Orienteringsmøde Økonomi 2018 Velkommen Kort orientering om relevante emner Skat Driftsøkonomi Mulighed for diskussion / spørgsmål 1
KHLs kalender 2018 www.khl.dk OPFØLGNINGSKURSUS SPRØJTEBEVIS HANDELSERFA 2018 Onsdag d. 7. februar Torsdag d. 8. februar LYNKURSUS I FARMTRACKING DRÆNKURSUS 2 dage Fredag d. 23. februar Start onsdag d. 28. februar ØKOLOGIKURSUS - 2 dage GENERALFORSAMLING Start fredag d. 2. marts Onsdag d. 14. marts Finansiering v/ driftsøkonom Ole Maagaard Pedersen 2
Orienteringsmøde økonomi USA - Hvad betyder politikken for Danmark? Likviditet - Hvad oplever vi vedrørende realkredit? Fast eller variabel rente? Er vi på vej mod ny boble? Finansiering herunder bidragssatser Afrunding USA selskabsskat 35 % til 20 % 3
USA Hvad betyder skattereformen i USA? Øget vækst og inflation vil skabe flere arbejdspladser Dollarkursen kan forvente at stige og dermed også forventning til, at renten holdes stabil Vi venter mindre rentestigninger i det kommende år, da vi ser en fortsat fremgang i den globale økonomi, to-tre renteforhøjelser i USA i 2018 samt at tidspunktet for udfasning af ECB s opkøbsprogram også nærmer sig mod formentlig udgangen af 2018, siger Christian Hilligsøe Heinig. USA Mandag brød den 5-årige tyske rente gennem en magisk grænse og er nu over 0 efter at have ligget i negativt territorium i ca. to år Samtidig er der en forventning om stigende renter i USA, som skyldes, at inflationen igen er steget til 1,5 % Alt tyder på, at tiden med rekordlave renter nu lakker mod enden. Obligationsrenterne vil sandsynligvis stige yderligere i de kommende år, vurderer cheføkonom i Sydbank, Jacob Graven. 4
Finansiering Kurser Renter F1-0,30 % F3-0,20 % F5 0,20 % Cita eller Cibor -0,30 % 0,5 % 10 år 98,90 0,70 % 1,0 % 15 år 98,30 1,25 % 1,5 % 20 år 98,70 1,65 % 2,0 % 30 år 98,90 2,10 % Renteprognose 5
Renteprognose Fast rente eller kort rente? 50 % ændres til fast rente 200 køer 100 ha 25 mio. 18 mio. realkreditgæld Halvdelen i fast rente 10.000 kg mælk Rente Kr. Nulpkt. 0% - 2,3 2% 180.000 2,39 6
Fast rente eller kort rente? 50 % ændres til fast rente 400 søer 100 ha 25 mio. 18 mio. realkreditgæld 12.000 smågrise Rente Kr. Nulpkt. 0% - 330 2% 180.000 345 Fast rente eller kort rente? 50 % ændres til fast rente 4.000 tæver 100 ha 18 mio. 12 mio realkreditgæld 20.000 skind Rente Kr. Nulpkt. 0% - 280 2% 120.000 286 7
Fast rente eller kort rente? 50 % ændres til fast rente 140 ha 22 mio 17 mio. Realkreditgæld 7.500 kg/ha Rente Kr. Nulpkt. 0% - 110 2% 170.000 126 Hvad oplever vi ved realkredit? Stigende afdrag på gælden Men som regel konstant afdrag på tværs af lånene Derfor er der mulige alternativer Faste forrentede lån 10-årig med 0,5 % rente med afdrag Eller 20 års fastforrentet med 1,5 % i rente med afdrag Lån med eksempelvis kort levetid tilbage kan med fordel lægges ud over flere år, måske muligt gøre lavere afdrag 8
Bobler? Kilde. Demetra 2018 Balancen på børs i USA 9
Renteudviklingen ved spekulationsbobler Realprisudvikling 10
11
Konklusion Eksempel: Fast forrentede lån 10-årig med 0,5 % rente med afdrag 20-års fastforrentet med 1,5 % i rente med afdrag Lån med eksempelvis kort levetid tilbage kan med fordel lægges ud over flere år - måske mulighed for lavere afdrag Benchmark din bidragssats, overvej at skifte, hvis du ligger for højt 12
Konklusion Der er tegn på, at renten er nået et lavpunkt USA stigende inflation og vækst, rentestigning for at bremse vækst Tegn på ny boble springer den, kan det igen betyde fald i renten Vælg kun fast rente, hvis du har råd til det - det er en dyr forsikring Regn på, hvad det koster at vælge fast rente Fast rente koster resultat og likviditet Minimum afdrag, men omlæg til lånetype med fast rente Strategi og strategiske overvejelser v/ driftsøkonom Christian Raun 13
Emner Lidt om strategi Arbejdssituationen i landbruget Fosforproblematik Strategi Hvilken vej skal jeg vælge? 14
Hvad er en strategi? Hvad du ønsker at være eller det, du gerne vil opnå Strategien sætter retningen for virksomheden Næste skridt er at finde ud af, hvordan du kommer derhen Hvilken udvikling er nødvendig? Hvilke produktionsgrene skal driften bestå af? Hvilken handling skal foretages? Hvilken hastighed er mulig/optimal? Hvilke handlinger skal foretages? Vintertid er regnskab- og budgettid Del virksomheden op i driftsgrene Vurdér hver enkelt driftsgren kritisk. Hvilken nytte giver den? Økonomi, synergi til andre driftsgrene med videre Brug forskellige værktøjer til at vurdere resultater og indtjening i de forskellige driftsgren, brug driftsgrens-analyse, fraktilanalyse med videre Tag hensyn til forhold og vilkår som er væsentlig for bedriften 15
Medarbejdersituation Der er generelt god beskæftigelse i samfundet Det bevirker, at der er kamp om arbejdskraften Fosforproblematikken 16
Tabel 1 Forventede fosforlofter frem til og med 2020/21 2017/18 2018/19 2019/20 2020/21 Skærpede områder Fra 2018/19 Kvægbrug 30 30 30 30 30 Undt.brug (2.3 DE) 35 35 35 35 35 Slagtesvin 39 39 39 35 30 Søer og smågrise 35 35 35 35 30 26609569 Fjerkræ og pelsdyr 43 43 35 35 30 Andre husdyr 30 30 30 30 30 Organisk affald 30 30 30 30 30 Handelsgødning 30 30 30 30 30 Begrebet DE forsvinder Generelt loft på 170 kg total-n/ha, dog 230 N/ha på undtagelsesbrug. Både N-loft og P-loft skal overholdes. Visse typer brug kan ramme N-loftet før P-loftet. Mere harmoniareal Afsætning af gylle Muligheder Gylleseparering og afsætte tørstoffet Korrektioner efter alder, vægt, fodereffektivitet fosforindhold i foder, m.v Biogasanlæg. Skal der i fremtiden være 2 linjer? GPS-placering af gylle som startgødning 17
Øget harmoniareal? Forpagtning af 20 ha ekstra DB, korn 4.000 kr. Maskinomkost. - 3.200 kr. EU-støtte 1.850 kr. Forpagtning - 4.000 kr. Indtjening - 1.350 kr. pr. ha Manglende indtjening - 27.000 kr. Lave gylleaftale 25 ha Anslået 30 tons gylle pr ha Pris for transport og afsætning 25 kr. pr ton Omkostning til afsætning af gylle ca. -20.000 kr. 18
Undlade startgødning i majs 100 ha majs Reduceret udbytte 1.500 FE pr. ha Mindsket indtjening -150.000 kr. Der vil være store forskelle år imellem. I kolde forår vil udbyttetabet være størst. Aktuelle produkter v/ driftsøkonom Jens Brandenborg 19
Aktuelle produkter fra økonomi Driftsgrensanalyse Benchmarking Fraktilanalyse Fremstillingspris Nulpunktpriser budget Bedriftsprognose Eksempel på driftsgrens analyse 20
Eksempel på driftsgrens analyse Hvad er vigtig ved driftsgrensanalysen? Vær kritisk over for den fordeling, der er lavet af driftsgrene Specielt kapacitetsomkostningerne, herunder også fordeling af egen arbejdsindsats Vær ærlig når omkostningerne fordeles Driftsgrensanalysen nærlæses af pengeinstitutterne, så derfor er det vigtigt at driftsgrensanalysen ikke kun er en konsulentfordeling 21
Benchmarking Sammenligning med andre - Hvor gør du det godt, og hvad kan gøres bedre? Et godt værktøj til at se forbedrings mulighederne på bedriften Vigtigt, at de supplerende oplysninger i regnskabet er rigtige, da det måske forklarer, hvorfor du afviger fra sammenligningstallene Eksempel på benchmarking 22
Fraktilanalyse En analyse der kan laves, hvis der er udarbejdet driftsgrensanalyse Giver et hurtigt overblik på de enkle nøgletal Giver et fingerpeg om, hvor der eventuelt ligger potentialer på bedriften Eksempel på fraktilanalyse Fraktilanalyse for ejd. 2729 baseret på 226 bedrifter Sohold 30 kg - under 750 årssøer Stærk konkurrenceevne Stort forbedringspotentiale Fraktil 5% 10% 25% 33% 40% 50% 60% 67% 75% 90% 95% Producerede grise pr. årsso 34,3 33,5 32,1 31,8 31,4 30,9 30,5 30,2 29,5 27,2 26,1 Fremstillingspris pr. smågris 298 314 333 340 346 356 364 369 380 404 418 Afkastningsgrad 23,5 20,5 16,2 14,4 13,3 11,7 10,1 8,72 7,26 2,46 0,12 Bundet kapital pr. enhed 10.698 11.975 14.484 15.482 16.243 17.136 18.053 19.235 20.767 24.975 28.206 Bruttoudbytte i alt 15.138 14.251 13.684 13.393 13.072 12.841 12.627 12.334 12.098 11.286 10.747 Foderomkostninger pr. enhed 4.363 4.680 5.205 5.336 5.421 5.640 5.749 5.873 6.009 6.438 6.684 Dækningsbidrag pr. enhed 7.907 7.493 6.790 6.534 6.365 6.168 5.835 5.646 5.437 4.707 4.179 Krav til dækningsbidrag pr. enhed 3.518 3.755 4.145 4.289 4.411 4.510 4.660 4.778 5.018 5.423 5.716 Arbejdsomkostninger pr. enhed 1.326 1.507 1.679 1.747 1.818 1.908 1.995 2.027 2.109 2.372 2.608 Bygningsomk. pr. enhed 562 665 850 923 971 1.034 1.135 1.200 1.287 1.442 1.601 Inventar inkl. energi pr. enhed 614 744 943 1.002 1.055 1.132 1.205 1.261 1.336 1.529 1.617 Resultat, driftsgren pr. årsso 3.136 2.833 2.290 2.037 1.866 1.594 1.363 1.161 838-51,0-324 23
Fremstillingsprisen At kende egne tal Kendskab til omkostningssammensætningen Afdækker hvilke forhold, der kan gøres noget ved Skaber grundlag for forbedring af økonomien på bedriften Eksempel på fremstillingspris fra benchmarking 24
Fremstillingsprisen Afregningspris - Fremstillingspris = Profit Fremstillingsprisen Afregningspris - Fremstillingspris = Profit Fremstillingsprisen = alle dine beslutninger (og et par enkelte andre forhold) påvirker fremstillingsprisen 25
Budget nulpunkt Hvordan beregnes det? Budget nulpunkt Konsolideringsnulpunkt: Privatforbrug samt beregnet skat heraf Likviditetsnulpunkt: KK ultimo = primo med de mest nødvendige reinvesteringer 26
Bedriftsprognose Bedriftsprognosen har til formål at give et overblik over den forventede udvikling af bedriftens regnskabsresultater Ud fra de offentliggjorte prognosepriser og informationer om den enkelte bedrift, beregnes udviklingen 5 år frem Bedriften giver et bud på resultaterne 5 år frem samt et bud på et normalår, hvor de seneste regnskabsresultater genberegnes med normalpriser Bedriftsprognose Regnearket kommer med et bud på udviklingen Kan bruges på ejendomme der ikke får lavet budget, da der tages udgangspunkt i regnskabet 27
Bedriftsprognose Resultater 2017 28
Resultater 2017 (tidlige) (t.kr.) Mælk (229) Planteavl (33) Søer s.30 kg (99) Sl. Svin 30-100 (31) Res. eft. Finans 1.393 443 2.585 692 Res. f. Skat 1.584 708 2.778 1.016 Invest & afdrag 1.715 685 3.217 1.429 Invest -1.067 0 (-400) -2.245-1.604 Likv. Overskud 648 531 972-175 Antal enheder 247 køer 825 søer 12.740 sl. Svin Antal ha 200 245 178 300 Opnået pris 2,74 kr. / EKM 113 kr./hkg 465 kr. pr. gris 11,3 kr. pr. kg DB udvikling 2016 2017 Diff. (kr. pr. enhed) DB pr. so 30 kg 6.217 7.377 +1.160 DB pr. ha Salgs afgrøde 4.051 5.518 +1.467 DB pr. sl. Svin 140 141 +1 DB pr. ko 9.016 15.449 +6.433 29
Er landbruget i krise? Prisudsving 30
Konkurser i landbruget Myter om investeringer 31
Nulpunkter - mælk Nulpunkter smågrise 32
Nøgletal Nulpkt. 2016 Dagspris Prognose sept 2017 Prognose jan. 2018 Sl. Svin* 10,30 kr./kg 9,30 kr./kg 10,58 kr./kg 9,78 kr./kg Smågrise 350 kr. 335 kr. 377 kr. 348 kr. Konv. Mælk* 2,30 kr./kg 2,55 kr./kg 2,80 kr./kg 2,51 kr./kg Øko. Mælk* 2,80 kr./kg 3,40 kr./kg 3,59 kr./kg 3,32 kr./kg Foderhvede 100 kr./kg 115 kr./kg 110 kr./kg *inkl. efterbetaling ** Priser fra 2006 2017 359 kr./smågris, 10,53 kr./kg svinekød 2,54 kg. EKM Medierne er hysteriske Landbruget skubber selv på Aktuelt Seneste GDT børser steeget to gange i træk LAPD spår stigende smågrisepriser Planteavl udfordret af vejrlig husk maltbyg kan være bedre end hvede Højt at flyve dybt at falde husk at gøre virksomheden mere robust 33
Aktuel finansiel situation Hvordan oplever vi bankerne agerer? (I) Konkurrencen er tilbage større forskel i prissætning 2017 er generelt gået stille af øget krav om afdrag har været kilde til diskussioner Antal nedlukninger har været lavt En del er blevet udfordret i forhold til tanker om fremtiden, hvad skal der ske? Kortlægning af mulige potentialer og handlingsplaner ikke nok bare at snakke om det Second opnion begyndende drøftelser om hvad der skal ske med gælden Krav til opfølgning mm. er ikke slækket 34
Hvordan oplever vi bankerne agerer? (II) De første budgetter så fine ud De seneste prisprognoser har givet øget pres en del budgetter har skullet genberegnes er det nødvendigt? Pressen har været med til at skabe unødig usikkerhed Hvad kan man gøre som landmand? Vær på forkant Vise det realistiske billede kortlæg behov Overtræk er forbudt - alt skal nedskrives. Informer, informer, informer Finansieringsmuligheder Der er masser af likviditet (til de rigtige) Det største problem er landbrugets afkastevne Vi kommer til at se forskellige konstruktioner (selveje, fælleseje, forpagtning). Indtjening fra drift eller ejendomsspekulation? Landbrugets Finansieringsbank er død Vækstfonden og Dansk Landbrugskapital er klar med risikovillig kapital risiko og pris hænger sammen 35