ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf * Ekspeditionstid 9-16 *

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 41 72 71 45 * Ekspeditionstid 9-16 * www.erhvervsankenaevnet."

Transkript

1 ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf * Ekspeditionstid 9-16 * Kendelse af 5. november 2012 (J.nr ) Udøvede aktiviteter krævede tilladelse som værdipapirhandler. Lov om finansiel virksomhed, 9. (Elisabeth Stamer, Preben Lund Hansen og Steen Mejer) Ved skrivelse af 14. maj 2012 har advokat A på vegne af K A/S klaget over Finanstilsynets afgørelse af 10. maj Ifølge afgørelsen udfører K A/S aktiviteter, som er omfattet af bilag 4, afsnit A, til lov om finansiel virksomhed, med et instrument, som er omfattet af lovens bilag 5, idet K A/S for investorers regning modtager og formidler ordrer vedrørende aktier, hvilket kræver tilladelse som værdipapirhandler. Tilsynet meddelte samtidigt K A/S, at selskabet skal ophøre med aktiviteterne, indtil eventuel tilladelse som fondsmæglerselskab er opnået. Sagens omstændigheder: I Finanstilsynets afgørelse af 10. maj 2012 hedder det: K A/S aktiviteter Afgørelse Det er Finanstilsynets vurdering, at K A/S udfører aktiviteter som er omfattet af bilag 4, afsnit A, til lov om finansiel virksomhed, med et instrument, som er omfattet af lovens bilag 5, idet K A/S for investorers regning modtager og formidler ordrer vedrørende aktier. Virksomheder, der for tredjemand udøver aktiviteter som nævnt i bilag 4, afsnit A, til lov om finansiel virksomhed, skal have tilladelse som værdipapirhandler, jf. lovens 9, stk. 1. K A/S skal derfor ophøre med at udføre modtagelse og formidling af ordrer vedrørende aktier, indtil eventuel tilladelse som fondsmæglerselskab er opnået. Sagsfremstilling I januar 2012 konstaterede Finanstilsynet, at det af K A/S hjemmeside fremgår, at selskabet tilbyder danske investorer mulighed for at investere i solenergi-projekter i flere europæiske lande samt, at K A/S udbyder to typer af projekter - A/S og K/S.

2 - 2 - Det fremgår ligeledes af K A/S hjemmeside, at Uanset hvor i investeringsprocessen du måtte befinde dig, står K s investeringsrådgivere til rådighed. Investeringsrådgiverne uddyber gerne fordele og ulemper ved de aktuelle projekter, hvor og hvornår det passer dig. Husk at vores rådgivning er 100% uforpligtende. I brev af 31. januar 2012 henledte Finanstilsynet derfor selskabets opmærksomhed på, at virksomheder, der for tredjemand udøver værdipapirhandelsaktiviteter, skal have tilladelse som værdipapirhandlere. Derudover anmodede Finanstilsynet K A/S om at oplyse, hvorvidt selskabet modtager og formidler ordrer for investorers regning vedrørende omsættelige værdipapirer. Videre anmodede Finanstilsynet selskabet om at oplyse, hvorvidt selskabet udfører rådgivning til kunder om det fordelagtige i at købe aktier eller K/S-anparter i selskaber, som har investeret i europæiske solcelleanlæg. I brev af 17. februar 2012 oplyste selskabet bl.a., at K A/S aktiviteter vedrører aktier og K/S-anparter, som selskabet betragter som ikke-negotiable, idet der for de pågældende instrumenter gælder omfattende omsættelighedsbegrænsninger, herunder vedtægtsbestemt forkøbsret samt krav om samtykke forud for overdragelser. Videre blev det oplyst, at der er tale om projekter, omfattende specifikke solcelleanlæg, som selskabet formidler, og ikke finansielle instrumenter som sådan. I relation til investeringsrådgivning oplyste selskabet, at det ikke udfører investeringsrådgivning, jf. bilag 4, afsnit A, nr. 5, til lov om finansiel virksomhed, idet selskabet alene giver generel information om instrumenter i solcelleprojekter. Finanstilsynet oplyste derfor i brev af 16. marts 2012 selskabet om, at aktier i aktieselskaber efter tilsynets opfattelse som udgangspunkt altid vil være at betragte som et omsætteligt værdipapir og, at det er irrelevant, om den konkrete aktie er undergivet omsætningsbegrænsninger i vedtægterne. For så vidt angår andele i K/S-anpartsselskaber, oplyste Finanstilsynet, at det var tilsynets vurdering, at andele i K/S-anpartsselskaber med flere end 10 deltagere er at sidestille med aktier og dermed er omfattet af bilag 5, nr. 1, litra a, til lov om finansiel virksomhed. Finanstilsynet anmodede blandt andet selskabet om at oplyse, hvor store andele investorerne typisk køber i selskaberne. Selskabet har i af 27. marts 2012 oplyst, at investorernes minimumsindskud uanset typen af projekt (A/S eller K/S) er på 400 t.kr., og at en gennemsnitlig investor køber ejerandele for omkring t.kr., men at der ikke er noget loft over, hvor stor en investering kan være.

3 - 3 - Finanstilsynet har i af 10. april 2012 anmodet selskabet om at oplyse, hvor stor en ejerandel i procent investorerne som regel erhverver af det pågældende aktieselskab eller K/S, og selskabet har svaret herpå i af 20. april Af svaret fremgår, at den typiske ejerandel er på 10 pct., men at det kan svinge helt fra 1 til 40 pct. Endelig har Finanstilsynet i af 26. april 2012 anmodet selskabet om at oplyse, hvorvidt der er flere end 10 deltagere i de kommanditselskaber, som selskabet formidler. Selskabet har i af samme dag oplyst, at der aldrig er mere end 10 anpartshavere i de kommanditselskaber, som selskabet formidler. Retligt grundlag Som hovedregel skal virksomheder, der for tredjemand udøver aktiviteter som nævnt i bilag 4, afsnit A, til lov om finansiel virksomhed, jf. lovens 9, stk. 1, have tilladelse som værdipapirhandler. Ifølge bilag 4, afsnit A, nr. 1, til lov om finansiel virksomhed kræver det blandt andet tilladelse som værdipapirhandler at modtage og formidle ordrer for investorers regning vedrørende et eller flere af de i bilag 5 nævnte instrumenter, herunder aktier i selskaber samt andre værdipapirer, der kan sidestilles med aktier i selskaber, jf. lovens bilag 5, nr. 1, litra a. Det kræver tillige tilladelse som værdipapirhandler, hvis selskabet derudover udfører investeringsrådgivning, jf. bilag 4, afsnit A, nr. 5, til lov om finansiel virksomhed med instrumenter omfattet af lovens bilag 5. Det fremgår af 3, stk. 2, nr. 1, samt 4, stk. 2, nr. 1, i bekendtgørelse nr af 1. november 2011 om, hvilke instrumenter og kontrakter ud over dem, der er nævnt i bilag 5 til lov om finansiel virksomhed, pengeinstitutter og fondsmæglerselskaber må udføre tjenesteydelser med, at fondsmæglerselskaber og pengeinstitutter kan få tilladelse til at udøve visse aktiviteter med anparter i kommanditselskaber med højst 10 deltagere. Heraf følger, at anparter i kommanditselskaber med højst 10 deltagere ikke er at betragte som et finansielt instrument omfattet af bilag 5. Det fremgår af 9, stk. 3, 1. pkt., i lov om finansiel virksomhed, at værdipapirhandlere m.v. har eneret til at udføre de i bilag 4, afsnit A, nævnte aktiviteter med de i bilag 5 nævnte instrumenter (værdipapirer) m.v. på erhvervsmæssigt grundlag for tredjemand. Vurdering K A/S hovederhverv består i at modtage og formidle ordrer til investorer vedrørende aktier samt anparter i kommanditselskaber, som investerer i solcelleanlæg.

4 - 4 - Udgangspunktet i 9, stk. 1, i lov om finansiel virksomhed er, at det kræver tilladelse som værdipapirhandler at udføre aktiviteter omfattet af bilag 4, afsnit A, til lov om finansiel virksomhed for tredjemand. Omfattet af lovens bilag 4, afsnit A, er aktiviteten modtagelse og formidling af ordrer vedrørende finansielle instrumenter nævnt i lovens bilag 5, herunder aktier i selskaber og andre værdipapirer, der kan sidestilles med aktier. Selskabet formidler anparter i kommanditselskaber. Det er imidlertid oplyst, at selskabet alene formidler anparter i kommanditselskaber med højest 10 deltagere. Det kræver ikke tilladelse som værdipapirhandler at formidle anparter i kommanditselskaber med højest 10 deltagere, idet sådanne anparter ikke er at betragte som et finansielt instrument, der kan sidestilles med aktier, jf. bilag 5, nr. 1, litra a, til lov om finansiel virksomhed. Det er Finanstilsynets vurdering, at selskabets formidling af K/S-anparter derfor ikke kræver tilladelse i henhold til 9, stk. 1, til lov om finansiel virksomhed. Derudover formidler selskabet aktier i aktieselskaber. Selskabet har som det fremgår under sagsfremstillingen oplyst, at det ikke vurderer, at de aktier, som bliver formidlet er at betragte som omsættelige værdipapirer, idet aktierne er undergivet omsætningsbegrænsninger i vedtægterne. Som det fremgår af Finanstilsynets svar af 16. marts 2012 til selskabet, er det imidlertid Finanstilsynets opfattelse, at en aktie som udgangspunkt altid vil være at betragte som et omsætteligt værdipapir. Aktier er således specifikt nævnt i bilag 5, nr. 1, litra a, til lov om finansiel virksomhed, og det fremgår ikke af loven eller dets bemærkninger, at aktier, der er undergivet omsætningsbegrænsninger, ikke er omfattet af bilag 5, nr. 1, litra a, til lov om finansiel virksomhed. Det er derfor fortsat Finanstilsynets opfattelse, at det er irrelevant, om den konkrete aktie er undergivet omsætningsbegrænsninger i vedtægterne. Finanstilsynet har som nævnt i en tidligere sag afgjort, at det ikke kræver tilladelse at formidle aktier i et aktieselskab, hvis formål er at eje og drive en enkelt ejendom. Det må derfor antages, at det heller ikke vil kræve tilladelse som værdipapirhandler at formidle samtlige aktier i et aktieselskab, hvis formål er at eje og drive et enkelt solcelleanlæg. Selskabet har oplyst, at investorernes typiske ejerandel er på 10 pct., men at det kan svinge helt fra 1 til 40 pct. Det er imidlertid Finanstilsynets vurdering, at der vil være tale om formidling af omsættelige værdipapirer, og ikke af solenergiprojekter så sådan, idet investorerne ikke opnår majoriteten af de pågældende aktieselskaber. Det må således antages, at den enkelte investor ikke har mulighed at drive det pågældende selskab. Selskabet har endvidere oplyst, at det er selskabets fornemmelse, at hensigten med investorernes køb er investering, og at investorerne primært er

5 - 5 - motiveret af det økonomiske afkast, der kan opnås igennem et ejerskab af et selskab, som investerer i et solcelleanlæg. Det er derfor Finanstilsynets vurdering, at de pågældende aktier er omsættelige værdipapirer, og at der dermed ikke er tale om at formidle projekter som sådan. På den baggrund er det Finanstilsynets vurdering, at K A/S udfører aktiviteter i henhold til bilag 4, afsnit A, nr. 1, til lov om finansiel virksomhed med et instrument omfattet af lovens bilag 5, nr. 1. I relation til udførelse af rådgivning har selskabet oplyst, at selskabet udelukkende giver generel information om solcelleprojekter, og dermed ikke giver personlige anbefalinger til kunder (enten på anmodning af kunden eller på selskabets eget initiativ). Selskabet udfører således ikke ifølge det oplyste investeringsrådgivning, jf. bilag 4, afsnit A, nr. 5, til lov om finansiel virksomhed. Det kræver ikke tilladelse som værdipapirhandler (eller investeringsrådgiver) at udføre investeringsrådgivning vedrørende anparter i kommanditselskaber med højest 10 deltagere, idet sådanne anparter som nævnt ikke er at betragte som et finansielt instrument, der kan sidestilles med aktier, jf. bilag 5, nr. 1, litra a, til lov om finansiel virksomhed. Selskabet vil derfor kunne give personlige anbefalinger til kunder af en eller flere transaktioner i tilknytning til anparter i kommanditselskaber med højest 10 deltagere uden tilladelse fra Finanstilsynet. Da det er Finanstilsynets vurdering, at selskabets aktiviteter med at modtage og formidle ordrer i aktier ikke er tilladt, medmindre selskabet har en tilladelse hertil i medfør af 9, stk. 1, i lov om finansiel virksomhed, påbyder Finanstilsynet selskabet at ophøre med at udføre aktiviteterne, indtil eventuel tilladelse som fondsmæglerselskab er opnået. Finanstilsynet skal i den forbindelse henlede opmærksomheden på, at fondsmæglerselskaber udelukkende må udføre aktiviteter, som er omfattet af bilag 4 til lov om finansiel virksomhed. Selskabet kan fortsat formidle og rådgive om anparter i kommanditselskaber med højst 10 deltagere, idet sådanne anparter ikke er at betragte som et finansielt instrument omfattet af bilag 5 til lov om finansiel virksomhed. I skrivelse af 14. maj 2012 har advokat A klaget over afgørelsen, og i den forbindelse anført:

6 - 6 - En gennemarbejdet begrundelse fremsendes snarest og senest inden 4 uger fristens udløb. Jeg skal anmode ankenævnet eller dets formand om at tillægge klagen opsættende virkning, idet afgørelsen på alle måder er ødelæggende for min klients virksomhed. Jeg skal anmode om en stillingtagen hertil straks. Endelig skal det loyalt oplyses, at min klient har iværksat en markedsføringskampagne, som ikke kan stoppes, og at der naturligvis ikke iværksættes nye tiltag forinden: der foreligger en stillingtagen til ovennævnte, klagen er afgjort til min klients fordel, eller der er fundet en anden løsning på problemstillingen. Erhvervsankenævnet har fra klager ikke modtaget den bebudede skrivelse med en gennemarbejdet begrundelse, men advokat A har i forbindelse med ankenævnets opfordring til at fremkomme med bemærkninger vedrørende spørgsmålet om opsættende virkning i skrivelse af 31. maj 2012 anført: Generelt Det påpeges, at afgørelsen efter min og K A/S opfattelse er forkert, og derfor ikke før den er endelig, bør effektueres. På trods heraf, arbejder K A/S på, i perioden med Erhvervsankenævnets behandling, at opnå den fornødne licens, således, at hvis en afgørelse om opsættende virkning går K A/S imod, der fortsat kan drives virksomhed med fuld bemanding, og muligheder på hylderne. Disse bestræbelser skal IKKE ses som en anerkendelse af Finanstilsynets afgørelse. Til støtte for K A/S synspunkt om, at klagen skal tillægges opsættende virkning, skal der anføres, at: Generelle momenter K A/S er pt. markedets største udbyder af K/S og A/S projekter i solcelleanlæg, K A/S er en af markedets dybt seriøse parter,

7 - 7 - K A/S arbejder på, at der dannes en brancheorganisation, således at standarderne i branchen kan højnes, K A/S har tegnet professionel ansvarsforsikring for finansiel virksomhed. Ejerne af K A/S, B og C, har via deres tidligere ejerskab af D [fondsmæglerselskab], dokumenterbart opfyldt alle tænkelige betingelser, herunder Fit and Proper. Der er indledt forhandlinger om generhvervelse af et fondsmægler selskab, og det er helt sikkert, at ejerne bag K A/S fortsat opfylder betingelserne til godkendelse heraf. Konkrete momenter K A/S er som følge af afgørelsen begrænset i at drive minimum 50 % af sin virksomhed, idet halvdelen af varerne er forsvundet fra hylderne. Dette forventes at påvirke K A/S omsætning i væsentlig grad. Halvdelen af K A/S medarbejdere er p.t. overflødige. Disse samt øvrige generelle omkostninger skal tilpasses. Dette forventes at påvirke K A/S indtjening i væsentlig grad. Sammenfattende Hvis ikke klagen tillægges opsættende virkning, vil det påvirke K A/S virksomhed i meget høj grad, og det vil ikke være muligt at drive virksomheden videre med samme set-up som p.t. Alternativt, vil en manglende tillæggelse af opsættende virkning have den meget drastiske konsekvens, at det vil være nødvendigt at gennemføre et køb af et fondsmæglerselskab, som efter min og K A/S opfattelse herefter vil skulle afhændes, når den endelige afgørelse foreligger. Det er derfor min opfattelse, at særlige grunde i høj grad taler for at tillægge klagen opsættende virkning. Den 5. juli 2012 har Erhvervsankenævnet truffet afgørelse om ikke at imødekomme K A/S anmodning om at tillægge klagen opsættende virkning. I anledning af klagen har Finanstilsynet i en redegørelse af 25. juni 2012 udtalt: 2. Retligt grundlag

8 - 8 - Det fremgår af 9, stk. 1, i lov om finansiel virksomhed, jf. lovbekendtgørelse nr. 885 af 8. august 2011 med de ændringer som følger af lov nr. 155 af 28. februar 2012 samt lov nr. 273 af 27. marts 2012, at virksomheder, der for tredjemand udøver aktiviteter som nævnt i lovens bilag 4, afsnit A, er værdipapirhandlere og skal have tilladelse som værdipapirhandlere. Det følger endvidere af 9, stk. 3, 1. pkt., i lov om finansiel virksomhed, at værdipapirhandlere m.v. har eneret til at udføre de i bilag 4, afsnit A, nævnte aktiviteter med de i bilag 5 nævnte instrumenter (værdipapirer) på erhvervsmæssigt grundlag for tredjemand. Ifølge lov om finansiel virksomhed bilag 4, afsnit A, nr. 1, er modtagelse og formidling af ordrer, hvor det pågældende instrument er omfattet af ovennævnte bilag 5, aktiviteter, der kræver tilladelse som værdipapirhandler. Listen i bilag 5 omfatter blandt andet omsættelige værdipapirer (bortset fra betalingsinstrumenter), der kan handles på kapitalmarkedet, herunder aktier i selskaber og andre værdipapirer, der kan sidestilles med aktier i selskaber, partnerskaber og andre foretagender, samt aktiebeviser, jf. lovens bilag 5, nr. 1, litra a. Af 48, stk. 1, i lov nr. 322 af 11. april 2011 om aktie- og anpartsselskaber (selskabsloven) følger, at kapitalandele er frit omsættelige og ikke indløselige, medmindre andet følger af lovgivningen. Af 48, stk. 2, fremgår endvidere, at kapitalandele kan udstedes på navn, og at vedtægterne i så fald kan fastsætte begrænsninger i omsætteligheden eller bestemmelser vedrørende indløsning. 3. Vurdering Omsættelige værdipapirer: Som nævnt ovenfor har K A/S over for Finanstilsynet anført, at det, at de af selskabet udbudte aktier er underlagt omsætningsbegrænsninger i form af vedtægtsbestemt forkøbsret samt krav om samtykke forud for overdragelser, bevirker, at der er tale om ikke-omsættelige værdipapirer. Hertil henledes opmærksomheden på ovenfor anførte bemærkninger vedrørende 48 i selskabsloven, hvorefter kapitalandele er frit omsættelige og ikke indløselige, medmindre andet følger af lovgivningen, jf. stk. 1. Vedrørende bilag 5 til lov om finansiel virksomhed bemærkes: Det fremgår ikke af lov om finansiel virksomhed eller lovens bemærkninger, at der er aktier, som ikke er omfattet af bilag 5, nr. 1, litra a, til lov om finansiel virksomhed. Som angivet ovenfor er omsættelige værdipapirer, der kan handles på kapitalmarkedet, herunder aktier, omfattet af bilag 5 til lov om finansiel virksomhed. Bilaget er en implementering af direktiv 2004/39/EF af 21. april

9 om markeder for finansielle instrumenter (MiFID), og det følger af direktivets artikel 4, stk. 1, nr. 18, at værdipapirer defineres som de kategorier af værdipapirer, der kan omsættes på kapitalmarkedet (bortset fra betalingsinstrumenter), som f.eks. er aktier i selskaber. Begrebet kapitalmarkedet er ikke defineret nærmere i MiFID eller i dansk lovgivning, men det fremgår af bemærkningerne til 2 i lov om værdipapirhandler m.v. (1994/1 LSF 250), at ønsket med 2, stk. 1, nr. 1, litra a, (der er enslydende med bilag 5, nr. 1, litra a, i lov om finansiel virksomhed) har været at fastlægge et bredt værdipapirbegreb. Slutteligt fremgår det af 5 i selskabsloven, at aktier i et aktieselskab kan udbydes til offentligheden, hvorimod anparter i et anpartsselskab ikke kan udbydes til offentligheden, jf. lovens 1, stk. 3. I overensstemmelse med denne begrænsning er anparter i et anpartsselskab ikke omfattet af lov om finansiel virksomhed, bilag 5, nr. 1, litra a. Handel med aktier eller handel med projekter Som nævnt under sagsfremstillingen, har K A/S over for Finanstilsynet anført, at selskabet ikke skal have tilladelse som værdipapirhandler, idet selskabet formidler projekter omfattende specifikke solcelleanlæg og ikke finansielle instrumenter som sådan. Selskabet har oplyst, at investorernes typiske ejerandel er på 10 pct., men at det kan svinge fra 1 til 40 pct. Finanstilsynet udtalte i en afgørelse af 18. juni 1997 følgende i forbindelse med et spørgsmål om formidling af aktier, der vedrørte investering i fast ejendom: Der kræves ikke tilladelse til formidling af aktier i aktieselskaber, hvis formål er at eje og drive en enkelt ejendom, såfremt det første udbud ikke er omfattet af kapitel 12 i lov om værdipapirhandel m.v. Finanstilsynet har herved lagt vægt på, at det i disse tilfælde i realiteten er den enkelte ejendom, der omsættes, mens der ikke er tale om et offentligt udbud. Der var således i den konkrete sag en formodning for, at formålet med handlen var handel med en ejendom og ikke handel med værdipapirer, hvilket set i forhold til nærværende sag betyder, at det som udgangspunkt ikke ville kræve tilladelse som værdipapirhandler at formidle aktier i et aktieselskab, hvis formål er at eje og drive et enkelt solcelleanlæg, idet formålet her ville antages at være handel med et solcelleanlæg og ikke de bagvedliggende aktier. Da K A/S formidler alt mellem 1-40% af aktiekapitalen i de udbudte selskaber, er det Finanstilsynets vurdering, at der er tale om, at man formidler værdipapirer og ikke solenergiprojekter som sådan. Det antages, at den enkelte investor med en ejerandel på mellem 1 og 40 pct. ikke har mulighed

10 for at drive eller deltage i driften det pågældende selskab, hvilket K A/S i øvrigt heller ikke har bestridt. Selskabet har således netop oplyst, at det er selskabets fornemmelse, at hensigten med investorernes køb er investering, og at investorerne primært er motiveret af det økonomiske afkast, der kan opnås igennem et ejerskab af et selskab, som investerer i et solcelleanlæg. Om de forbrugerretlige konsekvenser af tilladelsen som værdipapirhandler K A/S hovederhverv består som nævnt blandt andet i at modtage og formidle ordrer til investorer vedrørende aktier i selskaber, som investerer i solcelleanlæg. Jf. det ovenfor under afsnit 2 beskrevne, følger det af 9, stk. 1, i lov om finansiel virksomhed, at det kræver tilladelse som værdipapirhandler at udføre aktiviteter omfattet af bilag 4, afsnit A, til lov om finansiel virksomhed for tredjemand. Omfattet af lovens bilag 4, afsnit A, er blandt andet modtagelse og formidling af ordrer vedrørende finansielle instrumenter, som er nævnt i lovens bilag 5. Hensynet bag kravet om, at virksomheder, som handler med værdipapirer, skal have tilladelse hertil og desuden være underlagt et omfattende regelsæt, er et ønske om at beskytte investorerne samt at sikre det finansielle systems stabilitet. Det fremgår af 17 i bekendtgørelse nr. 768 af 27. juni 2011 om investorbeskyttelse ved værdipapirhandel, at værdipapirhandlere, når de udfører eller formidler ordrer for en detailkunde uden at yde investeringsrådgivning eller porteføljepleje, skal udbede sig oplysninger fra kunden om dennes kendskab til og erfaring på det investeringsområde, som er relevant for den type produkt eller tjenesteydelse, der udbydes eller efterspørges. På baggrund af oplysningerne skal værdipapirhandleren vurdere, om det påtænkte produkt eller den påtænkte tjenesteydelse er hensigtsmæssig for kunden (hensigtsmæssighedstest). I henhold til 3, stk. 1, i bekendtgørelse nr. 811 af 30. juni 2011 om værdipapirhandleres udførelse af ordrer skal værdipapirhandlere ved udførelse af modtagne ordrer træffe alle rimelige foranstaltninger for at opnå det efter omstændighederne bedst mulige resultat for sine kunder, idet der tages hensyn til pris, omkostninger, hurtighed, gennemførelses- og afregningssandsynlighed, omfang, art og andre forhold, der er relevante for udførelsen af ordren ( best execution ). Såfremt aktierne i de selskaber, som K A/S formidler, ikke skulle være at betragte som omsættelige værdipapirer, omfattet af bilag 5, nr. 1, til lov om finansiel virksomhed, ville investorerne blandt andet ikke have krav på investorbeskyttelse, herunder krav om at hensigtsmæssighedstest, jf. 17, i bekendtgørelse om investorbeskyttelse ved værdipapirhandel. Det samme gælder kravene til best execution, herunder kravet om, at værdipapirhandlere skal gøre, hvad de kan for at opnå det bedst mulige resultat for kunden, jf. 3, stk. 1, i bekendtgørelse om værdipapirhandleres udførelse af ordrer.

11 Konklusion Finanstilsynet fastholder på baggrund af ovennævnte betragtninger sin afgørelse af 10. maj 2012, hvorefter K A/S handler med værdipapirer og ikke med formidling af projekter, og hvorefter de handlede aktier er omsættelige værdipapirer i henhold til lov om finansiel virksomhed, bilag 5. Der henvises til ovenstående bemærkninger vedrørende 48 i selskabsloven, hvorefter kapitalandele er frit omsættelige og ikke indløselige, med mindre andet følger af lovgivningen. Finanstilsynet bemærker endvidere, at det vurderes, at der vil være en væsentlig risiko for omgåelse af kravet om tilladelse for værdipapirhandlere, hvis omsætningsbegrænsninger i et aktieselskabs vedtægter betød, at aktien ikke skulle betragtes som et omsætteligt værdipapir omfattet af bilag 5, nr. 1, litra a, til lov om finansiel virksomhed. En virksomhed ville derved kunne formidle aktier uden krav om tilladelse som værdipapirhandler, hvorefter vedtægterne efterfølgende ville kunne ændres til ikke længere at indeholde omsætningsbegrænsninger. Klager er ikke fremkommet med yderligere bemærkninger. Finanstilsynet har den 26. juli 2012 sendt kopi af tilsynets skrivelse af samme dato til K A/S. Det fremgår heraf, at K A/S anmodes om øjeblikkeligt at ophøre med at udføre modtagelse og formidling af ordrer vedrørende aktier, indtil eventuel tilladelse som fondsmæglerselskab er opnået, eller indtil selskabet eventuelt har fået medhold i den fremsendte klage til Erhvervsankenævnet. Ankenævnet udtaler: Det følger af 9 i lov om finansiel virksomhed, at virksomheder, der for tredjemand udøver aktiviteter som nævnt i bilag 4, afsnit A, til lov om finansiel virksomhed, er værdipapirhandlere og skal have tilladelse som værdipapirhandlere. Lovens bilag 4, afsnit A, nr. 1, omhandler modtagelse og formidling for investorers regning af ordrer vedrørende et eller flere af de i bilag 5 nævnte instrumenter. Bilag 5, nr. 1, litra a, omhandler blandt andet aktier i selskaber. Da K A/S for investorers regning modtager og formidler ordrer vedrørende aktier, udgør dette herefter en overtrædelse af 9 i lov om finansiel virksomhed.

12 Det bemærkes herved, at de af klager anførte begrænsninger i omsætteligheden af aktierne i form af vedtægtsbestemt forkøbsret og krav om samtykke forud for overdragelser efter ankenævnets opfattelse ikke medfører, at aktierne ikke er omfattet af bilag 5, nr. 1, litra a. Det bemærkes endvidere, at der - under hensyn til at investorernes ejerandel kan svinge fra 1 til 40 procent - findes at være tale om formidling af værdipapirer og ikke af solenergiprojekter. Ankenævnet stadfæster således Finanstilsynets afgørelse af 10. maj 2012 med den i afgørelsen og den i tilsynets redegørelse af 25. juni 2012 anførte begrundelse.

ERHVERVSANKENÆVNET ÅRSBERETNING. www.erhvervsankenaevnet.dk

ERHVERVSANKENÆVNET ÅRSBERETNING. www.erhvervsankenaevnet.dk ERHVERVSANKENÆVNET ÅRSBERETNING 2012 www.erhvervsankenaevnet.dk INDLEDNING Hermed aflægger Erhvervsankenævnet beretning for nævnets virksomhed i året 2012. Beretningen indeholder i kapitel 1 formandskabets

Læs mere

Sagens omstændigheder:

Sagens omstændigheder: Kendelse af 19. marts 1997. J.nr. 96-86.232. Nærmere bestemt virksomhed krævede tilladelse som fondsmæglerselskab. Lov om værdipapirhandel 4, stk. 2. Lov om fondsmæglerselskaber 1. Bekendtgørelse nr. 721

Læs mere

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 41 72 71 45 * Ekspeditionstid 9-16 * www.erhvervsankenaevnet.

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 41 72 71 45 * Ekspeditionstid 9-16 * www.erhvervsankenaevnet. ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 41 72 71 45 * Ekspeditionstid 9-16 * www.erhvervsankenaevnet.dk Kendelse af 18. oktober 2012 (J.nr. 2012-0032824) Sag hjemvist

Læs mere

Formuepleje A/S Fondsmæglerselskab ALMINDELIGE FORRETNINGSBETINGELSER // MAJ 2015

Formuepleje A/S Fondsmæglerselskab ALMINDELIGE FORRETNINGSBETINGELSER // MAJ 2015 Formuepleje A/S Fondsmæglerselskab ALMINDELIGE FORRETNINGSBETINGELSER // MAJ 2015 FORMUEPLEJE A/S, FONDSMÆGLERSELSKAB ALMINDELIGE FORRETNINGSBETINGELSER Betingelsernes anvendelsesområde Formuepleje A/S

Læs mere

1. Hvem skal have tilladelse til at drive virksomhed som investeringsrådgiver?

1. Hvem skal have tilladelse til at drive virksomhed som investeringsrådgiver? Investeringsrådgivere 1. Hvem skal have tilladelse til at drive virksomhed som investeringsrådgiver? Efter 343 a, stk. 1, i lov om finansiel virksomhed skal virksomheder, der udøver investeringsrådgivning

Læs mere

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 41 72 71 45 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet.

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 41 72 71 45 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet. ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 41 72 71 45 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet.dk Kendelse af 8. januar 2013 (J.nr. 2011-0026121) Ikke godkendt

Læs mere

Den 20. maj 1998 blev Fællesforeningen K stiftet. Af foreningens vedtægter fremgår blandt andet:

Den 20. maj 1998 blev Fællesforeningen K stiftet. Af foreningens vedtægter fremgår blandt andet: Kendelse af 16. marts 2000. J.nr. 98-176.802 Brancheforening, der bl.a. kunne yde økonomisk støtte til medlemmer i forbindelse med sanering af besætninger, omfattet af lov om erhvervsdrivende foreninger.

Læs mere

Bech-Bruun Advokatfirma Att.: advokat Steen Jensen Langelinie Allé 35 2100 København Ø. Sendt pr. e-mail til: sj@bechbruun.com

Bech-Bruun Advokatfirma Att.: advokat Steen Jensen Langelinie Allé 35 2100 København Ø. Sendt pr. e-mail til: sj@bechbruun.com Bech-Bruun Advokatfirma Att.: advokat Steen Jensen Langelinie Allé 35 2100 København Ø 7. oktober 2009 Sendt pr. e-mail til: sj@bechbruun.com Påbud om offentliggørelse af oplysninger som følge af Det Finansielle

Læs mere

Finansrådet og Børsmæglerforeningens bemærkninger til udkast til bekendtgørelse om organisatoriske krav

Finansrådet og Børsmæglerforeningens bemærkninger til udkast til bekendtgørelse om organisatoriske krav Finanstilsynet Mai-Brit Campos Nielsen Finansrådet og Børsmæglerforeningens bemærkninger til udkast til bekendtgørelse om organisatoriske krav Finansrådet og Børsmæglerforeningen har modtaget Finanstilsynets

Læs mere

Ved skrivelse af 8. februar 2007 rettede advokat K henvendelse til Finanstilsynet. Skrivelsen er sålydende:

Ved skrivelse af 8. februar 2007 rettede advokat K henvendelse til Finanstilsynet. Skrivelsen er sålydende: Kendelse af 21. november 2007 (J.nr. 2007-0013002). Klage afvist, da Finanstilsynets skrivelse ikke kunne anses som en afgørelse i forhold til klager. 12 i bekendtgørelse nr. 1464 af 13. december 2006

Læs mere

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 41 72 71 45 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet.

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 41 72 71 45 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet. ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 41 72 71 45 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet.dk Kendelse af 20. marts 2013 (J.nr. 2012-0026936) Sagen afvist

Læs mere

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * ean@erst.dk www.erhvervsankenaevnet.

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * ean@erst.dk www.erhvervsankenaevnet. ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * ean@erst.dk www.erhvervsankenaevnet.dk Kendelse af 22. april 2015 (2014-0037566). Navn egnet til at fremkalde

Læs mere

Nyhedsbrevet vil i overvejende grad fokusere på lånebaseret og aktiebaseret crowdfunding.

Nyhedsbrevet vil i overvejende grad fokusere på lånebaseret og aktiebaseret crowdfunding. Maj 2015 Nyhedsbrev Bank & Finans Crowdfunding i Danmark Crowdfunding er en finansieringsform, hvor projekter, virksomheder eller privatpersoner henter bidrag eller investeringer fra et stort antal personer.

Læs mere

1. At eje og drive ejendommen, X-by herunder varetage den hermed forbundne investerings- og udlejningsvirksomhed.

1. At eje og drive ejendommen, X-by herunder varetage den hermed forbundne investerings- og udlejningsvirksomhed. Kendelse af 18. oktober 2004. (j.nr. 03-242.069) Påtænkt ændring af selskabs formålsbestemmelse ville indebære erhvervsmæssig sikkerhedsstillelse, som kun må udøves af pengeinstitutter og skades-forsikringsselskaber,

Læs mere

Udkast til vejledning til bekendtgørelse om risikomærkning af investeringsprodukter

Udkast til vejledning til bekendtgørelse om risikomærkning af investeringsprodukter Udkast til vejledning til bekendtgørelse om risikomærkning af investeringsprodukter Indledning Bekendtgørelsen er udstedt med hjemmel i 43, stk. 3, og 373, stk. 4, i lov om finansiel virksomhed, jf. lovbekendtgørelse

Læs mere

1. Regler for handel med værdipapirer

1. Regler for handel med værdipapirer 1. Regler for handel med værdipapirer Den 1. november 2007 trådte nye EU-regler i kraft. De nye regler (MiFID-regelsættet) skal sikre ensartet beskyttelse af investorer i EU. De nye regler stiller skærpede

Læs mere

Den 1. november 2007 trådte nye EU-regler i kraft. Disse regler (MiFID-regelsættet) skal sikre ensartet beskyttelse af investorer i EU.

Den 1. november 2007 trådte nye EU-regler i kraft. Disse regler (MiFID-regelsættet) skal sikre ensartet beskyttelse af investorer i EU. BLS Capital Fondsmæglerselskab A/S 1. Regler for handel med værdipapirer Den 1. november 2007 trådte nye EU-regler i kraft. Disse regler (MiFID-regelsættet) skal sikre ensartet beskyttelse af investorer

Læs mere

Bekendtgørelse om udenlandske investeringsinstitutters markedsføring

Bekendtgørelse om udenlandske investeringsinstitutters markedsføring Bekendtgørelse om udenlandske investeringsinstitutters markedsføring i Danmark1) I medfør af 18, stk. 2, 19, stk. 3 og 221, stk. 3, i lovbekendtgørelse nr. 935 af 17. september 2012 om investeringsforeninger

Læs mere

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * ean@erst.dk www.erhvervsankenaevnet.

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * ean@erst.dk www.erhvervsankenaevnet. ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * ean@erst.dk www.erhvervsankenaevnet.dk Kendelse af 4. oktober 2013 (J.nr. 2013-0033525). Tilladelse til at

Læs mere

Klagen har efter anmodning fra klageren og med Finanstilsynets samtykke været tillagt opsættende virkning under ankenævnets behandling af sagen.

Klagen har efter anmodning fra klageren og med Finanstilsynets samtykke været tillagt opsættende virkning under ankenævnets behandling af sagen. Kendelse af 3. maj 2001. 00-189.505. Klagerens virksomhed var omfattet af lov om forsikringsmæglervirksomhed. 1 i lov om forsikringsmæglervirksomhed. (Suzanne Helsteen, Connie Leth og Vagn Joensen) Advokat

Læs mere

1. Betingelser for handel med værdipapirer

1. Betingelser for handel med værdipapirer 1. Betingelser for handel med værdipapirer Den 1. november 2007 trådte nye EU-regler i kraft. De nye regler (MiFID-regelsættet) skal sikre ensartet beskyttelse af investorer i EU. I det efterfølgende følgende

Læs mere

Bekendtgørelse om overtagelsestilbud 1

Bekendtgørelse om overtagelsestilbud 1 Bekendtgørelse om overtagelsestilbud 1 I medfør af 32, stk. 4, 32 a, stk. 2, og 93, stk. 4, i lov om værdipapirhandel m.v., jf. lovbekendtgørelse nr. 982 af 6. august 2013 som ændret ved lov nr. X af X

Læs mere

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet.

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet. ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet.dk Kendelse af 5. august 2013 (J.nr. 2012-0032331). Pengeinstituts

Læs mere

Ved skrivelse af 30. september 1997 spurgte advokat A på vegne af K pensionskasse Finanstilsynet:

Ved skrivelse af 30. september 1997 spurgte advokat A på vegne af K pensionskasse Finanstilsynet: Kendelse af 28. oktober 1998. 98-35.914. Spørgsmål om, hvorvidt en pensionskasse måtte være medejer af en nærmere bestemt erhvervsvirksomhed. Lov om tilsyn med firmapensionskasser 5. (Holger Dock, Suzanne

Læs mere

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 41 72 71 45 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet.

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 41 72 71 45 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet. ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 41 72 71 45 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet.dk Kendelse af 7. november 2012 (J.nr. 2012-0026847) Afslag på

Læs mere

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet.

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet. ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet.dk Kendelse af 20. marts 2013 (J.nr. 2011-0025937) Anmeldelse

Læs mere

Bekendtgørelse om storaktionærer 1

Bekendtgørelse om storaktionærer 1 Bekendtgørelse om storaktionærer 1 I medfør af 29, stk. 7, og 93, stk. 4, i lov om værdipapirhandel m.v., jf. lovbekendtgørelse nr. 831 af 12. juni 2014, som ændret ved lov nr. 532 af 29. april 2015, fastsættes:

Læs mere

Topsil Semiconductor Materials A/S

Topsil Semiconductor Materials A/S Topsil Semiconductor Materials A/S Regler for insideres handel med selskabets værdipapirer Nærværende interne regler er indført i medfør af Aktieselskabslovens 53 (bilag 1), Lov om Værdipapirhandel 28

Læs mere

I en over sagen indhentet udtalelse har Finanstilsynet om sagens faktiske omstændigheder den 8. august 2007 udtalt:

I en over sagen indhentet udtalelse har Finanstilsynet om sagens faktiske omstændigheder den 8. august 2007 udtalt: Kendelse af 21. november 2007 (J.nr. 2007-0013416). Ansøgning om at blive omfattet af overgangsordningen om forsikringsrådgivere afslået. Lov om forsikringsformidling 56 a og 4. (Lise Høgh, Holger Dock

Læs mere

Regelanvendelse. Holdingselskaber

Regelanvendelse. Holdingselskaber UDKAST Bekendtgørelse om landinspektørselskaber I medfør af 4 a, stk. 7 og 8, og 8, stk. 3 og 4, i lov om landinspektørvirksomhed, jf. lovbekendtgørelse nr. xx af xx xxxx 2012, samt 8, stk. 6, i lovbekendtgørelse

Læs mere

Bekendtgørelse om overtagelsestilbud samt om aktionærers oplysningsforpligtelser

Bekendtgørelse om overtagelsestilbud samt om aktionærers oplysningsforpligtelser Bekendtgørelse om overtagelsestilbud samt om aktionærers oplysningsforpligtelser 1) I medfør af 30, stk. 1, 32 stk. 3, 32 a, stk. 2, og 93, stk. 3, i lov om værdipapirhandel m.v., jf. lovbekendtgørelse

Læs mere

Notat. Bekendtgørelse om god værdipapirhandelsskik ved handel med visse værdipapirer

Notat. Bekendtgørelse om god værdipapirhandelsskik ved handel med visse værdipapirer 1 Bekendtgørelse om god værdipapirhandelsskik ved handel med visse værdipapirer I medfør af 3, stk. 2, og 93, stk. 4, i lov om værdipapirhandel m.v., jf. lovbekendtgørelse nr. 168 af 14. marts 2001, fastsættes:

Læs mere

Du har søgt om aktindsigt i en sag om A Banks redegørelse om køb og salg af egne aktier sendt til Finanstilsynet i oktober 2007.

Du har søgt om aktindsigt i en sag om A Banks redegørelse om køb og salg af egne aktier sendt til Finanstilsynet i oktober 2007. Kendelse af 13. oktober 2009 (J.nr. 2009-0019579) Anmodning om aktindsigt ikke imødekommet. Lov om finansiel virksomhed 354 og 355 samt offentlighedslovens 14. (Niels Bolt Jørgensen, Anders Hjulmand og

Læs mere

Udkast til bekendtgørelse om investorbeskyttelse og bekendtgørelse om udførelse af ordrer

Udkast til bekendtgørelse om investorbeskyttelse og bekendtgørelse om udførelse af ordrer Finanstilsynet Mikkel Chislett Udkast til bekendtgørelse om investorbeskyttelse og bekendtgørelse om udførelse af ordrer Vi har modtaget Finanstilsynet udkast til bekendtgørelser om henholdsvis investorbeskyttelse

Læs mere

Topsil Semiconductor Materials A/S

Topsil Semiconductor Materials A/S Topsil Semiconductor Materials A/S Regler for selskabets handel med egne værdipapirer Nærværende interne regler er indført i medfør NASDAQ OMX Copenhagens regler for udstedere af aktier pkt. 4.1 (bilag

Læs mere

Almindelige forretningsbetingelser for rådgivning og individuel formue og porteføljepleje.

Almindelige forretningsbetingelser for rådgivning og individuel formue og porteføljepleje. Finanshuset Demetra Fondsmæglerselskab A/S Almindelige forretningsbetingelser for rådgivning og individuel formue og porteføljepleje. Nærværende almindelige forretningsbetingelser gælder i ethvert forhold

Læs mere

Orientering om samspillet mellem alternativ finansiering og den finansielle regulering

Orientering om samspillet mellem alternativ finansiering og den finansielle regulering Finanstilsynet 18. november 2013 Orientering om samspillet mellem alternativ finansiering og den finansielle regulering Igennem nogle år er der i især i udlandet men også i Danmark gjort forsøg på at skaffe

Læs mere

Ved skrivelse af 16. marts 1999 har klageren indbragt afgørelsen for Erhvervsankenævnet, idet klageren bl.a. har anført:

Ved skrivelse af 16. marts 1999 har klageren indbragt afgørelsen for Erhvervsankenævnet, idet klageren bl.a. har anført: Kendelse af 12. oktober 1999. 99-67.906 Aktindsigt nægtet Realkreditlovens 98 (Peter Erling Nielsen, Connie Leth og Vagn Joensen) Advokat K har ved skrivelse af 16. marts 1999 klaget over, at Finanstilsynet

Læs mere

Afgørelse vedrørende årsrapporten for 2013 for PFA Pension

Afgørelse vedrørende årsrapporten for 2013 for PFA Pension Bestyrelsen og direktionen for PFA Pension Sundkrogsgade 4 2100 København Ø 21. april 2015 Afgørelse vedrørende årsrapporten for 2013 for PFA Pension Indledning I Økonomisk Ugebrev nr. 34 2014 fremgik

Læs mere

Kendelse af 10. august 1995. 94-67.290.

Kendelse af 10. august 1995. 94-67.290. Kendelse af 10. august 1995. 94-67.290. Finanstilsynets udtalelse til advokat til brug under verserende retssag om, hvorvidt bestemte dokumenter var fortrolige, jf. bank- og sparekasselovens 54, stk. 2,

Læs mere

Vedr. henvendelse om kommuners mulighed for at anbringe midler i skibskreditobligationer

Vedr. henvendelse om kommuners mulighed for at anbringe midler i skibskreditobligationer Danmarks Skibskredit Att.: Daniel Wodstrup Christiansen DWC@skibskredit.dk Sagsnr. 2014-6928 Doknr. 86956 Dato 03-02-2015 Vedr. henvendelse om kommuners mulighed for at anbringe midler i skibskreditobligationer

Læs mere

" Dispensationen søges på 3 erhvervede udlejningsejendomme: 2 Ejendommen (adressen på ejendommen i X-by)

 Dispensationen søges på 3 erhvervede udlejningsejendomme: 2 Ejendommen (adressen på ejendommen i X-by) Kendelse af 6. oktober 1997. J.nr. 97-24.703. Nærmere bestemt udlejningsvirksomhed i strid med forbudet om udøvelse af anden virksomhed end revisionsvirksomhed. Lov om statsautoriserede revisorer 10. Suzanne

Læs mere

2008-01-29. Halsnæs Kommune. Aktindsigt.

2008-01-29. Halsnæs Kommune. Aktindsigt. 2008-01-29. Halsnæs Kommune. Aktindsigt. Resumé: Udtalt, at Halsnæs Kommune ikke har handlet i strid med offentlighedslovens regler om aktindsigt ved at give afslag på aktindsigt i forvaltningens redegørelse

Læs mere

37 Redegørelse til investorerne i:

37 Redegørelse til investorerne i: i: Investeringsforeningen Sydinvest, Investeringsforeningen Sydinvest International, Investeringeforeningen Sydinvest Emerging Markets, Investeringsforeningen Strategi Invest, Investeringsforeningen Finansco,

Læs mere

Erhvervs- og Selskabsstyrelsen har den 11. august 1997 afgivet en redegørelse, hvori bl.a. er anført:

Erhvervs- og Selskabsstyrelsen har den 11. august 1997 afgivet en redegørelse, hvori bl.a. er anført: Kendelse af 12. maj 1998. 97-129.334. Låneforenings virksomhed omfattet af lov om erhvervsdrivende virksomheder. Låntagere ikke anset for virksomhedsdeltagere. Spørgsmål om hæftelse. Lov om erhvervsdrivende

Læs mere

Klagenævnet for Udbud J.nr.: 2011-0023805 (Michael Kistrup, Trine Heidemann Garde, Kaj Kjærsgaard) 1. februar 2012

Klagenævnet for Udbud J.nr.: 2011-0023805 (Michael Kistrup, Trine Heidemann Garde, Kaj Kjærsgaard) 1. februar 2012 Klagenævnet for Udbud J.nr.: 2011-0023805 (Michael Kistrup, Trine Heidemann Garde, Kaj Kjærsgaard) 1. februar 2012 K E N D E L S E Tensid Danmark ApS (advokat Nicolai A. Clausen, Aarhus) mod Aarhus Kommune

Læs mere

Bekendtgørelse om prospekter ved første offentlige udbud mellem 100.000 euro og 2.500.000 euro af visse værdipapirer

Bekendtgørelse om prospekter ved første offentlige udbud mellem 100.000 euro og 2.500.000 euro af visse værdipapirer Bekendtgørelse om prospekter ved første offentlige udbud mellem 100.000 euro og 2.500.000 euro af visse værdipapirer I medfør af 43, stk. 3, 44, stk. 6, 46, stk. 2, og 93, stk. 3, i lov om værdipapirhandel

Læs mere

BEKENDTGØRELSE NR. 856 AF 14. DECEMBER 1990 OM VISSE KREDITINSTITUTTER.1)

BEKENDTGØRELSE NR. 856 AF 14. DECEMBER 1990 OM VISSE KREDITINSTITUTTER.1) BEKENDTGØRELSE NR. 856 AF 14. DECEMBER 1990 OM VISSE KREDITINSTITUTTER.1) Bekendtgørelse nr. 856 af 14.12.1990 Kapitel 1 Indledende bestemmelser Kapitel 2 Tilladelse m.m. Kapitel 3 Ejerforhold Kapitel

Læs mere

Sagens omstændigheder: I Finanstilsynets afgørelse af 28. september 2004 hedder det:

Sagens omstændigheder: I Finanstilsynets afgørelse af 28. september 2004 hedder det: Kendelse af 21. november 2005. (j.nr. 04-249.605) Anmeldte binavne registreringsnægtet, da de var egnede til at fremkalde det indtryk, at der er tale om pengeinstitutter henholdsvis realkreditinstitutter

Læs mere

Klagerne. København, den 1. juni 2010 KENDELSE. ctr. EDC Mæglerne Fanø ApS v/advokat Poul Merrild Dokken 10 6700 Esbjerg

Klagerne. København, den 1. juni 2010 KENDELSE. ctr. EDC Mæglerne Fanø ApS v/advokat Poul Merrild Dokken 10 6700 Esbjerg 1 København, den 1. juni 2010 KENDELSE Klagerne ctr. EDC Mæglerne Fanø ApS v/advokat Poul Merrild Dokken 10 6700 Esbjerg Sagen angår spørgsmålet, om indklagede har ydet mangelfuld rådgivning af klagerne

Læs mere

PROSPEKT. Stiftelse af Klejtrup Udvikling ApS. J.nr. 129431-Jesper Bierregaard

PROSPEKT. Stiftelse af Klejtrup Udvikling ApS. J.nr. 129431-Jesper Bierregaard PROSPEKT VEDRØRENDE Stiftelse af Klejtrup Udvikling ApS : [dato] 129431-Jesper Bierregaard 2 af 12 1 Indhold 2 INDLEDNING... 3 2.1 Formål... 3 2.2 Ansvar og erklæringer... 3 3 UDBUDSOPLYSNINGER... 4 3.1

Læs mere

Vedtægter. for. Ankenævnet for Fondsmæglerselskaber

Vedtægter. for. Ankenævnet for Fondsmæglerselskaber Vedtægter for Ankenævnet for Fondsmæglerselskaber 1 Ankenævnet for Fondsmæglerselskaber er oprettet af Den Danske Fondsmæglerforening og Forbrugerrådet. 2 Stk. 1. Ankenævnet behandler klager over fondsmæglerselskaber

Læs mere

Finanstilsynets holdning er i overensstemmelse med indholdet af Foreningen af Statsautoriserede Revisorers revisionsvejledning nr. 11.

Finanstilsynets holdning er i overensstemmelse med indholdet af Foreningen af Statsautoriserede Revisorers revisionsvejledning nr. 11. Kendelse af 23. april 1998. 97-95.528. Kommanditselskab, som indgik i en finansiel koncern, skulle aflægge separat regnskab undergivet revision. Bank- og sparekasselovens 37 a. (Morten Iversen, Connie

Læs mere

Et automobilselskabs sikringsordning om bugsering m.v. som følge af fabrikations- og materialefejl ikke anset som forsikringsvirksomhed.

Et automobilselskabs sikringsordning om bugsering m.v. som følge af fabrikations- og materialefejl ikke anset som forsikringsvirksomhed. Kendelse af 27. november 1996. 96-89.925. Et automobilselskabs sikringsordning om bugsering m.v. som følge af fabrikations- og materialefejl ikke anset som forsikringsvirksomhed. Lov om forsikringsvirksomhed

Læs mere

Bekendtgørelse om tilbudspligt, om frivillige overtagelsestilbud samt om aktionærers oplysningsforpligtelser

Bekendtgørelse om tilbudspligt, om frivillige overtagelsestilbud samt om aktionærers oplysningsforpligtelser Bekendtgørelse nr. 827 af 10. november 1999 Bekendtgørelse om tilbudspligt, om frivillige overtagelsestilbud samt om aktionærers oplysningsforpligtelser I medfør af 30, stk. 1, 32 stk. 3, og 93, stk. 4,

Læs mere

Finanstilsynet finder endvidere, at K s udstedelse af obligationer udgør en væsentlig del af selskabets drift, jf. FIL 7, stk. 3, 3. pkt.

Finanstilsynet finder endvidere, at K s udstedelse af obligationer udgør en væsentlig del af selskabets drift, jf. FIL 7, stk. 3, 3. pkt. Kendelse af 17. september 2008 (J.nr. 2007-0011800). Obligationsudstedelse udgør væsentlig del af selskabets drift, selskabet omfattet af kravet om tilladelse til at drive pengeinstitutvirksomhed Lov om

Læs mere

K har endvidere ved skrivelse af 13. november 2000 anmodet om at indtræde i ankenævnssagen "A Danmark A/S mod Finanstilsynet".

K har endvidere ved skrivelse af 13. november 2000 anmodet om at indtræde i ankenævnssagen A Danmark A/S mod Finanstilsynet. Kendelse af 8. marts 2001. 00-177.318. Aktindsigt nægtet. Der var ikke grundlag for at lade klageren indtræde i en verserende sag, der vedrørte hans pensionsforhold. Lov om forsikringsvirksomhed 66 a og

Læs mere

En kapitaludvidelse på grundlag af aftaler om overtagelse af aktiver og tegning af aktier samme dag, ikke anset som sket ved kontant indbetaling.

En kapitaludvidelse på grundlag af aftaler om overtagelse af aktiver og tegning af aktier samme dag, ikke anset som sket ved kontant indbetaling. Kendelse af 10. august 1995. 95-1.650. En kapitaludvidelse på grundlag af aftaler om overtagelse af aktiver og tegning af aktier samme dag, ikke anset som sket ved kontant indbetaling. Aktieselskabslovens

Læs mere

Oplysninger vedrørende mulig kursmanipulation

Oplysninger vedrørende mulig kursmanipulation ERHVERVSANKENÆVNET Kampmannsgade 1 * Postboks 2000 * 1780 København V * Tlf. 33 30 76 22 * Fax 33 30 76 00 Ekspeditionstid 9-16 * www.erhvervsankenaevnet.dk Kendelse af 14. oktober 2011 (J.nr. 2011-0024417).

Læs mere

Fonden skal derfor, uanset børsnoteringen, forsat bogføre investeringen i A under kvoten efter 6, stk. 8, i lov om Lønmodtagernes Dyrtidsfond.

Fonden skal derfor, uanset børsnoteringen, forsat bogføre investeringen i A under kvoten efter 6, stk. 8, i lov om Lønmodtagernes Dyrtidsfond. Kendelse af 13. maj 1998. 97-36.837. Dyrtidsfondens aktier i et nu børsnoteret selskab var fortsat omfattet af 1% investeringsloftet for aktiviteter vedrørende forskning og udvikling.lov om Lønmodtagernes

Læs mere

Ansættelse som bogholder og egen revisionsvirksomhed ikke godkendt som del af praktisk uddannelse.

Ansættelse som bogholder og egen revisionsvirksomhed ikke godkendt som del af praktisk uddannelse. Kendelse af 22. februar 1996. 95-68.864. Ansættelse som bogholder og egen revisionsvirksomhed ikke godkendt som del af praktisk uddannelse. Lov om registrerede revisorer 1, stk. 2, nr. 5 og stk. 4. (Mads

Læs mere

Bestyrelsen og direktionen for 2. december 2008 Investeringsforeningen Etik Invest Ref. FJ

Bestyrelsen og direktionen for 2. december 2008 Investeringsforeningen Etik Invest Ref. FJ FONDSRÅDET Bestyrelsen og direktionen for 2. december 2008 Investeringsforeningen Etik Invest Ref. FJ J.nr. 6445-0208 Kontrol af Investeringsforeningen Etik Invests årsrapport 2007 Indledning Finanstilsynet

Læs mere

Advokat A klagede ved skrivelse af 1. marts 2010 på vegne af K klaget over afslaget.

Advokat A klagede ved skrivelse af 1. marts 2010 på vegne af K klaget over afslaget. ERHVERVSANKENÆVNET Kampmannsgade 1 * Postboks 2000 * 1780 København V * Tlf. 33 30 76 22 * Fax 33 30 76 00 Ekspeditionstid 9-16 * www.erhvervsankenaevnet.dk Kendelse af 8. november 2011 (J.nr. 2011-0023622).

Læs mere

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 41 72 71 45 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet.

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 41 72 71 45 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet. ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 41 72 71 45 * Ekspeditionstid 9-16 www.erhvervsankenaevnet.dk Kendelse af 26. september 2012 (J.nr. 2011-0026626). Selskab

Læs mere

På den baggrund skal Finanstilsynet påtale, at foreningens afdeling B var i overtræk fra den 30. december 2005 2. januar 2006.

På den baggrund skal Finanstilsynet påtale, at foreningens afdeling B var i overtræk fra den 30. december 2005 2. januar 2006. Kendelse af 17. januar 2007 (J.nr. 2006-0005657). En investeringsforenings afdelings negative saldo på en konto i få dage udgjorde en overtrædelse af låneforbudet i 43 i investeringsloven. Lov om investeringsforeninger

Læs mere

1 Bekendtgørelsen indeholder bestemmelser, der gennemfører dele af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv

1 Bekendtgørelsen indeholder bestemmelser, der gennemfører dele af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv Bekendtgørelse om prospekter for værdipapirer, der optages til handel på et reguleret marked, og ved offentlige udbud af værdipapirer over 5.000.000 euro 1 I medfør af 23, stk. 7 og 8, 24, stk. 2, og 93,

Læs mere

Investeringsvejledning

Investeringsvejledning 19. oktober 2012 Investeringsvejledning Hvad er ESMA? ESMA er Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (European Securities and Markets Authority). Det er en uafhængig EUtilsynsmyndighed med

Læs mere

Erhvervsstyrelsen henviser herved til tidligere korrespondance senest selskabets mail af 18. april 2013 til styrelsen med bilag.

Erhvervsstyrelsen henviser herved til tidligere korrespondance senest selskabets mail af 18. april 2013 til styrelsen med bilag. Selskab S S.M.B.A. 18. april 2013 Sag 2013-0034047 Påbud til S S.M.B.A, CVR-nr. (udeladt), i henhold til hvidvaskloven. ERHVERVSSTYRELSEN Dahlerups Pakhus Langelinie Allé 17 2100 København Ø Erhvervsstyrelsen

Læs mere

Kendelse af 4. november 1994. 92-54.508.

Kendelse af 4. november 1994. 92-54.508. Side 1 af 6 Kendelse af 4. november 1994. 92-54.508. Et medlem af en pensionskasse var ikke klageberettiget med hensyn til Finanstilsynets godkendelse af kassens regler for beregning af udtrædelsesgodtgørelse.

Læs mere

Sagens omstændigheder:

Sagens omstændigheder: Kendelse af 17. januar 2007 (J.nr. 2006-0007596). Ansøgning om optagelse i Ejendomsmæglerregistret afslået, da klagers hidtidige beskæftigelse ikke kunne sidestilles med beskæftigelse i en ejendomsformidlingsvirksomhed.

Læs mere

X Byråd. Køberet for Y.

X Byråd. Køberet for Y. X Byråd Køberet for Y. 16. december 2008 Statsforvaltningen besluttede i forbindelse med behandling af en anden sag, at foretage en nærmere undersøgelse af X Kommunes ydelse af en køberet over ejendommen

Læs mere

Politik til imødegåelse af interessekonflikter

Politik til imødegåelse af interessekonflikter J.nr. 74-12295 Baneskellet 1 Hammershøj 8830 Tjele Telefon 8799 3000 CVR-nr. 31843219 Nærværende politik for Danske Andelskassers Bank A/S (i det følgende benævnt DAB) er udarbejdet med udgangspunkt i

Læs mere

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * ean@erst.dk www.erhvervsankenaevnet.

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * ean@erst.dk www.erhvervsankenaevnet. ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * ean@erst.dk www.erhvervsankenaevnet.dk Kendelse af 16. februar 2015 (J.nr. 2013-0035589) Påbud om at slette

Læs mere

Klagerne. København, den 1. november 2010 KENDELSE. ctr. DanBolig Rødovre A/S Rødovrevej 265 2610 Rødovre

Klagerne. København, den 1. november 2010 KENDELSE. ctr. DanBolig Rødovre A/S Rødovrevej 265 2610 Rødovre 1 København, den 1. november 2010 KENDELSE Klagerne ctr. DanBolig Rødovre A/S Rødovrevej 265 2610 Rødovre Nævnet har modtaget klagen den 15. december 2009. Sagen angår spørgsmålet, om det kan bebrejdes

Læs mere

Klager. København, den 3. marts 2010 KENDELSE. ctr. statsaut. ejendomsmægler MDE Per Faurholt Nordre Strandvej 77B 8240 Risskov

Klager. København, den 3. marts 2010 KENDELSE. ctr. statsaut. ejendomsmægler MDE Per Faurholt Nordre Strandvej 77B 8240 Risskov 1 København, den 3. marts 2010 KENDELSE Klager ctr. statsaut. ejendomsmægler MDE Per Faurholt Nordre Strandvej 77B 8240 Risskov Sagen angår spørgsmålet, om indklagede har krav på salær med mere i forbindelse

Læs mere

Lovtidende A. 2014 Udgivet den 11. oktober 2014

Lovtidende A. 2014 Udgivet den 11. oktober 2014 Lovtidende A 2014 Udgivet den 11. oktober 2014 9. oktober 2014. Nr. 1104. Bekendtgørelse om prospekter for værdipapirer, der optages til handel på et reguleret marked, og ved offentlige udbud af værdipapirer

Læs mere

TV 2 DANMARK A/S Teglholm Allé 16 2450 København SV. Att. TV 2 Jura. Genoptagelse af klage over tv-reklame for Hurup Møbelfabrik A/S vist på TV 2

TV 2 DANMARK A/S Teglholm Allé 16 2450 København SV. Att. TV 2 Jura. Genoptagelse af klage over tv-reklame for Hurup Møbelfabrik A/S vist på TV 2 TV 2 DANMARK A/S Teglholm Allé 16 2450 København SV Att. TV 2 Jura Radio- og tv-nævnet 6. februar 2012 Sagsnr. 2009-004115 Rasmus Pleidrup Fuldmægtig, cand.jur. rpl@bibliotekogmedier.dk Direkte tlf.: 33

Læs mere

Sagens omstændigheder: I Finanstilsynets afgørelse af 26. februar 2009 hedder det: Ændring af renten på Ks prioritetslån

Sagens omstændigheder: I Finanstilsynets afgørelse af 26. februar 2009 hedder det: Ændring af renten på Ks prioritetslån Kendelse af 19. marts 2010 (J.nr. 2009-0019011) Pengeinstitut påbudt at ændre principper for rentefastsættelse på visse lån samt at slette formulering i pengeinstituttets almindelige forretningsbetingelser.

Læs mere

Høring over forslag til lov om ændring af værdipapirhandelsloven og andre love med henblik på gennemførelse af MiFID og gennemsigtighedsdirektivet

Høring over forslag til lov om ændring af værdipapirhandelsloven og andre love med henblik på gennemførelse af MiFID og gennemsigtighedsdirektivet D E N D A N S K E B Ø R S M Æ G L E R F O R E N I N G Finanstilsynet Gl. Kongevej 74 A 1850 Frederiksberg C 18. august 2006 Finansrådets Hus Høring over forslag til lov om ændring af værdipapirhandelsloven

Læs mere

Høringssvar vedrørende puljebekendtgørelsen

Høringssvar vedrørende puljebekendtgørelsen Finanstilsynet Gl. Kongevej 74 A 1850 Frederiksberg C Høringssvar vedrørende puljebekendtgørelsen 8. november 2006 Finansrådet og Børsmæglerforeningen har modtaget udkast til bekendtgørelse om puljepension

Læs mere

Registreringsudvalget for Energimærkning af Små Ejendommes. af 24. november 2005 Afslag på beskikkelse som energikonsulent

Registreringsudvalget for Energimærkning af Små Ejendommes. af 24. november 2005 Afslag på beskikkelse som energikonsulent (Energi- og vandbesparelser i bygninger) Afgørelsen offentliggøres i anonymiseret form...[klager] over Registreringsudvalget for Energimærkning af Små Ejendomme af 24. november 2005 Afslag på beskikkelse

Læs mere

Klagerne. København, den 2. november 2009 KENDELSE. ctr. Danbolig Pandrup ApS Bredgade 10 9490 Pandrup

Klagerne. København, den 2. november 2009 KENDELSE. ctr. Danbolig Pandrup ApS Bredgade 10 9490 Pandrup 1 København, den 2. november 2009 KENDELSE Klagerne ctr. Danbolig Pandrup ApS Bredgade 10 9490 Pandrup Sagen angår spørgsmålet, om indklagede har forsinket handlens gennemførelse og dermed er erstatningsansvarlig

Læs mere

Klager. J.nr. 2011-0182 UL/bib. København, den 15. marts 2012 KENDELSE. ctr.

Klager. J.nr. 2011-0182 UL/bib. København, den 15. marts 2012 KENDELSE. ctr. 1 København, den 15. marts 2012 KENDELSE Klager ctr. Ejendomsmæglerfirmaet John Frandsen A/S v/ advokat Ole Steen Christensen Østergade 10 8450 Hammel Nævnet har modtaget klagen den 1. september 2011.

Læs mere

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * ean@erst.dk www.erhvervsankenaevnet.

ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * ean@erst.dk www.erhvervsankenaevnet. ERHVERVSANKENÆVNET Langelinie Allé 17 * Postboks 2000 * 2100 København Ø * Tlf. 35 29 10 93 * ean@erst.dk www.erhvervsankenaevnet.dk Kendelse af 24. januar 2014 (J.nr. 2013-0035503) Afgift som følge af

Læs mere

Tildeling af kollegieværelse til mindreårig. Forældremyndighed. Myndighedskompetence

Tildeling af kollegieværelse til mindreårig. Forældremyndighed. Myndighedskompetence Tildeling af kollegieværelse til mindreårig. Forældremyndighed. Myndighedskompetence Advokat A klagede på vegne af B til ombudsmanden over gymnasiet G, herunder rektor R s, håndtering af en sag vedrørende

Læs mere

Finanstilsynet har gennemgået revisionsprotokollat for årsregnskabet for 2004 for Investeringsforeningen K1.

Finanstilsynet har gennemgået revisionsprotokollat for årsregnskabet for 2004 for Investeringsforeningen K1. Kendelse af 25. april 2006 (J.nr. 2005-0002781) Negative saldi på enkelte bankkonti udgjorde en overtrædelse af låneforbudet i 43, stk. 1, i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre

Læs mere

FORTEGNELSE over og INSTRUKS for

FORTEGNELSE over og INSTRUKS for FORTEGNELSE over og INSTRUKS for Ledende Medarbejdere i Codan A/S i medfør af Aktieselskabslovens 53, stk.2 og personer omfattet af Lov om Værdipapirhandel 28 a Aktieselskabslovens 53, stk.2 og 3, er sålydende:

Læs mere

1. Generelle oplysningspligter for landinspektører og landinspektørvirksomheder:

1. Generelle oplysningspligter for landinspektører og landinspektørvirksomheder: NOTAT Ajourføring - Ejendomme J.nr. KMS-300-00003 Ref. gitmb Den 17. oktober 2013 Landinspektørers og landinspektørvirksomheders oplysningspligter Formålet med dette notat er, at give et overblik over

Læs mere

Topsil Semiconductor Materials A/S

Topsil Semiconductor Materials A/S Topsil Semiconductor Materials A/S Regler til sikring af oplysningsforpligtelsernes overholdelse Nærværende interne regler er indført i medfør Del II, afsnit 3, kap. 2, 6 i oplysningsforpligtelser for

Læs mere

Oversigt over gældende EU-direktiver og EU-forordninger om finansielle tjenesteydelser Den 1. november 2007

Oversigt over gældende EU-direktiver og EU-forordninger om finansielle tjenesteydelser Den 1. november 2007 Oversigt over gældende EU-direktiver og EU-forordninger om finansielle tjenesteydelser Den 1. november 2007 Oversigten indeholder en henvisning til den lov og/eller bekendtgørelse, som gennemfører et EU-direktiv

Læs mere

Ikke hjemmel til at give pålæg til køber og sælger af aktier ved overtrædelse af de børsetiske regler.

Ikke hjemmel til at give pålæg til køber og sælger af aktier ved overtrædelse af de børsetiske regler. Kendelse af 7. januar 1993. 91-73.262 Ikke hjemmel til at give pålæg til køber og sælger af aktier ved overtrædelse af de børsetiske regler. Fondsbørslovens 46. Børsetiske reglers 7. (Børge Dahl, Kåre

Læs mere

Baggrundspapir til kapitel 3 - Udviklingen i handel med aktier

Baggrundspapir til kapitel 3 - Udviklingen i handel med aktier 1 af 6 21-08-2013 12:57 Baggrundspapir til kapitel 3 - Udviklingen i handel med aktier Journal nr. 4/0106-0100-0007/ISA/CS, MGH Udviklingen i handel med aktier Andelen af den samlede handel med aktier,

Læs mere

Finanstilsynet har modtaget revisionsprotokollatet for K Andelskasse for 2000.

Finanstilsynet har modtaget revisionsprotokollatet for K Andelskasse for 2000. Kendelse af 14. december 2001. 01-128.543. Andelskasse skulle have foretaget individuelle hensættelser i stedet for generelle hensættelser på landbrugsengagementer. Bank- og sparekasselovens 31, stk. 2

Læs mere

Klagerne. J.nr. 2012-0077 li. København, den 11. oktober 2012 KENDELSE. ctr. DanBolig Horsens A/S Løvenørnsgade 3 8700 Horsens

Klagerne. J.nr. 2012-0077 li. København, den 11. oktober 2012 KENDELSE. ctr. DanBolig Horsens A/S Løvenørnsgade 3 8700 Horsens 1 København, den 11. oktober 2012 KENDELSE Klagerne ctr. DanBolig Horsens A/S Løvenørnsgade 3 8700 Horsens Ifølge retsbogsudskrift af 16. april 2012 fra Retten i Horsens blev den mellem parterne verserende

Læs mere

Jura fagplan 1 Delkompetence jura specielt for forsikringsmægleren, jf. 6, stk. 1, nr. 2 i uddannelsesbekendtgørelsen, og

Jura fagplan 1 Delkompetence jura specielt for forsikringsmægleren, jf. 6, stk. 1, nr. 2 i uddannelsesbekendtgørelsen, og Kendelse af 20. september 2002. 01-134.435 Klageren, der var privatassurandør og som havde drevet selvstændig forsikringsmæglervirksomhed siden 1996, skulle alene gennemgå et kursus i forsikringsmæglerjura

Læs mere

Selskabsreformen. særlige regler for finansielle virksomheder

Selskabsreformen. særlige regler for finansielle virksomheder Selskabsreformen særlige regler for finansielle virksomheder Lov om aktie- og anpartsselskaber (selskabsloven) 1 trådte for hoveddelens vedkommende i kraft den 1. marts 2010. Den resterende del af loven

Læs mere

Ændringerne vil også nødvendiggøre en ændring af bekendtgørelse om udstederes oplysningsforpligtelser

Ændringerne vil også nødvendiggøre en ændring af bekendtgørelse om udstederes oplysningsforpligtelser 24. april 2015 Nyhedsbrev Capital Markets Nye regler vedrørende finansiel rapportering, storaktionærflagning og offentliggørelse af sanktioner Folketinget har den 21. april 2015 vedtaget et lovforslag

Læs mere

Klagen har været tillagt opsættende virkning. Sagens omstændigheder: I Finanstilsynets afgørelse af 28. februar 2006 hedder det:

Klagen har været tillagt opsættende virkning. Sagens omstændigheder: I Finanstilsynets afgørelse af 28. februar 2006 hedder det: Kendelse af 17. januar 2007 (J.nr. 2006-0005792). I strid med reglerne om videregivelse af fortrolige oplysninger i lov om finansiel virksomhed, når en bank uden kundens skriftlige samtykke meddeler en

Læs mere

Topsil Semiconductor Materials A/S

Topsil Semiconductor Materials A/S Topsil Semiconductor Materials A/S Regler til sikring af oplysningsforpligtelsernes overholdelse Nærværende interne regler er indført i medfør Lov om Værdipapirhandel 27, 27a og 37 (bilag 1). Intern viden

Læs mere

Klager. København, den 3. maj 2010 KENDELSE. ctr. Base 1 Danmark A/S Sønder Boulevard 55 1720 København V

Klager. København, den 3. maj 2010 KENDELSE. ctr. Base 1 Danmark A/S Sønder Boulevard 55 1720 København V 1 København, den 3. maj 2010 KENDELSE Klager ctr. Base 1 Danmark A/S Sønder Boulevard 55 1720 København V Sagen angår spørgsmålet, om indklagede skal betale godtgørelse til klager som følge af, at indklagede

Læs mere