Case 2: Investeringsberegninger med scenarier Forudsætninger Det antages at jorden købes for 6.750.000 kr. og maskiner (vandingsmaskiner og vogne) for 400.000 kr. Den samlede investeringssum udgør derfor 7.150.000 kr. Der er regnet med en investeringshorisont på 20 år. De 6.750.000 kr. svarer til ca. 127.000 kr. pr. ha dyrkbar jord (de 53 ha). Det antages at der optages 60 % F3 realkreditlån og 400.000 kr. eget indskudt kapital. Resten finansieres med banklån. Der er regnet ud fra afdragsfrihed på realkreditlånet, hvor det antages at de 10 års afdragsfrihed forlænges med yderligere 10 år. Løbetiden på realkreditlånet er 30 år, mens det er 20 år på banklånet. Det antages at rente inkl. bidrag starter med at være 1,8 % p.a. på F3 lånet, med en stigende rente ved realfinansieringen. Renten på banklånet og træk på kassekredit forventes at koste en rente på 6 % p.a. I beregningerne er antaget fast rente på banklån og kassekredit. Rentetabel F3 lån. År 1-3 1,8% År 4-6 2,1% År 7-9 2,8% År 10-12 3,1% År 13-15 3,3% År 16-20 3,8% Der regnes i faste priser og antages samme produktivitet og omkostningsniveau i alle år. Der er anvendt en kalkulationsrente til at tilbagediskontere over tid på 5 % p.a. for driftens cash flow og ved salg af maskiner, mens der vedr. jordens værdi og restgæld er anvendt 3 % p.a., da jorden forventes at være et relativt sikkert og værdifast investeringsgode. Ellers er der generelt anvendt de samme forudsætninger som i forpagtningsberegningerne mht. afgrøder, pris og omkostninger, herunder halmbesparelse på 30.000 kr. årligt. Dog er værdi af gylle på 30.000 kr. medtaget. Der er ligeledes en beregningsmæssig forskel ved køb af maskiner, som højst påvirker resultatet med 20.000 kr. årligt i positiv retning. Det antages at maskiner afskrives lineært over 10 år, hvor geninvestering antages finansieret ved træk på kassekredit. 1
Scenarie 1 Maskinstation I scenarie 1 regnes der med at jorden drives af maskinstation, som vil varetage jorden for 2.500 kr. pr. ha. Med et dækningsbidrag pr. ha på 6.028 kr. og resultat år 1 på 1.499 kr. pr. ha. Der forventes et samlet overskud på ca. 750.000 kr. ved investeringen og en afkastningsgrad på 4,3 % p.a. i gennemsnit. P5 skal forstås som at der er 5 procents sandsynlighed under de angivne forudsætninger for at nutidsværdien bliver under 191.000 kr. Nutidsværdi forventet, kr. 746.758 872.627-125.869 P5, kr. 191.113 537.274-356.348 P25, kr. 552.881 736.892-189.449 P50, kr. 777.233 876.541-95.207 P75, kr. 976.045 1.011.828-32.984 P95, kr. 1.197.768 1.199.066-60 Afkastningsgrad gns. p.a.* 4,3% 4,3% - 2
Scenarie 2 Maskinomkostninger I scenarie 2 er der regnet med at bedriften driver jorden med kontante kapacitetsomkostninger på 3.269 kr. pr. ha. Med et resultat pr. ha på -288 kr. for år 1. Der forventes et samlet underskud på knap 1 mio. kr. ved investeringen og en afkastningsgrad på 3 % p.a. i gennemsnit. De kontakte kapacitetsomkostninger skal falde til 2.397 kr. pr. ha for at nutidsværdien går i nul. Nutidsværdi forventet, kr. -992.904-255.411-737.493 P5, kr. -1.670.311-620.017-1.060.192 P25, kr. -1.251.063-397.349-858.878 P50, kr. -976.188-248.744-727.847 P75, kr. -719.758-106.444-608.132 P95, kr. -369.751 87.074-446.768 Afkastningsgrad gns. p.a.* 3,0% 3,0% - 3
Scenarie 3 Med 1 % -point renteforhøjelse og jorden drives af bedriften I scenarie 3 er der regnet med en renteforhøjelse på 1 % -point på alle lån samt kassekreditten. Således at F3 lånet starter med en rente på 2,8 %, mens banklån og kassekredit forhøjes til 7 %. Rentetabel F3 lån inkl. renteforhøjelse + 1 % -point År 1-3 2,8% År 4-6 3,1% År 7-9 3,8% År 10-12 4,1% År 13-15 4,3% År 16-20 4,8% Med et resultat pr. ha på -1.561 kr. for år 1. Der forventes et samlet underskud på ca. 2,6 mio. kr. ved investeringen og en afkastningsgrad på 3 % p.a. i gennemsnit. Nutidsværdi forventet, kr. -2.600.235-1.011.049-1.589.187 P5, kr. -3.360.990-1.374.915-1.998.006 P25, kr. -2.894.933-1.154.909-1.744.920 P50, kr. -2.586.549-1.006.695-1.576.668 P75, kr. -2.288.595-862.596-1.422.768 P95, kr. -1.892.678-665.489-1.216.259 Afkastningsgrad gns. p.a.* 3,0% 3,0% - 4
Scenarie 4 10 % lavere afgrødepriser og jorden drives af bedriften Dvs. afgrødepriser x 0,9. Med et resultat pr. ha på -980 kr. for år 1. Der forventes et samlet underskud på ca. -1,8 mio. kr. ved investeringen og en afkastningsgrad på 2,5 % p.a. i gennemsnit. Nutidsværdi forventet, kr. -1.779.215-712.573-1.066.642 P5, kr. -2.433.160-1.066.258-1.381.630 P25, kr. -2.049.377-859.068-1.192.366 P50, kr. -1.767.414-707.365-1.060.022 P75, kr. -1.502.767-562.600-934.161 P95, kr. -1.163.752-374.578-777.900 Afkastningsgrad gns. p.a.* 2,5% 2,5% - 5
Scenarie 5 20.000 kr. lavere hektar priser, jorden drives af bedriften Dvs. hektarpris 107.359 kr. Med et resultat pr. ha på 408 kr. for år 1. Afdrag på gælden giver negativ likviditet, derfor kan resultatet stadig være positivt. Der forventes et samlet underskud på ca. -121.000 kr. ved investeringen og en afkastningsgrad på 3,6 % p.a. i gennemsnit. For at få en positiv nutidsværdi skal jordprisen ligge på ca. 104.300 kr. pr. ha. Nutidsværdi forventet, kr. -121.415 181.163-302.578 P5, kr. -676.775-141.438-550.703 P25, kr. -328.377 55.423-383.498 P50, kr. -101.703 184.175-282.768 P75, kr. 104.795 314.155-204.192 P95, kr. 372.875 492.076-116.107 Afkastningsgrad gns. p.a.* 3,6% 3,6% - 6