4. september 2012 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - Rapportering pr. 31. august 2012
Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed det værst tænkelige udfald inden for 1 år Måler valuta- og renterisiko i ét tal Total risiko (Portefølje VaR passiver) Vi har valgt at have overblik og styre ved at kende udvalgte nøgletal Fast rente VaR= KapVar risikopåvirkning fra kursværdi af gælden (fastrente) Variabel CaR = Ydelse VaR risikopåvirkning fra ydelsernes størrelse (variabel rente) FX Risk = Valuta VaR risikopåvirkning fra valuta (valutakurs) Volatilitet udtrykker størrelse og styrke i kurs-/rentebevægelser (høj volatilitet, høj risiko) CIBOR6=Copenhagen InterBank Offered Rate rente i 6 mdr. for udlån ml. banker. Forward renter udledes af markedsrenter og udtrykker markedets bud på de fremtidige variable rente. En forward på 6 mdrs. rente udtrykker forventninger til de fremtidige 6 mdrs. renter. Eks. kan aflæses, hvad handler markedet, at en 6 mdrs. rente er om 3 år. Swap rente toneangivende markedsrente for udlån i engrosmarkedet.
Indhold Kommentarer til risikostyring side 4- Nøgletal til risikostyring side 5- Låneporteføljen side 6- Markedsværdifordeling - side 7 - Obligationsporteføljen side 8- Horisontafkast forventet afkast ved forskellige renteudviklinger side 9-3
Kommentarer til risiko se også ordforklaring side 2 Vi er i grønt på alle risikonøgletal Låneporteføljen er nedbragt ordinært Totalrisiko på lånene (Portefølje VaR) er lav; 1,7 (2,4 i juni) i forhold til rammerne på maks. 7,5 Den samlede risiko i kroner udgør ca. 1,7% af låneporteføljens kapitalværdi (kursværdi) = (1,7%*73,1 mio.kr.) 1,3 mio. kr. dvs. med 95%-sandsynlighed er dette det værst tænkelige inden for 1 år Risiko (varigheden) på obligationsbeholdningen er reduceret til 1,95 fra 2,25 4
Nøgletal til risikostyring - 3. september 2012 Valutasammensætning Min Max Status Passiver DKK 96% 50,00% EUR 4% Risiko Min Max Status Passiver FX Risk 0,0% 4,0% Fast rente VaR (ex. valuta) 2,2% 7,0% Variabel rente CaR (ex. valuta) 1,3% 2,0% Total Risiko 2,4% 7,5% Varighed Kapitalværdi Min Max Status Varighed Total (984.757) Varighed Aktiver 3.125.575 2,25% 4,00% Varighed Passiver 4.110.332 5,64% 2,00% 6,00% Net duration (liabilities) DKK Min Max Status Kapitalværdi passiver 72.858.902 Kapitalværdi aktiver 138.914.432 Nettovarighed (Passivsiden) (984.757) -1,35% -5,00% 5,00% Varighed i juni-rapport: Passiver: 5,6 Aktiver: 2,3 5
Låneporteføljen 3. september 2012 Valuta RenteType Vægt (Summeret) Produktnummer Hovedstol Udløb Effektiv Rente Varighed 2011 37045 15.941.110 25-03-2021 3,91% 6,53% 2012 38443 3.600.000 15-03-2027 2,63% 6,48% 2012 38444 7.194.000 15-03-2027 2,63% 6,48% Fast 83% Bofa3 471.918 30-12-2013 5,63% 0,69% Leasing 7.600.000 30-12-2014 5,17% 2,19% DKK swap nordea-p 8.580.227 23-12-2019 3,93% 5,88% swap til 2012 38694-P 11.280.000 30-04-2037 1,87% 11,06% 2008 33617 8.580.227 22-12-2033 2,03% 0,26% 2012 38694 11.280.000 30-04-2037 2,00% 0,05% Variabel 13% Leasing 9.200.000 30-12-2013 1,14% 0,05% swap nordea-r 8.580.227 23-12-2019 1,34% 0,35% swap til 2012 38694-R 11.280.000 30-04-2037 2,00% 0,05% EUR Variabel 4% 2010 35623 3.135.376 02-04-2035 2,03% 0,03% 100% 67.002.631 2,94% 5,47% 6
Markedsværdi fordeling af gælden DKK variabel: 13% EUR variabel: 4% Jun i 2012-rapporten DKK Fast : 83% DKK variabel: 13% EUR variabel: 4% DKK fast: 83% 7
Obligationsporteføljen Obligation Nom. Kurs Kursværdi t.kr. Varighed Invest Erhverv Kommuner Eur. obl 339.900 110,40 37.525 2,90 Invest Erhverv Kommuner 4 989.789 104,70 103.631 1,61 Total 141.156 1,95 Afkast af den gennemsnitlige portefølje fra 1.1.2012 31.8.2012*): 3,92% ( 5,9% p.a.) Aconto udlodning i oktober: ca. 1,8 mio. kr. Beholdningen anbefales fastholdt Kilde: www.danskeinvesterhverv.dk og Danske Capital pr. 31. august 2012 8
Horisontafkast de næste 12 mdr. Kurs Risikomålt på varighed *ved rentestigning 1,0 Afkast *ved uændret renteniveau *ved en rentestigning på 0,5 *ved et rentefald på 0,5 *ved rentefald 1,0 Investeringsforening Kommuner 4 104,70 1,61 1,49% -0,39% 0,70% 2,01% 2,31% Investeringsforening Kom. euro. Obl 110,40 2,90 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Porteføljen Kontant 100 0-0,20% 0,80% 0,30% -0,70% -1,20% Danske Invest beregner ikke horisont afkast for Kommuner europæiske obligationer. Kommuner 5 er fusioneret med Kommuner 4, og derfor ingen nøgletal for Kommuner 5, som vi tidligere anvendte. Kilde: danskeinvesterhverv.dk Afkastene er før fradrag af afdelingens omkostninger. Tallene er et øjebliksbillede ud fra investeringerne ultimo juli2012 9
Disclaimer Danske Bank har udarbejdet disse plancher til orientering. Den skal læses i sammenhæng med den mundtlige præsentation fra Danske Bank. Planchernes informationer, beregninger, vurderinger og skøn træder ikke i stedet for kundens eget skøn over, hvordan der skal disponeres. Ønsker kunden at foretage dispositioner på baggrund af plancherne, anbefales det at gøre det i samråd med egen rådgiver. 10