Gyldendal 16. november 2012
|
|
- Ivar Bjerregaard
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 n-11 d-11 j-12 f-12 m-12 a-12 m-12 j-12 j-12 a-12 s-12 o-12 n-12 d-12 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: 3. kvartal meddelelse 2012 Reddet af soft porn! Gyldendal fastholder forventningerne til årets resultat som er en indtjening på samme niveau som (DKK 54 mio. efter skat). Med fortsat generel negativ vækst i markedet, opnås status quo primært fra foretagne opkøb og godt salg af bestsellere. Uden umiddelbar udsigt til væsentlige ændringer i selskabet, fastholder vi vores kursforventninger til aktierne. Udenlandske tendenser kan dog på formentlig længere - sigt få markante konsekvenser både positive og negative. Reddes af erotik Ca. en tredjedel af Gyldendals omsætning ligger i fjerde kvartal i forbindelse med julesalget. Når Gyldendal derfor forventer at opnå en omsætning på niveau med efter at være 3% under på omsætningen efter de første tre kvartaler, skyldes det, at salget af bestsellere forventes at blive godt. Det tolker vi som, at Gyldendal har haft succes med særligt den internationale erotiske bestseller, Fifty Shareds of Grey, og at denne succes fortsætter året ud. Et negativt marked I henhold til Gyldendal er det danske bogmarked faldet 6-8% i de første 9 måneder, og der er ikke nogen tegn på en vending snarligt eller nogensinde. De seneste statistikker for 2. kvartal 2012 bekræfter Gyldendals udmeldinger om et marked med negativ vækst. Således var 2. kvartal 2012 det 7. kvartal i træk med faldende salg af bøger og et e- bogsmarked, der endnu ikke for alvor er kommet så meget i gang, at det kan opveje faldet på 6% år/år. Det er fortsat boghandlerne, der står mest for tur med en kvartalsmæssig omsætningstilbagegang på 9% år/år. Storfusion og hvad så? De to store europæiske forlag, engelske Pearson and og tyske Bertelesmann vil fusionere deres respektive forlag Penguin (- omsætning på GBP 1 mia. og Random House (- omsætning på EUR 1,5 mia.). Det overordnede formål er at tage konkurrencen op med Apple og Amazon, der er dominerende på salget af e-bøger. Vi forventer, at også Gyldendal på sigt bliver nødt til at indgå i strategisk samarbejde for at kunne fastholde sin markedsposition. Partnerne ser vi dog ikke for at være andre forlag, men derimod selskaber inden for den digitale medieverden. Fusionen cementerer, at uden strategiskifte, kan Gyldendal på sigt stå i en særdeles svær situation. Stigende pres Med Gyldendals store markedsandel vil et fortsat faldende bogmarked få større og større negative konsekvenser for indtjeningen. Vi fastholder derfor vores estimater om et kontinuert, negativt pres på indtjening. Fortsat nedtur for A-aktierne De stemmetunge A- aktier forventer vi vil fortsætte den negative tendens, da de ikke bør være prisfastsat højere end B-aktierne. B-aktierne tror vi dog på vil kunne holde det eksisterende niveau, hvis Gyldendal opnår den lovede indtjening. ANBEFALING A-aktien B-aktien Salg Neutral Kursforventning A-aktien 350 Kursforventning B-aktien 350 Aktiekurs A-aktien 650 Aktiekurs B-aktien 310 BØRS Liste Sektor Nasdaq/OMX, Danmark KURSUDVIKLING 12 måneder Gyldendal A Gyldendal B Medier Kilde: Praetorian Research DKK 3 md. 6 md. 12 md. Høj (A) Lav (A) Høj (B) Lav (B) Udvikling A -15% -32% -40% Udvikling B -15% -22% -30% Markedsværdi (DKK mio.) 538 Antal aktier i alt Antal A-aktier Antal B-aktier Kun A-aktier har stemmeret Bloomberg kode (B-aktie) NASDAQ/OMX (B-aktie) GYLDB:DC GYLD B Næste meddelelse: År Selskabets forventninger Koncernomsætning og driftsindtjening på samme niveau som i. Analyseansvarlig: Jesper Ilsøe C20 relativ C20 relativ PRAETORIAN RESEARCH Amagertorv 9, 2. DK-1160 København K Tlf.: Mail: info@p-research.dk 1/8
2 Strategien har alvorlige konsekvenser Overskud ændrer ikke radikalt på udsigterne Gyldendals periodemeddelelse for 3. kvartal, sætter trods mangelen på anden information end omsætning på ca. DKK 600 mio. og et overskud på 8dKK 8 mio. for 9-månedersperioden fokus på to væsentlige faktorer for Gyldendals fremtid og dermed udviklingen i aktiekursen: Den negative omsætningsudvikling for bogmarkedet Nødvendigheden af, at Gyldendal indgår i en stærkere mediestruktur Vi ser p.t. ikke væsentlige træk fra Gyldendals side, der indikerer, at selskabet har taget hånd om problemerne, hvorfor vi fastholder, at selskabet destruerer værdi for aktionærerne, og at dette forhold, hvis det varer ved, vil kunne få alvorlige konsekvenser for selskabet. 3. kvartal gav markant fremgang år/år Omsætningsfaldet vil nok fortsætte og det vil presse indtjeningen måske meget hurtigt Omsætningsfald et brancheproblem Efter et omsætningsdyk på 7% i første halvår er omsætningsnedgangen efter de første 9 måneder af 2012 mindsket til 3% i forhold til. Samtidig er indtjeningen i tredje kvartal blevet væsentligt forbedret, således at overskuddet efter 9 måneder er på DKK 8 mio. mod et underskud på 27 efter seks måneder. Den organiske omsætningstilbagegang er dog formentlig større end de rapporterede 3%, da der heri indgår omsætning fra opkøbe bogklubber, men også periodeforskydning af salg af nogle læresystemer, der har medført en lavere bogført omsætning. Det konstante omsætningsfald er dog uanset, om Gyldendal opnår det forventede resultat på niveau med sidste år, kilden til fremtidige og måske alvorlige indtjeningsproblemer for selskabet. Hvis omsætningen for bogforlagene fortsætter med at falde, vil det ikke være muligt at opretholde indtjeningen, som vil falde. Med dertil mulighed for væsentlig ændring i forbrugeradfærd og medietilbud, som det f.eks. er set inden for musikindustrien, vil indtjeningsforværringen kunne accelerere meget hurtigt. Når vi anser det for muligt, at omsætningstilbagegangen vil fortsætte, skyldes det både reference til hvordan, det er gået i øvrige mediesektorer, og det konstante fald i omsætning, som bogsektoren har oplevet i snart to år. Markedet har det også svært Som Danmarks største forlag vil Gyldendals udvikling i høj grad være et resultat af markedets udvikling og omvendt. De seneste tal for bogsalget fra 2. kvartal i år viser en nedgang på i alt 6% i forhold til 2. kvartal, som dog er en forbedring i forhold til 1. kvartal, hvor slaget var nede med 9%, og i forhold til samme kvartal sidste år, hvor omsætningstabet var på 9%. Bogsalget i Danmark -2012, omsætningsudvikling år/år (%) 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% Q2 Q3 Q2 Q Q Kilde: Bogbarometret og Praetorian Reseach Bogsalget under -niveauet Som det ses af nedenstående diagram, er bogsalget nu under -niveauet, og det gennemgående træk er, at det er forlagenes traditionelle distributionskanal, boghandlerne, der taber størst omsætning sammen med bogklubberne (direkte salg). Gyldendals opkøb af bogklubber, vil derfor kunne ise sig alene at have omsætningsmæssig indflydelse på den korte bane. 2/8
3 Bogsalget i Danmark (DKK mio.) Q2 Q2 Q2 Q2 Q3 Q3 Q Salg til boghandlere Andet videresalg Direkte salg til forbruger Kilde: Bogbarometret og Praetorian Reseach Internationale mastodonter vil dominere distributionen I takt med at e-bogsmakedet øger sin markedsandel, vil boghandlerne såvel de traditionelle som de digitale tabe yderligere markedsandele, og formentligt i et accelereret tempo, da vi forventer, at primært Apple og Amazon og måske Google vil dominere distributionen af digitale bøger. Salget af digiale udgivelser udgør fortsat en meget lille del af det samlede salg, men dels er væksten for e-bøgerne stor, dels forventer vi, at det i lighed med udviklingen i udlandet, pludselig vil ske et markant ryk i væksten et ryk, der typisk er forbundet med de store aktører, Apple og Amazon. Digitale udgivelser vokser fra et ubetydeligt niveay Kvartalsmæssig salgsfordeling på genre (DKK mio.) Q2 Q2 Q2 Q Q3 Q3 Q3 Skønlitteratur Faglitteratur Skole- og lærebøger Børne- og ungdomsbøger Digitale udgivelser Kilde: Bogbarometret og Praetorian Reseach Gyldendal skal træffe nogle vigtige valg foat imødegå udviklingen Storfusion blot seneste udvikling i en presset branche Forlagene presses fra flere fronter Hvis Gyldendal mister distributionskræfterne til andre aktører, vil ikke blot selskabets position på markedet blive mindsket, men også en væsentlig del af Gyldendals værdi over for forfatterne, vil forsvinde. Derfor er det af væsentligt betydning, at selskabet træffer nogle strategiske valg omkring sin fremtid valg, der har stor betydning for den fremtidige værdigenerering eller destruktion. Strategiskifte nødvendigt Fusionen mellem Peguin (Perason) og Random House (Bertelsmann) er blot det seneste eksempel på, at bogforlagene globalt som konsekvens af den teknologiske udvikling og den stærke konkurrence fra virksomheder uden for bogbranchen, er nødt til at foretage væsentlige strategiske ændringer. Bogforlagene er reelt presset på tre fronter: 1) Bogforlag vil i stigende grad miste styrkeforholdet over for forfatterne, 2) Bogforlagene mister kontrollen over 3/8
4 distributionen og 3) Øget konkurrence fra andre (digitale) medier. Gyldendal hat intet forsvar Markedsføring og distribution glides af hænde Gyldendal har i sin nuværende form ikke umiddelbart noget langsigtet forsvar over for nogen af disse trusler. Dette er der ikke noget nyt i, men vi forventer, at Penguin-Random House fusionen er det wake-up call der får Gyldendal til at indse, at opkøb af kompetencer via mindre selskaber, nok ikke er tilstrækkeligt. Med forlagenes marketing- og distributionskræfter samt produktionskapacitet, har forlagene ikke været til at komme udenom for forfatterne. Dette forhold er nu i kraftig vending i og med, at digitale bøger ikke skal printes, og da distributionen af digitale bøger ikke synes at ville ske i regi af forlagene. Redaktion og markedsføring er dermed tilbageværende services, og disse services er ikke services, der evident er foreholdt forlag at yde. Med et snævert fokus på produktion af bøger, er forlagenes, herunder Gyldendals, udvalg af services og muligheder til forfatterne dertil relativt begrænset. Bestseller forfatterne kan mistes Gyldendal er stor, men også for lille derfor er Gyldendal nok ikke partner i stor fusion Opkøb af kompetencer nok den fortsættende strategi Kursforventninger fastholes Relativ prisfastsættelse DCF indikerer kurs 280 Forlagene kan derfor relativt nemt komme til at miste bestseller forfatterne til andre (medie)aktører og med dem vil også gå forlagenes og Gyldendals primære indtægtskilde. Hvad kan forventes? Gyldendal er om ikke dominerende, så det største bogforlag i Danmark. Med en samlet omsætning i niveauet DKK 850 mio. er Gyldendal dog en mediemæssigt miniput. Således har f.eks. Egmont, der ejer forlaget Lindhardt & Ringhof, en omsætning i niveauet DKK 10 mia. og havde i et resultat før skat på DKK 700 mio. Selvom der eksisterer en lang række virksomheder inden for digitale medier i Danmark og i udlandet, forventer vi, at det vil blive svært for Gyldendal at finde en interessant partner, som Gyldendal er økonomisk jævnbyrdig med. Hvis ikke en jævnbyrdig partner kan findes, vil Gyldendal blive den lille, hvilket vi anser p.t. for værende i modstrid med Gyldendals selvopfattelse. Derfor forventer vi ikke, at Gyldendal indgår i en større fusion på kort sigt, eller før problemerne for alvor viser sig. Vi forventer derfor, at Gyldendal i stedet vil intensivere opkøb inden for særligt lærebøger/-materiale, hvor bl.a. truslen om bestsellerafgang ikke er til stede. Dertil venter vi, at Gyldendal vil fortsætte konsolideringen af forlag og salg/distribution, herunder bogklubber, hvilket dog ikke udgør noget værn over for de kommende trusler for selskabets beståen. Prisfastsættelse Gyldendals periodemeddelelse for 3. kvartal medfører ikke, at vi ændrer på vores forventninger til prisfastsættelsen af selskabets aktier. Under hensyntagen til, at Gyldendal ikke forventes at generere en indtjening, der er bedre end peer groups, men ej heller på den korte bane en væsentlig dårligere indtjening end denne, estimerer vi, at selskabets relative prisfastsættelse skal være på niveau med peer group. Ved en kurs i niveauet DKK 350 for A- og B-aktien, vil Gyldendal fremadrettet blive handlet på niveau med peer group, svarende til P/Sales på 0,5 og P/BV på 1,0. Vores DCF-analyse (pengestrømsanalyse) indikerer en værdi pr. aktie i niveauet DKK 280 og en værdi af Gyldendal på DKK 310 mio. 4/8
5 Nøgletal peer group (sidste finansår) 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 P/Sales P/BV Kilde: S&P Capital IQ Neutral anbefaling af B-aktien og Salg af A- aktien Begge Gyldendals aktieklasser har haft en negativ kursudvikling det seneste år. Dette har medført, at B-aktien nu er kommet ned på et relativt fair niveau, mens der fortsat er et yderligere negativt potentiale i A-aktien, der har stemmeret, men som også er endnu mindre likvid end B-aktien. Vi forventer derfor, at B- aktien nu vil bremse kursfaldet og blive på det eksisterende niveau, mens vi ser yderligere kursfald for A-aktien. Kursudvikling 12-måneder, B-aktien og C20 (relativ kursudvikling) n-11 d-11 j-12 f-12 m-12 a-12 m-12 j-12 j-12 a-12 s-12 o-12 n-12 d-12 C20 relativ Gyldendal B Kursudvikling 12-måneder, A-aktien og C20 (relativ kursudvikling) n-11 d-11 j-12 f-12 m-12 a-12 m-12 j-12 j-12 a-12 s-12 o-12 n-12 d-12 Gyldendal A C20 relativ Neutral og Salg Vi fastholder derfor anbefalingen Neutral for B-aktien og Salg for A-aktiern 5/8
6 NØGLETAL Kursrelaterede 2012e 2013e 2014e P/S 0,9 1,0 1,0 0,6 0,6 0,6 P/E (markedsværdi/nettoresultat) -21,7 39,1 15,6 10,8 11,5 12,5 K/I (markedsværdi/egenkapital) 2,6 3,0 2,8 1,6 1,5 1,5 EV/Omsætning 1,0 1,1 1,0 0,7 0,7 0,6 EV/EBITDA 10,0 11,2 10,5 7,0 6,9 7,1 EV/EBIT -23,6 21,2 13,6 9,4 9,5 10,2 Afkastrelaterede Afkastgrad 1 (%) -5,6 7,4 10,8 9,9 9,6 8,7 ROE (%) -12,2 7,6 18,0 15,1 13,4 11,7 ROIC (%) -19,8 13,2 27,8 24,8 21,0 17,5 Udbytteafkast (%) 4,4 4,5 4,9 7,4 6,8 6,5 Udbytteandel (%) -59,8 93,9 41,4 51,9 50,2 52,1 Balancerelaterede Egenkapitalandel (%) 46% 48% 46% 50% 52% 53% Gearing (%) 17% 11% 17% 11% 5% 1% Aktierelaterede Nettoresultat pr. aktie (EPS) -33,4 21,3 48,3 44,3 41,8 38,4 Udbytte pr. aktie 20,0 20,0 20,0 23,0 21,0 20,0 Enterprise value (EV) (DKK mio.) Markedsværdi (DKK mio.) Antal aktier i alt (mio.) 1,1 1,1 1,1 1,1 1,1 1,1 Aktiekurs (B-aktie, ultimo året / aktuelt) REGNSKABSTAL OG ESTIMATER Resultat DKK mio. 2012e 2013e 2014e Nettoomsætning EBITDA EBITDA-margin (%) EBIT EBIT-margin/overskudsgrad (%) Netto finansposter Resultat før skat Resultat efter skat Resultatgrad (%) -4,1% 2,7% 6,1% 5,7% 5,5% 5,0% Balance DKK mio. 2012e 2013e 2014e Immaterielle aktiver Materielle aktiver Finansielle aktiver Varebeholdninger Tilgodehavende Likvid beholdning Aktiver i alt Egenkapital Minoriteter Hensættelser Langfristet gæld Kortfristet rentebærende gæld Leverandørgæld Anden gæld Passiver i alt /8
7 INVESTERINGSCASE Investeringscasen i Gyldendal er primært baseret på: at selskabet opretholder en jævn indtjening, der supporterer udbytter i niveauet DKK pr. aktie, men som ikke skaber værdi til aktionærerne skjulte værdier i ejendomme i niveauet DKK 100 mio. at selskabet ikke nødvendigvis opnår at skabe værdi eller opretholde sin position i forbindelse markedsudviklingen, herunder udbredelse af gratis-services på internettet og digital distribution af forskellige former for udgivelser at der er et potentiale fra den store backlist, men at udnyttelsen af dette, fortsat er meget usikker MULIGHEDER OG RISICI PÅ KORT SIGT Potentielt værdiskabende opkøb af forlag/aktiviteter inden for Gyldendals kernekompetencer MULIGHEDER OG RISICI PÅ LANGT SIGT Potentielt værdidestruerende opkøb uden for Gyldendals kernekompetencer Salg af digitaliseret backlist Ulovlig kopiering af digitale udgivelser Konkurrence fra gratisudgivelser og services på internettet Fusion med medievirksomhed PRISFASTSÆTTELSE DCF indikerer en værdi pr. aktie i niveauet DKK 280. Den bogførte værdi er i niveauet DKK 290 pr. aktie, men justeret for markedsværdierne af selskabets ejendomme er den indre værdi i niveauer DKK 365 pr. aktie. Vi anser et afkastkrav på 12-13% for markedskonformt, hvilket indikerer, at aktien handles til P/E 7,7-8,3. Ved kurs 350 handles aktien til P/E 8,5 for. Kursværdi pr. A-aktie, DKK Kursværdi pr. A-aktie, DKK VIRKSOMHEDSBESKRIVELSE Gyldendal er Danmarks ældste og største bogforlag. Selskabet har udgivelser inden for underholdning, uddannelse/undervisning, fakta og business. Salg af udgivelserne sker primært til boghandlere og i stigende omfang til supermarkeder. Dertil sælges egne og andre forlags udgivelser direkte til forbrugerne gennem bogklubber og online boghandel. Virksomheden omfatter dertil lager og distribution af bøger for egne og andre forlags udgivelser samt forskellige virksomheder i relation til internettet og digitalisering af bøger. Udvikling i omsætning og EBIT Omsætningsfordeling (DKK mio.) DKK mio e 2013e 2014e Omsætning EBIT margin 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% Nordisk Bog Center Rosinante + Cicero Gyldendal Akademisk Forlaget Systime G.DK Flexional Publizon Moderselskab Kilde: Praetorian Research Kilde: Praetorian Research 7/8
8 ANBEFALINGSSTRUKTUR Kurs- og anbefalingsstrukturen er baseret på den forventede absolutte udvikling i aktiekursen på 6-12 måneders sigt. Anbefalingsstrukturen er som følger: Anbefaling Forventet kursperformance Køb > 10% Neutral -10% - +10% Salg < -10% DISCLAIMER Forholdsregler mod interessekonflikter: Praetorian Research følger regler og anbefalinger fra Den Danske Børsmæglerforening og Den Danske Finansanalytikerforening til imødegåelse af interessekonflikter m.v. Det er således ikke tilladt analytikere i Preatorian Research eller andre at investere i selskaber, som Praetorian Research analyserer. Advarsel: Dette notat er ikke og skal ikke opfattes som en fuldstændig analyse af noget selskab, branche eller værdipapir. Notatet er baseret på informationer, der er gennemgået omhyggeligt, men Praetorian Research garanterer ikke for materialets fuldkommenhed og påtager sig intet ansvar for dispositioner foretaget på baggrund af notatets informationer og vurderinger. Vurderinger kan ændres uden varsel. Notatet er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om eller opfordring til at købe eller sælge noget værdipapir. 8/8
Gyldendal 25. august 2014
a-13 s-13 o-13 n-13 d-13 j-14 f-14 m-14 a-14 m-14 j-14 j-14 a-14 s-14 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: 1. halvår 2014 Status quo Med en lille omsætningsnedgang på 1,8% i forhold til første halvår 2013, og
Læs mereGyldendal 19. december 2011
d-10 j-11 f-11 m-11 a-11 m-11 j-11 j-11 a-11 s-11 o-11 n-11 d-11 j-12 PRAETORIAN RESEARCH 2012: Endnu et stille år Med et nyhedsfattigt snart ovre, og ringe udsigter til væsentlige begivenheder i, forventer
Læs mereGyldendal 1. september 2011
a-10 s-10 o-10 n-10 d-10 j-11 f-11 m-11 a-11 m-11 j-11 j-11 a-11 s-11 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: 1. halvår 2011 Skuffende ellers intet nyt! Gyldendals rapport for 1. halvår 2011 var resultatmæssigt
Læs mereTravelmarket.com 1. maj 2009
Vækst trods markedskrise Travelmarkets regnskab for 3. kvartal 2008/09 viste fortsat vækst trods en finanskrise, der har ramt rejsebranchen hårdt. Med udsigt til mindre underskud i år, tror vi dog først
Læs mereVictoria Properties 20. juli 2009
Sejlene rebes fokus på overskud Med et relativt stabilt tysk ejendomsmarked og en uændret ejendomsportefølje fortsætter Vicotria Properties med at skære organisationen til et lavere aktivitetsniveau. Herved
Læs mereGyldendal 29. februar 2016 november 2015 Anledning: Årsregnskab 2015
2/25/15 3/13/15 3/31/15 4/16/15 5/04/15 5/20/15 6/05/15 6/23/15 7/09/15 7/27/15 8/12/15 8/28/15 9/15/15 10/01/15 10/19/15 11/04/15 11/20/15 12/08/15 12/24/15 1/11/16 1/27/16 2/12/16 PRAETORIAN RESEARCH
Læs mereF.E. Bording 11. juli 2014
j-13 a-13 s-13 o-13 n-13 d-13 f-14 m-14 a-14 m-14 a-14 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: Selskabsmeddelelse Strategien styrkes Som et led i den fortsatte opkøbsstrategi har Bording erhvervet 55% af RelationshusetGekko.
Læs mereGyldendal 16. marts 2015
f-14 m-14 a-14 m-14 j-14 j-14 a-14 s-14 o-14 n-14 d-14 j-15 f-15 m-15 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: Årsrapport En defensiv investering Gyldendal har fået styr på omkostningerne og har derfor i 2014 kunnet
Læs mereF.E. Bording 3. september 2013
s- o- n- d- j-13 f-13 m-13 a-13 m-13 j-13 j-13 a-13 s-13 o-13 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: 2. kvartal 213 Indtjeningen fordoblet Bordings 2. kvartal viste overrasksende stor vækst i de danske, grafiske
Læs mereF.E. Bording 31. maj 2011
m-1 j-1 j-1 a-1 s-1 o-1 n-1 d-1 j-11 f-11 m-11 a-11 m-11 j-11 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: 1. kvartal 211 Endelig peger pilen i den rigtige retning Bording opnåede endeligt - positive resultat for 1.
Læs mereF.E. Bording 6. december 2011
Anledning: 3. kvartal 2011 En aktie, man bør holde øje med Med fortsat resultatfremgang i 3. kvartal i et fortsat vanskeligt marked for grafiske løsninger, ser vi gode muligheder for yderligere indtjeningsfremgang
Læs mereF.E. Bording 4. juni 2015
j- j- a- s- o- n- d- j- f- m- a- m- j- j- PRAETORIAN RESEARCH Ingen pardon Selvom Bordings forventning til resultatudviklingen i år er på 25%, og selvom denne forventning blev opretholdt i forbindelse
Læs mereGyldendal 26. februar 2013
f-12 m-12 a-12 m-12 j-12 j-12 a-12 s-12 o-12 n-12 d-12 j-13 f-13 m-13 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: Selskabsmeddelelse Ingen bestseller selv Bogmarkedet er presset, og det er Gyldendal også. Opkøb, omkostningsreduktioner
Læs mereGyldendal 2. september 2015
8/29/14 9/19/14 10/10/14 10/31/14 11/21/14 12/12/14 1/02/15 1/23/15 2/13/15 3/06/15 3/27/15 4/17/15 5/08/15 5/29/15 6/19/15 7/10/15 7/31/15 8/21/15 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: 1. halvår 2015 Stort udbytte
Læs mereGyldendal 29. november 2013 2013
n-12 d-12 j-13 f-13 m-13 a-13 m-13 j-13 j-13 a-13 s-13 o-13 n-13 d-13 PRAETORIAN RESEARCH Gyldendal 29. november Fokus giver fremgang Gyldendals fokus på effektiviseringer, digitalisering og uddannelsessektoren
Læs mereF.E. Bording 21. maj 2009
Et rødt kvartal F.E. Bordings 1. kvartal 2009 var som ventet en forlængelse af 4. kvartal, med negativ påvirkning fra markeder i recession. Et omsætnings fald på 8,4% (år/år) og et fald i EBIT fra DKK
Læs mereTravelmarket.com 9. oktober 2008
Som sagt så gjort Travelmarkets vækst inden for de enkelte forretningsområder er godt på vej via nye partneraftaler og således helt i tråd med investeringscasen. Med indgåelse af partnerskaber med Søndagsavisen
Læs mereF.E. Bording 1. september 2009
Presset kortsigtet case Ikke overraskende er Bording fortsat presset af den økonomiske krise, hvilket medførte omsætningstab i 2. kvartal og en nedjustering for hele året til blot "et positivt resultat".
Læs mereF.E. Bording 1. december 2009
Langsigtet potentiale ikke nok Trods et fortsat stigende fald i omsætningen i år, opnåede Bording et positivt resultat for 3. kvartal, hvilket i nogen grad supporterer den langsigtede forventning om højere
Læs mereF.E. Bording 28. marts 2012
m-11 a-11 m-11 j-11 j-11 a-11 s-11 o-11 n-11 d-11 j-12 f-12 m-12 a-12 Fortsat indtjeningsvækst Med et resultat for hele året 2011 i tråd med forventningerne og dermed også et resultat, der var markant
Læs mereF.E. Bording 7. juni 2012
m-11 j-11 j-11 a-11 s-11 o-11 n-11 d-11 j-12 f-12 m-12 a-12 m-12 j-12 j-12 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: 1. kvartal 2012 Styrket i svagt marked Efter 1. kvartal fastholder Bording som ventet resultatforventningerne
Læs mereF.E. Bording 25. november 2015
n- d- j- f- m- a- m- j- j- a- s- o- n- d- PRAETORIAN RESEARCH F.E. Bording 25. november 20 Væksten væk Med yderligere faldende omsætning i tredje kvartal sænker Bording nu både forventningerne til omsætningen
Læs mereF.E. Bording 28. august 2012
a-11 s-11 o-11 n-11 d-11 j-12 f-12 m-12 a-12 m-12 j-12 j-12 a-12 s-12 Anledning: 2. kvartal 2012 Opkøb er fortsat vejen frem Som ventet viste Bordings 2. kvartal ikke nogen nævneværdig organisk vækst,
Læs mereF.E. Bording 31. august 2015
a- s- o- n- d- j- f- m- a- m- j- j- a- s- PRAETORIAN RESEARCH Tabt er tabt Bording har i rapporten for 2. kvartal erkendt, at den tabte omsætning i 1. kvartal ikke bliver hentet i år og sænker omsætningsmålet
Læs mereNunaMinerals 12. april 2010
a-09 m-09 j-09 j-09 a-09 s-09 o-09 n-09 d-09 j-10 f-10 m-10 a-10 m-10 Anledning: Selskabsmeddelelse Mulig private placement NunaMinerals har annonceret, at de er i færd med at undersøge mulighederne for
Læs mereF.E. Bording 27. marts 2015
m-14 a-14 m-14 j-14 j-14 a-14 s-14 o-14 n-14 d-14 j-15 f-15 m-15 a-15 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: Årsrapport 214 Resultatvækst på 21% - bliver øget i år Som ventet landede Bording med en væsentlig forbedring
Læs mereNunaMinerals 21. juni 2011
j-10 j-10 a-10 s-10 o-10 n-10 d-10 f-11 m-11 a-11 m-11 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: Selskabsmeddelelse Nuna på vej til Canada NunaMinerals har ved en rettet emission opnået et bruttoprovenu på DKK 19,5
Læs mereNunaMinerals 3. marts 2011
m-10 a-10 m-10 j-10 j-10 a-10 s-10 o-10 n-10 d-10 j-11 f-11 m-11 a-11 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: Selskabsmeddelelse Jernpotentiale flopper Efterforskningen i Thule omkring muligheden for en jern-ressource
Læs mereF.E. Bording 27. november 2012
n-11 d-11 j-12 f-12 m-12 a-12 m-12 j-12 j-12 a-12 s-12 o-12 n-12 d-12 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: 3. kvartal 2012 Svagt kvartal: Kursen holdes Bordings 3. kvartal var som ventet blottet for organisk
Læs mereF.E. Bording 8. september 2010
s-09 o-09 n-09 d-09 f-10 s-10 o-10 Anledning: H1 2010 Skuffelse peger mod fremgang! Bording nedjusterede i halvårsregnskabet sine forventninger til årets resultat fra et positivt resultat til mellem DKK
Læs mereF.E. Bording 17. marts 2010
m-09 m-09 s-09 o-09 n-09 d-09 j-10 f-10 m-10 a-10 I krisens tegn Trods Bordings egen forventning om et overskud endte resultatet for 2009 med et underskud på DKK 6 mio. Den økonomiske krise har således
Læs mereF.E. Bording 25. november 2014
n/ d/ j/ f/ m/ a/ m/ j/ j/ a/ s/ o/ n/ d/ PRAETORIAN RESEARCH F.E. Bording 25. november 2 Anledning: 3. kvartal 2 Ingen opjustering i denne omgang Vi så en stor mulighed for, at Bording opjusterede resultatforventningerne
Læs mereF.E. Bording. Rekorder viser vejen frem. 27. april 2016 KURSFORVENTNINGER INVESTERINGSCASEN KURSTRIGGERS. KURSUDVIKLING 12 måneder VIRKSOMHEDSPROFIL
Anledning: Selskabsmeddelelser 0% 0% Rekorder viser vejen frem 20 var i rekordernes tegn for og med fokus på det lange træk, er der begrundet tro på, at selskabet fremadrettet vil fortsætte den mangeårige
Læs mereNunaMinerals 10. november 2010
n-09 d-09 f-10 m-10 a-10 m-10 a-10 s-10 o-10 n-10 d-10 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: Selskabsmeddelelse Stort guldfund NunaMinerals har i sin søgen efter kilden til placer guldforekomsterne i Sydgrønland
Læs mereTravelmarket.com 3. november 2008
Krisen kradser ikke endnu Travelmarkets regnskab for 1. kvartal viste et mindre underskud som følge af udvikling af den forbedrede version af søgemaskinen, der lanceres i denne måned, og som er tiltænkt
Læs mereF.E. Bording 1. september 2014
a- s- o- n- d- j- f- m- a- m- j- j- a- s- Anledning: Halvårsregnskab 2 Fortsat på sporet Med en samlet omsætningsvækst på 9% i andet kvartal og 7% for første halvår, fastholder Bording både ambitionen
Læs mereTravelmarket.com 3. februar 2009
Ikke så ringe endda! Travelmarkets regnskab for 1. halvår 2008/09 viste fortsat omsætningsvækst trods rejsebranchens stærkt forværrede vilkår fra og med 4. kvartal 2008. Selvom selskabets vækst- og indtjeningsforventninger
Læs mereGyldendal 2. april 2014
a-13 m-13 j-13 j-13 a-13 s-13 o-13 n-13 d-13 j-14 f-14 m-14 a-14 m-14 PRAETORIAN RESEARCH Pilen peger på foranderligt Med et stærkt resultat og cash flow fra 2013 i ryggen, fokus på effektiviseringer,
Læs mereF.E. Bording 28. marts 2011
m-10 a-10 m-10 j-10 j-10 a-10 s-10 o-10 n-10 d-10 j-11 f-11 m-11 a-11 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: Årsrapport 2011 Forsigtige forventninger Bordings årsrapport var uden overraskelser og med en forventning
Læs mereGyldendal 13. april 2011
a-10 m-10 j-10 j-10 a-10 s-10 o-10 n-10 d-10 j-11 f-11 m-11 a-11 m-11 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: Optagelse af analysedækning Hvor skal vi hen, du? Gyldendal sidder som førende bogforlag solidt i sadlen,
Læs mereF.E. Bording 2. april 2013
m-13 a-13 m-13 j-13 j-13 a-13 s-13 o-13 n-13 d-13 j-14 f-14 m-14 a-14 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: Årsrapport og selskabsmeddelelse Massiv værditilvækst Bording er i færd med at skabe massiv værditilvækst,
Læs mereNunaMinerals 19. september 2013
s-12 o-12 n-12 d-12 j-13 f-13 m-13 a-13 m-13 j-13 j-13 a-13 s-13 o-13 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: Selskabsmeddelelse Et væsentligt skridt I kølvandet på meddelelsen i august, hvor NunaMinerals påviste
Læs mereNunaMinerals 24. oktober 2013
s-12 o-12 n-12 d-12 f-13 m-13 a-13 m-13 a-13 s-13 o-13 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: Selskabsmeddelelse Positiv udvikling gavner NunaMinerals Det grønlandske waiting game er måske ved at finde sin afslutning
Læs mereDelårsrapport for 1. halvår 2012
27.08.12 Meddelelse nr. 18, 2012 Delårsrapport for 1. halvår 2012 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2012. Delårsrapporten
Læs mereSolar A/S Q Kvartalsinformation
Solar Kvartalsinformation Q4 2014 1 Solar A/S Q4 2014 Kvartalsinformation Der er ikke foretaget revision eller review af kvartalsinformationen CVR nr. 15908416 1 Solar Kvartalsinformation Q4 2014 2 Kvartalstal
Læs mereF.E. Bording. Agillic, InterMail eller Bording? 1. maj 2018 KURSFORVENTNINGER INVESTERINGSCASEN KURSTRIGGERE. KURSUDVIKLING 12 måneder
Anledning: 23% 31% Agillic, InterMail eller Bording? Med Agillic som nyt noteret selskab, meget stor kursstigning i InterMail efter ny og fokuseret strategi og Bording, der kursmæssigt har lidt pga. manglende
Læs mereNunaMinerals 27. april 2010
a-09 m-09 j-09 j-09 a-09 s-09 o-09 n-09 d-09 j-10 f-10 m-10 a-10 m-10 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: 1. kvartal 2010 Nuuk Gold Province ½ mia. værd? NunaMinerals rapport for 1. kvartal 2010 var som ventet
Læs mereDelårsrapport for 1. kvartal 2004
19.05.04 Meddelelse nr. 14, 2004 Delårsrapport for 1. kvartal 2004 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for første kvartal 2004. Delårsrapporten er
Læs mereFondsbørs- og pressemeddelelse. Gabriel Holding A/S Halvårsrapport 1. halvår 2002/03 (1. oktober marts 2003)
Fondsbørs- og pressemeddelelse Halvårsrapport 1. halvår 2002/03 (1. oktober 2002 31. marts 2003) Gabriel fastholder strategien i et svagt marked Resumé: 1. halvår 2002/03 blev realiseret med et resultat
Læs mereUdgivet af Forlæggerforeningen Børsen 1217 København K Tlf. +45 33 15 66 88 danskeforlag@danskeforlag.dk
2014 Udgivet af Forlæggerforeningen Børsen 1217 København K Tlf. +45 33 15 66 88 danskeforlag@danskeforlag.dk Forlagenes omsætning 2014 Bogbranchen - en gradvis digital udvikling Forlagenes omsætning i
Læs mereNunaMinerals 8. marts 2012
m-11 a-11 m-11 j-11 j-11 a-11 s-11 o-11 n-11 d-11 j-12 f-12 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: Selskabsmeddelelse Gode resultater, men er det nok? NunaMinerals har offentliggjort positive resultater fra bl.a.
Læs mereDelårsrapport for 1. kvartal 2003
28.05.03 Fondsbørsmeddelelse nr. 15, 2003 Delårsrapport for 1. kvartal 2003 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for første kvartal 2003. Delårsrapporten
Læs mereDelårsrapport for 1. halvår 2004
27.08.04 Fondsbørsmeddelelse nr. 18, 2004 Delårsrapport for 1. halvår 2004 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for 1. halvår 2004. Delårsrapporten
Læs mereDelårsrapport for 1. halvår 2016
19.08.16 Meddelelse nr. 31, 2016 Delårsrapport for 1. halvår 2016 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2016. Delårsrapporten
Læs mereHalvårsrapport 2009/2010 for Euroinvestor.com A/S Stigende salgsaktivitet hos Euroinvestor.
MEDDELELSE NR.8 2009/2010 Halvårsrapport 2009/2010 for Euroinvestor.com A/S Stigende salgsaktivitet hos Euroinvestor. Resume: Euroinvestor.com A/S opnåede for 1. halvår 2009/2010 en omsætning på DKK 15,8
Læs mereDer er ikke foretaget revision eller review af kvartalsinformationen
CVR-NR.: 15 90 84 16 Q4 2015 KVARTALSINFORMATION Der er ikke foretaget revision eller review af kvartalsinformationen Ansvarsfraskrivelse Kvartalsinformationen er offentliggjort dags dato på dansk og engelsk
Læs mereF.E. Bording 2. april 2013
m-12 a-12 m-12 j-12 j-12 a-12 s-12 o-12 n-12 d-12 j-13 f-13 m-13 a-13 PRAETORIAN RESEARCH Anledning: Årsregnskab 212 Fremtiden er svensk 212-resultatet var som ventet det bedste i 5 år, men også som ventet
Læs mereHalvårsrapport 1. januar juni Gyldendalske Boghandel, Nordisk Forlag A/S. Gyldendal-koncernens hovedtal
Halvårsrapport 1. januar2004-30. juni 2004 Gyldendalske Boghandel, Nordisk Forlag A/S Gyldendal-koncernens hovedtal 2002 2003 2004 Nettoomsætning 292,7 264,2 287,7 Resultat af primær drift 8,0 3,7 11,3
Læs mereDelårsrapport for 1. halvår 2018
16. august 2018 Meddelelse nr. 15, 2018 Delårsrapport for 1. halvår 2018 På møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2018. Delårsrapporten
Læs mereDelårsrapport for 3. kvartal 2015
12.11.15 Meddelelse nr. 30, 2015 Delårsrapport for 3. kvartal 2015 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. september 2015.
Læs mereDelårsrapport for perioden 1. juli til 30. september 2011
København, den 25. november 2011 Meddelelse nr. 12/2011 Danionics A/S Dr. Tværgade 9, 1. DK 1302 København K, Denmark Telefon: +45 88 91 98 70 Telefax: +45 88 91 98 01 E-mail: investor@danionics.dk Website:
Læs mereegetæpper a/s Delårsrapport 2008/09 (1. maj - 31. oktober 2008) CVR-nr. 38 45 42 18
Delårsrapport 2008/09 (1. maj - 31. oktober 2008) CVR-nr. 38 45 42 18 Indhold Hoved- og nøgletal for koncernen 2 Ledelsespåtegning 3 Ledelsesberetning 4 Resultatopgørelsen for perioden 1. maj - 31. oktober
Læs mereDelårsrapport for 1. halvår 2017
17. august 2017 Meddelelse nr. 13, 2017 Delårsrapport for 1. halvår 2017 På møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2017. Delårsrapporten
Læs mereDelårsrapport for 1. kvartal 2015
13.05.15 Meddelelse nr. 10, 2015 Delårsrapport for 1. kvartal 2015 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 31. marts 2015. Delårsrapporten
Læs mereDIRF. Finansielle nøgletal i teori og praksis Maj 2012
DIRF Finansielle nøgletal i teori og praksis Maj 2012 v./ Christian V. Petersen, Professor, Ph.D. Copenhagen Business School Institut for Regnskab og Revision Copyright 1 @ Christian V. Peter Agenda Introduktion
Læs mereBrd. Klee A/S. CVR.nr. 46 87 44 12. Delårsrapport for perioden 1. oktober 2010 31. marts 2011
Brd. Klee A/S CVR.nr. 46 87 44 12 Delårsrapport for perioden 1. oktober 2010 31. marts 2011 For yderligere oplysninger kan direktør Lars Ejnar Jensen kontaktes på telefon 43 86 83 33 Brd. Klee A/S Delårsrapport
Læs mereSelskabets direktion kan kontaktes på telefon , alternativt fra kl i dag. Den 20. august 1999
Til Københavns Fondsbørs A/S Meddelelse nr. 99-08 I alt 7 sider Kontaktperson: Adm. direktør Niels Jacobsen HALVÅRSRAPPORT 1999 Bestyrelsen for William Demant Holding A/S har i dag på et bestyrelsesmøde
Læs mereUDDRAG AF PERIODEREGNSKAB
UDDRAG AF PERIODEREGNSKAB Første kvartal 2018 UDDRAG AF PERIODEREGNSKAB for SKAKO FOR FØRSTE KVARTAL 2018 / 1 HOVED- OG NØGLETAL RESULTATPOSTER, t. DKK Q1 2018 Q1 2017 Helåret 2017 Nettoomsætning 77.016
Læs mereGYLDENDAL A/S CVR-NR. 58 20 01 15 HALVÅRSRAPPORT 1. JANUAR 30. JUNI 2012
GYLDENDAL A/S CVR-NR. 58 20 01 15 HALVÅRSRAPPORT 1. JANUAR 30. JUNI 2012 SELSKABSMEDDELELSE 24. AUGUST 2012 INDHOLDSFORTEGNELSE Side Resume for første halvår 2012 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsespåtegning
Læs mereOmsætning. 900 Omsætning
Analyse SP Group A/S En anden aktie vi har taget en større position i er en aktie der de seneste 3 4 år har foretaget en rigtig turn around, og nu ser ud til at være på rette spor mod fremtidige gevinster.
Læs mereUDDRAG AF PERIODEREGNSKAB
UDDRAG AF PERIODEREGNSKAB Første kvartal 2017 UDDRAG AF PERIODEREGNSKAB for SKAKO FOR FØRSTE KVARTAL 2017 / 1 HOVED- OG NØGLETAL RESULTATPOSTER, t.kr. Q1 2017 Q1 2016 Helåret 2016 Nettoomsætning 87,287
Læs mereCOWI-koncernen. Halvårsrapport januar-juni 2005. Highlights: Nettoomsætning er øget fra 1.243 mdkk til 1.293 mdkk (+4 pct.)
Halvårsrapport januar-juni Highlights: Nettoomsætning er øget fra 1.243 mdkk til 1.293 mdkk (+4 pct.) Resultat af primær drift er øget fra 48 mdkk til 57 mdkk (+20 pct.) Overskudsgrad er øget fra 3,8 pct.
Læs mereNunaMinerals 1. september 2010
a-09 s-09 o-09 n-09 d-09 f-10 m-10 m-10 s-10 o-10 Anledning: Selskabsmeddelelser Kurstrigger fra guld, REE eller jern? De foreløbige resultater af sæsonens efterforskning giver et noget blandet billede
Læs mereFremgang som forventet
DELÅRSRAPPORT FOR 1. KVARTAL 2002 Meddelelse 2002 nr. 10 10 sider (inkl. bilag) 21.05.02 Fremgang som forventet På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen Holding A/S godkendt regnskabet
Læs mereDelårsrapport for 1. halvår 2003
27.08.03 Fondsbørsmeddelelse nr. 18, 2003 Delårsrapport for 1. halvår 2003 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for 1. halvår 2003. Delårsrapporten
Læs mereDelårsrapport for 1. halvår 2002
Meddelelse 2002 nr. 13 12 sider (inkl. bilag) 30.08.02 Delårsrapport for 1. halvår 2002 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for 1. halvår 2002. Delårsrapporten
Læs merePræsentation af analysen C20 by Numbers 2017
Præsentation af analysen C0 by Numbers 017 Juni 017 1 PwC s analyse C0 by Numbers PwC har for femte år i træk lavet analysen C0 by Numbers, som giver dig et indblik i udviklingen i regnskabstallene for
Læs mere4. kvartal 2003 -4 % år bedre omsætningsmæssigt,
Bogbarometret Bogsalget i Danmark Bogsalget i Danmark i 4. kvartal 2003 og i hele 2003 4. kvartal 2003 Hele året 2003 Omsætningen faldt i 2003 med 4 %, regnet i løbende priser. Men indregner man udviklingen
Læs mereFor 2010 forventer koncernen en omsætning på ca. 870 mio. kr. og et overskud før skat på ca. 65 mio. kr. * * *
Årsregnskabsmeddelelse 2009 Gyldendalske Boghandel, Nordisk Forlag A/S Resumé Gyldendal-koncernen realiserede i 2009 en omsætning på 906 mio. kr., som i forhold til forventningerne til året og den generelle
Læs mereDelårsrapport for 3. kvartal 2011
22.11.11 Meddelelse nr. 21, 2011 Delårsrapport for 3. kvartal 2011 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. september 2011.
Læs mereHøjgaard Holding A/S. Ordinær generalforsamling mandag den 16. april 2012
Højgaard Holding A/S Ordinær generalforsamling mandag den 16. april 2012 1 Højgaard Holding koncernen Væsentligste aktiv er 54 % ejerskab af MT Højgaard Ny managementkontrakt med Banedanmark om produktion
Læs mereTIL OMX Den Nordiske Børs København
TIL OMX Den Nordiske Børs København Frederiksberg, den 23. august 2007 Fondsbørsmeddelelse nr. 7/2007 Delårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2007 Omsætningen udgjorde i 1. halvår 2007 DKK 188,3
Læs mereBilag 1: Ølforbrug og BNP pr. indbygger. Kilde: Carlsbergs årsrapport for 2009 side 14 og 15
Bilag 1: Ølforbrug og BNP pr. indbygger Kilde: Carlsbergs årsrapport for 2009 side 14 og 15 Bilag 2: Kilde: UBS Beer COGS index: Decline stabilizing. Analyse fra 18. Marts 2009 Bilag 3: Nøgletal og reformulering
Læs mereMeddelelse nr. 1 / 22.01.2015 Side 1 af 5
Meddelelse nr. 1 / 22.01.2015 Side 1 af 5 Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nikolaj Plads 6 1007 København K Årsrapport 2013/14 for Aller Holding A/S Aller Holding A/S har udsendt sin årsrapport for regnskabsåret
Læs mereBrd. Klee A/S. CVR.nr Delårsrapport for perioden 1. oktober marts 2012
Brd. Klee A/S CVR.nr. 46 87 44 12 Delårsrapport for perioden 1. oktober 2011 31. marts 2012 For yderligere oplysninger kan direktør Lars Ejnar Jensen kontaktes på telefon 43 86 83 33 Brd. Klee A/S Delårsrapport
Læs mereÅRS- STATISTIK. Udgivet af Forlæggerforeningen Børsen 1217 København K Tlf. +45 33 15 66 88 danskeforlag@danskeforlag.dk
ÅRS- STATISTIK 2013 Udgivet af Forlæggerforeningen Børsen 1217 København K Tlf. +45 33 15 66 88 danskeforlag@danskeforlag.dk Forlagenes omsætning 2013 Omsætning 2013 på niveau med 2012 Forlagenes omsætning
Læs mereDELÅRSRAPPORT 1. HALVÅR 7. AUGUST 2014
DELÅRSRAPPORT 1. HALVÅR 2014 7. AUGUST 2014 Agenda Halvåret i hovedtræk Udvikling i aktiviteter Fokus og forventninger til 2014 Baggrund Finansiel udvikling i 1H 2014 7. august 2014 2 Implementering og
Læs mereÅrsrapport 2005/06 fortsat fremgang i omsætning og resultat
Årsrapport 2005/06 fortsat fremgang i omsætning og resultat Ambu s bestyrelse har i dag godkendt årsrapport 2005/06 for regnskabsåret 1. oktober 2005-30. september 2006. Hovedpunkter 2005/06 blev endnu
Læs mereNTR Holding fortsætter vurderingerne af fremtidige aktivitetsmuligheder
Københavns Fondsbørs Fondsbørsmeddelelse nr. 9 / 2007 NTR Holding A/S Lyngbyvej 20, 3. 2100 København Ø Tel.: 3915 8040 Fax: 3915 8049 E-mail: ntr@ntr.dk www.ntr.dk Kontaktperson: Direktør Bjørn Petersen,
Læs mereDanske aktier: A.P. Møller Mærsk - First take på 1. kvartal 2018-regnskabet
17. maj 2018 08:34 Investeringsanalyse Chefanalytiker Ricky Steen Rasmussen, rsr@nykredit.dk, 44 55 10 12 Danske aktier: A.P. Møller Mærsk - First take på 1. kvartal 2018-regnskabet Flot omsætning klart
Læs mereBrd. Klee A/S. CVR.nr Delårsrapport for perioden 1. oktober marts 2019
Brd. Klee A/S CVR.nr. 46 87 44 12 Delårsrapport for perioden 1. oktober 2018 31. marts 2019 For yderligere oplysninger kan direktør Lars Ejnar Jensen kontaktes på telefon 43 86 83 33 Brd. Klee A/S Delårsrapport
Læs merePræsentation af analysen C25 by Numbers. Henrik Steffensen Partner og regnskabsekspert, PwC. PwC C25+ Regnskabspriserne 2018
Præsentation af analysen C25 by Numbers Henrik Steffensen Partner og regnskabsekspert, PwC PwC C25+ Regnskabspriserne 2018 PwC s analyse C25 by Numbers PwC har for sjette år i træk analyseret udviklingen
Læs mereHoved- og nøgletal 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår tkr
Side 1 af 14 Side 2 af 14 o o Side 3 af 14 Hoved- og nøgletal 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår tkr. 2014 2013 2014 2013 2013 Hovedtal Nettoomsætning i alt 28.996 29.246 56.743 51.309 115.643 Afskrivninger
Læs mereKONSEKVENSER AF ÆNDRING AF REGNSKABSPRAKSIS
Til Københavns Fondsbørs Faxe, den 22. august 2002 BG 17/2002 KONSEKVENSER AF ÆNDRING AF REGNSKABSPRAKSIS Som meddelt i delårsrapporten for 1. kvartal 2002 udarbejdes Bryggerigruppens regnskaber fra 1.
Læs mereMeddelelse nr. 10 2008 Kvartalsrapport, 1. kvartal 2008 Til NASDAQ OMX Den Nordiske Børs København
Side 1/7 22. maj 2008 Kvartalsrapport for 1. kvartal 2008 for Rockwool International A/S Bestyrelsen for Rockwool International A/S har i dag behandlet og godkendt kvartalsrapporten for 1. kvartal 2008.
Læs mereDelårsrapport for 3. kvartal 2003
27.11.03 Fondsbørsmeddelelse nr. 21, 2003 Delårsrapport for 3. kvartal 2003 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for tredje kvartal 2003. Delårsrapporten
Læs mereDelårsrapport for perioden 1/10-31/
1/10 NASDAQ OMX København A/S Nicolaj Plads 6 Postboks 1040 1007 København K Åbyhøj 25.2.2011 Ref.: JSZ/til Bestyrelsen for Per Aarsleff A/S har i dag behandlet og godkendt selskabets delårsrapport for
Læs mereFirst North-meddelelse nr. 35-12.05.2010. esoft systems a/s. Periodeoplysning for perioden 01.01.2010-31.03.2010
First North-meddelelse nr. 35-12.05.2010 esoft systems a/s Periodeoplysning for perioden 01.01.2010-31.03.2010 ESOFT SYSTEMS A/S 3. KVARTALSMEDDELELSE 2009/10 Omsætning på forventet niveau Godt kvartalsresultat
Læs mereDelårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli december 2016
Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28 NASDAQ Copenhagen A/S Pandrup, den 28. februar 2017 Delårsrapport for Dantax A/S for perioden
Læs mereDelårsrapport for 1. kvartal 2010
28.05.10 Meddelelse nr. 17, 2010 Delårsrapport for 1. kvartal 2010 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 31. marts 2010. Delårsrapporten
Læs mere