Årsrapport Danica Pension I

Transkript

1 Årsrapport 2006 Danica Pension I

2 Indholdsfortegnelse LEDELSESBERETNING Hovedtal... 3 Resume... 4 Konkurrencesituationen og salget... 4 Kunder og service... 5 Risikostyring og investeringsstrategi... 5 Organisation, ledelse og samarbejdsrelationer... 6 Årets resultat... 6 Forventninger til Ledelse og ledelseshverv... 9 PÅTEGNINGER Ledelsespåtegning...11 Revisionspåtegninger...12 REGNSKAB Anvendt regnskabspraksis...14 Regnskab DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT 2006

3 Hovedtal Mio. kr RESULTATOPGØRELSE Præmier Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Forsikringsydelser Ændring i livsforsikringshensættelser og erstatningshensættelser Ændring i hensættelser for unitlink kontrakter Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt Resultat af genforsikring Overført investeringsafkast Forsikringsteknisk resultat Forsikringsteknisk resultat af syge og ulykkesforsikring Egenkapitalens investeringsafkast m.v Resultat før skat Skat Årets resultat BALANCE Aktiver i alt Hensættelser til forsikrings og investeringskontrakter Egenkapital i alt NØGLETAL I PCT. Afkast før pensionsafkastskat 4,1 3,9 5,1 4,4 7,6 Afkast efter pensionsafkastskat 3,5 3,3 4,3 3,5 7,0 Omkostningsprocent af præmier 3,9 5,0 6,2 6,9 6,5 Omkostningsprocent af hensættelser 1,7 1,9 2,4 4,4 9,5 Omkostninger pr. forsikret i kr Omkostningsresultat 0,6 0,7 1,0 2,7 7,4 Forsikringsrisikoresultat 0,0 0,1 0,2 0,3 0,0 Solvensdækning Egenkapitalforrentning før skat 13,1 10,4 8,7 15,4 14,0 Egenkapitalforrentning efter skat 4,9 12,6 4,7 10,5 11,0 NØGLETAL FOR SYGE OG ULYKKESFORSIKRING Bruttoerstatningsprocent Bruttoomkostningsprocent Combined ratio f.e.r Operating ratio De anførte afkastnøgletal omfatter alene selskabets egne midler og ikke unitlink kundernes afkast. Præmier og ydelser i 2002 og 2003 er inkl. ind og udbetalinger på investeringskontrakter. For er værdiansættelsen foretaget i henhold til Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse af 13. december For er værdiansættelsen foretaget i henhold til dagældende regler. Nøgletallene er fastlagt i Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse. DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT

4 Resume Danica Pension I, der tegner markedsprodukterne Danica Link og Danica Balance samt unitlink ordninger i den norske filial, opnåede i 2006 et resultat på 23 mio. kr. mod 53 mio. kr. i 2005, hvilket er en forbedring i forhold til forventningerne i halvårsrapporten Bruttopræmierne inkl. indbetalte præmier på investeringskontrakter og syge og ulykkespræmier blev på mio. kr. mod mio. kr. i Kunder med Danica Balance med 30 år til pension, og som har valgt middel risiko, fik i 2006 et afkast på 10,5 pct. før skat, mens kunder med høj risiko fik et afkast på 14,0 pct. før skat. Kunder med Danica Link har i de fleste tilfælde valgt at placere opsparingen i middel risiko, og her udgjorde afkastet 5,3 pct. før skat, mens kunder med høj risiko fik et afkast på 9,1 pct. før skat. Salget af Danica Balance og Danica Link har udviklet sig tilfredsstillende i 2006, og mange kunder har tillige valgt at flytte deres opsparing fra Danica Traditionel til et af de to markedsprodukter. Den stigende interesse, som både private og firmaer viser for markedsprodukterne, betyder, at disse over tid vil afløse det traditionelle pensionsprodukt. Generelt anbefaler Danica yngre kunder med Danica Traditionel med ydelsesgaranti baseret på 1,5 pct. eller 2,5 pct. at omlægge opsparingen til enten Danica Balance eller Danica Link. For kunder, der har en traditionel ordning med en ydelsesgaranti baseret på 4,5 pct., er problemstillingen lidt mere kompleks, og det er derfor vigtigt, at disse kunder får omhyggelig rådgivning inden de eventuelt omlægger ordningen. Cirka af Danicas kunder har allerede valgt markedsbaserede produkter. I Danica Pension I udgjorde omkostningsprocenten 3,9 pct. I 2006 blev der sat yderligere fokus på ekspeditionstiderne, bl.a. ved at Danica valgte at indføre en økonomisk godtgørelse til kunderne, hvis en pensionsopsparing ikke er oprettet inden for 20 arbejdsdage. Konkurrencesituationen og salget Der har i 2006 været en stigende interesse for pensionsopsparing. Den højere levealder samt drømmen om et aktivt liv som pensionist har betydet, at stadig flere har erkendt behovet for selv at spare op til pensionen. Kombineret med de stadigt voksende pensionsformuer har det samtidig øget mediernes interesse for området. De samlede præmier på markedsprodukterne Danica Balance og Danica Link steg med 87 pct. til 6,0 mia. kr. Stigningen fordeler sig med 62 pct. på løbende præmier og 90 pct. på engangspræmier. Den store stigning i engangspræmierne skal ses i sammenhæng med de nedsatte gebyrer for at flytte de traditionelle ordninger. Således stammer 1,6 mia. kr. fra reserver overført fra Danica Pension. Markedsandelen i Danmark udgjorde godt 50 pct. baseret på bruttopræmierne for 1. halvår DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT 2006

5 Kunder og service Danica har i såvel 2006 som i de foregående år fokuseret på forbedring af ekspeditionstiden i forbindelse med oprettelse eller ændringer af policer og i forbindelse med skadessager. Det har været et emne i hele pensionsbranchen, og pressen har i efteråret også beskæftiget sig med dette. EKSPEDITIONSTIDER (I pct.) Nytegninger inden for 5 dage Policeændringer inden for 10 dage Skadebehandling inden for 10 dage Korte ekspeditionstider er vigtige for kunderne, og for Danica er det væsentligt at leve op til kundernes forventninger. I 2006 indførte Danica på eget initiativ en godtgørelse til kunderne, såfremt en nytegnet pensionsopsparing ikke er etableret senest 20 arbejdsdage efter, at kundens underskrift er modtaget. De samlede godtgørelser i 2006 udgjorde i alt ca kr., hvilket er noget mindre end forventet, og niveauet skal bl.a. ses i sammenhæng med et stort antal nytegnede pensionsordninger i På Danicas hjemmeside offentliggøres servicemål, resultater for nyoprettelser og ændringer af policer, samt ekspeditionstider på skadesager. Danica vil i 2007 tilstræbe yderligere forbedring af ekspeditionstiderne. I foråret 2006 gennemførte Danica en kundetilfredshedsundersøgelse som viste, at kunderne opfatter Danica som et pålideligt og troværdigt selskab, der yder en god personlig betjening. Undersøgelsen viste også, at kunderne fortsat opfatter formuleringerne i breve, forsikringsbetingelser, årsoversigter m.v. som ringe. Selvom Danica i de senere år har foretaget mange forbedringer af den skriftlige kommunikation, vil disse forhold også være et fokusområde i Danica har i 2006 bidraget aktivt til udvikling af Pensionsinfo, som er en fælles brancheløsning med pensionsoplysninger fra alle pengeinstitutter og pensionsselskaber i Danmark. Løsningen forventes at være tilgængelig for kunderne medio Risikostyring og investeringsstrategi Risikoen på Investeringsaktiver tilknyttet unitlink kontrakter påhviler i væsentligt omfang forsikringstagerne. Risikoen på garantierne i Danica Link afdækkes med afledte finansielle aktieinstrumenter samt ved omlægning af investeringerne de sidste fem år inden udbetaling. Risikoen på garantierne i Danica Balance styres primært gennem investeringsstrategien. Selskabets egne midler er placeret i obligationer med en varighed på cirka 2,4 år. Opsparingen i Danica Balance investeres i kombinationer af fire investeringsfonde, som er specielt udviklet til Danica Balance. For hver enkelt kunde tilpasser Danica løbende fordelingen mellem de fire fonde ud fra kundens alder og valgte risikoprofil. Én af fondene investerer i aktier, hvor udgangspunktet er en portefølje af indekserede udenlandske aktier, som suppleres med aktive investeringer inden for udvalgte områder. De øvrige tre fonde investerer i obligationer og adskiller sig især fra hinanden ved løbetiden for de obligationer, der investeres i. Der investeres primært i danske og europæiske obligationer. Danica Link er Danicas mest fleksible pensionsprodukt, hvor den enkelte kunde har stor DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT

6 frihed til selv at vælge risikoprofil på investeringerne. Pensionsopsparingen investeres med udgangspunkt i et fondsunivers bestående af 43 investeringsfonde fra en række danske og internationale fondsforvaltere. Udviklingen i hver enkelt investeringsfond følges nøje, og fonde, der ikke lever op til Danicas krav, bliver udskiftet. Herved sikres en høj kvalitet i de tilbudte investeringsfonde. Danica Pension I har i 2006 overholdt Finanstilsynets røde og gule lys. Danica Pension I er således i grønt lys, hvilket indebærer, at Danica Pension I kan modstå en negativ markedsudvikling med blandt andet et samtidigt aktiekursfald på 30 pct. og en renteændring på 1 pct. Organisation, ledelse og samarbejdsrelationer Danica Pension I er ejet af Danica Pension, der indgår i Danske Bank koncernen. Selskabet driver en filial i Norge. Danica Link udbyder afdelinger fra investeringsforeningerne Alfred Berg, BG Invest, Carnegie Worldwide, Danske Invest, Fidelity International, Black Rock Merrill Lynch Investment Managers og T. Rowe Price. Den enkelte Danica Linkkunde kan enten selv bestemme, hvilke investeringsfonde, der skal investeres i, eller overlade det til Danica ved at vælge en af de seks Danica Valgporteføljer. Danica Valgporteføljerne sammensættes med forskellige risikoniveauer, hvor aktieandelen udgør mellem 0 pct. og 100 pct. Danica Valgporteføljernes aktieandel styres med udgangspunkt i en global aktieportefølje. Forskellige regioner eller sektorer kan over eller undervægtes alt efter den forventede fremtidige udvikling. Obligationsandelen styres primært ud fra forventningerne til renteudviklingen. Kunderne kan investere opsparingen i værdipapirer og samtidig sikre sig mod kurstab, idet Danica Link tilbydes både med og uden udbetalingsgaranti. Udbetalingsgarantien sikrer kunden mindst 95 pct. af indbetalingerne på pensionstidspunktet. Der er udover direktion, aktuar og bestyrelsessekretær alene ansatte i selskabets norske filial. Bestyrelsen i Danica Pension I består af otte generalforsamlingsvalgte medlemmer, hvoraf tre er medarbejder ansat i Danica Pension. Danica har i 2006 ansat Jørgen Klejnstrup som direktør, med ansvar for Kundeservice, Udland og HR. Jørgen Klejnstrup kom fra en stilling som direktør for International Forretningsudvikling i Danske Bank. Direktionen består herefter af administrerende direktør Henrik RamlauHansen, direktør Jørgen Klejnstrup og direktør Jesper Winkelmann. Årets resultat Danica Pension I s resultat før skat udgjorde 61 mio. kr. mod 44 mio. kr. i Efter skat udgjorde resultatet 23 mio. kr. mod 53 mio. kr. i 2005, hvilket er en forbedring i forhold til forventningerne i halvårsrapporten Årets resultat foreslås overført til egenkapitalen. I resultatet indgår resultatet af filialen i Norge med 11 mio. kr. før skat og 22 mio. kr. efter skat. Finanstilsynet har pr. 1. januar 2006 ændret reglerne således, at det ikke længere er muligt at indregne nutidsværdi af fremtidigt 6 DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT 2006

7 administrationsresultat på forsikringskontrakter. Kommentarer til resultatopgørelsen Bruttopræmierne inkl. syge og ulykkesforsikring og indbetalinger på investeringskontrakter steg med 78 pct. og udgjorde mio. kr. Det samlede investeringsafkast før pensionsafkastskat blev i 2006 på mio. kr. Afkastet af obligationer var påvirket af kurstab som følge af en stigende rente, mens der var kursstigninger på aktier. Samlet har investeringsafkastet været tilfredsstillende. BRUTTOPRÆMIER (Mio. kr.) Løbende præmier Engangspræmier Investeringskontrakter Danica Link, Norge Bruttopræmier i alt Kunder i Danica Balance med middel aktieandel og 30 år til pensionering fik i 2006 et afkast på 10,5 pct. Siden Danica Balance blev introduceret i foråret 2005, har disse kunder fået et samlet afkast på 15,3 pct. p.a. før skat. I selskabets filial i Norge udgjorde præmieindtægter inklusiv indbetalinger på investeringskontrakter 206 mio. kr. De forsikringsmæssige driftsomkostninger steg med 65 mio. kr. til 237 mio. kr., heraf steg administrationsomkostningerne med 22 mio. kr. og erhvervelsesomkostningerne med 43 mio. kr. Af de samlede omkostninger er 18 mio. kr. afholdt i filialen i Norge. Omkostningsprocenten faldt fra 5,0 pct. i 2005 til 3,9 pct. i Forsikringsteknisk resultat af syge og ulykkesforsikring udgjorde 81 mio. kr. mod 46 mio. kr. i Skadeniveauet var fortsat utilfredsstillende. Andre ordinære indtægter vedrører indtægter fra fondsforvaltere. Stigningen fra 54 mio. kr. i 2005 til 81 mio. kr. i 2006 kan henføres til den stigende portefølje. Skatten udgjorde en indtægt på 38 mio. kr. Skatten af årets danske indkomst udgjorde en indtægt på 20 mio. kr. svarende til 28 pct. af resultat før skat. Skatten vedrørende den norske filial udgjorde en indtægt på 18 mio. kr. som følge af revurdering af udskudte skatteaktiver. AFKAST DANICA BALANCE FØR SKAT (i pct.) 30 år til udløb 5 år til udløb Risiko Afkast Aktieandel Afkast Aktieandel Høj 14, ,3 38 Middel 10,5 75 3,8 27 Lav 6,9 49 2,3 16 Størstedelen af kunderne i Danica Link har valgt at placere deres investering i Danica Valg med middel risiko, og disse fik et afkast på 5,3 pct. mod 21,7 pct. i Set over 2 år blev det gennemsnitlige afkast 13,2 pct. p.a. før skat. Afkastet for kunder med høj risiko udgjorde 9,1 pct. før skat og 11,4 pct. før skat for kunder med 100 pct. aktier. Generelt vil afkastet på markedsprodukterne svinge mere fra år til år, end det er tilfældet for Danica Traditionel. DANICA VALG PORTEFØLJERNES AFKAST FØR SKAT (i pct.) Danica Valg Garanti 6,6 14,0 Danica Valg 100 pct. Obligationer 1,1 4,1 Danica Valg Lav Risiko 3,5 10,7 Danica Valg Middel Risiko 5,3 21,7 Danica Valg Høj Risiko 9,1 30,2 Danica Valg 100 pct. Aktier 11,4 40,9 Kommentarer til balancen Danica Pension I s balance steg fra mio. kr. ultimo 2005 til mio. kr. ultimo DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT

8 Hensættelser for unitlink kontrakter udgjorde mio. kr. mod mio. kr. ultimo Ultimo 2006 var 44 pct. af de danske Danica Link kunders midler placeret i obligationsafdelinger og 56 pct. i aktieafdelinger. Af de samlede midler var cirka 90 pct. investeret via Danica Valg. Danica Valg betyder, at kunderne efter valg af risikoprofil overlader investeringen af indbetalingerne til Danica. Af de samlede hensættelser udgjorde 31 pct. hensættelser for unitlink forsikringer med udbetalingsgaranti ultimo 2006 mod 39 pct. ultimo Egenkapitalen udgjorde 472 mio. kr. ultimo 2006 mod 451 mio. kr. ultimo Selskabets norske filial har modtaget koncernbidrag fra Danica Pensjonsforsikring for 2005 og 2006, hvilket har forøget egenkapitalen med 44 mio. kr. Solvenskravet udgjorde 262 mio. kr. Basiskapitalen, der udelukkende består af egenkapital, udgjorde 472 mio. kr. Forventninger til 2007 På trods af den hårde konkurrence forventer Danica en vækst i præmieindtægterne i Resultatet forventes på niveau med Begivenheder efter balancedagen Der er i tiden fra 31. december 2006 til regnskabets underskrivelse ikke indtruffet forhold, som efter ledelsens opfattelse har væsentlig påvirkning på selskabets økonomiske stilling. 8 DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT 2006

9 Ledelse og ledelseshverv Bestyrelse Nedenfor er oplyst bestyrelsesmedlemmernes stilling, øvrige direktions og bestyrelsesposter i danske og udenlandske selskaber (bortset fra 100 pct. ejede datterselskaber af moderselskabet Danske Bank). Ordførende direktør Peter Straarup (formand) Danske Bank. Assistent Gitte Jensen Danica Pension. Bankdirektør Sven Lystbæk (næstformand) Danske Bank. Bestyrelsesmedlem i: Værdipapircentralen A/S (formand) PBS Holding A/S (formand) PBS A/S (formand) Ejendomsselskabet Lautrupbjerg A/S (formand) Multidata Holding A/S (formand) Multidata A/S (formand) Pensionschef Jens Rasmussen Danica Pension. Vicedirektør Erik Sevaldsen Danske Bank. Bestyrelsesmedlem i: Investeringsselskabet af 23. marts 2001 A/S Bankdirektør Tonny Thierry Andersen Danske Bank. Bestyrelsesmedlem i: Investeringsselskabet af 23. marts 2001 A/S Viceordførende direktør Jakob Brogaard Danske Bank. Bestyrelsesmedlem i: LR Realkredit A/S (næstformand) Afdelingsdirektør Thomas Falck Danica Pension. DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT

10 Direktion I henhold til lov om finansiel virksomhed 80, stk. 8 skal den finansielle virksomhed mindst én gang årligt offentliggøre oplysninger om de hverv, som bestyrelsen har godkendt for personer, der er ansat af bestyrelsen, jf. samme lovs 80, stk. 1. Administrerende direktør Direktør Henrik RamlauHansen Jesper Winkelmann Administrerende direktør i: Direktør i: Forsikringsselskabet Danica og 2 øvrige datterselskaber heraf samt bestyrelsesmedlem i terselskaber heraf. Forsikringsselskabet Danica og 2 øvrige dat 3 datterselskaber heraf. Bestyrelsesmedlem i: Forenede Gruppeliv A/S (formand) Direktør Jørgen Klejnstrup Direktør i: Forsikringsselskabet Danica og 2 øvrige datterselskaber heraf samt bestyrelsesmedlem i 2 datterselskaber heraf. Bestyrelsesmedlem i: PBS Holding A/S PBS A/S Ejendomsselskabet Lautrupbjerg A/S Multidata Holding A/S Multidata A/S home a/s Northern Bank Limited National Irish Bank Limited DDB Invest AB DDB Invest Ltd. 10 DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT 2006

11 Påtegninger Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har i dag behandlet og godkendt årsrapporten for Danica Pension I, Livsforsikringsaktieselskab, for regnskabsåret Årsrapporten aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af aktiver, passiver og finansiel stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar 31. december Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København, den 31. januar 2007 Direktionen Henrik RamlauHansen Jørgen Klejnstrup Jesper Winkelmann administrerende Bestyrelsen Peter Straarup Sven Lystbæk Tonny Thierry Andersen formand næstformand Jakob Brogaard Thomas Falck Gitte Jensen Jens Rasmussen Erik Sevaldsen DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT

12 Revisionspåtegninger Intern revision Vi har revideret årsrapporten for Danica Pension I, Livsforsikringsaktieselskab, for regnskabsåret 1. januar 31. december 2006, omfattende ledelsesberetning, ledelsespåtegning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, kapitalforhold og noter, der aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Revisors ansvar og den udførte revision Vi har udført vor revision i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse om revisionens gennemførelse i finansielle virksomheder og finansielle koncerner samt danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå en høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen er endvidere udført i henhold til den arbejdsdeling, der er aftalt med ekstern revision, og hvorefter ekstern revision i videst muligt omfang baserer sit arbejde på det af intern revision udførte arbejde. Revisionen er planlagt og udført således, at vi i løbet af året har vurderet de forretningsgange og interne kontrolprocedurer, herunder den af ledelsen tilrettelagte risikostyring, der er rettet mod koncernens og moderselskabets rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige risici. Revisionen omfatter endvidere handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for selskabets udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vor konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at de udarbejdede forretningsgange og interne kontrolprocedurer, herunder den af ledelsen tilrettelagte risikostyring, der er rettet mod skabets rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige risici, fungerer tilfredsstillende. Det er tillige vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar 31.december 2006 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. København, den 31. januar 2007 Jens Peter Thomassen Revisionschef Palle Mortensen Afdelingsdirektør 12 DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT 2006

13 De uafhængige revisorer Til aktionærerne i Danica Pension I, Livsforsikringsaktieselskab. Vi har revideret årsrapporten for Danica Pension I, Livsforsikringsaktieselskab, for regnskabsåret 1. januar 31. december 2006, omfattende ledelsesberetning, ledelsespåtegning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, kapitalforhold og noter, der aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Ledelsens ansvar for årsrapporten Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse Lov om finansiel virksomhed. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Revisors ansvar og den udførte revision Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vor revision. Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå en høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for selskabets udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vor konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar 31.december 2006 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. København, den 31. januar 2007 København, den 31. januar 2007 KPMG C. Jespersen Statsautoriseret Revisionsinteressentskab Grant Thornton Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Per Gunslev Arne Sivertsen Svend Ørjan Jensen Ole Fabricius statsautoriserede revisorer statsautoriserede revisorer DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT

14 Regnskab Anvendt regnskabspraksis GENERELT Årsrapporten udarbejdes efter reglerne i lov om finansiel virksomhed samt Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Ændringer i anvendt regnskabspraksis Koncernens regnskabspraksis for indregning af hensættelse på unitlink forsikringskontrakter er, som følge af nyt regelsæt fra Finanstilsynet, ændret med virkning fra 1. januar Efter hidtidig praksis blev nutidsværdien af fremtidigt administrationsresultat indregnet ved forsikringskontraktens indgåelse. Ændringen medfører, at hensættelsen i fremtiden som minimum svarer til kontrakternes genkøbsværdi. Sammenligningstal er tilrettet. Koncerninterne transaktioner Transaktioner mellem selskaber i Danske Bank koncernen foretages på markedsmæssige vilkår eller på omkostningsdækket basis og efter kontraktlig aftale mellem virksomhederne, med mindre transaktionerne er ubetydelige. Omregning af transaktioner i fremmed valuta Regnskabet præsenteres i danske kroner, som er Danica Pension I s funktionelle valuta. Den funktionelle valuta i selskabets udenlandske enhed er valutaen i det land, hvor enheden er hjemhørende, idet de fleste indtægter og udgifter afregnes i hjemlandets valuta. Transaktioner omregnes til den funktionelle valuta til transaktionsdagens kurs. Gevinster og tab, som opstår mellem valutakursen på transaktionsdagen og afregningsdagen, indregnes i resultatopgørelsen. ÆNDRINGEN INDEBÆRER FØLGENDE: (Mio. kr.) Resultat før skat Skat Resultat efter skat Pr. 1. januar 2006 er foretaget nedenstående ændringer: Egenkapital 398 Hensættelser for unitlink 550 Udskudt skat 152 Konsolidering Danica Pension I indgår sammen med moderselskabet Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab i koncernregnskabet for Forsikringsselskabet Danica, Skadeforsikringsaktieselskab af 1999, København, der indgår som en dattervirksomhed i koncernregnskabet for Danske Bank A/S, København. På balancedagen omregnes monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta til balancedagens kurs. Valutakursreguleringer af monetære aktiver og forpligtelser, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen. Ikkemonetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta, der efterfølgende omvurderes til dagsværdi, omregnes til valutakursen på omvurderingsdagen. Valutakursreguleringer indregnes som en bestanddel af ændringen i dagsværdien af aktivet/ forpligtelsen. Omregning af udenlandske enheder Aktiver og forpligtelser i udenlandske enheder omregnes til danske kroner til balancedagens kurs. Indtægter og omkostninger omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursgevinster og tab ved omregning af nettoinve 14 DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT 2006

15 steringer i en udenlandsk enhed indregnes direkte på egenkapitalen. Valutakursregulering af finansielle instrumenter, der anvendes til sikring af nettoinvesteringer i udenlandske enheder, indregnes tillige direkte på egenkapitalen. Alle omregningsdifferencer er indregnet direkte på egenkapitalen og specificeret i noterne. RESULTATOPGØRELSE Præmier Løbende præmier og engangspræmier fra forsikringskontrakter medtages i resultatopgørelsen på forfaldstidspunktet. Genforsikringsandelen af præmierne fradrages. Præmier fra investeringskontrakter medtages direkte i balancen. Præmier fra investeringskontrakter vises i noterne. Investeringsafkast Renteindtægter og udbytter m.v. indeholder renter af obligationer, andre værdipapirer og tilgodehavender. Endvidere indgår udbytte af kapitalandele. Kursreguleringer indeholder realiserede og urealiserede gevinster og tab samt valutakursreguleringer på investeringsaktiver. Renteudgifter indeholder renter af lån og øvrig gæld. Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed indeholder portfoliomanagement gebyrer til kapitalforvaltere, handelsomkostninger, depotgebyrer samt egne omkostninger til administration af investeringsaktiver. Pensionsafkastskat Pensionsafkastskatten beregnes ud fra regnskabsårets opgjorte skattegrundlag. Forsikringsydelser Forsikringsydelser f.e.r. omfatter årets udbetalte ydelser på forsikringskontrakter, reguleret med årets ændring i erstatningshensættelser og efter fradrag for genforsikringens andel. Forsikringsydelser fra investeringskontrakter medtages direkte i balancen. Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r. omfatter årets ændring af livsforsikringshensættelserne brutto med fradrag for genforsikringens andel. Ændringen specificeres i noterne på garanterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige præmier og bonuspotentiale på fripoliceydelser. Ændring i hensættelser for unitlink kontrakter Ændring i hensættelser for unitlink kontrakter omfatter årets ændring i unitlink hensættelserne bortset fra præmier og ydelser vedrørende investeringskontrakter. Forsikringsmæssige driftsomkostninger Erhvervelsesomkostninger omfatter periodiserede omkostninger forbundet med at erhverve og forny forsikringsbestanden. Administrationsomkostninger omfatter øvrige periodiserede omkostninger vedrørende forsikringsdriften. Overført investeringsafkast Det overførte investeringsafkast består af afkast til egenkapitalen samt afkast til sygeog ulykkesforsikring. Forsikringsteknisk resultat af syge og ulykkesforsikring Resultatet af syge og ulykkeforsikring indgår i en særskilt hovedpost i resultatopgørelsen og specificeres i en note. DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT

16 Præmieindtægter f.e.r. medtages i resultatopgørelsen på forfaldstidspunktet. Præmieindtægter, der opgøres efter fradrag for skadesuafhængige rabatter m.v. og afgivne forsikringspræmier, er periodiseret. Forsikringsteknisk rente, der er et beregnet renteafkast af de gennemsnitlige forsikringsmæssige hensættelser f.e.r., overføres fra investeringsafkast. Beløbet beregnes ud fra den af Københavns Fondsbørs offentliggjorte effektive gennemsnitsobligationsrente før beskatning. Den del af forøgelsen af præmieog erstatningshensættelserne, der kan henføres til diskontering, overføres fra præmierne/erstatningsudgifterne til modregning i den forsikringstekniske rente. Kursregulering indgår dog under posten investeringsafkast. Erstatningsudgifter f.e.r. omfatter årets udbetalte erstatninger reguleret med ændringen i erstatningshensættelser, herunder gevinst eller tab på tidligere års erstatningshensættelser (afløbsresultat). Endvidere indgår udgifter til vurdering af skadesager, udgifter til skadesbekæmpelse samt et skøn over de forventede omkostninger i forbindelse med administration og skadebehandling af de forsikringskontrakter, som virksomheden har indgået. I de samlede bruttoerstatninger modregnes genforsikringens andel. Overført investeringsafkast beregnes som en forholdsmæssig andel af det samlede investeringsafkast ekskl. unitlink kundernes afkast. Andelen er beregnet efter forholdet mellem syge og ulykkeshensættelserne og de samlede forsikringsmæssige hensættelser. Andre indtægter Omfatter indtægter, der ikke kan henføres til forsikringsbestand eller investeringsaktiver. Andre omkostninger Omfatter omkostninger, der ikke kan henføres til forsikringsbestand eller investeringsaktiver. Skat I resultatopgørelsen indregnes beregnet aktuel og udskudt skat af årets resultat før skat samt efterregulering af tidligere års beregnede skat. Indkomstskat af årets resultat indregnes i resultatopgørelsen på grundlag af skattereglerne i de lande, hvor selskabet driver virksomhed. Skat i forbindelse med poster, der indregnes på egenkapitalen, indregnes direkte på egenkapitalen. BALANCE AKTIVER Andre finansielle investeringsaktiver Køb og salg af andre finansielle investeringsaktiver indregnes på afregningsdagen til dagsværdi, der som hovedregel svarer til kostprisen. Indtil afregningsdagen indregnes ændringer i værdien af det erhvervede eller solgte aktiv. Finansielle aktiver klassificeres på indregningstidspunktet som finansielle aktiver designeret til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen. Når der foreligger et aktivt marked, foretages værdiansættelsen med udgangspunkt i sidst kendte markedspris på balancedagen. Når et aktivt marked ikke findes, anvendes almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker, eksempelvis i form af diskontering af fremtidige cashflow, sammenligning med tilsvarende instrumenter for hvilke, der findes markedspriser og andre kendte værdiansættelsesmodeller, hvor der anvendes markedsbaserede input. 16 DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT 2006

17 Afledte finansielle instrumenter indgår under posten Øvrige, hvis dagsværdien er positiv, mens de indgår under posten Anden gæld, hvis dagsværdien er negativ. Investeringsaktiver tilknyttet unitlink kontrakter Investeringsaktiver tilknyttet unitlink kontrakter måles til dagsværdi. Når der foreligger et aktivt marked, anvendes den noterede officielle kurs på balancedagen. Når et aktivt marked ikke findes, anvendes almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker, eksempelvis i form af diskontering af fremtidige cashflow, sammenligning med tilsvarende instrumenter for hvilke, der findes markedspriser og andre kendte værdiansættelsesmodeller, hvor der anvendes markedsbaserede input. Præmiehensættelser Præmiehensættelserne vedrører syge og ulykkesforsikringer og afsættes svarende til den del af de opkrævede præmier, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Livsforsikringshensættelser Livsforsikringshensættelserne opgøres for hver forsikring på basis af en nulkuponrentestruktur. Nulkuponrentestrukturen er estimeret ud fra et Euro swapmarked med tillæg af spændet mellem danske og tyske statsobligationer. Rentestrukturen reduceres med et risikotillæg på 5 pct. Ved opgørelsen af livsforsikringshensættelserne anvendes forudsætninger om den forventede fremtidige dødelighed og invaliditetshyppighed, der er fastlagt på baggrund af erfaringer fra bestanden i Danica. Tilgodehavender Genforsikringsandele af de forsikringsmæssige hensættelser vises opdelt på præmiehensættelser, livsforsikringshensættelser, erstatningshensættelser og hensættelser til unitlink kontrakter. Tilgodehavender måles til skønnet dagsværdi, hvilket svarer til pålydende værdi med fradrag af eventuel nedskrivning til imødegåelse af tab. Livsforsikringshensættelserne består af garanterede ydelser. Garanterede ydelser omfatter forpligtelser til at betale ydelser, der er garanteret forsikringstagerne. Garanterede ydelser er beregnet som nutidsværdien af de aktuelt garanterede ydelser tillagt nutidsværdien af de forventede fremtidige udgifter til administration og med fradrag af nutidsværdien af de fremtidige præmier. PASSIVER Egenkapital Omregning af udenlandske enheder Omregning af udenlandske enheder omfatter omregningsdifferencer opstået ved omregning af resultat og nettoinvestering for udenlandske enheder fra deres funktionelle valutaer til danske kroner. Derudover indgår valutakursregulering af finansielle forpligtelser, som afdækker nettoinvesteringen i udenlandske enheder. Erstatningshensættelser Erstatningshensættelser udgør et skøn over forventede udbetalinger samt forfaldne endnu ikke udbetalte forsikringsydelser. For skader vedrørende syge og ulykkesforsikringer, der afvikles som løbende udbetalinger, opgøres hensættelsen til nutidsværdien af de forventede fremtidige betalinger inklusiv omkostninger til afvikling af erstatningsforpligtelserne. DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT

18 Hensættelser til bonus og præmierabatter Hensættelser til bonus og præmierabatter er beløb, der tilfalder forsikringstagerne som følge af et gunstigt skadeforløb for indeværende eller tidligere år. Hensættelser til unitlink kontrakter Hensættelserne opgøres til dagsværdi med udgangspunkt i den enkelte forsikrings andel af de tilknyttede investeringsforeninger og under hensyntagen til indgåede garantier. For den del af forsikringerne, der er tegnet med garanti, opgøres værdien af garanterede fripoliceydelser på basis af de til Finanstilsynet anmeldte opgørelsesgrundlag. Udskudte skatteforpligtelser Udskudt skat opgøres ud fra gældsmetoden på alle midlertidige forskelle mellem regnskabs og skattemæssige værdier på aktiver og forpligtelser. Udskudt skat indregnes i balancen under posterne Udskudte skatteaktiver og Udskudte skatteforpligtelser på grundlag af gældende skattesatser. Skatteaktiver vedrørende uudnyttede underskud og skattefradrag indeholdes alene i udskudt skat, hvis det er sandsynligt at sådanne underskud og skattefradrag kan udnyttes. Skyldig skat indgår i regnskabsposten skatteforpligtelser. Tilgodehavende skat indgår i regnskabsposten Aktuelle skatteaktiver. 18 DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT 2006

19 Resultatopgørelse Danica Pension I Note Mio. kr Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Præmier f.e.r., i alt Renteindtægter og udbytter m.v. 2 Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast, i alt 3 Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 4 Udbetalte ydelser Modtaget genforsikringsdækning Forsikringsydelser f.e.r., i alt 5 Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r., i alt Ændring i hensættelser for unitlinked kontrakter Ændring i genforsikringsandel Ændring i hensættelser for unitlinked kontrakter f.e.r., i alt Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger 7 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt Overført investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT 8 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE OG ULYKKESFORSIKRING Egenkapitalens investeringsafkast Andre indtægter 9 Skat RESULTAT FØR SKAT ÅRETS RESULTAT DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT

20 Balance Danica Pension I Aktiver Note Mio. kr Investeringsforeningsandele Obligationer Indlån i kreditinstitutter Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender 10 Andre finansielle investeringsaktiver, i alt INVESTERINGSAKTIVER, I ALT 11 INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNITLINKED KONTRAKTER Genforsikringsandele af erstatningshensættelser Genforsikringsandele af hensættelser til unitlinked kontrakter Genforsikringsandele af de forsikringsmæssige hensættelser, i alt Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender TILGODEHAVENDER, I ALT Aktuelle skatteaktiver ANDRE AKTIVER, I ALT Tilgodehavende renter samt optjent leje Andre periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT AKTIVER, I ALT DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT 2006

21 Balance Danica Pension I Passiver Note Mio. kr Aktiekapital Overført overskud 12 EGENKAPITAL, I ALT Præmiehensættelser Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fripoliceydelser 5 Livsforsikringshensættelser, i alt 13 Erstatningshensættelser Hensættelser til bonus og præmierabatter 14 Hensættelser for unitlinked kontrakter HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT 9 Udskudte skatteforpligtelser HENSATTE FORPLIGTELSER, I ALT Gæld i forbindelse med direkte forsikring Gæld i forbindelse med genforsikring Gæld til kreditinstitutter Aktuelle skatteforpligtelser Anden gæld GÆLD, I ALT PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER PASSIVER, I ALT 15 Eventualforpligtelser DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT

22 Kapitalforhold Danica Pension I Mio. kr. Aktiekapital Overført overskud I alt Egenkapital, 1. januar Årets resultat Indkomst i alt Anden tilgang, koncernbidrag Egenkapital, 31. december Egenkapital, 1. januar 2005 Ændring i anvendt regnskabspraksis Korrigeret egenkapital, 1. januar Årets resultat Indkomst i alt Kapitaltilførsel Egenkapital, 31. december DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT 2006

23 Kapitalforhold Danica Pension I Mio. kr Solvenskrav og basiskapital Egenkapital Kernekapital Reduceret kernekapital Basiskapital Solvenskrav for livsforsikring Solvenskrav for syge og ulykkesforsikring Solvenskrav i alt Overskydende basiskapital DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT

24 Noter Danica Pension I Note Mio. kr BRUTTOPRÆMIER, inkl. indbetalte præmier på investeringskontrakter Direkte forsikringer: Løbende præmier Engangspræmier Direkte forsikringer i alt Bruttopræmier i alt Præmier, direkte forsikringer, fordelt efter tegningsforhold: Forsikringer tegnet som led i et ansættelsesforhold Individuelt tegnede forsikringer I alt Antal forsikrede, direkte forsikringer (1.000 stk.): Forsikringer tegnet som led i et ansættelsesforhold Individuelt tegnede forsikringer Præmier, direkte forsikringer, fordelt efter bonusforhold: Forsikringer med egen investeringsrisiko I alt Præmier, direkte forsikringer, fordelt efter forsikringstagers bopæl: Danmark Øvrige lande I alt I ovenstående bruttopræmier udgør de indbetalte præmier på investeringskontrakter, som ikke indgår i resultatopgørelsen: Løbende indbetalinger Engangsindbetalinger Indbetalinger i alt KURSREGULERINGER Investeringsforeningsandele Obligationer Øvrige Kursreguleringer i alt PENSIONSAFKASTSKAT Friholdt andel 1,0% 1,0% 4 UDBETALTE YDELSER Direkte forsikringer: Forsikringssummer ved død Forsikringssummer ved udløb Pensions og renteydelser Tilbagekøb Udbetalte ydelser i alt DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT 2006

25 Noter Danica Pension I Note Mio. kr ÆNDRING I BRUTTOLIVSFORSIKRINGSHENSÆTTELSER Livsforsikringshensættelser primo Retrospektive hensættelser primo Ændringer i perioden: Bruttopræmier Rentetilskrivning Forsikringsydelser Risikogevinst efter tilskrivning af risikobonus Andet Ændringer i alt Retrospektive hensættelser ultimo perioden Livsforsikringshensættelser ultimo perioden Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser fordeler sig således: Ændring i retrospektive hensættelser Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser fordeler sig således: Ændring i garanterede ydelser Ændring i bonuspotentiale på fremtidige præmier Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser Som følge af, at bonuspotentiale på fremtidige præmier og bonuspotentiale på fripolicer ikke må være negative pr. forsikring, er hensættelserne forhøjet med: Bonuspotentiale på fripoliceydelser Hensættelserne vedrører samme bestand, med en grundlagsrente på 1,5 pct. 3 DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT

26 Noter Danica Pension I Note Mio. kr ÆNDRING I HENSÆTTELSER FOR UNITLINKED KONTRAKTER Hensættelser primo Akkumuleret værdiregulering primo Retrospektive hensættelser primo Ændringer i perioden: Bruttopræmier Rentetilskrivning Forsikringsydelser Omkostningstillæg Risikogevinst Andet Ændringer i alt Øvrige ændringer: Indbetaling investeringskontrakter Udbetaling investeringskontrakter Overdragelse af hensættelser Andet Øvrige ændringer i alt Retrospektive hensættelser ultimo perioden Akkumuleret værdiregulering ultimo perioden Hensættelser ultimo perioden Ændring i hensættelser for unitlinked kontrakter fordeler sig således: Ændring i retrospektive hensættelser Ændring i akkumuleret værdiregulering Ændring i hensættelser for unitlinked kontrakter Unitlinked hensættelser er opdelt således: Forsikringskontrakter Investeringskontrakter Unitlinked hensættelser ultimo perioden FORSIKRINGSMÆSSIGE DRIFTSOMKOSTNINGER Provisioner for direkte forsikringer udgør Honorar til revisionsvirksomheder: Samlet honorar til: KPMG Grant Thornton Heraf honorar vedrørende andre ydelser end revision: KPMG Selskabet har ansat direktion, aktuar og bestyrelsessekretær. Der er ikke udbetalt vederlag til disse eller til bestyrelsen. Administrationen varetages af andre selskaber i Danske Bank koncernen. Administrationsvederlaget dækker bl.a. omkostninger til revision, direktion og bestyrelse. De medarbejdere, der fremgår af noten er ansat i selskabets norske filial. Gennemsnitligt antal heltidsbeskæftigede i året Antal heltidsbeskæftigede ultimo året Personaleudgifter: Lønninger Pensioner Andet 7 0,5 0,2 0, ,4 0,1 0, Personaleudgifter i alt DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT 2006

27 Noter Danica Pension I Note Mio. kr FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE OG ULYKKESFORSIKRING Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Ændring i præmiehensættelser Præmieindtægter f.e.r. Forsikringsteknisk rente Udbetalte bruttoerstatninger Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser Erstatningsudgifter f.e.r. Bonus og præmierabatter Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. i alt Investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE OG ULYKKESFORSIKRING Afløbsresultat vedrørende tidligere år i alt: Brutto For egen regning Beregning af forsikringsteknisk rente samt investeringsafkast: Investeringsafkast fordelt til SUL Forsikringsteknisk rente, sats Forsikringsteknisk rente, beløb Diskontering erstatningshensættelse Diskontering stigende risiko m. alder Forsikringsteknisk rente f.e.r. efter diskontering Investeringsafkast fordelt til syge og ulykkesforsikring Investeringsafkast i alt, inkl. kursreguleringer Heraf overført til forsikringsteknisk rente Investeringsafkast ,96% ,05% Bruttopræmieindtægter, direkte forsikringer, fordelt efter forsikringstagers bopæl: Danmark DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT

28 Noter Danica Pension I Note Mio. kr SKAT Årets skat kan opdeles således: Skat af årets resultat I alt Skat af årets resultat fremkommer således: Aktuel skat Efterregulering af tidligere års beregnede skat Ændring af udskudt skat som følge af nedsættelse af skatteprocent Øvrige ændringer af udskudt skat I alt Effektiv skatteprocent Dansk skatteprocent Efterregulering af tidligere års beregnede skat Effekt af nedsættelse af skattesats Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede udgifter Effektiv skatteprocent 28,0 11,2 23,1 62,3 28,0 1,0 14,0 43,0 Udskudte skatteforpligtelser fordelt på hovedposter: Andet 7 28 I alt ANDRE FINANSIELLE INVESTERINGSAKTIVER Heri indgår investeringer i virksomheder i Danske Bank koncernen således: Obligationer Indlån i kreditinstitutter Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNITLINKED KONTRAKTER Kapitalandele Obligationer Indlån i kreditinstitutter I alt EGENKAPITAL Aktieantal á 100 kr ERSTATNINGSHENSÆTTELSER Brutto syge og ulykkesforsikring Erstatningshensættelser i alt HENSÆTTELSER FOR UNITLINKED KONTRAKTER Hensættelser for unitlinked kontrakter uden garanti Hensættelser for unitlinked kontrakter med udbetalingsgaranti I (Danica Link) Hensættelser for unitlinked kontrakter med udbetalingsgaranti II (Danica Link) Hensættelser for unitlinked kontrakter med garanti (Danica Balance) Hensættelser for unitlinked kontrakter i alt I hensættelser for unitlinked kontrakter med garanti indgår: Garanterede ydelser Garanterede fripoliceydelser DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT 2006

29 Noter Danica Pension I Note Mio. kr EVENTUALFORPLIGTELSER Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver til en samlet balanceværdi ultimo på Uafviklede købsaftaler vedrørende investeringsaktiver og valuta udgør ultimo Uafviklede salgsaftaler vedrørende investeringsaktiver og valuta udgør ultimo Selskabet hæfter solidarisk for betaling af tidligere års selskabsskat i de selskaber, der indgik i sambeskatningen med Danske Bank A/S før Selskaberne er fællesregistreret for lønsumsafgift og moms og hæfter solidarisk herfor KONCERNINTERNE TRANSAKTIONER Koncernens ITdrift og udvikling, intern revision, personaleadministration, indkøb og markedsføring m.v. varetages af Danske Bank. Afregning herfor sker på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis. Danica Pension I administreres af Danica Pension, som på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis afregner omkostningerne med de selskaber, der administreres for. I 2006 har Danica Pension I således refunderet Danica Pension 241 mio. kr. Herudover varetager Danske Bank porteføljeforvaltning og værdipapirhandel. 17 FØLSOMHEDSOPLYSNINGER 2006 Rentestigning på 0,7 pct. point Rentefald på 0,7 pct. point Aktiekursfald på 12 pct. Ejendomsprisfald på 8 pct. Valutakursrisiko (VaR 99,5 pct.) Tab på modparter på 8 pct. Fald i dødelighedsintensiteten på 10 pct. Stigning i dødelighedsintensiteten på 10 pct. Stigning i invalideintensiteten på 10 pct. Minimum påvirkning af basiskapitalen DANICA PENSION I, SPECIFIKATION AF AKTIVER OG AFKAST Regnskabsmæssig Primo Ultimo Nettoinvesteringer Afkast i pct. p.a. før pensionsafkastskat og selskabsskat Øvrige kapitalandele: Børsnoterede udenlandske kapitalandele Øvrige kapitalandele i alt Obligationer: Statsobligationer (Zone A) * Realkreditobligationer * Valutaafdækning Statsobligationer (Zone A) og realkreditobligationer incl. valutaafdækning Obligationer i alt ,2 Øvrige finansielle investeringsaktiver ,0 * Afkastprocent før valutaafdækning var for Statsobligationer (Zone A) 1,1 pct. og for Realkreditobligationer 2,5 pct. DANICA PENSION I ÅRSRAPPORT