Aktier Aktiepilen. USA Begivenhedsrig dag. Dow Jones 0,49% Nasdaq 0,24% S&P 500 0,57% Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier Aktiepilen USA Begivenhedsrig dag Dow Jones 0,49% Nasdaq 0,24% S&P 500 0,57% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Walt Disney, Procter & Gamble, Caterpillar United Technologies, Cisco, JP Morgan S&P 500 Sektorer Basic Materials, Utilities, Consumer Stables Technology, Financials, Telecommunications En begivenhedsrig dag, hvor en bølge af regnskaber skyllede ind over markedet, og hvor en svagere end ventet arbejdsmarkedsrapport gav ny næring til forventningerne om, at pengepolitiske opstramninger ligger noget ud fremtiden, endte med stigninger på de toneangivende aktieindeks. I S&P 500 indekset, der lukkede i ny rekord, steg ni ud af ti delsektorer, og kun teknologi faldt. Du Pont sluttede 1,2% højere efter et regnskab, der viste en omsætning på 7,7 mia. USD, hvilket var marginalt lavere end ventet. Indtjeningen derimod blev 0,45 USD pr. aktie mod ventet 0,41 USD, men den bedre indtjening kunne dog tilskrives engangsindtægter. United Technologies (-1,4%)omsatte i kvartalet for 15,5 mia. USD mod forventet 16,18 mia. USD og indtjeningen landede på 1,55 USD pr. aktie mod ventet 1,54 USD. United Tech. hævede forventningerne i den lave ende af det tidligere udmeldte interval på 6,00-6,15 USD pr aktie til nu et forventet helårsresultat på 6,10-6,15 USD pr. aktie og mod konsensus på 6,16 USD. En tredje Dow komponent Travelers lukkede næsten uændret efter et ellers bedre end ventet regnskab, hvor indtjeningen pr. aktie blev 2,30 USD mod konsensus 2,07 USD, og hvor der blev annonceret et nyt aktietilbagekøbsprogram på 5 mia. USD. Selskabet venter dog stadig at hæve forsikringspræmierne som følge af fortsat lave renter og potentielle tab fra naturkatastrofer. Freeport-McMoran steg 3,8% efter et regnskab, der både på omsætning og indtjening slog forventningerne. Omsætningen blev 6,17 mia. USD mod ventet 5,69 mia. USD og indtjeningen pr. aktie blev 0,79 USD mod ventet 0,62 USD. Verdens største børsnoterede kobberproducent udtalte endvidere i forbindelse med regnskabet, at man fortsat arbejder på at nedbringe gælden ved frasalg eller joint ventures, men ikke var under noget tidspres. Freeport fastholdt produktionsforventningerne til helåret. Forest Lab. steg 5,0% ovenpå et regnskab, hvor indtjeningen kom ud markant bedre end ventet med en indtjening pr. aktie på 0,26 USD mod ventet 0,15 USD. Omsætningen var ligeledes bedre end ventet og Forest Lab. opjusterede da også forventningerne til helåret til nu 0,95-1,15 USD pr. aktie mod tidligere 0,80-1,00 USD og konsensus på 0,96 USD. Største stigning i S&P 500 indekset stod Whirlpool for, med en stigning på 11,6% efter et stærkt regnskab, der blev kommenteret i gårsdagens Middags-Briefing. EMC faldt 4,8% efter et skuffende regnskab. Omsætningen blev 5,5 mia. USD mod ventet 5,80 mia. USD og indtjeningen blev 0,40 USD pr. aktie mod ventet 0,45 USD. EMC var særlig hårdt ramt af lavere ordre til det offentlige. Ole Kjær Jensen afdelingsdirektør tlf okjensen@ :01:49 1/5

2 USA s største producent af luksus tasker Coach faldt 7,5% efter et regnskab, der på indtjeningen var marginalt bedre end ventet, hvorimod omsætningen skuffede og var præget at stigende konkurrence på det Nordamerikanske marked. Som omtalt i gårsdagens AktiePilen kom Netflix med et stærkt regnskab og aktien startede da også tirsdagen med en markant stigning, men pludselig vendte stemningen og aktien gik fra en 10% stigning til et fald og sluttede 9,2% lavere under stor omsætning. Baggrunden for det pludselige stemningsskifte var et notat fra CEO Reed Hastings, der betegnede den seneste eufori omkring aktien med begivenhederne i 2003, hvor aktiekursen i lighed med indeværende år var firedoblet, for året efter at falde tæt på 70%. Efter lukketid blev det meddelt, at investoren og aktivisten Carl Icahn havde nedbragt sin beholdning i Netflix til det halve. Fældede Neflix aktionærerne en tårer så kan det komme Kimberly-Clark til gode ved næste regnskab, men kleenex producenten præsenterede allerede her i Q3 flotte tal og steg 4,2%. Som ventet præsenterede Apple s CEO Tim Cook på en event selskabets nye version af ipad ipad Air. ipad Air er omkring 20% tyndere end forgængeren og samtidig letter og fire gange hurtigere. Apple, der før offentliggørelsen lå omkring 2% højere og lukkede med et fald på 0,3%, præsenterede ligeledes to nye MacBook computere samt ny software til computerne. Alcoa steg 8,8% efter selskabet sammen med en russisk titaniumproducent annoncerede et joint venture for at imødekomme den stigende efterspørgsel efter titanium og aluminium fra flyproducenterne. Efter en stigning i guldprisen til det højeste niveau i tre uger var der rift efter guldmineselskaberne, heriblandt Barrick Gold, der steg 4,9%. Advanced Micro Devices faldt 5,6% efter Bernstein nedjusterede anbefalingen på aktien til underperform fra market perform. LED-producenten Cree kom med skuffende forventninger i forbindelse med regnskabet, der i store træk var som forventet på både omsætning og indtjening. Forventningerne til næste kvartal skuffede med omsætningsforventninger på mio. USD og indtjeningsforventninger på 0,36-0,41 USD pr. aktie. Konsensus i markedet lå på hhv. 414 mio. USD i omsætning og en indtjening på 0,44 USD pr. aktie. Cree, der steg 1,3% i det ordinære marked faldt 15% i eftermarkedet. Corning steg med godt 25% i eftermarkedet efter selskabet meddelte, at de overtager 43% af et joint venture de har sammen med Samsung Electronics. Endvidere annoncerede Corning et aktietilbagekøb på 2 mia. USD. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Bristol-Myers Squibb Eli Lilly Motorola Solutions Boeing Caterpillar Citrix Systems AT&T US Airways 0,44 1,04 1,02 1,52 1,67 0,69 0,65 1,14 Nøgletal Begivenhed Estimat 15:00 House Price Index 0,8% 2/5

3 Asien Pengemarkedsrenterne i Kina stiger Nikkei (08.00) -1,95% Hang Seng (08.00) -0,26% Shanghai (03.00) -1,21% De asiatiske aktiemarkeder ligger gennemgående lavere og i skrivende stund ligger MSCI Asia Pacific indekset 0,3% lavere i en region hvor Kina og Japan udviser de største fald. I Kina fortsætter stigningen i pengemarkedsrenterne, hvilket presser aktierne, og i øvrigt er et værd at notere, at de kinesiske banker har tredoblet afskrivningerne i første halvår. I Japan startede markedet ellers med stigninger, men en styrket JPY har over natten har vendt stemningen, og presser flere eksportselskaber. Stigningen i de kinesiske pengemarkedsrenter presser byggeselskaberne og eksempelvis China Resources Land, der er landets næstestørste ejendomsselskab falder 2,0%. Uden nyheder fortsætter Softbank(1,7%) den seneste tid optur, og er nu i indeværende år steget 150%, og aktien handles på det højeste niveau i 13 år. Den Japanske børsoperatør Japan Exchange Group falder 2,4% efter regnskabet ikke indeholdt den ventede opjustering. Europa Bankerne i fokus. I Syd Korea stiger Hyundai Merchant Marine med 13% efter Syd Korea s største shippingselskab målt på markedsværdi, har refinansieret gælden. Furures Future Point Procent Dax ,34% Euro Stoxx ,43% Dow Jones ,34% S&P ,80-0,38% Nasdaq 3343,00-0,40% Olie (Nymex) 97,83-0,28% Copper ,00% Guld ,07% Euro-Bund 140,63 0,06% Vi venter en lidt lavere åbning her til morgen på en dag, hvor kalenderen er godt fyldt op med regnskaber. I Norden vil interessen især samle sig omkring bankerne, hvor flere er regnskabsaktuelle, og hvor vi allerede har fået regnskaber fra Nordea og SHB. Senere i dag kan Novo komme i fokus i forbindelse med regnskabet fra Eli Lilly over middag og NKT kan komme i fokus i forbindelse med Nilfisk konkurrenten Tennant s regnskab i eftermiddag. Regnskaber fra SHB var i store træk som forventet. Nettorenterne landede på 6,68 mia. SEK mod forventet 6,75 mia. SEK og de totale indtægter blev 9,01 mia. SEK mod ventet 8,98 mia. SEK. Tab og hensættelser landede på 284 mio. SEK mod ventet 343 mio. SEK, men til gengæld var omkostningerne en smule højere end ventet. Alt i alt tjener SHB 4,571 mia. SEK før skat mod konsensus på 4,529 mia. SEK. Set med danske øjne udviser den del af forretningen pæn fremgang. Nordea s regnskab var ligeledes stort set som forventet, dog med en lille pil ned. Nettorenter lander på 1,386 mia. EUR. hvilket er næsten som forventet (1,393 mia. EUR). De totale indtægter blev 2,426 mia. EUR mod ventet 2,465 mia. EUR, og tab og hensættelser blev 171 mio. EUR mod ventet 161 mio. EUR. På bundlinjen leverer Nordea et nettoresultat på 776 mio. EUR mod ventet 787 mio. EUR. I den danske del af forretningen realiserer Nordea stort set samme resultat som i Q2. 3/5

4 Nu vi er ved bankerne så har Deutsche Bank hævet kursmålet på Danske Bank fra 108 kr. til 123 kr. Anbefalingen er stadig hold. Chr. Hansen er kommet med tal for selskabet Q4 og omsætningen blev 193,9 mio. EUR mod ventet 192 mio. EUR. EBIT landede på 59,5 mio. EUR mod ventet 58,6 mio. EUR. og resultat før skat endte på 55,8 mio. EUR mod ventet 56,1 mio. EUR. Chr. Hansen foreslår 3,13 kr. pr. aktie i udbytte + et ekstraordinært udbytte ligeledes på 3,13 kr.. For regnskabsåret 2013/214 ser selskabet en EBIT margin på over 26% mod konsensus 27,1, så umiddelbart ser forventningerne lidt svage ud. Carlsberg kan komme i fokus i forbindelse med Heinekens trading update, der ser skuffende ud, og som indeholder en nedjustering af forventningerne til indtjeningen fra en flad udvikling til nu lavt procentvist fald. Norsk Hydro leverer et stærkt regnskab, der viser et EBIT resultat på 659 mio. NOK mod ventet 306 mio. NOK. Omsætningen blev ligeledes bedre end ventet med 16,15 mia. NOK, hvor forventningerne lå på 15,51 mia. NOK og nettoresultatet blev 393 mio. NOK mod ventet 136 mio. NOK. Det er en stær performance i selskabets aluminiums- og elkraftværksdivision der løfter resultatet. Norsk Hydro sænker forventningerne til den globale efterspørgsel efter aluminium ex. Kina til en vækst på nu 2% mod tidligere ventet 2-4%. Selvom Elektrolux allerede i går steg en smule på konkurrenten Whirlpool s resultat, så kan stigningen i aktien på over 11% i gårsdagens amerikanske marked, smitte af på Elektrolux fra morgenstunden. Standard & Poor s har dog i aftes sænket Elektrolux s outlook til negative fra stable En af verdens mest aggressive hedge-fonde The Children s Investment Fund, har meddelt, at de ejer 5% af det for nylig børsnoterede Royal Mail. Den stærke performance siden børsintroduktionen samt den nye storaktionær har ført til en diskussion i England om, at det 500 år gamle selskab blev børsnoteret til en for lav kurs. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Svenska Handelsbanken Nordea Norsk Hydro Heineken Iberdrola Scania GlaxoSmithKline Chr. Hansen ASOS 5,52 SEk 0,19 EUR 0,11 NOK 1,89 SEK 0,27 GBP 1,00 DKK 0,50 GBP Nøgletal Begivenhed Estimat 08:45 FR Business Confidence 16:00 EUR Consumer Confidence Op og nedjustering ARM Holdings: UBS sænker til neutral fra køb BT Group: UBS sænker til sælg fra neutral Allianz: RBC sænker til sektor perform fra outperform Tele2: Barclays hæver til equalweight fra underweight Remy Cointreu: Bernstein sænker til underperform fra market perform 4/5

5 Bankinter: Citigroup sænker til neutral fra køb Dagens Teknik Dax indekset nåede tirsdag ny all-time high i indeks 8987, og dermed tæt på de 9000 som forventet. Med en RSI på 72 begynder teknikken dog at se lidt anstrengt ud på den korte bane, hvorfor vi som minimum venter en form for konsolidering omkring indeks Et mindre tilbagefald anses dog som meget sandsynligt, og her kunne gappet i den forbindelse blive lukket. Så længe MACD indikatoren viser køb ventes på sigt fortsat stigninger. Modstand: 8947,8987, 9000, 9075 Støtte: 8876, 8849, 8800, 8758, 8724 Vidste du at Bundesbank har advaret om, at priserne på lejlighederne i de største tyske byer kan være op til 20% overvurderet. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5