Briefing Resume af de vigtigste begivenheder i branchen 23. udgave - september 2010 Indhold Rustfrit stål Indirekte import af rustfrit stål (fra IKKE-EU-lande) PMI (økonomisk indikator) Branchenyt Europa Relevante emner i Damstahl-land Damstahl, Neumo Ehrenberg Group This report was published by Damstahl, Neumo Ehrenberg Group. It may not be copied without the permission of the publisher.
Rustfrit stål Køberne er ved at vende tilbage lover godt for resten af året Uhomogent rustfrit marked: Køberne vender tilbage i Tyskland, det centrale Europa og de fleste skandinaviske lande med betydelige ordrer. Slutforbruget forblev relativt stabilt hen over sommeren, mens grossisterne i slutningen af andet kvartal indstillede deres aktiviteter med lageropbygning. Stabile høje råvarepriser (Ni> 20.000 US $ / t) betragtes som en støttende faktor for en ny fase af lageropbygning i forsyningskæden. I Italien, Storbritannien og Norge, forblev efterspørgslen desværre noget svagere end i de andre lande. Markedspriserne steg i september efter tre måneder med faldende basispriser på grund af forhøjede legeringstillæg. Det forventes, at mange rustfri værker vil forhøje deres basispriser fra oktober. Leveringstider for stangstål, særligt for blankt stangstål og sømløse rør, er for nylig blevet længerel ngere. Leveringstiden for plader er fortsat forholdsvis kort (mindre end 10 uger). Den globale produktion af rustfrit råstål (ekskl. lavkvalitet fra Kina) nåede op på mere end 15,5 mio. t i HY1/2010, en stigning på mere end 40% (!) i forhold til sidste års produktionsniveau. I Europa var produktionen af rustfrit råstål endda mere end 50% (!) over niveauet fra sidste år. På grund af et forholdsvist svagt 3. kvartal vil produktionsstigningen dog ikke nå samme højde for året som helhed. Det forventes, at 2010-produktionen vil stige med ca. 15-20% på årsbasis. Indtjeningssituationen: Alle europæiske værker tjener igen penge i Q2/10. I det foregående kvartal meldte Outokumpu og ThyssenKrupp (Global Stainless Division) fortsat om tab. På grund af den (midlertidigt) faldende ordreindgang og faldende legeringstillæg bliver Q3-resultaterne lavere end i Q2. Kontrovers om råvarer: På det nylige MB/SMR Stainless Steel Summit i Rom forklarede førende forbrugere af rustfrit stål inden for fødevare- og catering-industrien, at udsving i Ni-priserne stadig er den største årsag til valg af alternative rustfri ståltyper (ferritisk eller lean duplex). En førende bank (80 mia. konti hos europæiske stålværker) kaldte udsvingene i lagerværdierne for den største forhindring for at yde mere kredit til stålværker og grossister. I modsætning hertil har råvareproducenter og LME-officials direkte nægtet, at spekulation har nogen indflydelse på priserne eller eventuelle udsving. Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 2 -
Udvikling i efterspørgslen 2008-2010 Den globale rustfri efterspørgsel over før-krise-niveau takket være Kina % af før- krise-niveau EUROPA 134% AMERIKA 72% 84% KINA* HELE VERDEN ØVRIGE 99% ØVRIGE ASIEN Blå = Forskel `07-`08 Rød = Forskel `08-`09 Sort = Estimat 2010 Kina: Inklusive lavkvalitet` rustfrit stål 102% 96% Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 3 -
Aug-10 apr-10 jul-10 PMI forretningsklima (august 2010) i fremstillingsindustrien Kina og USA: Forbedring i august / Europa: Mindre fald 65 EU USA Kina 60 55 50 45 40 35 30 Index of 50 = Break Even Point * under 50: en nedgang forventes / over 50: en bedring forventes Jan-05 apr-05 jul-05 okt-05 Jan-06 apr-06 jul-06 okt-06 Jan-07 apr-07 jul-07 okt-07 Jan-08 apr-08 jul-08 okt-08 Jan-09 apr-09 jul-09 okt-09 Jan-10 Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 4 -
Branchenyt Europa Q2/10 Virksomhedsresultater: Alle større leverandører tjener igen penge Europæisk produktion af rustfrit råstål i Damstahl-landene eksploderede delvist med over 50% i forhold til samme periode sidste år. Særligt Tyskland og Storbritannien oplevede ekstraordinær vækst i produktionen. Det er dog den overordnede opfattelse, at dette høje produktionsniveau ikke holdt i tredje kvartal. Økonomiske resultater Q2/2010: alle europæiske værker meldte igen om indtjening i Q2. Acerinox: smelteproduktionen steg med 23% til 212.000 t i Q2, overskud efter skat steg til 37 mio. (+240%). EBITDA som procent af salget nåede 8%. Acerinox forventer en væsentlig forbedring i efterspørgslen i Q4 i år efter et fladt marked i Q3. Virksomheden forudser også en blændende fremtid for sin fabrik Bahru Stainless i Malaysia (under opbygning). De har for nylig bestilt den anden koldtvalsemaskine til denne fabrik. Arcelor Mittal Stainless meddeler, at deres produktion af råstål (inkl. elektrostål) steg med 8% til 588.000 t i Q2, mens leverancer af færdige rustfrit stålprodukter steg til 482.000 tons (+11%). Outokumpu: overskud før skat nåede 63 mio. (efter minus 105 mio. for et år siden og minus 33 mio. i første kvartal). Det er deres første positive resultat siden slutningen af 2008. Leverancer af rustfrit stål er dog ikke steget af betydning siden Q1 (fra 333 til 339 kt). Produktionskapaciteten forblev uændret med en udnyttelsesgrad på blot 75%. Således er forbedringen primært et resultat af prisstigninger og omkostningsbesparelser. ThyssenKrupp: Global Stainless nåede et resultat før skat på 64 mio. i Q2/2010 (2009: -202 mio. ). Omsætningen steg fra 1,0 mia. til 1,7 mia. (inkl. omsætning fra interne leverancer). Schmolz + Bickenbach 1. halvår 2010: S+ B er tilbage i positive resultater i første halvår: EBITDA på +102 mio. efter et tab på 115 mio. i første halvår 2009. EBITDA som procent af salget nåede 7% i første halvår. Dette vendepunkt skyldes omkostningsbesparelser, effektivitetsforbedringer og en forbedret markedssituation, som forventes at fortsætte også i Q3. Virksomheden melder at have en stærk ordrebeholdning. For hele året forventer virksomheden klart positive resultater. Fornyet spekulation: Den pludselige forsvinden af ArcelorMittals CEO for de globale rustfri aktiviteter, J.Y. Gilet, og nogle kommentarer fra Mr. Mittal og ThyssenKrupps topledelse om et potentielt spin-off af deres rustfri divisioner førte til fornyet spekulation om en ny bølge af fusioner i den europæiske rustfri stålindustri. Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 5 -
Relevante emner i -land TYSKLAND: Den aktuelle ordretilgang er tilfredsstillende og bedre end tidligere forventet, hvilket skyldes en kombination af stigende priser, lave lagerbeholdninger og fortsat stærk efterspørgsel fra slutforbrugere. Forventningerne i det tyske økonomi- og erhvervsliv er fortsat positive. Efterspørgslen er hovedsagligt drevet af markante ordrer fra eksportmarkederne. Arbejdsløshedsraten for august var den laveste i 20 år. Aktuelt er diskussionen om en fremtidig mangel på kvalificeret arbejdskraft endda genopstået. Damstahl åbnede i september 2010 salgskontor i Hamborg. Herfra ønsker virksomheden at tilbyde hele Damstahls produktprogram til kunder i Nordtyskland. ThyssenKrupp Nirosta vil fra oktober konsolidere sine servicecentre i en enkelt enhed under navnet TK Nirosta. ThyssenKrupp fastholder tre servicecentre i Tyskland, som arbejder under navnene Nirosta Service Center NSC, Ebor Edelstahl GmbH og smb Chromstahl. Nirosta ønsker at gøre det mere klart for kunderne, at alle tre virksomheder er underlagt Nirosta og fungerer som en forlænget arm. Væksten i den tyske personbilsproduktion har taget noget af efter en periode med stærk stigning: August måneds bilproduktion var 4% højere end sidste års og nåede 339.000 enheder. Produktionen er fra januar til august steget med 17%. STORBRITANNIEN: efterspørgslen er langsom og har været det gennem hele sommeren. Marginalerne er også meget stramme på trods af en stigning i legeringstillægget i oktober og rygter om en stigning i basispriserne for november. Fremstilling steg med 4,9% år-til-år i juli 2010, hvilket indikerer, at slutforbrugerne stadig er i en genrejsningsproces efter den dybe recession. Men fremskridtet tager i øjeblikket af i fart. Markedssvaghed i USA og dele af Europa synes at have en negativ indflydelse på industriaktiviteten i Storbritannien. Som resultat deraf dykkede Storbritanniens forretningsklima for nylig. Også Storbritanniens boligmarked har overraskende sagtnet farten: efter en midlertidig forbedring i første halvår af 2010 stilnede boligmarkedet af i juli og her forventes ingen bedring igen før udgangen af dette år. Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 6 -
Relevante emner i -land DANMARK: Stærk stigning i aktiviteten inden for rustfrit med positive forventninger for oktober/november. Den samlede danske industriproduktion oplevede fremgang igen i juni og juli, men er stadig på et niveau omkring 95% sammenlignet med gennemsnittet for 2000 (korrigeret for sæsonudsving). Arla satser på USA. I øjeblikket investerer virksomheden i det nye mejerianlæg i Hollandtown/Wisconsin (opstart 2011) som led i virksomhedens globaliseringsproces. SVERIGE: Efter en langsom sommer tog efterspørgslen efter rustfrit stål væsentligt til i august. Svensk industri rapporterer om stærk stigning i ordreindgangen (fx bil-, papir- og fremstillingsindustrien) Økonomi: Juli var en fabelhaftig måned for industrien med en vækst (tilpasset antal arbejdsdage) på næsten 3% i forhold til juni. Forbrugsvarer steg med 10%, produktion af kapitalgoder med 6,5%. Denne vækst indikerer, at forbedringen af svensk økonomi holder I hvert fald året ud. Installationer af vindmølleanlæg i Sverige stiger næsten 40% i år (> 550 MW), større udenlandske investorer er General Electrics (USA) og E.On (Tyskland). Alfa Laval: oplevede i Q2/10 en betydelig stigning i ordreindgangen (plus 22% kvartal-til-kvartal til 6,3 mia. SEK) efter et ekstraordinært svagt første kvartal (minus 13% år-til-år). Ordreindgangen er hermed steget for første gang efter syv kvartaler i træk siden midten af 2008 med negativ udvikling i ordreindgangen. NORGE: Fremgang inden for olie og gas men efterspørgslen efter rustfrit stål forblev næsten uændret med stærk priskonkurrence. Industriproduktionen i Norge voksede med 1,2% fra maj til juli 2010. Segmenter af relevans for rustfrit stål, som fx fødevarefremstillingsudstyr og produktion af bearbejdede metalvarer, underperformede dog. Byggeri/arkitektur: nybyggerier i Norge steg i Q2/10 med 30% (år-til-år). Både boligbyggeri og anlægssektoren voksede i denne periode, hvilket burde stimulere det rustfri marked i andet halvår. Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 7 -