Aktier AktiePilen. USA Skuffelse over Fed-afgørelse. Dow Jones -1,74 % Nasdaq -1,36 % S&P 500-1,62 % Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Skuffelse over Fed-afgørelse Dow Jones -1,74 % Nasdaq -1,36 % S&P 500-1,62 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Nike, Apple, Procter & Gamble Merck & Co, Caterpillar, Goldman Sachs S&P 500 Sektorer Utilities, Telecommunication Energy, Industrials, Materials Services, Consumer Staples De amerikanske børser fulgte op på stemningen fra Europa og lukkede med fald på cirka halvanden procent på ugens sidste handelsdag. Dow Jones indekset og Russell 2000 er nu igen faldet med mere end 10 % fra toppen. Investorerne havde igen nej-hatten på og satte spørgsmålstegn ved den globale økonomiske vækst, efter at Fed ikke valgte at hæve renten i torsdags. Det er værd at bemærke, at der i fredags var den anden mest aktive handelsdag på Wall Street i år, målt på volumen kun overgået af den 24. august. Samtlige sektorer lukkede svagere, hvor forsyning klarede sig bedst mens energi performede dårligst. Finansaktierne var generelt presset efter at Fed i torsdag valgte at holde renten uændret. Blandt de dårligste performer var JPMorgan, Wells Fargo og Citigroup, som alle dykkede med mere end 2 %. Råvarerelaterede aktier var ligeledes under pres efter at olie og råvarepriserne igen var under pres. Chevron og Exxon Mobil faldt bl.a. med hhv. 2,1 % og 2,4 %. Det hjalp heller ikke, at råvaregiganten FreeportMcMoran (-9,8 %), ifølge Reuters, vil sælge aktier for yderligere 1 mia. USD for at skabe et bedre finansielt fundament til fremtiden. JPMorgans (-1,1 %) CEO udtalte i fredags på en investor konference, at den lavere vækst i Kina er et bump på vejen, men at en vækst på 5 % ikke vil skabe udfordringer for andre økonomier og at en eventuel recession i Kina ikke vil påvirke den amerikanske økonomi. Vedrørende bankens egen forretning, udtalte Dimon, at hensættelser er as low as you will ever see. Han gav endvidere udtryk for stor tilfredshed med deres europæiske forretning, hvor de forventer at tage markedsandele, idet andre konkurrenter p.t. er presset. FMC (-2,6 %) blev opjusteret af analysehuset Cowen til outperform fra market perform. Softwareproducenten Adobe Systems (+1,2 %) kom torsdag efter lukketid med et flot regnskab, hvor omsætningen steg med 21 % til 1,2 mia. USD. Indtjeningen steg til 174 mio. USD fra 44,7 mio. USD. Adobe beretter om et stærkt salg af clouds-pakker, hvor de har solgt abonnementer, hvilket var mere end de estimerede pakker. Adobe gav dog en mere besked guidance, hvor de venter en EPS på 0, USD mod konsensus på 0,64 USD. Omsætningsforventningerne var ligeledes konservativ. Texas Instruments (-0,7 %) præsenterede nogle aktionærvenlige tiltag og løftede udbyttet med 12 % til 0,38 USD mod tidligere 0,34 USD. Derudover udvidede de deres nuværende aktietilbagekøbsprogram med 7,5 mia. USD. Christian Thatje Seniordealer tlf christian.thatje@ :17:32 1/5

2 General Motors (-2,5 %) har meddelt, at de betaler 900 mio. USD til de amerikanske myndigheder i en sag om svindel efter en fejl på GM s biler, der kan have koster 124 mennesker livet. Beløbet er mindre end hvad analytikerne havde ventet og også hvad Toyota betalte for en lignende sag. AK Steel (0,0 %) leverede et bedre end ventet regnskab, hvor både top og bundlinje overgik analytikernes estimater. Derudover var selskabets guidance bullish og selskabet at tage markedsandele i de kommende kvartaler. Bristol-Myers Squibb steg 3,5 % på spekulationer om, at pharmaselskabet kan være en overtagelseskandidat. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Lennar 0,78 Nøgletal Begivenhed Estimat 16:00 Existing Home Sales 5,5 mio. Asien Kina outperformer Nikkei (08.00) lukket Hang Seng (08.00) -1,2 % Shanghai (08.00) +0,9 % De asiatiske børser har fået en lidt blandet start på ugen, hvor det kinesiske aktiemarked outperformer resten af regionen med en fremgang på knap én procent i skrivende stund, mens Hong Kong falder med over én procent. Australien er endda ned med over 2 %. Japan holder lukket frem til torsdag på grund af helligdag. MSCI Asia-Pacific falder med 0,6 %. Outperformance i Kina skyldes, at de har meddelt, at de vil øge tiltag for at støtte af importen og eksporten I landet. Derudover vil landet søge private investeringer på områder som olie, naturgas, el, jernbaner og telekommunikation. I Hong Kong falder China Life Insurance med 3,2 % og Jiangxi Copper dykker med 3,2 %. I Australien er råvarerelaterede selskaber under pres og BHP Biliton og Rio Tinto dykker med over 3 %. Europa Volkswagen under pres Future Point Procent Dax ,64 % Euro Stoxx ,39 % Dow Jones ,33 % S&P ,38 % Nasdaq ,28 % Olie (Nymex) 45,30 +1,39 % Copper ,52 % Guld ,08 % Euro-Bund 155,21 +0,08 % 2/5

3 Vi forventer en lavere åbning på de europæiske børser efter en skuffende performance i USA i fredags samt Asien her til morgen. De amerikanske futures ligger ligeledes lavere i skrivende stund. Fra makrofronten kan der i dag komme fokus på boligtal fra USA, hvor salget af eksisterende huse offentliggøres. Derudover præsenterer Tyskland deres inflationstal. Regnskabskalenderen er tynd i dag, men i løbet af ugen, kommer der tal fra bl.a. H&M, Nike, KB Home og Bed Bath & Beyond. I Grækenland genvandt Syriza det græske valg, som fik 35 % af stemmerne. EUR/USD er faldet relativ meget over weekenden til 1,13 efter at to Fed-medlemmer udtalte, at der udsigt til rentestigninger i Ratingselskabet Moody s har nedjusteret kreditværdigheden på Frankrig til Aa2 fra Aa1. Samtidig ændres deres outlook til negativ fra stabil. Den lavere anbefaling skyldes bl.a. den lavere vækst i Frankrig, som Moody s forventer vil fortsætte de kommende kvartaler. Genmabs Arzerra produkt har fået priority review-status hos de amerikanske sundhedsmyndigheder, FDA. Genmab indsendte i samarbejde med Novartis, ansøgningen i midten af juli og FDA forventer, at have færdigbehandlet ansøgningen i begyndelsen af Swedbank hæver Novo Nordisk til stærkt køb fra køb. Fredag efter lukketid kom det frem, at energigiganten Dong skal børsnoteres indenfor de kommende 18 måneder. Selskabet har en estimeret værdi på mia. kr. og børsnoteringen vil dermed være den største siden statens salg af TDC i 1994, som dengang lå på 40 mia. kr. Den danske stat ejer 58,8 % men vil beholde aktiemajoriteten i Dong mindst frem til 2020, medmindre parterne aftaler andet. Goldman Sachs ejer 17,9 %. Deutsche Bank hæver kursmålet på DSV til 275 kr. fra 235 kr. Volkswagen kom i weekenden for alvor i mediernes søgelys, efter at det kom frem, at Tysklands største bilproducent har manipuleret med data af udslip CO2-værdier i deres dieselkøretøjer. VW har implementeret en software i bilerne, som derved viste en lavere CO2-værdi. Volkswagen har indrømmet denne fusk og skal nu sandsynligvis tilbagekalde knap køretøjer i USA. Den amerikanske miljøagentur, EPA, udtaler, at bilerne eventuel har forurenet 40 gange mere end tilladt. Volkswagen risikerer nu at få en bøde på op til 18 mia. USD, svarende til knap 120 mia. kr. Vi forventer at aktien kommer under massivt pres i dag på meldingen. De to store tyske ejendomsselskaber Deutsche Wohnen og LEG Immobilien planlægger, ifølge Reuters, en fusion, som vil skabe en portefølje på enheder og en værdi på 17 mia. EUR. Til sammenligning har det nye DAX-medlem Vonovia en portefølje på 21 mia. EUR. Det schweiziske forsikringsselskab Zurich Insurance har meddelt, at de ikke vil overtage engelske RSA. Anglo American overvejer at sænke udbyttet, hvis råvarepriserne ikke stiger de kommende måneder. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat - - Nøgletal Begivenhed Estimat 08:00 German PPI -0,3 % 3/5

4 Op og nedjustering Goldman Sachs: Oppenheimer hæver aktien til outperform fra marketperform MunichRe: Jefferies hæver aktien til hold fra underperform Nokia: Deutsche Bank hæver aktien til køb fra hold Novo: Swedbank hæver aktien til stærkt køb fra køb AB InBev: RBC sænker aktien til sector perform fra outperform RWE: Macquire sænbker aktien til neutral fra outperform Dagens Teknik Fredagens fald i Dax indekset forværrede det tekniske billede, og som ventet blev det psykologiske vigtige punkt testet. Indekset brød tillige igennem og ramte 9862 som dagens lavpunkt. Med fredagens bevægelser er der stor risiko for at gappet fra august mellem skal lukkes. Ved brud i opadgående retning af ventes dog en lukning af gappet fra torsdag/fredag mellem MACD indikatoren er fortsat i køb, men er på vej til at give salgssignal. RSI ligger 37,30. Støtte 9850, 9749, 9648 Modstand: 10000, 10070, 10181, Vidste du At der forventes at blive drukket 7,5 mio. liter øl til årets Oktoberfest i München. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. 4/5

5 Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5