VÆKST TILBAGE I LANDBRUGET v. Cheføkonom og virksomhedsrådgiver Morten Dahl Thomsen
AGENDA Virkeligheden set fra Heden & Fjorden Hvem er udfordret manglende vækst og økonomisk? Finansierings- og ejendomsmarkedet Konkrete eksempler Vækst og udvikling Landbrug med høj gæld Mulige løsninger - Hvordan? Ønsker til fremtidig værktøjskasse
GRUPPERINGER AF LANDBRUG Alvorligt presset Høj gæld mangler likviditet Ringe driftsindtjening Afvikling God driftsindtjening Muligheder Høj gæld / insolvent Indtjening i top Truet på overlevelse Ro på men ingen investeringer Lav gæld Solvens > 25 % Yngre Udviklingsmuligheder Ældre Afviklingsstrategi
HVILKE BEDRIFTER HAR UDFORDRINGER? Typiske fællestræk ETABLERET FØR 2004 Stor udvikling/vækst i produktionsomfang ETABLERET 2005-2012 Købt til for høj pris Dyrt staldbyggeri Høj jordpris Kurstab CHF/swap Forsinkelse af miljøtilladelse Indkøringstab Lavere indtjening
ALDERSFORDELING - HELTIDSBRUG Antal heltidsbrug i alt: 8.000 Gennemsnitsalder: 62 år Alle heltid Planter Kvæg Svin under 30 1% 1% 1% 1% 30-40 14% 10% 14% 17% 40-50 36% 29% 38% 39% 50-60 36% 41% 36% 34% over 60 13% 19% 11% 10% Alle
FORNUFTIG ØKONOMI VANSKELIG ØKONOMI Salg og afvikling God drift stor produktion. bedre finansiering og gældsordninger
STATUS FOR DEN FINANSIELLE SEKTOR Vil alene finansiere egne ejendomme hellere afvikle ejendommen Ingen muligheder for at skifte pengeinstitut ingen vil tage nye Vil ikke påtage sig fornyet driftsrisiko
EJENDOMSMARKEDET Stort udbud af ejendomme - mange nødlidende ejendomme til salg Få købere, der kan skaffe finansiering Faldende prisniveau Kun handler hvor finansiering kan følge med kan gennemføres Udbuddet vil blive større i den kommende tid
HELE ERHVERVET ER PÅVIRKET - UHELDIG CIRKEL Ringere bytteforhold og indtjening Skrappe krav fra Finanstilsynet lavere belåningsværdier Øgede bidragssatser på realkreditlån Vanskeligt at opnå finansiering Lav investeringsaktivitet Flere ejendomme lukkes/sættes til salg Ejendomsmarkedet er presset Flere konkurser/tvangssalg Værdier falder yderlige og finansiering endnu vanskeligere Hvordan får vi en positiv cirkel?
LANDBRUG MED VÆKSTPOTENTIALE Landbrug med muligheder for vækst Udfordringer: Manglende egenkapital Belåning Finansiering Driftsrisiko
KVÆGBRUG MED VÆKSTPOTENTIALE Eksempel med mulighed for udvidelse fra 450 køer til 800 køer Kvægproducent 48 år Etableret i 1995 (ingen større jordkøb siden) Nyt produktionsanlæg fra 2007, forberedt til udvidelse til 800 køer 450 køer, ydelse 10.500 kg mælk 250 ha ejes Egenkapital 2012 = 25 mio. - solvens 30 % Egenkapital 2016 = 0 5 mio.
KVÆGBRUG MED VÆKSTPOTENTIALE Strategi / mål Udvidelse til 800 køer Køb af naboejendomme 100 ha Afkastningsgrad samlet projekt 7 % Kapitalbehov strategi udvidelse Staldanlæg / besætning Jordkøb 120.000 pr. ha I alt 12 mio. 12 mio. 24 mio.
FINANSIERING AF UDVIKLING Problemstillinger Ny stald medregnes med 70 % værdiforøgelse Aktuel jordpris 120.000 kr. / ha påvirker status på nuværende jord (140º 120º) Resultat: Egenkapitalen væk. Vækstfond kan deltage i anlægsfinansieringen Ikke muligt at fremskaffe driftskapital via bank til en større produktion problemet er driftsrisikoen. Manglende solvens. Krav fra banken min. 20-25 % solvens! Udfordring: Svært at fremvise egenkapital
KONKRET EKSEMPEL: SVINEPRODUKTION HØJ EFFEKTIVITET HØJ GÆLD PÅ VEJ MOD AFVIKLING! Yngre svineproducent: 38 år Etableret i 2004 600 søer effektivitet 32 grise / år Indkøringsproblemer i 2008 2009 Insolvent i dag 11 mio. gæld i alt 31 mio. Budget 2016 likviditetsbehov +600.000 kr. Brugspant i kreditforening Hvis ingen løsning tvangsauktion i foråret 2016
YNGRE SVINEPRODUCENT Insolvens 11 mio. Købspris ejendom/investeringer 26 mio. Aktuel værdi 20 mio. - 6 mio. Kurstab CHF - 1 mio. Tab swapaftale - 3 mio. Indkøringstab / lavere indtjening - 1 mio. Insolvens / for høj gæld - 11 mio.
POINTEN ER En stor del af manglende muligheder for finansiering af vækst og insolvens skyldes overvejende konjunkturforhold. Værdifald på jord og bygninger Kurstab CHF/swap har haft stor betydning Indtjening/bytteforhold har været ringere i perioden efter 2009 Lavere afregningspriser Ringere bytteforhold (DB) Indkomsttab/effektivitet Resultat Færre investeringer og salg/tvangssalg.
TO STORE UDFORDRINGER 1. Finansiering af lønsomme projekter og generationsskifter Igangsætning af investeringer Flere unge ind i erhvervet 2. Landbrug med høj gæld og høj primær indtjening skabe løsninger som alternativ til salg / afvikling Fastholde unge/yngre i erhvervet på bæredygtige vilkår
HVORFOR FINANSIELLE LØSNINGER Oprydning af en håbløs stor gæld skabt i 00erne Undgå salg/tvangssalg til lavere priser Undgå yderligere værdifald ejendomme tabsbegrænsning Sikre og fastholde ejendomme og produktion Afklaring af den enkelte families fremtid Vækst tilbage til landbruget Fastholde dygtige ejere Flere konkurser/ophør gør det resten stærkere? Rekonstruktion af landbrug er også vækst Vækstmulighederne kan genskabes
HVOR ER VI NU? Finansiering af vækst og udvikling: Finanstilsynet værdisætning af bygninger og jord Vanskeliggør Egenkapital. Vækstfonden Dansk Landbrugs Kapital (DLK) vi venter spændt Rekonstruktioner/ løsninger som alt. til salg: LFB Bank Ny vejledning Finanstilsynet oktober 2015 DLK Dansk Landbrugskapital- vi venter spændt Den Finansielles sektor politik
VÆKST OG UDVIKLING Regler fra Finanstilsynet vanskeliggør finansiering Brug for opblødning omkring værdiansættelse af driftsbygninger - har værdi når de er mere end 10 år gamle Krav til banker og kreditforeninger om øget polstring øger renteog bidragsomkostningerne Bidragssatser forholdsvis for høje ved landbruget set i forhold til realiseret tab/udsigt til tab Behov for reduktion i bidragssatser Dansk Landbrugs Kapital: Investeringer, ejerskifter og rekonstruktioner Husk driftskapitalen
FINANSIERING, VÆKST OG UDVIKLING Kreditforeninger og pengeinstitutter Kreditforening og pengeinstitutter bør tillægge going concern højere værdi Højere merværdi på investeringer Undgå udhuling af egenkapital Vækstfond fungerer godt Andel 50 % bør hæves til 85% Min. lån 2 mio. kr. bør sænkes til 1 mio.kr. Sunde kreditprincipper Rente 8% høj Behov for garanti for driftskapital.
LANDBRUG MED HØJ GÆLD DER ER BRUG FOR FINANSIELLE LØSNINGER
LANDBRUG MED HØJ GÆLD HVOR ER VI NU? Finanstilsynets vejledning om individuelle nedskrivninger/hensættelser af okt. 2015 Fremskrift lægge op til nemmere adgang til gældsløsninger via Konvertering af gæld til ansvarligt lånekapital individuel aftale om rente og afvikling. gældsreduktioner via akkord Efterfølgende ophør af OIV-regler/nedskrivninger Løsninger enten via at fortsætte i banken eller med ny finansiering/bank. Muligheden er der nu mangler vi, at der bliver gjort brug af mulighederne!
LFB BANK Løsning på finansiel stabilitet landbrugskunder Likviditetsmangel i 2011 derfor fundingmodel, som banker i dag ikke ønsker at gøre brug af 5 årig samarbejdsmodel 2 upsides 1. Værdistigninger indenfor 5 år 100 % til banken 2. Forbedret indtjening indenfor 5 år 100 % til banken Endelig ordning måske først på plads efter 5 år Krav om ægtefællekaution min. 500.000 kr. Ufravigeligt. En LFB samarbejdsløsning tilgodeser ikke landmanden i tilstrækkelig grad
FORTSAT DRIFT EN MULIG LØSNINGSMODEL Konvertering til ansvarlig lånekapital og Frivillig akkord en kombinationsmodel. Nedskrivning af gælden til realistisk niveau i forhold til indtjening Frivillig aftale mellem landmand, bank og evt. andre kreditorer Evt. med upside til banken / evt. via ansvarligt lån Ofte behov for ny finansiering / nyt pengeinstitut Bedste alternativ salg vil give større tab Insolvent gæld } Model Kombination Omlægning til ansvarligt lån Nedskrivning af gælden akkord
SVINEPRODUCENT GÆLD 31 MIO MODEL. BANK 14 MIO. KRF 17 MIO. BANK 9 MIO. 2 mio. 3 MIO KRF 17 MIO. Gældssanering/frivillig akkord 8-9 mio. + UPSIDE 2-3 MIO. SOM ANSVARLIGT LÅN Gæld til fortsat forrentning 20 mio. Alternativt salg med et større tab Værdi 20 mio. + option 2-3 mio.
ØNSKER TIL VÆRKTØJSKASSEN FINANSIERING VÆKST OG REKONSTRUKTIONER Driftskapital kassekreditter Garantiordning / sikkerhed for 75 % - 100 % for ny driftskredit Lån Garantiordning / sikkerhed for 75 % - 100 % for lån Gældsordningslån / Rekonstruktionslån ved pengeinstitutskifte.
LFB BANK BEHOV FOR FORBEDRINGER Landbrugets Finansierings Bank i en ny version Ændring i kredittilgang / større risikovillighed Ophør af 5 årig - samarbejdsmodel brugt ved FS-kunder Ophør/reduceret krav om ægtefællekautioner Ny model for at yde lån ophør af obligationsmodellen så flere pengeinstitutter vil gøre brug af banken LFB Bank skal kunne: Yde lån til gældsordninger ved pengeinstitutskifte Yde garanti for driftskreditter
SAMMENDRAG - VÆKST OG ØKONOMI ALVORLIGT UDFORDRET - BEHOV FOR FINANSIELLE TILTAG Finanstilsynet - Bedre mulighed for egenkapital: Opblødning fra Finanstilsynet Værdisætning landbrug- skal understøtte mere egenkapital og dermed vækstlandbrug Tillægge going corncern højere værdi. Vækstfonden muligheder for større lån og garanti driftskapital LFB Bank behov for grundlæggende ændringer skal kunne yde lån til gældsordninger og garanti driftskapital. Være en bank som bankerne vil samarbejde med. Ændret kreditpolitikker/holdninger i den finansielle sektor til rekonstruktioner. Landbrugspakke december 2015 bør følges op af en finansieringspakke for landbruget
LØSNINGER KAN FINDES Fire parter Finansielle sektor Finanstilsynet Erhvervs- og Vækstministeriet Landbruget Alle kan bidrage til løsninger for landbruget Vækst og udvikling i sammenhæng med løsning af landbrugets gældsudfordringer det hænger sammen. VÆKSTEN TILBAGE TIL LANDBRUGET!