Markedsrapport Udgave 9, oktober 2011

Transkript

1 Rustfrit stål i -land Markedsrapport Udgave 9, oktober 2011 Indhold Rustfrit stål Branchenyt og forretningsklima Markedsudvikling: - Tyskland - Storbritannien - Danmark - Sverige - Norge Råmaterialer Månedens fokus: Det europæiske rustfri marked: Prognose for 2012 og diskussion om risici for markedet Damstahl, Neumo Ehrenberg Group This report was published by Damstahl, a member of the Neumo Ehrenberg Group. It may not be copied without the permission of the publisher.

2 Rustfrit stål Advarsel der kan være forhindringer forude Efterspørgslen efter rustfrit stål og lagrene: efterspørgslen fra slutforbrugere er fortsat ret stærk, mens efterspørgslen fra grossister stort set forsvandt hen over sommeren. Dette skyldes kun i et vist omfang finanskrisen og snarere faldende legeringstillæg og dermed faldende priser. Efter chokket i 2008 (hvor massive lagerværdier måtte nedskrives), er grossister nu meget forsigtige, når det kommer til lagrene. Selv hvis priserne på råmaterialer stiger i fjerde kvartal, vil grossisterne ikke efterfylde deres lagre væsentligt i år. Det er derfor højst sandsynligt, at lageropbygning først vil finde sted i 2012 i hele Europa. I Damstahl-land er markedet betydeligt bedre end i de øvrige europæiske markeder. Indtil videre er efterspørgslen efter rustfrit stål i Tyskland, Sverige og Danmark ikke berørt af den økonomiske uro. Indtil september var salget af rustfrit stål fortsat på et højt niveau. Endelig viste Norge og selv UK tegn på fremskridt. Nøglespillere i Damstahl-landene forventer, at væksten tager lidt af i 2012, men ser ikke nogen ny recession. I Sydeuropa er situationen anderledes, da Italien, Spanien og Portugal aldrig rigtigt har overvundet 2009-krisen. Værksproduktionen: Den europæiske produktion af rustfrit råstål stagnerede i første halvår af 2011 (år-til-år) på mindre end t pr. måned. Denne stagnation skyldes hovedsageligt, at forsyningskæden i denne periode ophørte med lageropbygningsaktiviteter. Det forventes i lighed med sidste år, at andet halvår vil blive svagere end første halvår. Den faldende produktion havde allerede i andet kvartal en negativ indflydelse på værkernes lønsomhed. Det forventes, at 3. kvartal på grund af faldende basispriser og legeringstillæg ved de lavere produktionsniveauer bliver endnu værre for de europæiske værker. Omstrukturering af branchen forberedes fortsat. Markedets kapitalisering af EU-værkerne er for tiden kun på 1 milliard (eller mindre), hvilket er langt mindre end deres reelle værdi. På trods af denne mulighed for et godt køb støtter de globale finansielle markeder ikke tiltrækningen af potentielle investorer til EU s rustfri stålindustri. Økonomi: Der hersker fortsat usikkerhed og panik. EU-Kommissionen har nedskrevet forventningerne for 3. og 4. kvartal 2011 til en vækst på blot henholdsvis 0,2% og 0,1%. Ud over en generel afmatning i økonomien, har de aktuelle problemer med Grækenland og usikkerheden inden for bankverdenen en meget negativ indflydelse på forretningsklimaet i -zonen, hvilket også i midten af perioden kan påvirke det rustfri stålmarked negativt. Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group - 2 -

3 Indhold 1. Europæisk branchenyt / forretningsklima Branchenyt Forretningsklima - PMI Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group - 3 -

4 Europæisk branchenyt Svækkede resultater i Q2 For Q3 forventes lav produktion og indtjening I modsætning til resten af Europa steg produktionen af rustfrit råstål i Damstahl-land med mere end 4% i årets første syv måneder. Siden maj har der dog også vist sig en tydelig negativ tendens i Tyskland, Sverige og UK. I alle disse tre lande faldt julis produktion af rustfrit råstål under det niveau, der ellers er typisk for sæsonudsving for denne periode i et normalt år. Acerinox: Gruppens smelteproduktion for første halvår (1,06 million t) lå 3% under sidste år. Resultatet efter skat og anlægsinvesteringer faldt fra 67 mio. i første kvartal til 33 mio. i andet kvartal. For at begrænse produktionen til ca. 65% har Acerinox midlertidigt afskediget medarbejdere i september i henhold til spansk arbejdsret. Det vil berøre ca ansatte i Campo di Gibraltar. Aperam: Afskibede i andet kvartal t rustfrit stål (et fald på 3% i forhold til første kvartal). EBITDA på ~71 mio. i andet kvartal efter ~100 mio. i det foregående kvartal. Aperams globale kapacitetsudnyttelse faldt til 68% i første halvår efter næsten 90% for fem år siden. Aperam forventer i tredje kvartal et forholdsvist lavt niveau i produktion og indtjening, men en forbedring igen i årets sidste kvartal. På en konference i München om rustfrit stål i begyndelsen af september mindede virksomhedens CFO markedet om, at Aperam er åben over for diskussion om konsolidering i Europa. Outokumpu Stainless: Trods en øget omsætning (1.281 mod mio. ) i forhold til andet kvartal 2010 måtte virksomheden notere et driftstab på 169 mio. i andet kvartal. Takket være salget af Talvivaara og Tibnor opnåede Outokumpu dog et overskud før skat på 21 mio.. Outokumpu bogførte 125 mio. nedskrivning af aktiverne i OSTP og Kloster (tynde stålbånd). Derudover indhentede de 13 mio. i bonus fra den gennemførte effektivitetsforbedring, som totalt vil betyde 350 færre jobs i Sverige og Finland. ThyssenKrupp: TK besluttede at strukturere sin division Stainless Steel Global som et holdingselskab mved navn INOXUM og med egen fungerende ledelse. Ifølge ThyssenKrupp overvejer de stadig at indlede børsnotering, enten som overføring af dele af forretningen eller som direkte salg. Bankanalytikere anser det svækkede marked som en forhindring for alle nævnte optioner. Ordreindgangen faldt fra 1,8 mia. i første kvartal til 1,4 mia. i andet kvartal. EBITDA faldt fra 103 til 43 mio. (3% som procent af salget). Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group - 4 -

5 Hvor er vi i den aktuelle forretningscyklus? Status august 2011 PMI indikerer en opblødning af den økonomiske aktivitet i Europa * under 50: en nedgang forventes / over 50: en bedring forventes Aug. 11 Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

6 Indhold 2. Markedsudviklingen in Damstahl-Land Resumé: Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland UK Danmark Sverige Norge Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group - 6 -

7 Relevante temaer i -land TYSKLAND: Salget af rustfrit stål forblev indtil september på et højt niveau. Markedet for prisfølsomme produkter er svagere end for specialvarer. Grossiserne forsøger at holde lagrene på et relativt lavt niveau, hvilket fører til lavere ordreindgang hos værkerne. Køberne er forsigtige, men oplever endnu ikke noget skred. Ifo s (den tyske tænketank) økonomiske indikatorer viser en stærkt nedadgående tendens. Mens den aktuelle handelssituation stadig er tilstrækkelig, hersker der pessimisme i forhold til den fremtidige aktivitet (de næste seks måneder). Specielt eksportorienterede virksomheder har justeret deres forventninger, mens virksomheder med fokus på hjemmemarkedet spår stabilitet. Den tyske bygge- og anlægsorganisation, ZDB, har opjusteret sin 2011-prognose til 7% fra blot 2%. Den overraskende stærke stigning i byggetilladelser har medvirket til denne vækst. Efterspørgslen er drevet af aktivitet inden for kommercielt byggeri og boligbyggeri, mens den offentlige aktiviet vil vækste med mindre end 1% i år. Bilindustrien: Faurecia Emission Control (med hovedkvarter i Augsburg) fastholder sine positive forventninger for resten af året. De forventer en vækst i år på ca. 10% inden for udstødningssystemer af rustfrit stål (på verdensbasis). Den tyske bilproduktion steg fra januar til august i år med 8%. Fremstilling af lastsbiler steg i samme periode med mere end 10%. I modsætning til andre lande har bilindustrien ikke vist nogen form for svaghed som følge af de fulde ordrebøger med delvise leveringstider op til et år for biler fra særligt eftertragtede leverandører. Maskinindustrien forventer en vækst på 14% for i år. Produktionen af procesudstyr steg i årets første syv måneder med 17% (omsætning i branchen: 188 mia. ). Ifølge deres organisation, VDMA, vil denne aktivitet til næste år blot udvise en vækst på 4%. STORBRITANNIEN: Markedsaktiviteten udviste en forbedring hen over sommeren, men halter fortsat efter de øvrige europæiske lande. Grossisterne er fortsat tilbageholdende med at bestille til lager på grund af stor usikkerhed den fremtidige udvikling af nikkelpriserne og priserne generelt. UK s produktion viser et blandet billede: : Den overordnede industriproduktion steg i juli med 2% (år-til-år). Mens transportudstyr har øget produktionen med over 10% (år-til-år), voksede produktionen af maskiner og procesudstyr kun med 2% i samme periode. Overraskende var olie-og gasproduktionen i UK 17% lavere end sidste års juli-produktion. EU-Kommissionen har nedskrevet sin 2011 vækstprognose for UK til 1,1% - det ser også en stor risiko for, at den britiske økonomi kunne komme til at gå i stå ved udgangen af året. Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group - 7 -

8 Relevante temaer i -land DANMARK: Efterspørgslen efter rustfrit stål fra slutforbrugere er stabil på et højt niveau. På trods af alle negative nyheder er realøkonomien fortsat i god form. Lagrene overvåges konstant. Grossisterne har i sinde at holde lagrene på relativt lavt niveau for resten af Salget i fremstillingsindustrien styres af eksporten, mens hjemmemarkedet er ret stagnerende. Bygge- og anlægsmarkedet lider under faldende huspriser og et stor udbud af boliger til salg. Derfor har investorerne ikke stor interesse i dette marked og det er vanskeligt for udlændinge at få adgang til det. Situationen er også vanskelig inden for markedet forbrugsgoder på grund af faldende realløn i Danmark. Pumpeproducenten Grundfos omsætning på gruppeniveau steg med 10% i første halvår 2011 i forhold til Omsætningen er DKK 10,1 mia. DKK, og overskud før skat nåede 783 mio. DKK. Samtidig har ordreindgangen været påvirket negativt af uroen på det globale marked. Derfor forudser virksomheden alligevel et vanskeligt andet halvår SVERIGE: Negative nyheder formåede ikke a påvirke rustfrit stål i Sverige før september. Sommermånederne har været stærke mængdemæssigt. Sideløbende med faldende priser og yderligere usikkerhed om udviklingen i legeringstillægget forholder grossiserne sig forsigtigt i forhold til at afgive ordrer til levering i fjerde kvartal. Men efterspørgslen i svensk eksport er hæmmet af de mere dystre globale økonomiske udsigter. På trods af regeringens forsøg på at stimulere økonomien vil vi i andet halvår se mere vanskelige forhold også i Sverige. Alfa-Laval havde ikke oplevet nogen svagere ordreindgang. Når ses bort fra valutakursudsving var ordreindgangen 32% højere end i 2. kvartal Selskabet forventede også en øget efterspørgsel i 3. kvartal (i forhold til tredje kvartal 2010). NORGE: Der hersker optimiske i olie- og gasindustrien. Generelt meldes der om et højt aktivitetsniveau i de fleste markedssegmenter. På den anden side rapporteres der om stigende vanskelighed med rustfri forbrugeres likviditet og længere betalingsbetingelser. Sammenlignet med andre lande ser Norge optimistisk på andet halvår. Privatforbruget er for nylig begyndt at udvise bedring. Tilstrækkelig reallønsstigning, en bæredygtig lav rente og lave arbejdsløshedstal skaber et positivt klima for det norske privatforbrug. Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group - 8 -

9 Damstahl-lande Import af plader åtd 2011 vs Et blandet billede med importvækst i Skandinavien og fald i Tyskland og UK Import af rustfrit stål - plader Tyskland -1% Plader: Import udvikling i % åtd 2011 vs åtd 2010 UK -6% Danmark 38% Sverige 38% Norge 11% Tyskland: Jan-jun UK: Jan-jul Danmark: Jan-maj Sverige: Jan-maj Norge: Jan-jul -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% Kilder: ISSB, SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group - 9 -

10 Damstahl-lande Import af stangstål åtd 2011 vs Importen af stangstål slår importen af plader Import af rustfrit stål - stangstål Tyskland 18% Stangstål: Import udvikling i % åtd 2011 vs åtd 2010 UK 34% Danmark 61% Sverige 19% Norge 21% Tyskland: Jan-jun UK: Jan-jul Danmark: Jan-maj Sverige: Jan-maj Norge: Jan-jul 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% Kilder: ISSB, SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

11 Tyskland - import pr. produkttype Åtd: Kun en lille importvækst - juni var betydeligt under tidligere måneder Import af rustfrit stål i Tyskland (i tons) Produkter Jul Aug Sep Okt Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj Jun VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extruderede profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. hele året år til dato år til dato år til dato VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extruderede profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilder: ISSB, SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

12 Tyskland - import pr. land Hele 2010 og januar - juni 2011 Import af rustfrit stål* i Tyskland Oprindelsesland Afvig. åtd Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 år til dato i Ton i % Italien % Frankrig % Spanien % Finland % BELLUX % Sverige % Holland % Tjekkiet % Indien % Slovenien % Østrig % USA % Taiwan % Kina % Ukraine % Schweiz % England % Polen % Sydkorea % Japan % Sydafrika Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede blader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilder: ISSB, SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

13 Tyskland - rustfrit stål markedsvolumenindeks Toppede i Q1 en normalisering af efterspørgslen begyndte i Q2 140% 130% 120% 110% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) Ø 2010 = 100% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% Indikation af tendens 30% Ø 2010 Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr Jun Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

14 UK - import pr. produkttype Åtd: Stor vækst for plader kompenserer for lavere import af stangstål Import af rustfrit stål i UK (i tons) Produkter Aug Sep Okt Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extruderede profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. hele året år til dato år til dato år til dato VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extruderede profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilder: ISSB, SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

15 United Kingdom - import pr. land hele 2010 og januar - juli 2011 Import af rustfrit stål* i UK Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 Q2 July Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 July år til dato i Ton i % Tyskland % Spanien % Italien % Finland % Sverige % BELLUX % Holland % Sydafrika % Frankrig % Taiwan % Tjekkiet % Østrig % Kina % Indien % USA % Slovenien % Japan % Irske Republik % Ukraine % Schweiz % Portugal % Norge % BAHRAIN Danmark % Øvrige TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede blader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilder: ISSB, SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

16 UK - rustfrit stål markedsvolumenindeks Plader: Ekstremt store udsving 150% 140% 130% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) 120% Ø 2010 = 100% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% Ø 2010 Indikation af tendens Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr JunJul Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

17 Danmark - import pr. produkttype Stærke første fem måneder: +42% Import af rustfrit stål i Danmark (i tons) Produkter Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extruderede profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. hele året år til dato år til dato år til dato VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extruderede profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilder: ISSB, SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

18 Danmark - import pr. land Hele 2010 og januar - maj 2011 Import af rustfrit stål i Danmark Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 April May Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 April May år til dato i Ton i % Tyskland % Sverige % Frankrig % Italien % Taiwan % Finland % Spanien % Indien % Holland % England % Kina % BELLUX % USA Slovenien % Norge % Østrig % SLOVAKIA % Schweiz % Ukraine % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede blader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilder: ISSB, SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

19 Danmark - rustfrit stål markedsvolumenindeks Trods et fald i andet kvartal (april/maj) er markedet meget stærkere end sidste år 160% 150% 140% 130% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) Ø 2010 = 100% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% Indikation af tendens 30% Ø 2010 Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr May Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

20 Sverige - import pr. produkttype Jan.-maj: Højt importniveau drevet af stærk import af koldtvalsede produkter Import af rustfrit stål i Sverige (i tons) Produkter Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extruderede profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. hele året år til dato år til dato år til dato VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extruderede profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilder: ISSB, SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

21 Sverige - import pr. land Hele 2010 og januar maj 2011 Import af rustfrit stål i Sverige Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 April Maj Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 April Maj år til dato i Ton i % Spanien % Finland % Tyskland % Italien % Danmark % USA % Sydafrika % Frankrig % BELLUX % England % Holland % Østrig % Indien % Tjekkiet % Japan % Slovenien % Polen % CANADA % Taiwan % MEXICO Norge % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede blader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilder: ISSB, SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

22 Sverige - rustfrit stål markedsvolumenindeks Mindre udsving end i øvrige Damstahl-lande 140% 130% 120% 110% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) Ø 2010 = 100% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Indikation af tendens 40% Ø 2010 Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb AprMay Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

23 Norge - import pr. produkttype Store importmængder i maj og juni, men betydeligt fald i juli Import af rustfrit stål i Norge (i tons) Produkter Aug Sep Okt Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul VV plader & båndplader KV plader Rolled Bars Smedet stangstål Vinkel, extruderede profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Alle produkter Produkter Afvig. hele året år til dato år til dato år til dato VV plader & båndplader % KV plader % Rolled Bars % Smedet stangstål % Vinkel, extruderede profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Alle produkter % Kilder: ISSB, SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

24 Norge - import pr. land Hele 2010 og januar - juli 2011 Import af rustfrit stål i Norge Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 Q2 July Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 July år til dato i Ton i % Sverige % Finland % Tyskland % Danmark % Italien % Frankrig % England % Taiwan % Tjekkiet % Spanien % Indien % Kina % BELLUX % Japan Holland % Østrig % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede blader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilder: ISSB, SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

25 Norge - rustfrit stål markedsvolumenindeks Markedet var på ferie i juni og juli Ø 2010 = 100% 190% 180% 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% Indikation af tendens Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) 70% 60% 50% 40% Ø 2010 Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr Jun Jul Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

26 Indhold 3. Råmaterialer Nikkel Krom Molybdæn Skrot Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

27 Råmaterialer nikkel og krom Lave nikkelpriser er en syretest for kinesisk nikkelråjern (NPI) Markedsvilkår: Den aktuelle Ni prisudvikling er styret af den globale frygt for en ny recession i Europa og USA i 2012, hvilket har påvirket alle råvarepriser. Denne periode med lave Ni-priser vil være en slags "sandhedens time" for mange kinesiske NPI-producenter (nikkelråjern), der har produktionsomkostninger på omkring US $ / t. Vil de forlade markedet som forudsagt og åbne det kinesiske marked for import af skrot? Samtidig vil skrot tilgængelighed falde under de lavere Ni-priser. Således udgør den seneste tids kraftige Ni- prisfald igen (som så mange gange før) grundlaget for den næste opstramning og et prisrally inden for Ni. Tilbage udstår blot store spørgsmål "hvornår"? Forbruget af primærnikkel var i juni 2011 ~ 10% under niveauet fra januar og forblev endda under andet kvartals reducerede udbud. For hele året 2011 anslås et nikkeloverskud på omkring t (INSG). Projekter: En række nye Ni-projekter blev påbegyndt i første halvdel af 2011 (især i Brasilien - Onça Puma og Barro Alto), men de har kun en begrænset indvirkning på vækst i udbuddet i år, da produktionen først i 2013 vil nå op på fuld kapacitet på begge anlæg. Kinesiske rustfri stålværker øgede i september købet af primær Ni. Faldende Ni-priser reducerer den prisfordel, der tilbydes af producenterne af NPI (nikkelråjern). Krom: Benchmark kontraktprisen mellem europæiske værker og sydafrikanske FeCr leverandører faldt i tredje kvartal til 1,20 US$ pr. lb. De reelle kontraktpriser er dog lavere end 1,20 $, fordi værkerne får rabat på benchmarkprisen. Sydafrikanske FeCr-producenter har meddelt, at de ikke længere kan lave overskud på et sådant prisniveau på grund af stigende elpriser, stigende arbejds- og transportomkostninger og den stærke Rand. Men en del af deres problemer skyldes, at deres udstyr er forældet, og de har brug for ny teknologi til at blive konkurrencedygtige igen. Sydafrikanske FeCr leverandører krævede for nylig, at elselskabet ESKOM skal forhindres i at forhøje priserne som planlagt i 2012 / 13. Ifølge FeCr-leverandørerne bør elpriserne kun stige i takt med inflationen. Salget af FeCr i handelshuset Glencore faldt med 14% til 1,2 millioner tons af solgte ferrolegeringer solgt i første halvår 2011 efter 1,4 mio. sidste år. Ifølge Glencore var det et større problem, at virksomheden i 2011 har haft ringere mulighed for at sælge materiale på spotmarkedet end i Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

28 Råmaterialer - Molybdæn og rustfrit stålskrot Justering i råvarepriserne påvirker også molybdæn og skrot MOLYBDÆN efterspørgslen efter primær Mo steg i 2010 med næsten 20% til over tons. Der forventes også stigende efterspørgsel i 2011 på grund af høj aktivitet på nogle store slutforbrugermarkeder som olie / gas, transport og maskinindustrien. På trods af denne betydelige vækst steg udbuddet - især fra biprodukt producenter - endnu hurtigere end efterspørgslen med en dæmpende effekt på priserne. I andet halvår vil priserne falde yderligere sideløbende med den generelle lavkonjunktur inden for råvarerne og den øgede eksport fra Kina. Det chilenske kobber- og molybdænmineselskab Codelco rapporterede om et resultat før skat på 3,9 mia. US $ i første halvår 2011 som følge af stigende råvarepriser. Tallet steg med 70% fra $ 2,3 mia. US $ overskud i den tilsvarende periode af Molybdænproduktionen steg til t (første halvår 2010: t), mens Mo-salget steg til t.. Molymets (Chile) salgsindtægter steg med 11% (på årsbasis) til 685 millioner US $ i første halvår Selskabets EBITDA steg i samme periode med 23% til 95 millioner US $. RUSTFRIT SKROT - Efterspørgslen steg i september som følge af øgede køb fra rustfri stålværker, men er langt fra 'stærk'. Rabatter er stadig relativt høje, hvilket altid er stimulerende for købere. Kinesiske værker er begyndt at importere skrot igen efter lang tids fravær på det internationale marked for rustfrit stålskrot. De plejer at købe store mængder, når priserne er lavest, hvilket igen kunne blive tilfældet i 4. kvartal. CrNiMo (316) skrot er stadig en mangelvare - i modsætning til CrNi skrot (304). Tilgængelighed: Tilgængeligheden af 18-8 skrot er faldende. Leverandører (lokale skrothandlere og forhandlere) af skrotbearbejdningsudstyr anser de aktuelle markedspriser som værende for lave og holder på deres materiale, så det holdes ude af markedet. I øjeblikket mødes svag efterspørgsel med svagt udbud, hvilket også er en slags afbalanceret marked. ELG (en af USA s førende virksomheder inden for genbrug af rustfrit stålskrot) opnåede i første halvår 2011 en væsentlig stigning i salget (+10% til 1,6 mia. ) i forhold til sidste år. Driftsresultat faldt dog i samme periode med 3,5% som følge af et konkurrencepræget erhvervsklima. Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group