Langfristet ErhvervsFinansiering A/S

Transkript

1 I Langfristet ErhvervsFinansiering ( LEF ) langfristet lånefinansiering til små- og mellemstore virksomheder (SMV er) Ambitionen er at skabe en alternativ finansieringskilde Finanskrisen har for mange SMV er understreget nødvendigheden af, at have sikker langfristet finansiering som en del af finansieringsgrundlaget. Samtidigt har den skærpede finansielle regulering (Basel III + SIFI) mindsket bankernes udbud af langfristet lån Da mange pensionskasser og øvrige kapitalforvaltere samtidigt har et ønske om langsigtede kapitalanbringelser, formidler LEF kontakten mellem virksomheder og investorer. Langfristet ErhvervsFinansiering A/S LEF side 2

2 Baggrund for etablering af LEF Markedspotentiale Etableringen af LEF er sket med baggrund i ønske om at skabe en alternativ finansieringskilde for de små- og mellemstore virksomheder (SMV er). Mange af disse virksomheder er blevet klemt i kølvandet på finanskrisen, hvor bankerne har skåret ned på kreditgivningen til SMV erne. Samtidigt er bankerne generelt blevet mere tilbageholdende med at yde langfristede lån. Begge disse faktorer skyldes til dels den skærpede regulering af bankerne via Basel III og SIFI-krav -, hvor bankerne kapitalbelastes hårdt af langfristede udlån og samtidigt tvinges til at styrke deres likviditet. LEF har brugt en del af 2014 på at afdække interessen for langfristet lånefinansiering blandt SMV erne. Det umiddelbare markedspotentiale er illustreret i figuren herunder: I Danmark har der været en tradition for, at en stor del af långivningen til erhvervslivet er gået gennem bankerne og realkreditinstitutterne. Dette står i kontrast til USA, hvor en lang større del foregår som direkte långivning gennem erhvervsobligationer. EU-virksomheder US-virksomheder Screening af potentielle låntagere på... Soliditet NIBD/EBITDA Rentedækning Etableringsår Størrelse Rating (D&B rating + delphiscore) Bruttoliste med 700 virksomheder LEF har på nuværende tidspunkt kontaktet 160 virksomheder og har været i dialog med 60 43% 43% 10% 1 %...ved brug af Experian og Dun&Bradstreet 14% % Bank & Realkredit Erhvervsobligationer Anden gæld Bank & Realkredit Erhvervsobligationer Anden gæld Kilde: ECB I de senere år er der begyndt at komme mere gang i markedet for erhvervsobligationer i Danmark, men indtil videre har det været forbeholdt de større virksomheder. Dette skylder bl.a., at det er forbundet med betydelige omkostninger at udstede erhvervsobligationer, hvorfor det ikke kan svare sig for de mindre virksomheder selvstændigt at lave en obligationsudstedelse. D Flere offentlige rapporter har påpeget behovet for, at der etableres bedre alternative finansieringsmuligheder for SMV erne, men hidtil har været småt med konkrete tiltag. LEF sid LEF side

3 r sunde danske SMV er, som er kommet fornuftigt gennem finanskrisen. følgende overordnede udlånskriterier: - Dansk registreret A/S eller ApS, som er etableret før Låntagerne er sunde danske virksomheder, der er kommet fornuftigt /investorer Låneansøgerne vil blive screenet for opfyldelse af de ovenstående kriterier. vil igangs egentlig af virksomheden. Denne vil også omhandle en rating af virksomheden på baggrund af LEF s interne ratingmodel. LEF ratingmodel minder meget om Moody s model, men er tilpasset SMV-segmentet. Hvis vurderer, at kreditrisikoen er acceptabel og der kan opnås acceptable betingelser i forhold til bl.a. sikkerheder og øvrige långivere vil der blive udarbejdet e n (1 sider) vil bl.a. indeholde en beskrivelse af: - Virksomhedens: historie, forretningsmodel, ledelse, ejerkreds og regnskabshistorik. - Rating på baggrund af LEF s/moody s model. - Forhold til øvrige långivere, garanter. - Sikkerhedsstillelse i form af pant i aktiver og/eller kaution fra ejerkredsen. - Budget for indeværende år og finansiel base case for låneperioden. - F ølsomhedsr. - Diskussion af væsentligste risikofaktorer.. LEF si

4 proces ro herunder: 1 Screening og finansiel Rating på baggrund af regnskab Soliditetsgrad Konkursrisiko NIBD/EBITDA Tabssandsynlighed Rentedækningsgrad Pengestrøm Z-Score Etableret (+ 5 år) Indtjeningsstabilitet 2 3 Besøg hos virksomheden Interview af ledelsen Vurdering af rapporteringssystemer Budgetter 4 Fundamental Industri Ledelse Forretningsmodel SWOT Five forces 5 Intern kredit rapport Finansiel Ekstern vurdering SWOT Kreditrapport + indstilling til kreditkomiteen 6 Kredit komiteen Tage Benjaminsen Rune Sørensen 7

5 Kontakt - Ledelsen Frederik F. Dreyer Nielsen (adm. direktør Frederik har som tidligere senior porteføljemanager (Advice Capital A/S) omfattende forståelse og erfaring med det europæiske marked for virksomhedsobligationer, herunder prissætning, handels- og kreditrisici. Derudover har Frederik mere end 15 års erfaring med bestyrelsesarbejde, inden for forskellige brancher, herunder produktion, landbrug, mode og investering. Erhvervserfaring: Senior porteføljemanager Advice Capital A/S ( ), Direktør Dan-Invest A/S (nu fusioneret med Axzon A/S) ( ), Supply Chain Manager GN Store Nord ( ), Salgschef Dragsbaek Maltfabrik A/S ( ), Indkøber Novo Nordisk Service Partner A/S ( ), Analytiker Delphi Economics AB ( ) i form af pant i aktiver og/eller an Rune Ledgaard Sørensen ( Rune har års erfaring fra den finansielle sektor bl.a. som Vice President ved FIH Erhvervsbank i afdelingen for akkvisitionsfinansiering. Rune har deltaget i virksomheds- og kreditn ved ca. 200 potentielle virksomhedsopkøb og har Rune har arbejdet med virksomheder i SMV-segmentet og. Rune erfaring med kreditscoremodeller Erhvervserfaring: Indehaver af (2014), Sekretariatschef i Finanskrisekommissionen ved tænketanken Kraka ( ), Vice President FIH Erhvervsbank ( ), Selvstændig konsulent, NS Consult ( ) LEF sid LEF si