Årsregnskab Køb af Balta

Transkript

1 Køb af Balta 1 FEB2001/LOS/JKF Presse- og analytikermøde Torsdag den 1. marts 2001

2 Dagsorden Forandring og tiltag i 2000 Hvad har vi nået Hvor er vi på vej hen Resultatudvikling Codan koncernen Dansk skadeforsikring Svensk skadeforsikring Dansk livs- og pensionsforsikring Fremtiden Køb af Balta 2 FEB2001/LOS/JKF

3 Codan styrker sin position i Skandinavien og Baltikum 3 FEB2001/LOS/JKF

4 God udvikling i Sverige og Baltikum 4 FEB2001/LOS/JKF

5 Den danske skadeforretning er i god gænge på Privatområdet 5 FEB2001/LOS/JKF

6 hvorimod mange og store skader betyder hårde tider for Erhverv 6 FEB2001/LOS/JKF

7 Fremgang på 16,2% i Codan Pension - stærkt investeringsresultat - men fald i individuelle livsforsikringer 7 FEB2001/LOS/JKF

8 Forandring og tiltag i 2000 Danmark Præmieforhøjelser og porteføljesaneringer Reduktion af administrative stillinger og salgskorps Sverige Præmieforhøjelser Trygg-Hansas adskillelse fra SEB og integration med Holmia Norge Tabsgivende aftale med OBOS Litauen Reorganisering af salgsorganisation og filialstruktur Implementering af nye IT-systemer 8 FEB2001/LOS/JKF

9 Resultatet dog totalt set utilfredsstillende 9 FEB2001/LOS/JKF

10 Årets resultat før skat og goodwill-afskrivninger blev 637 mio.kr. mod 945 mio.kr.. i 1999, svarende til en egenkapital-forrentning på 7,1% 10 FEB2001/LOS/JKF

11 Ved købet af Trygg-Hansa, sagde vi: Codan går efter at få en en ledende rolle i Norden og i Baltikum 11 FEB2001/LOS/JKF

12 Codans mål Vi vil have en ledende rolle på forsikringsmarkedet i Norden og i Baltikum Codan skal være det mest attraktive selskab for kunder, medarbejdere og ejere Codan skal have en betydende rolle på de markeder, hvor vi er repræsenteret Codan skal udvikle sig gennem såvel organisk som akkvisitiv vækst, hvor hver enkelt operation drives ud fra en lønsomhedsbetragtning 12 FEB2001/LOS/JKF

13 Vi er godt på vej mod dette mål Trygg-Hansa udvikler sig godt i Sverige Litauen viser en god udvikling både resultatmæssigt og i de igangsatte projekter Med købet af Balta i Letland har vi fået en ledende rolle i Baltikum Markedsandele på 20% på skade og 22% på liv 13 FEB2001/LOS/JKF

14 Fremtidig koncernstruktur for Codan A/S Codan A/S Dansk forsikring Svensk forsikring Norsk forsikring Litauisk forsikring Lettisk forsikring Codan Forsikring Trygg-Hansa Nordenfjeldske Lietuvos Draudimas Balta Codan Link Trygg-Hansa Codan Liv Codan Pension 14 FEB2001/LOS/JKF

15 Resultatudvikling for Codan koncernen 15 FEB2001/LOS/JKF

16 Codan koncernen Kommentarer til resultatet for 2000 Dansk skadeforsikring Præmievækst på 8,1% i Privat og Erhverv Omkostningsniveauet væsentligt reduceret Svensk skadeforsikring Præmievækst på 5,7% God trend i erstatnings- og omkostningsprocent Norsk forsikring Tab i norsk filial vurderes uændret til ca. 210 mio.kr kr. Litauisk forsikring Meget tilfredsstillende resultat Dansk livs- og pensionsforsikring Markedets bedste præmieudvikling i Pension Markedets bedste investeringsresultat 16 FEB2001/LOS/JKF

17 Codan koncernen Årets resultat MIO. KR Forsikringsteknisk resultat Dansk skadeforsikring Svensk skadeforsikring ekskl. filial i Norge Litauisk skadeforsikring Filial i Norge Forsikringsteknisk resultat, skadeforsikring i alt Codan A/S andel af resultat efter skat, livs- & pensionsf Resultat af investeringsvirksomhed, ekskl. livs- & pensionsf Andre indtægter og udgifter Resultat før goodwillafskrivning, ekstraordinære indtægter og udgifter samt skat i skadeforsikring & Codan A/S Afskrivning af goodwill m.m Skat i skadeforsikring & Codan A/S Årets resultat FEB2001/LOS/JKF

18 Codan koncernen Egenkapitalforrentning & kapitalstrategi MIO. KR. RISIKOBASERET KAPITAL (TILNÆRMET) EGENKAPITAL PRIMO (REGULERET) RESULTAT FØR SKAT OG GOOD- WILLAFSKR. AFKAST AF EGENKAPITAL I % Dansk skadeforsikring ,5 Svensk skadeforsikring ,4 Litauisk skadeforsikring ,9 Skadeforsikring i alt ,4 18 FEB2001/LOS/JKF Dansk livs- & pensionsforsikr ,7 Litauisk livsforsikring ,9 Norsk livsforsikring ,9 Livs- og pensionsforsikr. i alt ,1 Codan A/S & øvrige aktiviteter , ,7 Trygg-Hansa filial, Norge Aktiveret goodwill Ikke allokeret kapital 283 Egenkapital i alt/resultat før skat og kursreguleringer ,1 Egenkapital i alt/resultat efter skat og kursreguleringer ,7

19 Codan A/S Aktierelaterede nøgletal Børskurs pr. aktie, ultimo 581 * Indre værdi pr. aktie 993 * Børskurs/Indre værdi 0,59 * 0,57 0,73 1,00 0,89 Resultat pr. aktie Price earnings 16,0 * 4,6 8,4 8,7 5,1 Udbytte pr. aktie 30,0 * 30,0 30,0 22,5 22,5 Udbytte i pct. af resultat efter skat 82,8 22,3 32,6 19,5 14,3 Antal aktier á 100 kr Nøgletallene for er korrigeret for kapitaludvidelsen i efteråret * Aktier med ret til udbytte for FEB2001/LOS/JKF

20 Codan koncernen Børskurs og Indre værdi Børskurs Indre værdi FEB2001/LOS/JKF

21 Resultatudvikling for Norsk skadeforsikring 21 FEB2001/LOS/JKF

22 Norge Tab på 210 mio. kr. (som var hensat ved halvåret) Problemerne koncentreret om OBOS*-aftalen (som var indgået før Codans køb) Ingen nytegning efter skal begrænse tabet Fortsatte forhandlinger med henblik på erstatning * Oslo Bolig- og Sparlag 22 FEB2001/LOS/JKF

23 Resultatudvikling for Dansk skadeforsikring 23 FEB2001/LOS/JKF

24 Væsentlige begivenheder i 2000 Præmieforhøjelser over hele spektret Porteføljen - både Privat og Erhverv - gennemgået med henblik på øget lønsomhed Markant omkostningsreduktion igangsat 200 administrative stillinger nedlagt 75 assurandørstillinger nedlagt Øget satsning på Servicecentrene 24 FEB2001/LOS/JKF

25 Dansk skadeforsikring Kommentarer til resultatet for 2000 Præmier Vækst i Privat på 9,9% Vækst i Erhverv på 6,1% Mindre fald i Marine og Specialbrancherne Erstatninger (målt på nettoerstatningsprocent) Uændret niveau i Privat, på 78 Stigning i Erhverv, fra 80 til 88 Omkostninger Omkostningsniveau væsentligt reduceret 25 FEB2001/LOS/JKF

26 Dansk skadeforsikring Resultat MIO. KR Præmieindtægter, brutto Erstatningsudgifter, brutto For egen regning: Præmieindtægter Forsikringsteknisk rente Erstatningsudgifter Rabatter samt andre tab og gevinster Forsikringsmæssige driftsomkostninger Ændring i udjævningshensættelser Forsikringsteknisk resultat Bruttoerstatningsprocent 86,7 105,6 Bruttoomkostningsprocent 27,6 27,5 Nettoerstatningsprocent 81,4 76,0 Nettoomkostningsprocent 29,3 28,7 26 FEB2001/LOS/JKF

27 Dansk skadeforsikring Combined ratio Regnskab 2000 Afløb Omkostningsbesparelser Præmieforhøjelse/ sanering Dårligt skadeforløb i 2000 m.m. Forventning til FEB2001/LOS/JKF

28 28 FEB2001/LOS/JKF Dansk skadeforsikring & Codan A/S Investeringsaktiver og afkast til markedsværdi MIO. KR. NETTO- INVEST ULTIMO 2000 AFKAST 2000 % 2000 % 1999 Danske obligationer ,7 0,5 Udenlandske obligationer ,1 0,1 Udlån ,7 20,0 Danske aktier ,9 19,1 Udenlandske aktier ,7 42,8 Grunde & bygninger ,2 14,9 Ansvarlige lån i liv- & pensionsforsikring ,7 7,5 Langfristet gæld ,3-3, ,1 11,6 Mio.kr Akkumulerede kursgevinster/-tab Obligationer mv Aktier inkl Assoc Måned

29 Resultatudvikling for Svensk skadeforsikring 29 FEB2001/LOS/JKF

30 Sverige i god udvikling Trygg-Hansa er nu udskilt 100% fra SEB, og Holmia er blevet fuldt integreret Gennemført præmieforhøjelser, specielt i Motor Vækst i præmier, fald i erstatningsprocent Omkostningerne er reduceret Opstart af salg inden for Erhverv og Marine Trygg-Hansa et af de få selskaber på det svenske marked med positivt resultat efter skat Udviklingen tegner lovende 30 FEB2001/LOS/JKF

31 Svensk skadeforsikring Resultat MIO. KR Præmieindtægter, brutto Erstatningsudgifter, brutto For egen regning: Præmieindtægter Forsikringsteknisk rente Erstatningsudgifter Rabatter samt andre tab og gevinster Forsikringsmæssige driftsomkostninger Forsikringsteknisk resultat Bruttoerstatningsprocent 81,1 83,9 Nettoerstatningsprocent 78,8 80,8 Bruttoomkostningsprocent 29,7 36,4 Nettoomkostningsprocent 30,0 36,6 31 FEB2001/LOS/JKF Ekskl. filial i Norge

32 Udviklingen i Sverige Sammenligningstal for 1999 inkluderer kun Trygg-Hansa for 4 måneder Følgende plancher inkluderer proformaopgørelser for 1999 sammenholdt med de officielle regnskabstal for 2000 i Codan koncernens regnskab. Opstillingernes tal er vist i svenske kroner. For 2000 kan disse afstemmes til Codans årsregnskab ved brug af kurs DKK/SEK på 0,845

33 Reduktion i combined ratio MSEK Förändring Premie Skador + drift ,9% -0,5% Combined ratio

34 Resultat MSEK Förändring Premie Teknisk ränta Skador Kostnader m.m. Försäkrings resultat Återstående kapitalavkast. Resultat före skatt Skadeprocent Kostnadsprocent % 3% -8%

35 Skadeprocent, ekskl. afløb Motor Hem & Villa Företag Sjuk & Olycksfall ,5% 70,5% 64,1% 69,9% ,5% 66,8% 67,9% 76,6%

36 Omkostningsudvikling 33,0% 32,0% 31,0% 30,0% 29,0% 28,0% 27,0% Driftskostnadsprocent netto Driftkostnadsprocent netto exkl. omstruktureringskostn

37 Aktiekøb i mio.sek. pr. uge Aktieköp Fondförvaltarindex

38 Markedsrente/porteføljevarighed 3, ,5 5,5 5 4,5 2 1,5 4 3, Duration Ränta 3 år

39 Investeringsaktiver og afkast til markedsværdi MIO. KR. NETTO- INVEST ULTIMO 2000 AFKAST 2000 % 2000 % 1999 Obligationer ,4 3,7 Udlån og likvider ,0-8,7 Aktier ,9 69,1 Grunde & bygninger ,0 26, ,4 8,2

40 Vigtige begivenheder Lönsam och samlad Privatmarknad Holmia konvertering Återinträde på hela företagsmarknaden Marinprojektet Standard & Poor A-rating Sjösatt THess och BesTH Trygg-Hansa / Codan IT-outsourcing Leveranser från Internetprojektet Köp av Docco

41 Markedesandele i Svensk skadeforsikring Koncern LF-gruppen Folksam if... Trygg-Hansa Zürich Volvia Svenska Brand 26,3 21,8 20,1 15,4 3,3 3,2 0,8 26,4 19,1 20,9 15,3 3,5 3,3 0,4

42 Resultat- svenske skadeforsikringselskaber Trygg-Hansa Länsförsäkringar Resultat före skatt Combined ratio if Folksam -? -360? 121

43 Resultatudvikling for Dansk livs- og pensionsforsikring 43 FEB2001/LOS/JKF

44 Dansk livs- og pensionsforsikring Kommentarer til resultatet for 2000 Resultatet svarer til kundernes kontorente + et forsikringsteknisk afkast 3% Kontorente sat op fra 4,5% til 5,8%/6,0% pr. 1. juli 2000 Udmelding for 2001 på 8,3%/8,5% Fremgang for Pension på 16,2% Fald i Individuelt Liv inklusive Unit-linked på 3,0% Unit-linked Salg er påbegyndt og har udviklet sig tilfredsstillende Tilfredsstillende investeringsresultat Afkast på 9,2% mod benchmark på 8,4% Bedre end hovedkonkurrenter 44 FEB2001/LOS/JKF

45 Dansk livs- og pensionsforsikring Udvikling i bruttopræmier Liv Pension Unit-linked FEB2001/LOS/JKF

46 Dansk livs- og pensionsforsikring Investeringsaktiver og afkast til markedsværdi MIO. KR. NETTO- INVEST ULTIMO 2000 AFKAST 2000 % 2000 % 1999 Danske nom. obligationer ,9 1,7 Danske indeksobligationer ,2 1,6 Udenlandske obligationer ,3-18,6 Udlån ,1 Danske aktier ,8 21,5 Udenlandske aktier ,1 49,2 Grunde & bygninger ,3 25,7 Ansvarlige lånekapital ,7-7, ,2 11,3 Mio.kr Akkumulerede kursgevinster/-tab Obligationer mv Aktier inkl Assoc FEB2001/LOS/JKF Måned

47 Investeringsafkast for livs- og pensionsforsikring Codan i forhold til andre selskaber ,4 9, , Danica Tryg-Baltica Codan 47 FEB2001/LOS/JKF

48 Resultatudvikling for Litauisk forsikring 48 FEB2001/LOS/JKF

49 Litauisk forsikring Kommentarer til resultatet for 2000 Codans andel af resultatet udgør 27 mio. kr. Codans investering i Litauen 180 mio. kr. Nettoerstatningsprocent på 39,5 er usædvanlig lav Nettoomkostningsprocent på 61,8 er påvirket af nye IT- systemer og reorganisering af filialstruktur Forretningsområdet er i god udvikling 49 FEB2001/LOS/JKF

50 Fremtiden 50 FEB2001/LOS/JKF

51 Codan koncernen Forventninger til 2001 Skadeforsikring Danske Skade: Combined ratio fra 111% til % Svensk Skade: Combined ratio fra 109% til % Filial i Norge: Lille underskud Litauen: Beskeden forbedring i omkostningsprocent 51 FEB2001/LOS/JKF

52 Codan koncernen Forventninger til 2001 (fortsat) Renter & udbytter Investeringsresultat på mio. kr. Under forudsætning af uændrede valutakurser, et uændret renteniveau i årets løb samt et samlet afkast på 7% på aktier og 5% på ejendomme Livs- og pensionsforsikring Overskud på mio. kr. Som følge af kontorente på 8,3%/8,5% 52 FEB2001/LOS/JKF

53 Codan koncernen Resultatforventninger til 2001 Resultat før skat og goodwill på mio.kr kr. Forudsætning: uændrede valutakurser uændret renteniveau afkast på aktier på 7%, ejendomme 5% Forbedring af forsikringsteknisk resultat på mio.kr kr. 53 FEB2001/LOS/JKF

54 Forslag til generalforsamling Nedsættelse af stykstørrelse fra 100 kr. til 20 kr. Bemyndigelse til at udstede nom. 250 mio. kr. nye aktier med fortrinsret for aktionærerne Bemyndigelse til at udstede nom. 350 mio. kr. nye aktier ved en rettet emission ved indskud af andre aktier end kontanter Bemyndigelse til at erhverve indtil 10% af selskabets egne aktier Udbytte på 30 kr. pr. aktie 54 FEB2001/LOS/JKF

55 55 FEB2001/LOS/JKF

56 Codan køber Balta Group - og dermed Letlands største forsikringsselskab 56 FEB2001/LOS/JKF

57 Strategisk mål Codan går efter at få en ledende rolle i Norden og i Baltikum 57 FEB2001/LOS/JKF

58 Hvorfor dette køb? Følger vores mål og strategier Vi vil være store på de markeder, hvor vi er til stede, og deltage i den globale konsolidering Codan er i RSA ansvarlig for forretningsudvikling og -drift i Norden og de baltiske lande Målet er vækst med udgangspunkt i forsikring Gode erfaringer med Litauen Meget tilfredsstillende resultat Effektiv udvikling og omorganisering Vellykket integration i RSA-gruppen 58 FEB2001/LOS/JKF

59 Køb af Balta Købspris: 200 mio.kr kr.. for 73,5% Planlagt reduktion til 51% via overdragelse af aktier til IØ og EBRD Overtagelse den 1. juni 2001 Letlands største skadeforsikringsselskab 20% markedsandel Letlands 3. største livsforsikringsselskab 22% markedsandel Markant og synlig position for Codan i Letland Godt renome,, kendt varemærke 59 FEB2001/LOS/JKF

60 Baltas historie Etableret i 1992 af Baltica,, DK Noteret på fondsbørsen i Riga Ejerkredsen består af: Codan 73,5% SAMPO 15,0% Øvrige aktionærer 11,5% Samlet omsætning på 252 mio.kr kr.. i 1999, fordelt med 226 mio.kr kr.. på skade og 26 mio.kr kr.. på liv Selskabet dækker hele Letland med 32 afdelinger fordelt på 6 regioner Antal medarbejdere: 460 fastansatte, agenter 20% af skademarkedet og 22% af livmarkedet 60 FEB2001/LOS/JKF

61 Nøgletal for Balta koncernen 1999 Nettoerstatningsprocenten udgør 46,2%, nettoomkostningsprocenten udgør 45,2%, combined ratio 91,4% Nettooverskuddet er 11 mio.kr kr. Samlede aktiver udgør 328 mio.kr kr. Nettoaktiverne udgør 113 mio.kr kr. Goodwill ved 100% ejerandel = ca mio.kr kr. 61 FEB2001/LOS/JKF

62 Det lettiske forsikringsmarked 16 skadeselskaber, 8 livselskaber 3 små og nyetabelerede pensionsfonde Lovpligtig motoransvarsforsikring indført i 1997 Markedet forventes at vokse kraftigt Stort potentiale for livsforsikringer Internationale aktører i Letland: Sampo,, Zürich og Munich Re 62 FEB2001/LOS/JKF

63 Codans overvejelser før investering i Letland Høj økonomisk vækst Høj vækst i forsikringsmarkedet Liv og pensionsområdet udgør et stort potentiale Letland udvikler sig hurtigt mod EU-standarder Andre i Letland: Nordea,, SE-Banken/SwedBank SwedBank,, tyske banker, SAMPO, Zürich, Munich Re etc. Konkurrencen er stadig moderat efter vestlige normer Bl.a. derfor er omkostningerne relativt lave ved at gå ind i markedet nu Synergier i forhold til Litauen 63 FEB2001/LOS/JKF

64 64 FEB2001/LOS/JKF