Briefing Resumé af de vigtigste begivenheder i branchen 19. udgave - september 2009 Indhold Rustfrit stål PMI Branchenyt Europa Relevante emner i Damstahl-land This report was published by Damstahl, Neumo Ehrenberg Group. It may not be copied without the permission of the publisher.
Rustfrit stål Efterspørgslen er blevet bedre i Europa men er stadig langt under sidste år Baggrund: Kina som global vækstlokomotiv for efterspørgslen efter rustfrit stål (forventet vækst 2009: ~5%). Væksten i produktionen af rustfrit stål er endnu højere kinesiske købere begyndte at tage store mængder rustfrit stål hjem i K2. Kina som lokomotiv for prisstigninger i hele verden inden for rustfrit stål og råmaterialer. Europæiske basispriser og legeringstillæg er siden maj ligeledes steget betydeligt. Optimisme, men billedet er fortsat uklart. Det europæiske forretningsklima er begyndt at blive væsentligt bedre. Men denne forbedring af stemningen har endnu ikke udmøntet sig i ordrer fra slutforbrugerne. Efterspørgslen efter rustfrit stål i Europa: Det laveste niveau blev nået i K1/09, og der blev i K2/09 noteret en lille stigning i efterspørgslen. Men de fleste ordrer var et resultat af forventede prisstigninger. I K3 aftager de spekulative opkøb, og den reelle efterspørgsel bliver stadig bedre. I Europa er ordrerne fra slutforbrugerne fortsat 25-40% under efterspørgslen i 2008. Efterspørgslen for hele år 2009 forventes at være 26% mindre end i 2008. Konsolidering: Der er fornyede forlydender om en forestående konsolidering af den europæiske pladeindustri fra 4 store værker til 3. Forskellige kombinationer af sammensmeltninger, spin-offs eller endda udskillelse af stålværker diskuteres på topledelsesniveau. ThyssenKrupp Stainless, Outokumpu og ArcelorMittal Stainless er midtpunktet for disse diskussioner, mens Acerinox snarere står ude på sidelinjen. Lagrene: Koldtvalsede plader i Tyskland: Lagrenes rækkevidde steg igen fra 60 til 65 dage i august. Det indikerer, at tilgangen af plader var større end salget. Til gengæld holdt den lave salgsvolumen inden for stangstål lagrene på et højt niveau. Branchesegmenter: Situationen i fremstillingsindustrien, olie og gas og fremstilling af strøm er fortsat dårlig, og der forventes ingen bedring i år. Kun varige forbrugsgoder er i bedring. Stålværkerne: Kapacitetsudnyttelsen stiger fra ca. 60% i K2 til 75% i K3 og K4. Resultaterne bliver bedre. -2-
PMI Manufacturing-forretningsklima (aug. 2009) Kraftig bedring i USA og EU, men (overraskende) stagnation i Kina 65 60 55 50 45 40 35 30 May-08 Jan-99 May-99 sep-99 Jan-00 May-00 sep-00 Jan-01 May-01 sep-01 Jan-02 May-02 sep-02 Jan-03 May-03 sep-03 Jan-04 May-04 sep-04 Jan-05 May-05 sep-05 Jan-06 May-06 sep-06 Jan-07 May-07 sep-07 Jan-08 Indeks 50 = Break Even Point sep-08 jan-09 maj-09 USA EU KINA -3-
Forbrug 2009 Kina er vækstlokomotiv for efterspørgslen resten af verden: Fra dårligt til katastrofalt EUROPA AMERIKA KINA Andre Asien Hele verden Andre Blå = Ændr. `07-`08 Rød = Ændr. `08-`09-4-
Branchenyt Europa Begrænset stimulus fra slutforbrugerne Lageropfyldning er markedets vigtigste vækstlokomotiv Produktionen af råstål i Europa januar juli falder med 40% sammenlignet med 1. halvår 2008 Produktionsniveauet K2: Der forventes en betydelig bedring 1,4 kt sammenlignet med 1,2 kt i foregående kvartal. Men: Produktionen er stadig 40% under K2/08 Produktionen i Damstahl-landene K2 sammenlignet med K1: Tysk produktion + 25%, mens Sverige var stagnerende sammenlignet med K1. En kraftig stigning i produktionen blev noteret i UK i juni og juli (Outokumpu Sheffield). Ordreindgangen er fortsat i kraftig bedring som følge af, at grossisterne igen opbygger lagrene - ikke fordi slutforbrugerefterspørgslen stiger. Bedre finansielle resultater for europæiske pladeværker i K2/09. Alle værker melder dog stadig om store tab i K2. Der forventes en yderligere bedring for K3. Følgende resultater blev opnået i K2: - Acerinox Spanien: Et tab på 45 mio. efter -27 mio. i K1. Smelteproduktionen faldt til 114 kt sidste kvartal. Konsolideret firmas tab: - 162 mio. - Arcelor Mittal: Et tab på 47 mio. inden for rustfrit stål. Produktionen på 50 kt steg til 363 kt (april juni 2008) - Outokumpu: Minus 105 mio. efter et tab på - 252 mio. i K1 (før skatter). Outokumpu vil genansætte 900 midlertidigt afskedigede arbejdere i Tornio i september - TKS: Tabet blev reduceret til 204 mio. i K2 efter - 373 mio. i K1. Produktionen steg med +35% sammenlignet med K1. I modsætning til plader er overskuddet inden for rustfrit stangstål (Sandvik, Tubacex, Olarra, Cogne, Valbruna, etc.) blevet endnu mindre i K2 sammenlignet med K1 TK Stainless har planer om at udskyde opstarten af ståldivisionen i firmaets nye stålværk i Alabama til 2013. I Krefeld har de moderniseret deres konverteranlæg for at reducere CO2-udledningerne. -5-
Relevante emner i -land TYSKLAND: Forretningsklimaindikatorerne nåede bunden primo K1/09, og siden er forventningerne til fremtiden steget kraftigt. August-værdien (90) var dog fortsat langt under det højeste niveau i 2008 (105). Det går bedre for eksportforretningen især med Kina og SEA. Rustfrit stål: Lagergenopbygningen i hele forsyningskæden anføres som den dominerende faktor for den stigende efterspørgsel. Produktionen af varige forbrugsgoder er dog overraskende stærk (hvidevareindustrien, metalvarer, bestik). Industriproduktionen er stadig meget svag ordreindgangen for industriproduktionen fortsat 50% under sidste år i K2 det gik især fortsat dårligt for segmenter med stort forbrug af rustfrit stål (fødevarefremstilling, CPI). Et yderligere fald forventes i den vigtige maskinkonstruktionssektor, før en bedring indtræffer i 2010. Bilindustrien: Produktionsnedgang trods kraftige incitamenter (skrotpræmier) produktionen lå på 2,3 mio. biler i 1. halvår sammenlignet med 3,0 mio. biler sidste år. Eksporten faldt fra 2,3 mio. biler til blot 1,5 mio. biler. Den videre udvikling er uklar, efter incitaments-tiltagene faldt væk ultimo august. UK: Forretningsklimaet er også blevet væsentligt bedre i UK. I august var over 65% af industrimedlemmerne i KPMG s oversigt optimistiske med hensyn til de kommende 12 måneder. De forventer en robust vækst i de næste måneder. Det forventes dog, at UK s BNP falder med 4% i 2009 Infrastruktur-udgifter: Som et led i et regeringsprojekt skal Wood Lane undergrundsstationerne totalrenoveres. Wheelabrator blev valgt til at udføre shot-peening på stålbelægningen leveret af det nordirske selskab McGrath. BP (British Petroleum). Produktionen steg med 3% i 1. halvår (sammenlignet med 1. halvår 08) raffineringskapaciteten steg med 4% i samme periode. Overskuddet før skat faldt fra 8,5 mia. US$ til under 3 mia. US$. -6-
Relevante emner i -land DANMARK: Dansk økonomi (BNP) forventes at falde med 4% i år. Den danske forbrugertillid var fortsat negativ indtil august 2009, men den opadgående tendens fortsætter. Tilliden lå på -2,6 i august efter -17 points i oktober 2008. Indekset for dansk industriproduktion faldt fortsat. I juni nåede produktionen kun op på 81 indekspoints hele 15 indekspoints under januar 2009. Der er ingen tegn på bedring i dansk industri, der er afhængig af den hårdt ramte fremstillingsindustri. Danfoss: Driftstabet var på 1,3 mia. DKK i 1. halvår (sammenlignet med 1. halvår 08) inkl. det nyligt tilkøbte selskab Sauer. Hvis man ser bort fra Sauer, var tabet kun minus 767 mio. DKK. SVERIGE: Bortset fra Tyskland er Sverige det land, der er hårdest ramt i Damstahl-land af den aktuelle økonomiske nedgang BNP falder med ~5,5% i år. Den svenske industrieksport faldt med 20% i 1. halvår 2009. Faldet var størst i handlen med andre EU-lande og Rusland, mens eksporten til Asien fortsat var næsten stabil. Alfa Laval har fået en ordre på 110 mio. på varmevekslere til russiske raffinaderier. Ordren skal leveres i 2010. I alt faldt ordreindgangen med 37% i 2. kvartal 2009, nettosalget faldt med 15% i samme periode. Efterspørgsel: Nedgangen i efterspørgslen efter rustfrit stål sluttede i maj men herefter er der ikke rigtig kommet gang i efterspørgslen (kun impulser fra grossisterne). Slutforbrugersituationen er fortsat vanskelig: Papirmasse- og papirprojekter er blevet udskudt i de seneste måneder, bilbranchen er stadig i dårlig form. NORGE: BNP falder med kun minus 1% i 2009 det skyldes især olie- og gasindustrien. Olie- og gasindustrien: StatoilHydros nettodriftsindtægt i andet kvartal 2009 var NOK 24 mia. sammenlignet med NOK 63 mia. i K2/08. Det fik dem til at genoverveje visse projekter. Selskabet meddelte for nyligt, at det havde fundet et nyt olie- og gasfelt i Nona-feltet på op til 30 mio. tønder råolie og 2 mia. standardkubikmeter gas. -7-