Aktier AktiePilen. USA Skuffende regnskaber. Dow Jones +0,12 % Nasdaq -0,80 % S&P ,01 % Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Skuffende regnskaber Dow Jones +0,12 % Nasdaq -0,80 % S&P ,01 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Coca-Cola, Travelers, DuPont Microsoft, Visa, Nike S&P 500 Sektorer Energy, Financials, Utilities Information Technology, Consumer Discretionary, Health Care De amerikanske børser sluttede ugens sidste handelsdag stort set uforandret, hvor Dow Jones indekset kunne forsvare de psykologisk vigtige point. Teknologiindekset Nasdaq underperformede dog med et fald på næsten én procent, som skyldes skuffende regnskaber fra flere større teknologiselskaber. Fra makrofronten fik vi Manufacturing PMI, som faldt til 50,8 i april mod 51,5 i marts. Økonomerne havde ventet en stigning til 52,0, Microsoft var i fokus, idet aktien oplevede den værste dag på børsen i mere end ét år med et fald på hele 7,2 % ovenpå et skuffende regnskab torsdag efter lukketid. Indtjeningen pr. aktie landede på 0,62 USD mod konsensus på 0,64 USD. Omsætningen var derimod stort set inline med 22,1 mia. USD. Microsoft er ramt af lavere efterspørgsel i deres klassiske "personal computer" division, men de nye forretninger som eksempelvis cloud udvikler sig tilfredsstillende. Aktien lukkede med dagens fald under 50 dags glidende gennemsnit. Aktierne fra Google aktieselskab Alphabet var ligeledes under pres med et dyk på 5,2 %, efter at teknologigiganten skuffede investorerne på både top og bundlinje. EPS kom ud på 7,5 USD, hvor der var ventet 7,97 USD. Salget landede på 16,5 mia. USD vs. 16,6 mia. USD. Samtidig annoncerede Alphabet flere større investeringer i nye projekter, som vil påvirke virksomhedens cash-flow. Aktien lukkede ligesom Microsoft under 50 dags snittet. General Electric (-0,7 %) lancerede et regnskab, hvor EPS landede på 0,21 USD mod konsensus på 0,19 USD. Omsætningen var derimod spot-on med analytikernes forecast. Den organiske vækst faldt dog med 1 %, hvilket skabte en skeptisk stemning blandt investorerne. McDonald's leverede et regnskab, som var bedre på både top og bundlinje og samtidig overgik same-store sales ligeledes analytikernes estimater. Ledelsen gav samtidig udtryk for, at selskabet var på rette spor for at nå deres helårsforventninger. Aktien faldt alligevel 0,2 %, hvilket skyldes den stærke performance år-til-dato, hvor aktien er steget 6,2 % og investorerne valgte at tage gevinster hjem ovenpå tallene. Caterpillar (-0,4 %) præsenterede fornuftige regnskabstal med en EPS på 0,67 USD, hvilket var lidt bedre end ventet. Industrigiganten sænkede dog deres salgsestimater for helåret til den lave ende af de tidligere udmeldte intervaller på trods af den seneste stigning i råvarepriserne og bedre makroøkonomisk udvikling i Kina. Ledelsen begrundede den mere pessimistiske udsyn med den generelle mere tilbageholdende attitude hos kunderne, hvor der blev holdt igen med nye investeringer. Kaffekæden Starbucks lancerede et mere blandet regnskab, hvor indtjeningen med en EPS på 0,39 USD var inline med konsensus mens omsætningen var til den svage side. Samtidig skuffede Starbucks med lavere end ventede same-store sales. Virksomheden pegede især på den styrke dollar, som presser salget. Aktien lukkede 4,9 % lavere på meldingerne. Christian Thatje Seniordealer tlf christian.thatje@ :13:11 Kreditkortselskabet Visa leverede et regnskab, som overgik analytikernes forventninger på både top og bundlinje. Visa sænkede dog helårsforventningerne for deres omsætningsestimater, hvilket fik aktien til at falde med 2,1 %. 1/5

2 Olieselskabet Schlumberger (-0,4 %) præsenterede en EPS på 0,40 USD, hvor analytikerne havde ventet 0,39 USD. Indtjeningen er dermed halveret ift. samme periode sidste år, hvilket skyldes det markante fald i olieprisen. Ledelsen gav dog udtryk for, at man tidligt har reageret på den negative udvikling og cuttet omkostningerne markant, hvilket skaber en tro, at selskabet er stillet godt op til de kommende kvartaler. Honeywell (-0,6 %) overgik konsensus på både top og bundlinje og hævede samtidig bunden af deres guidance efter en bedre end ventet start på året. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Halliburton Xerox CNR RCL 0,04 0,23 0,92 0,31 Nøgletal Begivenhed Estimat 16:00 New Home Sales 522k Asien Japan i fokus Nikkei (08.00) -0,7 % Hang Seng (08.00) -0,4 % Shanghai (03.00) -0,3 % De asiatiske børser har fået en lidt svag start på ugen, hvor stort set alle indeks handler lavere i skrivende stund. Mens Japan, Kina og Australien er nede med cirka trekvart procent, nøjes Hong Kong og Sydkorea med en kvart procent. Den negative stemning skyldes bl.a. flere skuffende regnskaber fra Europa og USA i fredags. Den japanske yen er blevet svækket efter nye spekulationer om, at Bank of Japan på denne uges møde på torsdag vil komme med yderligere kvantitative lempelser. Derudover fik vi PMI-tal fra Japan, som var svagere end ventet med 48,0 mod forventede 49,5. Mitsubishi (-4,9 %) vil ikke komme med en guidance for i år efter den seneste skandale med manipulerede CO2-værdier. Toyota (+1,2 %) vil på grund af de stigende krav i forbindelse med emissionsværdierne, genoverveje deres produktportefølje. Især i Kina, er kravene meget høje. udtaler Toyotas ledelse. Blandt råvareselskaberne falder Aluminium Corp. 1,8 % mens Jiangxi Copper er nede med 1,2 %. Europa Fokus på IFO-tal Future Point Procent Dax ,04 % Euro Stoxx ,05 % Dow Jones ,04 % S&P ,11 % Nasdaq ,10 % Olie (Nymex) 43,13-1,26 % Copper ,09 % Guld ,59 % Euro-Bund 162,71 +0,14 % 2/5

3 Vi forventer en flad åbning på de europæiske børser efter en neutral udvikling på Wall Street fredag aften samt lidt svagere udvikling i Asien her til morgen. De amerikanske futures handler i skrivende stund marginalt lavere. På makrofronten er der fokus på Tyskland, hvor IFO-indekset offentliggøres her til formiddag. Senere på dagen følger boligtal fra USA. På regnskabsfronten er der flere svenske industriselskaber, som præsenterer deres tal, heriblandt Sandvik og Alfa Laval. Med danske øjne er det især fredag, som bliver aldeles spændende, hvor de tre storvægte Vestas, Novo og Danske Bank allesammen kommer med tal. Lundbeck har meddelt, at de amerikanske sundhedsmyndigheder, FDA, har modtaget deres genansøgning om registrering af Carbamazepine, hvor man forventer et svar i slutningen af Selskabet fik overraskende i sidste måned at vide, at FDA krævede yderligere præ-kliniske data. Hollandske Philips er kommet med tal, som umiddelbart ser bedre ud end ventet. Omsætningen blev 5,52 mia. EUR vs. 5,42 mia. EUR. EBITA landede på 374 mio. EUR, hvor konsensus lå på 327 mio. EUR. Philips beretter især om en stærk udvikling i deres health care division. Samtidig indikerer de, at en IPO af deres lysdivision er det mest realistiske scenarie vedr. spin-off af deres division.. Covestro er kommet med tal her til morgen. Omsætningen med 2,9 mia. EUR var inline med konsensus. EBITDA steg med 29 % til 508 mio. EUR. Selskabet fastholder helårsforventningerne. Det var især deres kerneforretningsområder som udviklede sig positivt. Ifølge flere medier, overvejer de to lavprisflyselskaber Ryanair og Norwegian et samarbejde. Tanken er, at Ryanair skal flyve passagerer fra mindre lufthavne til større, hvor Norwegian så kan befordre passagererne videre med deres langdistancefly. Volkswagens kinesiske chef udtaler, at den positive salgsudvikling fra de seneste kvartaler ser ud til at fortsætte, og man er meget tilfreds med trenden på deres vigtigste marked. Den franske forsyningsgigant EDF har fået tilladelse fra den franske stat om at sælge aktier for 4 mia. EUR for at styrke deres balance. Barrons er positiv på europæiske banker og highlighter HSBC, BNP Paribas og SocGen som deres favoritter. Selvom der er større risiko i de europæiske finansinstitutter for investorer, er yield ekstrem attraktiv. Novartis vil ifølge flere medier, sælge deres andel på 33,3 % i Roche. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Philips Alfa Laval Sandvik TNT Express Covestro 0,15 1,80 1,08 0,01 0,78 Nøgletal Begivenhed Estimat 10:00 IFO 107 Op og nedjustering Outukumpu: Deutsche Bank hæver aktien til køb fra hold Volvo: SocGen sænker aktien til hold fra køb SSAB: SEB hæver aktien til hold fra salg 3/5

4 Caterpillar: Goldman Sachs hæver aktien til hold fra salg Dagens Teknik Fredagens udvikling i Dax indekset ændrede ikke ved det tekniske billede, der stadig tyder på et stigende indeks med MACD indikatoren i køb. Vi forventer, at den nuværende positive udvikling i Dax indekset vil betyde en lukning af gappet fra tidligere på året. I nedadgående retning er 200 dgs. gennemsnittet i et vigtigt støttepunkt, der gerne skulle holde for at forventningerne om en lukning af gappet, bliver indfriet. Brud af ventes at føre til en lukning af gappet RSI er stadig overkøbt med 65,3. Modstand: 10486, 10650, Støtte: 10400, 10304, 10135, Vidste du At det russiske aktieindeks, Micex Index, har nået et nyt all-time-high med og dermed overgået niveauet fra december 2007, på trods af økonomiske udfordringer i landet. Alene siden bunden i januar er indekset steget med ca. 25 %. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. 4/5

5 I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5