Resultat 2022 2. kvt. 1. april 30. juni 2022
Hovedoverskrifter Effektiv eksekvering på tværs af drift og integration Integrationsproces følger planen med etablering af ny fælles organisation og hurtig realisering af de første synergier Organisk præmievækst på 5,1 % på tværs af Privat og Erhverv med betydeligt bidrag fra partnerskaber og fortsat tilfredsstillende underliggende forsikringsdrift Codan bidrager positivt til koncernens forsikringstekniske resultat Opjustering af forventninger til det forsikringstekniske resultat som følge af højere resultat i Alm. Brand, resultatbidrag fra Codan og synergigevinster. Alm. Brand Groups resultat for 2. kvartal 2022 inkluderer resultatet fra Alm. Brand Forsikring og øvrige aktiviteter samt den overtagne danske forretning fra Codan for perioden 1. maj 2022 til 30. juni 2022. Sammenligningstal for 2. kvartal 2021 er baseret på rapporterede tal eksklusive Codan. De steder, hvor der omtales en organisk udvikling, refereres alene til udviklingen i Alm. Brand Forsikrings fortsættende aktiviteter. 2
Hovedtal Flot organisk vækst og fortsat tilfredsstillende lønsomhed Tilfredsstillende underliggende drift om end Combined Ratio er steget Sammenligningstal for 2. kvartal 2021 var væsentligt begunstiget af udvidelse af intern partiel model for forsikringsrisici (64 mio. kr.) samt positiv Covid-19 effekt Negativt investeringsresultat drevet af ekstraordinære stigninger i renter og kreditspænd. Renteudvikling reducerer til gengæld behov for forsikringshensættelser og dermed Combined Ratio fremadrettet Realisering af synergier foran planlagt forløb, hvilket afspejles i hurtigere forbrug af omkostninger til integration og realisering af synergier Kunderelationer og brand vil blive afskrevet over 8-10 år, hvilket ikke har effekt på Alm. Brand Groups udlodningspotentiale. Resultat før skat Fortsættende aktiviteter Mio. kr. 2. kvt. 2022 2. kvt. 2021 Forsikringsteknisk resultat 337 322 Investeringer -272 +21 Øvrige omk. -27-34 Resultat 38 309 Særlige omkostninger -164 Afskrivning på -59 kunderelationer/brand * Heraf fortsættende aktivitet 833 mio. kr. 3
Forsikringsdrift ALM. BRAND 1. kvt. 2020 4
Resultat Tilfredsstillende forsikringsteknisk resultat, men tab på investeringer som følge af negative finansielle markeder Resultat før skat, mio. kr. Forsikringsteknisk resultat i Alm. Brand Forsikring blev på 247 mio. kr. Højere erstatningsudgifter til dels som følge af stigende gennemsnitsomkostninger til skadesudbedring 400 300 200 344 22 322 177 7 254 47 65 337 Forsikringsteknisk resultat i Codan blev på 91 mio. kr. for maj og juni Investeringsresultat påvirket af ekstraordinære store kursfald på obligationsmarkedet, hvilket i dette kvartal også har givet tab på 100 0-100 170 207-10 45-55 -272 afdækningsporteføljen -200 Investeringsportefølje udgjorde 22,4 mia. kr. ultimo 2. kvartal 2022 mod 10,8 mia. kr. ultimo 1. kvartal 2022. -300 2021 2021 2021 2022 2022 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. Forsikringsteknisk resultat Investeringsafkast 5
Bruttopræmieindtægter Organisk vækst følger positiv udvikling fra foregående kvartal Organisk vækst i bruttopræmier, procent år/år Alm. Brand Forsikring Meget tilfredsstillende vækst afspejler styrket salgsindsats og 7% 6,3% 6,8% 6,4% kundefastholdelse 5% 4,5% 4,2% Stærk momentum på tværs af Privat og Erhverv Indeksering af præmier følger ikke helt forventet inflation i gennemsnitlige skadesudbedringsomkostninger og derfor er der 3% 1% 1,8% 2,6% 3,3% 1,0% 5,5% 5,1% 3,7% igangsat varsling af præmiejusteringer. -1% -0,9% -1,2% -1,5% -3% 2021 2021 2021 2022 2022 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. Total Erhverv Privat 6
Storskader og vejrligsskader Forløb på linje med samme kvartal sidste år Erstatning til storskader og vejrligsskader, procent Generelt mildt vejr og derfor kun få vejrligsskader; dog har der været en enkelt større skade på solcellepark i USA som følge af kraftig haglbyge 18% 15% Storskader inden for forventet udfaldsrum, heri inkluderet nedskrivning af afsluttede storskader til lavere end forventet erstatningsudgift Erstatninger til storskader og vejrligsskader blev i alt 158 mio. kr. svarende til 6,6 %-point og dermed på niveau med samme kvartal 2021. 12% 9% 6% 3% 0% 9,0% 10,2% 16,8% 7,5% 12,6% 6,6% 5,5% 3,6% 8,7% 6,5% 5,0% 1,0% 1,2% 2021 2021 2021 2022 2022 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 8,9% 3,7% 1,3% Codan 6,6% Alm. Brand Group Total Storskader Vejrligsskader 7
Alm. Brand Forsikring Codan Alm. Brand Group Combined Ratio Højere Combined Ratio efter overtagelsen af Codan Combined Ratio, procent Organisk udvikling i Combined Ratio afspejler væsentligst meget lavt 95 udgangspunkt begunstiget af udvidelse af intern partiel model og 90 90,8 Covid-19 Stigning i Combined Ratio i Alm. Brand Forsikring til trods for fortsatte skadesbegrænsende tiltag 85 80 75 76,1 Risikomargen 3,8 Covid-19 1,4 81,3 +130 bp 82,6 85,9 Stigende omkostninger til småskader Disciplineret omkostningsudvikling Positiv rentepåvirkning 70 65 Codan er i udgangssituationen et godt sted, men som forventet med en højere Combined Ratio end Alm. Brand Forsikring. 60 2. kvt. 2021 2. kvt. 2021 (justeret) 2. kvt. 2022 8
Privat Tilfredsstillende udvikling, men stigende inflation Combined Ratio, procent Højere skadeforløb som følge af normaliseret skadesfrekvens efter bortfald af positiv Covid-19 effekt og stigende gennemsnitsomkostninger for småskader Højere omkostningsprocent drevet af investering i vækst i Privatsikring organisk udvikling er flad Samlet flytter Codan kun i mindre omfang på koncernens Combined Ratio 100 80 60 40 20 0 79,3 19,7 82,8 19,9 80,6 20,1 59,6 62,9 60,5 91,1 19,6 71,5 85,0 84,1 84,7 19,7 65,3 2021 2021 2021 2022 2022 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. Skadeforløb Bruttoomkostningspct. 27,3 56,8 Codan 22,5 62,2 Alm. Brand Group 9
Erhverv Tilfredsstillende indtjening i kvartalet Combined Ratio, procent Højere Combined Ratio som følge af både organisk udvikling og indregning af Codan Skadeforløb stiger fra meget lavt niveau 100 80 60 73,0 14,7 92,1 14,2 88,5 14,5 102,0 16,4 80,4 14,4 95,2 19,7 86,9 16,8 Stigning i gennemsnitlig erstatningsudgift for småskader bl.a. inden for bygningsskade Sammenligningstal for sidste år var markant positivt påvirket af udvidelsen af Alm. Brand Forsikrings interne partielle model 40 20 58,3 77,9 74,0 85,6 66,0 75,5 70,1 Codan har som forventet et højere skadeforløb Forsikringsmæssige omkostninger følger budget 0 2021 2021 2021 2022 2022 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. Skadeforløb Bruttoomkostningspct. Codan Alm. Brand Group 10
Synergier 11
Synergier Status på Codan-synergier Hurtig eksekvering efter overtagelsen af Codan med afsæt i grundig forberedelse af katalog over initiativer De første synergier er primært høstet ved nedlæggelse af dobbeltfunktioner i stabe samt realisering af stordriftsfordele i skadesbehandling Gennemførte initiativer sikrer meget stærkt udgangspunkt for realisering af synergimål for 2023. Realiseret i 2022 (mio. kr.) Administration 74 Skadesbehandling 26 IT og infrastruktur Total 10 110 Årlige synergier ( run-rate ) fra 2023 på ~ 200 mio. kr. Målsætning 90 12
Forventninger og finansielle mål 13
Forventninger til 2022 Mio. kr. Forsikringsteknisk resultat Guidance august 2022 Guidance maj 2022 950-1.050 650-700 Investeringer -100-100 Øvrige aktiviteter -100-100 Opjustering af forventning til forsikringsteknisk resultat med afsæt i positiv udvikling i Alm. Brand Forsikring og indregning af Codan, heri inkluderet synergigevinster Bruttopræmier på 9,3-9,4 mia. kr. Combined Ratio i niveauet 89 Omkostningsprocent i niveauet 18 Forventning til resultat før særlige omkostninger mv. og skat 750-850 450-500 Fastholdelse af forventning til investeringsresultat efter positiv udvikling i juli og august. Fastholdelse af forventning til resultat af øvrige aktiviteter. Synergier relateret til integration af Codan 110 90 Restruktureringsomkostninger 350 300 Øvrige særlige omkostninger 80 80 Afskrivninger på kunderelationer og brand 240 Hurtigere realisering af synergigevinster og dermed hurtigere forbrug af restruktureringsomkostninger. Udskillelse af Alm. Brand Liv og Pension samt omkostninger som følge af konkursen i Gefion Insurance. Værdi afskrives over 8-10 år. 14
Q & A
Aktieprofil Hovedoverskrifter Rent dansk skadeforsikringsselskab, markedsandel på 17-18% Ambitioner om lønsom organisk vækst Fokus på realisering af stordriftsfordele Håndterbar integrationsrisiko i forhold til realisering af væsentlige omkostningssynergier Stabile kapitalkrav Højt afkast på målsat kapital Effektiv kapitalallokering Overskydende kapital udloddes som udbytte eller anvendes til aktietilbagekøb Stort udbyttepotentiale på 90% eller derover, hvor udbyttepolitikken foreskriver en udbytteprocent på min. 70% 16
Transformation af Alm. Brand 2020 -> OMDANNELSE AF ALM. BRAND Ny ledelse Salg af Bank Salg af Pension Udvidet ledelsesgruppe 20 20 20 21 20 22 Segmentopdelt organisation Partnerskaber Overtagelse af Codan Aftale Closing Realisering af synergier Reduktion af medarbejderstab Finansiering og rating: Fortegningsemission, Tier 1 & 2-gældsinstrumenter Myndighedsgodkendelser: FT og KFST OMDANNELSE TIL RENT SKADEFORSIKRINGSSELSKAB 40% 40% 54% 46% 60% 39% SYNERGIER 90 240 450 600 Administration (ikke IT) IT og infrastruktur Synergier, skadesbehandling MÅL FOR RESULTAT FØR SKAT, FORTSÆTTENDE AKTIVITETER (MIO. KR.) 1,700-1,800 1750 839 Skadeforsikring, Privat Skadeforsikring, Erhverv Pension 2022 2023 2024 2025 Omsætningssynergier 2021A 2025E 17
SCR fra Alm. Brand Forsikring til Group HOVEDPUNKTER, SOLVENS 3.500 3.000 2.500 Indikativt SCR-interval for AB Group Anvendelse af efterstillede obligationer og anden finansiering SCR for Codan er baseret på standardmodellen og for Alm. Brand Forsikring på den partielle interne model (PIM) Forventet forøgelse af forsikringseksponering 2.000 Mål for langsigtet SCR for Alm. Brand Group på 170% 1.500 1.000 500 0 Alm. Brand Forsikring PIM for arbejdsskade og ulykke 2018 2019 2020 2021 2022 RATING FRA Fitch har tildelt Alm. Brand Forsikring A/S væsentligste driftsdatterselskaber Alm. Brand Forsikring A/S og Codan Forsikring A/S en forsikringsrating (Insurance Financial Strength Rating, IFSR) på 'A+' og Alm. Brand A/S og en langsigtet udstederrating (Issuer Default Rating, IDR) på 'A' A+ / A 18
Udbyttepotentiale Stærk underliggende forsikringsdrift 2025 Mål for resultat før skat 1,7 1,8 mia. kr. ~ 70% udbytte, 26% skat 900 mio. kr. Udbytte pr. aktie Følsomhed: Stigning i resultat før skat på 100 mio.kr. Stigning i udbyttepct. på 10 %-point 0,60 kr. +0,03 kr. +0,08 kr. Kun begrænset yderligere kapital krævet for at fastholde kapitalgrundlaget i procent af solvenskapitalkrav på 170% i et scenarie med præmievækst på 3-4%, hvilket yderligere forbedrer udbyttepotentialet AKTIEINFORMATION Antal aktier (á 1 kr.) 1.541.140.000 Fondsbørs Nasdaq Copenhagen Symbol ALMB ISIN DK0015250344 AFKAST PÅ MÅLSAT KAPITAL 2025 Mål for res. efter skat ~ 1,3 mia. kr. Afkast på målsat kapital ~ 24% Kapitalmålsætning hævet som følge af vækst ~ 2% Udlodningspotentiale ~ 90% eller derover UDBYTTEPOLITIK Kapitalgrundlag (målsætning) Tier 2 RT1 7% 24% ~ 5.400 mio. kr. 69% UT1 Intern model SCR (målsætning) 30% ~ 3.100 mio. kr. 70% Standardmodel Alm. Brand har en målsætning om at udbetale udbytte svarende til en udbytteprocent på min. 70% af ordinært resultat efter skat. Alm. Brands mål for kapitalgrundlaget i procent af solvenskapitalkravet er på ca. 170%. Alm. Brands udbyttepolitik er at sikre, at overskydende kapital udloddes til selskabets aktionærer, og at der ikke akkumuleres unødvendig overskydende kapital. 19
Solvendækning følsomhed (%) Solvensdækning - følsomhedsanalyse 197% 200% 194% 202% 193% 200% 195% 192% 201% 196% 197% 200% 195% Begrænset følsomhed ved markedsbevægelser Afdækning af renterisiko samt valutarisiko 186% Størst påvirkning ved ændringer på realkreditobligationer Fuld genberegning af SCR ved ejendoms- og valutascenarier. Approksimation af SCR ved aktiescenarier. 30. juni 2022 +20% -20% +30% -30% +20% -20% +100bp -100 bp Covered +100bp Corporate +100bp Government +100bp +20% -20% Aktier Aktier Ejendomme Renter Spread Valuta ekskl. EUR 20
Investor Relations - contact details Finanskalender Mads Thinggaard Head of Investor Relations +45 2025 5469 abmati@almbrand.dk Mikael Bo Larsen Senior Investor Relations Officer +45 5143 8002 abmela@almbrand.dk Delårsrapport for 3. kvartal 2022 10. november 2022 Delårsrapport for 4. kvartal 2022 9. februar 2023 Årsrapport 2022 2. marts 2023 https://investorrelations.almbrand.dk/ 21
Disclaimer FORWARD LOOKING STATEMENTS The statements made in this presentation are based on current expectations, estimates and projections made by management. All statements about future financial performance are subject to risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those set forth in or implied by the statements. All statements about future financial performance made in this presentation are solely based on information known at the time of the preparation of the last published financial report, and the company assumes no obligation to update these statements, whether as a result of new information, future events, or otherwise. 22