Aktier AktiePilen. USA Flere skuffende regnskaber. Dow Jones -0,78 % Nasdaq -1,13 % S&P 500-0,87 % Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Flere skuffende regnskaber Dow Jones -0,78 % Nasdaq -1,13 % S&P 500-0,87 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Pfizer, Apple, UnitedHealth Group S&P 500 Sektorer Utilities, Consumer Staples, Health Care United Technologies, JPMorgan, Chevron Energy, Materials, Financials De amerikanske markeder lukker med fald i omegnen af en procent, hvor Nasdaq klarede sig dårligst på trods af stigninger hos Apple. Indekset handler dermed på det laveste niveau siden midten af marts. Investorerne på Wall Street fulgte dermed op på stemningen fra Europa tidligere på dagen hvor fortsat nervøsitet omkring makroøkonomien efter skuffende nøgletal fra Kina samt flere skuffende regnskaber, prægede stemningen. Samtlige indeks i S&P 500 indekset viste et fald med forsyning i top og energi i bunden. Mens olien faldt 2,5 %, steg VIX-indekset 6,6 % til 15,7. Ifølge kilden DigiTimes, har Apple (+1,6 %) øget deres ordrebestilling for nye chips i andet kvartal til 5 mio. mod tidligere 3,5 4 mio. enheder. Samtidig har aktivist og storinvestor David Einhorn udtalt, at han vil fastholde sin aktiepost i Apple på trods af den seneste nedtur. Han ser stadig tremendous value i aktien. Derudover har CEO Tim Cook udtalte overfor CNBC, at de synes at Apple er undervurderet. Pharmagiganten Pfizer (+2,7 %) præsenterede før åbning et stærkt regnskab hvor de samtidig opjusterede helårsforventningerne. EPS en landede på 0,67 USD mod estimerede 0,55 USD. For venter Pfizer nu et salg på mia. USD, mod tidligere mia. USD. USA s anden største apotekerkæde, CVS Health (+2,4 %), præsenterede et godkendt regnskab med en EPS på 1,18 USD vs. konsensus på 1,16 USD. Omsætningen steg med 4,2 % til 20,8 mia. USD. Halliburtons (-3,7 %) regnskab var umiddelbart lidt bedre end ventet men skuffede på udsigterne. EPS kom ud på 0,07 USD, hvor estimaterne lå på 0,04 USD. Omsætningen var stort set inline med 4,2 mia. USD. Samtidig meddelte Halliburton, at de vil sænke omkostningerne med 25 % og reducere capex markant. JPMorgan har samtidig fjernet Halliburton fra deres Analyst Focus List. Konkurrenten Schlumberger (-2,7 %) bliver ramt af samme skæbne og fjernes ligeledes fra listen. Alphabet (-0,9 %) vil udvikle en ny elbil og har nu indgået et samarbejde med Fiat Chrysler (-0,7 %). Flere andre bilproducenter har tidligere afvist et samarbejde med Alphabet. Anadarko Petroleum (-3,6 %) præsenterede derimod et svagere end ventet regnskab med et tab på 2,03 USD pr. aktie, hvor analytikerne havde ventet et tab på 1,16 USD. Selvom selskabet har reduceret omkostningerne med 61 % ift. samme periode sidste år, er Anadarko fortsat samt af den lave oliepris, som skaber lavere aktivitet hos kunderne. Peter Schou Seniordealer tlf pschou@ :14:09 Ford (-1,4 %) præsenterede salgstal for april, som viste en stigning på 3,6 % til køretøjer i USA. Hos GM (-1,6 %) faldt salget med 3,5 %, mens Fiat Chrysler (-0,7 %) kunne glæde sig over en fremgang på 5,5 %. 1/5

2 Forsikringsgiganten AIG (-1,2 %) skuffede investorerne med et svagere end ventet regnskab, hvor indtjeningen pr. aktie blev 0,65 USD mod konsensus på 1,00 USD. Selskabet bliver ramt af et lavere investeringsafkast samt færre præmieindtægter. RBC startede dækning af Costco Wholesale (+0,3 %) med en outperform-anbefaling, hvor analytikeren pegede på højere margins og stærke vækstmuligheder. Samtidig blev dækningen af Wal-Mart (-0,9 %) indledt med en underperform-anbefaling, hvor finanshuset er kritisk overfor stigende online-konkurrence samt faldende markedsandele. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Time Warner Zoetis Priceline Metlife Tesla Motors Kraft Heinz 1,30 0,41 9,66 1,38-0,60 0,60 Nøgletal Begivenhed Estimat ADP Employment Nonfarm Unit Labor Costs Service PMI ISM Non Facturing Factory Orders Durable Goods Orders 195K -1,3% 3,3% 52,1 54,8 0,6% 0,8% Asien Fald over hele linjen Nikkei (08.00) Lukket Hang Seng (08.00) -1,1 % Shanghai (03.00) -0,1 % De asiatiske markeder følger op på stemningen fra Europa og USA i går og samtlige indeks ligger i skrivende stund lavere. Mens Japan fortsat holder lukket på grund af helligdag, er børserne i Hong Kong og Australien nede med over én procent. Kina klarer sig noget bedre og ligger kun marginalt i rødt terræn. MSCI Asia Pacific falder med 0,9 %. Det er fortsat nervøsitet omkring den globale vækst samt flere skuffende regnskaber, som præger stemningen. BHP Biliton er kommet med regnskab, som ser meget skuffende ud. Råvaregiganten falder med 8 % i Sydney. I Kina falder råvareselskaber igen efter nyt fald i olieprisen. China Petroleum & Cheimal og PetroChina er nede med ca. 3 %. 2/5

3 Europa Stor regnskabssdag Future Point Procent Dax ,03 % Euro Stoxx ,01 % Dow Jones ,01 % S&P ,01 % Nasdaq ,04 % Olie (Nymex) 43,77 +0,25 % Copper ,09 % Guld ,72 % Euro-Bund 162,75-0,17 % Vi forventer en flad åbning på de europæiske børser efter at Wall Street i aftes fastholdt niveauet i forhold til europæisk lukning. I Asien falder markederne som forventet mens de amerikanske futures stort set ligger uforandret. Forude venter endnu en stor regnskabsdag, hvor også de danske investorer får travl med at se på tal fra bl.a. Mærsk, GN, ISS, D/S Norden og ALK-Abello. Også makrokalenderen er godt fyldt med bl.a. PMI og detailsalgstal fra eurozonen samt ADPtal, ISM og fabriksordre fra USA. GN Store Nord er kommet med et lidt blandet regnskab, hvor omsætningen overgik analytikernes estimater med 1373 mio. kr. vs mio. kr. EBITA blev derimod skuffende med 234 mio. kr. vs. konsensus på 247 mio. kr. Marginen blev 17 % vs. 19,1 %. Den skuffende marginudvikling skyldes ifølge GN produktnyheder og salgs- og markedsføringsinitiativer. Den organiske vækst blev 10 % i Q1 og GN highlighter samtidig at de fortsat tager markedsandele hos VA og nu har den højeste markedsandel nogensinde. Blandt divisioner skuffer Netcom mens Resound er lidt bedre. Mærsks regnskab ser umiddelbart bedre ud end frygtet. Omsætningen var skuffende med 8539 mio. USD vs. konsensus på 8836 mio. USD. EBITDA overraskede derimod positivt med 1597 mio. USD vs mio. USD. Mærsk fastholder helårsforventningerne. Blandt divisionerne ser Line lidt bedre ud ligesom Drilling og Oil, mens Terminals skuffer. ALK-Abello er ligeledes kommet med tal og ser bedre ud end ventet. Omsætning steg til 848 mio. kr. mens nettoresultat blev 236 mio. kr. ALK opjusterer helårsforventningerne og venter nu en omsætning på 2,75mia. kr. mod tidligere 2,6 mia. kr. EBITDA forventes at lande på 575 mio. kr. mod tidligere 450 mio. kr. Derudover har schweiziske Sonova købt den hollandske høreapparatsforhandler Audinova, som ifølge Bloomberg værdiansættes til 830 mio. EUR. ISS tal ser lidt bedre ud end ventet. Omsætning blev mio. kr. vs mio. kr. EBIT blev 826 mio. kr. vs. 790 mio. kr. Organisk vækst blev 3,7 % som forventet. ISS fastholder forventningerne for helåret. Finanshuset Cowen indleder dækning af Bavarian Nordic med en outperform anbefaling og kursmål 350 kr. Børsen-avisen skriver i dag, at 5 danske banker er tvunget til at finde yderligere kapital. Konkret er der tale om DAB, Den yske Sparekasse, Alm. Brand Bank, Østjydsk Bank og Suduroyar Sparikassi. HeidelbergCement er kommet med regnskab som ser stærk ud. Omsætningen landede på 2,83 mia. EUR mens EBITDA steg med 7 % til 321 mio. EUR, hvor estimaterne lå på 306 mio. 3/5

4 EUR. Samtidig opjusterer HeidelbergCement helårsforventningerne på grund af en stærk start på året. Omsætningen forventes nu at stige moderat til signifikant, hvor især Europa, USA og Australien vil bidrage til højere salg og indtjening. Adidas har meddelt, at de vil sælge deres golf-division, som led i deres nye strategi. Tyskerne vil nu aktivt prøve at finde en køber til forretningen. AB InBevs tal ser umiddelbart lidt svagere ud med en EBITDA på 3,46 mia. USD, hvor konsensus lå på 3,74 mia. USD. Siemens regnskab ser bedre ud end ventet. Omsætningen er lidt svagere med 18,05 mia. EUR vs. 19,3 mia. EUR. Indtjeningen stiger derimod med 28 % til 2,12 mia. EUR vs. konsensus på 1,92 mia. EUR. Margin steg til 10,9 % vs. 9 %. Samtidig hæver Siemens omkostningsbesparelserne til mio. EUR fra mio. EUR. Linde og Covestro handler eks udbytte med hhv. 3,45 EUR og 0,70 EUR. Deutsche Telekom overgik konsensus hvor indtjeningen (5,2 mia. EUR) overraskede positivt. Omsætningen var derimod inline med 17,6 mia. EUR. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Siemens HeidelbergCement AirFrance-KLM TDC Swedish Match Royal Dutch Shell Deutsche Telekom ABinBev Securitas Sainsbury SocGen GN Store Nord A.P. Møller Mærsk ISS Nøgletal Begivenhed Estimat Service PMI (GE) Composite PMI (GE) EuroZone Service PMI Composite PMI Eurozone Retail Sales EuroZone RS YoY 54,6 53,8 53,2 53,0-0,1% 2,6% Op og nedjustering Bavarian Nordic: Cowen starter dækning med en outperform anbefaling ProSieben: Kepler Chevreux sænker aktien til hold fra køb Dagens Teknik 4/5

5 DAX brød i går i nedadgående retning hvilket bekræftede det negative momentum. Vigtigste støtte i nedadgående retning er nu 100 dages glidende gennemsnit, der pt. befinder sig i indeks dages gennemsnittet befinder sig således lige over gappet Vi forventer fortsat at gappet i nedadgående retning vil blive lukket på sigt. I opadgående retning er der kommet et mindre gap mellem og Fokus nu derudover rettet mod det 200 dages glidende gennemsnit som efter tirsdagens handel findes i indeks Et brud heraf vil atter kunne give forventninger om en stigning op imod indeks Salgssignal blev bekræftet med gårsdagens negative performance. RSI ligger på 52,4 og er således i det neutrale område. Modstand: 10000, 10155, 10249, 10325, 10400, Støtte: 9894, 9766, 9705 Vidste du At blandt de defensive sektorer mellem april og oktober i perioden , har tobacco historisk klaret sig bedst med et gennemsnitlige afkast på 7,3 %. Derefter følger forsyning og fødevarer. Construction og Luftfart er historisk dårligst i perioden mellem april og oktober. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5