PBZ tjedne analize. Broj 478, 15. lipnja Tjedni pregled (str. 1) Euro u usponu, nastavak aprecijacije kune (str. 1) Mirno na tržištu (str.

Transkript

1 PBZ tjedne analize Broj 478, 15. lipnja 215. Tjedni pregled (str. 1) Euro u usponu, nastavak aprecijacije kune (str. 1) Mirno na tržištu (str. 2) Pozitivan trend na ZSE (str. 2) Statistika i makroekonomske prognoze (str. 4-5)

2 Tjedni pregled Prema podatcima DZS-a ukupni robni izvoz u prva tri mjeseca iznosio je 19,8 mlrd kn (+9,7% na godišnjoj razini) dok je uvoz dosegao 32,7 mlrd kuna ili 7,2% više nego u istom razdoblju 214. Vanjskotrgovinski manjak iznosio je 12,9 mlrd kuna, a pokrivenost uvoza izvozom 6,5%. Prema preliminarnim podatcima u prva četiri mjeseca rast robnog izvoza iznosio je 1% a uvoza 4%. Struktura robnog izvoza po sektorima SMTK, % Struktura robnog uvoza po sektorima SMTK, % 1Q215 16,9 1Q214 11,4 8,1 9,2 Hrana i žive životinje Pića i duhan Sirove materije, osim goriva Mineralna goriva i maziva Životinjska i biljna ulja i masti Kemijski proizvodi 1Q215 23,4 14,5 1Q214 1,8 14,8 24,2 Proizvodi svrstani prema materijalu 11,4 Strojevi i prijevozna sredstva 15, 16,2 Razni gotovi proizvodi Proizvodi i tran. d.n. 18,1 Prema izvornim indeksima, građevinski radovi u ožujku bilježe rast od 2,5% u odnosu na ožujak 214. godine u razdoblju od kraja 28. pozitivna stopa prema izvornim indeksima zabilježena je još samo u ožujku 29. te veljači i prosincu 213. Prema kalendarski prilagođenim podatcima u ožujku je zabilježen rast od 1,2% na godišnjoj razini uz iznimku ožujka 29. te veljače 213. to je prva pozitivna stopa prema kalendarski prilagođenim indeksima zabilježena od kraja 28. godine. Rast građevinske aktivnosti u ožujku posljedica je prvenstveno rasta aktivnosti na zgradama (+3,2%) dok je aktivnost na ostalim građevinama smanjena za 3,3%. Euro u usponu, nastavak aprecijacije kune Euro je nastavio jačati prema dolaru do sredine prošloga tjedna i dosegnuo razinu 1,13, da bi do njegova kraja izgubio ponešto na vrijednosti nakon što su podatci iz SAD-a nadmašili očekivanja ulagača. Ipak, EUR/USD je u petak zaključen na 1,1266 dolara za euro, 1,4% više u odnosu na petak tjedan ranije. Franak je na tjednoj razini mirovao prema euru i tjedan zaključio na 1,4569. EUR/ USD Izvor/ Source: Bloomberg EUR/ CHF Izvor/ Source: Bloomberg 1,4 1,38 1,36 1,34 1,32 1,3 1,28 1,26 1,24 1,22 1,2 1,18 1,16 1,14 1,12 1,1 1,8 1,6 1,4 1,24 1,22 1,2 1,18 1,16 1,14 1,12 1,1 1,8 1,6 1,4 1,2 1,,98,96 1

3 Rast deviznih priljeva od turizma i izvoza urodio je daljnjim postupnim jačanjem kune prema euru pa je srednji tečaj krajem proteklog tjedna iznosio 7,5469 kuna za euro,,2% niže na tjednoj razini. Kuna je istovremeno oslabila za,2% prema švicarskom franku i,6% prema dolaru na 7,2198 kuna za franak, odnosno 6,7522 kune za dolar. 7,74 7,72 7,7 7,68 7,66 7,64 7,62 7,6 7,58 7,56 7,54 7,52 EUR/ HRK 8, 7,8 7,6 7,4 7,2 7, 6,8 6,6 6,4 6,2 5,8 5,6 5,4 USD/ HRK i CHF/ HRK CHF/ HRK USD/ HRK Mirno na tržištu Kamatne stope: prekonoćni Zibor tjedan je zaključio na blago korigiranih,39% (vs,34%), a 1M i 3M na,75% (vs,76%) odnosno,93% (vs,94% tjedan dana ranije). Promet na novčanom tržištu proteklog je tjedna iznosio 17 mln kuna, a prosječni dnevni višak ponude nad potražnjom iznosio je 172 mln kuna. Na prošlotjednoj aukciji Ministarstvo financija izdalo je ukupno 726 mln kuna trezoraca i to 4 mln dospijeća 182 dana i prinosa,49% te 686 mln dospijeća 364 dana i prinosa 1,5%. Ukupni javni dug po trezorskim zapisima iznosi 31,5 mlrd kuna. Ovaj tjedan nema dospijeća. Trezorski zapisi Izvor: MF ZIBOR Izvor/ Source: Reuters ,5 1,5 1,,5 1,,9,8,7,6,5,4,3,2 Ukupno upisano, mln kn Kta na 1g. HRK zapise Kta na 1g. EUR zapise O/ N 1W 2W 1M Pozitivan trend na ZSE U dan dužem tjednu ukupan je promet na ZSE bio triput niži na tjednoj razini i iznosio tek 256 mln kn zbog četiri puta nižeg prometa dionicama od 191 mln kn. Promet dionicama zabilježio je rast od 3% na 63 mln kn. Crobex je porastao za,7% na tjednoj razini i tjedan zaključio na 1.753,91 bodu zahvaljujući većinom pozitivnoj izvedbi najvažnijih dionica sastavnica indeksa (Ina +,6%, Adris Grupa +2,7%, HT -,9%, 2

4 Valamar +,7%, Končar EI +%, Atlantic Grupa %, Podravka +1,1%, Ledo -,2%, Ericsson NT - 7,3%). Najveći je promet od 11 mln kn ostvaren dionicama Podravke uz tjedni rast vrijednosti s 312,97 na 316,54 kn, a slijedi s prometom od 8 mln kn povlaštena dionica Adris grupe čija je cijena porasla s 375,93 na 385 kn. Na tržištu duga najveći je promet od 92 mln kn zabilježen euro obveznicom dospijeća 219., a Crobis je tjedan zaključio na,3% nižoj razini od 16,87 bodova. Crobex Izvor/ Source: ZSE Crobis Izvor/ Source: ZSE , 18,5 18, 17,5 17, 16,5 1 15,5 15, 14,5 1 3

5 21=1 yoy % mln %, yoy 21=1 % yoy 21=1 yoy % Statistika i makroekonomske prognoze Industrijska proizvodnja: kal. prilagođene godišnje promjene (%) Izvor: Eurostat Trgovina na malo, realno, kal. pril. yoy prom. i indeksi 21= IND_kalp IND_des IND_tr TNM UKUPNO_kalp TNM UKUPNO_des TNM UKUPNO_tr Indeks građevinskih radova, yoy % pr. i indeks 21=1 Robni izvoz i uvoz (god. stope promjene i iznos u mln ) Kalendarski prilagođeni yoy (desno) Desezonirani 21=1 (lijevo) Trend 21=1 (lijevo) Uvoz (mln, lijevo) Izvoz (mln, lijevo) Uvoz (god.stopa pr., desno) Izvoz (god. stopa pr., desno) 49. Inozemni dug, iznos i udio u BDP-u Izvori: HNB, DZS, PBZ 112% 3. Dug opće države 9% % 18% 16% 14% 12% 1% 98% % 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % % Ukupno, mln eura Inozemni dug/ BDP (desno) Javni dug (mln.hrk - lijevo) Javni dug (% BDP - desno) Zaposlenost, godišnja stopa promjene i stopa nezaposlenosti, % , , , Neto plaća: iznos i realna godišnja stopa promjene Zaposlenost, god. stopa promjene Stopa nezaposlenosti, registrirana Neto plaća, kn Realna god. stopa promjene, % (desno) 4

6 Cijene, godišnja stopa promjene, % Izvori: DZS, HNB 28 Spread na 5-god CDS, b.b. Izvor: Bloomberg 8, , Potrošačke cijene Proizvođačke cijene industrije, dom. tržište Temeljne potrošačke cijene Hrvatska Mađarska Rumunjska Bugarska 1 Krediti, godišnja stopa promjene, % 3 1 Depoziti, godišnja stopa promjene, % 8, , , 1 2 8, 15, 1 5, , - -8, , -1 Ukupno Kućanstva Nefinancijska društva Središnja država i fond. soc. sigurnosti (desno) Ukupno Kućanstva Nefinancijska društva 7,5 Kamatne stope na dugoročne kredite, valutna klauzula uz euro (novi poslovi), % 3,5 Kamatne stope na kratkoročne oročene depozite (novi poslovi), % 7, 3, 6,5 2,5 5,5 1,5 5, 1, 4,5, Stambeni krediti Krediti nefinanc. trgovačkim društvima Stanovništvo, euri Nefinancijska trgovačka društva, kune OSNOVNI MAKROEKONOMSKI POKAZATELJI zaključno s podacima do p BDP, tekuće cijene HRK mln BDP, tekuće cijene EUR mln BDP, realno godišnja stopa promjene,% -,4,3 BDP, nominalno godišnja stopa promjene,% -,4,3 Inflacija godišnji prosjek, % -,2 HRK / EUR godišnji prosjek 7,63 7,66 HRK / USD* godišnji prosjek 5,75 6,96 HRK / CHF* godišnji prosjek 6,28 7,6 *izračunato temeljem prognoza InteseSanPaolo za EUR/USD i EUR/CHF 5

7 MAKROEKONOMSKA ISTRAŽIVANJA Ivana Jović, Ana Lokin, PRAVNE NAPOMENE Ovu publikaciju izdaje PRIVREDNA BANKA ZAGREB-DIONIČKO DRUŠTVO, Zagreb, Radnička 5 (dalje: PBZ) i namijenjena je klijentima Grupe PBZ. Ova publikacija je načinjena samo sa svrhom informiranja i ne može se ni na koji način smatrati ponudom ili pozivom na kupnju bilo koje imovine ili prava koji se u njoj spominju. Informativni karakter ove publikacije znači da ona ne može služiti kao zamjena za vlastitu prosudbu i procjenu bilo kojeg čitatelja ili primatelja ove publikacije. Informacije, mišljenja, analize, zaključci, prognoze i projekcije koji se ovdje iznose zasnivaju se na javno dostupnim podacima u čiju se točnost PBZ pouzdaje, ali istu ne može jamčiti. U skladu s navedenim, svi stavovi, mišljenja, zaključci, prognoze i projekcije izneseni u ovoj publikaciji podložni su promjenama koje ovise o promjenama podataka kako ih objavljuju korišteni izvori. PBZ dopušta daljnje korištenje podataka iz ove publikacije, uz obavezno navođenje ove publikacije kao izvora. Svaka imovina koja se spominje u ovoj publikaciji i čije se kretanje komentira može, s vremena na vrijeme, biti predmet trgovanja, odnosno zauzimanja pozicije od strane PBZ-a. 6