Damstahl Markedsrapport - Briefing Januar 2016 Damstahl Markedsrapport Stainless Steel nr. Briefing 99 - No. januar 99 2016 January 2016 Damstahl Damstahl 2016, 2016, Damstahl -- a member of of the the NEUMO-Ehrenberg-Group - 1 -
Markedsrapport Indhold Rustfrit stål - et hurtigt blik Europæisk branchenyt & forretningsklima (PMI) Markedsudvikling: Relevante temaer i Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Finland - 2 -
Rustfrit stål - et hurtigt blik En hård start efter et hårdt år Det nye år starter for den rustfri strålbranche, hvor 2015 sluttede. Som følge af en afdæmpet efterspørgsel er priserne overvejende uændrede, og presset på indtjeningen forventes at fortsætte gennem Q1/16. Råvarepriserne ligger på et historisk lavt niveau, og alligevel er der ikke tegn på nogen større fremgang de kommende måneder. Grossisterne er fortsat tilbageholdende med at genopbygge lagre, da nedgangen i markedet peger i retning af et yderligere fald i legeringstillægget for februar. Legeringstillæg: Det rustfri legeringstillæg for januar faldt igen, da styrtdykket i nikkelprisen endnu ikke er ophørt. Outokumpu satte tillægget for kvalitet 304 (1.4301) til 927 EUR/t mod tidligere 1.014 EUR/t i december 2015, svarende til en reduktion på ca. 9%. Januartillægget for kvalitet 316 (1.4401) blev sat til 1.231 EUR/t, svarende til et fald på 102 EUR/t fra decembers tillæg (-8% måned-til-måned). Markedssegmenter: Byggeri og anlæg: Den europæiske brancheforening for byggeri og anlæg, Euroconstruct, forventer en fremgang i den samlede anlægsaktivitet på 1,6%, hvilket er en nedjustering fra den tidligere prognose på 1,9% ved sommerens konference i Warszawa. Den mest markante vækst i 2015 stod følgende lande for: Irland (+10,6%), Slovakiet (+10,3%), Tjekkiet (+7,4%) og Holland (+6%). For 2016 blev vækstraten ændret fra 2,4% til et rekordniveau på 3%, mens prognosen for 2017 ligger uændret på 2,7%. Forbrugsgoder: Eksporten af tyske elektroniske forbrugsgoder steg i oktober til 15,4 mia. EUR (+4,2%). Trods en vækstrate et godt stykke under 2015- gennemsnittet var vækstraten for oktober den højeste nogensinde. Et stærkt stigende salg blev noteret for Sverige (+50,7%) og Tjekkiet (+22,1%), mens leverancer til følgende lande faldt voldsomt: Rusland (-26,0%), Brasilien (-23,8%) og Kina (-11,3%). I de ni måneder fra januar til oktober 2015 blev der eksporteret tyske elektroniske forbrugsgoder til en værdi af ca. 144,1 mia. EUR (+6,9% år-til-år). Bilindustrien: Markedet for personbiler oplevede i november 2015 en stærk fremgang til markering af den 27. måned i træk med vækst. Der blev i EU registreret 1.085.259 nye køretøjer, hvilket er en stigning på ca. 14% i forhold til november 2014. Igen præsterede følgende lande tocifrede vækstrater: Spanien (+25% år-til-år), Italien (+24% år-til-år) og Frankrig (+11% år-til-år). I de første 11 måneder af 2015 beløb antallet af nyindregistrerede personbiler sig til 12.603.855 enheder og overgik antallet for hele 2014. Procesindustrien: Den tyske ingeniørbrancheforening, Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbau e.v. (VDMA) havde solid vækst i november 2015 med en stigning på ca. 6% sammenlignet med november 2014. Antallet af ordrer både fra hjemmemarkedet (+9% år-til-år) og eksportordrer (+4%) steg. I den mere relevante tre-måneders sammenligning fra september til oktober 2015 var der et fald på 2% år-til-år, hovedsageligt som følge af en nedgang i eksportordrer (-4%), mens ordrer fra eurolande steg med næsten 14%. - 3 -
Europæisk branchenyt/ Forretningsklima Branchenyt Forretningsklima - et hurtigt blik PMI - 4 -
Europæisk branchenyt Smelteproduktionen er gået tilbage med 3% Den europæiske produktion af rustfrit råstål var i årets første ti måneder af 2015 ca. 6 mio. t, hvilket er ca. 3% mindre samme periode i 2014. Produktionen i Belgien, Finland, Slovenien, Spanien og Sverige steg, mens produktionsmængderne faldt i andre europæiske lande. Outokumpu har afsluttet sin NORSOK-certificeringsproces for selskabets aktiviteter med quartoplader i Degerfors, Sverige med den endelige godkendelse i slutningen af december 2015 både for anlæg og produkter. Certificeringsprocessen fulgte efter en investering på 100 mio. EUR i nyt udstyr, som består både af seks nye ovne til varmebehandling og andre tiltag til øget kapacitet og øgede muligheder. Mod slutningen af året gennemførte Sandvik sidste fase af sit optimeringsprogram for supply chain og forventer årlige besparelser på ca. 600 mio. SEK. Antallet af produktionsenheder vil blive reduceret med 23, hvoraf 7 allerede er lukket. Programmet budgetterer med besparelser for i alt 1,3 mia. SEK for fortsat drift. Sandviks specialenhed for stål, Sandvik Materials Technology, forventes ved udgangen af 2017 at have bidraget med årlige besparelser på 89 mio. SEK. Det italienske specialstålværk Cogne Acciai rapporterer om en omsætningsnedgang for hele 2015 på ca. 6%, nemlig i alt 440 mio. EUR fra 469 mio. EUR i hele 2014. Ifølge virksomheden skyldes denne nedgang hovedsageligt et svagt andet halvår, særligt i en svækket olie- og gasindustri. Cogne Acciai forventer at omsætte for ca. 462 mio. EUR i 2016 (+5%), selv om Q1/16 forventes kun at bllive en smule bedre end Q4/15. I december 2015 indgik Tubacex en låneaftale med den Europæiske Investeringsbank (EIB) om 65 mio. EUR til at styrke virksomhedens aktiviteter indenfor forskning, udvikling og innovation. Investeringen gennemføres over de kommende fire år og vil få indflydelse på gruppens aktivitet på globalt plan med vigtige investeringer i Østrig, Italien og Spanien. - 5 -
Indeks på 50 = Break Even Point Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus? PMI Status November 2015 USA og Kina bevæger sig usikkert, mens EU viser solid ekspansion 65 EU USA Kina 60 55 50 45 40 35 30-6 -
[ 000 t] Kinas eksport pr. måned oktober 2015 Stangstål var stabil i oktober, mens plader faldt 400.000 350.000 300.000 250.000 200.000 Plader 150.000 100.000 50.000 - Stangstål - 7 -
Markedsudvikling i Damstahl-land Resumé: Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Finland - 8 -
Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland, Holland Tyskland: Efterspørgelssituationen i den tyske rustfri stålindustri ændredes ikke meget i begyndelsen af 2016. Efter en relativ stille begyndelse på det nye år kom der lidt gang i ordreindgangen i midten af januar, om end fortsat på moderat niveau. Det fornyede styrtdyk i Ni-prisen ved årsskiftet intensiverer kampen på pris og sætter øget pres på indtjeningen ved yderligere at skærpe konkurrencen. På basis af den aktuelle markedssituation fortsætter den nye normal om at gå efter køb i små mængder. Voith: Den tyske ingeniørvirksomhed melder om en ordreindgang for hele 2015 på 4.389 mio. EUR, det er en lille tilbagegang på 0,5% fra 4.404 mio. EUR i hele 2014. Omsætningen steg fra ca. 4.168 mio. EUR i 2014 til 4.302 mio. EUR i 2015 (+3 år-til-år). EBITDA steg i 2015 til 270 mio. EUR med ca. 15% fra 235 mio. EUR i 2014. Som følge af udgifter til omstrukturering, som blev påført i forbindelse med virksomhedens succesprogram Voith 150+, faldt Voiths EAT fra et overskud på 41 mio. EUR i 2014 til et underskud på 93 mio. EUR i 2015. GEA Group: Gruppen oplyser om en foreløbig opgjort ordreindgang for Q4/15 på 1.240 mio. EUR, hvilket er 7,1% mere end ordreindgangen på 1.158 mio. EUR i Q4/15. Ifølge GEA bidrog større ordrer fra en bred vifte af kundesegmenter til den største ordreindgang siden Q2/13 på 1.220 mio. EUR på trods af svækkede markedsvilkår i GEAs hovedsegmenter. Holland: Efterspørgslen efter rustfrit stål på det hollandske marked er præcis så lav, som råvarepriserne giver anledning til at forvente. Lagrene holdes uændret på et minimum, da grossisterne fortsat noterer korte leveringstider fra værk og forsøger at undgå unødig kapitalbinding. Dårligt nyt om udviklingen af olie- og råvarepriserne gør det vanskeligt at finde en konstruktiv langsigtet løsning. Særligt virksomheder inden for byggeog anlægsindustrien såvel som olie- og gasindustrien viser ikke nogen ændret aktivitet, mens fødevare- og maskinindustrien på den anden side er i fortsat vækst. AkzoNobel: AkzoNobel og tyske Evonik Industries har lagt grunden for deres joint venture med produktion i Tyskland. Den nye kemimalievirksomhed vil blive bygget i nærheden af AkzoNobels anlæg i Ibbenbüren, Nordrein- Westfalen, og forventes at blive klar til brug ved udgangen af Q4/17. Den årlige faktiske kapacitet er anført til ca. 130.000 t kalium-brintopløsning og 82.000 t klor. Corbion: Producenten af biobaserede fødevareingredienser og biokemiprodukter optog i slutningen af 2015 et tiårigt lån på 125 mio. USD hos fire private institutionelle investorer. Lånet er til en fast rentesats på 4,17%. Royal Dutch Shell plc (RDS): I december 2015 traf Shell den endelige investeringsbeslutning om at bygge et anlæg til separering af asfalt på sit Pernis-raffinaderi i Holland. Anlægsarbejdet er planlagt til 2016 med forventet ibrugtagning i 2018. Med denne investering er Shell Pernis nu Europas største integrerede raffinaderianlæg. - 9 -
Relevante temaer i Damstahl-land Danmark, Sverige Danmark: Priserne på det danske rustfri stålmarked er faldet yderligere som følge af, at legeringstillægget igen er faldet. Det generelle prisudsving vil formentlig medvirke til at fastholde den hårde konkurrence også her i begyndelsen af 2016. Aktiviteten indenfor energisektoren er tilfredsstillende, mens fødevareindustrien er i bedring. Vestas: Vindmølleproducenten startede det nye år med at sikre en stor ordre på installation af 34 vindturbiner med en samlet kapacitet på ca. 117 MW til den finske Vaasa-region. Selv om den samlede værdi for dette projekt endnu ikke er offentliggjort, vurderer eksperter denne investering i landbaserede vindmølleparker til at ligge på ca. 1 mio. EUR pr. MW. Levering er planlagt til 2017. Danish Crown: Det nye joint venture mellem de to slagterier Danish Crown og tyske Westfleisch, som er blandt de fem største kødleverandører i Europa, blev godkendt af EU s konkurrencemundigheder i Bruxelles og drives nu under navnet WESTCROWN. Aktiviteten kommer til at ligge syd for Osnabrück, Niedersachsen og forventes at være klar til drift i begyndelsen af 2016. Sverige: Da vinterpausen på det svenske marked for rustfrit stål blev indledt tidligt i 2015 og kun lige sluttede i midten af januar 2016, er det på nuværende tidspunkt vanskeligt at bedømme tendensen. Efter et udfordrende 2015 sætter faldet i legeringstillægget igen i januar 2016 yderligere pres på priserne for grossisterne. Slutbrugeraktiviteten er lige så svag som ved udgangen af året. Alfa Laval: Virksomheden sikrede sig i december to store ordrer til en samlet værdi af 600 mio. SEK. De sidste to ordrer omhandler leverancen af varmevekslere til en petrokemisk fabrik i Sydkorea til en værdi af 170 mio. SEK og til et naturgasanlæg i USA til en værdi af 60 mio. SEK. Yderligere en ordre fra USA omhandler levering af luftkøleanlæg til et gasfyret kraftværk (60 mio. SEK). Levering af pumpesystemer til en olieplatform i Nordsøen ud for Aberdeen vurderes til en værdi af 100 mio. SEK. Den største ordre til en værdi af 210 mio. SEK vedrører levering af forskelligt udstyr til et bryggeri i Mexico. KFI Kapital: Investeringsselskabet har hidtil gennem et datterselskab ejet 92,2% af aktierne i virksomheden Purac, der designer og bygger anlæg til spildevandsbehandling. Purac, som i 2015 omsatte for ca. 730 mio. SEK med 143 medarbejdere fordelt på fire lande, er nu solgt til SDIC & Beijing Drainage Investment Fund. Aktiemajoriteten i denne fond ejes af den statsejede Beijing Drainage Group. - 10 -
Relevante temaer i Damstahl-land Norge, Slovenien Norge: December var ret stille, og sådan startede også 2016. Olieprisens drastiske fald siden midten af 2015 på ca. 70% både for WTI- og Brent-råolie til 30 USD/bbl eller endnu lavere har forværret situationen for det allerede hårdt ramte norske marked for rustfrit stål. Investeringer inden for olie og gas ligger fortsat på et lavt niveau, og nogle projekter blev endda sat på standby, da de på det aktuelle prisniveau ikke er rentable. Også den norske krone er i samme periode faldet mere end 30% i forhold til USD. Statoil: Virksomheden oplyser at ville købe 11,9% af aktierne i det svenske olieudvindingsselskab Lundin Petroleum for 4,6 mia. SEK. Med denne første større investering siden begyndelsen af olieprisens styrtdyk i midten af 2014 markerer Statoil at ville sætte yderligere fokus på hjemmemarkedet. Efter i årtier at have fundet nogle af de største oliefelter uden for Norge er Lundin nu Europas største uafhængige olieselskab. Aker Solutions: I begyndelsen af januar oplyste selskabet at ville strømline sine norske aktiviteter for vedligehold, ændringer og drift ned til een regional enhed. Ca. 900 faste stillinger i Aker Solutions arbejdsstyrke vil blive påvirket både på land og offshore. Halvdelen af nedskæringerne vil blive påbegyndt straks ved naturlig fratræden, interne rokader og opsigelser. Yderligere justeringer i arbejdsstyrken vil afhænge stærkt af markedsudviklingen gennem 2016. Siden juli 2014 har virksomheden reduceret sin arbejdsstyrke med ca. 1.300 medarbejdere som følge af nedgangen i markedet. Slovenien: Slovenia Statistics: Arbejdsløsheden lå i november stabilt på ca. 11,7%, samme rate som i oktober og en smule under 20-års-gennemsnittet på 11,78%. Antallet af arbejdsløse faldt en smule med 76 til 107.412, mens 976 flere kom i arbejde, og antallet af beskæftigede nu lyder på 811.382. Størst fremgang var at spore i fremstillingsindustrien, mens antallet af beskæftigede faldt inden for anlæg og byggeri. Metal Ravne: Virksomheden har fuldført sin 20 mio. EUR investering i moderniseringen af sit stålværk. I løbet af 2015 er den 45 t ultra-højkraft elektroovn blevet morderniseret og en ny 45 t vacuumstøbeovn installeret. Med denne investering vil Metal Ravne kunne producere op til 12.000 ingots (før investeringen 10.000 t) og øger produktsortimentet til også rustfrit stål og lavkarbonstål. - 11 -
Relevante temaer i Damstahl-land Finland Finland: Det finske rustfri stålmarked var meget roligt i december, og virksomhederne gik tidligt på juleferie. Oveni en dæmpet efterspørgsel og et marked med volatile udsving i råvarepriserne fortsætter den overordnet svage finske økonomi med at øge arbejdsløsheden. Høje personaleomkostninger gør det vanskeligt at genvinde konkurrenceevnen i forhold til Sverige og Tyskland, to af landets største samhandelspartnere. Ifølge den nordiske bank Nordea, forventes økonomien at strammes yderligere til og vil vokse halvt så hurtigt som i Grækenland ved udgangen af 2017. Kemira: Efter en succesfuld indkøring af den nye produktionskapacitet for kemisk blegemidel i Oulo i Q3/15 vil Kemira nu investere yderligere i det segment. Virksomheden har indledt et forstudie om øget kapacitet i de nordiske lande med henblik på at investere i nye produktionslinjer i Finland og dermed reducere flaskehalsproblemer på de eksisterende enheder. Onvest: I midten af januar oplyste virksomheden om salget af sit grossistdatterselskab Onninen til finske Kesko. Onninen er en førende leverandør af materialeservices i den baltiske region og har en 100 år lang historie. Akkvisitionen forudsætter godkendelse af EU-kommissionen og forventes gennemført i første halvår 2016. Onninens stålaktiviteter indgår ikke i akkvisitionen og vil blive overført til Onvest Group i forbindelse med handlen. Onvest har til hensigt at fortsætte udviklingen af stålaktiviteterne som selvstændig enhed i fremtiden. - 12 -
Damstahl Stainless 2016, Damstahl Steel Report - 13 - - a No. member 99 of januar the NEUMO-Ehrenberg-Group 2016