KonjunkturNYT - uge 3

Transkript

1 KonjunkturNYT - uge. januar 7. januar Danmark Firmaernes samlede salg er omtrent uændret i november Stort set uændret byggebeskæftigelse i. kvartal Fald i antal varslede afskedigelser, men også i ledige stillinger i december Let stigende priser på engrosvarer og råvarer i december Internationalt USA: Fald i ledigheden, stigning i detailhandlen og inflationen Euroområdet: Fremgang i industriproduktion Tyskland: Beskeden årsvækst i BNP i dækker over kraftigere vækst gennem året Renter, oliepriser, valuta- og aktiemarkeder Fremgang i danske, amerikanske og engelske aktiekursindeks, fald i det japanske Olieprisen er omtrent uændret Den danske krone blev styrket over for den norske krone og det britiske pund, svækket over for den amerikanske dollar, den svenske krone og den japanske yen Dansk Økonomi / Makropolitik Redaktionen er afsluttet fredag kl. Henvendelse rettes til hco@oim.dk

2 DANSK KONJUNKTURNYT Firmaernes samlede salg omtrent uændret i november Firmaernes samlede salg (eksklusive energi, løbende priser) faldt med, pct. i november i forhold til oktober, når der korrigeres for almindelige sæsonudsving, jf. figur.. Det sker efter en stigning i oktober. I tremåneders perioden september-november lå firmaernes samlede salg imidlertid, pct. lavere end i de forudgående tre måneder, hvilket afspejler det markante fald i september. Tilbagegangen i firmaernes salg i september-november dækker over et fald i salget inden for handel og transport mv., hvilket især skyldes mindre salg inden for engrosog detailhandel. Industriens salg gik til gengæld en anelse frem, og salget af energiforsyning, vandforsyning og renovation steg betydeligt. Handel er i vid udstrækning rettet mod hjemmemarkedet, mens industriens salg i langt højere grad er internationalt orienteret. Det danner dermed en del af baggrunden for, at det indenlandske salg er gået tilbage med, pct. i tremåneders perioden september-november, mens salget til eksportmarkederne steg med, pct., jf. figur.. Der findes ikke et prisindeks for firmaernes samlede salg. Deflateres med prisindekset for industriens omsætning lå det samlede salg, pct. lavere i september-november i forhold til juni-august. Deflateres der i stedet med forbrugerprisindekset var det samlede salg, pct. lavere. Figur. Firmaernes salg i alt Figur. Firmaernes salg i alt ( mdr. glidende gnst.) Mia. kr. 9 Mia. kr. 9 Indeks (=) Indeks (=) Samlet Indenlandsk salg Eksport Anm: Firmaernes salg til udlandet er beregnet som et residual. Alle serier er sæsonkorrigerede og ekskl. energi. Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger.

3 Stort set uændret byggebeskæftigelse i. kvartal Byggebeskæftigelsen steg med ca. personer til. personer i. kvartal, når der tages højde for sæsonudsving. Byggebeskæftigelsen har været ret stabil siden starten af, jf. figur.. Det svarer nogenlunde til udviklingen i bygge- og anlægsbeskæftigelsen i nationalregnskabet, om end de kvartalsvise udsving er noget mindre. Byggebeskæftigelsen er baseret på en stikprøve med dertil hørende usikkerhed. Udviklingen i byggebeskæftigelsen i. kvartal dækker over en stigning inden for nybyggeri samt reparation og vedligeholdelse, mens der var mindre fald i beskæftigelsen inden for anlægsvirksomhed og kontorarbejde, jf. figur.. Reparation og vedligeholdelse dækker næsten pct. af den samlede byggebeskæftigelse, mens nybyggeri står for knap en fjerdedel. Den øgede aktivitet inden for reparation og vedligeholdelse kan hænge sammen med de kraftige storme i. kvartal. Den økonomiske politik bidrager også til at understøtte aktiviteten inden for byggeriet, blandt andet gennem den fremrykkede renoveringsindsats i det almene byggeri og BoligJobordningen. Figur. Byggebeskæftigelsen Figur. Ændring i byggebeskæftigelsen fordelt på kategorier,. kvartal. personer. personer. personer,. personer, ,, 7 7,,,, -, -, Byggebeskæftigelsen Nationalregnskabet -, Nybyggeri Anlægsvirksomhed Ikke på arbejde -,. kvartal Reparation og vedligeholdelse Kontorarbejde Anm.: Figur. viser ændringen i. kvartal i forhold til. kvartal. Kategorien Ikke på arbejde dækker over ikke på arbejde pga. dårligt vejr, ferie, sygdom, undervisning o.l. Kilde: Danmarks Statistik.

4 Tusinde Fald i antal varslede afskedigelser, men også i ledige stillinger i december Antallet af varslede afskedigelser faldt med godt personer i december til knap personer, når der korrigeres for normale sæsonudsving, jf. figur.. I faktiske, ikkesæsonkorrigerede tal udgjorde antallet af varslede afskedigelser ca. personer. Heraf er godt halvdelen varslet i den offentlige sektor. Varslingerne svinger generelt en del fra måned til måned. I har der været 8 varslinger i gennemsnit om måneden. Det er 7 færre end det gennemsnitlige antal varslinger i. Antallet af ledige stillinger på Jobnet faldt med ca.. i december til knap. stillinger (sæsonkorrigeret), jf. figur.. Der har i gennemsnit været lidt over. ledige stillinger på Jobnet om måneden i (faktiske tal), hvilket er ca..7 flere end gennemsnittet i. Antallet af varslede afskedigelser og ledige stillinger er ikke præcise indikatorer for udviklingen i ledigheden, men kan afspejle tendenser på arbejdsmarkedet. Figur. Antal varslede afskedigelser Figur. Antal stillinger slået op på Jobnet. personer. personer. stillinger. stillinger Antal varslinger - faktisk Antal varslinger - sæsonkorrigeret Anm.: Egen sæsonkorrektion. Kilde: Jobindsats.dk.

5 Let stigende priser på engrosvarer og råvarer i december Engrosprisindekset (prisindeks for indenlandsk vareforsyning ) steg med, pct. fra november til december. Stigningen i december skyldes en stigning i prisen på produktionsmidler på, pct., mens prisen på forbrugsvarer var uændret. Prisen på danskproducerede varer steg med, pct., mens prisen på importerede varer steg med, pct. Engrosprisindekset har dog generelt udvist en faldende tendens siden efteråret og er det seneste år faldet med, pct., jf. figur.7. Råvareprisindekset (prisindeks for importerede uforarbejdede råvarer ) steg fra november til december med,9 pct., jf. figur.8. Indekset er imidlertid faldet med,9 pct. det seneste år, hvilket blandt andet skal ses i lyset af en appreciering af den effektive kronekurs på godt pct. i den samme periode. Råvare- og engrospriserne har generelt udviklet sig parallelt over tid, men med markant større udsving i råvarepriserne. Figur.7 Engrosprisindeks (prisindeks for indenlandsk vareforsyning) Figur.8 Råvareprisindeks (prisindeks for importerede uforarbejdede råvarer) Indeks (M=) Indeks (M=) Årsstigningstakt (h. akse) Prisindeks Årsstigningstakt (h. akse) Prisindeks Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger. Prisindekset for indenlandsk vareforsyning måler prisudviklingen i første omsætningsled, dvs. importørernes købspriser og producenternes salgspriser ekskl. afgifter og moms. Prisindekset for importerede uforarbejdede råvarer er et underindeks til prisindekset for indenlandsk vareforsyning. Det måler prisudviklingen i de importvarer, som er uforarbejdede råvarer.

6 INTERNATIONALT KONJUNKTURNYT USA Ledigheden faldt fra november til december med, pct.-point til,7 pct. af arbejdsstyrken, mens antallet af beskæftigede steg med beskedne 7. personer, jf. figur.. Den beskedne stigning i beskæftigelsen kan tilskrives de ekstreme vejrforhold. Fremgangen i beskæftigelsen skyldes en stigning i den private beskæftigelse på 87. personer, imens den offentlige beskæftigelse faldt med. personer. Ledigheden har generelt været faldende siden slutningen af. Det seneste ledighedsfald skyldes dog i høj grad et fald i arbejdsstyrken snarere end beskæftigelsesfremgang. Detailhandlen, opgjort i løbende priser, steg med, pct. fra november til december, jf. figur.. Kernedetailsalget (detailsalg ekskl. biler, benzin og byggematerialer) bidrog positivt til fremgangen, mens bilsalget trak ned. Detailhandlen har generelt været stigende siden starten af 9, og i december i år blev der handlet, pct. mere end i december sidste år. Figur. Ledighed, USA Figur. Detailsalg, USA af arbejdsstyrken. personer Indeks (8M=) Indeks (8M=) Ændring (m/m) i beskæftigelse (h. akse) Ledighed Total Bilsalg Kilde: Reuters Ecowin. Inflationen var, pct. i december, hvilket er, pct.-point højere end i november, jf. figur.. Kerneinflationen, som er forbrugerprisindekset eksklusive fødevare- og energipriser, har været omtrent uændret gennem og lå i december på,7 pct.

7 Figur. Inflation, USA Figur. Industriproduktion, euroområdet (å/å) (å/å) Indeks (8=) Indeks (8=) Forbrugerpriser Kerneinflation Kilde: Reuters Ecowin. Euroområdet Industriproduktionen steg med,8 pct. fra oktober til november, jf. figur.. Det er den største månedlige fremgang siden foråret. I Tyskland steg industriproduktionen med, pct. fra oktober til november, imens den steg med, pct. i Frankrig. Tyskland Ifølge den første opgørelse af nationalregnskabet steg BNP med, pct. i i forhold til året før, jf. figur.. Ses der bort fra faldet i BNP i forbindelse med den finansielle krise i 9, er det den laveste årsvækstrate siden. Udviklingen i BNP i var særligt drevet af det private og offentlige forbrug, mens investeringerne og nettoeksporten trak ned. Den beskedne årsvækstrate skal ses i lyset af et svagt udgangspunkt som følge af et fald i BNP på, pct. i. kvartal. Gennem er der kommet mere fart på tysk økonomi med en vækst i BNP fra. kvartal til. kvartal på, pct. BNP for. kvartal er endnu ikke offentliggjort. Figur. BNP-vækst, Tyskland Kilde: Reuters Ecowin. 7

8 RENTER, OLIEPRIS, VALUTA- OG AKTIEMARKEDER Siden sidste fredag er det danske, amerikanske og engelske aktiekursindeks steget, mens det japanske er faldet. Olieprisen (i USD) er omtrent uændret siden sidste fredag. Den danske krone blev i løbet af ugen styrket over for den norske krone og det britiske pund, mens den blev svækket over for den amerikanske dollar, den svenske krone og den japanske yen, jf. tabel.. Tabel. Renter og valutakurser mv. Da nske re nte r og va luta kurse r mv. Inte rna tiona le re nte r og va luta kurse r mv. Fredag Ændring ift. Fredag 7/ sidste fredag 7/ Ændring ift. sidste fredag Re nte r, pc t. p.a.: Le de nde re nte r, pc t. p.a.: - md. pengemarkedsrente,, pct.point USA (federal funds rate),, pct.point Japan (unc. call rate),, pct.point Stat. - årig,8 -, pct.point Sverige (repo),7, pct.point Re a lkre ditre nte r : Euroområdet (min. bid),, pct.point Kort realkreditlån,, pct.point Storbritannien (repo),, pct.point Langt realkreditlån,, pct.point Danmark (udlånsrenten),, pct.point Na tiona lba nke ns sa tse r: Re nte på - å rige sta tsobliga tione r, pc t. p.a.: Diskonto,, pct.point USA,8 -, pct.point Indskud på folio,, pct.point Japan,8 -, pct.point Indskudsbeviser -,, pct.point Tyskland,78 -,7 pct.point Udlån,, pct.point Storbritannien,8 -,7 pct.point Re nte spænd til Tyskla nd (pc t.- point): V a luta kurse r : Kort (- md.) -,9,8 pct.point USD/JPY,, pct. Langt (- årigt),8, pct.point GBP/USD,,77 pct. Aktie kurse r (kursinde ks): EUR/USD,9 -, pct. OMXC (/7-89 = 8,8, pct. Aktie kurse r (kursinde ks): USD, S&P 8,9 pct. V a luta kurse r : Japan, Nikkei 7 -, pct. EUR/DKK 7, -, pct. Euroomr., Eurostoxx USD/DKK 7,7,8 pct. indeks,9 pct. SEK/DKK 8,8,77 pct. Storbritannien, FTSE 8, pct. NOK/DKK 88,8 -, pct. GBP/DKK 89, -,7 pct. Olie prise r: JPY/DKK,, pct. Brent (USD) 7, -, USD Effektiv kronekursindeks (98 = ), -, point Brent (DKK) 88,7 DKK ) Den korte realkreditrente består af et gennemsnit af realkreditrenter med - og -årig løbetid. Den lange realkreditrente består af et gennemsnit af -årige realkreditrenter. Realkreditrenterne offentliggøres ugentligt og med en uges forsinkelse. ) X/Y betyder pris i valuta Y for enheder af valuta X. Når tallet fx vokser, betyder det, at værdien af den første valuta (X) øges i forhold til værdien af den anden valuta (Y). ) Pris i yen for én dollar. Kilde: Reuters Ecowin og Danmarks Nationalbank 8

9 Figur. Pengepolitisk rente Figur. Kort og lang rente og rentespænd i forhold til Tyskland ,,,,,, okt dec feb apr jun aug okt dec feb apr jun aug okt -point dec,,8,,,, -, -, -, -,8 -, USA Danmark Euroområdet Kilde: Reuters Ecowin -årig, rentespænd (h.a.) -årig, dansk -mdr., rentespænd (h.a.) -mdr., dansk Figur. Rentespænd i forhold til Tyskland Figur. Prisen pr. tønde Brent-olie i USD og Euro -point -point - - okt jun feb okt Italien Grækenland Spanien Portugal Irland Frankrig Kilde: Reuters Ecowin Euro okt feb jun okt feb jun okt Euro Dollar (h. akse) Dollar 9 8 Figur. Udvalgte aktieindeks Figur. Udvalgte valutakurser Indeks (=) Indeks (=) USD/EUR,9 USD/JPY 8 8,9,8,8 9,7 9, , 8 okt feb jun okt feb jun okt, okt feb jun okt feb jun okt 7 Eurostoxx OMX C Nikkei S&P USD/EUR USD/JPY (h. akse) Kilde: Reuters Ecowin 9