Rudersdal Kommune Status på låneportefølje Materialet er udarbejdet som rapport med status pr. den 13. jan. 2015. Dealer Pernille Kristensen
Indhold Kommentarer til risiko side 2 Nøgletal til risikostyring side 3 Låneporteføljen side 4 Betalinger side 5 Placeringsporteføljen side 6 Forventninger til Rentemarkedet side 7 Bilag Ordforklaring 1
Kommentarer til risiko Gælds og formueportefølje er i grønt i forhold til den finansielle politik - Andelen af fast rente udgør 90% Risiko (varigheden) på obligationsbeholdningen er steget fra 1,60 til 1,68 men er fortsat lav risiko Næste lån der er færdigafviklet er lån 2208 33148 i dec. 2016 2
Nøgletal til risikostyring Hovednøgletal Kursværdi tkr. Kursværdi af låneportefølje 288,147 Kursværdi af obligationsportefølje 4 4 5,9 1 3 Låne og obligationsportefølje Varighed Min. Maks. Status Låneportefølje 5.02 2.00% 6.00% Obligationsportefølje 1.68 0.00% 4.00% Varighed, august rapport Låneportefølje 5.2 1 Obligationsportefølje 1.6 0 Nettovarighed i % af låneportefølje Maks. Nettovarighed 2.42% -5.00% 5.00% Status 3
Låneporteføljen Porteføljeoverblik Nuværende Portefølje Markedsværdi 288,147,017 Nuværende hovedst ol 250,504,042 Nuværende Port eføljerent e 2.79% Port eføljerent e inkl. bidrag 2.79% Varighed 5.02 Markedsværdi (+100 bps) 274,333,400 Markedsværdi (-100 bps) 303,248,373 Rent ebet alinger først e år 6,860,288 Rent ebet alinger først e år inkl. bidrag 6,860,288 Samlede rent ebet alinger 47,438,811 Swap 24% Gældsoversigt for Nuværende Portefølje Var iabel 10% Fast 66% Fastforrentet Navn Restgæld Markedsværdi Valuta Rente Startdato Slutdato Fixing periode Næste refixing Fixing periode Næste refixing Fast 2208 33148 7,070,425 7,555,540 DKK 5.27% 30/ 12/ 07 30/ 12/ 16 Fast 2010 36100 158,695,703 175,027,701 DKK 2.46% 30/ 06/ 10 30/ 12/ 22 Fast SW AP 5614K 38,441,810 53,602,118 DKK 4.05% 12/ 04/ 11 31/ 03/ 36 Fast SW AP 05098 21,339,409 27,935,261 DKK 4.85% 07/ 07/ 04 01/ 09/ 24 Variabel 2003 26675 11,726,076 12,596,383 DKK 0.52% 03/ 12/ 13 01/ 09/ 28 6M 25/ 02/ 15 6M 25/ 02/ 15 Variabel 2003 27567 2,333,333 2,506,513 DKK 0.52% 01/ 09/ 13 01/ 03/ 29 6M 25/ 02/ 15 6M 25/ 02/ 15 Variabel 2003 27709 7,280,000 7,820,320 DKK 0.52% 01/ 09/ 13 01/ 03/ 29 6M 25/ 02/ 15 6M 25/ 02/ 15 Variabel 2011 137102 38,441,810 38,526,498 DKK 0.44% 30/ 09/ 10 30/ 03/ 36 6M 25/ 03/ 15 6M 25/ 03/ 15 Variabel 2013 40464 11,460,811 11,469,489 DKK 0.30% 24/ 10/ 13 24/ 04/ 28 3M 21/ 01/ 15 3M 21/ 01/ 15 Variabel 2014 42127 13,495,884 13,506,143 DKK 0.30% 22/ 04/ 14 24/ 04/ 34 3M 19/ 01/ 15 3M 19/ 01/ 15 Variabel SW AP 5614K -38,441,810-40,301,905 DKK 0.45% 12/ 04/ 11 31/ 03/ 36 6M 27/ 03/ 15 6M 27/ 03/ 15 Variabel SW AP 05098-21,339,409-22,097,044 DKK 0.53% 07/ 07/ 04 01/ 09/ 24 6M 26/ 02/ 15 6M 26/ 02/ 15 250,504,042 288,147,017 4
Betalinger og udvikling i porteføljen Betalinger for Nuværende Portefølje (DKK) 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000-300,000,000 250,000,000 200,000,000 150,000,000 100,000,000 50,000,000 - Afdrag Rentebetaling Bidr ag Restgæld (hs) Fast vs. Variabelt over tid for Nuværende Portefølje (DKK) 300,000,000 250,000,000 Nuværende restgæld ca. kr. 250 mio. vil være nedbragt til ca. kr. 103 mio. ultimo 2020 200,000,000 150,000,000 100,000,000 50,000,000-2044 2043 2042 2041 2040 2039 2038 2037 2036 2035 2034 2033 2032 2031 2030 2029 2028 2027 2026 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 Fast Swap Cap Floored Collared Variabel 5
Placeringsporteføljen Forvalter Kursværdi tkr. Varighed Dato Danske Capital (3009221352) 105,308 0.88 31.12.2014 Danske Capital (3020968117)98,149 0.97 31.12.2014 Danske Invest Kom 4 14,903 2.14 31.12.2014 SEB 105,446 1.92 31.12.2014 Nykredit 108,241 2.28 31.12.2014 Kommunekredit 13,866 5.79 30.06.2014 31.12.2014 445,913 1.68 Kilde: www.danskeinvest.dk. Danske Capital, Nykredit Asset Management Bank, SEB, Bloomberg og informationer fra Rudersdal Kommune 6
Forventninger til Rentemarkedet Modsat vores forventninger nedsatte Danmarks Nationalbank (DN) ikke renten i slutningen af 2014. Derudover intervenerede DN heller ikke i valutamarkedet i december med henblik på at svække den danske krone, selvom EUR/DKK kortvarigt faldt til under 7.4335 et niveau vi havde forventet ville medføre intervention. Store skattebetalinger har påvirket og forventes også i de kommende måneder at påvirke likviditeten i pengemarkedet. For at modvirke dette har de danske banker øget låntagningen i DN. Med det nuværende niveau for EUR/DKK og med forventningen om, at ECB vil forøge likviditeten i EUR pengemarkedet, så ser vi stadig mulighed for yderligere lempelser i Danmark. Dette kan ske via: Intervention i valutamarkedet efterfulgt af en nedsættelse af indskudsbevisrenten, En nedsættelse af udlånsrenten, da de danske banker har øget låntagningen i DN, jvf. ovenfor Introduktion af ekstraordinære lånefaciliteter som annonceret af DN den 16. december. En samtidig nedsættelse af indlåns- og udlånsrenten med 10 bps til henholdsvis -0.15% og 0.10% vurderes som det mest sandsynlige indenfor en horisont på 3 måneder. Dette vil kunne danne basis for et gradvist fald i 3 mdrs. CIBOR til 0.20%. 7
BILAG 8
Ordforklaring Volatilitet udtrykker størrelse og styrke i kurs-/rentebevægelser (høj volatilitet, høj risiko) Varighed udtrykker den gennemsnitlige løbetid på en obligation eller betalingsrække. Varigheden udtrykker samtidig den forventede kursfølsomhed der er på obligationen/betalingsrækken ved en renteændring på 1 pct. point. Korrigeret varighed udtrykker varighed korrigeret for forventede førtidige indfrielser (ved konverterbare obligationer) Nettovarigheden (Nettorenterisiko) udtrykker den samlede øjeblikkelige effekt på aktiverne og passiverne af en renteændring på 1% 9