Finansieringsdag 09 Ejerskifte er virksomheden klar til salg? ved Birger Lindberg Skov og Michael Thrane, partnere Dragsted Development A/S 09.Oktober 2009
Frivilligt eller presset? 09. Oktober 2009 2
Maksimal værdi Fortune = f(t 3 + F 2 ) (Kilde: Michael Deruginsky, AudioAsics) 09. Oktober 2009 3
Faser i salgsprocessen Personlig afklaring Planlægning Salgsmodning Forberede salg 09. Oktober 2009 4
Faser i salgsprocessen u Salgsprocessen Salgsforhandlin g Købers Due Diligence Overdragelse 09. Oktober 2009 5
Personlig afklaring Offensive overvejelser Defensive overvejelser Familieforhold Sælgers forventning omvendt proportional med forberedelserne! 09. Oktober 2009 6
Planlægning Hvad skal sælges? Selskab/aktiver/aktiviteter/opdeling Fastlæggelse af købertyper Familie, medarbejder Arbejdende køber Finansiel køber Strategisk køber 09. Oktober 2009 7
Salgsmodning Hvor i værdikæden er virksomheden placeret? Skaber virksomheden værdi? Strategisk bevidsthed 09. Oktober 2009 8
Salgbarhedsfaktorer Faktor negativ neutral positiv Vækstmarked Konkurrenceevne (patenter o.l.) Forhandlere & salgsorganisation Brand image Produktprogram Produktionsapparat Uafhængighed af nøglekunder/leverandører Organisation & personuafhængig Administrativ styring God rentabilitet Beskedne krav til investering 09. Oktober 2009 9
S-faktor: Produkt/markeds situation Balance i produktporteføljen Vækst i marked/markedsandel Stabile salgskanaler Konkurrenceposition 09. Oktober 2009 10
Udviklingskurve normalt Omsætning Udvikling Introduktion Vækst Modning Nedgang Tid 09. Oktober 2009 11
Omsætningsforbedringer Udgangspunkt i styrker og muligheder Tro ikke at græsset er grønnere på den anden side Husk rentabilitet 10. Marts 2009 12
S-faktor: Problemfri drift Produktkvalitet Leveringsevne Attraktive produktionsforhold Tænk på første indtryk Omstillingsparathed 09. Oktober 2009 13
Værdikædebesparelser Procestid lagertid råvare transporttid ventetid Den indre værdikæde kan tunes. Undlad ikke-værdiskabende aktiviteter. Nedbring cycletime Procestid oftest under 5% af gennemløbstid Kan færdigvarelager undværes? GAVNER OGSÅ RENTABILITET 10. Marts 2009 14
S-faktor: Organisation/nøglemedarbejdere Professionel bestyrelse Organisationsplan Anciennitet/uddannelsesniveau/alderssammensætning Er virksomheden selvkørende uden dig? Kan nøglemedarbejdere fastholdes? Organisationsudvikling 09. Oktober 2009 15
S-faktor: Økonomistyring Synliggørelse af indtjening Reducerer købers resurseindsats og risiko For- og efterkalkulationer (evt. Activity Based Costing ABC-analyse) Varelageropgørelse (rettidig og korrekt prissætning) Forholdet til banken 09. Oktober 2009 16
S-faktor: Optimering af arbejdskapital Debitorer Kreditorer Lagre Likviditet 09. Oktober 2009 17
S-faktor: Er juridiske forhold på plads? Etablering af selskabsstruktur i tide Kontrakter, kan de overdrages? Tilladelser (miljø m.v.) Patentrettigheder Fortrolighedsklausuler problem ved due diligence Forberedelse af lejekontrakt/leasingkontrakt Dokumentation af forretningsgange, processer og teknisk know-how. Sikring af nøglepersoner Ansættelsesaftaler 09. Oktober 2009 18
Forberede salg Lav en plan for salgsprocessen for at få et optimalt tidsforløb Vælg nogle gode rådgivere Fastlæg din salgsstrategi Overvej den realistiske værdiansættelse Fastlæg dit bedste alternativ (plan B) Fastlæg mulige øvrige vilkår (udover pris) Sørg for størst mulig diskretion under salgsforløbet Hold på dine gode folk Styr informationsmateriale til købere effektivt Kør optimal business as usual i hele salgsforløbet 10. Marts 2009 19
Maksimal værdi Fortune = f(t 3 + F 2 ) Team (og kompetencer) Teknologi (og omkostninger) Timing (er det rette tidspunkt) Funding (kapital og beredskab) Focus (kunder og Value Proposition ) 09. Oktober 2009 20
Kontakt Partner Michael Thrane Mobil: 40 75 43 60 Mail: thrane@dragsteddevelopment.dk Partner Birger Lindberg Skov Mobil: 20 29 53 46 Mail: birger@dragsteddevelopment.dk Læs mere på: www.dragsteddevelopment.dk 09 Oktober 2009 21
DEBAT Hvad er de største udfordringer med at gøre virksomheden salgbar? 10. Marts 2009 22