Amerikansk Aktiekonto 2015 Invester i udviklingen i 10 markedsledende virksomheder Mulighed for at investere i 10 markedsledende amerikanske virksomheder Mulighed for at drage fordel af attraktive aktiekurser Mulighed for positivt afkast ved stigende aktie- og valutakurser Dit indskud er sikret du får som minimum udbetalt dit indskud ved udløb Indskud kan ske i perioden 1. juni til 30. juni 2011 himmerland.dk
Amerikansk Aktiekonto 2015 Invester i udviklingen i 10 markedsledende amerikanske virksomheder Amerikansk Aktiekonto 2015 Sparekassen Himmerland udbyder i perioden 1. juni til 30. juni 2011 Amerikansk Aktiekonto 2015, som er et struktureret indlån. Et struktureret indlån er en kombination af et traditionelt indlån og en option. Indskyder opretter en konto i Sparekassen Himmerland, hvor der indskydes minimum 25.000 kr. Afkastet på Amerikansk Aktiekonto 2015 afhænger af udviklingen i 10 store amerikanske børsnoterede aktier samt udviklingen i den amerikanske dollar overfor den danske krone. Virksomhederne er beskrevet nærmere i Faktaboks 3. Teknikken bag det strukturerede indlån fremgår af Faktaboks 1. Aktieoption Med en option køber man retten, men påtager sig ikke forpligtelsen til at handle et værdipapir til en bestemt kurs på en fastsat dato. Optioner er en slags forsikring. Hvis kursen på aktierne er højere end den aftalte kurs ved udløbstidspunktet, giver optionen et positivt afkast. Hvis ikke, udnyttes optionen ikke. Amerikansk Aktiekonto 2015 er et alternativ til obligationsinvesteringer og er samtidig en anden måde at investere i aktier på. Amerikansk Aktiekonto 2015 giver mulighed for et positivt afkast ved stigninger i de underliggende aktier. Derudover påvirkes afkastet positivt ved en styrkelse af den amerikanske dollar overfor den danske krone. Amerikansk Aktiekonto 2015 er et fuldt kapitalbeskyttet struktureret indlån i Sparekassen Himmerland. I værste fald giver Amerikansk Aktiekonto 2015 intet afkast, men du får i denne situation stadigvæk det indskudte beløb tilbage ved udløb. Risikoen er derfor kendt på forhånd, såfremt det strukturerede indlån beholdes til udløb. Det størst mulige tab udgør den mistede forrentning af en eventuel alternativ investering i det strukturerede indlåns løbetid. Se i øvrigt afsnittet Kreditrisiko. Er det amerikanske aktiemarked og den amerikanske dollar på ret kurs igen? Den globale økonomiske vækst fortsætter i et adstadigt tempo med meget store regionale forskelle. Den amerikanske økonomi har fortsat store udfordringer, men økonomiske og finansielle hjælpemidler er blevet sat ind, så risikoen for en ny recession er lille. Blandt andet har den amerikanske centralbank iværksat opkøbsprogrammer af obligationer, senest QE2, som har haft til formål at holde renten lav. Den lave rente er ønskelig for at undgå, at stigende finansieringsomkostninger lægger yderligere pres på boligmarkedet i USA og dermed den amerikanske økonomi. De store amerikanske virksomheder viser gode resultater. De gode regnskabsresultater er fortsat primært en konsekvens af gennemførte rationaliseringer af virksomhedernes omkostninger, mens stigningerne på indtægtsiden kræver yderligere stigning i efterspørgslen fra økonomien. Der er imidlertid allerede bedring at spore på arbejdsmarkedet, hvor beskæftigelsen er stigende. Stigning i beskæftigelsen er en direkte konsekvens af, at de små og mellemstore virksomheder har det bedre. Når der er styr på omkostningerne, og der er stigende efterspørgsel, ser fremtiden relativ lys ud for amerikanske selskaber. Risikoen for de store amerikanske virksomheder er, at der kan komme en ny recession. Den danske krones tætte tilknytning til euroen betyder, at euroens problemer også vil blive videreført til Danmark i valutamæssig henseende. Svækkelsen af euroen som følge af den igangværende gældskrise i flere af medlemslandene har bevirket, at dollaren også er blevet styrket overfor den danske krone. Fremadrettet kan euroen blive svækket yderligere, hvis gældskrisen skulle ramme nogle af de øvrige store lande i Europa. Ud over gældsproblemerne i Europa er det renteforskellen mellem USA og Europa, der styrer dollarens værdi. På længere sigt ventes renteudviklingen at fungere som støtte for dollaren i takt med, at den amerikanske centralbank sidst på året ventes at påbegynde stramninger af pengepolitikken, mens ECB på det tidspunkt vil have overstået første bølge af de pengepolitiske stramninger i Europa. Der er således en forventning om, at dollaren vil blive styrket overfor danske kroner. På denne baggrund forventes det på fire års sigt, at aktiekurven og forholdet mellem amerikanske dollars og danske kroner er styrket. Amerikansk Aktiekonto 2015 giver mulighed for at opnå et attraktivt afkast i et stigende aktiemarked. Hvis aktiemarkederne derimod falder de kommende fire år, så har du fuld kapitalbeskyttelse og vil således på udløbsdagen få dit indskud på Amerikansk Aktiekonto 2015 tilbage dog uden afkast. Beskrivelse af Amerikansk Aktiekonto 2015 Amerikansk Aktiekonto 2015 løber i omtrent fire år og henvender sig til dig, hvis investeringshorisont svarer til denne løbetid, og som har forventning om en fortsat positiv udvikling på det amerikanske aktiemarked samt en styrkelse af den amerikanske dollar overfor den danske krone. Du kan oprette Amerikansk Aktiekonto 2015 fra 1. juni til 30. juni 2011. Amerikansk Aktiekonto 2015 er et struktureret indlån hos Sparekassen Himmerland, hvor det indskudte beløb ikke forrentes med en bestemt rente som ved traditionelle indlån, men hvor et eventuelt afkast afhænger af udviklingen i den underliggende aktiekurv samt udviklingen i den amerikanske dollar over for den danske krone. Det traditionelle indlån sikrer kapitalbeskyttelsen af det indskudte beløb ved udløb, mens optionen skaber muligheden for afkastet på Amerikansk Aktiekonto 2015. Faktaboks 1 viser teknikken bag det strukturerede indlån.
Faktaboks 1: Teknikken bag Amerikansk Aktiekonto 2015 Amerikansk Aktiekonto 2015 giver dig mulighed for at få et mere attraktivt afkast end ved et traditionelt indlån. I faktaboks2 kan du se, hvordan afkastberegningen foretages. Markedsværdien af det strukturerede indlån kan i løbet af de fire år i perioden falde betydeligt under værdien ved oprettelsen, og en ophævelse før tid kan derfor medføre et tab. Du vil ikke være omfattet af kapitalbeskyttelsen ved udløb, hvis du ophæver kontoen før tid. Hvordan beregnes afkastet? Afkastet på Amerikansk Aktiekonto 2015 bestemmes af tre faktorer: Deltagelsesgraden, udviklingen i den underliggende aktiekurv og udviklingen i den amerikanske dollar over for den danske krone. Afkastet beregnes som deltagelsesgraden ganget med udviklingen i den underliggende aktiekurv ganget med den relative udvikling i USDDKK. Udviklingen i den underliggende aktiekurv bestemmes som det aritmetiske gennemsnit af værdiudviklingen for de underliggende aktier mellem startdagen og slutdagen. Startværdierne for aktierne i den underliggende aktiekurv fastlægges på startdagen 1. juli 2011, mens slutværdierne fastsættes på slutdagen 1. juli 2015. Den relative udvikling i USDDKK beregnes som forholdet mellem USDDKKs start- og slutværdi. Startværdien for USDDKK bliver observeret på startdagen, mens slutværdien for USDDKK bliver observeret den 2. juli 2015. Såfremt udviklingen i den underliggende aktiekurv er negativ, er afkastet på Amerikansk Aktiekonto 2015 nul. Se mere i Faktaboks 2 nedenfor. Faktaboks 2: Beregning af afkastet Relativ udvikling i USDDKK 90% 100% 110% 120% Udvikling i aktiekurv -3 10 10 10 10-2 10 10 10 10-1 10 10 10 10 10 10 10 10 1 109,00% 2,16% 11 2,39% 111,00% 2,62% 112,00% 2,84% 2 118,00% 4,18% 12 4,61% 122,00% 5,04% 124,00% 5,47% 3 127,00% 6,09% 13 6,71% 133,00% 7,31% 136,00% 7,90% 4 136,00% 7,90% 14 8,68% 144,00% 9,44% 148,00% 10,19% 5 145,00% 9,63% 15 10,55% 155,00% 11,45% 16 12,33% 6 154,00% 11,27% 16 12,33% 166,00% 13,36% 172,00% 14,36% Bemærk, at afkastscenarierne er beregnet på baggrund af deltagelsesgraden på 100,00 pct.
Markedsværdien for Amerikansk Aktiekonto 2015 er følsom over for blandt andet udviklingen og udsvingene i kursen på de 10 underliggende aktier, udviklingen i USDDKK samt udviklingen i renten. Som vist i faktaboks 2 er følsomheden i markedsværdien af de 10 underliggende aktier ikke lineær med værdien af afkastet på Amerikansk Aktiekonto 2015, og du vil ikke modtage det samme afkast, som ved en direkte investering i de 10 underliggende aktier. Derudover er du ikke berettiget til at modtage dividender af de underliggende aktier. Alternative investeringer Som et alternativ til Amerikansk Aktiekonto 2015 vil du kunne købe en dansk statsobligation med godt og vel fire års løbetid, der 17. maj 2011 giver en årlig effektiv rente før skat på 2,52 pct. Det størst mulige tab for Amerikansk Aktiekonto 2015 udgøres af den mistede forrentning ved en eventuel alternativ investering i det strukturerede indlåns løbetid. Se i øvrigt afsnittet Kreditrisiko. Hvis du eksempelvis har indskudt 50.000 kr. på Amerikansk Aktiekonto 2015, og gennemsnittet af værdien af de underliggende aktier er faldet med 15 pct. på slutdagen i forhold til lukkekurserne på startdagen, vil du modtage et afkast på 0 pct. på udløbsdagen (16. juli 2015). Da værdiudviklingen i de underliggende aktier i dette eksempel er negativ, vil afkastet blive nul uanset, hvad den relative udvikling i USDDKK har været. Hvis alle de underliggende aktiers værdi i stedet for er steget med f.eks. 40 pct., og den relative udvikling i USDDKK har været 110 pct., vil afkastet blive 44 pct. svarende til et afkast på 22.000 kr. for et indskudt beløb på 50.000 kr. I begge eksempler modtager du det indskudte beløb på udløbsdagen. Risikofaktorer Bemærk alle investeringer er forbundet med risici. Her nævnes de vigtigste risici for Amerikansk Aktiekonto 2015. Du skal være opmærksom på, at Amerikansk Aktiekonto 2015 er et komplekst produkt, hvor afkastet bestemmes af komplekse sammenhænge, som kan gøre det vanskeligt at sammenligne produktet med andre investeringsprodukter. Afkastrisiko Såfremt kursudviklingen på aktiekurven er negativ, vil indlånet ikke blive forrentet. Hvis den amerikanske dollar svækkes overfor den danske krone, vil det påvirke afkastet negativt. Nedenfor beskrives de væsentligste økonomiske faktorer, som kan påvirke værdiudviklingen i de underliggende aktier frem til slutdagen. Usikkerhedsmomenter og risici Et af de største usikkerhedsmomenter, der knytter sig til investeringen, er, om forventningerne til fremtiden er for optimistiske, således at forventningerne beskrevet i Er det amerikanske aktiemarked og den amerikanske dollar på ret kurs igen? ovenfor ikke bliver realiseret. Investeringen er således hensigtsmæssig for investorer med en forventning om, at værdien i de underliggende aktier og den amerikanske dollar overfor den danske krone på slutdagen er styrket i forhold til niveauet på startdagen. Likviditetsrisiko Amerikansk Aktiekonto 2015 er et struktureret indlån, der som udgangspunkt er bundet i perioden fra 1. juli 2011 til 16. juli 2015. Sparekassen Himmerland kan dog, hvis markedsforholdene tillader det, tilbyde dig at hæve indskuddet frem til udløbsdagen. Såfremt du ønsker dette, vil Amerikansk Aktiekonto 2015 blive ophævet til gældende markedsværdi fratrukket en dekort på 2 pct. Markedsværdien af indlånet udregnes af Beregningsagenten, som en sædvanlig tilbagediskontering af det indskudte beløb, tillagt en eventuel positiv værdi af den underliggende option på tidspunktet for ophævelsen. Ved ophør før tid kan markedsværdien af Amerikansk Aktiekonto 2015 således falde under værdien af indlånet ved oprettelsen, og en ophævelse før tid kan derfor medføre et tab. Kreditrisiko Sparekassen Himmerland er omfattet af Garantifonden for indskydere og investorer, og indskud på Amerikansk Aktiekonto 2015 vil blive dækket efter de til enhver tid gældende regler. Indlån dækkes efter fradrag af indskyderens eventuelle lån og andre forpligtelser over for Sparekassen Himmerland. Visse særlige indlån dækker Indskydergarantifonden fuldt ud. Særlige indlån er blandt andet pensionsmidler og børneopsparingskonti. Med hensyn til kreditrisiko er Amerikansk Aktiekonto 2015 at betragte som et traditionelt indlån i Sparekassen Himmerland, og sikkerheden for, at Sparekassen Himmerland ved udløb af Amerikansk Aktiekonto 2015 kan betale det indskudte beløb, er lig med sikkerheden for tilbagebetaling af almindelige indlån. Du skal være opmærksom på, at dele af indskuddet samt forrentningen kan gå tabt, såfremt Sparekassen Himmerland får finansielle problemer. Vi henviser i øvrigt til Sparekassen Himmerlands Årsrapport, hvoraf bl.a. fremgår, at Sparekassen Himmerland allerede nu opfylder Finanstilsynets Tilsynsdiamant. Tilsynsdiamanten angiver 5 pejlemærker med grænseværdier, som i fremtiden skal bruges til at vurdere risikoen i det enkelte pengeinstitut. Holder pengeinstituttet sig inden for alle fem grænseværdier, overholder instituttet de fremtidige rammer, som Finanstilsynet har sat op for en sund bankforretning. Alle Sparekassen Himmerlands nøgletal ligger langt inden for Finanstilsynets grænseværdier på alle 5 pejlemærker. Det betyder, at Sparekassen Himmerland allerede nu lever op til de fremtidige skærpede krav, der gælder fra 2013.
Beskatning Generelt Amerikansk Aktiekonto 2015 beskattes efter kursgevinstlovens regler om finansielle kontrakter. Finansielle kontrakter beskattes efter et lagerprincip. Det betyder en løbende årlig beskatning, idet værdien skal opgøres ultimo hvert år, således at gevinst/tab i forhold til forrige ultimoopgørelse eller værdien ved indskud indgår i indkomstopgørelsen årligt. Ved ophævelse af Amerikansk Aktiekonto 2015 sker opgørelsen i forhold til seneste ultimoopgørelse eller værdien ved indskud, hvis indskuddet er sket inden for samme år. Skattebehandlingen afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og kan ændre sig fremover. indlån eller på andre finansielle kontrakter. Midler omfattet af virksomhedsskatteordningen kan anvendes til oprettelse af Amerikansk Aktiekonto 2015. Selskaber Gevinster indgår i selskabsindkomsten, og tab modregnes direkte i selskabsindkomsten. Der er ikke, som for privatpersoner, tabsbegrænsningsregler. Investering for pensionsmidler Afkastet vil være omfattet af lov om beskatning af visse pensionskapitaler mv., hvilket betyder, at afkastet opgjort efter ovennævnte lagerprincip beskattes med 15 pct. Kontoen er ikke underlagt 20 pct.-placeringsbegrænsningen. Privatpersoner Gevinster beskattes som kapitalindkomst. Tab kan fradrages i det omfang, der i de foregående år har været gevinster på det strukturerede indlån eller på andre finansielle kontrakter. Fradraget sker i så fald i kapitalindkomsten i det år, hvor tabet konstateres. Har der ikke været gevinster i de foregående år, kan tabet modregnes i senere gevinster på det strukturerede Faktaboks 3: De 10 underliggende aktier Selskab HJ Heinz Company Kellogg Company Eli Lilly & Company Coca-Cola Company The Procter & Gamble Company Kraft Foods Inc. Johnson & Johnson Services Inc. AT&T Inc. McDonald s Corporation Verizon Communications Inc. Beskrivelse Heinz producerer og markedsfører forarbejdede fødevarer over hele verden. Selskabets vigtigste produkter omfatter ketchup, krydderier, saucer, frostvarer, supper, bønner, pasta måltider og spædbørnsmad. Kellogg producerer og markedsfører morgenmadsprodukter og andre fødevarer. Selskabets produkter omfatter korn, cookies, kiks, kager, kornbarer, frugt snacks og frosne vafler. Kellogg markedsfører sine produkter i størstedelen af verdenen. Eli Lilly forsker, udvikler, fremstiller og sælger farmaceutiske produkter til mennesker og dyr. Selskabets produkter sælges i hele verden. Eli Lilly s produkter omfatter neurovidenskabelige produkter, endokrine produkter, antibiotika, hjerte-kar relaterede produkter, onkologi-produkter, og dyresundhedsprodukter. Coca-Cola producerer, markedsfører og distribuerer læskedrikke, læskedrikkoncentrater og sirup. Selskabet distribuerer og markedsfører også saft og juice produkter. Coca-Cola distribuerer sine produkter til detailhandlere og grossister i USA og internationalt. Procter & Gamble producerer og markedsfører forbrugerprodukter i hele verden. Selskabet leverer produkter inden for kategorierne tøjvask og rengøring, papir, skønhedspleje og mad og drikke. Proctor & Gamble s produkter sælges primært gennem supermarkeder, købmandsbutikker, kiosker og apoteker. Kraft Foods Inc. er et mad- og drikkevarer selskab. Selskabet fremstiller og markedsfører emballerede fødevarer, herunder snacks, drikkevarer, ost, fortilberedte måltider og forskellige kolonialvarer. Kraft sælger sine produkter over hele verden. Johnson & Johnson fremstiller sundhedsplejeprodukter og leverer tilhørende tjenester og services til forbrugerne og den farmaceutiske industri. Endvidere leverer selskabet services til medicinsk udstyr samt services til det diagnostiske marked. Selskabet har også produkter tilknyttet services som hudog hårpleje, farmaceutiske produkter, diagnostisk udstyr og kirurgisk udstyr i hele verden AT&T Inc. er et kommunikationsselskab. Selskabet driver, gennem sine datterselskaber og associerede selskaber, lokale og langdistance-telefontjenester, trådløs- og datakommunikation, internetadgang, IPbaseret og satellit-tv, sikkerhedsservices, telekommunikationsudstyr samt reklame og forlagsvirksomhed. McDonald s driver og franchiser fastfood-restauranter over hele verden. Selskabets fastfoodrestauranter tilbyder en bred vifte af lavpris fastfood på centrale steder i mange byer rundt i verden. Verizon Communications Inc. er en integreret televirksomhed, der leverer fastnet kommunikation og datatjenester, trådløse tjenester, internettjenester og offentlige databasetjenester. Virksomheden betjener herudover den amerikanske regering med telefonlinjer, datatjenester, telekommunikationsudstyr mv.
Fakta om Amerikansk Aktiekonto 2015 Udbyder Tegningsperiode Minimumsindskud Valuta Prisfastsættelsesdag Startdag Slutdag FX Startdag FX Slutdag Udløbsdag Underliggende Aktier (aktiekurv) Deltagelsesgrad Min. indfrielsesbeløb Afkast Udvikling i aktiekurv Udvikling i USDDKK Omkostninger Ophævelse før Udløb Beskatning Begrænsninger Sparekassen Himmerland A/S Fra 1. juni til 30. juni 2011 (begge dage inklusive) 25.000 kr. pr. konto DKK 1. juli 2011 1. juli 2011 1. juli 2015 1. juli 2011 2. juli 2015 16. juli 2015 (hvorefter det indskudte beløb tillagt evt. afkast i indskudsperioden automatisk vil blive overført til specificeret bankkonto). HJ Heinz, Kraft Foods, Kellogg, Johnson & Johnson, Eli Lilly, AT&T, Coca-Cola, McDonald s, Procter & Gamble og Verizon Communications. 100,00 pct. Ved udløb får du som minimum det indskudte beløb tilbage. Afkastet på Amerikansk Aktiekonto 2015 bestemmes som det største af (i) nul og (ii) deltagelsesgraden x udviklingen i aktiekurven x udvikling i USDDKK. Udviklingen i aktiekurven bestemmes som det aritmetiske gennemsnit af værdiudviklingen i de underliggende aktier. Den relative udvikling i USDDKK beregnes som forholdet med USDDKKs start og slutværdi. De årlige omkostninger i procent (ÅOP) forbundet med Amerikansk Aktiekonto 2015 udgør 0,00 pct. Såfremt markedsforholdene tillader det, er førtidig ophævelse mulig til gældende markedsværdi fratrukket en dekort på 2,00 pct. Markedsværdien af indlånet udregnes af Beregningsagenten som en sædvanlig tilbagediskontering af det indskudte beløb, tillagt en eventuel positiv værdi af den underliggende option på tidspunktet for ophævelsen. Markedsværdien kan således falde betydeligt under værdien ved oprettelsen, og en ophævelse før tid kan derfor medføre et tab. Se afsnittet om skatteforhold ovenfor Såfremt tegningen ikke overstiger 25.000.000 kr., kan udbuddet blive annulleret. Såfremt den samlede tegning overstiger 200.000.000 kr., forbeholder Sparekassen Himmerland sig ret til at lukke for yderligere indskud eller at reducere modtagne indskud. I tilfælde af uoverensstemmelser mellem dette markedsføringsmateriale og kontovilkår for Amerikansk Aktiekonto 2015, vil beskrivelsen i kontovilkår for Amerikansk Aktiekonto 2015 være gældende. Faktaboks 4: Omkostninger Opgjort pr. 17. maj 2011 udgør værdien af delelementerne for Amerikansk Aktiekonto 2015 følgende: Indlånsværdi = 90,50 pct., svarende til 2,50 pct. p.a Optionselement = 9,50 pct. og Omkostninger = 0,00 pct. Omkostningerne på 0,00 pct. svarer til en årlig omkostning i procent (ÅOP) = 0,00 pct. Dette materiale er udarbejdet af Sparekassen Himmerland. Vi opfordrer dig til at sætte dig grundigt ind i de gældende kontobetingelser for Amerikansk Aktiekonto 2015, inden aftale om indskud indgås med Sparekassen Himmerland. De specifikke kontobetingelser er tilgængelige på himmerland.dk. Du kan følge den aktuelle markedsværdi for Amerikansk Aktiekonto 2015 på himmerland.dk.