Investeringsforhold Finansafkast, investeringsmæssige hovedtal og CDO-portefølje

Investeringsforhold Finansafkast, investeringsmæssige hovedtal og CDO-portefølje

Regnskabsmæssigt investeringsafkast Mio. kr. 2014 H1 2014 H1 2015 Koncern ekskl. livsforsikring 688 520 179 Livsforsikring 2.792 1.823 1.232 Eliminering 63 28 29 Regnskabsmæssigt investeringsafkast 3.543 2.370 1.440 Investeringsaktiver Investeringsafkast ekskl. livsforsikring % 15 10 5 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-5 -10 1

Investeringsmæssige hovedtal Investeringsaktiver ultimo perioden Topdanmark koncernen ekskl. livsforsikring Mio. kr. Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Rentebærende investeringsaktiver 12.433 13.665 12.866 12.936 14.192 Aktier 1.336 1.378 1.098 1.254 1.144 Investeringsejendomme 555 505 520 522 343 Associerede virksomheder 55 57 57 61 64 Investeringsaktiver 14.379 15.605 14.542 14.772 15.742 Koncernfinansiering 2.639 1.778 2.071 3.020 757 Investeringsaktiver modsvarende syge- og ulykkehensættelser 2.186 2.164 2.093 2.343 2.237 Investeringsplaceringer 19.204 19.547 18.706 20.134 18.735 Domicilejendomme 870 856 857 857 857 Likvide beholdninger 382 71 93 129 235 Optjente renter 121 110 120 71 83 Rentebærende gæld/afledte instrumenter -1.537-1.902-1.962-1.660-1.275 Koncernfinansiering -17-17 -27-17 -19 Netto investeringsaktiver 19.023 18.665 17.787 19.515 18.616 Livsforsikring koncernen Mio. kr. Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Rentebærende investeringsaktiver 23.161 24.209 23.743 24.724 21.881 Aktier og investeringsforeningsandele 7.185 6.559 6.548 7.159 5.795 Investeringsejendomme 3.505 3.259 3.309 3.374 3.750 Associerede virksomheder 555 606 771 801 678 Andet 1.295 1.264 1.519 1.792 1.363 Investeringsaktiver 35.700 35.896 35.889 37.849 33.466 Koncernfinansiering 17 17 27 17 19 Investeringsaktiver modsvarende syge- og ulykkehensættelser -2.186-2.164-2.093-2.343-2.237 Investeringsplaceringer 33.530 33.749 33.823 35.523 31.249 Likvide beholdninger 241 198 230 231 524 Optjente renter 227 230 252 196 201 Rentebærende gæld/afledte instrumenter -1.402-1.887-2.057-2.939-2.229 Koncernfinansiering -2.639-1.778-2.071-3.020-757 Netto investeringsaktiver 29.958 30.512 30.177 29.991 28.989 2

Liv Mio. kr. Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Rentebærende investeringsaktiver 22.680 23.737 23.275 24.228 21.417 Aktier og investeringsforeningsandele 7.180 6.555 6.544 7.155 5.792 Associerede virksomheder 193 195 200 225 230 Andet 1.295 1.264 1.519 1.792 1.363 31.348 31.751 31.537 33.400 28.802 Aktier i datterselskaber 1.804 1.842 1.926 2.298 2.606 Investeringsaktiver 33.153 33.593 33.463 35.698 31.407 Risikoforhold i Topdanmark koncernen ekskl. livsforsikring Mio. kr. Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Rentefølsomhed 31,0 26,9 14,3-23,2-20,6 Valutarisiko 10,4 6,0 18,5 8,4 11,5 Aktierisiko ekskl. ass. selskaber m.m. 858 884 653 771 758 Væsentlige kursmæssige oplysninger opgjort pr. kvartal Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Kort rente (Cibor 3 mdr.) 0,29 0,28-0,16-0,21-0,05 Lang rente (Danske stat 10 år) 1,21 0,84 0,27 0,98 0,85 OMXC20 CAP-indeks (danske aktiemarked) 807,00 805,26 983,70 978,63 952,28 MSCI verden i DKK 10.046 10.046 12.088 11.572 10.534 Væsentlige kursmæssige oplysninger opgjort i relation til resultatprognoser 8. maj 2015 7. august 2015 Kort rente (Cibor 3 mdr.) -0,18-0,07 Lang rente (Danske stat 10 år) 0,71 0,87 OMXC20 CAP-indeks (danske aktiemarked) 996,65 1.028,10 MSCI verden i DKK 11.938 11.917 3

Finansafkast Regnskabsmæssigt investeringsafkast 2013 Koncern Mio. kr. Livsforsikring ekskl. liv Eliminering I alt Indtægter fra associerede virksomheder 52 6 57 Indtægter af investeringsejendomme 115 71-42 144 Renter og udbytter m.v. netto 1.182 416 1.598 Kursreguleringer 1.260 283 1.543 Omkostninger i.f.m. investeringsvirksomhed -168-59 183-45 Pensionsafkastskat -278 5-272 Indtægter fra kapitalforvaltning 0 118-118 0 Syge- og ulykkesforsikring -32 32 0 Indtægter af nettoporteføljeaktiver 2.080 866 23 2.968 Investeringsafkast i alt 2.132 871 23 3.026 2014 Koncern Mio. kr. Livsforsikring ekskl. liv Eliminering I alt Indtægter fra associerede virksomheder 188 5 193 Indtægter af investeringsejendomme 113 67-37 143 Renter og udbytter m.v. netto 1.251 465 1.717 Kursreguleringer 2.241-186 2.055 Omkostninger i.f.m. investeringsvirksomhed -174-58 176-56 Pensionsafkastskat -473-35 -509 Indtægter fra kapitalforvaltning 0 76-76 0 Syge- og ulykkesforsikring -355 355 0 Indtægter af nettoporteføljeaktiver 2.604 683 63 3.350 Investeringsafkast i alt 2.792 688 63 3.543 4

Livsforsikring koncernen Specifikation af aktiver og disses afkast - 2014 Regnskabsmæssig værdi Netto- Afkast i Mio. kr. Primo Ultimo investering procent * Grunde og bygninger, der er direkte ejet 3.396 3.309-94 3,6 Ejendomsaktieselskaber 1.250 771-635 33,0 Grunde og bygninger i alt 4.646 4.079-729 9,0 Børsnoterede danske kapitalandele 1.812 1.170-1.289 20,5 Unoterede danske kapitalandele 336 368 26 9,9 Børsnoterede udenlanske kapitalandele 2.990 3.131 303 5,0 Unoterede udenlanske kapitalandele 1.381 1.879 224 7,9 Øvrige kapitalandele i alt 6.519 6.548-737 8,8 Statsobligationer (Zone A) 1.041 2.321 985 14,5 Realkreditobligationer 15.486 14.956-1.614 2,5 Indeksobligationer 1.414 1.368-46 6,0 Kreditobligationer investment grade 2.746 2.185-747 3,6 Kreditobligationer non investment grade samt emerging markets obligationer 1.599 1.340-601 4,7 Obligationer i alt 22.286 22.170-2.024 4,0 Øvrige finansielle investeringsaktiver 894 1.155 723 0,1 Afledte finansielle instrumenter til sikring af nettoændringen af aktiver og forpligtelser ** 919 1.697 * Afkast p.a. før pensionsafkastskat og selskabsskat. ** Topdanmark Livsforsikring har investeret i renteoptioner - EURO CMS-floors med en strikerente på 5 % - til dækning af ydelsesgarantierne. Ved beregningen af afkastprocenterne sættes afkastet af afledte finansielle instrumenter i forhold til størrelsen af eksponeringen i det underliggende aktiver. Eksponeringen i udenlandske kapitalandele er tilpasset ved hjælp af finansielle instrumenter. Ultimoeksponering i udenlandske kapitalandele efter indregning af finansielle instrumenter udgør 4.532 mio. kr. (2013: 4.679 mio. kr.). 5

Afkastnøgletal - Topdanmark livsforsikring 2010 2011 2012 2013 2014 Afkast før pensionsafkastskat 8,2 % 4,3 % 8,4 % 5,0 % 9,1 % - egenkapital 5,5 % 4,2 % 5,5 % 3,0 % 2,7 % - kundemidler 8,3 % 3,5 % 8,2 % 5,5 % 9,2 % Topdanmarks CDO-portefølje Markedsværdien af Topdanmarks CDO'er pr. 30. juni 2015 (Koncern ekskl. Liv) Rating (mio. kr.) Topdanmark Portefølje AAA 94 AA 0 A 0 BBB 1 <BBB 613 I alt 708 Topdanmarks CDO-portefølje: Afkast og beholdning CDO'er afkast pr. 30. juni 2015 (Koncern ekskl. Liv) AAA Mindre Mio. kr. og AA end AA I alt Afkast i koncernen 2 35 37 Beholdning 94 614 708 6

Topdanmark A/S Borupvang 4 2750 Ballerup Telefon 44 68 33 11 CVR-nr. 78040017 www.topdanmark.com E-mail: topdanmark@topdanmark.dk