Gældsplejerapportering Rapporteringens formål er at sammenholde kommunens aktuelle eksponering, kommunens finansielle strategi og markedsforventningerne på rente- og valutamarkederne, med henblik en optimering af sammensætningen af den langfristede gæld. Herudover beskrives eventuelle muligheder for sammenlægning af lån med henblik på administrative besparelser. Rapporten omhandler alene den del af kommunens langfristede gæld der ikke er relateret til finansiering af ældreboliger, byggekreditter til ældreboliger, realkreditlån, lån til selvejende institutioner samt finansielt leasede aktiver. Kommunens aktuelle eksponeringer Kommunens langfristede gæld udgør ultimo april 2012 DKK 1.778.327.475 nominelt. KommuneKredit har modtaget kopi af bilag til kommunens kasse- og regnskabsregulativ af 3. oktober 2011 vedr. finansiel strategi og risikopolitik. Finansiel strategi Renteeksponering opgjort til nominel restgæld Spænd jf. finanspolitik Aktuel andel af langfristet gæld Fast rente lån 50-100 pct. 80,6 pct. Variabel rente lån 0-50 pct. 19,4 pct. Renteeksponeringen er indenfor rammerne af den finansielle politik. Renteeksponeringerne er opgjort inkl. swaps, der er indgået med Danske Bank, Nordea og KommuneKredit. Eksponeringen til fast rente er etableret via 15 renteswaps, der har en vægtet gennemsnitlig rente på 3,93 pct. Swaps til fast rente i DKK: Restgæld 1.139.482.146 DKK Swaps til fast rente i EUR: Restgæld modværdien af 293.139.874 DKK Variabelt forrentede lån i DKK: Restgæld 345.705.454 DKK Jeg finder at den nuværende fordeling på fast og variabel rente er optimal. Den 10-årige swap rente (jf. nedenstående graf), ligger aktuelt på ca. 2,04 %. Ved sidste rapportering lå samme rente på 2,15 %. Side 2 af 5
Udviklingen i renterne 2002-2012 Hvid: 10-årig swaprente. Gul: 3 mdrs. CIBOR Finansiel strategi Valutaeksponering opgjort til nominel restgæld Range jf. finanspolitik Aktuel andel af langfristet gæld DKK 50-100 pct. 83,5 pct. EUR 0-50 pct. 16,5 pct. Valutaeksponeringen er indenfor rammerne af den finansielle politik. KommuneKredit anbefaler ikke omlægning i relation til valutafordelingen på nuværende tidspunkt. Side 3 af 5
Finansiel strategi Minimum renteforskel mellem valutalån og DKK lån ved indgåelse af nye valutalån DKK Min. forskel ved nye lån Aktuel renteforskel (3 mdr. rente) Aktuel 3 mdrs. rente 0,77 pct. EUR 0,20 pct. -0,13 pct. 0,90 pct. Der er tale om KommuneKredits aktuelle rentesatser, der kan afvige fra CIBOR og EURIBOR. Renteforskellene tilsiger pt. ikke en forøgelse af andelen af lån i fremmed valuta, og det er jf. den finansielle politik heller ikke muligt Følsomhedsberegninger Ændringen i renteudgifterne ved en ændring i markedsrenterne Renteudgift alle variabelt forrentede lån Markedsrenten +/- 1 pct. point +/- 2.735.620 DKK Ændringen i ydelserne ved en ændring i valutakurserne EUR lån Valutakursen +/- 1 pct. +/- 315.433 DKK Ændringen i markedsværdien af restgælden ved en ændring i valutakurserne Valutakursen +/- 1 pct. EUR lån +/- 3.778.290 DKK Ændringen i markedsværdien af restgælden ved en ændring i markedsrenterne Markedsværdi alle fastforrentede lån samt swaps Markedsrenten +/- 1 pct. point +/- 118.961.047 DKK Den største følsomhed har kommunen overfor lån og swaps med fast rente. Hvis renterne over hele rentekurven stiger med 1 procentpoint, vil markedsværdien af den langfristede gæld falde med ca. 119 mio. DKK. Opgørelse pr. 30. april 2012. Side 4 af 5
Afdragsprofil Grafen viser afdrag på kommunens langfristede gæld 120.000.000 100.000.000 80.000.000 60.000.000 40.000.000 20.000.000 0 Afdrag KommuneKreditlån Afdrag Metrolån Metroselskabet Afdrag Metrolån KommuneKredit Afdragene på de 2 Metrolån hos Metroselskabet er estimeret på baggrund af en forudsætning om en gennemsnitlig variabel rente på 3,00 % i lånenes løbetid. Omlægningsforslag På nuværende tidspunkt finder jeg ikke behov for at ændre på kommunens rente eller valutaeksponeringer. Bilag 1. Engagementsoversigt Lån der indgår i rådgivningen. Side 5 af 5