Puljenyt. Pulje eller kontant? tættere på. tættere på INDHOLD -10. Nr. 1 Februar Tabel 1: Historiske puljeafkast og kontantrenter I procent

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Puljenyt. Pulje eller kontant? tættere på. tættere på INDHOLD -10. Nr. 1 Februar Tabel 1: Historiske puljeafkast og kontantrenter I procent"

Transkript

1 Puljenyt Nr. 1 Februar 212 tættere på pct. Afkast for 211 1,71 pct. -1,79 pct. -,8 pct. -1,7 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4 INDHOLD Pulje eller kontant?...side 1 Hvad betyder tilbagetrækningsreformen for dig?...side 2 Markedskommentar...side 4 Gruppe 1...side Gruppe 2...side 7 Gruppe 3...side 8 Gruppe 4...side 9 Puljeresultater...side 11 Pulje eller kontant? Historiske erfaringer viser, at puljerne vinder Hver gang der er uro på finansmarkederne, får det mange kunder til at droppe værdipapirerne. I stedet vælger kunderne at sætte pensions- eller børneopsparingspengene på en kontantkonto men er det nu det rigtige valg? Ser vi på de historiske erfaringer, som vi har i Spar Nord med puljerne i forhold til at stå kontant, er det tydeligt, at puljerne over tid vinder over kontoen med kontanter. Tabel 1: Historiske puljeafkast og kontantrenter I procent Puljer Kontant pension (trapperente) Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4 <. -2. > , 4,9,4, 3,3 4, 4, ,7 13,1 8,3 4,2 2, 3,3 3,8 2 2,,3 4,3 7,4 3,4 3,9 4, 21-7, -,4-1, 3,4 3,4 3,9 4, 22-2, -18, -8, 4, 2,2 2,7 3,2 23 1,3 13,1 1, 4,4 1,3 1,8 2, ,9 1,8 8,4,4 1, 1, 1,8 2 34, 2,4 1,7 7, 1, 1, 1,8 2 14,4 11,4 7,7 4,2 1, 2,1 2,3 27 -,,3 1, 2,9 2,4 2,9 3, ,4-28, -1,, 2, 3,3 4,3 29 2,3 21,3 1,,8,7 1,2 2, ,7 18,1 12,4,4,2, 1, , -,8-1,8 1,7,2, 1,4 Noter: Puljeafkast efter handelsomkostninger mv. og før administrationsgebyr. Kontantrenterne er trapperente. Bemærk, at historiske afkast ikke er en garanti for fremtidige afkast. Tabel 2: Hvad er 1. kr. blevet til efter handels- og administrationsgebyr pr. 31. december 211? Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4 Kontant år tilbage år tilbage Martin Lundholm Chefanalytiker, Kapitalforvaltning I tabel 1 er vist afkast fra 1998 og 14 år frem for Spar Nords 4 puljegrupper. I tabellen ses også, hvad kontantrenten har været i gennemsnit over samme årrække. Umiddelbart er det dog svært at sammenligne tallene, da afkastet i puljerne er før administrationsomkostninger, og renten på kontant pensionskonto er en såkaldt trapperente. Derfor har vi i tabel 2 beregnet, hvad 1. kr. er vokset til, når alle disse forhold inddrages. Hvis man i 1998 havde investeret 1. kroner og placeret dem på en kontantkonto, ville der 31. december 211 stå kroner. Var de 1. kroner derimod blevet placeret i puljens gruppe 1, hvor risikoen er størst, ville formuen i stedet været vokset til 13.9 kroner eller.77 kroner mere alt inklusiv over de seneste 14 år. Havde man i stedet først investeret de 1. kroner i 27 og placeret dem på en kontantkonto, ville der 31. december 211 stå kroner. Var de 1. kroner derimod blevet placeret i puljens gruppe 4, hvor risikoen er mindst, ville formuen i stedet været vokset til kroner eller.98 kroner mere alt inklusiv over de seneste år. Det kan måske undre, at det historiske afkast stiger på tværs af puljens grupper i takt med at risikoen falder. Det skyldes, at vi på kun 1 år har været igennem to af de værste kriser på aktiemarkederne tættere på

2 2 nogensinde, og at renterne stort set har været faldende siden 198 erne. Det har betydet, at obligationer historisk har givet bedre afkast end aktier. Renterne er nu kommet så langt ned, at de reelt set ikke kan falde meget mere og obligationer derfor ikke må forventes at være så lukrative som de har været de seneste 3 år. De historiske erfaringer understeger, at høj risiko kræver lang tidshorisont, da der kan være kortere eller længere perioder med dårligt afkast. Derfor anbefaler vi på det kraftigste, at man følger Spar Nords Bankvalg, hvor risikoen automatisk falder i takt med, at der bliver færre år til pension. De historiske erfaringer viser også, at kontant placering er bedst, når tidshorisonten er kort. Nogle vælger måske også kontant, da det opsparede beløb ikke synes stort nok til investering, men netop via puljerne er det ikke noget problem hverken praktisk eller omkostningsmæssigt. Endelig viser de historiske erfaringer også, at forskellen mellem pulje og kontant bliver endnu større end vist her hvis man søger over på kontantkonto, når stormen raser på finansmarkederne, men man kommer aldrig tilbage i puljen, når vinden vender, og kurserne atter stiger. Det bedste er at blive i puljerne og følge Spar Nords Bankvalg, så risikoprofilen passer til pensionstidspunktet eller det tidspunkt, hvor børneopsparingen skal bruges. Selv om historiske afkast ikke er nogen garanti for fremtidige afkast, anbefaler vi, at man investerer i Spar Nords puljer frem for kontantkonto. Hvad betyder tilbagetrækningsreformen for dig? Susanne Hansen Pensionskonsulent, Forretningsudvikling Folketinget har som et led i Finanslovsaftalen for 212 vedtaget Tilbagetrækningsreformen. Se her, hvad dette betyder for netop dig. Hovedelementerne i reformen er: 1. Fremrykning af Velfærdsaftalens for højelse af efterløns- og folkepensionsalderen 2. Nedsættelse af efterlønsperioden fra år til 3 år 3. Skærpede modregningsregler for pensionsordninger i efterlønsudbetaling Ad 3. De nye skærpede modregningsregler gælder for personer der er født 1. januar 19 eller senere: Bundfradrag afskaffes Værdien af pensionsformuen (typisk kapital- og ratepension) på pensionstidspunktet modregnes med 4% Løbende pensionsudbetalinger modregnes med 4% af den løbende ydelse. I tabellen nedenfor kan du se en samlet oversigt over efterløns- og folkepensionsalder, pensionsudbetalingsalder, efterlønsperiode, samt hvorvidt du er omfattet af de nye modregningsregler eller ej. Skattefri præmie: Der er stadig mulighed for at optjene skattefri præmie. Den maksimale præmie er kr. i 212. * Reguleres efter den forventede restlevetid. Fravalg af efterlønsordningen Indbetalte efterlønsbidrag kan udbetales skattefrit i perioden fra 2. april til og med 3. september 212. Du kan få udbetalt op til ca. 7. kr. Er det en god ide at hæve de indbetalte efterlønsbidrag? Det er svært at give entydige svar herpå. Inden du træffer den endelige beslutning, er der nogle forhold, du bør overveje og undersøge: Hvornår forventer du at gå på pension? Vil du arbejde frem til folkepensionsalderen eller stoppe tidligere? Hvor stor er din samlede pensionsformue på pensionstidspunktet? Fødeår Herefter kan du få regnet på dine tal, og vurdere om du skal blive i efterlønsordningen eller få dine efterlønsbidrag udbetalt. Nogle få hovedregler / anbefalinger kan vi dog opstille: Er du over år, bør du som hovedregel blive i efterlønsordningen. Er du under -2 år og ønsker at arbejde frem til folkepensionsalderen (se tabellen), er der meget, der taler for, at du skal hæve dine efterlønsbidrag. Er du mellem 2 og år, er det vigtigt at få regnet på netop dine tal. Du er omfattet af overgangsreglerne der er flere forhold at være opmærksom på. Din rådgiver hjælper dig gerne med den videre rådgivning. Efterlønsalder Folkepensionsalder Pensionsudbetalingsalder Efterlønsperiode Nye modregningsregler 193 og tidligere Nej 1. halvår 194 ½ ½ Nej 2. halvår Nej 1. halvår 19 1½ ½ Nej 2. halvår Nej 1. halvår 19 2½ 7 4½ Ja 2. halvår Ja 1. halvår Ja 2. halvår Ja 1. halvår Ja 2. halvår Ja 1. halvår 199 3½ 7 ½ 3½ Ja 2. halvår Ja ½ 3 Ja Ja Ja 193* * 8 3* 3 Ja

3 tættere på 3 Har du tænkt på børneopsparingen? Det er muligt at placere børneopsparingsmidler i alle fire puljegrupper. Kontakt din rådgiver, hvis du vil høre mere om dine muligheder.

4 4 Markedskommentar 4. kvartal 211 I løbet af andet halvår 211 bed den europæiske statsgældskrise sig for alvor fast. Den politiske proces i arbejdet frem mod en vedvarende løsning syntes på et tidspunkt at være kommet helt ud af kontrol. Der var undervejs seriøse spekulationer omkring euroens kollaps og sågar selve EU-samarbejdets sammenbrud. Men, endelig formåede de politiske beslutningstagere at vise mandsmod og lederskab på topmødet den december. I kombination med ECB s rentesænkning og øvrige iværksatte tiltag med henblik på at understøtte den europæiske banksektor samt ikke mindst strømmen af stadig mere positive amerikanske nøgletal sluttede 211 med en positiv korrektion på aktiemarkederne. Samtidig fortsatte renterne med at falde i EU-kernelandene, herunder Danmark, se figur 2 og 3 på næste side. Grækenland og landets nærmest håbløse økonomiske situation har været centrum for hele verdens opmærksomhed i løbet af andet halvår 211. Da Grækenlands premierminister, George Papandreous, ultimo oktober - hårdt presset af de påførte offentlige sparekrav - meldte ud, at Grækenlands fortsatte medlemsskab af EU skulle til folkeafstemning, brød panikken for alvor løs. Trojkaen (EU, IMF og ECB) tilbageholdte efterfølgende udbetalingen af Grækenlands næste lånetranche, de internationale pengemarkeder frøs til is, og de europæiske statsledere holdt krisemøde på krisemøde i håbet om at kunne afværge katastrofen. Ingen havde overblik over situationen, såfremt Grækenland gjorde alvor af at ville forlade eurosamarbejdet. Panikken blandt investorerne spredte sig omgående til aktiemarkederne og ikke mindst til statsobligationsmarkedet i primært Italien og Spanien. Men også andre gældsplagede lande i eurozonen, som måtte formodes at være de næste i rækken til at gå statsbankerot eller forlade eurosamarbejdet, blev ramt. Derved blev lånemulighederne og dermed låneomkostningerne stærkt forværrede for disse lande, hvilket selvsagt kan skabe en uheldig selvopfyldende proces. Folkeafstemningen blev imidlertid efterfølgende aflyst og George Papandreous måtte træde tilbage og overlade magten til en teknokrat-regering (ikke-folkevalgt administration). Også i Italien måtte premierminister Berlusconi hårdt presset træde tilbage og overlade magten til en teknokrat-regering. Demokratiet har trange kår i krisetider! Ovenstående gjorde, at EU statslederne var under betydeligt pres forud for topmødet den december. Men, endelig formåede landene at blive enige om nogle forholdsvist konkrete tiltag, som kan danne grobund for en mere langsigtet løsning for eurosamarbejdet. Tiltagene skal øge den økonomiske integration og sikre kravet om større finanspolitisk disciplin hos de enkelte medlemsstater, bundet op på egentlige sanktionsmuligheder. Dette vil på længere sigt kunne bidrage til at skabe langt større tillid og troværdighed omkring projektet. Den besværlige del, nemlig implementeringen heraf i de enkelte landes lovgivning, udestår stadig og haster i øvrigt overordentlig meget. På helt kort sigt findes der dog umiddelbart ikke andre løsninger i forhold til den europæiske statsgældskrise end kontanter på bordet. Statslederne i eurozonen blev på topmødet derfor også enige om, at fremskynde iværksættelsen af den permanente hjælpefacilitet (ESM), samt at skyde yderligere 2 milliarder euro ind i IMF i form af bilaterale lån fra de nationale centralbanker. Medicinen er rigtig, idet der skal skabes sikkerhed omkring landenes evne til at honorere deres gældsforpligtigelser, men dosisen er ikke tilstrækkelig. I sidste ende vil det formentlig kræve, at ECB i en eller anden form lader seddelpressen køre, også selvom at dette måtte være direkte imod den ånd, hvori centralbankens virke oprindeligt var tænkt. I USA er den politiske dagsorden også i højsædet. USA har deres egen statsgældsproblematik at slås med. Medio fjerde kvartal var der således deadline for arbejdet i den såkaldte Superkomite, som havde til formål at opnå enighed om budgetbesparelser for mindst 1.2 mia. dollars over en periode på 1 år. Men, de yderligtgående fraktioner i amerikansk politik er efterhånden så langt fra hinanden, at de mere midt- og kompromissøgende politiske grupperinger ikke længere kan få enderne til at mødes. USA s kreditværdighed er i høj grad på spil, hvilket sammen med det faktum at det er valgår, potentielt kan udgøre ingredienserne til en sprængfarlig cocktail. Aktiebeholdningen i gruppe 1-4 fordelt på lande. Danmark 4,1 USA 3,1 Hong Kong 4,8 England 4,1 Tyskland 3,89 Japan 2,47 Norge,92 Frankrig,8 Canada,72 Sverige,3 Schweiz,4 Fig. 1: økonomiske indikatorer USA, EU og brik* *Brasilien, Rusland, Indien og Kina Kilde: Datastream

5 På nøgletalsfronten er Europa og USA det seneste halve år kørt hver sin vej. Alt tyder på, at Europa er på vej ind i en ny recession, mens nøgletallene for den amerikanske økonomi derimod lidt overraskende peger imod en moderat vækstfremgang med en forventet vækstrate på omkring to pct. Tendensen med positive overraskelser for både beskæftigelsen, det amerikanske privatforbrug og virksomhedernes ordrebøger, samtidig med at også boligmarkedet gav små livstegn fra sig i USA, giver således grobund for en smule optimisme i forhold til verdensøkonomien. Den europæiske centralbank (ECB) måtte i løbet af 211 igen sande, at det er svært at spå om fremtiden. Efter at have hævet renten med 2 gange,2 pct.-point i løbet af foråret/sommeren måtte ECB i fjerde kvartal sænke renten med 2 gange,2 pct.-point. Den nye centralbankchef, italieneren Bini Draghi, viste således handlekraft i forhold til det økonomiske morads, som EU befinder sig i. Det er Spar Nords forventning, at ECB i takt med en stadig faldende inflation sandsynligvis vil sænke renten endnu en gang i løbet af første halvår 212, hvorefter det vil være slut i denne omgang. Fig. 2: aktiemarkederne i usa, europa og danmark = 1 Aktier Efter store globale aktiefald i løbet af tredje kvartal, blev fjerde kvartal en rigtig positiv oplevelse i forhold til afkastet på aktiemarkederne. Den altoverskyggende årsag var som tidligere nævnt overraskende positive tegn fra amerikansk økonomi, men også at der efterhånden er indpriset rigtig meget dårligdom i aktiemarkederne. Desuden synes der endelig at komme noget brugbart ud af de efterhånden utallige krisemøder blandt de europæiske statsledere, samtidig med at ECB viste handlekraft i forhold til likviditetsmæssigt at understøtte den europæiske banksektor. Det danske aktiemarked steg med 11,3 pct. i fjerde kvartal, marginalt bedre end det globale aktiemarked. For hele andet halvår faldt det danske aktiemarked med 9, pct., mens det globale aktiemarked kun tabte,9 pct. Fig. 3: renten på 1-årig statsobligation Kilde: Reuters EcoWin Obligationer Efter de massive rentefald i løbet af tredje kvartal, har fjerde kvartal 211 været karakteriseret ved nogenlunde stabile obligationskurser, som det fremgår af figur 3. Stadig er tendensen med meget lave renteniveauer kun forbeholdt de lande, som af investorerne har fået prædikatet, sikre havne. Det vil sige USA og Tyskland, men måske først og fremmest Danmark. Danmark har således nu i en længere periode haft lavere renter end Tyskland, hvilket er historisk. Investering i danske obligationer har været særdeles lukrativt i den seneste tid. Til gengæld er renteniveauerne i de mere gældsplagede europæiske lande, primært Spanien og Italien, igen steget markant og med store skvulp undervejs. Renteniveauerne har i flere omgange været over 7 pct., hvilket betegnes som absolut kritisk i forhold til landenes muligheder for at honorere de fremtidige gældsforpligtelser. En kurv af danske statsobligationer gav i fjerde kvartal et positivt afkast på 2,8 pct., mens en kurv af europæiske statsobligationer i samme periode gav et negativt afkast på -1,3 pct., som det fremgår af tabel 1. Danske realkreditobligationer har fulgt nogenlunde pænt med i rentefaldet, og samlet set gav danske realkreditobligationer et afkast på 1,8 pct. i fjerde kvartal 211 målt ved Nykredits realkreditindeks. Udsigterne Vores overordnede konjunkturvurdering kan kort beskrives i følgende punkter: Det globale opsving fortsætter i behersket tempo, Europa undtaget Moderat vækstfremgang i USA med vækstrate på ca. 2 pct. Europæisk økonomi går tilbage i recession i første halvår 212 Kina foretager yderligere pengepolitiske lempelser Kina undgår en hård landing i økonomien Den overordnede inflation falder tilbage imod 2 pct. i løbet af 212 ECB og FED holder renten uændret, dog måske en rentesænkning fra ECB i første halvår Den europæiske statsgældskrise ender ikke i en opløsning af eurosamarbejdet Kilde: Reuters EcoWin Tabel 1: Udvalgte markedsafkast i DKK 4. kvt. Land Indeks Aktier Danmark OMXC2-14,8% 11,3% Danmark Totalindeks (Cappet) -21,3%,% Europa MSCI Europe -11,4% 8,7% USA S&P 2,8% 1,2% Verden MSCI World -,% 11,% Obligationer Danmark Statsobl. (EFFAS 1-1) 8,7% 2,8% Danmark Realkredit (Nykredit),% 1,8% Euro-zonen Statsobl. (EFFAS) 1,2% -1,3% Europa Kreditobl. (iboxx) 1,7% 1,3% Kilde: Bloomberg Pessimismen på de finansielle markeder fik for alvor overtaget i løbet af 211. De globale aktiemarkeder faldt, og renterne har aldrig i historien været lavere. Sådanne kraftige bevægelser på de finansielle markeder er typisk overgjort i forhold til de faktiske økonomiske realiteter, hvorfor man ofte ser en modsatrettet bevægelse umiddelbart efterfølgende. Investorernes og analytikernes forventninger til den økonomiske udvikling i Europa i 212 er efterhånden så negative, at der efter vores opfattelse er gode muligheder for positive overraskelser. For de finansielle markeder er det netop ikke nødvendigvis niveauet for økonomien, som er interessant, men mere overraskelserne i forhold til det forventede. I betragtning af ovenstående er vi derfor forsigtige optimister i forhold til aktiemarkederne og risikotagningen generelt i 212. Det rokker dog ikke ved, at vi står foran en lang periode med lav økonomisk aktivitet, og ikke mindst håndteringen af den europæiske statsgældskrise og hele den politiske situation i USA gør, at forudsigelser omkring investeringsåret 212 er forbundet med stor usikkerhed. Kapitalforvaltning, 2. januar 212

6 Gruppe 1 Har du BankValg og er du mellem 18 og 4 år, er din opsparing placeret i denne gruppe Porteføljen gav i 4. kvartal et afkast på 8,43 pct., hvilket er bedre end markedsudviklingen. Porteføljen gav i 211 et afkast på -1,7 pct., hvilket er lavere end markedsudviklingen. Obligationer har for 4. kvartal og for 211 som helhed bidraget positivt til afkastet. Afkastet af porteføljens danske obligationer har dog ikke helt kunnet følge den generelle markedsudvikling. Både danske og udenlandske aktier har i 4. kvartal bidraget positivt til afkastet. For 211 har afkastet af porteføljens danske og udenlandske aktier dog bidraget negativt til afkastet. Porteføljens danske aktier har klaret sig bedre end markedsudviklingen, mens de udenlandske aktier har klaret sig dårligere end den generelle markedsudvikling. Neutral investeringsstrategi Aktier Obligationer % 8% 1% Afkast i procent, , pct. Bedste Gennemsnit 2,13 pct. Dårligste 1,33 pct. 12,8 pct ,2 pct. 14,39 pct ,3 pct. Udsving i afkast, ,4 pct. Afkast i procent pr. kvartal, seneste 4 kvartaler 211,3 pct. -3,92 pct. 2,2 pct. -1,43 pct. 22,72 pct. 8,43 pct. 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal ,7 pct. Danske aktier: største positioner (i procent af danske aktier) Novo Nordisk 22,7 GN Store Nord 8,7 Danske Bank 7,8 FLSmith & Co. 7, A.P. Møller Mærsk A 7, Udenlandske aktier: største positioner (i procent af udenlandske aktier) MAN SE 2,4 AT&T 2,2 UTD Healthcare 2,1 O Reilly Auto 2, Apple 1,9 Obligationer: 3 største positioner (i procent af obligationer) Obligation 4% Nykredit ,9 2% RD 21 2,1 % Nykredit 241 2, aktivsammensætning Aktiebeholdning i procent, fordelt på brancher ,41 pct.,% 11,2% 11,% 2 21,37 pct. 1 3,% 34,7% 1 7,8 pct. Energi,12 pct. Materialer Industri 8,39 pct. Forbrugsgoder 7,81 pct. Konsumentvarer Sundhedspleje 9,97 pct. Finans 8,19 pct. IT 4,14 pct. Telekommunikation 2,2 pct. Forsyningsselskaber Kursværdi i mio. kr. Danske obligationer (8,9) Udenlandske obligationer (,) Kontant (4,8) Aftaleindlån (,) Indeksobligationer (,) Øvrige aktiver (9,9) Danske aktier (21,9) Udenlandske aktier (228,) e i investeringsforeninger (,)

7 Gruppe 2 Har du BankValg og er du mellem 4 og år, er din opsparing placeret i denne gruppe 7 Porteføljen gav i 4. kvartal et afkast på 7,11 pct., hvilket er bedre end markedsudviklingen. Porteføljen gav i 211 et afkast på -,8 pct., hvilket er lavere end markedsudviklingen. Obligationer har for 4. kvartal og for 211 som helhed bidraget positivt til afkastet. Afkastet af porteføljens danske obligationer har dog ikke helt kunnet følge den generelle markedsudvikling. Både danske og udenlandske aktier har i 4. kvartal bidraget positivt til afkastet. For 211 har afkastet af porteføljens danske og udenlandske aktier dog bidraget negativt til afkastet. Porteføljens danske aktier har klaret sig bedre end markedsudviklingen, mens de udenlandske aktier har klaret sig dårligere end den generelle markedsudvikling. Neutral investeringsstrategi Aktier Obligationer % % 1% Afkast i procent, , pct. 2 Udsving i afkast, Bedste Gennemsnit 3,3 pct. Dårligste 13,12 pct. 1,74 pct ,4 pct. 11,44 pct.,31 pct. -28, pct. Afkast i procent pr. kvartal, seneste 4 kvartaler 211,3 pct. -2,8 pct. 21,28 pct. 18,8 pct ,11 pct. -,8 pct. -11,14 pct. 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal Danske aktier: største positioner (i procent af danske aktier) Novo Nordisk 2,3 FLSmith & Co. 8,3 GN Store Nord 7,8 Carlsberg 7,7 Danske Bank 7, Udenlandske aktier: største positioner (i procent af udenlandske aktier) MAN SE 2,4 AT&T 2,2 Apple 1,9 O Reilly Auto 1,9 UTD Healthcare 1,9 Obligationer: 3 største positioner (i procent af obligationer) Obligation 4% Nykredit ,8 % Nykredit 241 2,7 2% Nykredit 21 14,2 aktivsammensætning Aktiebeholdning i procent, fordelt på brancher 3 9,4% 7,7% 2,3 pct. 29,99% 24 19,38 pct ,4% 12 7,49 pct. Energi,41 pct. Materialer Industri 8,41 pct. 8,1 pct. Forbrugsgoder Konsumentvarer Sundhedspleje 9,4 pct. Finans 8,29 pct. IT 4,3 pct. Telekommunikation 2,2 pct. Forsyningsselskaber Kursværdi i mio. kr. Danske obligationer (39,) Udenlandske obligationer (,) 24,% Kontant (113,3) Aftaleindlån (,) Indeksobligationer (,) Øvrige aktiver (92,1) Danske aktier (29,3) Udenlandske aktier (342,1) e i investeringsforeninger (,)

8 Gruppe 3 Har du BankValg og er du mellem og år, er din opsparing placeret i denne gruppe Porteføljen gav i 4. kvartal et afkast på,34 pct., hvilket er bedre end markedsudviklingen. Porteføljen gav i 211 et afkast på -1,79 pct., hvilket er på niveau med markedsudviklingen. Obligationer har for 4. kvartal og for 211 som helhed bidraget positivt til afkastet. Afkastet af porteføljens danske obligationer har dog ikke helt kunnet følge den generelle markedsudvikling. Både danske og udenlandske aktier har i 4. kvartal bidraget positivt til afkastet. For 211 har afkastet af porteføljens danske og udenlandske aktier dog bidraget negativt til afkastet. Porteføljens danske aktier har klaret sig bedre end markedsudviklingen, mens de udenlandske aktier har klaret sig dårligere end den generelle markedsudvikling. Neutral investeringsstrategi Aktier Obligationer % 3% 1% Afkast -3 i procent, Udsving i afkast, Gruppe , pct. 3 Bedste Gennemsnit 4,21 pct. Dårligste 1, pct. 8,43 pct pct. 7,73 pct. 1,1 pct. 1,74 pct. -1,1 pct. Afkast i procent pr. kvartal, seneste 4 kvartaler 211 -,41 pct. Aktiebeholdning i procent, fordelt på brancher -1,31 pct. 1,4 pct. 12,4 pct ,79 pct.,34 pct. -,4 pct. 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal Danske aktier: største positioner (i procent af danske aktier) Novo Nordisk 17,4 FLSmith & Co. 9,3 Carlsberg 9,1 A.P. Møller Mærsk A 7, GN Store Nord,7 Udenlandske aktier: største positioner (i procent af udenlandske aktier) MAN SE 2, AT&T 2,2 Apple 2, Infineon 1,9 KAO Corp 1,9 Obligationer: 3 største positioner (i procent af obligationer) Obligation 4% Nykredit 241 3,2 4% RD ,3 % Nykredit ,8 aktivsammensætning 11,1% 3,1% 2,22 pct ,7% 4,4% 18 17,4 pct. 13,7% 12 8, pct. Energi,79 pct. Materialer Industri 8,4 pct. 8,7 pct. Forbrugsgoder Konsumentvarer Sundhedspleje 9,7 pct. Finans 8,32 pct. IT 4,3 pct Telekommunikation 2,77 pct. Forsyningsselskaber Kursværdi i mio. kr.,%,% Danske obligationer (184,2) Udenlandske obligationer (,) Kontant (222,2) Aftaleindlån (,) Indeksobligationer (,) Øvrige aktiver (2,) Danske aktier (273,1) Udenlandske aktier (32,8) e i investeringsforeninger (,)

9 Gruppe 4 Har du BankValg og er du over år, er din opsparing placeret i denne gruppe 9 Porteføljen gav i 4. kvartal et afkast på 1,7 pct., hvilket er bedre end markedsudviklingen. Porteføljen gav i 211 et afkast på 1,71 pct., hvilket ligeledes er bedre end markedsudviklingen. Obligationer har for 4. kvartal og for 211 som helhed bidraget positivt til afkastet. Afkastet af porteføljens danske obligationer har været bedre end den generelle markedsudvikling. Både danske og udenlandske aktier har i 4. kvartal bidraget positivt til afkastet. For 211 har afkastet af porteføljens danske og udenlandske aktier dog bidraget negativt til afkastet. Porteføljens danske aktier har klaret sig bedre end markedsudviklingen, mens de udenlandske aktier har klaret sig dårligere end den generelle markedsudvikling. Neutral investeringsstrategi Obligationer % Aktier 7,% 1% Afkast i procent, ,7 pct. Danske aktier: største positioner (i procent af danske aktier) 7 4 4, pct. 4,43 pct.,4 pct. 4,17 pct.,7 pct.,37 pct. Novo Nordisk 17, FLSmith & Co. 9, Carlsberg 8,9 GN Store Nord 8,9 Danske Bank,1 3 2,92 pct. 2 1 Udsving i afkast, Bedste Gennemsnit 4,2 pct. 2, 1, 1,,, pct. Afkast i procent pr. kvartal, seneste 4 kvartaler 211,28 pct.,8 pct. 1,71 pct ,7 pct. Udenlandske aktier: største positioner (i procent af udenlandske aktier) MAN SE 2,4 AT&T 2,2 UTD Healthcare 2,1 Apple 1,9 Infineon 1,9 Obligationer: 3 største positioner (i procent af obligationer) Obligation % Nykredit ,9 Var Nykredit 218 2,3 2% RD 21 12,9 1 Dårligste -, -,41 pct. 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal aktivsammensætning Aktiebeholdning i procent, fordelt på brancher 4 2,9% ,2 pct.,9% 13,2% 3,% ,12 pct.,93 pct. 9,12 pct. 8,19 pct. 1,14 pct. 9,2 pct. 8,3 pct. 4,3 pct. 2,8 pct. Kursværdi i mio. kr. 4,1% 2,9% Danske obligationer (1328,1) Udenlandske obligationer (,) Kontant (331,2) Aftaleindlån (,) Energi Materialer Industri Forbrugsgoder Konsumentvarer Sundhedspleje Finans IT Telekommunikation Forsyningsselskaber Indeksobligationer (,) Øvrige aktiver (22,1) Danske aktier (73,) Udenlandske aktier (12,) e i investeringsforeninger (,)

10 tættere på 1 Er du klar til at hæve efterlønnen? Efterlønnen kommer nu til udbetaling for alle de medlemmer, der ønsker det. De op til 7. skattefri kroner åbner muligheder for de fleste. Måske er det begyndelsen på en ny bil, et nyt køkken eller en stærkere pensionsordning. Måske er det afslutningen på en gammel eller dyr gæld. Inden du hæver pengene, bør du få en vurdering af, hvad der kan betale sig og hvad der kan lade sig gøre. Hos Spar Nord er vi klar til at regne på, om du skal blive i ordningen eller træde ud. Book et møde om din efterlønsordning hos din rådgiver.

11 11 Puljeresultater Forklaring Alle afkast er efter handelsomkostninger, men før administrationsgebyr og evt. PAL-skat (pensionskunder). Tallene er afrundede til en decimal. Skattepligtigt afkast: Afkast som stammer fra obligationsog kontant beholdningen. Belægges med 1 pct. skat. Skattefrit afkast: Afkast som stammer fra beholdningen af indeksobligationer. Aktieafkast: Afkast som stammer fra aktiebeholdningen. Belægges med 1 pct. skat. Puljeafkast 4. kvartal 211 Skattepligtigt afkast,3,8 1,4,9 Skattefrit afkast,,,, Aktieafkast 8,1,3 3,9,9 Samlet afkast 8,4 7,1,3 1,8 Puljeafkast 3. kvartal 211 Skattepligtigt afkast, 1,3 2,2 2, Skattefrit afkast,,,, Aktieafkast -1, -12,4-7, -1,9 Samlet afkast -1,4-11,1 -,4,1 Puljeafkast 2. kvartal 211 Skattepligtigt afkast -,1,1,4,8 Skattefrit afkast,,,, Aktieafkast -3,8-2,9-1,7 -, Samlet afkast -3,9-2,8-1,3,3 Puljeafkast 1. kvartal 211 Skattepligtigt afkast -,1 -,4 -,7 -,7 Skattefrit afkast,,,, Aktieafkast,,4,3,3 Samlet afkast,4, -,4 -,4 Puljeafkast 211 Skattepligtigt afkast,7 1,8 3,4 3, Skattefrit afkast,,,, Aktieafkast -11,3-8, -,2-1,3 Samlet afkast -1, -,8-1,8 1,7 Puljeafkast 21 Skattepligtigt afkast,8 1,9 3, 3, Skattefrit afkast,,,, Aktieafkast 21,9 1,2 9,4 1,8 Samlet afkast 22,7 18,1 12,4,4 Puljeafkast 29 Skattepligtigt afkast 1,4 2,8 4,7,8 Skattefrit afkast,,,, Aktieafkast 23,9 18, 1,7, Samlet afkast 2,3 21,3 1,4,8 Puljeafkast 28 Skattepligtigt afkast 1,1,1-4, 1,2 Skattefrit afkast,,,, Aktieafkast -39, -28, -11,1-3, Samlet afkast -38,4-28, -1, -2,4* * Negativt afkast refunderet pga. underskudsgaranti i 28. Puljeafkast for 27 Skattepligtigt afkast,7 1,3 1,9 3,4 Skattefrit afkast,,,, Aktieafkast -1,2-1, -,4 -, Samlet afkast -,,3 1, 2,9 Puljeafkast for 2 Skattepligtigt afkast,,7 1,2 1,9 Skattefrit afkast,,1,1, Aktieafkast 13,9 1,7,4 2,3 Samlet afkast 14,4 11, 7,7 4,2

12 12 Puljeafkast for Å årlige afkast i procent Årets renteindtægter på aktivposter (1. kr) gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4 Kontant Obligationer Indeksobligationer Øvrige renteindtægter Aktieudbytte Årets kursregulering af værdipapirer (1. kr) gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4 Obligationer Indeksobligationer Danske aktier Udenlandske aktier Årets kursregulering af valuta Andre aktiver Puljens samlede resultat og handelsomkostninger (1. kr) gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4 Kurtage / provision Samlet resultat Puljenyt - udgives af Spar Nord Bank Ansvarshavende: Ole Søholm Jensen, direktør, Forretningsudvikling Redaktion: Tina Moreau Pihl, Forretningsudvikling Spar Nord Bank Skelagervej 1, postboks Aalborg Telefon Redaktionen er sluttet 1. februar 212 Obligationsbeholdning efter renterisiko (korrigeret varighed)* (1. kr) gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4 Obligationer 3,44 3,37 3,37 1,9 Indeksobligationer,,,, Gennemsnitsbeholdninger (mio. kr.) (1. kr) gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4 Obligationer 7,8 39, 1.48, , Udenlandske obligationer 1,, 18, 3,2 Indeksobligationer,,,, Danske aktier 24, 31,9 31,3 124, Udenlandske aktier 249,8 34,8 3,1 74,1 Kontant 1,7 84,9 121,1 11, * Korrigeret varighed angiver den procentvise ændring i gruppernes kurstab-/gevinst ved en ændring i renten på 1 pct.-point, hvor man samtidig har taget hensyn til konverteringsretten på realkreditobligationerne. Puljeafkastet kan følges måned for måned på Det næste nummer af PuljeNyt findes også her - ca. 1 måned efter udgangen af hvert kvartal. tættere på

Puljenyt. Spar Nords Puljer - en langsigtet investering. tættere på AFKAST I PROCENT FOR 4. KVARTAL 2013. tættere på. Nr. 1 Februar 2014 INDHOLD

Puljenyt. Spar Nords Puljer - en langsigtet investering. tættere på AFKAST I PROCENT FOR 4. KVARTAL 2013. tættere på. Nr. 1 Februar 2014 INDHOLD Puljenyt Nr. Februar tættere på pct., pct. AFKAST I PROCENT FOR. KVARTAL, pct., pct. INDHOLD Spar Nords Puljer - en langsigtet investering...side Markedskommentar...side Gruppe...side Gruppe...side Gruppe...side

Læs mere

Nr. 2 April 2012 AFKAST I PROCENT FOR 1. KVARTAL 2012. 4,35 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4

Nr. 2 April 2012 AFKAST I PROCENT FOR 1. KVARTAL 2012. 4,35 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4 Puljenyt Nr. April tættere på pct. 9, pct. AFKAST I PROCENT FOR. KVARTAL, pct., pct. INDHOLD Hvor meget skal der egentlig spares op for at det er "nok"?...side Markedskommentar...side Gruppe...side Gruppe...side

Læs mere

PuljeNyt. Det store spørgsmål: Skal jeg vælge en pensionspulje. August 2010. Afkast for 1. HALVÅR 2010 INDHOLD

PuljeNyt. Det store spørgsmål: Skal jeg vælge en pensionspulje. August 2010. Afkast for 1. HALVÅR 2010 INDHOLD PuljeNyt Nr. August Puljeafkastet kan følges måned for måned på www.sparnord.dk/investering/puljenyt Det næste nummer af PuljeNyt findes også her - ca. måned efter udgangen af hvert kvartal. Afkast for.

Læs mere

Nr. 3 August 2012 AFKAST I PROCENT FOR 1. HALVÅR 2012. 4,04 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4. At gøre drømme til virkelighed...

Nr. 3 August 2012 AFKAST I PROCENT FOR 1. HALVÅR 2012. 4,04 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4. At gøre drømme til virkelighed... Puljenyt Nr. August tættere på pct.,9 pct. AFKAST I PROCENT FOR. HALVÅR, pct., pct. INDHOLD At gøre drømme til virkelighed...side Markedskommentar...side Gruppe...side Gruppe...side Gruppe...side Gruppe...side

Læs mere

PuljeNyt. April Afkast for 1. kvartal ,39 pct. INDHOLD. Særlig Pension ophæves

PuljeNyt. April Afkast for 1. kvartal ,39 pct. INDHOLD. Særlig Pension ophæves PuljeNyt Nr. April 1 Puljeafkastet kan følges måned for måned på www.sparnord.dk/investering/puljenyt Det næste nummer af PuljeNyt findes også her - ca. 1 måned efter udgangen af hvert kvartal. 1 8 Afkast

Læs mere

Nr. 4 Oktober Få overblik over din pension

Nr. 4 Oktober Få overblik over din pension Puljenyt Nr. Oktober 2 tættere på pct. Afkast i procent for 3. kvartal 2 - -2-3 - - - -7-8 -9 - - -2-3 -,3 pct. -, pct. -, pct.,8 pct. INDHOLD Få overblik over din pension...side Markedskommentar...side

Læs mere

Nr. 2. April Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4. Justering i investeringsrammerne

Nr. 2. April Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4. Justering i investeringsrammerne Puljenyt Nr. April tættere på pct. Afkast i procent pr.. kvartal 3 - -,3 pct.,3 pct. -, pct. -, pct. INDHOLD Justering i investeringsrammerne...side Markedskommentar...side Gruppe...side Gruppe...side

Læs mere

Er recessionen overstået? end den udvikling, vi har været vidne til de seneste 18 måneder. Hvilke implikationer har det for de finansielle markeder?

Er recessionen overstået? end den udvikling, vi har været vidne til de seneste 18 måneder. Hvilke implikationer har det for de finansielle markeder? PuljeNyt Nr. 3 Juli 29 12 1 8 Afkast for 1. halvår 29 1,9 pct. 9,39 pct.,9 pct. INDHOLD Er recessionen overstået?... side 1 Markedskommentar 2. kvartal 29... side 2 Gruppe 1... side 3, pct. Gruppe 2...

Læs mere

PULJENYT FORSIKRINGER ER EN VIGTIG DEL AF DIN PENSIONSORDNING. Oktober 2010 AFKAST FOR 3. KVARTAL 2010 INDHOLD

PULJENYT FORSIKRINGER ER EN VIGTIG DEL AF DIN PENSIONSORDNING. Oktober 2010 AFKAST FOR 3. KVARTAL 2010 INDHOLD PULJENYT Nr. Oktober Puljeafkastet kan følges måned for måned på www.sparnord.dk/investering/puljenyt Det næste nummer af PuljeNyt findes også her - ca. måned efter udgangen af hvert kvartal. AFKAST FOR.

Læs mere

Nr. 3 August ,73 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4. I kreditvurderingsbureauernes vold

Nr. 3 August ,73 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4. I kreditvurderingsbureauernes vold Puljenyt Nr. August tættere på pct. Afkast i procent for. halvår - - - - -, pct. -, pct. -, pct. -, pct. INDHOLD I kreditvurderingsbureauernes vold...side Markedskommentar...side Gruppe...side Gruppe...side

Læs mere

Nordjysk Kvalitet. puljenyt. Nr. 1-2000

Nordjysk Kvalitet. puljenyt. Nr. 1-2000 Nordjysk Kvalitet puljenyt Nr. 1-2000 Puljeafkast 4. kvartal 1999 Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 Landefordeling af udenlandske aktieinvesteringer Puljekommentarer 4. kvartal 1999 Spar Nords forventninger

Læs mere

Nr. 4 Oktober 2013 AFKAST I PROCENT FOR 3. KVARTAL ,02 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4. Du bliver dobbelt ramt

Nr. 4 Oktober 2013 AFKAST I PROCENT FOR 3. KVARTAL ,02 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4. Du bliver dobbelt ramt Puljenyt Nr. Oktober 13 tættere på 1 pct. 9,31 pct. AFKAST I PROCENT FOR 3. KVARTAL 13, pct. INDHOLD Ny forsideartikel...side 1 Markedskommentar...side 3 Gruppe 1...side Gruppe...side Gruppe 3...side 7

Læs mere

Resultat april, maj og juni 2001 side 3. Resultat for 1. halvår 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3

Resultat april, maj og juni 2001 side 3. Resultat for 1. halvår 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Indhold Resultat april, maj og juni 2001 side 3 Resultat for 1. halvår 2001 side 3 Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Kommentarer til puljens 4 grupper side 4 Puljekommentarer og forventninger

Læs mere

PuljeNyt. Hvor meget skal der spares op for at der er nok? August Afkast 1. halvår Derfor bør opsparingen også dække forsikringsdelen.

PuljeNyt. Hvor meget skal der spares op for at der er nok? August Afkast 1. halvår Derfor bør opsparingen også dække forsikringsdelen. PuljeNyt Nr. 3 August 8 - -4 - -8-1 -1 Afkast 1. halvår 8 -,4 pct. -,19 pct. -8, pct. -11,3 pct. Gruppe 1 Gruppe Gruppe 3 Gruppe 4 INDHOLD Hvor meget skal der spares op for at der er "nok"?... side 1 Markedskommentar...

Læs mere

Nr. 4 Oktober Afkast i procent for 3. kvartal ,46 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4. Skattereformen og kapitalpensionerne

Nr. 4 Oktober Afkast i procent for 3. kvartal ,46 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4. Skattereformen og kapitalpensionerne Puljenyt Nr. Oktober tættere på pct., pct. Afkast i procent for. kvartal, pct., pct. INDHOLD Skattereformen og kapitalpensionerne...side Markedskommentar...side Gruppe...side Gruppe...side Gruppe...side

Læs mere

Puljenyt. Derfor skal du som selvstændig spare op på en pensionsordning FORDELE VED LØBENDE OPSPARING UDENFOR VIRKSOMHEDEN:

Puljenyt. Derfor skal du som selvstændig spare op på en pensionsordning FORDELE VED LØBENDE OPSPARING UDENFOR VIRKSOMHEDEN: Puljenyt Nr. April tættere på pct., pct. AFKAST I PROCENT FOR. KVARTAL, pct., pct. INDHOLD Derfor skal du som selvstændig spare op på en pensionsordning...side Markedskommentar...side Gruppe...side Gruppe...side

Læs mere

Puljenyt. Har du sikret din livsindkomst? tættere på AFKAST I PROCENT FOR FØRSTE KVARTAL tættere på. Nr. 2 April 2015 INDHOLD

Puljenyt. Har du sikret din livsindkomst? tættere på AFKAST I PROCENT FOR FØRSTE KVARTAL tættere på. Nr. 2 April 2015 INDHOLD Puljenyt Nr. 2 April 21 tættere på 2 1 1 pct. 18,13 pct. AFKAST I PROCENT FOR FØRSTE KVARTAL 21 13,92 pct. INDHOLD Har du sikret din livsindkomst?...side 1 Markedskommentar...side 2 Gruppe 1...side 4 Gruppe

Læs mere

Nr. 2 April 2016 AFKAST I PROCENT FOR 1. KVARTAL 2016. -2,59 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4

Nr. 2 April 2016 AFKAST I PROCENT FOR 1. KVARTAL 2016. -2,59 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4 Puljenyt Nr. April tættere på - Pct. AFKAST I PROCENT FOR. KVARTAL -, pct. - - - - - - - -,9 pct. -,9 pct. -,9 pct. Gruppe Gruppe Gruppe Gruppe INDHOLD Hvor meget skal der egentlig spares op for at der

Læs mere

Nr. 2 April 2013. Afkast i procent for 1. kvartal 2013. 3,75 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4

Nr. 2 April 2013. Afkast i procent for 1. kvartal 2013. 3,75 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4 Puljenyt Nr. April tættere på pct., pct. Afkast i procent for. kvartal, pct., pct. INDHOLD Hvorfor investere globalt?...side Markedskommentar...side Gruppe...side Gruppe...side Gruppe...side Gruppe...side

Læs mere

Nr. 4 Oktober 2014 AFKAST I PROCENT FOR 3. KVARTAL ,67 pct.

Nr. 4 Oktober 2014 AFKAST I PROCENT FOR 3. KVARTAL ,67 pct. Puljenyt Nr. Oktober 21 tættere på 3, 2, 2, 1, 1,, 2, AFKAST I PROCENT FOR 3. KVARTAL 21 2,23 1,7,92 INDHOLD Rød oktober på aktiemarkederne - bevar roen...side 1 Markedskommentar...side 2 Gruppe 1...side

Læs mere

Nr. 3 August 2013 AFKAST I PROCENT FOR 1. HALVÅR 2013. 2,08 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4

Nr. 3 August 2013 AFKAST I PROCENT FOR 1. HALVÅR 2013. 2,08 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4 Puljenyt Nr. August tættere på pct.,9 pct. AFKAST I PROCENT FOR. HALVÅR, pct., pct. INDHOLD Skal du som selstændig spare op i virksomheden eller på pensionsordning?...side Markedskommentar...side Gruppe...side

Læs mere

1,78 pct. du måtte ønske. Mulighed for tilknytning af livsforsikring og tab af erhvervsevne forsikring.

1,78 pct. du måtte ønske. Mulighed for tilknytning af livsforsikring og tab af erhvervsevne forsikring. PuljeNyt Nr. Maj 9,,,,, -, -, -, Afkast for. kvartal 9 -, pct. -,9 pct., pct., pct. INDHOLD Skal du som selvstændig spare op i virksomheden eller på pensionsopsparing... side Markedskommentar. kvartal

Læs mere

0,89 pct. Hvor meget skal der spares op? Svaret afhænger naturligvis af, hvor længe du sparer op, og hvor stor en udbetaling du til den tid ønsker.

0,89 pct. Hvor meget skal der spares op? Svaret afhænger naturligvis af, hvor længe du sparer op, og hvor stor en udbetaling du til den tid ønsker. PuljeNyt Nr. Maj 7 1, 1,,9,,3, Afkast 1. kvartal 7 1,7 pct.,89 pct., pct., pct. Gruppe 1 Gruppe Gruppe 3 Gruppe INDHOLD En pensionsopsparing giver både dig selv og din familie økonomisk tryghed - i dag

Læs mere

Puljenyt. Behovet for pensionsopsparing. Indhold. Nr. 4. Oktober 006. Afkast 3. kvartal 006. Behovet for pensionsopsparing...

Puljenyt. Behovet for pensionsopsparing. Indhold. Nr. 4. Oktober 006. Afkast 3. kvartal 006. Behovet for pensionsopsparing... Puljenyt Nr. Oktober Behovet for pensionsopsparing Har du taget stilling til dine økonomiske behov i pensionsalderen og indrettet din økonomi efter det? For mange er svaret desværre nej. Så længe man er

Læs mere

Nr. 4 Oktober 2016 AFKAST I PROCENT FOR KVARTAL ,75 pct. 1,12 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4

Nr. 4 Oktober 2016 AFKAST I PROCENT FOR KVARTAL ,75 pct. 1,12 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4 Puljenyt Nr. Oktober 1 tættere på 1, Pct. AFKAST I PROCENT FOR 1.-3. KVARTAL 1 1,,, -, -1, -1, -, -1, pct. -,3 pct.,7 pct. 1,1 pct. Gruppe 1 Gruppe Gruppe 3 Gruppe INDHOLD Forsideartikel...side 1 Markedskommentar...side

Læs mere

Puljeafkast for 3. kvartal samt de første 3 kvartaler Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999

Puljeafkast for 3. kvartal samt de første 3 kvartaler Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 PuljeNyt Nr. 4-2000 Puljeafkast for 3. kvartal samt de første 3 kvartaler 2000 Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 Puljekommentarer 3. kvartal 2000 Spar Nord Banks forventninger 4. kvartal 2000 Kommentarer

Læs mere

Puljenyt. Forventninger til 2003. Puljeresultaterne 2002. Nr. 1. Februar 2003. Afkast 2002

Puljenyt. Forventninger til 2003. Puljeresultaterne 2002. Nr. 1. Februar 2003. Afkast 2002 1 Puljenyt Nr. 1 Februar 23 Indhold Puljeresultaterne 22... side 1 Puljekommentar, obligationer... side 2 Puljekommentar, aktier... side 3 Gruppe 1... side Gruppe 2... side 6 Gruppe 3... side 7 Gruppe

Læs mere

Nr. 3 August 2016 AFKAST I PROCENT FOR 2. KVARTAL Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4

Nr. 3 August 2016 AFKAST I PROCENT FOR 2. KVARTAL Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4 Puljenyt Nr. 3 August 1 tættere på,8,7 Pct. AFKAST I PROCENT FOR. KVARTAL 1,,,,3,,1,, pct., pct.,3 pct., pct. Gruppe 1 Gruppe Gruppe 3 Gruppe INDHOLD Brexit - hvad nu?...side 1 Markedskommentar...side

Læs mere

Afkast 1. halvår ,70 pct. 1,54 pct. Økonomisk frihed igennem hele livet

Afkast 1. halvår ,70 pct. 1,54 pct. Økonomisk frihed igennem hele livet PuljeNyt Nr. August 7,,,, 1, 1,,,,8 pct. Afkast 1. halvår 7,7 pct. 1,7 pct. 1, pct. Gruppe 1 Gruppe Gruppe Gruppe INDHOLD Økonomisk frihed igennem hele livet... side 1 Puljekommentar - aktier... side Puljekommentar

Læs mere

Hvilken indflydelse kan Velfærdsreformen få for din pensionsopsparing?

Hvilken indflydelse kan Velfærdsreformen få for din pensionsopsparing? Puljenyt Nr. April Indhold Hvilken indflydelse kan Velfærdsreformen få for din pensionsopsparing?... side 1 Puljekommentar, obligationer... side Puljekommentar, aktier... side 3 Gruppe 1... side Gruppe...

Læs mere

Puljenyt. At gøre drømme til virkelighed... Indhold. Nr. 4. Oktober 2003

Puljenyt. At gøre drømme til virkelighed... Indhold. Nr. 4. Oktober 2003 Puljenyt Nr. 4 Oktober 23 Indhold At gøre drømme til virkelighed... side 1 Puljekommentar, obligationer... side 2 Puljekommentar, aktier... side 3 Gruppe 1... side 4 Gruppe 2... side Gruppe 3... side 6

Læs mere

Nr. 4 Oktober 2015 AFKAST I PROCENT FOR 1.-3. KVARTAL 2015. 3,82 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4. Overdreven vækstfrygt udløste aktienedtur

Nr. 4 Oktober 2015 AFKAST I PROCENT FOR 1.-3. KVARTAL 2015. 3,82 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4. Overdreven vækstfrygt udløste aktienedtur Puljenyt Nr. Oktober tættere på Pct., pct. AFKAST I PROCENT FOR.-. KVARTAL, pct. INDHOLD Overdreven vækstfrygt udløste aktienedtur...side Markedskommentar...side Gruppe...side Gruppe...side Gruppe...side

Læs mere

Nr. 3 Juli 2014 AFKAST I PROCENT FOR 1. HALVÅR 2014. 6,83 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4

Nr. 3 Juli 2014 AFKAST I PROCENT FOR 1. HALVÅR 2014. 6,83 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4 Puljenyt Nr. Juli tættere på, AFKAST I PROCENT FOR. HALVÅR 9,, INDHOLD Få overblik over din pension...side Markedskommentar...side Gruppe...side Gruppe...side Gruppe...side Gruppe...side Puljeafkast...side,

Læs mere

Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling

Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Nyhedsbrev Kbh. 4. juli 2014 Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Juni måned blev igen en god måned for både aktier og obligationer med afkast på 0,4 % - 0,8 % i vores

Læs mere

Puljenyt. Flot halvår for puljen. Indhold. Nr. 3. August Afkast 1. halvår Flot halvår... side 1. Puljekommentar, obligationer...

Puljenyt. Flot halvår for puljen. Indhold. Nr. 3. August Afkast 1. halvår Flot halvår... side 1. Puljekommentar, obligationer... Puljenyt Nr. 3 August 2 Indhold Flot halvår... side 1 Puljekommentar, obligationer... side 2 Puljekommentar, aktier... side 3 Gruppe 1... side 4 Gruppe 2... side Gruppe 3... side 6 Gruppe 4... side 7 Puljeresultater...

Læs mere

Spar Nord puljenyt 1. Spar Nord puljenyt OKTOBER 2017

Spar Nord puljenyt 1. Spar Nord puljenyt OKTOBER 2017 Spar Nord puljenyt 1 Spar Nord puljenyt OKTOBER 2017 2 Spar Nord puljenyt INDHOLD Nye pensionsregler på vej - hvad betyder det for dig?... side 2 Markedskommentar... 3,68 pct. side 3 Gruppe 1... side 8

Læs mere

KVINDER Døde Tab af erhvervsevne Aktive

KVINDER Døde Tab af erhvervsevne Aktive Puljenyt Nr. 2 April 24 Opnå overblik Som vi skrev om i sidste nummer af Puljenyt, vil vi i dette og de kommende numre af Puljenyt kort beskrive, hvordan du bedst sikrer, at dine pensions- og forsikringsforhold

Læs mere

Puljeafkast for 1. kvartal Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999

Puljeafkast for 1. kvartal Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 PuljeNyt Nr. 2-2000 Puljeafkast 1. kvartal 2000 Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 Puljekommentarer 1. kvartal 2000 Spar Nord Banks forventninger Kommentarer til puljens grupper Puljeafkast for 1.

Læs mere

Kvartalsrapport 4. kvartal 2005. 2005 blev et rekordår for puljerne danske aktier, international og mixpuljen

Kvartalsrapport 4. kvartal 2005. 2005 blev et rekordår for puljerne danske aktier, international og mixpuljen lokal puljepension Kvartalsrapport 4. kvartal 2005 2005 blev et rekordår for puljerne danske aktier, international og mixpuljen Aktiepuljerne og mixpuljen opnåede i fjerde kvartal igen meget fine afkast.

Læs mere

Resultat juli, august og september 2001 side 3. Resultat for til side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3

Resultat juli, august og september 2001 side 3. Resultat for til side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Indhold Resultat juli, august og september 2001 side 3 Resultat for 01.01. til 30.09.2001 side 3 Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Kommentarer til puljens 4 grupper side 4 Puljekommentarer

Læs mere

OG FREMTID DIREKTØR DORRIT VANGLO LØNMODTAGERNES DYRTIDSFOND

OG FREMTID DIREKTØR DORRIT VANGLO LØNMODTAGERNES DYRTIDSFOND LDS RESULTATER OG FREMTID DIREKTØR DORRIT VANGLO LØNMODTAGERNES DYRTIDSFOND FULDTIDSKONTO I LD VÆLGER 110.000 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 1980 1985 1990 1995

Læs mere

Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur

Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Nyhedsbrev Kbh. 3. sep. 2015 Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Uro i Kina sætte sine blodrøde spor i aktiemarkederne i august måned. Vi oplevede de største aktiefald

Læs mere

Velkommen til LD medlemsmøde

Velkommen til LD medlemsmøde Velkommen til LD medlemsmøde Onsdag den 24. september 2014 Brønderslev Hallerne Torsdag den 25. september 2014 Nordjyske Arena, Aalborg Dagens program Velkomst og præsentation LDs resultater v. direktør

Læs mere

Resultat for 4. kvartal 2000 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3. Resultat for 1998, 1999 og 2000 side 3

Resultat for 4. kvartal 2000 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3. Resultat for 1998, 1999 og 2000 side 3 Puljenyt nr.1, 2001 Indhold Resultat for 4. kvartal 2000 side 3 Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Resultat for 1998, 1999 og 2000 side 3 Børneopsparing i pulje, en mulighed... side

Læs mere

PULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4

PULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4 PULJEAFKAST FOR 2014 23.01.2015 Udviklingen i 2014 2014 blev et år med positive afkast på både aktier og obligationer. Globale aktier gav et afkast målt i danske kroner på 18,4 pct. anført af stigninger

Læs mere

Nr. 1 Februar 2011. 5,37 pct. Har du også betalt for meget? Hvad betyder det for dig? Ifølge lovgivningen skal fradrag på pensionsordningerne

Nr. 1 Februar 2011. 5,37 pct. Har du også betalt for meget? Hvad betyder det for dig? Ifølge lovgivningen skal fradrag på pensionsordningerne Puljenyt Nr. Februar Afkast for, pct., pct., pct., pct. Gruppe Gruppe Gruppe Gruppe Har du også betalt for meget...side Markedskommentar...side Gruppe...side Gruppe...side Gruppe...side Gruppe...side Retningslinier

Læs mere

Puljenyt. Indhold. Hvorfor pensionsordning? Nr. 2. Maj 2003

Puljenyt. Indhold. Hvorfor pensionsordning? Nr. 2. Maj 2003 1 Puljenyt Nr. 2 Maj 23 Indhold Hvorfor pensionsordning?... side 1 Puljekommentar, obligationer... side 2 Puljekommentar, aktier... side 3 Gruppe 1... side 4 Gruppe 2... side Gruppe 3... side 6 Gruppe

Læs mere

Markedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald

Markedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald Nyhedsbrev Kbh. 3. aug. 2015 Markedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald I Juli måned fik den græske regering endelig indgået en aftale med Trojkaen (IMF, ECB og EU). Den økonomiske afmatning i

Læs mere

Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa!

Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa! Nyhedsbrev Kbh. 5. maj. 2015 Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa! Efter 14 mdr. med stigninger kunne vi i april notere mindre fald på 0,4 % - 0,6 %. Den øgede optimisme

Læs mere

Markedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne!

Markedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne! Nyhedsbrev Kbh. 5. apr. 2016 Markedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne! Marts blev en mere rolig måned på aktiemarkederne godt hjulpet på vej af lempelige centralbankerne. Faldende

Læs mere

Nr. 1 Februar 2013. 8,29 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4. Investering eller kontant placering? Tabel 2: Hvad er 100.000 kr.

Nr. 1 Februar 2013. 8,29 pct. Gruppe 1 Gruppe 2 Gruppe 3 Gruppe 4. Investering eller kontant placering? Tabel 2: Hvad er 100.000 kr. Puljenyt Nr. Februar tættere på 9 pct. Afkast i procent for året, pct., pct.,9 pct., pct. Gruppe Gruppe Gruppe Gruppe INDHOLD Investering eller kontant placering...side Markedskommentar...side Gruppe...side

Læs mere

Markedskommentar. Pulje Nyt - 4. kvartal 2014. Temaer på de finansielle markeder

Markedskommentar. Pulje Nyt - 4. kvartal 2014. Temaer på de finansielle markeder Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder Årets sidste kvartal var kendetegnet ved kraftige fald i renteniveauet og i olieprisen. De kraftige rentefald betød, at obligationer generelt klarede

Læs mere

Vækst i en turbulent verdensøkonomi

Vækst i en turbulent verdensøkonomi --2011 1 Vækst i en turbulent verdensøkonomi --2011 2 Den globale økonomi Markant forværrede vækstudsigter Europæisk gældskrise afgørende for udsigterne men også gældskrise i USA Dyb global recession kan

Læs mere

1,34 pct. 1,32 pct. Nye lovforslag på pensionsområdet

1,34 pct. 1,32 pct. Nye lovforslag på pensionsområdet PuljeNyt Nr. Oktober 7 1, 1,,9,,3, Afkast 3. kvartal 7 1,3 pct. 1,3 pct. 1,18 pct. 1, pct. Gruppe 1 Gruppe Gruppe 3 Gruppe INDHOLD Nye lovforslag på pensionsområdet... side 1 Puljekommentar - aktier...

Læs mere

Hvilke ønsker har du i øvrigt til pensionisttilværelsen?

Hvilke ønsker har du i øvrigt til pensionisttilværelsen? Puljenyt Nr. 4 Opnå overblik over din pension Oktober 24 Indhold Opnå overblik... 1 Puljekommentar, obligationer... 2 Puljekommentar, aktier... 3 Gruppekommentarer... 4 Resultat i årets første 3 kvartaler...

Læs mere

Markedskommentar juli: Gode regnskaber og nøgletal, behersket inflation og fortsat faldende dollar!

Markedskommentar juli: Gode regnskaber og nøgletal, behersket inflation og fortsat faldende dollar! Nyhedsbrev Kbh. 3. aug 2017 Markedskommentar juli: Gode regnskaber og nøgletal, behersket inflation og fortsat faldende dollar! Dollaren fortsatte med at falde i juli. Det skyldes en kombination af en

Læs mere

Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko

Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko Nyhedsbrev Kbh. 1.sep 2014 Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko August måned blev en særdeles god måned for både aktier og obligationer med afkast

Læs mere

Markedskommentar juni: Robust overfor Brexit

Markedskommentar juni: Robust overfor Brexit Nyhedsbrev Kbh. 5. jul. 2016 Markedskommentar juni: Robust overfor Brexit Selvom juni måned resulterede i et britisk farvel til EU, har vores All Weather porteføljer vist sig robuste overfor den efterfølgende

Læs mere

Markedskommentar juni: Græsk krise tager fokus!

Markedskommentar juni: Græsk krise tager fokus! Nyhedsbrev Kbh. 3. jul. 2015 Markedskommentar juni: Græsk krise tager fokus! Juni blev en måned, hvor den græske krise tog al fokus fra et Europa på vej mod opsving. Usikkerheden gav aktiekursfald. Der

Læs mere

GLOBAL KONJUNKTUR: TØMMERMÆND I VESTEN

GLOBAL KONJUNKTUR: TØMMERMÆND I VESTEN GLOBAL KONJUNKTUR: TØMMERMÆND I VESTEN FINANSKRISER Gearing og nedgearing af økonomien BRIK landene (ex. Rusland) gik uden om Finanskrisen mens Vesten er i gang med en kraftig nedgearing ovenpå historisk

Læs mere

Puljenyt 3. kvartal 2017

Puljenyt 3. kvartal 2017 Puljenyt Markedskommentar I årets tredje kvartal har aktiemarkederne leveret pæne afkast som følge af et stærkere makroøkonomisk billede, og mens danske statsobligationer ikke har flyttet sig meget i kvartalet,

Læs mere

At specialindrette hjemmet At foretage en rejse

At specialindrette hjemmet At foretage en rejse Puljenyt Nr. 3 August 24 Opnå overblik I fortsættelse af artiklen i de seneste numre af Puljenyt ser vi i dette nummer nærmere på dækning ved kritisk sygdom og dødsfald. Husk at vores rådgivere altid er

Læs mere

Markedskommentar maj: Rentechok og græske forhandlinger!

Markedskommentar maj: Rentechok og græske forhandlinger! Nyhedsbrev Kbh. 3. jun. 2015 Markedskommentar maj: Rentechok og græske forhandlinger! Maj blev en måned med udsving, men det samlede resultat blev begrænset til afkast på mellem -0,2 % og + 0,4 %. Fokus

Læs mere

side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014

side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 PFA KAPITALFORVALTNING - INVESTERINGSSTRATEGI Henrik Henriksen, Chef for Investeringsstrategi

Læs mere

Året der gik 2007. Valuta i 2007

Året der gik 2007. Valuta i 2007 Af Bo Lützen-Laursen & Rikke Halse Kristensen Året der gik 2007 År 2007 blev et begivenhedsrigt år. Den store sub prime krise brød ud og recessionsfrygten i USA blev større og større efterhånden som tiden

Læs mere

Investor Brief. Makroøkonomi og allokering 3. kvartal 2015

Investor Brief. Makroøkonomi og allokering 3. kvartal 2015 3. KVARTAL JULI 2015 Makroøkonomi og allokering 3. kvartal 2015 Udsigt til global væ kst og positive afkastmuligheder. Græ kenland vil fortsat skabe usikkerhed. Udsigt til amerikansk renteforhøjelse Europæ

Læs mere

side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014

side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 PFA KAPITALFORVALTNING - INVESTERINGSSTRATEGI Henrik Henriksen, Chef for Investeringsstrategi

Læs mere

LDS RESULTATER OG FREMTID DIREKTØR DORRIT VANGLO

LDS RESULTATER OG FREMTID DIREKTØR DORRIT VANGLO LDS RESULTATER OG FREMTID DIREKTØR DORRIT VANGLO LØNMODTAGERNES DYRTIDSFOND 1.200.000 LDS MEDLEMMER 2006-2016 1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000 210.270 884.583 229.724 809.676 228.159 743.227 221.511

Læs mere

Markedskommentar januar: Aktieudsalg giver historisk dårlig start på året!

Markedskommentar januar: Aktieudsalg giver historisk dårlig start på året! Nyhedsbrev Kbh. 2. feb. 2016 Markedskommentar januar: Aktieudsalg giver historisk dårlig start på året! Januar blev en hård start på det nye år med fald på mellem 1,2 % - 3,7 % i vores 3 afdelinger. Aktiemarkedet

Læs mere

Markedskommentar november: ECB vil gøre, hvad der er nødvendigt!

Markedskommentar november: ECB vil gøre, hvad der er nødvendigt! Nyhedsbrev Kbh. 2. nov. 2014 Markedskommentar november: ECB vil gøre, hvad der er nødvendigt! November måned blev en fin måned for amerikanske og europæiske aktier. Vores 3 afdelinger er steget med mellem

Læs mere

Resultat for 1. kvartal 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3. Resultat for 1998, 1999 og 2000 side 3

Resultat for 1. kvartal 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3. Resultat for 1998, 1999 og 2000 side 3 Indhold Resultat for 1. kvartal 2001 side 3 Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Resultat for 1998, 1999 og 2000 side 3 Kommentarer til puljens 4 grupper side 4 Puljekommentarer og forventninger

Læs mere

Spar Nord puljenyt 1. Spar Nord puljenyt MAJ 2017

Spar Nord puljenyt 1. Spar Nord puljenyt MAJ 2017 Spar Nord puljenyt 1 Spar Nord puljenyt MAJ 2017 2 Spar Nord puljenyt INDHOLD Donald Trump møder den politiske virkelighed i Washington... side 2 Markedskommentar... side 4 Gruppe 1... side 6 Gruppe 2...

Læs mere

Markedskommentar Orientering Q4 2014

Markedskommentar Orientering Q4 2014 Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder Årets sidste kvartal var kendetegnet ved kraftige fald i renteniveauet og i olieprisen. De kraftige rentefald betød, at obligationer generelt klarede

Læs mere

Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED!

Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED! Nyhedsbrev Kbh. 2. dec. 2015 Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED! November blev en forholdsvis rolig måned med stigende aktier og en styrket dollar ift. til euroen. Det resulterede

Læs mere

Markedskommentar december: ECB og OPEC skuffelser afslutter vanskeligt år!

Markedskommentar december: ECB og OPEC skuffelser afslutter vanskeligt år! Nyhedsbrev Kbh. 6. jan. 2016 Markedskommentar december: ECB og OPEC skuffelser afslutter vanskeligt år! December afsluttede et forholdsvist turbulent år med fornyet uro på aktiemarkederne pga., at ECB

Læs mere

Hvis du er en af de mange, der ikke ønsker at få din pensionsopsparing. vil udnytte fleksibiliteten i udbetalingsmulighederne,

Hvis du er en af de mange, der ikke ønsker at få din pensionsopsparing. vil udnytte fleksibiliteten i udbetalingsmulighederne, Puljenyt Nr. Oktober Indhold Vælg den rigtige gruppe og få det rigtige afkast... side 1 Puljekommentar, obligationer... side Puljekommentar, aktier... side 3 Gruppe 1... side Gruppe... side Gruppe 3...

Læs mere

Markedskommentar oktober: Yo-yo aktiemarked!

Markedskommentar oktober: Yo-yo aktiemarked! Nyhedsbrev Kbh. 3.nov 2014 Markedskommentar oktober: Yo-yo aktiemarked! Oktober måned blev en meget urolig måned. En vækstforskrækkelse fra Tyskland og uro i verden i form af Ebola og Ukraine/Rusland krisen

Læs mere

Puljenyt. Stop for negative tendenser med udgangen af februar 2003! Nr. 3. August kvartal 2003

Puljenyt. Stop for negative tendenser med udgangen af februar 2003! Nr. 3. August kvartal 2003 Puljenyt Nr. 3 August 23 Stop for negative tendenser med udgangen af februar 23! Ved årets start kunne det se ud som om de meget kedelige resultater fra 22 også kunne blive realiteter i 23. I marts måned

Læs mere

Big Picture 3. kvartal 2015

Big Picture 3. kvartal 2015 Big Picture 3. kvartal 2015 Jeppe Christiansen CEO September 2015 The big picture 2 Økonomiske temaer Er USA i et økonomisk opsving? Vil Europa fortsætte sin fremgang? Vil finanskrisen i Kina blive global?

Læs mere

R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T

R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T Gælder fra den 1. juli 2016 1. Generelt Vi investerer efter vores eget skøn i aktiver (værdipapirer

Læs mere

Markedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op

Markedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op Nyhedsbrev Kbh. 4. aug. 2016 Markedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op Juli måned blev særdeles god trukket af gode regnskaber med fine forventninger til fremtiden, udsigten

Læs mere

Markedskommentar november: Amerikansk skattereform og danske aktienedtur!

Markedskommentar november: Amerikansk skattereform og danske aktienedtur! Nyhedsbrev Kbh. 4. dec 2017 Markedskommentar november: Amerikansk skattereform og danske aktienedtur! November blev en blandet måned med fortsat aktiefremgang i USA, mens Europa og specielt Danmark havde

Læs mere

Markedskommentar december: Mindre plusser afslutter flot år!

Markedskommentar december: Mindre plusser afslutter flot år! Nyhedsbrev Kbh. 5. jan. 2015 Markedskommentar december: Mindre plusser afslutter flot år! Året sluttede med en mindre stigning på 0,2-0,3 % pga. lavere renter og en svækket euro. Dermed har vi nu haft

Læs mere

Markedskommentar. Pulje Nyt - 4. kvartal 2013

Markedskommentar. Pulje Nyt - 4. kvartal 2013 Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 4. kvartal I årets sidste kvartal forstærkedes den tendens til normalisering af de finansielle markeder, som vi har set igennem det meste af 2013. Med

Læs mere

Handels ERFA LMO Forår 2015. John Jensen og Hans Fink

Handels ERFA LMO Forår 2015. John Jensen og Hans Fink Handels ERFA LMO Forår 2015 John Jensen og Hans Fink Dagsorden Hjælpepakke fra ECB og presset på den danske krone Opdatering på råvaremarkedet og gødning Korn, soja og rapsfrø El Ninõ Gødning Mælk og Svinemarkedet

Læs mere

Afkast Q4 2008 samt år til dato (efter omkostninger men før pensionsafkastskat) Danske Aktier Mixpulje Europæiske Aktier. 4. kvt.

Afkast Q4 2008 samt år til dato (efter omkostninger men før pensionsafkastskat) Danske Aktier Mixpulje Europæiske Aktier. 4. kvt. 4. kvartal 2008 2008 blev et år præget af krise Krisen i den finansielle sektor enorm Den finansielle sektor har været i store vanskeligheder over det meste af verden gennem det meste af 2008. Tabene i

Læs mere

Markedskommentar oktober: Stærkeste aktiemåned siden februar!

Markedskommentar oktober: Stærkeste aktiemåned siden februar! Nyhedsbrev Kbh. 2. nov 2017 Markedskommentar oktober: Stærkeste aktiemåned siden februar! Stærke økonomiske data, udsigt til snarlige skattelettelser og regnskaber, der retfærdiggør de højere værdisætninger,

Læs mere

08-11-2012 1. Den økonomiske og finansielle krise

08-11-2012 1. Den økonomiske og finansielle krise 08-11-2012 1 Den økonomiske og finansielle krise 08-11-2012 2 Dansk vækst har været i den tunge ende i EU BNP-niveau, 1995 = 100 BNP-niveau 2008 = 100 08-11-2012 3 Svag produktivitetsudvikling er en hovedforklaring

Læs mere

Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008

Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008 Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning... 3 Anvendt regnskabspraksis... 5 Resultatopgørelse... 6 Balance... 6 Hoved- og nøgletal... 6 2 Investeringsforeningen

Læs mere

Puljeafkast for 4. kvartal 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999, 2000 og 2001 side 3. Puljeafkast for 1999, 2000 og 2001 side 3

Puljeafkast for 4. kvartal 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999, 2000 og 2001 side 3. Puljeafkast for 1999, 2000 og 2001 side 3 Indhold Puljeafkast for 4. kvartal 2001 side 3 Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999, 2000 og 2001 side 3 Puljeafkast for 1999, 2000 og 2001 side 3 Kommentarer: Negativt afkast Pensionsafkastbeskatning

Læs mere

Udvikling i 3. kvartal 2007. Værdi Værdi

Udvikling i 3. kvartal 2007. Værdi Værdi DANSK Kvartalsrapport for 3. kvartal 2007 Udvikling i 3. kvartal 2007 Aktieindeks Værdi Værdi 29.06.07 28.09.07 Ændring i 3.kvt. Afkast i 3.kvt. Afkast i 2007 OMX CPH* 476,08 485,83 9,75 2,05% 14,74% OMX

Læs mere

Dokumentation af beregningsmetode og kilder

Dokumentation af beregningsmetode og kilder Dokumentation af beregningsmetode og kilder Beregningerne er vejledende i forhold til, om Aftale om senere tilbagetrækning fra d. 13. maj 2011 mellem Venstre, Konservative, Dansk Folkeparti og de Radikale

Læs mere

Temperaturen i dansk og international økonomi Oplæg ved Makroøkonom Søren Vestergaard Kristensen

Temperaturen i dansk og international økonomi Oplæg ved Makroøkonom Søren Vestergaard Kristensen 02-02-2017 1 Temperaturen i dansk og international økonomi Oplæg ved Makroøkonom Søren Vestergaard Kristensen 02-02-2017 2 Agenda Konjunkturerne i dansk økonomi EU og Brexit USA og Trump Finansiel uro

Læs mere

Markedskommentar Orientering Q1 2011

Markedskommentar Orientering Q1 2011 Markedskommentar Finansmarkederne har i første kvartal 2011 været noget u- stabile og uden klare tendenser. Udsigt til stigende inflation og renteforhøjelser gav kursfald på især statsobligationer. Men

Læs mere

PFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014

PFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014 PFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014 MARKEDSKOMMENTAR OKTOBER 2014 Fortsat udsigt til økonomisk opsving i USA Europa mere tvivlsomt PFA har en forventning om, at det økonomiske opsving i USA vil fortsætte

Læs mere

RETNINGSLINIER. for investering og administration af pensionspuljer. Gældende fra 1. januar 2011

RETNINGSLINIER. for investering og administration af pensionspuljer. Gældende fra 1. januar 2011 RETNINGSLINIER for investering og administration af pensionspuljer Gældende fra 1. januar 2011 Generelt Følgende opsparingsformer kan tilsluttes én eller flere af de puljer, som pengeinstituttet tilbyder:

Læs mere

Puljeafkast for 2. kvartal samt 1. halvår 2000. Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999

Puljeafkast for 2. kvartal samt 1. halvår 2000. Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 PuljeNyt Nr. 3-2000 Puljeafkast for 2. kvartal samt 1. halvår 2000 Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 Puljekommentarer 2. kvartal 2000 Spar Nord Banks forventninger 3. kvartal Kommentarer til puljens

Læs mere

DJS PULJEPENSION. Markedskommentar Orientering Q4 2014. Temaer på de finansielle markeder

DJS PULJEPENSION. Markedskommentar Orientering Q4 2014. Temaer på de finansielle markeder Markedskommentar (d.15. 01.2015) Temaer på de finansielle markeder Årets sidste kvartal var kendetegnet ved kraftige fald i renteniveauet og i olieprisen. De kraftige rentefald betød, at obligationer generelt

Læs mere

Informationsmøde Investeringsforeningen Maj Invest

Informationsmøde Investeringsforeningen Maj Invest Informationsmøde Investeringsforeningen Maj Invest Jeppe Christiansen CEO September 2014 Agenda 1. Siden sidst 2. The big picture 3. Investeringsstrategi 2 Siden sidst 3 Maj Invest-investeringsmøder Investering

Læs mere

Aktieindekseret obligation knyttet til

Aktieindekseret obligation knyttet til Aktieindekseret obligation Danske Aktier Aktieindekseret obligation knyttet til kursudviklingen i 15 førende, danske aktieselskaber Notering på Københavns Fondsbørs 100 % hovedstolsgaranti Danske Aktier

Læs mere