Damstahl Markedsrapport nr. 113 Juni 2017

Transkript

1 1 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl Markedsrapport nr. 113 i 2017

2 Indhold Rustfrit stål - et hurtigt blik 3 Europæisk branchenyt / PMI Status 7 Relevante temaer i Damstahl-land 10 Import alle Damstahl-lande 11 Tyskland 13 Holland 17 Danmark 21 Sverige 25 Norge 29 Slovenien 33 Finland 37 Råvarer 41 Månedens fokus 45 Månedens reflektion ved Markus Moll 53 2 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

3 Rustfrit stål - et hurtigt blik Markedet: Stigende efterspørgsel, men faldende priser Ændringerne i råvarepriserne i Q2/17 for nikkel og krom medførte et fald i legeringstillægget, hvilket - som vanligt - førte til en nedgang i ordrerne fra de mere spekulative købere, der oftest er grossister og servicecentre. Dette har altid været - og vil altid være - det kendte mønster indenfor den rustfri stålindustri. Denne omskiftelighed fører normalt til reducerede basispriser og samtidig nervøsitet hos værkerne, når deres ordrebøger svinder ind. Denne gang kan priserne dog kun falde i begrænset omfang, da værkerne er bekendt med de ret lave lagerbeholdninger (bortset fra i Kina, men det er en verden helt for sig ) og samtidig ved, at efterspørgslen fra slutbrugere er stabil og i nogle segmenter endog i stærk vækst (fx husholdningsudstyr, fødevarefremstilling og catering). Desuden må man jo ikke glemme, at europæiske købere ikke længere har adgang til koldtvalsede plader fra Kina. Derfor vil den aktuelle (tilsyneladende) svaghed i efterspørgslen få en ende før sommerferien, og inden da vil grossisterne være tilbage i markedet med nye ordrer. Dette vil endda også være tilfældet, hvis nikkelprisen forbliver lav, og hvis krom falder yderligere. Hvis værkerne står fast, kan basispriserne stabiliseres, selv hvis legeringstillægget fortsat falder i Q3/17 samtidig med den øgede efterspørgsel. Legeringstillæg: Legeringstillægget for juni faldt for anden måned i træk til det laveste niveau indtil videre i Outokumpu reducerede tillægget for kvalitet 304 (1.4301) til EUR/t for juni 2017 fra maj måneds EUR/t. Tillægget for kvalitet 316 (1.4401/1.4404) t blev reduceret fra EUR/t i maj 2017) til EUR/t i juni Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

4 Rustfrit stål - et hurtigt blik Byggeri og anlæg: Ifølge EUROSTATs maj-udgivelse steg produktionen i byggebranchen i Europa yderligere i marts Fremgangen på 3,6% i eurolandene skyldes hovedsageligt en stigning i anlægsarbejder på 3,8% år-til-år og en fremgang for nybyggeri med 2,7% år-til-år. Fremgangen i eurolandene skyldes hovedsageligt en stigning i anlægsarbejder på 3,3% år-til-år og på 3,8% år-til-år indenfor nybyggeri. De største stigninger ses i: Slovenien +41,5% år-til-år Ungarn +33,2% år-til-år Polen +13,0% år-til-år Tyskland + 6,6% år-til-år Størst tilbagegang blev noteret i: Spanien - 5,0% år-til-år Rumænien - 1,0% år-til-år Forbrugsgoder: Den tyske elektronikindustri fortsatte også i marts sit nyligt vundne momentum med en stigning i ordreindgangen på 17% år-til-år. Ordrer fra hjemmemarkedet steg med 13,9%, mens eksportordrerne steg med 19,7%. Det skal dog noteres, at den stærke generelle ordrefremgang sløres ved, at påsken i år ikke lå i marts, men i april, ligesom der i marts 2016 var en drastisk ordretilbagegang på ca. 12% år-til-år. Den samlede fremgang i Q1/17 var på 10,2 år-til-år hovedsageligt som følge af en fremgang i hjemmemarkedsordrerne på 11,1% og i eksportordrerne på 9,3% år-til-år. Særligt ordrerne fra eurolandene viste en stærk fremgang med en stigning på 16,2% år-til-år. 4 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

5 Rustfrit stål - et hurtigt blik Bilindustrien: Ifølge en nylig pressemeddelelse fra den europæiske brancheforening for bilproducenter, the European Automobile Manufacturers Association (ACEA)), faldt antallet af nyindregistrerede personbiler i april med 6,6% år-til-år til i alt enheder. Denne tilbagegang skyldes dog mest, at påsken i år faldt i april, hvilket giver en stærkere marts og en svagere april i 2017 sammenholdt med de samme måneder i Derfor måtte de større markeder notere lavere efterspørgsel i april med voldsom tilbagegang i Storbritannien (-19,8%), Tyskland (-8,0%), Frankrig (-6,0%) og Italien (-4,6%). Samtidig var der fremgang i Spanien (+1,1%), ligesom også de EU-lande, som er kommet til siden 2004, bidrog positivt (+8,2%). De første fire måneder af 2017 udviste en samlet stigning på 4,7% år-til-år til i alt enheder. Procesindustrien: Den tyske brancheforening VDMA (Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbau e.v.) oplyser, at ordreindgangen indenfor maskinteknik ikke nåede op på sidste års april-niveau. Faldet på 3% i faste priser kan hovedsageligt forklares ved, at april 2016 var sidste års bedste måned med adskillige forretningsaftaler vedrørende store industrianlæg. Salget til hjemmemarkedet faldt med 15% år-til-år, mens efterspørgslen udefra steg. Ordreindgangen fra landene uden for eurozonen steg med 1% år-til-år, mens ordreindgangen fra eurolandene steg med hele 14% år-til-år. 5 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

6 Europæisk branchenyt / PMI-status Europæisk branchenyt Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus? - PMI-status 6 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

7 Europæisk branchenyt Solid præstation af de europæiske rustfri stålværker Aperams segment for rustfrit stål og elektrostål leverede ca t stål i Q1/17, en tilbagegang på knap 2% i forhold til Q1/16-leverancerne på t. Det traditionelle sæsonlavpunkt hen over sommeren i Brasilien blev opvejet af en øget efterspørgsel i Europa. Et teknisk nedbrud på virksomhedens belgiske varmvalseværk til valsning af bånd i Q1/17 har medført manglende leverancer i første halvår Efter at have gennemført de nødvendige reparationer kører værket nu stabilt igen. Økonomiske nøgletal fremgår af tabellen nedenfor. Den spanske producent af sømløse rør Tubacex har vundet en ordre hos det iranske oliekompagni, National Iranian Oil Co, om levering af rør over de kommende tre år til gasudvinding og -produktion. Den iranske ordre hæver Tubacex ordrebog for ordrer på primærprodukter til den største værdi i virksomhedens historie, nemlig 700 mio. EUR. Økonomiske Q1/17-nøgletal for Tubacex fremgår af tabellen nedenfor. Økonomiske nøgletal Aperam - Stainless & Electrical Steel* Tubacex Voestalpine** - High Performance Metals Division Q1/17 Q1/16 Diff. Økonomiske Q1/17 Q1/16 Diff. Økonomiske Q1/17 Q1/16 Diff. [i mio. USD] [ '% ] nøgletal [i mio. EUR] [ % ] nøgletal [i mio. EUR] [ '% ] Omsætning % Omsætning 131,3 121,4 8% Omsætning 748,4 666,1 12% EBITDA % EBITDA 13,0 7,8 67% EBITDA 110,7 104,2 6% EBIT % EBIT 4,6 (0,6) EBIT 74,2 69,0 8% EAT Ikke oplyst Ikke oplyst Ikke oplyst EAT 2,8 (0,5) EAT Ikke oplyst Ikke oplyst Ikke oplyst *EAT ikke oplyst for Aperams rustfri segment **EAT ikke oplyst for Voestalpine Special Steel Division 7 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

8 Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus?? PMI Status il 2017 Kina og USA dykker til det hidtil laveste vækstniveau i 2017, mens Europa igen øger tempoet for vækst EU USA Kina Indeks på 50 = Break Even Point Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

9 Relevante temaer i Damstahl-land Import af flade produkter 2017 vs Import af lange produkter 2017 vs Relevante temaer, import og markedsvolumenindeks pr. land Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 9 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

10 Import af flade rustfri stålprodukter* 2017 vs Stærk fremgang for Finland, Danmark og Tyskland Periode: Januar februar (Holland, Danmark, Sverige, Slovenien, Finland) Periode: Januar marts (Tyskland) Periode: Januar - april (Norge) Tyskland 8,1% Holland -1,7% Danmark 16,1% Sverige 2,3% Norge -6,0% Slovenien -6,3% Finland 24,1% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% * Varmt- og koldtvalsede plader, svejste rør (runde og firkantede) 10 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

11 Import af lange rustfri stålprodukter* 2017 vs Tocifret fremgang for Skandinavien - stagnation for Slovenien og Tyskland Periode: Januar februar (Holland, Danmark, Sverige, Slovenien, Finland) Periode: Januar marts (Tyskland) Periode: Januar - april (Norge) Tyskland 0,8% Holland 7,7% Danmark 11,6% Sverige 22,9% Norge 12,1% Slovenien -0,5% Finland 7,3% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% * Rundt stangstål, fladt 4-, 6- og 8-kantet stål, smedet stangstål, profiler, sømløse rør (inkl. emnerør) 11 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

12 Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland: Den gode efterspørgsel har holdt ved i Tyskland trods påskeferie og andre forårsfridage, og dette forventes at fortsætte også ind i sommerferietiden. Grossisterne har tilstrækkeligt med varer på lager til at møde den aktuelle efterspørgsel, og der ventes ingen flaskehals i forsyningerne af standardprodukter. Den positive fremdrift understøttes af det generelle opsving i tysk økonomi og det gode forretningsklima i landets fremstillingssektor. Krones, som er tysk producent af emballage og teknologi til drikkevarer, har gennemført sit opkøb af amerikanske Javlyn, der er integrator af processystemer. Javlyn genererer med sine ca. 30 medarbejdere en årlig omsætning på ca. 6 mio. USD. Opkøbet fandt sted for yderligere at styrke Krones kapacitet inden for procesintegration og samtidig endnu tydligere markere selskabets tilstedeværelse i USA. Yderligere vilkår i forbindelse med handlen er ikke offentliggjort. 12 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

13 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Tyskland En stærk stigning i importen af plader giver en samlet fremgang på 7% CRR = Coils for genvalsning indgår ikke i totalen Produkter Maj Jul Sep Nov Jan Mar [t] VV plader & båndplader deraf coils til valsning fra FI og SV , VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [%] VV plader & båndplader % deraf coils til valsning fra FI og SV % VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør 13 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

14 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Tyskland Finland har overhalet Italien og er nu den nye primærleverandør til Tyskland Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 år til dato [t] [%] Italien % Finland** % Frankrig % Belgien % Spanien % Sverige** % Holland % Slovenien % Indien % Tjekkiet % Østrig % Kina % Taiwan % Ukraine % Polen % Sydafrika % Schweiz % Sydkorea % USA % Luxemborg % Storbritannien % Tyrkiet % Malaysia % Portugal % Japan % Thailand % Danmark % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør ** Ekskl. CRR = coils til genvalsning 14 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

15 Tyskland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Lange og flade produkter stoppede fremgangen og faldt på det seneste en smule igen 150% 140% 130% 120% [Ø 2011 = 100%] 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Ø Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Indikation af tendens *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande Flade produkter Lange produkter Mar 2017

16 Relevante temaer i Damstahl-land Holland: Lave lagerbeholdninger for visse rustfri stålprodukter i Holland vil inden længe vise sig som et større problem. Leveringstiderne fra værk er yderligere forlænget, og vilkårene bliver uacceptable, da de europæiske værker er fuldt booket for de kommende måneder. På den anden side har prisniveauet været påvirket af de lavere nikkelpriser, så presset på priser for visse standardprodukter som plader og svejstre rør vil blive endnu stærkere. De kommende måneder vil vise, om markedet vil bedres. Særligt sommerferiemånederne, juli og august, vil give en god indikation af, hvor bæredygtig markedets strukturelle vækst virkelig er. Den økonomiske situation i Holland synes mere og mere på vej ind i strukturel vækst. De seneste tal viser en hæderlig fremgang med en eksport, der stiger i hurtigt tempo. 16 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

17 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Holland Generel stagnation i importen af rustfrit stål til Holland Produkter Mar Maj Jul Sep Nov Jan [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør 17 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

18 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Holland Frankrig har halveret sine leverancer til Holland, mens Belgien er gået frem med 44% Diff. Oprindelsesland Jan Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Jan år til dato [t] [%] Finland % Italien % Tyskland % Sydafrika % Belgien % Sydkorea % Indien % Frankrig % Taiwan % Sverige , % Kina % Tyrkiet % Vietnam % Japan % Thailand % Spanien % USA % Storbritannien % Slovenien % Malaysia % Brasilien % Øvrige % TOTAL** % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør ** TOTAL = Ekskl. Finland = Import til Terneuzen (fra Finland) ej inkl. i total 18 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

19 Holland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Modstridende udvikling i det hollandske marked for rustfrit stål Stærk fremgang for lange produkter og brat nedgang for flade produkter i begyndelsen af % [Ø 2011 = 100%] 300% 250% 200% 150% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens 100% 50% 0% Ø *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 19 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

20 Relevante temaer i Damstahl-land Danmark: Dansk økonomi er i god form, og markedets aktører udtrykker ret positive forventninger til aktivitetsniveauet i den nærmeste fremtid. Efterspørgslen fra danske slutbrugere er meget levende, og lige nu er der ingen indikationer af en snarlig ændring på dette. Lagerbeholdningerne synes i god balance, da der hverken meldes om overudbud eller større flaskehalse. Damstahl har i maj afholdt åbne kundeseminarer med firmaets to tekniske videneksperter som undervisere - en stor succes, som vil blive fulgt op med flere seminarer senere på året. Danfoss omsatte i Q1/17 for mio. DKK, hvilket er en stigning på 13% fra Q1/16- omsætningen på mio. DKK. Virksomhedens EBIT steg fra 971 mio. DKK i Q1/16 til mio. DKK i Q1/17. EAT i Q1/17 beløb sig til 691 mio. DKK, svarende til en stigning på ca. 12% i forhold til 616 mio. DKK i Q1/16. Virksomheden fortsætter det momentum, der er vundet i 2017, støttet af øget efterspørgsel i sine to større markeder, Europa og Nordamerika. 20 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

21 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Danmark Importfremgang i alle produkttyper giver en samlet værkst i importen på 15% Produkter Mar Maj Jul Sep Nov Jan [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør 21 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

22 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Danmark Tilbagegangen i europæiske leverancer til Danmark er til dels overtaget af stærkt stigende leverancer fra Taiwan Diff. Oprindelsesland Jan Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Jan år til dato [t] [%] Italien % Tyskland % Taiwan % Finland % Sverige % Belgien % Frankrig % Spanien % Indien % Holland % Sydafrika Storbritannien % Kina % Polen % Norge % Tyrkiet % Luxemborg % Estland % Letland % Slovakiet % Portugal % Slovenien % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør 22 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

23 Danmark Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Nedadgående tendens for flade produkter i begyndelsen af 2017 og samtidig en lille fremgang for lange produkter 180% 160% 140% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens [Ø 2011 = 100%] 120% 100% 80% 60% 40% 20% Ø *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 23 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

24 Relevante temaer i Damstahl-land Sverige: Markedet er fortsat i god form, der omsættes store mængder tonnage og efterspørgslen er stor i hele Sverige. Svensk økonomi er stærk, og 2017 bliver et godt år. Faldende legeringstillæg lægger pres på grossisterne. Et meget stærkt og indbringende Q1/17 har hurtigt ændret sig til et udfordrende Q2/17. Ved udgangen af juni (efter Sct. Hans) indleder Sverige sommerferieperioden, som strækker sig til midten af august. I begyndelsen af maj oplyste Thyssen Krupp Materials i Gøteborg, at de vil lukke ned i Sverige. Efter at virksomheden har været aktiv på det svenske marked i 30 år, fremtvang mange års konstant underskud beslutningen om lukning ved udgangen af året. Alfa Laval vil ændre sin lokation i Søborg til et kompetencecenter for fødevarer og vand. Lokationen flytter dermed fokus fra produktion til salg, research & development samt ingeniørarbejde og forsyning. Der vil også blive etableret en ny facilitet til test. Produktionen vil flytte til et eksisterende anlæg i Krakow. Disse ændringer vil blive gennemført i løbet af de kommende halvandet år. De to vigtigste årsager bag beslutningen er for det første øget fokus på virksomhedens aktiviteter indenfor fødevarer og vand, og for det andet øget konkurrencedygtighed på pris ved at konsolidere produktionsanlæg i Europa. 24 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

25 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Sverige Den samlede svenske import steg med 5%, da en øget efterspørgsel efter rundt stangstål og svejste runde rør udligner tilbagegang for andre produktgrupper Produkter Mar Maj Jul Sep Nov Jan [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør 25 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

26 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Sverige Sydafrikanske leverancer blev en stærk konkurrent til de typiske europæiske leverandører Oprindelsesland Diff. Jan Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Jan år til dato [t] [%] Finland % Spanien , % Danmark % Italien % Tyskland % Sydafrika % Frankrig % Storbritannien % Malaysia % Indien % Polen % Holland % Taiwan % Luxemborg % Tjekkiet % Japan % Østrig % Norge % Belgien % Slovenien % Schweiz % Tyrkiet % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør 26 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

27 Sverige Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Stærk fremgang for lange produkter i begyndelsen af 2017, mens flade produkter kæmper efter at have været i fremgang i januar [Ø 2011 = 100%] 200% 180% 160% 140% 120% 100% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens 80% 60% 40% Ø *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 27 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

28 Relevante temaer i Damstahl-land Norge: Det går fortsat fremad for den norske rustfri stålindustri - langsomt men støt. Offshore-selskaber ansætter fortsat nye medarbejdere, da der kommer mere og mere gang i projektaktiviteten, og investeringslysten er vendt tilbage til branchen. Også den meget vigtige fiskeindustri fastholder et højt aktivitetsniveau og nyder godt af rekordhøje priser for laks. Aker Solutions gik i Q7/17 20% tilbage i omsætning, som i alt blev mio. NOK mod mio. NOK i Q1/16. Virksomhedens EBIT blev halveret fra 315 mio. NOK i Q1/16 til blot 150 mio. NOK i Q1/17. EAT for Q1/17 beløb sig til 62 mia. NOK, svarende til et fald på 63% (Q1/16: 169 mio. NOK). For hele 2017 forventer Aker Solutions et fald i projektomsætningen på et sted mellem 15% og 20% i forhold til Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

29 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Norge Kun fremgang for smedet stangstål, sømløse rør og svejste runde rør Produkter Maj Jul Sep Nov Jan Mar [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Alle produkter % *inkl. emnerør 29 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

30 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Norge Taiwan er fortsat en markant leverandør til det norske marked for rustfrit stål Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 år til dato [t] [%] Sverige % Finland % Taiwan % Tjekkiet % Tyskland % Italien % Frankrig % Danmark % Belgien-Luxemborg % Spanien % Indien % Storbritannien % Holland % Kina % Østrig % Japan % Polen % Vietnam Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør 30 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

31 Norge Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Både flade og lange produkter er på vej tilbage efter faldet i marts, men ligger stadig under januar-niveau 180% 160% 140% [Ø 2011 = 100%] 120% 100% 80% 60% 40% 20% Flade produkter Lange produkter Ø *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 31 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Indikation af tendens

32 Relevante temaer i Damstahl-land Slovenien: Efter en noget skuffende begyndelse på foråret i marts og april vendte det slovenske marked for rustfrit stål tilbage på sporet igen i maj. Faldende legeringstillæg synes at have ansporet efterspørgslen hos slutbrugerne, og fyldte ordrebøger i såvel medicinalindustrien som i industrien for maskinteknik og bilindustrien giver grund til at antage, at denne tendens vil fortsætte ind i juni. Med faldende priser og fortsat fyldte lagre er konkurrencen på pris endnu en gang intensiveret. Gorenjes omsætning steg i Q1/17 med 7,1% til 305,7 mio. EUR fra 285,5 mio. EUR i Q1/16. EBIT steg fra 6,8 mio. EUR i Q1/16 til 7,9 mio. EUR (+16,2% år-til-år). Gorenjes Q1/17 EAT landede på 2,1 mio. EUR, mere end en tredobling af EAT på 0,6 mio. EUR i Q1/16. De positive resultater tilskrives hovedsageligt et øget salg inden for virksomhedens kerneaktivitet boligen, samt en mere gunstig salgsstruktur både inden for geografi, produkter og brands. 32 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

33 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Slovenien På trods af en næsten fordoblet import af varmtvalsede plader, førte svejste rør og koldtvalsede plader den samlede import ned på minus 5% Produkter Mar Maj Jul Sep Nov Jan [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Diff. Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør 33 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

34 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Slovenien De to største leverandører, Italien og Tyskland, øgede leverancerne med ca. 20% Oprindelsesland Diff. Jan Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Jan år til dato [t] [%] Italien % Tyskland % Østrig % Polen % Sydkorea % Finland % Frankrig % Tyrkiet % Holland % Ungarn % Kroatien % Sverige Indien % Kina % Schweiz % Tjekkiet % Storbritannien % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør 34 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

35 Slovenien Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Flade produkter havde en hård start på 2017, mens lange produkter i februar faldt fra et højt niveau 350% [Ø 2011 = 100%] 300% 250% 200% 150% 100% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens 50% 0% Ø *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 35 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

36 Relevante temaer i Damstahl-land Finland: Finsk økonomi vendte endelig i Q1/17 tilbage i vækst med en stigning i BNP på 1,6% fra Q4/16 og på 2,8% fra Q1/16. På lang sigt synes der dog ikke at være forudsætninger for en vækst på ca. 3%, men mere omkring 1,2-1,8% som forudset af Nationalbanken og regeringen. Et usmidigt arbejdsmarked og recession i nabolandet Rusland vil fortsat være væsentlige faktorer for en bæredygtig vækst. Arctec Helsinki Shipyard indgik i slutningen af maj en kontrakt med Japans største ejer af krydstogtskibe, Peace Boat, om bygning af et skib, der lanceres som verdens grønneste krydstogtskib. Levering er aftalt til foråret Turku Shipyard landede tidligere i maj en aftale om bygning af to krydstogtskibe for det amerikanske krydstogtselskab Royal Caribbean Cruises. De to kæmpe krydstogtskibe har flydende naturgas som eneste energikilde. Handlen vurderes at have en værdi på ca. 2 mia. EUR og vil skabe yderligere 500 stillinger på værftet. 36 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

37 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Finland Kun de to lange produktgrupper smedet stangstål og sømløse rør gik tilbage Produkter Mar Maj Jul Sep Nov Jan [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør 37 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

38 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Finland Leverancer fra Tyskland er steget markant, ligesom Sverige, Spanien og Italien har haft solid fremgang i leverancerne Diff. Oprindelsesland Jan Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Jan år til dato [t] [%] Sverige % Spanien % Italien % Belgien % Tyskland % Frankrig % Kina % Danmark % Holland % Slovenien % Taiwan Polen % USA % Rusland Estland % Luxemborg % Indien % Storbritannien % Portugal % Østrig % Sydafrika % Japan % Norge % Sydkorea Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør 38 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

39 Finland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Både flade og lange produkter genvinder styrke efter styrtdykket hen mod udgangen af % [Ø 2011 = 100%] 200% 150% 100% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens 50% 0% Ø Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

40 Råvarer Nikkel Krom Molybdæn Skrot 40 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

41 Råvarer Nikkel: Nikkelpriserne styrtdykker til under USD/t-mærket LME: Priserne for klasse I-nikkel oplevede et skarpt dyk i slutningen af maj og faldt endda helt under USD/t og har stadig ikke været i stand til at komme sig over det seneste styrtdyk. Filippinerne forbød ved udgangen af april etablering af nye åbne miner, men det forbud berører endnu ikke eksisterende miner. Det tidligere forbud har allerede delvist synlig indvirkning. Produktionen af nikkelmalm i Filippinerne blev i Q1/17 halveret til blot 1,71 mio. tørre metric t sammenlignet med Q1/16, men forventes at stige betragteligt igen i resten af Indtil videre synes der ikke at være nogen reduktion i eksporten af nikkelmalm fra Filippinerne. Tværtimod er den endda steget, da de indstillede minebrug fik tilladelse til at udskibe deres lagre. Kinas import af nikkelmalm nåede i april op over 2 mio. t, en stigning på 139% måned-til-måned og 45% år-til-år, hvoraf malmimporten fra Filippinerne stod for mere end 83%. Dette svarer til i alt 1,7 mio. t, en stigning på 107% måned-til-måned og 31% år-til-år. Lovgiverne i Filippinerne har afskediget miljøminister Regina Lopez, hvilket kan føre til en opblødning af forbuddene. Dette betyder, at Filippinerne muligvis kan ende med at have mere nikkelmalm til eksport i stedet for mindre. Dette er hovedårsagen til den aktuelt lave nikkelpris. Den anden årsag er en - midlertidig - svaghed i den kinesiske produktion af rustfrit stål, efter at lagerbeholdningerne i april blev for høje. 41 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

42 Råvarer Krom: Den hurtige bedring i prisen for krom viste sig ikke at være vedvarende For blandings- og kulstofholdigt FeCr er den europæiske benchmarkpris, som er aftalt mellem værkerne og de sydafrikanske FeCr smelteværker, faldet til ca. 1,54 USD/lb for Q2/17, hvilket er en reduktion på ca. 0,11 USD/lb fra rekordniveauet på 1,65 USD/lb i Q1/17. De kinesiske priser for krommalm og FeCr faldt med op til 35% i midten af maj efter en kraftig reduktion i udbudspriserne fra landets rustfri stålværker. Spotpriserne for FeCr på det kinesiske hjemmemarked faldt med 20%, hvilket med stor sandsynlighed trækker benchmark-priserne ned igen. Store lagre af råvarer og en efterspørgsel, der er lavere end forventet fra den rustfri stålindustri, kan muligvis forårsage yderligere prisfald for både malm og legeringer. Lagrene i de største kinesiske havne oplyses at være på ca 2,2 mio. t. Forventningerne til 2017 er fortsat delte. På den ene side er mængden af malm i havnene yderligere øget, og Indien, Sydafrika og Kazakstan er ved at øge kapaciteten. Dette vil føre til en yderligere nedgang i prisen for resten af året. På den anden side vil minelukninger og konsolidering i Sydafrika, samt sommerens karakteristiske energimangel i Sydafrika begrænse forsyningerne, og FeCr-priserne vil forblive over prisniveauet for samme periode sidste år. 42 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

43 Råvarer Molybdæn: Priserne svækkes på grund af rigt udbud og store lagerbeholdninger Priserne for FeMo har fortsat faldet fra det rekordhøje niveau på ca. 22,20 USD/kg i midten af april til ca. 19,00 USD/kg i begyndelsen af juni. Selvom efterspørgslen er steget sammenlignet med sidste år, er også lagrene i de kinesiske havne samt den kinesiske produktion øget. Dertil kommer, at koreanske grossister eksporterer usolgt materiale, hvilket lægger yderliger pres på markedet. Grossisterne er ivrige efter at reducere lagrene før sommer, da den europæiske efterspørgsel efter stålkvaliteter med Mo er noget dæmpet. Også eksport fra Asien forventes at stige yderligere, hvilket vil presse priserne yderligere nedad. 43 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

44 Råvarer 18-8-skrot: Svage råvarepriser har store omkostninger for skrotmarkedet Et fald i priserne for FeCr og Ni har medført et konstant fald i priserne for type 304 rustfrit stykskrot siden midten af april fra ca EUR/t i april til blot 975 EUR/t i begyndelsen af juni. Spåner i kvalitet 304 blev handlet for rundt regnet 90% af prisniveauet for stykskrot. Markedsaktørerne forventer, at skrotmarkedet forbliver stabilt, da en reduceret efterspørgsel hos værkerne imødegås af et dæmpet udbud. Forsyningskæden for 18-8-skrot tørrer normalt ud, når priserne nærmer sig 1 EUR/kg, hvilket kan medføre en begrænset tilgængelighed i Q3/17. Dette indikerer faldende rabatter og (betinget af priserne for LME-nikkel og FeCr) stigende skrotpriser forude. 44 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

45 Månedens fokus Det europæiske marked for rustfrit stål - Indflydelsen på de europæiske markedsvilkår fra anti-dumping-tiltag mod Kina og Taiwan for koldtvalsede coils Land Virksomhed Endelig antidumping-told (%) Kina Shanxi Taigang Stainless Steel Co. 24,40% % sätze zeigen Kina Tianjin TISCO & TPCO Stainless Steel Co. 24,40% Kina Øvrige samarbejdende virksomheder 24,60% Kina Alle øvrige virksomheder 25,30% Taiwan Chia Far Industrial Factory Co. 0,00% Taiwan Alle øvrige virksomheder 6,80% 45 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

46 Europæisk import af koldtvalsede coils fra Kina og Taiwan Mens anti-dumping-tolden har vist den ønskede effekt på leverancer fra Kina, synes Taiwan upåvirket af EU-beslutningen Klage anmeldt af Eurofer Start på undersøgelse Taiwan Kina [ 000 tonnes ] Anti-dumpingundersøgelse Registrering af import Foreløbig antidumpingtold Endelig antidumping-told Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

47 Samlet import af koldtvalsede coils til Europa Den samlede importmængde er dog forblevet på et meget højt niveau, da andre lande straks har fyldt det angivelige forsynings-gap Øvrige Taiwan Kina 80 [ 000 tonnes ] Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

48 Europæisk import af koldtvalsede coils pr. land Sydkorea, Sydafrika, Indien og Tyrkiet har øget deres markedsandele på det europæiske marked for koldtvalsede coils betydeligt Kina 1% Tyrkiet 1% Indien 5% USA 21% Sydafrika 12% Øvrige 9% t Kina 17% Sydkorea 12% Taiwan 23% Tyrkiet 5% Indien 5% Sydafrika 7% USA 12% Sydkorea 11% Øvrige 5% t Taiwan 24% Kina 31% USA 7% Tyrkiet 8% Indien 10% Øvrige 18% t Sydafrika 15% Taiwan 24% Sydkorea 17% 48 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

49 Europæisk import af koldt- og varmtvalsede coils fra Kina Kina har ændret sin fokus på det europæiske marked og udskiftet koldtvalsede coils med varmtvalsede Varmtvalsede plader Koldtvalsede plader 40 [ 000 tonnes ] Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

50 Europæisk import af koldt- og varmtvalsede coils fra Taiwan Taiwans eksport til Europa har nået niveauet fra før indførelse af anti dumping-tolden. Desuden meldes der om øget volumen af varmtvalsede coils. Spørgsmålet er dog, hvor meget af dette materiale der reelt set er Made in Taiwan? Varmtvalsede plader Koldtvalsede plader 25 [ 000 tonnes ] Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

51 Europæisk import af varmtvalsede coils Øget import, faldende indtjening det perfekte scenario for den næste anti-dumping-sag? Øvrige Taiwan Kina 40 [ 000 tonnes ] Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group