Planlagt lånoptagelse i 2015 Lånoptagelse til plejeboliger: Der er budgetlagt med lånefinansiering til etablering af botilbud på Nordens Plads (under Den sociale masterplan) på 45,6 mio. kr. Imidlertid er projektet forsinket, hvorfor det endnu er uvist, i hvilket omfang der vil blive lånoptaget til plejeboliger i 2015. Igangsættes projektet i 2015, vil der blive etableret en byggekredit ved opstart af byggeriet. Byggekreditten vil, når byggeriet står færdigt, blive konverteret til lån. Ydelserne på lånene betales af beboerne og staten. Lånoptagelse til klimatilpasningsprojekter: Der er budgetteret med låneoptagelse af 6,6 mio. kr. til finansiering af klimainvesteringer. Heraf vedrører 0,7 mio. kr. projekt på Rådmand Steins Allé, og 5,9 mio. kr. Lindevangsparken. I anlægsperioden finansieres udgifterne via byggekreditter, som efterfølgende konverteres til lån. På byggekreditterne, som udgør 12,964 mio. kr. vedrørende Lindevangsparken og 3,154 mio. kr. vedrørende Rådmand Steins Allé, er der ultimo april 2015 trukket henholdsvis 7,1 mio. kr. og 2,5 mio. kr. Beløbene er løbende hjemtaget i perioden november 2014 til april 2015, i takt med, at anlægsudgifterne er afholdt. Når projekterne er færdige, bliver byggekreditterne konverteret til lån. Ydelserne på lånene betales af Frederiksberg Forsyning (via taksterne). Kommunen anvender alene byggekreditter til midertidig finansiering af konkrete anlægsprojekter, der er forudsat endelig lånefinansieret. Jævnfør kommunens økonomiske polititk, hjemtages der kun lån i særlige tilfælde. Blandt disse særlige tilfælde er finansiering af almene plejeboliger og klimatilpasningsprojekter, hvor ydelserne på lånet betales af andre end kommunen - enten beboerne eller brugerne via taksterne. Kommunens byggekreditter vedrører derfor enten klimainvesteringer eller etablering af almene plejeboliger. Låneporteføljens sammensætning Økonomiafdelingen følger, i samarbejde med Kommunekredit - som er kommunens finansielle rådgiver - løbende kommunens langfristede gæld. Formålet er dels en sikring af, at FSR- politikken overholdes, dels en optimering af gældssammensætningen i forhold til forventningerne på rente- og valutamarkederne. Der fokuseres alene på den del af den langfristede gæld, som umiddelbart kan omlægges. Det vil sige gæld til Kommunekredit og Metroselskabet (i alt 1.477,8 mio. kr.). Denne gæld forventes, jf. korrigeret budget, nedbragt med 107,5 mio. kr. i 2015. Den resterende del af den langfristede gæld er underlagt særskilt lovgivning og kan derfor ikke umiddelbart omlægges (det er gæld optaget til finansiering af almene boliger, realkreditlån med statsstøtte, selvejende institutioner samt finansielt leasede aktiver). Denne gæld forventes, jf. korrigeret budget, nedbragt med 12,6 mio. kr. i 2015. Nedenstående graf illustrerer den forventede samlede afdragsprofil og restgældsudvikling.
Fordelingen af gælden på lån og tilknyttede renteswaps, restløbetid, rente og valuta fremgår af efterfølgende tabel. En renteswap er en rente-bytte-aftale, hvor kommunen betaler en fast rente på restgælden mod, at modparten (som swappen er indgået med) betaler den variable rente, som fremgår af gældsbrevet. Swappene er indgået for at opnå budgetsikkerhed sådan, at renteudgifterne ikke stiger, hvis renten stiger. Som følge af de seneste års rentefald er markedsværdien på swaps i kommunens disfavør (256 mio. kr.). Markedsværdien realiseres kun, hvis swaps indfris førtidigt (hvis renten stiger med 2,59 pct. point vil markedsværdien gå i nul). Status på aktuel låneportefølje pr. 11. maj 2015 Lån nr. Finansiering af / modpart for swap Restgæld (i mio. DKK) Udløb Restløbetid Rente Lån 1a Investeringslån/Anlæg 26,6 18-10-2021 6,4 år Variabel EUR rente Swap 1a Nordea 26,6 18-10-2021 6,4 år Fast EUR rente Lån 1b Investeringslån/Anlæg 82,1 18-10-2021 6,4 år Variabel DKK rente Swap 1b Nordea 82,1 18-10-2021 6,4 år Fast DKK rente Lån 2 Investeringslån/Anlæg 65,5 22-02-2028 12,8 år Variabel DKK rente Swap 2 Nordea 65,5 21-02-2019 3,8 år Fast DKK rente Lån 3 Investeringslån/Anlæg 87,0 18-12-2028 13,6 år Variabel DKK rente Swap 3(1) Danske Bank 49,5 18-06-2019 4,1 år Fast DKK rente Swap 3(2) Nordea 37,5 18-12-2028 13,6 år Fast DKK rente Lån 4 Investeringslån/Anlæg 49,7 18-02-2030 14,8 år Variabel DKK rente
Swap 4 Nordea 49,7 18-02-2019 3,8 år Fast DKK rente Lån 5 Investeringslån/Anlæg 37,7 26-03-2031 15,9 år Variabel DKK rente Swap 5 Kommunekredit 37,7 26-03-2031 15,9 år Fast DKK rente Lån 6 Investeringslån/Anlæg 31,1 30-10-2023 8,5 år Variabel DKK rente Swap 6 Nordea 31,1 30-04-2019 4,0 år Fast DKK rente Lån 7 Metro (indskud Cityring) 238,4 30-10-2057 42,5 år Variabel EUR rente Swap 7 Danske Bank 238,4 30-10-2039 24,5 år Fast EUR rente Lån 8 Stort Metrolån (kapitalisering af gæld) 651,1 30-06-2056 41,2 år Variabel DKK rente Swap 8(1) Danske Bank 275,2 30-12-2017 2,6 år Fast DKK rente Swap 8(2) Danske Bank 176,0 30-06-2026 11,1 år Fast DKK rente Lån 9 Lille Metrolån (overdækning station) 112,7 30-06-2056 41,2 år Variabel DKK rente Swap 9 Danske Bank 77,3 01-07-2020 5,1 år Fast DKK rente Lån 10 Investeringslån/Anlæg 5,2 13-02-2034 18,8 år Variabel DKK rente Lån 11 Investeringslån/Anlæg 35,8 23-02-2035 19,8 år Variabel DKK rente Swap 11 Danske Bank 35,8 23-02-2035 19,8 år Fast DKK rente Lån 12 Investeringslån 28,7 14-06-2035 20,1 år Variabel DKK rente Swap 12 Nordea 28,7 14-06-2035 20,1 år Fast DKK rente Lån 13 Investeringslån 26,2 28-06-2035 20,1 år Variabel DKK rente Swap 13 Danske Bank 26,2 28-06-2035 20,1 år Fast DKK rente Lån i alt Indenfor FSR-politikken 1.477,8 Swaps ialt 1.237,3 Herudover Øvrige lån (gæld vedr. ældrebolig, realkredit, finansiel leasing og selvejende institutioner) 481,7 Det er ikke muligt at lægge swapaftaler på 100 % af gælden til metroselskabet, da den fremtidige afdragsprofil er afhængig af udviklingen i renteniveauet (swaprestgælden må ikke overstige det underliggende lån). Dette har tilsvarende indflydelse på restløbetiden, som forventeligt er kortere end angivet i tabellen idet renten har været historisk lav igennem en periode. Den angivne løbetid er den i gældsbrevet anførte maksimale løbetid. Med en gennemsnitlig variabel rente på 1 pct. i lånenes restløbetid vil lån 8 og 9 være tilbagebetalt i hhv. 2027 og 2021 (hvilket er forudsat i figur 1). I forbindelse med leasingaftale vedrørende en svømmehal, er der ultimo april 2015, afholdt deponeringspligtige udgifter for 33,6 mio. kr. Den samlede værdi af leasingaftalen (158 mio. kr.) medregnes som en del af kommunens langfristede gæld, når anlægget er færdigt. Ud over de ordinære løbende afdrag er der ikke sket ændringer i låneporteføljen siden sidste orientering. Renteog valutafordelingen ligger fortsat indenfor rammerne i FSR-politikken (fordelingen ses af figurerne nedenfor), og Kommunekredit anbefaler pt. ingen ændringer af gældssammensætningen.
Modpartsrisiko Alle finansielle samarbejdspartnere opfylder kravene i FSR-politikken. Økonomiafdelingen følger løbende udmeldinger fra bl.a. kreditvurderingsinstitutterne og Finanstilsynet for at sikre overholdelsen. Kommunens hovedbank er Nordea. Herudover har kommunen en række bankforretninger hos Danske Bank. Låneaftaler og en enkelt swap er indgået med Kommunekredit. Aftaler om kapitalpleje er pt. indgået med Nordea og Nykredit. Formuepleje Ultimo april 2015 er der placeret 1.073,6 mio. kr. i kapitalpleje hos Nordea og Nykredit. Fordelingen på aktivtyper ses af figurerne nedenfor.
Afkastet (inkl. ikke realiseret kursavancer) har indtil 30.april 2015 udgjort 29,0 mio. kr. Kapitalforvalterne forventer et afkast i 2015 på 2-7 procent. Yderligere informationer vedr. porteføljerne fremgår af kommunens hjemmeside.