Briefing - resumé af de vigtigste begivenheder i branchen -

Transkript

1 Briefing - resumé af de vigtigste begivenheder i branchen - Indhold Resumé Branchenyt Europa Branchenyt Amerika, Asien & resten af verden 15. udgave, juni / juli 2008 Damstahl, Neumo Ehrenberg Group This report was published by Damstahl, Neumo Ehrenberg Group. It may not be copied without the permission of the publisher.

2 Bedring i markedet i 2. halvår forventes Den globale økonomi afkøles, og forretningsklimaet bliver fortsat dårligere i hele verden. OECD har igen revideret deres BNP-prognose 2008 for de vigtigste lande: OECD i alt 1,8%, USA: 1,2% (opjusteret), Japan 1,7%, Euro-området 1,7%. For 2009 udelukker OECD ikke muligheden for en global recession. Stemningen i industrien er de seneste måneder blevet negativ. Det skyldes de høje priser på olie og andre energiformer, inflation og den indflydelse, som krisen i det amerikanske boligbyggeri har på finansmarkederne i hele verden. Er høje oliepriser (130 US$/tønde p.t.) en fordel eller en ulempe for efterspørgslen efter rustfrit stål? Oliepriser under 150$/tønde kan accepteres af den globale økonomi. De vil højst sandsynligt ikke skabe en recession, som ville starte en negativ spiral for forbrugerkøbet. Til gengæld bliver behovet for at investere i alternative og vedvarende energikilder (atomkraft, mere effektive anlæg for fossile brændstoffer, vindenergi, bio-brændstof, nye bilmotorkoncepter) tydeligt men også behovet for at producere mere olie og gas i vanskeligt tilgængelige områder vil for fremtiden være vækstlokomotiv for industrien. Oliepriser under 150$/bbl skaber således mere efterspørgsel efter rustfrit stål end de ødelægger. Produktion af rustfrit råstål: Ca. 7,4 mio. t i K1/08 plus 7% sammenlignet med det relativt dårlige 4. kvartal 2007, men minus 2% i forhold til 1. kvartal sidste år! Det forventes, at produktionen af råstål i 1. halvår fortsat vil ligge lidt under niveauet for Produktionsnedskæringer i Asien i 2. halvår 2008 indikerer, at produktionen falder. 2. halvår 2008 kan ikke være under samme periode sidste år, fordi 2. halvår 2007 var ekstremt dårligt. Det forventes, at 2. halvår 2008 vil være højere trods den brogede økonomi for øjeblikket. Alt i alt vil den årlige produktion (og efterspørgsel) 2008 kun være +5% højere sammenlignet med SMR s seneste tal bekræfter, at det tocifrede vækstmål (~30 mio. t) er uden for rækkevidde i 2008 og det er absolut usikkert, om det vil kunne nås i 2009! Det fortsat stagnerende forbrug af nikkel i 1. kvartal 2008 indikerer, at der ikke har været nogen markant re-substitution af austenitiske kvaliteter. Forbruget af de austenitiske kvaliteter lå fortsat på et relativt lavt niveau på ca. 60% (overslag). Især det forhold, at der ikke var væsentlige lagergenopbygningsaktiviteter hos grossisterne globalt, har bidraget til denne udvikling. SMR forudsiger dog, at de nikkelholdige austenitiske stålkvaliteter på mellemlang sigt i et vist omfang får en renæssance. Mellem januar og juni 2008 er de europæiske tillæg for ferritiske kvaliteter blevet mere end fordoblet (type 430 plader) fra ~300 /t til 620 /t. 430-tillægget var kun 18% af 304-tillægget i januar og steg til næsten 35% i juni. FeCr-priserne stiger ligeledes fortsat. Det kan således forventes, at spændet i de næste måneder fortsat indsnævres (mindskes med næsten 50%). Dette gør igen de austenitiske kvaliteter mere attraktive for forbrugere, som ikke har en positiv holdning over for ferritiske kvaliteter generelt og kun anvender dem pga. prisfordelen. Grossisterne begynder også igen at tage austenitiske kvaliteter på lager, så snart prisen indikerer, at nikkelprisen har nået bunden. For stålværkerne vil efterspørgslen efter rustfrit stål fortsat være lav i hvert fald indtil 3. kvartal og det forventes, at efterspørgslen fra grossisterne og de lagerførende slutforbrugeres side først øges efter sommerferieperioden. Nikkelmarkedet er nået op på et overskud ( t) i 1. kvartal 2008 for hele år 2008 kan der forventes et nikkeloverskud på mindst t. Fra dette synspunkt kan det forventes, at nikkelpriserne fortsat falder. Nikkelproducenterne begyndte at reagere ved at reducere udbudet. BHP Billiton har lukket deres Kwinana-smelteværk i de næste 4 måneder (som kunne producere ca t nikkel i det tidsrum). Visse nye projekter vil også blive iværksat senere end forventet tidligere på året (traditionelle nikkelproducenter har ikke travlt, og nyankomne har delvist finansieringsproblemer), og nikkelproducenterne i hele verden reducerer deres produktionsmængder for at holde markedet i balance. I kombination med lukningen af Kwinana-værket kunne det sætte et minimumsniveau for nikkelpriserne. SMR forventer, at nikkelprisen finder sit laveste niveau på mellem og US$/t, eftersom det er den pris, hvor producenter af kinesisk nikkelråjern (Nickel Pig Iron) og rustfrit grundmateriale (forædlet NPI) ikke længere er konkurrencedygtige. Damstahl, Neumo Ehrenberg Group -2-

3 Får 304 en renæssance? Omkostningsfordelen ved alternativerne bliver mindre. Udsigt Euro / kg 5,00 4,75 4,50 4,25 4,00 3,75 3,50 3,25 3,00 2,75 2,50 2,25 2,00 1,75 1,50 1,25 1,00 0,75 0,50 0,25 0, Cr + 60 % Mn + 20 % Ni - 20 % K1 07 K2 07 K3 07 K4 07 K1 08 K2 08 K3 08 K4 08 Damstahl, Neumo Ehrenberg Group -3-

4 Branchenyt: Europa I Markedsudvikling Markedspriserne følger bevægelserne i legeringstillægget. Faldet i Ni-prisen bestemmer, hvordan tillægget udvikler sig. Ændringerne i kromprisen kan ikke kompensere for faldet i Ni-prisen. Efter en periode med relativt stabile tillæg falder det oplyste 304-tillæg med over 200 /t i juli. Legeringstillæg (plader) og prisudvikling 2006 / Alloy Surcharge Development Monthly Change Jan.06- July in /t Jan-06 Feb-06 Mar-06 Apr-06 May-06 Jun-06 Jul-06 Aug-06 Sept-06 Oct-06 Nov-06 Dec-06 Jan-07 Feb-07 Mar-07 Apr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Aug-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dec-07 Jan-08 Feb-08 Mar-08 Apr-08 May-08 Jun-08 Jul Flat Products, 304 (Europe) Flat Products, 316 (Europe) Damstahl, Neumo Ehrenberg Group

5 Branchenyt: Europa Økonomi og virksomhedsnyt. Økonomisk udvikling Produktionen af rustfrit råstål i EU-15 nåede i 1. kvartal 2008 op på 2,4 mio. t i K1/08. Det var det højeste niveau siden K1/07 (2,4 mio. t). Sammenlignet med K4/07 steg produktionen med 11% (+220 kt). Tyskland: Forretningsklimaet i Tyskland er faldet markant til et indekspoint på 101 (Maj: 104) i juni. Især den tyske industri mistede tillid til den fremtidige udvikling. Den aktuelle situation vurderes igen meget bedre end forventningerne til fremtiden. Det betyder, at den aktuelle forretning stadig er mere end tilfredsstillende, men de fleste inden for industrien forventer en snarlig nedgang inden for industrien. Virksomhedsnyt Outokumpu: Den skandinaviske stålproducent har godkendt planer om at udvide gruppens ferrokrom-produktionskapacitet i Tornio til t inden udgangen af Investeringen starter allerede nu og vil gøre det muligt at fordoble selskabernes kapacitet. Alt i alt beløber investeringen sig til 420 mio.. Hovedårsagen er, at man ønsker at blive mere uafhængig af udenlandske kilder, især for at undgå risikoen for stigende FeCrpriser og flaskehalse som følge af strømforsyningsproblemerne i Sydafrika. ThyssenKrupp Stainless: Som tidligere meddelt har selskabet planer om at styrke sit forsknings- og udviklingsprogram for 304-alternativerne i fremtiden. TKS har allerede offentliggjort to nye udviklingsområder: a) Billig austenitisk Nirosta 4640 med 18-19% Cr, 6.9% Ni, 4% mangan og 2% kobber og b) den ferritiske kvalitet Nirosta 4607 med Cr (specifikation endnu ukendt). Nirosta 4640 er anført som et generelt alternativ til kvalitet 304. Kobberholdige 304-kvaliteter blev med succes lanceret af ZPSS og Tisco i Kina for nogle få måneder siden. Det bliver interessant at se, om der også bliver et marked for kobberholdige kvaliteter i Europa. Ifølge TKS er de mekaniske og formbare egenskaber meget lig 304 s ditto egenskaber, mens 4607 er specielt designet til højtemperatur-udstødningsrør til biler (den kvalitet konkurrerer dog med en række ferritiske kvaliteter, som allerede er på markedet.) ArcelorMittal har nu offentliggjort mere detaljerede rustfri stål-data for K1/08: Produktionen steg til t (K4/07: t) og forsendelserne til t (K4/07: t). Produktionen og forsendelserne var højere end det gode første kvartal sidste år. De opnåede indtægter var fortsat stabile på et niveau på 2,3 mia. US$. Driftsresultatet (EBIT) var 166 mio. US$ (K4/07: kun 115 mio. US$). Driftsresultatet udgjorde dog hele 373 mio. US$ i K1/07. EBIT-andelen (som % af indtægterne) faldt således fra 16% i K1/07 til 7% i K1/08 (K4/07: 5%). Jacquet Metals: Den franske stålpladegrossist nåede op på en omsætning på 70 mio. i K1/07 (sammenlignet med 89 mio. i K1/07). Nettoindtægten nåede op på 4 mio. efter 15 mio. i K1/07. EBIT i % af salget: 6% i K1/08 sammenlignet med 17% i samme kvartal sidste år. Otelinox: Det sydkoreanskejede selskab (Samsung Germany) har for nyligt taget det første spadestik i forbindelse med udvidelsen af selskabets anlæg i Targoviste / Rumænien. Efter planen skal anlæggets kapacitet tredobles inden udgangen af 2010, når det nye udstyr starter kommerciel produktion. Målet med udvidelsen er at øge produktionsdimensionen til tykkelser op til 1,5 mm og bredder op til mm. Otelinox kapacitet for koldtvalsede strips og coils stiger til t. Damstahl, Neumo Ehrenberg Group -5-

6 Branchenyt: Amerika, Asien og resten af verden. Økonomisk baggrund OECD forventer en yderligere tilbagegang i USA og Japan i For det amerikanske marked vurderer OECD, at BNP kun stiger 1,1% og for Japan 1,5%. ISSF (International Stainless Steel Forum) forventer, at koldvalsekapaciteten stiger med over 7% (+6 mio. t inden udgangen af 2012) sammenlignet med en vækst i produktionen på mindre end 6% i samme periode i gennemsnit. De fleste af de nye kapaciteter bliver installeret i Kina og Indien. Det formodes, at disse økonomier er tvunget til at øge eksporten til andre lande hvilket vil kunne føre til yderligere antidumping-undersøgelser i fremtiden. For 2008 anslår ISSF, at råstålsproduktionen stiger til 29,3 mio. t, hvilket kun er lidt højere end SMR s tidligere prognose på 28,8 mio. t for i år. Den aktuelle svage efterspørgsel på markedet tvinger asiatiske producenter (som for størstedelens vedkommende ikke har legeringstillægssystemet) til at reducere markedspriserne. Visse producenter i Asien (f.eks. i Kina og Taiwan) måtte reducere produktionen af rustfri plader med op til 50% i maj og juni. Virksomhedsnyt Tisco har meddelt, at de reducerer juni måneds produktion af 300-serien med 30% sammenlignet med (den allerede svage) maj, mens produktionen af 400-serien fortsat var stabil. Det skyldes især den lave efterspørgsel fra kinesiske stålgrossister. Tisco er for nyligt begyndt at producere den superferritiske kvalitet TTS446 til varmevekslere på kraftværker, den superaustenitiske kvalitet 904L og den ferritiske kvalitet TTS443 til elevatorkasseplader. De har også underskrevet en kontrakt med regeringen om at levere den nyligt udviklede stålkvalitet C80 til jernbanevogne. Standard rustfrit stål T4003 bliver leveret til malmvogne til den australske mineindustri. Nogle af de store kinesiske stålleverandører så som Taiyuan Stainless, ZPSS og Baosteel henstiller indtrængende til den kinesiske regering at sammensætte en politik, der går ud på at stoppe umoderne stålanlæg i Kina og opmuntre til fusion og sammenslutning inden for den indenlandske stålindustri. Tisco regner med, at der er over 100 små selskaber med smelteproduktionskapacitet og endnu flere stålvalseværker. De fleste af dem er utilstrækkelige (i forhold til de store aktører) og holder de kinesiske markedspriser nede. Anhui Jinan Stainless har planer om inden udgangen af august 2008 at idriftsætte sit anlæg, 300 kt, til rustfri billets. Selskabet starter med 3 EAFs (35 t) 1 AOD (40 t) i produktionen af billets til rørfabrikation (200- og 300-serien). Denne kapacitet skal efter planen i næste fase i de kommende år udvides til Huaye Special Steel har planer om at øge sin smelteproduktionskapacitet med t til t inden udgangen af Selskabet udvider sit anlæg til fremstilling af stål med en konverter. Selskabet producerer p.t. næsten 100% 200-serien, men planlægger at starte med også at producere 300-serien, austenitisk, med den nye kapacitet. Kulstof- og specialstålsproducenten China Benxi Steel (aktuel smeltekapacitet: 5,6 mio. tp/år) har planer om at gå ind i stålbranchen efter at have afsluttet sit ekspansionsprojekt (smeltning, varmvalsning (kapacitet: 700 kt/år) og koldvalsning (kapacitet: 750 kt/år)) i De er i øjeblikket på udkig efter know-how-partnere inden for produktion af rustfrit stål. Acerinox Group: Japanske og indiske aviser har oplyst, at det indiske koldvalseprojekt (kapacitet t) sammen med Nisshin Steel er blevet droppet. Acerinox og Nisshin Stel vil koncentrere sig om det større koldvalseværk i Johor Bahru i Indonesien (en million t smeltekapacitet og t koldvalsekapacitet). I modsætning til den malaysiske investering er der endnu ikke blevet offentliggjort detaljerede planer for det indiske koldvalseværk. Damstahl, Neumo Ehrenberg Group -6-