Punkt 8. Godkendelse af vedrørende lånerammen for 2017, ny strategi for sammensætning af kommunens låneportefølje Tillægsbevilling 2017 2017-039372 Magistraten indstiller, at byrådet godkender, at der optages et lån på 99,5 mio. kr. vedrørende lånerammen for 2017, at lånet optages i KommuneKredit som et fastforrentet 1,5 procents obligationslån med 25 års løbetid og placeres i gruppen med høj, og at Borgmesterens Forvaltning bemyndiges til at indgå endelig aftale med långiver, at der gives en tillægsbevilling til mindreindtægt ved på 16,0 mio. kr., og at den finansielle strategi, som blev vedtaget af byrådet 26. august 2002, om at en 1/3 af kommunens lån skulle være med høj, 1/3 med mellem og 1/3 med lav, ændres, således at fordelingen fremadrettet er 60 procent med høj samt 20 procent med henholdsvis mellem og lav. Beslutning: Godkendt. Mai-Britt Iversen var fraværende. kl. 16.00 Side 1 af 5
Sagsbeskrivelse Lånoptagelsen for 2017 er sammensat således: Almindelig Mio. kr. Lånedispensation vedrørende effektiviseringsprojekter 9,2 Energibesparende foranstaltninger i kommunale bygninger 35,0 Energiinvesteringer på skoleområdet 47,0 Energiinvesteringer på området for børn og unge 1,7 Genopretning af belysningsanlæg 6,6 Samlet for 2017 99,5 I Budget 2017 er indregnet en på 115,5 mio. kr. Valg af lånetilbud vedrørende almindelig KommuneKredit har tilbudt følgende lånemuligheder: Obligationslån Renten er fast på 1,5 procent og lånet kan pr. 15. november 2017 hjemtages til kurs 96,77. Der vil således være et kurstab, og det nominelle beløb vil være på 102.812.000 kr. Herudover vil der være et administrationsbidrag på 0,08 procent af restgælden. Løbetiden er 25 år. Fastforrentet lån Renten er pr. 15. november 2017 på 1,61 procent i hele løbetiden. Der er ikke noget kurstab. Løbetiden er 25 år. Variabelt forrentet lån Renten er pr. 15. november 2017 på minus 0,26 procent og reguleres hver 3. måned på grundlag af renten på det internationale kapitalmarked. Der er ikke noget kurstab. Løbetiden er 25 år. Lån med basisrente Basisrenten er pr. 15. november 2017 på 1,39 procent med henholdsvis tillæg og fradrag på grundlag af renten på det internationale kapitalmarked og KommuneKredits fundingomkostninger. Der er pr. 15. november 2017 et tillæg på 0,05 procent. Renten kan således både stige og falde. Tillægget/fradraget reguleres hver 3. måned i op- eller nedadgående retning. Løbetiden er 25 år. KKmax lån Renten er pr. 15. november 2017 på minus 0,17 procent og reguleres hver 6. måned på grundlag af renten på det internationale kapitalmarked. Lånet kan pr. 15. november 2017 hjemtages til kurs 94,82. Der vil således være et kurstab og det nominelle beløb vil være på 104.935.668 kr. Der er indbygget renteloft på lånet på 3 procent i hele lånets løbetid på 25 år. Anbefaling Borgmesterens Forvaltning anbefaler KommuneKredits 1,5 procents fastforrentede obligationslån. Selv om der for tiden fortsat er en betydelig forskel i renteniveauerne mellem et fastforrentet og et variabelt forrentet lån, anbefaler forvaltningen af hensyn til risikoafdækning og på længere sigt, at der vælges obligationslån. kl. 16.00 Side 2 af 5
En samlet oversigt over de forskellige lånetyper, her under deres omkostninger og risiko, er illustreret i nedenstående tabel: Låntype Årlige omkostninger Maksimale årlige omkostninger Kurstab Rentetype Budgetsikkerhed Obligationslån 0,08 procent 0,37 procent Ja Fast Høj Fastforrentet lån 1,61 procent 1,61 procent Nej Fast Høj Variabelt forrentet Variabel, 3-0,26 procent Intet loft Nej lån Lån med Variabel, 3 1,39 procent Intet loft Nej basisrente KKmax lån - 0,17 procent 3,00 procent Ja Variabel, 6 Mellem Uddybende begrundelse for anbefaling af fastforrentet obligationslån En metode til bedre risikoafdækning kan være at betragte kommunens aktiv- og passivside under ét. Ved at placere en serie af obligationer i et depot, der direkte matcher gælden, vil risikoen være tilnærmelsesvis fuldstændigt afdækket i forhold til fremtidige kursudsving, som følge af rentestigninger eller uro på de finansielle markeder. Ved at Aalborg Kommune har obligationerne i et depot, fremfor at sælge dem på Københavns Fondsbørs, vil kommunen beholde den fulde kontrol og handlefrihed i forhold til en eventuel senere omlægning af lånet. Lånet vil til enhver tid kunne indfries ved at tage obligationerne ud af depotet og levere dem tilbage. Selvom Aalborg Kommune ikke får pengene udbetalt, og dermed sat ind på en bankkonto, vil obligationernes værdi fortsat indgå i den daglige likviditetsopgørelse, jf. Social- og Indenrigsministeriets definition. Et fastforrentet obligationslån vil indgå i gruppen af lån med høj, og kommunens samlede i forhold til den langfristede gæld vil der med blive forøget. Nettoomkostningerne ved lånet bliver på 0,08 procent, som udgør administrationsbidraget. I de tilfælde hvor der er behov for træk på kassekreditten, koster dette 0,29 procent. I tilfælde af, at det senere viser sig, at kommunens lånebehov for 2017 bliver mindre end de 99,5 mio. kr., kan der tilbageleveres en forholdsmæssig andel af obligationerne, hvorved det ikke bliver nødvendigt at deponere. Der vil ikke være kurstab eller øvrige omkostninger forbundet med dette. Sammensætning af låneportefølje Kommunens skattefinansierede gæld ultimo 2016, udgjorde 1.129,5 mio. kr., eksklusive ældreboliglån. Sammensætningen af de tre grupper af før og efter n er vist i nedenstående tabel: Mio. kr. Før Før i % Nye lån Efter Efter i % Høj 656,1 58,1 99,5 755,6 61,5 Mellem 219,1 19,4 219,1 17,8 244,8 21,7 244,8 19,9 Formålsbestemte lån 9,5 0,8 9,5 0,8 I alt 1.129,5 100,0 1.229,0 100,0 kl. 16.00 Side 3 af 5
Budgetmæssige konsekvenser 2017 Finansiering 2017 Rådighedsbeløb - 1.000 kr. - Lånoptagelse vedr. 2017, mindreindtægt... 16.000 Ændring i alt Finansiering af kassebeholdningen... -16.000 Ny strategi vedrørende sammensætning af kommunens låneportefølje Jf. Aalborg Kommunes finansielle strategi er en for et lån defineret således: Høj : Renten er fast i hele lånets løbetid. Mellem : Renten er fast i en del af lånets løbetid (1 år og op til lånets løbetid) eller er med renteloft. : Renten er variabel i hele lånets løbetid eller fast rente i op til 1 år. Som det fremgår af nedenstående tabel, har fordelingen mellem lån med hhv. høj, mellem og lav ændret sig væsentligt i perioden, 2013-2017. Høj Mellem I alt 2013 2014 2015 2016 Aktuel sammensætning 2017 38,9 27,3 33,8 100,0 45,6 24,0 30,4 100,0 48,7 28,8 22,5 100,0 51,5 25,7 22,8 100,0 58,5 19,6 21,9 100,0 62,0 17,9 20,1 100,0 De procentuelle tal i ovenstående tabel vedrørende 2017 stemmer ikke helt overens med de procentuelle tal i afsnittet Sammensætning af låneportefølje. Det skyldes, at de formålsstemte lån (eksempelvis tagrenoveringer på plejehjem) ikke er med i tabellen, hvor udviklingen fra 2013-2017 sammenlignes. Efter låntagningen i 2013 var fordelingen mellem de tre grupper tilnærmelsesvis ligelig, dog med en mindre overvægt i høj. Gradvist har fordelingen ændret sig, således at der efter hjemtagelse af obligationslån vedr. 2017 er mere end 60 procent af kommunens langfristede gæld, der er placeret i kategorien høj. kl. 16.00 Side 4 af 5
For at sikre bedre overensstemmelse mellem kommunens finansielle strategi vedr. den langfristede gæld og de faktiske forhold, bør der derfor ske en tilpasning af måltallene i strategien. kl. 16.00 Side 5 af 5