Halvårsrapport Danica Pension

Transkript

1 Halvårsrapport 2006 Danica Pension

2 Indholdsfortegnelse DANICA PENSIONS HOVEDTAL... 3 BERETNING.. 4 Resultat for 1. halvår Balance, kapitalstyrke og risiko. 6 FORVENTNINGER TIL ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS.. 7 REGNSKAB FOR DANICA PENSION DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2006

3 Danica Pensions hovedtal 1. halvår 1. halvår Året (Mio. kr.) RESULTATOPGØRELSE Præmier Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Forsikringsydelser Ændring i livsforsikringshensættelser og erstatningshensættelser Ændring i kollektivt bonuspotentiale Forsikringsmæssige driftsomkostninger Resultat af genforsikring Overført investeringsafkast Forsikringsteknisk resultat Forsikringsteknisk resultat af syge og ulykkesforsikring Egenkapitalens investeringsafkast m.v Resultat før skat Skat Periodens resultat BALANCE Aktiver i alt Hensættelser til forsikrings og investeringskontrakter Kollektivt bonuspotentiale Egenkapital i alt UDVALGTE NØGLETAL I PCT. Afkast før pensionsafkastskat af kundemidler 3,7 8,5 12,6 Omkostningsprocent af præmier 6,5 6,7 7,0 Bonusgrad 7,1 5,8 7,3 Ejerkapitalgrad 10,2 1 10,2 Solvensdækning Egenkapitalforrentning efter skat 0,6 4,1 8,6 Regnskabspraksis er ændret fra 1. januar 2006 i overensstemmelse med Finanstilsynets opdatering af bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Der er foretaget tilpasning af sammenligningstallene for DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

4 Beretning Præmierne udgjorde 5,9 mia. kr. Investeringsafkast af kundemidler på 3,7 pct. Det lave investeringsafkast indebar, at der ikke kunne gives risikotillæg Resultat af syge og ulykkesforretningen var på 309 mio. kr. Omkostningsprocenten faldt fra 6,7 pct. til 6,5 pct. Periodens resultat udgjorde 88 mio. kr. Resultat for 1. halvår 2006 Bruttopræmierne inkl. syge og ulykkespræmier faldt i 1. halvår 2006 med 0,2 mia. kr. eller 3 pct. til 5,9 mia. kr. primært som følge af overførsel til de markedsbaserede produkter Danica Link og Danica Balance. PRÆMIER 1. halvår halvår 2005 (Mia. kr.) Løbende præmier 4,2 4,2 Engangspræmier 1,2 1,4 Syge og ulykkesforsikring 0,5 0,5 Præmier i alt 5,9 6,1 Investeringsafkastet af kundemidler i Danica Pension udgjorde 3,7 pct. i 1. halvår 2006 mod 8,5 pct. i 1. halvår Afkastet i 1. halvår 2006 var påvirket af aktiekursfald og stigende renter. Efter indtægtsførsel af 9,1 mia. kr. i livsforsikringshensættelser som følge af rentestigning udgjorde afkastet 1,2 pct. Obligationer gav et afkast på 6,4 pct. inkl. afledte finansielle instrumenter, mens aktier gav et afkast på 1,6 pct. Ejendomme gav et afkast på 11,1 pct. Den fortsat meget positive udvikling på ejendomsmarkedet samt en indgået aftale om at afhænde en portefølje af boligejendomme har medført en værdiregulering på 1,2 mia. kr. KOLLEKTIVT BONUSPOTENTIALE (Mia. kr.) 1. halvår halvår 2005 Afkast af kundemidler 6,8 14,1 Ændring i værdi af forsikringsforpligtelser 9,1 6,9 2,3 7,2 Pensionsafkastskat 1,1 1,9 Periodens rentetilskrivning 3,4 3,3 Ændring af rentekurve primo 0,5 Omkostnings og risikoresultat 0,2 Risikotillæg af hensættelser 0,5 0,5 Overført til skyggekonto 0,2 Ændring i kollektivt bonuspotentiale 0,3 1,2 Selvom Danica Pension i 1. halvår havde et negativt investeringsafkast, giver Danica fortsat kunderne en kontorente på 4,5 pct. p.a., og kollektivt bonuspotentiale faldt med kun 0,3 mia. kr. KUNDEMIDLER BEHOLDNING OG AFKAST 1. halvår halvår 2005 Værdi Afkast pct. Værdi Afkast pct. (Mia. kr.) Ejendomme 16,2 11,1 14,0 4,3 Danske obligationer 56,2 2,3 74,2 4,6 Indeksobligationer 26,8 2,8 29,2 8,1 Udenlandske obligationer 24,2 5,2 22,4 8,4 Kreditobligationer 11,9 1,5 11,2 4,2 Obligationer i alt 119,1 3,0 137,0 5,8 Danske aktier 5,4 3,3 4,3 21,4 Udenlandske aktier 32,1 1,4 17,9 7,2 Aktier i alt 37,5 1,6 22,2 9,9 Andre finansielle aktiver 3,6 9,3 I alt 176,4 3,7 182,5 8,5 De forsikringsmæssige driftsomkostninger faldt med 7 pct. i 1. halvår 2006 til 353 mio. kr. Omkostningsprocenten faldt fra 6,7 i 1. halvår 2005 til 6,5 i 1. halvår Omkostningsresultatet blev på 22 mio. kr., og der var således balance mellem selskabets 4 DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2006

5 omkostninger og de tillæg, der opkræves. Dette er til gavn for kunderne, da et negativt omkostningsresultat ville reducere kollektivt bonuspotentiale. På baggrund af det lave omkostningsniveau og den tiltagende konkurrence har Danica Pension besluttet at sænke priserne i løbet af Prisfaldet vil berøre over kunder inden for firmamarkedet, men også private kunder med større præmier vil få lavere priser. I maj 2006 blev den nye forsikringsmæglerlov vedtaget af Folketinget. Den nye lov sikrer grundlæggende en tids og beløbsmæssig sammenhæng således, at kunderne betaler for deres egne omkostninger til forsikringsmæglerne, og at andre kunder ikke kommer til at betale hertil. En forsikringsmæglers honorar ved pensionens tegning kan afskrives over forsikringspræmien inden for en periode på tre år. Det betyder, at kunderne ved fraflytning inden udgangen af denne periode skal betale et eventuelt ubetalt resthonorar. Resultatet af syge og ulykkesforsikring var fortsat ikke tilfredsstillende og gav et underskud på 309 mio. kr. mod et underskud på 24 mio. kr. i samme periode sidste år. Underskuddet skyldes primært et negativt investeringsafkast på 190 mio. kr., men også skadeudviklingen var fortsat utilfredsstillende med en erstatningsprocent på 97. Stigningen i antallet af skader og nedgangen i raskmeldinger fortsatte også i De samlede hensættelser vedrørende syge og ulykkesforretningen udgjorde 6,0 mia. kr. Pensionsselskaberne har i de senere år tabt store summer på syge og ulykkesforretningen. Det skyldes især to forhold. For det første er erstatningerne steget meget. Særligt erstatninger i forbindelse med psykiske lidelser, herunder ikke mindst stress, er steget markant i de senere år. For det andet har forøget priskonkurrence medført, at prisen på forsikringerne ikke er steget i samme omfang som erstatningerne. Resultatet efter skat udgjorde 88 mio. kr. mod 601 mio. kr. i 1. halvår 2005, og der blev overført 215 mio. kr. til en skyggekonto. Egenkapitalforrentningen i 1. halvår 2006 udgjorde 0,6 pct. Danica Pensions resultat sammensætter sig således: DANICA PENSION, RESULTAT FØR SKAT 1. halvår 1. halvår (Mio. kr.) Andel af forsikringsmæssige hensættelser m.v. Syge og ulykkesresultat 1) Risikotillæg Investeringsafkast af egenkapitalen Risikoresultat Forenede Gruppeliv Resultat af Danica Pension I Overført til skyggekonto 215 Periodens resultat før skat ) I Syge og ulykkesresultatet i 1. halvår 2005 indgår med 30%, jf. den daværende overskudspolitik. Danica Pension har anmeldt en ændret overskudspolitik fra Det anmeldte risikotillæg opgøres som en andel af de forsikringsmæssige hensættelser med tillæg/fradrag af syge og ulykkesresultatet. I 1. halvår 2006 er risikotillægget opgjort til 215 mio. kr. svarende til 0,12 pct. af de forsikringsmæssige hensættelser. DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

6 Som følge af det negative investeringsafkast i 1. halvår 2006 blev det såkaldte realiserede resultat negativt, og det var derfor ikke muligt at give risikotillæg. Risikotillægget på 215 mio. kr. er overført til en skyggekonto, som herefter udgør 215 mio. kr. Skyggekontoen kan indtægtsføres i senere regnskabsperioder, hvis investeringsafkastet muliggør dette. Balance, kapitalstyrke og risiko Balancen udgjorde 198 mia. kr. ultimo juni Kundemidlerne udgjorde 176 mia. kr. ultimo juni 2006 og bestod af 22 pct. aktier, 69 pct. obligationer inkl. afledte finansielle instrumenter og 9 pct. ejendomme. Der blev i 1. halvår 2006 nettoinvesteret 8,6 mia. kr. i aktier. Hensættelser til forsikrings og investeringskontrakter udgjorde 180 mia. kr. ultimo juni 2006 mod 183 mia. kr. ultimo Kollektivt bonuspotentiale udgjorde 11,0 mia. kr. ultimo juni 2006 svarende til en bonusgrad på 7,1 pct. Danica Pension har i 1. halvår 2006 optaget ansvarlig lånekapital for 2,0 mia. kr. hos moderselskabet Forsikringsselskabet Danica. Egenkapitalen udgjorde 13,9 mia. kr. ultimo juni Basiskapitalen udgjorde 15,3 mia. kr., og sammenholdt med et solvenskrav på 7,1 mia. kr. svarede det til en solvensdækning på 215 pct. Danica Pension har en rating på AA hos Standard & Poor s. Selskabets kapitalstyrke, dvs. basiskapital og kollektiv bonuspotentiale med fradrag af solvenskrav, udgjorde 19,2 mia. kr. ultimo juni Hertil kommer bonuspotentiale på fripoliceydelser med 12,1 mia. kr., der delvis kan anvendes til at dække kurstab. Kapitalstyrken er udtryk for den sikkerhed, der er for kundernes penge. Danica Pension har gennem 1. halvår 2006 overholdt såvel de røde som de gule lys. Et aktiekursfald på 30 pct. ville ultimo juni 2006 reducere kollektivt bonuspotentiale med 1 mia. kr. og ville påvirke egenkapitalen med 0,8 mia. kr. En rentestigning på 1,0 procentpoint ville reducere kollektivt bonuspotentiale med 1,4 mia. kr. og egenkapitalen med 39 mio. kr. Et rentefald på 1,0 procentpoint ville øge kollektivt bonuspotentiale med 2,3 mia. kr. og egenkapitalen med 39 mio. kr. Danica har ansat Jørgen Klejnstrup som direktør. Jørgen Klejnstrup får ansvaret for Kundeservice, Udland og HR. Direktionen består herefter af administrerende direktør Henrik RamlauHansen, direktør Jørgen Klejnstrup og direktør Jesper Winkelmann. Forventninger til 2006 Årets resultat for 2006 forventes at blive lavere end 2005, også når der ses bort fra indtægtsførsel i 2005 af risikotillæg fra tidligere år. Indtægtsførsel af risikotillæg for 2006 vil afhænge af udviklingen på de finansielle markeder især kursniveauet ultimo DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2006

7 Anvendt regnskabspraksis Halvårsrapporten for 2006 er udarbejdet i overensstemmelse med reglerne i lov om finansiel virksomhed og bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. administrationsresultat indregnet ved forsikringskontraktens indgåelse. Ændringen medfører, at hensættelsen i fremtiden som minimum svarer til kontrakternes genkøbsværdi. Sammenligningstal er tilrettet. Anvendt regnskabspraksis er, bortset fra nedenstående, uændret i forhold til årsrapporten Årsrapporten indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. Regnskabspraksis for indregning af datterselskabet Danica Pension I s hensættelse på unitlink forsikringskontrakter er, som følge af nyt regelsæt fra Finanstilsynet, ændret med virkning fra 1. januar Efter hidtidig praksis blev nutidsværdien af fremtidigt ÆNDRINGEN INDEBAR FØLGENDE: 1. halvår 1. halvår (Mio. kr.) Resultat før skat Skat Resultat efter skat Pr. 1. januar 2006 blev foretaget nedenstående ændringer: Egenkapital 421 Værdien af dattervirksomheder 496 Kollektivt bonuspotentiale 106 Udskudt skat 30 DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

8 Resultatopgørelse 1. halvår Note Mio. kr Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Præmier f.e.r., i alt Indtægter fra tilknyttede virksomheder Indtægter fra associerede virksomheder Indtægter af investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter m.v. Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast, i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Udbetalte ydelser Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Forsikringsydelser f.e.r., i alt 2 Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i genforsikringsandel Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r., i alt Ændring i kollektivt bonuspotentiale Bonus, i alt Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger 3 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt Overført investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT 4 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE OG ULYKKESFORSIKRING Egenkapitalens investeringsafkast RESULTAT FØR SKAT Skat RESULTAT DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2006

9 Balance Aktiver Note Mio. kr IMMATERIELLE AKTIVER Driftsmidler MATERIELLE AKTIVER I ALT Investeringsejendomme Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Udlån til tilknyttede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Indlån i kreditinstitutter Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender Øvrige Andre finansielle investeringsaktiver, i alt INVESTERINGSAKTIVER, I ALT Genforsikringsandele af præmiehensættelser Genforsikringsandele af livsforsikringshensættelser Genforsikringsandele af erstatningshensættelser Genforsikringsandele af de forsikringsmæssige hensættelser, i alt Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender TILGODEHAVENDER, I ALT Tilgodehavende renter samt optjent leje Andre periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT AKTIVER, I ALT DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

10 Balance Passiver Note Mio. kr Aktiekapital Sikkerhedsfond Overført resultat EGENKAPITAL, I ALT ANSVARLIG LÅNEKAPITAL Præmiehensættelser Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fremtidige præmier Bonuspotentiale på fripoliceydelser Livsforsikringshensættelser, i alt Erstatningshensættelser Kollektivt bonuspotentiale Hensættelser til bonus og præmierabatter HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT Udskudt pensionsafkastskat Udskudte skatteforpligtelser HENSATTE FORPLIGTELSER, I ALT Gæld i forbindelse med direkte forsikring Gæld i forbindelse med genforsikring Gæld til kreditinstitutter Gæld til tilknyttede virksomheder Aktuelle skatteforpligtelser Anden gæld GÆLD, I ALT PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER PASSIVER, I ALT Eventualforpligtelser 10 DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2006

11 Noter 1. halvår Note Mio. kr BRUTTOPRÆMIER, inkl. indbetalte præmier på investeringskontrakter Direkte forsikringer: Løbende præmier Engangspræmier Direkte forsikringer i alt Indirekte forsikringer Bruttopræmier i alt ÆNDRING I BRUTTOLIVSFORSIKRINGSHENSÆTTELSER Livsforsikringshensættelser primo Akkumuleret værdiregulering primo Retrospektive hensættelser primo Ændringer i perioden: Bruttopræmier Rentetilskrivning Forsikringsydelser Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus Risikogevinst efter tilskrivning af risikobonus Ændringer i alt Øvrige ændringer: Overdragelse af hensættelser Kvoteforskydning Forenede Gruppeliv Øvrige ændringer i alt Retrospektive hensættelser ultimo perioden Akkumuleret værdiregulering ultimo perioden Livsforsikringshensættelser ultimo perioden Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser fordeler sig således: Ændring i retrospektive hensættelser Ændring i akkumuleret værdiregulering Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser fordeler sig således: Ændring i garanterede ydelser Ændring i bonuspotentiale på fremtidige præmier Ændring i bonuspotentiale på fripoliceydelser Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser Som følge af at bonuspotentiale på fremtidige præmier og bonuspotentiale på fripolicer ikke må være negative pr. forsikring er hensættelserne forhøjet med: Bonuspotentiale på fremtidige præmier Bonuspotentiale på fripoliceydelser FORSIKRINGSMÆSSIGE DRIFTSOMKOSTNINGER I erhvervelsesomkostninger er modregnet refusion fra tilknyttede virksomheder med I administrationsomkostninger er modregnet refusion fra tilknyttede virksomheder med Gennemsnitligt antal heltidsbeskæftigede i perioden Antal heltidsbeskæftigede ultimo perioden Personaleudgifter: Lønninger og vederlag til direktion og bestyrelse Lønninger Pensioner Andre udgifter til social sikring og afgifter Andet Personaleudgifter i alt DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

12 Noter 1. halvår Note Mio. kr FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE OG ULYKKESFORSIKRING Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Ændring i præmiehensættelser Ændring i genforsikringsandel af præmiehensættelser Præmieindtægter f.e.r. Forsikringsteknisk rente Udbetalte bruttoerstatninger Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser Erstatningsudgifter f.e.r. Bonus og præmierabatter Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. i alt Investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE OG ULYKKESFORSIKRING Afløbsresultat vedrørende tidligere år i alt: Brutto For egen regning Beregning af forsikringsteknisk rente samt investeringsafkast: Investeringsafkast fordelt til SUL Forsikringsteknisk rente, sats Forsikringsteknisk rente, beløb Diskontering erstatningshensættelse Diskontering stigende risiko m. alder Forsikringsteknisk rente f.e.r. efter diskontering ,77% ,97% Investeringsafkast fordelt til syge og ulykkesforsikring Kursregulering erstatningshensættelser Investeringsafkast i alt, inkl. kursreguleringer Heraf overført til forsikringsteknisk rente Investeringsafkast EGENKAPITAL Egenkapital primo året Resultat for perioden Omregning af udenlandske enheder Overført til kollektivt bonuspotentiale Indkomst indregnet direkte på egenkapital Den samlede indkomst, som kan henregnes til egenkapitalen Effekten af ændringer i anvendt regnskabspraksis Udbetalt udbytte Andet Egenkapital ultimo perioden SOLVENSKRAV Solvenskrav ved periodens udgang Solvenskrav ved periodens udgang for syge og ulykkesforsikring Solvenskrav ved periodens udgang i alt DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2006

13 Noter 1. halvår Note Mio. kr BASISKAPITAL Egenkapital Andel af datterforsikringsselskabs basiskapital Værdien af den pågældende ejerandel Kernekapital Andel af kapitalkrav i datterforsikringsselskab Reduceret kernekapital Ansvarlig lånekapital Supplerende kapital Basiskapital EVENTUALFORPLIGTELSER Danica Pension hæfter solidarisk med de øvrige deltagere for forsikringsmæssige forpligtelser vedrørende samtlige policer, der administreres af Forenede Gruppeliv A/S. Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver til en samlet balanceværdi ultimo på Uafviklede købsaftaler vedrørende investeringsaktiver og valuta udgør ultimo Uafviklede salgsaftaler vedrørende investeringsaktiver og valuta udgør ultimo Selskabet har givet tilsagn om deltagelse i investering i unoterede kapitalandele med et beløb på Selskabet er frivilligt momsregistreret vedrørende visse ejendomme, og der hviler herpå en resterende momsreguleringsforpligtelse på Der er udstedt ejerpantebreve, der ligger til sikkerhed for de forsikringsmæssige forpligtelser, for i alt Selskabet hæfter solidarisk for betaling af tidligere års selskabsskat i de selskaber, der indgik i sambeskatningen med Danske Bank A/S før Fra og med 2005 hæfter selskaberne alene for deres egen selskabsskat. Selskaberne er fællesregistreret med tilknyttede virksomheder for afregning af lønsumsafgift og moms og hæfter solidarisk herfor. Selskabets størrelse og forretningsomfang indebærer, at selskabet til stadighed er part i diverse retssager. De verserende retssager forventes ikke at få væsentlig indflydelse på selskabets økonomiske stilling. 9 KONCERNINTERNE TRANSAKTIONER Danica Pensions ITdrift og udvikling, intern revision, personaleadministration, indkøb og markedsføring m.v. varetages af Danske Bank. Afregning herfor sker på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis. I 1. halvår 2006 blev betalt 65 mio. kr. for ITdrift og udvikling og 31 mio. kr. for øvrige administrative ydelser. Endvidere har Danica Pension betalt 60 mio. kr. til Danske Bank koncernen for salg af forsikringer og betjening af porteføljen, svarende til 3,7 pct. af bruttopræmieindtægten tegnet gennem Danske Bank koncernen. Herudover varetager Danske Bank porteføljeforvaltning og værdipapirhandel. I 1. halvår 2006 betalte Danica Pension i ordinært honorar 64 mio. kr. for porteføljeforvaltning, svarende til 4 pct. af de investeringsaktiver, der er under forvaltning. Herudover er betalt depotgebyr og kurtage ved handel med kapitalandele m.v. i alt netto 19 mio. kr. Danica Pension har desuden i 1. halvår 2006 modtaget 3 mio. kr. fra Danske Bank for porteføljemanagement af Danske Banks ejendomsportefølje. Forsikringsselskaberne i Danica koncernen administreres af Danica Pension, som på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis afregner omkostningerne med de selskaber, der administreres for. DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

14 Noter 1. halvår Note Mio. kr FØLSOMHEDSOPLYSNINGER 2006 Danica Pension Mia. kr. Minimum påvirkning af basiskapitalen Maksimum påvirkning af kollektivt bonuspotentiale Maksimum påvirkning af bonuspotentiale på fripoliceydelser før ændring i anvendt bonuspotentiale på fripoliceydelser Maksimum påvirkning af anvendt bonuspotentiale på fri policeydelser Rentestigning på 0,7 pct. point Rentefald på 0,7 pct. point Aktiekursfald på 12 pct. Ejendomsprisfald på 8 pct. Valutakursrisiko (VaR 99,5 pct.) Tab på modparter på 8 pct. Fald i dødelighedsintensiteten på 10 pct. Stigning i dødelighedsintensiteten på 10 pct. Stigning i invalideintensiteten på 10 pct. 0,3 0,1 1,4 2,3 4,3 1,1 0,4 1,1 1,2 1,1 0,2 3,8 3,2 0,1 0,2 11 DANICA PENSION, SPECIFIKATION AF AKTIVER OG AFKAST Grunde og bygninger: Grunde og bygninger, direkte ejet Ejendomsselskaber Regnskabsmæssig Primo Ultimo Nettoinvesteringer Afkast i pct. p.a. før pensionsafkastskat og selskabsskat 18 25,1 7,5 Grunde og bygninger i alt ,5 Andre dattervirksomheder Øvrige kapitalandele: Børsnoterede danske kapitalandele Unoterede danske kapitalandele Børsnoterede udenlandske kapitalandele Unoterede udenlandske kapitalandele ,1 0,9 18,2 1,1 26,3 Øvrige kapitalandele i alt ,6 Obligationer: Statsobligationer (Zone A) * Realkreditobligationer * Valutaafdækning Statsobligationer (Zone A) og realkreditobligationer incl. valutaafdækning Indeksobligationer Kreditobligationer investment grade Kreditobligationer non investment grade samt emerging markets obligationer Andre obligationer ,0 2,8 1,9 1,2 Obligationer i alt ,7 Øvrige finansielle investeringsaktiver ,9 Afledte finansielle instrumenter til sikring af nettoændringer af aktiver og forpligtelser * Afkastprocent før valutaafdækning var for Statsobligationer (Zone A) 5,1 pct. og for Realkreditobligationer 1,1 pct. 14 DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2006

15 Adresse Danica Pension Livsforsikringsaktieselskab Parallelvej Kgs. Lyngby Telefon: Telefax: Registreringsnummer CVR DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT