Aktier AktiePilen. USA Regnskaber i fokus. Dow Jones -0,18 % Nasdaq +0,15 % S&P ,07 % Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Regnskaber i fokus Dow Jones -0,18 % Nasdaq +0,15 % S&P ,07 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Nike, Wal-Mart, Home Depot Boeing, Exxon Mobil, IBM S&P 500 Sektorer Utilities, Real Estate, Consumer Financials, Health Care, Industrials Discretionary De amerikanske markeder sluttede dagen med mindre udsving på en dag, hvor regnskaberne var i fokus. Mens Trump for engangsskyld holdte lav profil, var det de regnskabsaktuelle selskabet, som tog overskrifterne på Wall Street. Dow Jones indekset fastholdt dog niveauet over Walt Disney (+0,1 %) kom tirsdag aften efter lukketid med et lidt blandet regnskab. Mens omsætningen var lidt svagere med 14,9 mia. USD mod forventede 15,3 mia. USD, var indtjeningen en positiv overraskelse med 1,55 USD mod estimerede 1,49 USD. Disney berettede om mindre reklameindtægter samt færre nye kunder hos ESPN. Omvendt oplevede deres filmdivision og forlystelsesparker en positiv fremgang. Især deres forretning i Kina oplever stigende efterspørgsel. Samtidig meddelte selskabets CEO, Iger, at han er åben for at blive længere end 2018, som oprindeligt var planen. Goldman Sachs opjusterede efterfølgende target på aktien til 138 USD og gentog købsanbefalingen. Chokolade og slikproducenten Mondelez (+1,3 %) leverede ligeledes et blandet regnskab, hvor omsætningen faldt med 8,1 % til 6,7 mia. USD. EPS en blev 0,47 USD hvor estimaterne lå på 0,49 USD. Mondelez beretter om udfordrende markeder udenfor USA, hvor den styrket USD kan mærkes hos kundernes interesse. Selskabet forventer en lav éncifret organisk vækst i omsætningen samt tocifrede vækstrater på indtjeningssiden. Mondelez blev sænket til neutral fra køb hos finanshuset Susquehanna. Apple sluttede 0,4 % højere efter at BofAML hævede target på aktien til 145 USD fra 140 USD. Teslas (+1,8 %) CEO, Musk, tweetede på de sociale medier, at han forventer at selskabet i løbet af sommeren vil introducere deres biler på det indiske marked. Eli Lilly (+0,5 %) har fået opdateret deres indlægsseddel af Trulicity, og kan nu bruges sammen med basal insulin for voksne med type 2 diabetes. Pharmaselskabet Gilead Science (-8,6 %), med speciale indenfor hepatitis-sygdom, kom med blandede tal. Mens selve regnskabet var godkendt, var deres guidance til den skuffede side, idet selskabet frygter stigende konkurrence i form af generika. Citigroup sænkede efterfølgende aktien til neutral fra køb. Citigroups analytiker vurderer, at et opkøb, hvor Philip Morris (+0,9 %) overtager Altria (-0,1 %), er meget usandsynligt. Især konkurrencemyndighederne vil være en udfordring for Philip Morris. Christian Thatje Seniordealer tlf christian.thatje@ :16:11 1/5

2 Ovenpå et skuffende regnskab fra Michael Kors (+2,9 %) i tirsdags, stod analytikerne i kø for at kursmålet på aktien. Mindst 6 finanshuse cuttede deres estimater på detailselskabet, som er ramt af den styrket USD og faldt 10 % i tirsdagens handel. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Coca Cola Yum! Brands Twitter Kellogg News Corp Nvidia 0,37 0,73 0,12 0,85 0,19 0,98 Nøgletal Begivenhed Estimat 14:30 Initial Jobless Claims 16:00 Wholesale Inventories 249k 1,0 % Asien Carlsberg skaber glæde i Hong Kong Nikkei (08.00) -0,5 % Hang Seng (08.00) +0,3 % Shanghai (03.00) +0,3 % De asiatiske børser handler med lidt blandede fortegn her til morgen. Mens Nikkei indekset i Japan falder med en halv procent, stiger markederne i Hong Kong, Kina, Sydkorea og Australien med cirka en kvart procent. Fra Japan fik vi maskinordre, som overraskede til den positive side, der steg med 6,7 % hvor økonomerne havde sat næsen op efter en fremgang på kunn 3 %. I Kina faldt salget af biler for første gang i 11 måneder efter at staten havde hævet skatten i landet. Salget faldt således med 9,8 % til 2,12 mio. biler. Den negative stemning i Japan skyldes bl.a. stigende nervøsitet frem mod mødet mellem Trump og Abe i morgen i Washington. Toshiba falder med 6,8 % efter at selskabet har modtaget et bud for deres chip-business division på mellem mia. yen, hvilket var mindre end ventet. Ifølge rygter, over Carlsberg et bud på en aktiepost på Tsingtao bryggeriet. Aktien stiger 4,9 % i Hong Kong. BHP Biliton falder 1,3 % Sydney efter at selskabet har meddelt, at de har mindre udfordringer med deres kobbermine i Chile. Rio Tinto er nede med 0,7 % efter at selskabet annoncerede en dividende på 1,70 USD og et aktietilbagekøbsprogram på 500 mio. USD. Europa GN med tal Future Point Procent Dax ,19 % Euro Stoxx ,23 % Dow Jones ,01 % S&P ,02 % Nasdaq ,01 % Olie (Nymex) 52,71 +0,78 % Copper ,07 % Guld ,16 % Euro-Bund 164,27 +0,02 % 2/5

3 Vi forventer en flad til lidt højere åbning på de europæiske markeder efter en relativ stille handelsdag på Wall Street i aftes hvor indeksene lukkede stort set uforandret. I Asien er stemningen lidt blandet. Mens Japan er i minus, stiger Hong Kong og Kina en smule. De amerikanske futures ligger uforandret i skrivende stund. Mens der på makrofronten kan komme fokus på import og eksporttal fra Tyskland her til morgen, er der en række selskaber, som kommer med tal. Med danske øjne vil GN Store Nord og FLS tiltrække investorernes interesse. Mens GN kommer fra morgenstund, er FLS aktuel med tal kl I aftes efter europæisk lukning godkendte det britiske underhus i parlamentet, som ventet, at aktivere EU-traktatens artikel 50 om udmeldelse af unionen. Næste skridt er godkendelse i overhuset, hvilket dog ikke vil være nogen udfordring, vurderer eksperter. Efterfølgende kan premierminister May rejse til Bruxelles og officielt starte Brexit-forhandlingerne. GN Store Nord er kommet med tal her til morgen, som umiddelbart ser en spids bedre ud end ventet. Omsætningen landede på 2507 mio. kr. mod konsensus på 2482 mio. kr. EBITA blev 593 mio. kr. mod forventede 588 mio. kr. Margin landede på 23,7 % vs. estimerede 23,6 %. Dermed leverede GN en stærk afslutning på året. GN fastholder deres guidance for helåret og lancerer et aktietilbagekøbsprogram på 3 mia. kr. og foreslår et udbytte på 1,15 kr., hvor der var ventet 1,49 kr. Begge divisioner, Audio og Hearing, klarer sig en anelse bedre end ventet. Ifølge Bloomberg, overvejer Carlsberg et bud på en andel i det kinesiske bryggeri Tsingtao, fra det japanske bryggeri Asahi. I relation til gårsdagens regnskab, hæver HSBC target til 560 kr. men fastholder hold-anbefalingen. JPMorgan hæver til 530 kr. og gentager undervægt. Ovenpå Vestas tal, hæver Morgan Stanley kursmålet til 570 kr. fra 547 kr. og gentager ligevægtsanbefalingen. Commerzbanks tal ser bedre ud end frygtet. Indtjeningen landede på 337 mio. EUR mod konsensus på 275 mio. EUR. Omsætningen slog forventningerne med 5 %. Især deres CET1- ration på 12,3 % overgår analytikernes estimater. Banken har fortsat udfordringer indenfor shipping, hvor de hensatte 900 mio. EUR. Norsk Hydros regnskab ser lidt bedre ud end ventet. EBIT lander på 1,82 mio. NOK mod konsensus på 1,80 mia. NOK. De bedre end ventet tal er især drevet af højere omkostningsbesparelser. Norsk Hydro foreslår en dividende på 1,25 NOK mod forventede 1,06 NOK. Deutsche Bank er tæt på at lukke deres Swaps-clearing-business i USA, som led i restrukturering af deres investmentdivision i USA, hvor aktiviteten skal reduceres. Infineon har indrømmet, at selskabet har overraskende større problemer at få integreret Wolfspeed, som de købte fra LED-producenten Cree. Stålproducenten Thyssenkrupp præsenterede en indtjeningsfremgang på 40 % til 329 mio. EUR. Samtidig bekræftede tyskerne deres guidance for helåret. Mens forretningen med bilsektoren samt elevatordivisionen kører tilfredsstillende, er selve forretningen af stål fortsat under pres. Den franske bank Société Generale er kommet med et bedre end ventet regnskab, hvor nettoresultatet blev 390 mio. EUR mod estimerede 315 mio. EUR. De foreslår et udbytte på 2,20 EUR, hvilket et spot-on med analytikernes forventninger. Samtidig meddeler SocGen at de vil børsnotere deres leasingdivision, ALD, men at banken vil beholde en kontrollerede andel i selskabet. 3/5

4 Zurich Insurances tal ser lidt blandet ud med. Mens selve tallene ser lidt bedre ud end ventet, er de påvirket af engangsposter, som trækker op. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat ThyssenKrupp Norsk Hydro Total Commerzbank SocGen UniCredit L Oreal FLS GN Store Nord Nøgletal Begivenhed Estimat 08:00 German Export 08:00 German Import -1,3 % -1,1 % Op og nedjustering BBVA: BNP Paribas sænker aktien til underperform fra outperform Hugo Boss. BNP Paribas sænker aktien til neutral fra køb Storebrand: Pareto sænker aktien til hold fra køb Dagens Teknik Dax indekset var en overgang under i gårsdagens marked men rettede sig efterfølgende igen og lukkede i 11543, hvilket må tolkes som et stærkt signal, at indekset kom igen op til lukning. MACD indikatoren er efter tirsdagens handelssession stadig i salg og RSI ligger i det neutrale område i 48,9. 4/5

5 I opadgående retning er første kraftige modstand fortsat omkring niveauet I samme område befinder sig et gap fra sidste uge sig ( ). Årets top i ses ligeledes som et stort modstandspunkt. I nedadgående retning begynder 50 dages gennemsnit, hvilket pt. befinder sig i , at komme i spil som første kraftige støtte. Modstand: 11623, 11723, 11800, Støtte: 11478, 11425, (50 dgs. gns.), (gap fra december) Vidste du At EPS-forventningerne for MSCI Emerging Markets er steget med 5 % i år, mod kun 2,4 % for MSCI World. Det er det største gap siden Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5