Aktier AktiePilen. USA Regnskaber i fokus. Dow Jones -0,16 % Nasdaq +0,14 % S&P ,11 % Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Regnskaber i fokus Dow Jones -0,16 % Nasdaq +0,14 % S&P ,11 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones S&P 500 Sektorer Chevron, Caterpillar, Merck & Boeing, Walt Disney, Pfizer Co Energy, Real Estate, Materials Industrials, Health Care, Consumer Discretionary De amerikanske markeder sluttede handelsdagen med mindre udsving på en dag, hvor især de regnskabsaktuelle selskaber var i fokus. Olien fik derudover en lille optur og steg 3 % efter at olielagrene i USA faldt med 5,25 mio. barrels til 522,5 mio. barrels, hvilket er det laveste niveau siden december. Tallene var med til at sende energirelaterede aktier øverst blandt sektorerne. Walt Disney (-2,2 %) var den svageste performere i Dow Jones indekset efter et skuffende regnskab, hvor selve tallene var nogenlunde inline med en EPS på 1,50 USD og en omsætning på 13,3 mia. USD. Graver man dog dybere ned i tallene, er det især deres tv-kanal ESPN, som er et vigtigt forretningsben for koncernen, som giver panderynker, hvor man kan konstatere færre abonnenter og en faldende indtjening. Abercrombie & Fitch (+12,2 %) fik et pænt løft efter rygter om at investeringsbanken Perella Weinberg Partners har fået opgaven, at sondere markedet og finde interessenter for deres virksomhed. Ifølge Reuters, har der indtil videre ikke været noget forespørgsel fra konkurrenter. Hverken Abercrombie & Fitch eller investeringsbanken ville kommentere rygterne. Coca-Colas (+0,2 %) nye CEO, James Quincey, udtalte i et interview med Wall Street Journal, at medarbejderne bliver nød til at tage nogle flere risici fremover, være mere innovative og komme ud af deres comfortzone, hvis virksomheden fremover skal have succes. Selskabet bliver nød til at satse mere på de mindre brands og ikke kun på den verdenskendte røde sodavand. CEO en forventer, at salget af sodavand i løbet af det næste årti, vil fylde mindre end halvdelen af omsætningen og man derfor bliver nød til at tænke nye veje. Boeing (-1,3 %) meddelte i aftes, at de har suspenderet alle deres 737 Max fly på grund af tekniske motorproblemer. Aktien kom under pres efter nyheden og faldt 4 %, men rettede sig en smule sidst på dagen. General Electric, som bl.a. står bag de motorer faldt 0,8 % på meldingen. Nvidia (+17,8 %) leverede et overbevisende regnskab, hvor især deres datacenter leverede en stærk indtjening, hvilket skyldes stigende efterspørgsel fra deres kunder. CEO var aldeles positiv på conference call efterfølgende, at de kan fortsætte den positive udvikling. Advanced Micro Devices (+6,0 %) blev trukket med op af meldingerne. Ureproducenten Fossil (-20,5 %) havde derimod endnu en hård dag på Wall Street, hvor aktien fik gevaldige tæsk, som skyldtes et svagere end ventet regnskab samt en ny nedjustering. Fossil venter nu en EPS på 0,8-1,5 USD mod tidligere 1,00-1,70 USD. Selskabet beretter om en faldende efterspørgsel, samt højere restruktureringsudgifter. Christian Thatje Seniordealer tlf christian.thatje@ :07:14 1/5

2 Computerspilproducenten Electronic Arts (+12,7 %) leverede derimod et flot regnskab, hvor både top og bundlinje overgik analytikernes estimater. Samtidig kommer de med meget bullish udmeldinger for 2017 samt et nyt aktietilbagekøbsprogram på 1,2 mia. USD. Coach (+1,6 %) blev opjusteret til køb fra neutral hos Goldman Sachs. Nyhedsmediet Time (-14,3 %) leverede et skuffende resultat, hvor omsætningen for fjerde kvartal i træk viste et fald. Mens printreklamerne faldt med 21 % til 212 mio. USD, steg indtjeningen hos de digitale reklamer med 32 % til 119 mio. USD. Time konstaterer, at der er stigende konkurrence fra især Google og Facebook. For at rette op på udfordringerne, har Time cuttet dividenden til 0,04 USD fra 0,19 USD og samtidig øget deres omkostningsbesparelsesprogram. Valeant Pharmaceuticals (+5,2 %) fortsatte opturen fra i tirsdags, hvor aktien steg med 25 % på regnskabet. På trods af de overraskende positive tal, fastholder analytikerne dog deres skeptiske syn på aktien. Efter lukketid kom SnapChat (-1,5 %) med deres første regnskab siden IPO, som var skuffende læsning. Omsætningen landede på 150 mio. USD mod forventede 159 mio. USD. EPS en viste et underskud på 2,31 USD og der var 166 mio. daglige brugere, hvilket var under konsensus, som lå på 168 mio. brugere. Aktien faldt 23 % i eftermarkedet Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Macy s Kohl s Nordstrom 0,34 0,29 0,27 Nøgletal Begivenhed Estimat 14:30 PPI 14:30 Initial Jobless Claims 0,2 % 1.980k Asien Regnskaber i fokus Nikkei (08.00) +0,2 % Hang Seng (08.00) +0,2 % Shanghai (03.00) -0,6 % De asiatiske markeder oplever en overordnede positiv handelsdag, hvor kun Kina går mod strømmen og falder cirka en halv procent. Aktiemarkedet i Sydkorea klarer sig bedst med en fremgang på én procent, som fortsat skyldes valget af den nye præsident. Stemningen i Hong Kong, Japan og Australien er derimod mere moderat med stigninger på cirka en kvart procent. Ligesom i USA i aftes, er der fokus på olieprisen, som i går steg med 3 % i USA ovenpå lavere end ventede olielagertal. Fra Japan fik vi handelsbalancen for marts, som landede på 866 mia. yen mod forventede 855 mia. yen. SoftBank stiger 1,9 % ovenpå et stærkt regnskab, hvor især bundlinjen overraskede og slog analytikernes estimater. Ledelsen bekræfter fortsat deres interesse for T-Mobile US. Macquarie sænker anbefalingen på Toyota Motor (-0,3 %) til neutral fra outperform efter et lidt skuffende regnskab i går, hvor bilproducenten indikerede et fald i indtjeningen for andet år i træk. McDonald s Japan stiger med 2,4 % efter et solidt regnskab, hvor selskabet samtidig opjusterer forventningerne for helåret. Japan Display dykker derimod med 10 % ovenpå et overraskede tab i første kvartal. 2/5

3 Europa Fokus på Mærsk Future Point Procent Dax ,02 % Euro Stoxx ,03 % Dow Jones ,03 % S&P ,04 % Nasdaq ,03 % Olie (Nymex) 47,53 +0,51 % Copper ,58 % Guld ,25 % Euro-Bund 160,34-0,16 % Vi forventer en flad åbning på de europæiske markeder efter en forholdsvis stille handelsdag på Wall Street i aftes. I Asien er stemningen ligeledes moderat og de amerikanske futures handler stort set uforandret i skrivende stund. På regnskabsfronten er der fortsat gang på den europæiske front, hvor flere større selskaber som bl.a. Mærsk, Deutsche Post, Unicredit, Telefonica og Deutsche Telekom kommer med tal. Også i USA bliver det spændende, når de tre detailkæder Macy s, Kohl s og Nordstrom kommer med tal, og de seneste kvartaler altid har givet markante kursudsving ovenpå regnskabspræsentationen. På markofronten er der lidt mere ro på, hvor Bank of England kommer med renteafgørelse, som kan tiltrække investorernes interesse. Genmab, som i gårsdagens marked steg med 4,4 %, kom i aftes efter lukketid med regnskab for første kvartal, som var stort set på linje med analytikernes estimater. Omsætningen landede på 250,8 mio. kr. g en EBIT på 46,1 mio. kr. Genmab fastholder samtidig forventningerne til helåret og venter en omsætning på mio. kr. og et overskud på mio. kr. Royalties fra Darazalex blev 211 mio. kr. Mærsk er her til morgen kommet med tal, som umiddelbart ser en spids svagere ud. Omsætningen kommer ud på 8.96 mia. USD mod konsensus på 9.04 mia. USD. EBITDA lander på 1.70 mia. USD mod konsensus på 1.81 mia. USD. Nettoresultatet er derimod lidt bedre med 245 mio. USD vs. estimerede 199 mio. USD. Blandt divisionerne klarer Oil sig bedre end ventet mens Line, Drilling og Terminals er lidt svagere. SEB sænker anbefalingen på Lundbeck til hold fra køb. SEB sænker kursmålet på Pandora til kr. fra kr. men gentager købsanbefalingen. Goldman Sachs sænker target til 780 kr. fra 940 kr. og bekræfter deres neutralanbefaling. Bernstein er ude og hæve kursmålet på GN Store Nord kraftigt til 225 kr. fra 184 kr. Outperformance-anbefalingen fastholdes. Adidas meddelte i aftes efter lukketid, at de sælger deres golfdivision TaylorMade, Adams Golf og Ashworth til kapitalfonden KPS Capital Partners til en værdi af 425 mio. USD. Salget forventes at være afviklet i løbet af Handlen påvirker Adidas resultat for 2017 negativt med et højt tocifrede til lavt trecifrede millionbeløb. Deutsche Post DHL er her til morgen kommet med regnskab, som umiddelbart ser lidt skuffende ud. EBIT lander på 885 mio. EUR, hvor konsensus blandt analytikere lå på 915 mio. EUR. Omsætningen er nogenlunde inline med 14,9 mia. EUR. Selskabet fastholder forventningerne for helåret. 3/5

4 Credit Agricole leverer endnu engang et stærkt regnskab og slår forventningerne. Indtjeningen steg til 845 mio. EUR, hvilket er markant over analytikernes estimater på 702 mio. EUR. Banken melder om stigende aktivitet på deres hjemmemarked, hvor både realkreditfinansiering og stigende handel med værdipapirer smitter af på bundlinjen. Den italienske konkurrent, Unicredit, kommer ligeledes med et aldeles stærkt regnskab, hvor indtjeningen lander på 907 mio. EUR. Til sammenligning lå konsensus på 612 mio. EUR, Deutsche Telekoms tal er spot-on med analytikernes estimater med en omsætning på 18,6 mia. EUR og en EBITSA på 5,5 mia. EUR. Henkel leverede et godkendt regnskab, hvor indtjeningen slår forventningerne med 854 mio. EUR mod estimerede 837 mio. EUR. Omsætningen er inline med 5,06 mia. EUR. henkel fastholder forventningerne for helåret. Safran kan ligesom General Electric komme i fokus, efter at Boeing har suspenderet deres 737 Max fly på grund af motorproblemer. Safran står sammen med GE bag udvikllingen af disse motorer. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Deutsche Post Mærsk Deutsche Telekom Unicredit Credit Agricole Telefonica BT Group Vivendi 0,53 77,25 0,25 0,22 0,21 0,22 0,29 0,09 Nøgletal Begivenhed Estimat 10:30 UK Industriproduktion 13:00 Bank of England -0,4 % 0,25 % Op og nedjustering Lundbeck: SEB sænker aktien til hold fra køb Sandvik: Credit Suisse hæver aktien til neutral fra underperform Sanofi: Berenberg sænker aktien til hold fra køb Metso: Credit Suisse sænker aktien til underperform fra neutral Dagens Teknik 4/5

5 Dax indekset havde udsving på sølle 50 points i gårsdagens marked, hvor markedet for engangsskyld ikke satte nogen nye rekorder. Bevægelsen giver derfor ikke anledning til ændring at det tekniske billede, hvor vi fortsat forventer en konsolidering omkring niveauet med en RSI på 76,6, som fortsat er markant overkøbt. I nedadgående retning er der endvidere flere åbne gaps, som på sigt burde lukkes. Især det store gap mellem og fra den 24. april skal man holde øje med. I opadgående retning er tirsdagens top i første modstand mens er et psykologisk modstandspunkt. Modstand: 12783, 12800, 12900, Støtte: , 12650, 12595, Vidste du At de 5 største aktier i Nasdaq indekset, Apple, Alphabet, Amazon.com, Facebook og Microsoft i år er steget med 24 % og nu har en samlet markedsværdi på 3 bio. USD. Det er en større værdi end nogen aktieindeks i verden med undtagelse af USA, UK, Hong Kong, Japan og Kina. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5