Damstahl Briefing Rustfrit Stål April 2012

Transkript

1 Damstahl Briefing Rustfrit Stål April 2012 Report: Bi-Monthly Briefing No. 29, April 2012 Damstahl 2012, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 1 -

2 Damstahl Briefing Rustfrit Stål 29. udgave, april 2012 Indhold Rustfrit stål et hurtigt blik Europæisk branchenyt & forretningsklima (PMI) Markedsudvikling: Tyskland Holland Storbritannien Danmark Sverige Norge Damstahl 2012, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 2 -

3 Rustfrit stål et hurtigt blik Efter et stærkt første kvartal 2012 bliver markedet nu svagere Recession anses dog fortsat som usandsynligt Efterspørgsel: Spekulationsopkøb til lagre i januar og februar 2012 gav et midlertidigt løft i efterspørgslen. Herefter droslede markedet i marts og april lidt ned igen. Efter Ni-prisernes dyk til under US$/t holder grossisterne sig tilbage fra at bestille til lager. I modsætning til de fortsat svage markeder i Sydeuropa forblev efterspørgslen fra slutbrugere i Damstahl-land tilfredsstillende gennem hele Q1/12, her ses dog også en afmatning i april. På trods af en forventet (midlertidig) opblødning i handelen i Q2/12 forventes der for året som helhed en positiv vækst i markedet. Efterspørgselsstigningen i Damstahl-land forventes at overgå det europæiske gennemsnit (~1%). Lagre: De europæiske lagre for rustfrit stål dækker fint det aktuelle salgsniveau fra lager. Kun få købere følte sig under Ni-prisernes fald og stagnation presset til at købe materiale til lager. Grossisterne forventes at fastholde stort set uændrede lagerbeholdninger i Q2/12. En tidlig indikator for stigende Ni-priser i nær fremtid: 18/8-skrotmarkedet er for tiden stramt med lavere rabatter på råmaterialerne i skrot. Slutforbrug: Europæisk slutforbrug er en skøn blanding. Vinderen fra 2011, procesudstyr, lider aktuelt under lavere ordreindgang på grund af manglende stærke ordrer fra eksportmarkederne (fx Kina) og en stagnerende efterspørgsel på de hjemlige markeder. Efterspørgslen fra fremstillingsindustrien forventes at kunne stige i andet halvår 2012 (fødevare- og kemikalieindustrien). Det giver en positiv stigning i efterspørgslen efter rustfrit stål i år. Bilindustrien er svag i Europa. Med undtagelse af Tyskland oplever alle lande i forhold til 2011 et betydeligt lavere antal nyindregistreringer og producerede biler. Boligbyggeri og anlæg står stærkt i Tyskland og Norge, men skuffer fortsat i Danmark og Storbritannien. Såvel erhvervslivet som det offentlige står også i 2012 i stampe. Ikke desto mindre vil rustfrit stål vinde markedsandele fra andre materialer realistisk ventes for Europa en stigning på 2% i Efterspørgslen efter forbrugsgoder vil opleve en mindre stigning i takt med, at forbrugerne er mindre nervøse for eurozonens fremtid. Værkerne: Også i Q2/12 var indtjeningssituationen vanskelig for de europæiske pladeværker. Den aktuelle markedssituation gør det ikke muligt for dem at give basispriserne det fornødne løft. Som følge af et svagt hjemmemarked søger de kinesiske værker i stigende grad muligheder for at eksportere til Europa. Den store prisforskel (> 500 mellem Kina og Europa) er en invitation for værkerne i Kina og bør ikke øges. Damstahl 2012, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 3 -

4 Europæisk branchenyt Plader: Trods tidligere forhåbninger er indtjeningen for de europæiske værker fortsat utilfredsstillende Den europæiske produktion af rustfrit råstål nåede i ,6 mio. t. Stærkeste kvartal var Q1/11 med 2,1 mio. t, det svageste var Q3/11 med en produktion på blot 1,6 mio. t. Alt i alt steg den europæiske produktion med ca. 1%. Efter et voldsomt dyk i december (kun tons) løftedes produktionen i januar/februar til t hver måned. Ikke desto mindre oversteg januar/februar 2012-produktionen kun marginalt samme periode sidste år. Produktionen af rustfrit stål fik hovedsageligt næring fra en øget ordreindgang fra grossisterne som følge af stigende priser på råmaterialer. For andet kvartal i træk må der forventes et fald i produktionen som følge af den aktuelle ordretilbageholdenhed hos grossisterne efter Ni-pris rallyets ophør, stagnerende slutforbrug og det faktum, at Inoxum har planlagt vedligehold af et smelteværk i april (Tyskland). Indtjeningssituationen for de europæiske værker må betegnes som ikke tilfredsstillende. Værkernes forsøg på i begyndelsen af 2012 at øge basispriserne er delvist fejlet. For det første er efterspørgselssituationen i Sydeuropa fortsat skuffende. For det andet, gør den endnu ikke afgjorte Outokumpu/Inoxum-fusion det vanskeligt at tale for stigning af basispriser. For det tredje er de europæiske værker nødt til at beskytte det europæiske marked mod leverancer fra Kina. En stor prisforskel vil ikke bidrage til at kunne nå dette mål. Så længe Outokumpu/Inoxum-fusionen ikke er endeligt på pladser en antidumping sag mod plader fra Asien ikke nogen mulighed for europæiske værker. Inoxum har bestilt en gløde- og bejdselinje i Andritz (Østrig) til Krefeld. Kapaciteten er på t varmvalset båndstål og t koldtvalset båndstål. Andritz leverer også et helt nyt koldtvalseværk til Inoxum. Produktionen på det nye udstyr starter i Inoxums målsætning er at udvikle Krefeld til et kompetencecenter for varm- og koldtvalsning. Det er også planen at flytte udstyr fra Benrath til Krefeld. Damstahl 2012, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 4 -

5 Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus? Status marts 2012 Europa står dårligt igen i marts er fortsat under 50 Mar-12 Damstahl 2012, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 5 -

6 Kinas eksport pr. måned Kinas eksport ligger fortsat på > t pr. måned Kinas eksport pr. md* 200, , ,000 Plader Stangstål 140, , ,000 t 80,000 60,000 40,000 20,000 - *excl. internal trade Damstahl 2012, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 6 -

7 Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland, Holland, Storbritannien Tyskland: Efterspørgslen efter rustfrit stål er stilnet noget af de seneste uger som følge af en noget lavere aktivitet hos slutbrugerne. Særligt er ordreindgangen fra projekt- og bilindustrien faldet i Tyskland p grund af fortsat svage eksportmarkeder. Der er dog begrundet håb for en bedring i efterspørgslen igen i andet halvår af Lagerrækkevidden for rustfri plader steg i januar til dage. Lageropbygningen i Q1/12 gør, at lagerrækkevidden pr. udgangen af kvartalet forventes at være nået op på dage. I begyndelsen af januar 2012 var lagerrækkevidden for varmvalsede og blank stangstål endda på omkring 130 dage. Grossisterne vurderes ikke at have øget deres lagerbeholdninger siden. Maskin- og procesudstyr: Den tyske brancheforening VDMA (Verband deutscher Maschinen- und Anlagenbau) har justeret den forventede omsætningsstigning for sit segment i 2012 fra 4% til 0. Betydende årsag er svækkelsen på eksportmarkeder (Kina, Europa). Kina var den største aftager (~16 mia. ) af tysk udstyr i 2011, efterfulgt af USA (10 mia. ). Mere end 50% af salget var dog inden for Europa (fortrinsvis til Frankrig, Italien og Storbritannien). De tyske økonomiske tænketanke har justeret deres BNP-prognose i deres forårsprognose fra 0,8 til 0,9% for 2012 og til 2% for Ifølge denne prognose vil Tyskland vedblive at være Europas lokomotiv. Tyskland har forbedret sin konkurrenceevne gennem de seneste år. Indregistrering af nye biler steg i marts med 3% stik imod den europæiske tendens (-7%!) Q1/12: Europæiske nyindregistreringer faldt med 8%, mens Tyskland oplevede en stigning på 1,4%. Holland: Efterspørgslen i Holland efter rustfrit stål forblev i Q1/12 relativt flad. Damstahl var dog i stand til at vinde markedsandele og går dermed mod den generelle markedstendens. I modsætning til Tyskland lider Holland aktuelt under recession og bratte fald i huspriserne. Industriproduktionen i februar 2012 faldt med 3% (år-til-år) sammenlignet med et fald på 1% i januar. Kreditvurderingsbureauerne har indskærpet, at Holland skal indføre økonomiske reformer for at undgå negative konsekvenser (landet risikerer at miste sin AAA-rating). Storbritannien: Det rustfri stålmarked var i april noget kuet, delvist som følge af påske og andre helligdage. Damstahl UK (med fokus på rør) havde dog en ganske tilfredsstillende ordreindgang. Priserne for store partier var fortsat konkurrencedygtige. På de fleste områder god tilgængelighed med gode lagerbeholdningerne. Generelt ikke det store prisudsving i april Damstahl 2012, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 7 -

8 Relevante temaer i Damstahl-land Skandinavien Danmark: Efter en langsom start i april kom ordreindgangen fra danske slutbrugere efter påske igen tilbage til det stærke niveau fra starten af året. Fremstillingsindustrien særligt udstyr til fødevareindustrien og mejerier er stadig Danmarks vækstdrivere. Nordea Bank forventer for 2012 et gradvist løft i dansk økonomi, drevet af øget privatforbrug, yderligere vækst i eksporten og stærke offentlige investeringer. Eksporten steg i 2011 med 7% for 2012 ventes en stigning på op mod 3%. Det svage punkt: Boligmarkedet er fortsat under pres i Danmark. Huspriserne er faldet med ~20% siden højdepunktet i Derfor forventes der for 2012 og formentlig også 2013 en fortsat lav efterspørgsel efter rustfrit stål til bygge- og anlægsindustrien. Sverige: Efterspørgslen efter rustfrit stål på det svenske marked har taget noget af, men er dog stadig forholdsvis tilfredsstillende for grossisterne. Ud over faldende råvarepriser forventes april måneds mange helligdage også at genspejles i efterspørgslen. Den svenske finansminister Anders Borg spår en meget moderat vækstrate for 2012 (BNP: nedjusteret fra 1,3% til blot 0,4%) mens Nordea Bank endda forudser en negativ vækst på 0,3% - økonomien forventes i 2013 at vende tilbage på rette spor (prognose: 3,3%). Svensk økonomi er strammet siden Q4/11 som følge af faldende eksport, uændret investeringsaktivitet og lavere forbrug. Denne nedtur fortsætter formentlig i dette halvår. Et skifte til det bedre forventes at tage sin begyndelse fra midten af 2012, når en forbedret ordresituation i eksportorienterede industrier sætter skub i økonomien igen. Alfa Laval: Ordreindgangen steg i 2011 med 20% til SEK mio., og salget steg med 16% til SEK mio. Ifølge Alfa Laval, har energibesparende løsninger på visse produkter ( pladevarmevekslere, pumper og ventiler) ført til en hurtigere vækst end i markedet generelt. Lige nu oplever virksomheden en ordreindgang lavere end forventet. Norge: April måneds aktivitet i det rustfri stålmarked har ikke været på samme niveau som tidligere i år, hvilket har ført til aggressiv konkurrence i Norge. Der ventes øget aktivitet for maj. Mange grossister har Norge i radaren nu, hvilket fastholder en intensiv konkurrence i landet. Positiv melding fra det rustfri marked: enorme projekter er undervejs i olie- og gassektoren samt i byggesektoren. I olie- og gasindustrien flytter fremstilling og bearbejdning af udstyr til Hordaland (Bergen-området), hvormed denne region bliver det andet center for denne industri ud over Stavanger. På den anden side halter ordreindgangen fra papirindustrien langt bagefter. Damstahl 2012, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 8 -

9 Report: Stainless Steel in Damstahl-Land, No. 11, March 2012 Damstahl 2012, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 9 -