Ledelsesberetning for 2006
|
|
- Max Kristoffersen
- 5 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Ledelsesberetning for 2006 Kære Investorer og Partnere. Indre værdi pr. investeringsbevis steg i 2006 med fattige 1,94 % inklusive reinvestering af dividende. Et skuffende resultat i absolut såvel som relativ forstand. De internationale aktiemarkeder målt ved MSCI World Index udviste et afkast på 7,34 %. Fra foreningens etablering og til ultimo 2006 ligger vores forrentning af egenkapitalen på 17,07 % pro anno mod et pro anno afkast for MSCI World Index i samme periode på 8,01 %. I lighed med tidligere skal vi gentage vores holdning om, at investeringsafkast skal ses over en længere årrække. Med den måde vi investerer på, vil vi sige, at en periode på 5 år er passende. Over denne periode har vi en ganske god forventning om et tilfredsstillende afkast både absolut og relativt delt op af både fede og magre år. Vi vil hverken være i stand til at forudsige, hvornår hvilke vil opstå, og ej heller, hvor fedt, fedt er, eller hvor magert, magert er. Succes eller mangel på samme ved hver enkelt investering bestemmes alene ud fra de 3 forhold: Købspris, forretningsmæssig værdi og realiseret salgspris ofte langt senere og ikke, hvad der sker med markedsprisen i mellemtiden. Året 2006 var et af de magre år, og hvad der godt nok kan betegnes som et ordinært og ikke ualmindeligt afkast i et enkelt år, rokker det ikke ved, at resultatet er skuffende. Forskellen mellem det langsigtede gennemsnitlige pro anno afkast i foreningen og de generelle aktiemarkeder er kun blevet en smule mindre, men i absolut forstand er vores langsigtede pro anno afkast kommet ned, hvilket hverken intellektuelt eller økonomisk vækker begejstring. Der har været store kursbevægelser på de enkelte selskaber i porteføljen, hvilket vi kommer til lidt senere. Først dog, vores målsætning som angivet i tidligere årsrapporter. Målsætning Det er vores økonomiske mål at maksimere den langsigtede gennemsnitlige egenkapitalforrentning pr. år under hensyntagen til lav risiko for permanent tab af kapital. Vi måler ikke foreningens økonomiske succes i størrelsen af foreningens formue. Vi forsøger at nå dette mål ved investering i både kvalitetsselskaber og ordinære selskaber, begge til en markedsværdi, der ligger 40 % under disse selskabers forretningsmæssige værdi. Vi vil foretrække en portefølje med den første type selskaber, idet disse selskaber på sigt øger deres forretningsmæssige værdi betydeligt. Har vi investeret med en sikkerhedsmargin på 40 %, har vi intet imod, at markedsprisen falder yderligere, da vi kan addere til vores investering med større sikkerhedsmargin. Ultimativt vil vi blive begunstiget af en markedspris, som reflekterer den forretningsmæssige værdi. Vi vil ikke bekymre os om den kvartalsvise eller årlige kursudvikling, men fokusere på, hvilke handlinger i dag vil maksimere langsigtet værdi.
2 Der går desværre længere tid imellem mulighederne for at kunne investere i sådanne selskaber til den rigtige pris. Det hænder oftere, at ordinære virksomheder af den ene eller anden grund kan købes med den fornødne sikkerhedsmargin. Det er i realiteten vores bread and butter-business. Årets resultat Afkastet for 2006 er et resultat af 2 væsentlige kursbevægelser i foreningens værdipapirer. Vores investeringer uden for Japan og vores investeringer i Japan. Vores investeringer uden for Japan, der er foretaget i Nordamerika og Europa, har med en værdistigning på 31,8 % udviklet sig fortræffeligt. I skærende og økonomisk sårende kontrast står udviklingen i vores Japanske investeringer med 24,6 %. Foruden den negative kursudvikling mellem Japanske Yen og Danske Kroner er den største negative bidragsyder, som har trukket ned i vores samlede afkast på de japanske selskaber, vores investeringer i forbrugslånssektoren, som ultimo 2006 udgjorde 8,4 % af foreningens formue. Det har under bestemte forhold været muligt for forbrugslåneselskaberne at kræve renter på op til 29,2 %. En højesterets dom, der tilsidesætter kravet om at tage en rente på over 20 %, har skabt præcedens og medført en bølge af sagsanlæg mod sektoren fra låntagere, der ønsker den for højt betalte rente tilbage. Dette ledte til en lov om nedsættelse af den maksimale udlånsrente til 20 %, hvilket naturligvis forringer profitabiliteten og har kastet industrien ud i et massivt stormvejr. Markedet for forbrugslåneselskaberne indskrænkes, konkurrencen om de gode låntagere øges, og der vil nu komme en periode med drastisk restrukturering i sektoren med rationaliseringer i de enkelte selskaber. Valutakursudviklingen på Japanske Yen har med et fald overfor Danske kroner på 11,5 % som nævnt også bidraget negativt til afkastet. Vi er af skattemæssige årsager ikke i stand til at afdække vores risiko på fremmed valuta i større omfang, hvorfor vi må leve med de valutakursbevægelser, negative såvel som positive, som porteføljen udsættes for. Vi har siden etableringen af foreningen haft en relativ stor eksponering til Japan. Det har indtil nu ud fra et valutakurssynspunkt kostet os dyrt. Japanske Yen er i denne periode svækket med i alt 26,0 %. Vi er ikke i stand til at forudsige bevægelser på fremmed valuta og udvælger vores investeringer ud fra markedspris på selskaberne og forretningsmæssig værdi uafhængigt af land eller branche. Der vil også være år, hvor vi uberettiget bliver begunstiget af valutakursstigninger. Foreningens sektor- og landefordeling er alene et udtryk for, hvad vi finder af interessante investeringsemner, som møder vores kriterier. Vi styrer ikke aktivt foreningens sektor- eller landefordeling, selvom vi ikke vil placere hele porteføljen i en enkelt sektor eller et enkelt land. Det betyder, at foreningen kan have en kraftig bias i forhold til sektor- og landefordelingen i de generelle aktiemarkeder repræsenteret ved MSCI World Index. På kort sigt (1 til 2 år) kan det give store forskelle i den løbende værdiudvikling mellem foreningen og de generelle aktiemarkeder. Eksempelvis var der en stor forskel i 2003, glædeligt med rigtigt fortegn var desværre et eksempel på det modsatte. Porteføljen består i dag af 26 selskaber, hvor de 10 største positioner tilsammen udgør 61,3 % af den samlede formue. Likviditetsandelen ligger på 8,7 %.
3 Fordeling af formue ultimo 2006 Region Branche Foreningens 5 største poster Europa 47,7% Finansiel virksomhed 50,2% Kölnische Rückv. 9,60% Fjernøsten (Japan) 34,3% Forbrugsrelateret 31,4% Carl Allers Etabl. 8,14% Nordamerika 9,3% Industri 8,1% Fairfax Fin. 7,16% Likviditet 8,7% Andet 1,6% Mitsui Sum. Inc. 6,52% Likviditet 8,7% Conzzeta Hld. 4,94% Det bedste af alle verdener Event-driven value investing. I vores søgen efter selskaber, vil vi gerne identificere undervurderede og velkapitaliserede selskaber, som formår at øge deres værdi på sigt. Disse selskaber må gerne have en ledelse, der tænker som langsigtede ejere af virksomheden. Med disse fire karakteristika er sandsynligheden for et langsigtet tilfredsstillende afkast forøget betydeligt. En sådan investering gøres endnu mere attraktiv, hvis sandsynligheden er stor for, at en forretningsmæssig hændelse vil bringe lighed mellem markedsværdi og forretningsmæssig værdi. Beskyttelsen mod permanent tab af kapital ligger undervejs i graden af undervaluering. Et af de realitetscheck vi stiller os selv er, om vi ville være parate til at investere på den pågældende pris vel vidende, at børserne lukkede de næste fem år, og vi i denne periode ikke kunne sælge. Et sådan selskab investerede vi i tilbage i 2002/03 og kommer nu til at afhænde i Vores partnerskab med Warren Buffett, i form af vores fælles selskab Koelnische Rückversicherungs Gesellschaft AG (KRG), ophører i løbet af Det har varet i 4,5 år, og hvis ikke det var fordi, Buffett gerne vil købe os ud som minoritetsaktionærer, ville det kunne have fortsat på ubestemt tid. Vi omtalte KRG i årsrapporten for 2002, som et eksempel på vores investeringsmetodik og én af vores største investeringer. Vi har kendt KRG som reassurance selskab igennem de sidste år, men det var først da Buffett blev kontrollerende ejer, at vores opmærksomhed for alvor blev vakt. Siden Buffetts køb af National Indemnity og National Fire and Marine Insurance i marts 1967, har den røde tråd for Buffett ligget i at få billig adgang til kapital og samtidig investere med tilfredsstillende afkast for øje. I et forsikringsselskab lånes policetagernes indbetalinger, før de udbetales i form af skader. Kapitalen investeres i lånets løbetid. Tages der mere ind end der bruges på skader og administration, bliver man betalt for at låne kapitalen. Dygtige ledere af forsikringsselskaber fokuserer netop på at blive betalt for at låne kapitalen og samtidig investere med absolut afkast for øje. Buffett har gennem mange årtier demonstreret fremsyn og excellence i denne bedrift, hvilket har medført høj kapitalforrentning i hans forsikringsselskaber. I 1998 købte Buffett via sit investeringsselskab Berkshire Hathaway det amerikanske reassurance selskab General Re (GR). Til trods for, at Buffett betalte en præmie på 65 % over GR s egenkapital, vurderedes selskabet at være veldrevet og ikke mindst det forhold, at Buffett fik adgang til en endnu større forsikringskapital end tidligere, bidrog til begejstring. GR kontrollerede direkte og indirekte 88,2 % af KRG. Buffetts overordnede målsætning og en bonusaflønning af ledelsen, der afhænger
4 af prisen for kapitalen samt væksten i denne, var rammerne for den efterfølgende øvelse, hvori GR og KRG skulle tilpasses lavere skades- og administrations omkostninger. Denne tilpasning medførte nogle år med højere hensættelser til skader end først antaget, hvilket i princippet betød, at Buffett betalte en højere præmie for egenkapitalen end de 65 %. Yderligere blev tålmodigheden testet, da den tragiske terrorhandling fandt sted i New York med World Trade Center-katastrofen i 2001, hvilket kom til at koste både GR og KRG dyrt. I løbet af anden halvdel af 2002 etablerede vi vores partnerskab med Buffett. Som udgangspunkt værdsætter vi hårde kolde kontanter højt idet risikoen for permanent tab af kapital er lig nul. Vi vil kun bytte dem for forretningsmæssig værdi, hvis vi får rigeligt mere end vi giver. Vi investerede i KRG til en pris, der modsvarede KRG s egenkapital. Det svarede til ca. 60 % af, hvad forsikringsselskaber bliver handlet til i det private marked. Alt efter markedsandel, profitabilitet, historisk styring af prissætning på policer samt investering af forsikringskapitalen, går forsikringsselskaber groft set på mellem 1,5 og 2 gange egenkapitalen. KRG var velkapitaliseret, og havde en lav operationel gearing. Arbejdet med strømligning af administrationsomkostningerne samt fokusering på optimering af prissætningen på forsikringer havde fundet sted siden Buffetts køb i Som altid, når vi foretager investering, var den udslagsgivende faktor for vores investering i KRG en markant undervaluering. At vi oveni fik en yderst erfaren investor og forretningsmand som styrmand, der allerede i en periode på 3 år, havde udøvet sin indflydelse, øgede vores tryghed og optimisme. Prisen er altid den vigtigste faktor i det vi foretager os, men samtidig søger vi andre parametre, som kan være udslagsgivende for det fremtidige forløb af vores investering, og som sådan øger sandsynligheden for økonomisk succes. Et af disse parametre, foruden Buffett som ultimativ ejer, var detaljerne i selve ejerstrukturen. Helt tilbage i 1994 fik GR kontrol med KRG ved købet af 50,1% af et selskab (GR-CK), der oprettedes med formålet at eje 66,3 % af KRG. De 49,9% ejedes af Colonia Konzern, kontrolleret af den franske forsikringskoncern AXA. Colonia Konzern kom med KRG aktier, GR kom med penge og et lånedokument. Derudover havde GR en option på at kunne købe de 49,9% af GR-CK i perioden 1. januar 2002 til 1. januar Yderligere ejede GR direkte 21,9 % af KRV. Den underlige konstruktion dækkede formentlig over, at GR i 1994 ikke havde muligheden for en direkte overtagelse af KRG. Det interessante lå i 2 forhold. 1). Viden om Buffetts historiske ønske om at tilegne sig forsikringskapital, og hans succes med udnyttelsen af denne, og 2) Strikeprisen på optionen, eller den pris de 49,9% kunne overdrages til, lå i et niveau på 70 % til 100 % højere end vores købspris. Et niveau, der indikerede, i tilfælde af udnyttelse, en fair pris for KRV. Optionen blev udnyttet i juli 2003, men ledte ikke umiddelbart til et overtagelsestilbud til minoritetsaktionærerne, som typisk er tilfældet. Vi var stadig partnere med Buffett, og nu i et forsikringsselskab, hvor forbedringerne materialiserede sig i balancen og resultatudviklingen. Undervejs kunne vi i Berkshire Hathaway s offentliggørelse af selskabets kvartalsrapporter se, hvordan ejerandelen i KRV øgedes fra de 88,2 % i 2003 til 94 % ved andet kvartal Vi supplerede løbende op i vores beholdning af KRV aktier til discount og med en tilsvarende øget sandsynlighed for, at en overtagelse i form af et squeeze-out af minoritetsaktionærerne ikke ville lade vente længe på sig. I september 2006 kom meddelelsen så om et squeeze-out, der lovformeligt skal ratificeres på KRV s kommende generalforsamling i Vi foretog oprindeligt investeringer i KRV til 58 pr. aktie og kursen ligger ultimo 2006 på 169.
5 En sådan investering udviser alle førnævnte fire karakteristika og skaber derfor i udgangspunktet tryghed samtidig med muligheden for langsigtet tilfredsstillende afkast. Walter Schloss én af Benjamin Grahams disciple sagde engang: A stock good bought, is already half sold. Ebbe og flod. Vi har de seneste år nedbragt antallet af vores investeringer. Det er gjort i takt med, at selskaberne prismæssigt har nået et niveau, som vi finder er tæt på forretningsmæssig værdi. Hovedparten af den frigivne kapital er placeret i de af porteføljens selskaber, som fortsat udviser en tilstrækkelig stor sikkerhedsmargin. Vi er samtidig i en situation, hvor idéstrømmen for os ikke flyder så let mere. Selskaber, der i aktiemarkedet er prisfastsat lavt i forhold til deres egenkapital eller på en lav pris i forhold til indtjeningsevne, og som samtidig er velkapitaliserede, er blevet sværere at finde. En underliggende optimisme, som begyndte at spire i 2003, har nu på fjerde år medført positive aktiemarkeder (med undtagelse af Japan). De stigende aktiekurser i sig selv virker som en selvforstærkende faktor. Likviditet er yt, aktier er in, hvilket har været med til at nedbringe antallet af 50-øres kroner. Vi mener tålmodighed er en dyd. Vi vil demonstrere tålmodighed, når vi har investeret i et undervurderet selskab og markedskursen midlertidigt ikke reflekterer selskabets forretningsmæssige værdi. Mario Gabelli kom engang med et glimrende metafor for denne handling: Vi ser græsset gro, vi ser maling tørre. Vi vil også demonstrere tålmodighed, når vi har sværere ved at finde selskaber, som møder vores investeringskriterier. Vi vil ikke lade os rive med og sælge, hvad der er undervurderet, for at placere pengene i noget, der ser ud til at stige her og nu. Og endelig vil vi demonstrere tålmodighed ved at sælge det fra i porteføljen, som møder vores niveau for forretningsmæssig værdi og gemme pengene til det tidspunkt, hvor nye muligheder opstår. Og de vil opstå. Porteføljen består i dag af velkapitaliserede og undervurderede selskaber selvom vi i øjeblikket fortsat nedbringer størrelsen i nogle af de selskaber, der ligger tæt på forretningsmæssig værdi. Og selvom købsaktiviteten mht. nye selskaber ikke har været stor på det seneste, arbejder vi hårdt på, at afdække flere attraktive investeringer. Men, når vi ikke finder interessante muligheder, er beslutningen om ikke at investere lige så vigtig, som beslutningen at investere. Warren Buffett sagde engang Be fearful when others are greedy and be greedy when others are fearful. Hvor vi i 2002/2003 var greedy er vi i dag mere fearful. Diverse. Vi opfatter foreningen som en slags holdingselskab med mål om at maksimere den langsigtede gennemsnitlige egenkapitalforrentning pr. år. Vores opgave består i allokering af selskabets kapital i undervurderede velkapitaliserede selskaber rundt om i de dele af verden, hvor demokrati og kapitalisme går hånd i hånd. Kapitalen placeres i for os forståelige selskaber hjemmehørende i ordinære brancher. Under forudsætningen af fornøden sikkerhedsmargin i den enkelte investering, ønsker vi allermest selskaber med højt afkast på investeret kapital. Alternativ placering finder sted blandt gennemsnitlige selskaber igen under forudsætning af fornøden sikkerhedsmargin.
6 Foreningen er et middel for allokeringen af overskudskapital til anden placering end obligationer. En kapitalallokator for virksomheder og private, som ønsker at placere en del af den langsigtede kapital, der ikke skal benyttes til reinvestering i driften af deres egen virksomhed eller passivt i obligationer. Vi takker for, at I har betroet jeres midler hos os. Vi vil også gerne takke de af jer, der har anbefalet andre investorer at investere med os. Vi har fokus rettet mod investeringsprocessen og ikke markedsføring. Vækst i foreningens formue skal alene komme fra et langsigtet tilfredsstillende afkast og mund-til-øre effekten af samme. Som vi tidligere har nævnt er vores investeringer langsigtede, hvorfor vi ikke finder det formålstjenligt at kommentere på kvartalsbasis. Der kan dog opstå situationer, hvor vi finder det hensigtsmæssigt at informere om en bestemt ting mellem helårsog halvårsberetningerne. Har I jeres beviser navnenoteret, vil denne information tilgå jer automatisk. Vi forsøger at tiltrække investorer, som i vores kommunikation og attitude forstår vores investeringsfilosofi og holdninger, og med hvem, vi deler vores forventninger til langsigtet investeringsafkast. Vi vil have det dårligt med, at potentielle investorer investerer med forkerte forventninger. Vi vil gerne takke administrationsselskabet BI Management og depotbanken Ringkjøbing Landbobank for veludført arbejde. Vi ser frem til at møde jer på generalforsamlingen, som bliver holdt den 26. april 2007, kl på Hotel Frederiksdal. Størrelsen af dividenden for regnskabsåret 2006 ligger på 8,00 kroner pr. investeringsbevis, som går fra i kursen dagen efter generalforsamlingens afholdelse. Hele udbyttet skal for frie midler aktieindkomstbeskattes. For selskaber er fordelingen 1,61 kroner som aktieindkomstbeskatning og 6,39 kroner som almindelig selskabsbeskatning. Hvis I har spørgsmål af nogen art eller, hvis der er ting i beretningen, der er uklare, så er I altid velkomne til at kontakte mig. Februar Med venlig hilsen Ole Nielsen Nielsen Capital Management Fondsmæglerselskab A/S
Ledelsesberetning for 2006
Ledelsesberetning for 2006 Foreningens femte regnskabsår fik i sammenligning med resultaterne de nærmest foregående år et anderledes afdæmpet forløb. Nettoresultatet udgør 25.577 t. kr., hvilket svarer
Læs mereLedelsesberetning for 1. halvår 2008
Ledelsesberetning for 1. halvår 2008 Bestyrelsen for Investeringsforeningen Nielsen Global Value har på et bestyrelsesmøde i dag behandlet og godkendt regnskabet for 1. halvår 2008, hvilket herved fremlægges.
Læs mereLedelsesberetning for 1. halvår 2009
Ledelsesberetning for 1. halvår 2009 Bestyrelsen for Investeringsforeningen Nielsen Global Value har på et bestyrelsesmøde i dag behandlet og godkendt regnskabet for 1. halvår 2009, hvilket herved fremlægges.
Læs mereLedelsesberetning for 1. halvår 2007
Ledelsesberetning for 1. halvår 2007 Bestyrelsen for Investeringsforeningen Nielsen Global Value har på et bestyrelsesmøde i dag behandlet og godkendt regnskabet for 1. halvår 2007, hvilket herved fremlægges.
Læs mereLedelsesberetning...3 Orientering fra rådgiver...4 Ledelsespåtegning...6 Anvendt regnskabspraksis...7
Halvårsrapport for 2010 Indhold: Ledelsesberetning...3 Orientering fra rådgiver...4 Ledelsespåtegning...6 Anvendt regnskabspraksis...7 Halvårsregnskab Resultatopgørelse...8 Balance...8 Noter...9 Ledelsesberetning
Læs mereLedelsesberetning...3 Orientering fra rådgiver...4 Ledelsespåtegning...7 Anvendt regnskabspraksis...8
Halvårsrapport for 2011 Indhold: Ledelsesberetning...3 Orientering fra rådgiver...4 Ledelsespåtegning...7 Anvendt regnskabspraksis...8 Halvårsregnskab Resultatopgørelse...9 Balance...9 Noter...10 Ledelsesberetning
Læs mereLedelsesberetning for 2004
Ledelsesberetning for 2004 Resumé 2004 2004 var et fremgangsrigt år for Investeringsforeningen Nielsen Global Value. Afkastet blev på 23,28 %. Afkast bør måles mod udviklingen i relevante aktiemarkedsindeks
Læs mereI LIKVIDATION I LIKVIDATION
I LIKVIDATION Halvårsrapport for 2018 1 Halvårsrapport 2018 2 Foreningsoplysninger Investeringsforeningen Nielsen Global Value I Likvidation c/o BI Management A/S Sundkrogsgade 7 Postboks 2672 2100 København
Læs mereLedelsesberetning for 2005
Ledelsesberetning for 2005 Kære investorer og partnere Indre værdi pr. investeringsbevis steg i 2005 med 28,08 % inklusive reinvestering af dividende. Et yderst tilfredsstillende afkast, og som sammenlignet
Læs mereIndhold: Foreningsoplysninger...4. Ledelsesberetning...5. Påtegninger Ledelsespåtegning...16 Revisionspåtegning...17
Årsrapport for 2006 Indhold: Foreningsoplysninger...................................4 Ledelsesberetning.....................................5 Påtegninger Ledelsespåtegning.....................................16
Læs mereHalvårsrapport 2016 Halvårsrapport for 2012
Halvårsrapport for 2016 Halvårsrapport 2016 Foreningsoplysninger Investeringsforeningen Nielsen Global Value c/o BI Management A/S Sundkrogsgade 7 Postboks 2672 2100 København Ø CVR nr. 26 58 41 40 Fondskode:
Læs mereLedelsesberetning for 1. halvår 2004
Ledelsesberetning for 1. halvår 2004 Kære Investorer og Partnere. Afkastet for Nielsen Global Value udgjorde i første halvår 2004 21,34 % inkl. reinvestering af dividende, hvilket isoleret set er meget
Læs mereFusion af Globalt Forbrug og Højt Udbytte Aktier
Det er BankInvests opfattelse, at investorerne vil opnå et mere attraktivt forhold mellem afkast og risiko i afdeling Højt Udbytte Aktier end ved fortsat at være investeret i afdeling Globalt Forbrug Som
Læs mereLedelsesberetning for 2003
Ledelsesberetning for 2003 Kære Investorer og Partnere. What a year! kan vi med begejstring i stemmen sige om vores investeringsafkast for regnskabsåret 2003, både absolut og relativt til de generelle
Læs mereInvestorbrev for Kapitalforeningen Blue Strait Capital År 2017
Investorbrev for Kapitalforeningen Blue Strait Capital År 2017 Kære medinvestor, Indre værdi pr. investeringsandel steg i perioden fra start den 4. oktober 2017 til den 31. december 2017 med 1,07% efter
Læs mereHalvårsrapport for 2012. Halvårsrapport 2013
Halvårsrapport for 2013 Halvårsrapport for 2012 Halvårsrapport 2013 Foreningsoplysninger Investeringsforeningen Nielsen Global Value c/o BI Management A/S Sundkrogsgade 7 Halvårsrapport Postboks 2672 for
Læs mereLedelsesberetning for 2007
Ledelsesberetning for 2007 Bestyrelsen for Investeringsforeningen Nielsen Global Value har på et bestyrelsesmøde i dag behandlet og godkendt regnskabet for 2007, hvilket herved fremlægges. Nettoresultatet
Læs mereMarkedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling
Nyhedsbrev Kbh. 4. juli 2014 Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Juni måned blev igen en god måned for både aktier og obligationer med afkast på 0,4 % - 0,8 % i vores
Læs mereHalvårsrapport for 2012. Halvårsrapport 2014
Halvårsrapport for 2014 Halvårsrapport 2014 Foreningsoplysninger Investeringsforeningen Nielsen Global Value c/o BI Management A/S Sundkrogsgade 7 Halvårsrapport Postboks 2672 for 2012 2100 København Ø
Læs mereRådgivers orientering
Rådgivers orientering Kære Investorer og Partnere Indre værdi pr. investeringsbevis steg i 2010 med 20,00%. Et meget tilfredsstillende afkast i absolut forstand, og som sammenlignet med afkastet for de
Læs mereMarkedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger
Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Konklusioner Foreningernes samlede formue er vokset med 206 mia. kr. i 2005, og udgjorde ved udgangen af året
Læs mere2012 blev et godt investeringsår
Analyse januar 2013 2012 blev et godt investeringsår 2012 sluttede som et rigtigt godt år for de 800.000 investorer i de danske investeringsforeninger. Næsten alle investeringsbeviserne gav positive afkast.
Læs mereMarkedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa!
Nyhedsbrev Kbh. 5. maj. 2015 Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa! Efter 14 mdr. med stigninger kunne vi i april notere mindre fald på 0,4 % - 0,6 %. Den øgede optimisme
Læs mereGLOBAL FOREST A/S KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL
GLOBAL FOREST A/S KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 Kære Global Forest investorer 15. juli 2014 Global Forest fremsender hermed kvartalsorientering for 2. kvartal 2014. Rapporten er urevideret. Rapporten
Læs mereLedelsesberetning...5 Rådgivers orientering...9 Bestyrelse og Direktion...16
Årsrapport 2010 Årsrapport 2010 Indhold: Foreningsoplysninger...4 Ledelsesberetning...5 Rådgivers orientering...9 Bestyrelse og Direktion...16 Påtegninger Ledelsespåtegning...17 Den uafhængige revisors
Læs mereKvartalsrapportering. Middelfart Kommune. Østergade 11. 5500 Middelfart. Aarhus, 12. oktober 2015. Indhold:
Middelfart Kommune Østergade 11 5500 Middelfart Aarhus, 12. oktober 2015 Kvartalsrapportering Indhold: 1. Markedskommentarer 2. Porteføljeoverblik 3. Afkastopgørelse 4. Transaktionsliste 5. Beholdningsoversigt
Læs mereLedelsesberetning for 2009
Ledelsesberetning for 2009 Ledelsesberetning for 1. halvår 2007 Bestyrels for Investeringsforing Niels Global Value har på et bestyrelsesmøde i dag behandlet og godkdt årsrapport for 2009, hermed fremlægges.
Læs mereLedelsesberetning for 2002
Årsrapport for 2002 Ledelsesberetning for 2002 Kære Investorer og Partnere Under afsnittet Forventet markedsudvikling i prospektet for foreningen skriver vi, at i år med stabile eller faldende aktiemarkeder
Læs mereLedelsesberetning for 1. halvår 2007
Årsrapport for 2008 Årsrapport 2008 Ledelsesberetning for 1. halvår 2007 Bestyrelsen for Investeringsforeningen Nielsen Global Value har på et bestyrelsesmøde i dag behandlet godkendt regnskabet for
Læs mereOLIE OG GAS PRODUKTION I USA
OLIE OG GAS PRODUKTION I USA OLIE OG GAS PRODUKTION I USA DELTAG SOM PARTNER I ATTRAKTIVE OLIE- OG DELTAG GAS PROJEKTER SOM PARTNER I ATTRAKTIVE I USA OLIE- OG GAS PROJEKTER I USA Investeringsselskabet
Læs mereJyske Invest. Kort om udbytte
Jyske Invest Kort om udbytte 1 Hvad er udbytte, og hvorfor betaler en afdeling ikke altid udbytte? Her får du svar på nogle af de spørgsmål, som vi oftest støder på i forbindelse med udbyttebetaling. Hvad
Læs mereEn guide til Central investorinformation den nye varedeklaration på alle investeringsbeviser
En guide til Central investorinformation den nye varedeklaration på alle investeringsbeviser Klar varedeklaration på alle investeringsbeviser Det kan være vanskeligt at overskue de mange forskellige investeringsmuligheder
Læs merekvartalsrapport 16. januar 2018 Investin Demetra
kvartalsrapport 16. januar 2018 Investin Demetra økonomisk udvikling I årets sidste kvartal var det igen centralbankerne, der tiltrak mest opmærksomhed. I USA har centralbanken (Fed) sat rente op og mange
Læs mereflexinvest forvaltning
DANSkE FORVALTNING flexinvest forvaltning aktiv investeringspleje og MuligHed for Højere afkast Professionel investeringspleje for private investorer Når værdipapirer plejes dagligt, øges muligheden for,
Læs mereGlobal 2007 Tegningsperiode: 11. september - 24. september 2002
Global 2007 Tegningsperiode: 11. september - 24. september 2002 PLUS PLUS - en sikker investering Verdens investeringsmarkeder har i den seneste tid været kendetegnet af ustabilitet. PLUS Invest er en
Læs mereDerfor skal du investere
Derfor skal du investere Investering er ofte lig med store kursudsving og mange bekymringer. Er det ikke bedre blot at spare op og undgå risiko? Nej, for hvis du ikke investerer, mister du penge hver dag,
Læs mereSell in May? 13. oktober 2015. Af Peter Rixen Senior Porteføljemanager peter.rixen@skandia.dk 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0%
Sell in May? Af Peter Rixen Senior Porteføljemanager peter.rixen@skandia.dk Det er ikke kun vejret, som har vist sig fra den kedelige side denne sommer. Aktiemarkedet har været ramt af en koldfront, der
Læs mereMeddelelse nr. 15/2018: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2018
Meddelelse nr. 15/2018 c/o SmallCap Danmark A/S Meddelelse nr. 15/2018: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2018 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d. behandlet selskabets delårsrapport
Læs mereMeddelelse nr. 08/2015: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2015
Meddelelse nr. 08/2015 c/o SmallCap Danmark A/S København, d. 30. april 2015 Meddelelse nr. 08/2015: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2015 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d.
Læs mereHalvårsrapport for 2012. Halvårsrapport 2012
Halvårsrapport for 2012 Halvårsrapport for 2012 Halvårsrapport 2012 Foreningsoplysninger Investeringsforeningen Nielsen Global Value c/o BI Management A/S Halvårsrapport Sundkrogsgade for 7 2012 Postboks
Læs mereOrdinær generalforsamling, d. 19. april 2018
Ordinær generalforsamling, d. 19. april 2018 Dagsorden til ordinær generalforsamling 1. Bestyrelsens beretning om selskabets forhold i 2017 2. Fremlæggelse af årsrapport samt eventuelt koncernregnskab
Læs mereNÅR DU INVESTERER SELV
NÅR DU INVESTERER SELV Her kan du læse om de muligheder, du har i Lægernes Pensionsbank, og de overvejelser, du skal gøre dig, hvis du selv vil investere din opsparing. 115/04 14.05.2013 I Lægernes Pensionsbank
Læs mereVi mener dog, at der en række forhold, man bør være opmærksom på, hvis man investerer i passive indeks. Blandt de vigtigste er, at:
Kapitalforvaltningen Aktiv eller passiv investering Aktiv eller passiv investering I TryghedsGruppen er vi hverken for eller imod passiv investering. Vi forholder os i hvert enkelt tilfælde til, hvad der
Læs mereForsigtige og snusfornuftige investeringer. Vi beskytter og øger. kapital. Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S
Forsigtige og snusfornuftige investeringer. Vi beskytter og øger vores kunders kapital Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S Kunderne kommer altid i første række Vores mission er at sikre dine investeringer
Læs mereEjerforhold i danske virksomheder
N O T A T Ejerforhold i danske virksomheder 20. februar 2013 Finansrådet har i denne analyse gennemgået Nationalbankens værdipapirstatistik for at belyse, hvordan ejerkredsen i danske aktieselskaber er
Læs mereMarkedskommentar februar: Inflationsfrygt udløser aktiekorrektion!
Nyhedsbrev Kbh. 5. mar. 2018 Markedskommentar februar: Inflationsfrygt udløser aktiekorrektion! Inflationsfrygt i USA gav højere renter og udløste en aktiekorrektion, hvor aktierne faldt mere end 10 %.
Læs mereLedelsesberetning for 2008
Ledelsesberetning for 2008 Bestyrelsen for Investeringsforeningen Nielsen Global Value har på et bestyrelsesmøde i dag behandlet og godkendt årsrapporten for 2008, hvilket herved fremlægges. Nettoresultatet
Læs mereGuide til investering
Guide til investering Som investor i Nordea Invest kan du vælge den sammensætning af aktier og obligationer, der passer til din profil Risikospredning, gode afkastmuligheder og professionel investeringskompetence
Læs mereBig Picture 3. kvartal 2015
Big Picture 3. kvartal 2015 Jeppe Christiansen CEO September 2015 The big picture 2 Økonomiske temaer Er USA i et økonomisk opsving? Vil Europa fortsætte sin fremgang? Vil finanskrisen i Kina blive global?
Læs mereHvor: D = forventet udbytte. k = afkastkrav. G = Vækstrate i udbytte
Dec 64 Dec 66 Dec 68 Dec 70 Dec 72 Dec 74 Dec 76 Dec 78 Dec 80 Dec 82 Dec 84 Dec 86 Dec 88 Dec 90 Dec 92 Dec 94 Dec 96 Dec 98 Dec 00 Dec 02 Dec 04 Dec 06 Dec 08 Dec 10 Dec 12 Dec 14 Er obligationer fortsat
Læs mereBI Bull20. Halvårsrapport 2007
BI Bull20 07 Halvårsrapport 2007 Ledelsesberetning Investeringsprofil Hedgeforeningen BI Bull foretager gearede investeringer i andre af BankInvests afdelinger og foreninger. En del af markedsrisikoen
Læs merePFA Bank. Får du fuldt udbytte af din formue?
PFA Bank Får du fuldt udbytte af din formue? 1 2 En enkel bank med en enkel model Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende for at
Læs mereMarkedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1
Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1 Konklusioner: Foreningernes samlede formue er vokset med knap 208 mia. kr. i 2004, og udgjorde ultimo året i alt knap 571 mia.
Læs mereMeddelelse nr. 07/2019: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2019
Meddelelse nr. 07/2019 København, d. 24. april 2019 Meddelelse nr. 07/2019: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2019 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d. behandlet selskabets delårsrapport
Læs mereFondsbørsmeddelelse 29. april 2004 KVARTALSRAPPORT. 1. kvartal GrønlandsBANKEN 1. KVARTAL /9
Fondsbørsmeddelelse 29. april 2004 KVARTALSRAPPORT 1. kvartal 2004 GrønlandsBANKEN 1. KVARTAL 2004 1/9 (1.000 kr.) HOVEDTAL / NØGLETAL I SAMMENDRAG 1. kvartal 1. kvartal Hele året 2004 2003 2003 Netto
Læs mereHedgefonde Alternative investeringer, der kan styrke porteføljen
Investor Danske Invest 2016 Alternative investeringer, der kan styrke porteføljen En introduktion til aktivklassen Kan give mere stabilitet i en portefølje Mindre løbende kursudsving end aktier Derfor
Læs mereFå mere til dig selv med SaxoInvestor
Få mere til dig selv med SaxoInvestor Vi har gjort det enkelt for dig at vælge de bedste investeringer til din pensionsopsparing eller dine frie midler Fuldautomatisk porteføljepleje Test din risiko og
Læs mereFLEXINVEST FRI- FAKTAARK
FLEXINVEST FRI- FAKTAARK - professionel investeringspleje til private investorer Danske Bank A/S. CVR-nr. 61 12 62 28 - København Når værdipapirer overvåges dagligt, giver det bedre muligheder for et godt
Læs mereMeddelelse nr. 25/2017: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2017
Meddelelse nr. 25/2017 København, d. 21. april 2017 Meddelelse nr. 25/2017: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2017 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d. behandlet selskabets delårsrapport
Læs mereJutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer
Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer Indledning I banken kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. En begrænsning er dog f.eks. gældende lovregler om pensionsmidlernes
Læs mereANALYSE. Markedsstatistik
ANALYSE 2016 Markedsstatistik 27. januar 2017 Markedsstatistik 2016 Formuen i de danske investeringsfonde fortsatte væksten i 2016 og steg til 1.974 mia. kr. Samtidig udbetalte de danske investeringsforeninger
Læs mereI 1. kvartal 2018 realiserede Investeringsforeningen SmallCap Danmark et negativt resultat på 4,6 mio. kr. Resultatet svarer til et afkast på -4,4%.
NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nikolaj Plads 6, Postboks 1040 DK-1007 København K Dato 19. april 2018 Udsteder Investeringsforeningen SmallCap Danmark Kontaktpersoner Christian Reinholdt, tlf. 33 30 66 16 Antal
Læs merePFA Bank. Får du fuldt udbytte af din formue?
PFA Bank Får du fuldt udbytte af din formue? 1 2 En enkel bank med en enkel model Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende for at
Læs mereHedgeforeningen HP. Danske Obligationer. HP Hedge Ultimo april 2010. Index 100 pr. 15. marts 2007
HP Hedge april 2010 HP Hedge gav et afkast på 1,29% i april. Det er ensbetydende med et samlet afkast for 2010 på 9,18%. Benchmark for afdelingen er CIBOR 12 + 5%, som det var målsætningen minimum at matche
Læs mereØkonomiNyt nr. 16-2010
ØkonomiNyt nr. 16-2010 - Presset økonomi i landbruget - Er produktionen OK / kan det gøres bedre - Rente- og valutamarkedet Presset økonomi i landbruget Grundlaget for en fornuftig økonomi i landbrugsbedrifterne
Læs mereEffektiviseringer driver fremgangen InvestorDagen Aalborg
Effektiviseringer driver fremgangen InvestorDagen Aalborg Lars Møller IR-direktør 1 Følg os på Twitter: @TrygIR Forbehold Visse udsagn i denne præsentation er baseret på ledelsens opfattelse, antagelser
Læs mereSAXO GLOBAL EQUITIES
SAXO GLOBAL EQUITIES PRODUKT Saxo Global Equities er en del af investeringsforeningen Wealth Invest. Afdelingens mål er over tid at skabe et afkast efter alle omkostninger, der er bedre end MSCI AC World
Læs mereWH Index Growth A/S Hjemstedsadresse: Slotsmarken 11, 1 sal, 2970 Hørsholm
Hjemstedsadresse: Slotsmarken 11, 1 sal, 2970 Hørsholm CVR-nummer 33 35 53 94 Årsrapport 2015 Godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 21. april 2016 Allan Bo Winkel Hansen dirigent Aaen &
Læs mereNYHEDSBREV. Jesse Livermore forvandlede 3,12 $ til 100 mio $ Tiden er kommet til et nyhedsbrev om Jesse Livermore ( ).
NYHEDSBREV Jesse Livermore forvandlede 3,12 $ til 100 mio $ Kære læser Tiden er kommet til et nyhedsbrev om Jesse Livermore (1877-1940). There is nothing new in Wall Street. There can t be because speculation
Læs mereHedgeforeningen HP. Danske Obligationer. Investeringsrådgiver. HP Fondsmæglerselskab A/S Kronprinsessegade 18, 1. sal DK-1306 København K
HP Hedge ultimo november 2011 I november opnåede afdelingen et afkast på -0,12% og har dermed givet et afkast i 2011 på 6,66 %. Benchmark er cibor+5% kilde: Egen produktion November har som sagt været
Læs mere2 Den lille bog om kapitalfonde
EVCA_LBPE_Danish CS5_FA_V3.indd 1 30/10/2013 12:49 2 Den lille bog om EVCA_LBPE_Danish CS5_FA_V3.indd 2 30/10/2013 12:49 3 Den lille bog om Virksomhedsejere findes i flere forskellige former. Nogle virksomheder
Læs mereStockRate s investeringsproces
StockRate s investeringsproces Det overordnede mål for StockRate s investeringsproces er at skabe aktieporteføljer bestående af selskaber med den højeste økonomiske kvalitet. Undersøgelser fortaget af
Læs merexxxxx Danske Invest Mix-afdelinger
Maj 2010 xxxxx Danske Invest Mix-afdelinger Fire gode alternativer til placering af overskudslikviditet eller værdipapirinvesteringer Henvender sig til aktie- og anpartsselskaber samt erhvervsdrivende
Læs mereVelkommen til generalforsamling i BIL Nordic Invest
Bilag 1 Velkommen til generalforsamling i BIL Nordic Invest Dagsorden 1. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse, herunder ledelsens beretning for det forløbne regnskabsår og eventuelt forslag til anvendelse
Læs merePressemøde Årsresultat 2006
Pressemøde Årsresultat 2006 Stine Bosse, Koncernchef Morten Hübbe, Koncernfinansdirektør 28. februar 2007 1 Højdepunkter - Året 2006 34 % vækst i årets resultat inkl. ophørte og frasolgte akt. før skat
Læs merePFA BANK. får du fuldt udbytte af din samlede formue?
PFA BANK får du fuldt udbytte af din samlede formue? EN ENKEL BANK MED EN ENKEL MODEL Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende
Læs mereHedgeforeningen HP. Danske Obligationer. Investeringsrådgiver. HP Fondsmæglerselskab A/S Kronprinsessegade 18, 1. sal DK-1306 København K
HP Hedge marts 2010 HP Hedge gav et afkast på 2,90% i marts måned. Det betyder, at det samlede afkast for første kvartal 2010 blev 7,79%. Afdelingen har nu eksisteret i lige over 3 år, og det er tid at
Læs mereMeddelelse nr. 44/2017: Delårsrapport 1. januar 30. september 2017
Christian IX s Gade 2, 2 DK-1111 København K Meddelelse nr. 44/2017 København, d. 3. november 2017 Meddelelse nr. 44/2017: Delårsrapport 1. januar 30. september 2017 Bestyrelsen for Strategic Investments
Læs mereOrdinær generalforsamling, d. 29. april 2016
Ordinær generalforsamling, d. 29. april 2016 Dagsorden til ordinær generalforsamling 1. Ledelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse 3. Beslutning
Læs mereHVAD ER AKTIEOPTION? OPTIONSTYPER AN OTC TRANSACTION WITH DANSKE BANK AS COUNTERPARTY.
Information om Aktieoptioner Her kan du læse om aktieoptioner, der kan handles i Danske Bank. Aktieoptioner kan handles på et reguleret marked eller OTC med Danske Bank som modpart. AN OTC TRANSACTION
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2017
Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen StockRate Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.stockrateinvest.dk
Læs mereAktiebrev : Bet at home.com AG:
Aktiebrev 3 2014: Som jeg har nævnt flere gange på det sidste, så er de nuværende aktiemarkeder ikke præget af en masse flotte tilbud og man skal nærmest lede efter nålen i en høstak for at finde investeringer
Læs mereFå mere til dig selv med SaxoInvestor
Få mere til dig selv med SaxoInvestor Vi har gjort det enkelt for dig at vælge de bedste investeringer til din pensionsopsparing eller dine frie midler Fuldautomatisk porteføljepleje Test din risiko og
Læs mereBornholms Regionskommune
Return on Knowledge Bornholms Regionskommune Danske Capital - porteføljeforvaltning Tirsdag d. 26.08.2014 Afkast siden 2008 2 Status for porteføljen i år Status pr. 31.07.2014 Afkast 3,16% 4.745.572 kr.
Læs mereEvalueringsnotat finansiel styring 2013
Dato 30. april 2014 Dok.nr. 58.643/14 Sagsnr. 13/6645 Ref. jobr Evalueringsnotat finansiel styring 2013 I henhold til rammerne i Finansieringspolitikken for Varde Kommune er der udarbejdet denne rapport
Læs mereMarkedskommentar maj: ECB stimuli og tiltagende M&A aktiviteter understøtter alle aktivklasser
Nyhedsbrev Kbh. 2. juni 2014 Markedskommentar maj: ECB stimuli og tiltagende M&A aktiviteter understøtter alle aktivklasser Maj måned blev en særdeles god måned for både aktier og obligationer med afkast
Læs mereBIG 5 A/S. Delårsrapport 1. halvår 2005
BIG 5 A/S Delårsrapport 1. halvår 2005 BIG 5 A/S Indholdsfortegnelse Side Selskabsoplysninger 1 Ledelsens påtegning 2 Ledelsesberetning 3 Hovedtalsoversigt 4 Anvendt regnskabspraksis 5 Resultatopgørelse
Læs mereÅrsrapport for 2013 1/33
1/33 Årsrapport for 2013 2/33 Halvårsrapport for 2012 Årsrapport 2013 3/33 3 4/33 Indhold: Halvårsrapport for 2012 Foreningsoplysninger...4 Forord...5 Ledelsesberetning for 2013...10 Bestyrelse og Direktion...15
Læs mereMarkedskommentar februar: Meget mere end Trump effekten!
Nyhedsbrev Kbh. 3. mar. 2017 Markedskommentar februar: Meget mere end Trump effekten! Februar blev en rigtig god måned for både aktier og obligationer med positive afkast i alle aktivklasser. Aktier blev
Læs mereTopdanmark. Februar 2001
Topdanmark Hvorledes Topdanmark ønsker at skabe værdi Driftsmæssigt: En præmiefremgang som overstiger markedsniveauet En faldende omkostningsprocent 2 Hvorledes Topdanmark ønsker at skabe værdi Kapitalstruktur
Læs mereINVESTOR- PORTRÆT 2015
INVESTOR- PORTRÆT 215 Analyse marts 216 FORORD Investeringsfonde tilbyder en nem og ukompliceret adgang til at investere på finansielle markeder over hele verden. Det er der næsten 8. danskere, der har
Læs mereSkattebrochure 2013. Information vedrørende beskatning af investeringer i SKAGEN Fondene. Kunsten at anvende sund fornuft
Skattebrochure 2013 Information vedrørende beskatning af investeringer i SKAGEN Fondene Kunsten at anvende sund fornuft 2013 Beskatning af afkast og udbytte Denne brochure beskriver reglerne for afkast
Læs mereVi har gjort det enkelt for dig at vælge de bedste investeringer til din pensionsopsparing eller dine frie midler
Bank Forsikring Pension Få mere til dig selv med InvestorPlus Vi har gjort det enkelt for dig at vælge de bedste investeringer til din pensionsopsparing eller dine frie midler InvestorPlus AB 21062018
Læs mereLÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER
LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER Indledning Lægernes Pensionsbank tilbyder handel med alle børsnoterede danske aktier, investeringsbeviser og obligationer
Læs merePrivate Banking. Har din formue brug for ekstra opmærksomhed?
Private Banking Har din formue brug for ekstra opmærksomhed? Ekstra opmærksomhed giver tryghed Private Banking er for dig, der har en formue med en kompleks sammensætning og en størrelse, der rækker et
Læs merePolitik for aktivt ejerskab Foreningen Nykredit
Politik for aktivt ejerskab Foreningen Nykredit Marts 2017 16. marts 2017 Politik for aktivt ejerskab At være en aktiv ejer indebærer for Foreningen Nykredit, at foreningen deltager aktivt i at sikre en
Læs mereMeddelelse nr. 08/2018: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2018
Meddelelse nr. 08/2018 København, d. 20. april 2018 Meddelelse nr. 08/2018: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2018 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d. behandlet selskabets delårsrapport
Læs mereMarkedskommentar oktober: Yo-yo aktiemarked!
Nyhedsbrev Kbh. 3.nov 2014 Markedskommentar oktober: Yo-yo aktiemarked! Oktober måned blev en meget urolig måned. En vækstforskrækkelse fra Tyskland og uro i verden i form af Ebola og Ukraine/Rusland krisen
Læs mereMarkedskommentar maj: Rentechok og græske forhandlinger!
Nyhedsbrev Kbh. 3. jun. 2015 Markedskommentar maj: Rentechok og græske forhandlinger! Maj blev en måned med udsving, men det samlede resultat blev begrænset til afkast på mellem -0,2 % og + 0,4 %. Fokus
Læs mereKorte eller lange obligationer?
Korte eller lange obligationer? Af Peter Rixen Portfolio manager peter.rixen @skandia.dk Det er et konsensuskald at reducere rentefølsomheden på obligationsbeholdningen. Det er imidlertid langt fra entydigt,
Læs mere