Realkreditrådets årsmøde 2007

Transkript

1 Realkreditrådets årsmøde 2007 Velkommen Formand Sven A. Blomberg 1

2 Afdæmpet aktivitet i 2006 Bruttoudlånet faldt cirka 40 pct. Låneomlægninger på laveste niveau Realkreditinstitutternes udlån, Mia. kr Pct. ændring Bruttoudlån 748,3 469,2 (37,3) Nettoudlån Heraf variabelt 161,9 161,4 (0,3) forrentet Obligationsrestgæld 186,9 1687,4 89, ,6 (52,0) 10,1 2

3 Flere vælger lån med renteloft Svagt stigende rente: Kunderne valgte variabelt forrentede lån med renteloft og fastforrentede lån på bekostning af traditionelle rentetilpasningslån Forskydning mellem lånetyper illustrerer fleksibiliteten Byggerenten renten på korte og lange realkreditobligationer Pct Kort rente Lang rente Kort euro rente Udlån til ejerboliger og fritidshuse opdelt på lånetyper, Pct Rentetilpasningslån Variabelt forrentede lån med renteloft Fastforrentede lån Kilde: Realkreditrådet. 3

4 Fremgang i resultat efter skat Realkreditinstitutternes regnskaber, Mia. kr Nettorente og gebyrindtægter 13,2 11,4 Kursregulering 1,5 3,0 Resultat efter skat 9,0 9,4 Egenkapitalforrentning (pct.) 8,4 8,0 Solvensprocent 12,7 12,4 4

5 Fortsat prisstigninger på ejerboliger Færre handler i 2006 Omsætning af ejerboliger, Antal Stagnerende prisudvikling mod årets slutning Ingen udsigt til større prisfald i Parcel- og rækkehuse Ejerlejligheder Fritidshuse Gennemsnitlige kvadratmeterpriser for ejerboliger pr. kvartal, Kr. pr. kvm Ejerlejligheder Parcel- og rækkehuse Fritidshuse

6 Begrænset risiko God dansk økonomi Private husholdninger har opsparing og indtægter Forbrugerne handler fornuftigt 80 pct. belåning af ejendommens værdi Alligevel er det vigtigt at opbygge reserver 6

7 Kapitalkrav er væsentligt forøget Basisindtjening og kapitalkrav, Mia. kr. Basisindtjening Årlig stigning i kapitalkrav Der skal opbygges reserver til lavkonjunktur Udfordring med egenkapitalforrentning på 8,0 pct. 7

8 Digital tinglysning klar i 2008 Danmark første land i verden pct. af anmeldte dokumenter skal behandles digitalt Hurtigere og enklere ekspedition Stadig højt niveau for rets- og driftssikkerhed Kunderne behøver ingen kurssikring og opnår besparelser 8

9 Flere initiativer på forbrugerområdet Realkreditrådet bidrager bl.a. med: Deltagelse i Finanstilsynets arbejde vedrørende målrettet information Udgivelse af Prisguide for realkredittens låneprodukter og priser Etablering af Penge- og Pensionspanel 9

10 MiFID har betydning for realkreditten Danske realkreditobligationer handles på værdipapirmarkedet med fuld gennemsigtighed Det er unikt MiFID træder i kraft 1. november 2007 Indeholder ikke krav til gennemsigtighed på obligationsmarkedet Realkreditinstitutter og værdipapirhandlere kan vælge alternative kanaler til offentliggørelse Realkreditrådet ønsker at opretholde det høje niveau for gennemsigtighed også efter implementering af MiFID 10

11 International ros til realkreditsystem Kreditvurderingsbureauet Moody Gennemskueligt marked Bidrag blandt de laveste i Europa Bank for International Settlement, BIS Fremhæver det danske system og balanceprincippet Aaa rating på danske realkreditobligationer 11

12 Konverteringsgevinster og tillægsbelåning 2006 Realkreditrådet har for 4. år i træk fået udarbejdet en analyse om konverteringsgevinster og tillægsbelåning af Synovate Vilstrup Undersøgelsen vil i sin helhed være tilgængelig på i forlængelse af dette årsmøde 12

13 Ydelseslettelse og provenu Ved omlægning har kunderne i gennemsnit fået reduceret ydelsen med kr. om måneden (større rådighedsbeløb) Gennemsnitsstørrelsen på det omlagte lån kr. De kunder, der har optaget tillægslån, har i gennemsnit fået udbetalt et provenu på kr. 13

14 Anvendelse af større rådighedsbeløb (låneomlægning) 2006 (2005) Forbrug Opsparing/Investering/afbt. anden gæld Investering i boligen Komp. for ændrede økonomiske vilkår 36 pct. (39 pct.) 30 pct. (35 pct.) 20 pct. (14 pct.) 14 pct. (10 pct.) 14

15 Anvendelse af kontant provenu Tillægslån i forbindelse med omlægning 2006 (2005) Forbrug Opsparing/Investering/afbt. anden gæld Investering i boligen Komp. for ændrede økonomiske vilkår 17 pct. (18 pct.) 25 pct. (20 pct.) 54 pct. (62 pct.) 4 pct. ( 2 pct.) Rene tillægslån 2006 (2005) Forbrug Opsparing/Investering/afbt. anden gæld Investering i boligen Komp. for ændrede økonomiske vilkår 23 pct. (19 pct.) 18 pct. (18 pct.) 54 pct. (66 pct.) 5 pct. ( 1 pct.) 15

16 Rådgivning/information Tilfredshed med den rådgivning / information, som kunden har modtaget i forbindelse med lånet: 87 % meget tilfredse eller tilfredse 8 % hverken/eller 5 % utilfredse eller meget utilfredse 16

17 Internettet/långivers hjemmeside 30% af de boligejere, der omlagde lån eller optog tillægslån benyttede internettet/långivers hjemmeside som informationskilde. Det er en stigning på mere end 10 procentpoint. 71% foretog konsekvensberegninger på forskellige lånemuligheder (af ovennævnte) De kunder, som omlagde lån via et realkreditinstitut, benyttede endvidere internettet til at: Anmode om lånetilbud (22%) Bestille hele låneomlægningen (9%) Søge generel information om fx rente og kurs (17%) 17

18 Kundemobilitet 20% af de låntagere, der omlagde lån eller optog tillægslån, søgte informationer eller fik tilbud fra andre låneudbydere end den, de endte med at bruge 22% af de kunder, der omlagde lån, skiftede realkreditinstitut. 18

19 Konklusion Konverteringsgevinster og tillægslån bruges til opsparing og investering i boligen Betydelig tilfredshed med rådgivningen Internettet bruges flittigt Hver femte skifter når der omlægges 19

20 Særligt dækkede obligationer Der er sagt meget i debatten 20

21 Hvad er en SDO? En obligation udstedt af et kreditinstitut, som opfylder særlige EU-kriterier - En obligation med meget høj sikkerhed for investor. Eneste nye i forhold til realkreditsystemet er kravet om løbende overholdelse af lånegrænser 21

22 Hvorfor er det vigtigt med SDO er? Fordi der stilles et lavere kapitalkrav end til andre obligationer udstedt af kreditinstitutter Fordi SDO er - ligesom realkreditobligationer - får en bedre kurs end andre obligationer Realkreditobligationer skal kunne bevare status som SDO er 22

23 Hvordan sikres det, at realkreditobligationer har SDO-status? Den nemme løsning Indfør det nye krav om løbende overholdelse af lånegrænserne i realkreditloven Bevar specialbankprincippet som i Norge og Irland Så nemt kan det gøres og man vil kunne bevare fordelene ved verdens bedste realkreditsystem 23

24 Hvilken løsning foreslår Regeringen? Den ikke nemme løsning Udvidelse af udstederkredsen med pengeinstitutter SDO er fra både realkreditinstitutter og pengeinstitutter Men det er ikke et krav i direktivet 24

25 Hvad er argumenterne for en udvidelse af udstederkredsen? Afskaffelse af realkredittens monopol Øget konkurrence med flere udbydere på lånemarkedet Konkurrencetrussel fra udlandet Udflagning af danske boliglån Flere nye produkter Billigere lån til forbrugerne Finansiel stabilitet 25

26 Argument: Øget konkurrence med flere udstedende institutter Konkurrencen er i forvejen stærk Realkreditrådets kommentar: I dag er der allerede meget høj konkurrence, og pengeinstitutterne benytter allerede SDO-finansiering gennem datterselskaber og fællesskaber. Kommentarer fra andre: Bjarne Astrup Jensen, forskningsprofessor, CBS: Alle banker kan i dag etablere realkreditinstitutter, og der er andre europæiske lande, hvor realkreditlån på samme måde kanaliseres gennem såkaldte specialbanker 26

27 Argument: Konkurrencetrussel fra udlandet Fri adgang har begrænset betydning Realkreditrådets kommentar: Udenlandske institutter har allerede adgang til det danske marked, baseret på SDOfinansiering (covered bonds) fra hjemlandet. Alligevel ser vi ikke stor international aktivitet. Det skyldes, at det danske realkreditsystem er billigt og stærkt Kommentarer fra andre: The Danish mortgage market s low margins and high efficiency represent effective barriers to entry for new players (Moody's, maj 2002) 27

28 Argument: Udstedelsen flyttes til udlandet Udflagning giver ingen konkurrencefordel Realkreditrådets kommentar: Danske kreditinstitutter har muligheden i dag men benytter den ikke. Det er højst usandsynligt, at det vil ændre sig, fordi det er administrativt kompliceret og det giver næppe bedre kurs på obligationerne. Eventuel udflagning vil i givet fald kun flytte få arbejdspladser. Et udflagende institut skal stadig konkurrere på danske vilkår. 28

29 Argument: Flere nye produkter Måske flere og dyrere produkter Realkreditrådets kommentar: Sandsynligvis flere, men også mere komplicerede og dyrere produkter. Kommentarer fra andre: Alan Boyce, Soros Foundation Det man risikerer som boligejer i Danmark er, at det bliver som i Storbritannien, hvor der i dag er op mod forskellige boliglånsprodukter.. De rige får hjælp af boligmæglere til at finde det billigste produkt. Men alle andre tager blot det lån, de får tilbudt i banken. Bjarne Astrup Jensen, forskningsprofesssor, CBS: Vi risikerer at få et kæmpe produktudbud af komplekse lån, hvis konsekvenser kan være meget svære at gennemskue for almindelige forbrugere. 29

30 Argument: Billigere lån til forbrugerne Realkredittens finansiering er billigst Kommentarer fra Realkreditrådet: Pengeinstitutterne får en billigere finansieringskilde og kan muligvis tilbyde billigere boliglån end de kan i dag, men med realkredit har forbrugerne en finansieringskilde, som ikke kan blive billigere. Jeppe Christiansen, LD: Hvis de særligt dækkede obligationer ønskes gjort mere fleksible, jamen så er der i samme åndedrag to ting, som peger opad for boligrenten. For hvis pantet ikke er godt nok, og likviditeten i form af antal udstedte serier er lavt, så vil rentetillægget uvægerligt blive højere. Det vil påvirke boligejerne negativt. 30

31 Argument: Billigere lån til forbrugerne Det nuværende balanceprincip Hvert lån finansieres ved udstedelse af realkreditobligationer Låntager modtager provenuet fra obligationssalget Låntagerens rentebetaling er direkte afhængig af markedsrenten Låntagers betaling af afdrag og renter gives direkte til obligationsejerne Førtidig indfrielse fra låntager medfører en proportionel annullering af de bagvedliggende obligationer Låntager betaler et bidrag dvs. rentemarginal - til realkreditinstituttet Låneprovenue Obligationsudstedelse Låntager Afdrag Renter Realkreditinstitut Afdrag Renter Investor Bidrag 31

32 Argument: Billigere lån til forbrugerne Fordele for låntager og investor Fordele for låntager: Pris og rentevilkår er fuldstændig gennemsigtige Vilkår afhænger ikke af kreditværdighed Billigt og nemt at førtidsindfri lån Fordele for investor: Høj grad af sikkerhed for tilbagebetaling. Og heller ikke det er vi alene om at mene 32

33 Argument: Billigere lån til forbrugerne Et effektivt balanceprincip er vigtigt også for Nationalbanken April 2003 Balanceprincippet er væsentligt for at fastholde obligationernes guldrandede status og det har haft stor betydning for, at danske realkreditobligationer har fået en meget høj rating. Måske er realkreditproduktet ikke noget fantasifuldt produkt, men det er til gengæld et enkelt, godt og billigt produkt, som også giver små låntagere adgang til bolig- og erhvervsfinansiering på kapitalmarkedsvilkår. April 2006 Historien har vist, at dansk realkredit er et godt system De lovgivningsmæssige rammer såsom lånegrænser og balanceprincip gør det til et meget sikkert system, hvilket ratingbureauerne lægger vægt på i deres vurdering...ikke mindst giver det den enkelte dansker adgang til at finansiere boligen på en meget gennemsigtig facon baseret på kapitalmarkedsrenten på de udstedte obligationer plus bidrag. 33

34 Argument: Billigere lån til forbrugerne Ratinginstitutter støtter det danske realkreditsystem Proposed amendments to the legislative framework may challenge this strong system in which all mortgage lenders display a low risk profile and stable, albeit low, earnings and stable ratings Kilde: Moody s Banking System Outlook: Danish Mortgage Lenders, December

35 Argument: Billigere lån til forbrugerne Det kan næppe blive billigere Kommentarer fra andre: Bjarne Astrup Jensen, forskningsprofessor, CBS: Bankerne skal så fremover konkurrere mod realkreditten, hvis bidrag kun er omkring 0,5 0,6 pct. af restgælden. det er svært at se, at en sådan rentemarginal kan være interessant for bankerne

36 Argument: Finansiel stabilitet Nuværende realkreditsystem bidrager til finansiel stabilitet SDO kan fremme den finansielle stabilitet som en stabil finansieringskilde til udlån mod pant i fast ejendom og dermed bedre dække pengeinstitutternes store indlånsunderskud. Kommentarer fra Realkreditrådet: Isoleret set rigtigt. Men fokus på den samlede finansielle stabilitet. Det eksisterende realkreditsystem har en væsentlig stabiliserende effekt pga. den automatiske ret til at indfri lånet, herunder mulighed for restgældsikring Udlån baseret på SDO og med et ændret balanceprincip kan det mindske det nuværende systems stabiliserende effekt. 36

37 Lige konkurrence Vi accepterer, at pengeinstitutterne kan udstede SDO er. Vi accepterer to balanceprincipper - men vi skal have lige konkurrencevilkår: Der nuværende balanceprincip bør moderniseres SDRO er skal have samme konkurrencemæssige vilkår som pengeinstitutternes anvendelse af SDO er - Der bør gives mulighed for at anvende ejerpantebreve tinglyst før 1. juli Der bør kunne anvendes SDRO er ved koncernintern fælles funding - Bekendtgørelser om SDO er i pengeinstitutter skal svare til reglerne for SDRO er 37

38 Realkreditrådets årsmøde 2007 Tak for opmærksomheden 38

39 Realkreditrådets årsmøde 2007 Økonomi- og erhvervsminister Bendt Bendtsen 39

40 Realkreditrådets årsmøde 2007 Nationalbankdirektør Nils Bernstein 40

41 Realkreditrådets årsmøde 2007 Tak for opmærksomheden Vi ses næste år 24. april