Sammenhængen mellem makroforbrug og boligforbrug
|
|
- Lars Andersen
- 4 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Asger Olsen 20. november 2001 Rasmus Holm Madsen Sammenhængen mellem makroforbrug og boligforbrug 5HVXPp,IRUELQGHOVHPHGHQQ\PRGHOIRUEROLJIRUEUXJHWKDUYLDISU YHWIRUVNHOOLJHPnGHU DWLQNRUSRUHUHGLVVH QGULQJHULUHODWLRQHQIRUGHWVDPOHGHIRUEUXJ,GHWWHSDSLU YXUGHUHVI OJHQGHVNLWVHUDWXGVNLIWH&KPHGHWQ\WXGWU\NKYRUGHQGHODI&K VRPVWDPPHUIUDEROLJHUEHERHWDIHMHUHQY UGLV WWHVXGIUDNRQWDQWSULVHQRJHW XVHUFRVWXGWU\N IUHP IRU QDWLRQDOUHJQVNDEHWV SFK RJ DW QGUH GHQ VDPOHGH IRUEUXJVUHODWLRQVnOHGHVDWGHQHNVNOXGHUHUEROLJIRUEUXJGHUXGRYHUPHGWDJHVGHU HQUHODWLYSULVPHOOHPVDPOHWPDNURIRUEUXJRJSULVHQSnLNNHEROLJIRUEUXJHW'HW NRQNOXGHUHVDWEHJJHNDQODGHVLJJ UHPHQDWPXOLJKHGNODUWHUGHQGHUOLJJHU W WWHVW Sn GHQ QXY UHQGH RJ IRUHWU NNHV IUHPIRU.RQWDQWSULVUHODWLRQHQ HVWLPHUHV GHVXGHQ VDPPHQ PHG PDNURIRUEUXJVIXQNWLRQHQ L HQ V\VWHPHVWLPDWLRQ VnOHGHVDWGHUEODWDJHVK MGHIRUHQHYHQWXHOVLPXOWDQLWHWVELDVPHOOHPPDNURIRU EUXJRJEROLJSULV9HGV\VWHPHVWLPDWLRQEOLYHUIRUVNHOOHQPHOOHPRJDIPLQGUH EHW\GQLQJ (QGHOLJWUHHVWLPHUHVEROLJLQYHVWHULQJVUHODWLRQHQXGHQSUREOHPHU 'HUDUEHMGHVSnDWIRUEHGUHXGWU\NNHWIRUXVHUFRVWLNRQWDQWSULVUHODWLRQHQKYRUPHG GHWNDQIRUYHQWHVDWGHHQNHOWHUHODWLRQHUVNDOHVWLPHUHVRP)RUDWKDYHQRJHWNODU WLODOIDPRGHOOHQHUGHWYDOJWDWSU VHQWHUHGHIRUHO ELJHUHODWLRQHULGHWWHSDSLU JAO20n01.WPD Nøgleord: Makroforbrug, boligforbrug, kontantpris, boliginvesteringer. 0RGHOJUXSSHSDSLUHU HU LQWHUQH DUEHMGVSDSLUHU'H NRQNOXVLRQHU GHU GUDJHV L SDSLUHUQH HU LNNH HQGHOLJH RJNDQY UH QGUHWLQGHQRSVWLOOLQJHQDIQ\HPRGHOYHUVLRQHU'HWKHQVWLOOHVGHUIRUDWGHUNXQFLWHUHVIUD PRGHOJUXSSHSDSLUHUQHHIWHUDIWDOHPHG'DQPDUNV6WDWLVWLN
2 2,QGOHGQLQJ Grundideen i skitsen til en bedre sammenhæng mellem boligmodel og forbrugsmodel kan kort opsummeres som følger: Det ønskede makroforbrug, &, tænkes på sædvanlig vis bestemt ud fra livscykelhypotesen ved 1 & ( ' <G 1 :FS 2, Et almindeligt CES-udgiftssystem tænkes herefter at fordele makroforbruget på boligforbrug og ikke-boligforbrug ved I& ( [K ' & ( SF &(6 SF &(6 SF [K 1, D I& ( K ' & ( SF &(6 SF &(6 SF K 2, E jf. fx DREAM-dokumentationens appendix om CES-funktioner. CES-prisindekset i (2a) og (2b) er defineret ved SF &(6 ' SF 1& % SF 1& K [K 1 1&, men kan i praksis erstattes af et Törnqvist-prisindeks, (som ikke afhænger af estimerede parametre). Boligefterspørgselsfunktionen, (2b), tænkes - akkurat som i tidligere versioner af ADAM - ikke anvendt direkte (fordi boligforbruget i faste priser på kort sigt er givet ved beholdningen), men i stedet som en væsentlig delrelation i bestemmelsen af prisen på boligforbruget og af boliginvesteringerne. Såvel makroforbrugsfunktionen som den grundlæggende funktionsmåde af boligmodellen tænkes altså fastholdt; men relationerne tænkes sammenbygget i et udgiftssystem som (1)-(2) og altså også estimeret som et system. Derved kan der både tages højde 1 Hvis der yderligere antages "homogenitet" i form af restriktionen 1+ 2 =1, kan (1) skrives & ( :FS ' <G :FS 1. D
3 for en eventuel simultanitetsbias mellem makroforbrug og boligpris, og for de teoretiske bindinger, som et udgiftssystem lægger på ligningernes parametre. En vigtig forudsætning for en konsekvent gennemførelse af den skitserede model er, at nationalregnskabets boligforbrug, &K og I&K, som indeholder et betydeligt element af "imputerede huslejer for ejerboliger", erstattes af et udtryk for boligforbruget, der er baseret på et egentligt udtryk for user cost af ejerboliger. Konstruktionen af sådanne data er beskrevet i JAO28n01, og i dette papir vises nogle af konsekvenserne for estimationen af makroforbrugsfunktionen. Det kan allerede her røbes, at alt ikke umiddelbart går glat. Når makroforbrugsbegrebet, som planeret, skiftes ud med et, der indeholder user cost på ejerboliger, ændrer forbrugsrelationen sig så meget, at man får sved på panden. Det er derfor også forsøgt at omskrive (1) og (2) på en sådan måde, at systemets grundstamme i stedet bliver ligningen for forbruget af ikke-boliger, dvs. på følgende måde: Ligning (1) indsættes i (2a), som så estimeres som den nye "makroforbrugsfunktion". Den resulterende ligning er identisk med den nuværende, på nær; 3 C C C at venstresidevariablen er forbruget ekskl. boliger, at den samlede forbrugsdeflator indeholder et bidrag fra user cost på boliger, at der indgår en relativ pris mellem samlet makroforbrug og prisen på ikkebolig-forbruget. Dernæst divideres (2b) med (2a), således at boligforbruget i stedet bestemmes i den traditionelle, log-lineære CES-ligning for forholdet mellem bolig- og ikke-bolig-forbrug, dvs som I& ( K I& ( [K ' SF K SF [K & 3, F De to formuleringer er teoretisk ækvivalente, på nær placeringen af restleddene. Mens formuleringen (1), (2a) og (2b) har tre restled, har den alternative formulering (1) ind i (2a) samt (2c) kun 2 restled. Den reelle forskel er, at restleddet i forbruget af ikkeboliger indgår direkte i bestemmelsen af boligforbruget i den alternative skitse. Hvorfor er dette måske at foretrække? Fordi user cost på boliger er en meget konstrueret størrelse, og at den givetvis er behæftet med betydelige målefejl. Tallet for ikkeboligforbruget er et meget mere vel-målt tal, og ved at tage direkte udgangspunkt i ligningen for dette, isoleres de værste målefejlsproblemer nok i selve boligmodellen (hvor de jo under ingen omstændigheder kan undgås), mens den øvrige forbrugsmodel holdes relativt fri. Ændringer i forbrugsrelationen begrænses i denne omgang til de absolut nødvendige. Mere fancy ting må vente til næste gang.
4 4 Dette papir kan ses som en implementering af tankerne i modelgruppepapiret: ³6DPVSLOOHWPHOOHPRSIDWWHOVHQDIEROLJPDUNHGHWRJGHILQLWLRQHQRJPRGHOOHULQJHQ DIPDNURIRUEUXJHW af Ellen Andersen fra d. 26/ 'HQQXY UHQGHUHODWLRQ Den nuværende relation for samlet forbrug med pålagt homogenitets-restriktion (se fodnote 1) er som følger: \ F K V 1 1 F = α1 \ + α2 \ + α3 Z+ γ( λ + β1 ) Z Z 1 1 F Privat forbrug log(&ssfsy) \ K Disp. husholdningsindkomst D(<GSKNSFSY)/((<GSKN!1 + <GSVN!1 )/SFSY!1 ) \ V Disp. selskabsindkomst D(<GSVNSFSY)/((<GSKN!1 + <GSVN!1 )/SFSY!1 ) Z Formue ORJ:FS!1 SFSY) \ Samlet disp. indkomst ORJ<GSOSFSY) Konstant I den resterende del af papiret vil samme skitse blive benyttet. Det eneste der vil blive ændret, er definitionen af forbruget, deflatorerene, samt specifikationen af kortsigtsdynamikken. Estimationen af den nuværende relation kan ses i tabel 1. Alle koefficienterne er klart signifikante - det er forsøgt med en trend, der dog ikke er signifikant og dermed undlades. Relationens forklaringsevne kan ses i figur 1.
5 5 7DEHO(VWLPDWLRQDIGHQQXY UHQGHIRUEUXJVUHODWLRQ&S Variabel Adam-navn Koefficient Spredning Forbrug dlog(&ssfsy) Kort sigt: Indkomst, 1 Diff(<GSKNSFSY)/ ((<GSKN!1 +<GSVN!1 )/SFS Y!1 ) Indkomst, 2 Diff(<GSVNSFSY)/((<GSKN1!1 + <GSVN!1 )/SFSY!1 ) Formue, 3 DlogZFS! SFSY Fejlkorrektionsparameter, Indkomst-formue forhold, log(<gso! :FS! ) Konstant, Anm. n= s= R 2 =0.77 DW=2.01 I appendix 1 fremgår effekten på &S-relationen af at fratrække indkomsten fra boligsektoren i den disponible indkomst - i tabel A1 i appendix 1 kan ses estimationen af den nuværende makroforbrugsfunktion med den disponible indkomst fratrukket indkomsten fra boligsektoren. Vi foretrækker at benytte den disponible indkomst eksklusive indkomsten fra boligbenyttelse, dels fordi man i følge livscyklusteorien ikke bør medtage både formuen og formueafkastet af et givet aktiv, og dels fordi vi tvivler på den økonomiske relevans af nationalregnskabets opgørelse af prisen på boligforbruget, SFK og dermed også på boligafkastet, S\IK. Da det stort set ikke har indflydelse på &S-relationen om boligafkastet indgår i den disponible indkomst eller den ikke gør, anvendes derfor den disponible indkomst eksklusive boligafkast i de forskellige skitser, der vurderes i dette papir. )LJXU)RUNODULQJVHYQHL&SUHODWLRQHQ Observeret forudsagt Residual, højre
6 6 I tabel 2 fremgår definitionen af de nye indkomst variabler. 7DEHO1\HLQGNRPVWYDULDEOHUHNVNOXVLYHLQGNRPVWIUDEROLJVHNWRU) Ny variabel Definition 1 Beskrivelse <GSKN[K <GSKN! N\US@0.82@<IK Hush.indk., ekskl. indk. fra boligsektor <GSVN[K <GSVN! (1!kyrp1@0.82)<IK Selskabsindk., ekskl. indk. fra boligsektor <GSO[K <GSKN[K + (,Y!,YR) Indk., ekskl. indk. boligsektor Anm. 1) Her er anvendt en kompakt notation, som bygger på variabler, der givetvis ville falde ud, hvis man ændrede på relationen for det samlede forbrug. Derudover er der flere af variablerne der vil skifte navn. &SPHGUHYLGHUHWYDULDEHOIRUEROLJIRUEUXJ Nu forsøges det, som nævnt i indledningsafsnittet, at ændre definitionen af boligforbruget og af samlet privatforbrug på følgende måde: Nationalregnskabets imputerede huslejer af egen bolig fratrækkes, og i stedet konstrueres en serie for ejernes boligforbrug, baseret på et user cost begreb, jf. JAO28n01. I faste priser ligner det nye ejerboligforbrug nogenlunde det gamle, idet begge først og fremmest følger udviklingen i ejerboligbeholdningen. I løbende priser fås derimod et helt andet forløb, idet user cost er en meget volatil størrelse, der især afhænger af fx. rente- og indkomstændringer, i modsætning til den imputerede husleje, som bevæger sig meget trægt (på grund af restriktionerne). Ud fra disse serier samt ADAMs databank er variablerne i tabel 3 afledt. 7DEHO1\HYDULDEOHUPHG QGUHWGHILQLWLRQDIEROLJIRUEUXJ Ny variabel Definition 1) Beskrivelse &S &S!&K&KH&KO Privat forbrug med nyt boligforbrug I&S I&S!I&KI&KHI&KO Som ovenfor, faste priser SFK (&KH&KO)/(I&KHI&KO) Pris på nyt boligaggregat SFSY + SFK@(I&KH!1 +I&KO!1 ) /I&S -1 Pris på &S, løbende vægte :FS :FS!SKN@I.QEK SKN@I.QEKHSLEK@I.QEKO Forbrugsbestemmende formue med ny boligformue Anm. 1) Her er anvendt en kompakt notation, som bygger på variabler, der givetvis ville falde ud, hvis man ændrede på relationen for det samlede forbrug. Derudover er der flere af variablerne der vil skifte navn. I tabel 4 fremgår estimationen af forbrugsrelationen med den reviderede variabel for boligforbrug. Her er det vigtigt at nævne, at den disponible obligationsrente (i differens)
7 inddrages som forklarende variabel i kortsigtsdynamikken, hvilket redder relationen - og i øvrigt har positivt fortegn. Det er givetvis volatiliteten i de nye data for boligforbruget, der fanges af dette renteled. Generelt er indkomstkoefficienterne - sammenlignet med resultaterne i tabel A1 i appendix 1 - lavere i tabel 4, og tilpasnings-hastigheden er nede på Selskabsindkomsten er insignifikant i kortsigtsdynamikken, omend parameterens størrelse ikke er urimelig sammenlignet med parameteren til husholdningernes indkomst. Trenden er i øvrigt insignifikant, og undlades derfor. Det er desuden værd at bemærke at forklaringsgraden er markant ringere i &S-relationen. Relationens forklaringsevne er vist i figur 2. Som følge af problemet med den lave forklaringsgrad er der overvejet forskellige løsnings-skitser. En af disse løsninger er at opbløde restriktionen om ingen pengeillusion i kortsigtsdynamikken: Der anvendes ændringer i nominel indkomst og formue i stedet for i de reale størrelser, og til gengæld frigives koefficienterne til priserne på kort sigt. Der tillades desuden forskellige kortsigtsgennemslag fra hhv. boligpris og andre priser. 2 Gøres dette opnås der, jvf tabel 5, en markant bedre forklaringsevne. Det er her værd at bemærke, at den disponible obligationsrente nu ikke er signifikant, ligesom trenden ikke er signifikant. Derudover estimeres tilpasnings-parameteren stadig PHJHW ODYW (0.2226) Der divideres dog med SFS[KY på venstre side, hvilket blot svarer til at koefficienten til SFS[KY reduceres med 1. 3 Erstattes SFS[KY på venstre side med SFSY i tabel 5, hvilket ville være det mest korrekte, falder forklaringsgraden (R 2 ) til 0.77, men, vigtigere endnu, så daler koefficienternes signifikans generelt set.
8 8 7DEHO(VWLPDWLRQDIPDNURIRUEUXJPHGUHYLGHUHWYDULDEHOIRUEROLJIRUEUXJ Variabel Adam-navn Koefficient Spredning Forbrug dlog(&ssfsy) Kort sigt: Indkomst, 1 Diff<GSKN[KSFSY <GSVN[K SFSY! Indkomst, 2 Diff(<GSVN[KSFSY SFSY! Formue, 3 Dlog:FS! SFSY Disponibel obligationsrente, 4 Fejlkorrektionsparameter, Indkomst-formue forhold, 1 Diff!WVXLK@LZE] log<gso[k! :FS! Konstant, Anm. n= s= R 2 =0.64 DW=2.11 )LJXU)RUNODULQJVHYQH&SUHODWLRQHQ Observeret forudsagt Residual, højre Sammenlignes tabel 5 med tabel A1 i appendix 1 ses det, at indkomstkoefficienterne generelt er lavere i tabel 5 - specielt selskabsindkomsten i kortsigts-dynamikken, som desuden er insignifikant. Derudover er tilpasnings-hastigheden en del lavere i tabel 5. Forklaringsgraden er væsentlig større sammenlignet med tabel A1, spredningen er derimod kun lidt mindre. Som det fremgår af figur 3 er relationens forklaringsevne samtidig god. Relationen præsenteret i tabel 5 er med andre ord et muligt emne som den
9 7DEHO(VWLPDWLRQDI&SPHGSULVHUQHIULJLYHWSnNRUWVLJW Variabel Adam-navn Koefficient Spredning 9 Forbrug dlog(&ssfs[ky) Kort sigt: Indkomst, 1 Diff<GSKN[K Indkomst, 2 Diff(<GSVN[K Formue, 3 Dlog:FS! Inflation, 4 Dlog(SFK) Inflation, 5 DlogSFS[KY fremtidige makroforbrugsfunktion. Der er dog to ulemper ved denne relation; Der er for det første en lav tilpasnings-parameter; og for det andet er der et muligt estimationsproblem, idet målefejl på boligforbruget vil påvirke både venstre- og højre sidevariabler. Fejlkorrektionsparameter, Indkomst-formue forhold, log(ydpl1xh!1 /Wcp2!2 ) Konstant, ,2257 Anm. n= s= R 2 =0.88 DW=2.51 )LJXU)RUNODULQJVHYQH&SUHODWLRQHQSULVHUQHIULJLYHWSnNRUWVLJW Observeret forudsagt Residual, højre Vi har derfor, som tidligere nævnt, valgt at prøve at ændre den samlede forbrugsrela-
10 10 tion, således at den ekskluderer boligforbrug; i stedet medtages der en relativ pris mellem samlet makroforbrug og prisen på ikke-boligforbrug. &SHNVNOXVLYEROLJIRUEUXJ Her ser vi på det private forbrug (&S) eksklusive boligforbrug, og vi definerer følgende nye variabler som angivet i tabel 6: 7DEHO1\HYDULDEOHUHNVNOEROLJIRUEUXJ Ny variabel Definition 1) Beskrivelse I&S[K I&S!I&K Privat forbrug ekskl. boligforbrug SFS[KY )I&S[K -1 Pris på &S[K, løbende vægte Anm. 1) Her er anvendt en kompakt notation, som bygger på variabler, der givetvis ville falde ud, hvis man ændrede på relationen for det samlede forbrug. Vi undersøger to forskellige relationer hvor det private forbrug (&S) eksklusiv boligforbrug er venstreside-variablen. I tabel 7 fremgår resultatet af at estimere relationen i en rendyrket teoretisk formulering a la (2a). Dvs. med reale indkomst og formue størrelser, og med den relative pris logsfsysfs[ky også på kort sigt. Estimationen løber over perioden Responsvariablen er, som nævnt Dlog(&S[K/SFS[KY). Det er værd at bemærke, at der er en signifikant trend i relationen. Generelt set har relationen pæne egenskaber. Substitutions-elasticiteten (på lang sigt) estimeres dog rimelig højt til godt 1.5. Sammenlignes tabel 7 med tabel A1 i appendix 1, fremgår det at forklarings-graden er større i tabel 7, spredningen er dog samtidig lidt større i tabel 7. Der er lidt forskel på de enkelte koefficienters størrelse. Bl.a er tilpasningshastigheden større i tabel 7. Relationens forklaringsevne fremgår af figur 4. Som med &S-relationen er det forsøgt at frigive priserne på kort sigt. I tabel A1 i appendix 2 fremgår estimationen af &S[K-relationen når der anvendes nominelle størrelser for indkomst og formue, mens inflationen i prisen på boliger (SFK) og prisen på forbrug eksklusive boliger (SFS[KY) tilgengæld indsættes i kort-sigts-dynamikken. Generelt set ændrer dette ikke væsentligt ved noget, da restriktionerne i tabel 7 i.f.t. tabel A1 i appendix 2 viser sig ikke at være statistisk signifikante. Det er således muligt at estimere en relation for forbruget eksklusive boligforbrug, der i sine egenskaber ligner den nuværende makroforbrugsrelation fra tabel 1 væsentligt mere, end den egentlige makroforbrugsrelation på omdefineret forbrugsbegreb fra tabel 5 gør. Det er især tilpasnings-parameteren, der estimeres større i &S[K-relationen sammenlignet med &S-relationen.
11 11 7DEHO(VWLPDWLRQDI&S[K Variabel Adam-navn Koefficient Spredning Forbrug Dlog(&S[KSFS[KY) Kort sigt Indkomst, 1 Diff<GSKN[KSFS[KY <GSKN [K! SFS[ KY! Indkomst, 2 Diff<GSVN[KSFS[KY <GSKN [K! SFS[K Y! Formue, 3 Dlog:FS! SFS[KY Substitutions-elasticitet, 4 Indkomst-formue forhold, 1 Fejlkorrektionsparameter, Substitutions-elasticitet, 2 Dlog(SFS[KYSFSY)! log<gso[k! :FS! logsfs[ky! SFSY!! Trend, 3 WLG!36 09 Konstant, Anm. n= s= R 2 =0.79 DW=2.09 )LJXU)RUNODULQJVHYQHL&S[KUHODWLRQHQ Observeret forudsagt Residual, højre
12 12 Det er imidlertid spørgsmålet, om ikke ovennævnte forhold afspejler et grundlæggende problem i den nuværende relation fra tabel 1. Man kan nemlig frygte, at nationalregnskabets praksis med at opgøre ejerboligforbruget som en imputeret husleje betyder, at almindelige substitutionsvirkninger fra boligmarkedet ikke kan rummes i modellen og derfor ender med at vise sig ved; at tidssserien for forbrug i tabel 1 i realiteten kun kommer til at afspejle bevægelser i ikke-bolig forbruget at koefficienten til formuen i tabel 1 bliver for stor Første pind følger af, at det mængdemæssige boligforbrug udvikler sig som kapitalmængden af boliger, dvs. trægt, samtidig med at prisen på boliger også er næsten ubevægelig på grund af restrikterede huslejer. Derfor vil også udgiften til boligforbrug udvikle sig trægt og trendmæssigt, således at ændinger i det samlede forbrug stort set udelukkende afspejler ændringer i ikke-bolig forbruget. Dette forhold kan forklare såvel de store ligheder mellem estimationerne i tabel 1 og tabel 7 som forskellene mellem disse og tabel 5. Anden pind kan forklares som følger: I almindelighed vil et stød til prisen på ejerboliger, fx fra renten, i følge økonomisk teori vise sig dels ved en VXEVWLWXWLRQVYLUNQLQJ, bort fra boligforbrug og i retning af andet forbrug, dels ved enlqgnrpvwylunqlqj, der dæmper det samlede forbrug. Nationalregnskabets pris på boligforbruget (huslejen) påvirkes imidlertid ikke umiddelbart af ændringer i ejerboligprisen, og dermed kan ingen af disse effekter opfanges korrekt af en model estimeret på nationalregnskabstal, således heller ikke af modellen i tabel 1. Men forbruget af ikke-boliger, som er et velmålt tal, vil stige på grund af subsitutionseffekten, og den eneste måde estimationen kan opfange dette på, er gennem koefficienten til formuen. De store formueeffekter, der altid har kunnet findes på ADAMs makroforbrug, kan derfor helt enkelt dække over, at almindelige substitutionseffekter mellem boligforbrug og andet forbrug på denne måde kommer ind ad bagvejen. De modsat-rettede, dæmpende effekter på hhv. boligforbrug og realindkomst viser sig slet ikke, da hverken huslejen eller boligbeholdningen jo ændrer sig på kort sigt. Uanset hvilken relation, der vælges, bør den dog systemestimeres sammen med kontantprisrelationen. &SHNVNOXVLYHEROLJIRUEUXJV\VWHPHVWLPHUHWPHGNRQWDQWSULVUHODWLRQHQ I tabel 8 fremgår estimationen af kontantpris-relation estimeret for sig selv - dens forklaringsevne kan ses i figur 5. Det er valgt at binde koefficienten til realforbrug pr. capita i kortsigtsdynamikken til lang-sigts-parameteren, da den ellers estimeres utroværdigt højt, når den estimeres sammen med &S[K-relationen. Det er her værd
13 13 at bemærke, at forklaringsgraden kun er på DEHO(VWLPDWLRQDINRQWDQWSULVUHODWLRQHQ Variabel Adam-navn Koefficient Spredning Kort sigt: Kontantpris Realforbrug pr. capita Usercost 'ORJEXLEKSFS[KY! Fejlkorrektionsparameter (I.EKZI.EK)! Realforbrug pr. capita ORJFS[K8@SFS[KY! Logistisk trend FS[K8@SFS[KY! H[S Usercost ORJSKN@EXLEKSFS[KY!! Konstant Anm. n= s=0.052 R 2 =0.57 DW=1.12 Trendparameteren er bundet til -20, mens estimeres frit til (med en spredning på ). )LJXU.RQWDQWSULVUHODWLRQHQVIRUNODULQJVHYQH Observeret forudsagt Residual, højre Kontantpris-relationen, estimeret som et system sammen med &S[K-relationen (i den 4 Forklaringsgraden kan øges (til ca 0.69) ved at ændre på den logistiske trend, der dog herved mere får karakter af en dummy. Dette har dog uheldige konsekvenser for modellens samlede egenskaber i form af store svingninger og ustabilitet. Det er derfor valgt at give afkald på noget af forklaringsgraden for at redde modellens samlede egenskaber.
14 14 rendyrkede teoretiske form), fremgår af tabel 9. I tabel A2 i appendix 2 fremgår systemestimation af &S[K-relationen - med priserne frigivet på kort sigt - og kontantprisrelationen. Sammenlignes tabel 9 med tabel A2 i appendix 2 fremgår det, som ventet, at det ingen betydning har i systemestimationen om det er den rene teoretiske formulering af &S[K-relationen eller relationen med priserne frigivet på kort sigt, der benyttes. Hvilken af de to relationer der vælges, afhænger dermed af, hvilke virkning de to relationer hver især har på de samlede modelegenskaber. Det kan allerede nævnes her, at den rene teoretiske formulering af &S[K-relationen har knap så heldige dynamiske effekter i den samlede model - sammenlignet med dels den nuværende og dels relationen i tabel A2 i appendix 2. Den eneste større forskel er at substitutions-elasticiteten også indgår på kort sigt i den rene teoretiske formulering, og det må dermed være denne, der skaber de uheldige effekter. Hermed kan det anbefales, at det er relationen med priserne frigivet på kort sigt der anvendes. Det interessante er at se hvad der sker, når &S[K-relationen og SKN-relationen estimeres sammen i en systemestimation. Sammenlignes tabel 7 og 9, kan det ses, at substitutions-elasticiteten falder i &S[K-relationen, når den estimeres sammen med kontantpris-relationen i en systemestimation - det er dog værd at bemærke, at den ikke falder længere end til det niveau, den har i kontantpris-relationen, når denne estimeres for sig selv, jf. tabel 8. Som ventet estimeres koefficienten til indkomst-formueforholdet i &S[K-relationen større i systemestimationen. Dette skyldes, at systemestimationen korrigerer for en simultanitetsbias mellem formue og forbrug. Endeligt kan det ses, at tilpasnings-parameteren - desværre - estimeres lavere i &S[K-relationen, når den estimeres sammen med kontantpris-relationen. Derimod har det ikke den store betydning for kontantpris-relationen, om den estimeres sammen med makroforbrugs-funktionen eksklusiv boligforbrug eller alene. Det er værd at bemærke, at &S[K, som tidligere nævnt, benyttes i stedet for indkomsten. Som bekendt er forbruget mere trægt end indkomsten hvilket betyder, at koefficienten estimeres større end tidligere. For at kunne sammenligne effekten på kontantprisen, af en stigning i indkomsten med tidligere estimationer, er det nødvendigt at gange med koefficienten til indkomsten i &S[K-relationen, hvilket er ca. 0.3 jvf tabel 9 (et vægtet gennemsnit af og ). Sammenlignes &S[K-relationen med &S-relationen fra tabel 5 kan det ses, at der ikke længere er den store forskel i parametrene. Dette afspejler antageligt, at de konkrete normeringer af ligningerne generelt bliver mindre vigtige, når der systemestimeres. Men det betyder altså, at problemet med en meget lav tilpasningsparameter består. Vi burde derfor for fuldstændighedens skyld også estimere &S-relationen sammen med kontantpris-relationen i en systemestimation for at se, om ikke det så giver nogenlunde det samme som i tabel 9. I tabel A1 i appendix 3 fremgår system-estimationen af &S-relationen og kontantpris-
15 relationen. 5 Sammenlignes denne med system-estimationen af &S[K-relationen og kontantprisrelationen er den største forskel at tilpasningsparameteren er lavere i &Srelationen - dette skal så sammenholdes med at den i forvejen er lav i &S[Krelationen. På grund af den lave tilpasningsparameter i &S-relationen er det valgt benytte &S[K-relationen - med priserne frigivet på kort sigt - i alfa-versionen af modellen Det er her valgt at bibeholde &S[K i kontantprisrelationen. Erstattes denne med &S er den største forskel at fejlkorrektions-parameteren stiger.
16 16 7DEHO6\VWHPHVWLPDWLRQDI&S[KRJNRQWDQWSULVUHODWLRQHQ Variabel Adam-navn Koefficient Spredning Forbrug Dlog(&S[KSFS[KY) Kort sigt: Indkomst, 1 Diff<GSKN[KSFS[KY SFS[KY! Indkomst, 2 Diff<GSVN[KSFS[KY SFS[KY! Formue, 3 Dlog:FS! SFS[KY Lang sigt Substitutionselasticitet, 4 Indkomst-formue forhold, 1 Fejlkorrektionsparameter, Substitutionselasticitet, 2 DlogSFS[KYSFSY! log<gso[k! :FS! logsfs[ky! SFSY!! Trend, 3 WLG!23 11 Konstant, Anm. n= s= R 2 =0.76 DW=2.24 Kontantpris dlog(skn) Kort sigt: Realforbrug pr. FS[KY Usercost 'ORJEXLEKSFS[KY! Fejlkorrektionsparameter Realforbrug pr. capita (I.EKZI.EK)! ORJFS[K8@ SFS[KY! Logistisk trend FS[K8@ SFS[KY!Ã H[S Usercost ORJSKN@! EXLEKSFS[KY! Konstant Anm. n= s=7 R 2 =0.56 DW=1.13 Trendparameteren er bundet til -20, mens estimeres frit til (med en spredning på 7335).
17 17 (VWLPDWLRQDIEROLJLQYHVWHULQJVUHODWLRQHQ Hidtil er boliginvesteringsrelationen estimeret sammen med kontantprisen i en systemestimation. Men da kontantpris-relationen nu estimeres sammen med makroforbrugsfunktionen, er det her valgt at estimere boliginvesterings-relationen for sig selv for at gøre det lidt mere enkelt. I tabel 10 fremgår estimationen af boliginvesteringsrelationen. I forhold til tidligere er der medtaget 2 dummy-variabler, en der er 1 i 1972 og 1973 og en der er 1 i Ellers ligner estimations-resultatet tidligere estimationer af boliginvesterings-relationen - selv når den er estimeret som et system sammen med kontantprisrelationen. Som det fremgår af figur 6 er der forholdsvis store positive residualer i 1970'erne (på trods af de to dummy-variabler), mens der er negative residualer i 1980'erne, og starten af 1990'erne. Dette gjorde sig dog også gældende i den sidste reestimation (se modelgruppepapir TMK10300). 7DEHO(VWLPDWLRQDIEROLJLQYHVWHULQJVUHODWLRQHQ Variabel Adam-navn Koefficient Spredning Netto-boliginvesteringer Dlog(INEK) Konstant Relativ SKJN + ORJ3KNSLEKSKJN! Antal off. støttede byggerier QEVINEK! Dummy G Dummy G Fejlkorrektionsled, fra kontantprisrelationen ()NEKZ)NEK)! Autokorrelation, rho bundet Anm. n= s=286 R 2 =0.95 DW=1.51 6DPPHQIDWQLQJNRQNOXVLRQ Hvis &K udskiftes med et nyt udtryk, hvor den del af &K, som stammer fra boliger beboet af ejeren, værdisættes ud fra kontantprisen og et usercostudtryk frem for nationalregnskabets SFK, opnås en dårligere relation. Derimod sker der en markant forbedring af forklaringsgraden, hvis der, i stedet for den disponible indkomst og formue, indgår nominelle størrelser, og priserne frigives på kort sigt, således at dlog(sfk) og dlog(sfs[ky) indgår i kortsigts-dynamikken. Relationen præsenteret i tabel 5 er med andre ord et muligt emne som den fremtidige makroforbrugsfunktion. Der er dog to ulemper ved denne relation; Der er for det første en lav tilpasningsparameter (hvilket ikke ændres, når der system-estimeres med kontantprisrelationen); og for det andet er der et muligt estimations-problem, idet målefejl på boligforbruget vil
18 18 påvirke både venstre- og højre-side-variabler. )LJXU%ROLJLQYHVWHULQJVUHODWLRQHQVIRUNODULQJVHYQH Observeret forudsagt Residual, højre Hvis den samlede forbrugsrelation i stedet ændres, således at den ekskluderer boligforbruget, opnås der en rimelig beskrivelse af responsvariablen (&S[K). Desværre falder tilpasningsparametren i &S[K-relationen, når relationen estimeres i et system sammen med kontantpris-relationen. Samlet kan det dog anbefales, at den kommende makroforbrugs-funktion bliver &S[K-relationen - med priserne frigivet på kort sigt, jvf. appendix 2 - estimeret sammen med kontantpris-relationen i et system. Denne vælges fremfor den rent teoretiske relation, af hensyn til de samlede modelegenskaber. Endeligt reestimeres boliginvesterings-relationen. I modsætning til tidligere er det valgt ikke at estimere boliginvesterings-relationen sammen med kontantprisrelationen, da denne nu estimeres i et system med FS[K-relationen. Estimationen af boliginvesterings-relationen ligner tidligere reestimationer af denne. Det er værd at bemærke, at der arbejdes på at forbedre udtrykket for usercost i kontantprisrelationen, hvormed det kan forventes, at de enkelte relationer skal estimeres om. Det kan derfor ikke helt udelukkes, at vi i den endelige model-version vælger en af de andre relationer der er præsenteret her. For at have noget klar til alfa-modellen er det valgt at præsentere de foreløbige relationer i dette papir.
19 $SSHQGL['LVSRQLEHOLQGNRPVWLQNOXVLYHOOHUHNVNOXVLYHLQGNRPVWHQIUD EROLJVHNWRUHQ" Vi skal her se på hvilken indflydelse det har på den nuværende forbrugsrelation, hvis der fra husholdningernes disponible indkomst fratrækkes indkomsten fra boligsektoren. Estimationen af den nuværende forbrugsfunktion (&S), hvor indkomsten fra boligsektoren er fratrukket den disponible indkomst, fremgår af nedenstående tabel A1. 7DEHO$(VWLPDWLRQDIGHQQXY UHQGHIRUEUXJVUHODWLRQFSGLVSRQLEHO LQGNRPVWHNVNOXVLYHLQGNRPVWIUDEROLJVHNWRUHQ Variabel Adam-navn Koefficient Spredning 19 Forbrug dlog(&ssfsy) Kort sigt: Indkomst, 1 D((<GSKN[KSFSY)/ ((1 + 1 )/ SFSY!1 )) Indkomst, 2 D((<GSVN[KSFSY)/ ((<GSKN1xh!1 +1 )/ SFSY!1 )) Formue, 3 dlogzfs! SFSY Fejlkorrektionsparameter, Indkomst-formue forhold, 1 Konstant,! log(ydpl1xh!1 /Wcp1!2 ) Anm. n= s= R 2 =0.74 DW=2.22 Trenden er insignifikant og undlades derfor. Sammenlignes med tabel 1 kan det ses, at relationen bliver en anelse dårligere, og tilpasnings-hastigheden falder en del, hvilket er lidt foruroligende. Ellers er der ikke de store forskelle. I figur A1 fremgår forklaringsevnen af relationen i tabel A1, mens figur A2 viser den observerede udvikling i dlog(&ssfsy) samt de fittede værdier ved estimationer i hhv. tabel 1 og A1. Som det fremgår er der ikke den store forskel i de fittede værdier, alt efter om indkomsten fra boligsektoren er fratrukket den disponible indkomst, eller den ikke er.
20 20 )LJXU$)RUNODULQJVHYQHQL&3UHODWLRQHQGLVSRQLEHOLQGNRPVWHNVNOXVLY LQGNRPVWIUDEROLJVHNWRUHQ Observeret forudsagt Residual, højre )LJXU $ &SUHODWLRQHQV IRUNODULQJVHYQH PHG RJ XGHQ LQGNRPVWHQ IUD EROLJVHNWRUHQLGHQGLVSRQLEOHLQGNRPVW Observeret forudsagt - indkomst inklusiv indkomst fra boligsektor forudsagt - indkomst eksklusiv indkomst fra boligsektor
21 21 $SSHQGL[(VWLPDWLRQDI&S[KUHODWLRQHQPHGSULVHUQHIULJLYHWSnNRUWVLJW 7DEHO$(VWLPDWLRQDI&S[KPHGSULVHUQHIULJLYHWSnNRUWVLJW Variabel Adam-navn Koefficient Spredning Forbrug Dlog(&S[KSFS[KY) Kort sigt: Indkomst, 1 Diff<GSKN[K Indkomst, 2 Diff<GSVN[K Formue, 3 Dlog:FS! Inflation, 4 Dlog(SFS[KY)! Inflation, 5 Dlog(SFK) Indkomst-formue forhold, 1 Fejlkorrektionsparameter, Substitutionselasticitet log<gso[k! :FS! logsfs[ky! SFSY!! trend 3 WLG!34 09 Konstant, Anm. n= s= R 2 =0.79 DW=2.06 )LJXU$)RUNODULQJVHYQHL&S[KUHODWLRQHQPHGSULVHUIULJLYHWSnNRUWVLJW Observeret forudsagt Residual, højre
22 22 7DEHO$6\VWHPHVWLPDWLRQDI&S[KUHODWLRQHQPHGSULVHUIULJLYHWSnNRUW VLJWRJNRQWDQWSULVUHODWLRQHQ Variabel Adam-navn Koefficient Spredning Forbrug Dlog(&S[KSFS[KY) Kort sigt: Indkomst, 1 Diff<GSKN[K Indkomst, 2 Diff<GSVN[K Formue, 3 Dlog:FS! Inflation, 4 Dlog(SFS[KY)! Inflation, 5 Dlog(SFK) Indkomst-formue forhold, 1 Fejlkorrektionsparameter, Substitutionselasticitet log<gso[k! :FS! logsfs[ky! SFSY!! trend 3 WLG! Konstant, Anm. n= s= R 2 =0.76 DW=2.25 Kontantpris dlog(skn) Kort sigt: Realforbrug pr. FS[KY Usercost 'ORJEXLEKSFS[KY! Fejlkorrektionsparameter ()NEKZ)NEK)! Realforbrug pr. capita ORJFS[K8@ SFS[KY! Logistisk trend FS[K 8@SFS[KY!Ã H[S Usercost ORJSKN@EXLEKSFS[K! Y! Konstant Anm. n= s=7 R 2 =0.56 DW=1.13 Trendparameteren er bundet til!20, mens estimeres frit til (med en spredning på 7521).
23 $SSHQGL[6\VWHPHVWLPDWLRQDI&SUHODWLRQHQRJNRQWDQWSULVUHODWLRQHQ 7DEHO$6\VWHPHVWLPDWLRQDI&SUHODWLRQHQPHGSULVHUIULJLYHWSnNRUW VLJWRJNRQWDQWSULVUHODWLRQHQ Variabel Adam-navn Koefficient Spredning 23 Forbrug Dlog(&SSFS[KY) Kort sigt: Indkomst, 1 Diff<GSKN[K Indkomst, 2 Diff<GSVN[K Formue, 3 Dlog:FS! Inflation, 4 Dlog(SFS[KY) Inflation, 5 Dlog(SFK) Fejlkorrektionsparameter, Indkomst-formue forhold, log<gso[k! :FS! Konstant, Anm. n= s= R 2 =0.88 DW=2.40 Kontantpris dlog(skn) Kort sigt: Realforbrug pr. SFS[KY Usercost 'ORJEXLEKSFS[KY Fejlkorrektionsparameter ()NEKZ)NEK)! Realforbrug pr. capita ORJFS[K8@ SFS[KY! Logistisk trend FS 8@SFS[KY!Ã H[S Usercost ORJSKN@EXLEKSFS[K Y! Konstant Anm. n= s= 74 R 2 =0.56 DW=1.14 Trendparameteren er bundet til!20, mens estimeres frit til (med en spredning på 4231 ).
Forsøg med alternative renter i SKN-relationen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Rasmus Holm Madsen 20. november 2002 Forsøg med alternative renter i SKN-relationen 5HVXPp,GHIRUHO ELJHnUHUGHUVWRUHSRVLWLYHUHVLGXDOHULSKNUHODWLRQHQ(Q PXOLJ
Læs mereVariabel indkomstelasticitet i boligefterspørgslen II
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Asger Olsen Edith Madsen 16. januar 1998 Variabel indkomstelasticitet i boligefterspørgslen II Resumé: I dette papir estimeres kontantprisrelationen med variabel
Læs mereSammenhæng mellem makroforbrug og boligforbrug II
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Rasmus Holm Madsen 13. februar 22 Sammenhæng mellem makroforbrug og boligforbrug II 5HVXPp, GHWWH SDSLU UHHVWLPHUHV GH WR DOWHUQDWLYH PDNURIRUEUXJVIXQNWLRQHU
Læs merePinsepakken og boligmodellen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 18. november 1999 Pinsepakken og boligmodellen Resumé: Med pinsepakken afskaffes beskatningen af lejeværdien af egen bolig. I stedet
Læs mereReestimation af bilkøbsrelationen med ny specifikation af inflations-forventningerne og trenden i væksten i BNP
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Rasmus Holm Madsen 1. september 21 Reestimation af bilkøbsrelationen med ny specifikation af inflations-forventningerne og trenden i væksten i BNP 5HVXPp,
Læs mereReestimation af importligningerne i 2000-priser
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nina Boberg 10. december 2007 Reestimation af importligningerne i 2000-priser Resumé: I papiret reestimeres ligningerne for ADAMs konkurrende import, fmzrelationerne.
Læs mereEstimation af bilkøbsrelationen med nye indkomst- og formueudtryk
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Edith Madsen 21. juli 1997 Estimation af bilkøbsrelationen med nye indkomst- og formueudtryk Resumé: Papiret præsenterer en reestimationen af fcb-relationen.
Læs mereFriholdelsesbrøk og realrenteafgift
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Rasmus Holm Madsen 9. august 2001 Tony Maarsleth Kristensen Friholdelsesbrøk og realrenteafgift 5HVXPp,GHWWHSDSLUXQGHUV JHVPXOLJKHGHQIRUDWPHGWDJHHQIULKROGHOVHVEU
Læs mereReestimation af makroforbrugsrelationen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Kristian Skriver Sørensen 4. august 2014 Reestimation af makroforbrugsrelationen Resumé: Dette arbejdspapir viser reestimationen af makroforbrugsrelationen
Læs mereMonte Carlo-eksperiment med lønrelationen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* N. Arne Dam 6. august 00 Monte Carlo-eksperiment med lønrelationen 5HVXPp 9HG EUXJ DI HW 0RQWH &DUORHNVSHULPHQW IRUV JHV GHW DW EHVWHPPH RPIDQJHW DI VN YKHGHQLO
Læs mereGravitationsmodeller for udenrigshandlen - indledende manøvre
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Andreas Andersen Tony Maarsleth Kristensen Arbejdspapir* 14. september 2001 Gravitationsmodeller for udenrigshandlen - indledende manøvre 5HVXPp,GHWWHSDSLUNRPPHUYLNRUWLQGSnPRWLYDWLRQHQWLODWDUEHMGHRJJnLG\EGHQPHG
Læs mereReestimation af importrelationer
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nis Mathias Schulte Matzen 28. november 211 Reestimation af importrelationer Resumé: Papiret estimerer import relationerne på to forskellige datasæt. Et korrigeret
Læs mereReestimation af importrelationerne
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Martin Vesterbæk Mortensen 3. oktober 23* Reestimation af importrelationerne Resumé: I dette papir reestimeres importrelationerne. Der benyttes en udvidet dataperiode
Læs merePristilpasningen i ADAM, I
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted 16. november 1999 Pristilpasningen i ADAM, I Resumé: Papiret søger at erstatte sektorprisligningerne i ADAM, maj98, med estimerede ligninger
Læs mereMere dokumentation til Kapitel 13 i ADAM bogen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 22/9-1996 Mere dokumentation til Kapitel 1 i ADAM bogen Resumé: Sammenligning af multiplikatorer i ADAM Okt91 og ADAM Mar95, på ens
Læs mereIndkomstbegrebet i boligprisrelationen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen 7. marts 011 Indkomstbegrebet i boligprisrelationen Resumé: Vi erstatter variablen for forbrug undtagen boligydelse, Cpuxh, i boligprisrelationen,
Læs mereReestimeret forbrugsfunktion, DEC99 og APR00
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 1. marts 2000 Reestimeret forbrugsfunktion, DEC99 og APR00 Resumé: Papiret reestimerer forbrugsfunktionen på 95-pris databanken (APR00)
Læs mereReestimation af sektorprisrelationerne, april 2000
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted 13.03.00 Reestimation af sektorprisrelationerne, april 2000 Resumé: Papiret præsenterer reestimationen af sektorprisrelationerne til ADAM, april
Læs mereReestimation af uddannelsessøgende
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir * Nina Bech Runebo 19. maj 21 Reestimation af uddannelsessøgende Resumé: I papiret reestimeres ligningen for uddannelsessøgende. Reestimationen giver ikke pæne
Læs mereSupplerende dokumentation af boligligningerne
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 13. september 2010 Supplerende dokumentation af boligligningerne Resumé: Papiret skal ses som et supplement til den nye Dec09-ADAM dokumentation
Læs mereReestimation af boligligningerne til Okt16
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Britt Gyde Sønnichsen 9. januar 217 Reestimation af boligligningerne til Okt16 Resumé: Boligmodellen reestimeres på det nyreviderede nationalregnskab, NR16.
Læs mereEksperimenter med inflationsforventningerne
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Tony Maarsleth Kristensen 12. september 20 Eksperimenter med inflationsforventningerne Resumé: I papiret undersøges om ændringer i det geometriske lag, som
Læs mereHusholdningernes el-efterspørgsel i EMMA estimeret betinget på apparatbestanden
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Dorte Grinderslev 11. november 22 Husholdningernes el-efterspørgsel i EMMA estimeret betinget på apparatbestanden HVXPp +LGWLO KDU GHW VDPOHGH SULYDWH IRUEUXJ
Læs mereReestimation af importpriser på energi til ADAM Oktober 2016
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nikolaj M. D. Hansen 10. januar 2017 Reestimation af importpriser på energi til ADAM Oktober 2016 Resumé: Dette papir dokumenterer en reestimation af importpriserne
Læs mereImportrelationer til ADAM oktober 2015
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Uffe Bjerregård Friis 15. september 215 Importrelationer til ADAM oktober 215 Resumé: Der er udført en reestimation for modellens fire importgrupper med estimeret
Læs mereForbrug og rente. Danmarks Statistik. Henrik Olesen 29. august 2000 Michael Andersen N. Arne Dam
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Olesen 29. august 2000 Michael Andersen N. Arne Dam Forbrug og rente 5HVXPp Papiret skitserer nogle forskellige metoder, som medfører, at renten vil
Læs mereEstimation af boligmodel på nye kapitaltal
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 5. november 1996 Estimation af boligmodel på nye kapitaltal Resumé: Der præsenteres estimationer på de nye (brutto) kapitaltal fra
Læs mereSammenligning af estimerede koefficienter i makroforbruget med beregnede strukturelle koefficienter
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Olesen 20. juli 2000 Sammenligning af estimerede koefficienter i makroforbruget med beregnede strukturelle koefficienter Resumé: Papiret sammenligner
Læs mereReestimation af importpriser på energi
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Uffe Bjerregård Friis 3. februar 16 Nikolaj Mose Hansen Reestimation af importpriser på energi Resumé: Dette papir dokumenterer en reestimation af importpriserne
Læs mereReestimation af ligningerne for transporterhvervenes energianvendelse i EMMA
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Lars Brømsøe Termansen 1. marts 1999 Reestimation af ligningerne for transporterhvervenes energianvendelse i EMMA Resumé: I dette papir beskrives kort datakonstruktionen
Læs mereBoligforbrug på nye kapitaltal
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 16. juli 1997 Lena Larsen Boligforbrug på nye kapitaltal Resumé: I papiret gives et forslag til en ny specifikation af relationen for
Læs mereReestimation af sektorpris og faktorefterspørgsel i forsyningssektoren - ADAM, april 2004
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN [UDAST] Arbejdspapir Erik Bjørsted 3. marts 5 Reestimation af sektorpris og faktorefterspørgsel i forsyningssektoren - ADAM, april Resumé: Papiret dokumenterer reestimationen
Læs mereMarkante sæsonudsving på boligmarkedet
N O T A T Markante sæsonudsving på boligmarkedet 9. marts 0 Denne analyse estimerer effekten af de sæsonudsving, der præger prisudviklingen på boligmarkedet. Disse priseffekter kan være hensigtsmæssige
Læs mereOut-of-sample forecast samt reestimation af ADAMs lønligning
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Peter Agger Troelsen 31. oktober 2013 Out-of-sample forecast samt reestimation af ADAMs lønligning Resumé: Papiret reestimerer ADAMs lønligning og vurderer
Læs mereDen personlige skattepligtige indkomst
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Birgitte A. Mathiesen 10. marts 1994 Den personlige skattepligtige indkomst Resumé: Formålet med dette papir er at reestimere relationen for skattepligtig indkomst.
Læs mereDen forsvundne finanseffekt, forbrugsfunktionen fra apr00 til apr04
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Martin Junge 9. november 2004 Den forsvundne finanseffekt, forbrugsfunktionen fra apr00 til apr04 Resumé: I MAJ18604 fik vi påbegyndt undersøgelsen af forbrugsfunktionens
Læs mereGrundskitsen i boligmodellen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Asger Olsen 28. april 1997 Grundskitsen i boligmodellen Resumé: I dette papir gennemgås og diskuteres grundskitsen i boligmodellen. Der lægges vægt på grundtrækkene,
Læs mereArbejdsudbudsrelationen II
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Steen Bocian 8. september 1994 Arbejdsudbudsrelationen II Resumé: Dette papir bygger direkte på et tidligere modelgruppepapir om samme emne. Ideen med dette
Læs mereForslag til ændringer i forbrugsligningen.
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Britt Gyde Sønnichsen 16. maj 2016 Forslag til ændringer i forbrugsligningen. Resumé: I dette arbejdspapir fremlægges et forslag til hvilke ændringer, der
Læs mereReestimation af uddannelsessøgende til modelversion okt15
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Laurits Rømer Hjorth 5. oktober 2015 Reestimation af uddannelsessøgende til modelversion okt15 Resumé: Relationen for uddannelsessøgende reestimeres til modelversion
Læs mereEt kig på løn-, forbrug-, boligpris- og boligmængde relationernes historiske forklaringsevne
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 10. juli 2012 Et kig på løn-, forbrug-, boligpris- og boligmængde relationernes historiske forklaringsevne Resumé: I dette papir gennemgås
Læs mereReestimation af husholdningernes energiefterspørgsel
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Morten Werner 19.04.1999 Reestimation af husholdningernes energiefterspørgsel Resumé: I papiret præsenteres en reestimation af husholdningernes energiefterspørgsel
Læs mereForventningsleddet i brugeromkostninger for boliger
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Grane Høegh 11. marts 2008 Thomas Jacobsen Forventningsleddet i brugeromkostninger for boliger Resumé: Dette papir beskriver, hvordan en sammensætning af rationelle
Læs mereReformulering af Lagerrelationen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Martin Vesterbæk Mortensen 24. september 21 Reformulering af Lagerrelationen Resumé: Vi omformulerer lagerrelationen, hvor der indgår et skøn på lagerbeholdningen.
Læs mereReestimation af boligrelationerne til ADAM modelversion Okt18
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nicoline Wiborg Nagel 11. oktober 218 Reestimation af boligrelationerne til ADAM modelversion Okt18 Resumé: Boligmodellen er reestimeret til modelversion ADAM
Læs mereEstimation af ny bilmodel til ADAM
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir[Udkast] Peter Rørmose Jensen og Rasmus Holm Madsen 2. februar 24 Estimation af ny bilmodel til ADAM Resumé: I papiret estimeres bilkøbet med brug af de nye
Læs mereReestimation af sektorpriserne, februar 2002
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted 15.02.02 Reestimation af sektorpriserne, februar 2002 Resumé: Papiret dokumenterer de reestimerede sektorprisligninger til ADAM, februar 2002.
Læs mereDen personlige skattepligtige indkomst II
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Steen Bocian 24. maj 1994 Den personlige skattepligtige indkomst II Resumé: Formålet med dette papir er at reestimere relationen for den skattepligtige indkomst
Læs mereReestimation af sektorpriserne, April 2004
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted 19. juni 2004 Reestimation af sektorpriserne, April 2004 Resumé: Papiret dokumenterer de reestimerede sektorprisligninger til ADAM, April 2004.
Læs mereReestimation af lønrelationen, september 2001
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Andreas Andersen 6. august 21 Morten Werner Reestimation af lønrelationen, september 21 5HVXPp / QUHODWLRQHQUHHVWLPHUHVRYHUSHULRGHQ9HGGHQVLPSOHUHHVWLPDWLRQVHV
Læs mereSelskabsskatterelationerne
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tina Saaby Hvolbøl 13. september 21 Tony Maarsleth Kristensen Selskabsskatterelationerne 5HVXPp 3DSLUHWNRPPHULIRUO QJHOVHDI7+9³6HOVNDEVVNDWWHUHODWLRQHQIRU
Læs mereReestimation af DLU. Resumé:
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Grane Høegh 4. Oktober 2004 Reestimation af DLU Resumé: I papiret præsenteres en reestimation af forbrugssystemet. Baggrunden for reestimationen er ændringer
Læs mereBoligmodellens tilpasningstid til en stationær tilstand
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Lena Larsen 10. april 1997 Boligmodellens tilpasningstid til en stationær tilstand Resumé: Papiret tager sit udgangspunkt i de multiplikator eksperimenter,
Læs mereEstimering af importrelationen for tjenester ikke indeholdende søtransport
1 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Martin Vesterbæk Mortensen 11. september 213* Estimering af importrelationen for tjenester ikke indeholdende søtransport Resumé: I dette papir fremlægges
Læs mereNye kapitaltal til forbrugsfunktionens formue
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 3. december 1996 Nye kapitaltal til forbrugsfunktionens formue Resumé: Papiret er et konkret forslag til hvordan de nye tal for kapitalværdier
Læs mereReestimation af forbrugssystemet til okt15
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Kristian Skriver Sørensen 16. september 2015 Reestimation af forbrugssystemet til okt15 Resumé: I dette papir reestimeres forbrugssystemet til den kommende
Læs mereReestimation af boligligningerne til ADAM Oktober 2015
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nikolaj Mose Hansen 14. januar 2016 Reestimation af boligligningerne til ADAM Oktober 2015 Resumé: I dette arbejdspapir dokumenteres reestimationen af boligligningerne
Læs mereSkitser til en EMMA-version baseret på variabler i 1995-priser
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Dorte Grinderslev 25. maj 2000 Martin Rasmussen Skitser til en EMMA-version baseret på variabler i 1995-priser 5HVXPp,SDSLUHGLVNXHUHVKYRUGDQ(00$PRGHOOHQNDQEUXJHVPHGQDLRQDOUHJQVNDEH
Læs mereBoligmodellen i AUG97
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Edith Madsen Asger Olsen 16. april 1998 Boligmodellen i AUG97 Resumé: Dette er så sidste nye afsnit i den uendelige historie om boligmodellen. Papiret kommer
Læs mereReformulering af lagerrelationen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Jacob Nørregård Rasmussen 27. april 2009 Reformulering af lagerrelationen Resumé: Vi omformulerer lagerrelationen, hvor et skøn på lagerbeholdningen indgår.
Læs mereEksperimenter med simple log-lineære funktioner og brugen af justeringsled i fremskrivninger II (Kontantpris og justeringsled II)
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen..9 Henrik C. Olesen Eksperimenter med simple log-lineære funktioner og brugen af justeringsled i fremskrivninger II (Kontantpris
Læs mereReestimation af ejendomsskatterelationen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jakob Jans Johansen 4. Marts 2005 Reestimation af ejendomsskatterelationen Resumé: I dette papir reestimeres ejendomsskatterelationen og lagget i relationens
Læs mereReestimation af lønrelationen til modelversion Oktober 15
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ivanna Blagova 20. april 2016 Reestimation af lønrelationen til modelversion Oktober 15 Resumé: Lønrelationen reestimeres til Okt15 med 2012 inkluderet og
Læs mereReestimation af eksportrelationen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nicoline Wiborg Nagel 3. November 2015 Reestimation af eksportrelationen Resumé: I dette papir præsenteres reestimationen af eksportrelationen til modelversionen
Læs mereKontantprisrelationen estimeret på kædetal
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Thomas Jacobsen 17. april 8 Kontantprisrelationen estimeret på kædetal Resumé: VIGTIGT: Dette papir er baseret på fejlagtige data, og estimationsresultaterne
Læs mereReestimation af forbrugssystemet Okt15
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Nicoline Wiborg Nagel Jacob Nørregaard Rasmussen Arbejdspapir 10. maj 2016 Reestimation af forbrugssystemet Okt15 Resumé: I dette modelgruppepapir præsenteres reestimationen
Læs mereReestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 2015
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nicoline Wiborg Nagel Nikolaj Mose Hansen 1. marts 216 Reestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 215 Resumé: I dette modelgruppepapir præsenteres
Læs mereNye arbejdstimetal og gennemsnitlig arbejdstid i ADAM
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Rasmus Holm Madsen 8. januar 2004 Nye arbejdstimetal og gennemsnitlig arbejdstid i ADAM Resumé: I dette papir ses på, hvordan de nye arbejdstimetal kan indarbejdes
Læs mereReestimation af lagerligninger til Okt16
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* UFR 5. april 217 Reestimation af lagerligninger til Okt16 Resumé: Reestimation af lagerligninger til Okt16 er gennemført uden ændringer af estimationsmetode.
Læs mereReestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 2016
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nikolaj M. D. Hansen 26. januar 2017 Nicoline Wiborg Nagel Reestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 2016 Resumé: I dette modelgruppepapir præsenteres
Læs mereBygningskapital: K * /K-forhold og trend-kalibrering
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Morten Malle Pedersen 28. august 1997 Bygningskapital: K * /K-forhold og trend-kalibrering Resumé: For bygningskapitalens vedkommende er kapitalmængden meget
Læs mereReestimation af ejendomsskatterelationen til brug for ADAM oktober 2012
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Marcus Mølbak Ingholt 31. august 1 Reestimation af ejendomsskatterelationen til brug for ADAM oktober 1 Resumé: I dette modelgruppepapir estimeres ADAM s ejendomsskatterelation
Læs mereReestimation af husholdningernes varmeforbrug
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Thomas Jacobsen 13. marts 26 Reestimation af husholdningernes varmeforbrug Resumé: I dette papir bliver modellen for husholdningens samlede varmeforbrug, opstillet
Læs mereEksportørgevinst i eksportrelationen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ivanna Blagova 4. maj 2016 Eksportørgevinst i eksportrelationen Resumé: Nogle muligheder for at inkludere eksportørgevinst i eksportrelationen er undersøgt.
Læs mereDet nye DLU: Forslag til nye modelligninger i forbrugssystemet
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Edith Madsen 4. februar 1997 Det nye DLU: Forslag til nye modelligninger i forbrugssystemet Resumé: Papiret er en opfølgning af modelgruppepapir EDM 20. november
Læs mereRelation for tsuih der tager højde for skattenedslaget
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nicoline Wiborg Nagel 27. november 2018 Tony Maarsleth Kristensen Relation for tsuih der tager højde for skattenedslaget Resumé: I ADAM modelversion Okt18
Læs mereValg af ny boligmodel
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Thomas Jacobsen 11. april 28 Tina S. Hvolbøl Valg af ny boligmodel Resumé: VIGTIGT: Dette papir er baseret på fejlagtige data, og estimationsresultaterne er
Læs mereForbrugs- og boligrelationer, oktober 2004
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Martin Junge 1. oktober 004 Forbrugs- og boligrelationer, oktober 004 Resumé: Efter en meget lang testperiode og et par rettelser af datafejl har vi endelig
Læs mereSammenligning af SMEC, ADAM og MONA - renteeksperiment
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Jacob Nørregård Rasmussen 2. september 212 Dan Knudsen Sammenligning af SMEC, ADAM og MONA - renteeksperiment Resumé: Papiret sammenholder effekten af en renteforøgelse
Læs mereIvanna Blagova 23. maj Boligpriserne
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ivanna Blagova 23. maj 2016 Boligpriserne Resumé: ADAMs boligprisindeks er DSTs prisindeks for 1-familiehuse. DSTs boligprisindeks, der dækker hele landet,
Læs mereBilag. Bilag 1 Boligmodellen i ADAM. phk pc. Boligefterspørgsel: Boligudbud: Boligbeholdning, ultimo: K K. phk NI g IX pi. Nettoinvesteringer:
Bilag Bilag 1 Boligmodellen i ADAM Boligefterspørgsel: phk K D f Y, i,, infl,... pc Boligudbud: S K K 1 Boligbeholdning, ultimo: K K 1 NI Nettoinvesteringer: phk NI g IX pi D S Kontantpris: phk h K K,
Læs mereReestimation af sektorprisrelationerne til brug for ADAM oktober 2012
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Marcus Mølbak Ingholt 24. maj 22 Reestimation af sektorprisrelationerne til brug for ADAM oktober 22 Resumé: I dette modelgruppepapir reestimeres ADAM's sektorprisrelationer
Læs mereEksportrelationer. Danmarks Statistik. Tony Maarsleth Kristensen Anne Marie Bendixen Resumé:
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Tony Maarsleth Kristensen Anne Marie Bendixen 03.08.94 Eksportrelationer Resumé: Dette papir beskriver estimation af eksportrelationer vha. fejlforrektionsmodeller.
Læs mereKlimakommissionens eksperimenter i det nye forbrugssystem.
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Andreas Østergaard Iversen. november Klimakommissionens eksperimenter i det nye forbrugssystem. Resumé: Dette papir sammenligner resultaterne fra ARP (DLU forbrugssystem)
Læs mereOg endnu mere om elpris
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted. november Gitte Terp Henriksen Dorte Grinderslev Og endnu mere om elpris 5HVXPp 3DSLUHW DIWHVWHU HOSULVHQ S[QH 'HW YLVHU VLJ DW HOSULVHQ KDU
Læs mereReestimation af sektorpriser 08
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Mads Svendsen-Tune september 8 Reestimation af sektorpriser 8 Resumé: Reestimation af sektorpriser for erhvervene i ADAM forløber fornuftigt, kun med små ændringer
Læs mereRalph Bøge Jensen 11. januar Boligligningerne. Resumé:
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 11. januar 2011 Boligligningerne Resumé: Papiret skal ses som et supplement til den nye Dec09-ADAM dokumentation og indeholder nogle beregninger,
Læs mereReestimation af erhvervenes transportenergiforbrug i EMMA
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Sara Skytte Olsen Arbejdspapir*. april 6 Reestimation af erhvervenes transportenergiforbrug i EMMA Resumé: Papiret redegører for reestimationen af erhvervenes transportenergiforbrug
Læs mereADAM, December analyse af parameterfølsomheder
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen 22. juni 2 ADAM, December 29 - analyse af parameterfølsomheder Resumé: I papiret undersøges modellens følsomhed overfor ændringer
Læs mereReestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 2018
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nikolaj M. D. Hansen 16. oktober 218 Reestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 218 Resumé: I dette modelgruppepapir præsenteres reestimationen
Læs mereArbejdsløshed og forbrugsfunktion II
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 20. november 1994 Arbejdsløshed og forbrugsfunktion II Resumé: I papiret estimeres forbrugsfunktioner hvor arbejdsløsheden (bul) indgår
Læs mereKursen på statens obligationsgæld
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen 21. august 2013 Kursen på statens obligationsgæld Resumé: Kursen på statens obligationsgæld beregnes i ADAM som forholdet mellem
Læs mereBetydningen af konjunktur og regelændringer for udviklingen i sygedagpengemodtagere
DET ØKONOMISKE RÅD S E K R E T A R I A T E T d. 20. maj 2005 SG Betydningen af konjunktur og regelændringer for udviklingen i sygedagpengemodtagere Baggrundsnotat vedr. Dansk Økonomi, forår 2005, kapitel
Læs mereStokastiske stød til ADAMs adfærdsrelationer
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Jacob Nørregård Rasmussen 29. september 2011 Stokastiske stød til ADAMs adfærdsrelationer Resumé: I dette papir aftrendes visse af de store makrovariable og
Læs mereReestimering af DLU. Danmarks Statistik MODELGRUPPEN. Arbejdspapir* Martin Junge 6. februar HVXPp
Danmarks Statistik ODEGRUPPEN Arbejdspapir* artin Junge 6. februar 2003 Reestimering af DU 5HVXPp 9 UHHVWPHUHU IRUEUXJVV\VWHPHW (VWPDWRQVSHURGHQ HU XGYGHW PHG RJ )RU DW NXQQH ODYH VSHFINDWRQWHVW HVWPHUHU
Læs merePensioner og disponibel indkomst i ADAM
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 4. juni 1997 Pensioner og disponibel indkomst i ADAM Resumé: Virkningen på disponibel indkomst af at øge pensionsindbetalingerne undersøges.
Læs mereBidragssatser i ADAM
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nikolaj M. D. Hansen 3. april 2018 Bidragssatser i ADAM Resumé: Antagelsen om bidragssatser har tidligere været, at de har været konstante og dermed uden betydning
Læs mereEndelig bilmodel til ADAM, Apr04
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir[Udkast] 29. oktober 24 Endelig bilmodel til ADAM, Apr4 Resumé: Den bilmodel til ADAM, Apr4, som er beskrevet i PRJ224 har vist sig at have utroværdigt små (første-års)
Læs mereOm mindre boligpriselasticitet i ADAM
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Arbejdspapir* 4. maj 2009 Om mindre boligpriselasticitet i ADAM Resumé: I den officielle april08-adam deflateres forbrugsrelationens indkomst med en forbrugspris,
Læs mereForslag til ændringer i boligkapitalmængdeligningen.
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Britt Gyde Sønnichsen 18. april 216 Forslag til ændringer i boligkapitalmængdeligningen. Resumé: I dette arbejdspapir fremlægges forslag til hvilke ændringer,
Læs mere