EN INVESTERINGSFORENING
|
|
- Dagmar Frederiksen
- 5 år siden
- Visninger:
Transkript
1 EN INVESTERINGSFORENING SOM DEN OPRINDELIG VAR TÆNKT August 2017
2 INDHOLD Baggrund for foreningens stiftelse Vision Omkostninger og formueudvikling Filosofi, strategi og investeringsproces Afkast Team 2
3 1891 3
4 1912 4
5 2. Verdenskrig 5
6 1985 6
7 Side 7
8 BAGGRUND FOR FORENINGENS STIFTELSE Halberg og Gundersens virksomheder brugte i forvejen meget tid på at forvalte porteføljer af børsnoterede aktier Den interne forvaltning gav bedre resultat og lavere omkostninger end den eksterne forvaltning gennem bankerne Etablering af en forening ville lette administrationen og yderligere reducere omkostningerne, mens en børsnotering ville give andre investorer mulighed for at være med Målsætningen blev at skabe en investeringsforening, der var tilgængelig for alle, og som kostede cirka halvdelen af de eksisterende danske investeringsforeninger Investeringsprincipperne skulle bygge på Halberg og Gundersens grundlæggende langsigtede og industrielle investeringstilgang der investereres konservativt for at sikre kommende generationer Ved stigende formue skulle Halberg-Gundersen Invest få endnu lavere omkostningsprocent som følge af betydelige stordriftsfordele 8
9 VISION At genskabe investeringsforeningen som den oprindelig var tænkt med lave omkostninger, stordriftsfordele og risikospredning til små såvel som store investorer. Et stærkt fokus på lave omkostninger, konkurrencedygtige afkast samt en voksende formue skal resultere i indfrielsen af vores ambition: Aktiv investering til passive priser 9
10 ÅOP (branchegennemsnit 2,03) BRANCHENS LAVESTE OMKOSTNINGER 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 Halberg-Gundersen Invest Globale Aktier 0,0 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 Emissionstillæg (branchegennemsnit 0,67) Kilde: 20/ Børsnoterede danske aktivt forvaltede globale aktieafdelinger, ekskl. indeks- og engrosafdelinger. 10
11 BETYDELIGE STORDRIFTSFORDELE Formue Forventet ÅOP mio. kr. 1,05% 250 mio. kr. 0,90% 500 mio. kr. 0,80% 1 mia. kr. 0,75% 2,5 mia. kr. 0,72% 5 mia. kr. 0,71% 1) Forventet ÅOP beregnet ved nuværende aftalegrundlag. Herudover performance fee på 20% af merafkast til benchmark (maks. 2 pct.), med high watermark og under forudsætning af, at afkastet er foran benchmark målt i hele fondens levetid. Dvs. nulstilles ikke. Kilde: Invest Administration A/S og egne beregninger. 11
12 Formue i mio. kr. FORMUEUDVIKLINGEN Kilde: Invest Administration A/S. 12
13 INVESTERINGSSTRATEGI Global portefølje med aktier (45 i øjeblikket) ud fra afvejning af ønsket om både spredning og om at kunne overvåge porteføljen bedst muligt Fundamental analyse af selskaberne Målsætning om regional eksponering på maksimalt +/- 10% point og GICS sektorer maksimalt +10% point relativt til benchmark Høj likviditet i de underliggende aktier Buy-and-hold Benchmark: MSCI World inklusive udbytte målt i DKK 13
14 FILOSOFI: INDUSTRIEL TILGANG Undervurderet Langsigtet industriel investor Finansielt stærk Aktionærvenlig Fokus på økonomisk værdiskabelse Realøkonomisk frem afkast for kun kursgevinster Langtidsholdbar 14
15 LAV PRISSÆTNING AF SELSKABERNE Halberg-Gundersen MSCI World ETF Pris for 1 krone årlig indtjening 13,42 20,62 Pris for 1 krone egenkapital 1,48 2,46 Pris for 1 krone årlig pengestrøm 7,79 12,65 Vi undgår at betale for meget for fugle på taget. Vores afkast skal komme fra den indtjening, som skabes i driften af virksomhederne i dag frem for tro og håb om fremtidig værdistigning Undervurderet 15
16 SELSKABERNE SKAL KUNNE STÅ IMOD Halberg-Gundersen MSCI World ETF Soliditet (egenkapitalandel) 44,2 33,8 Gæld for hver krone egenkapital -1,6 øre 41,6 øre Stifternes virksomheder har klaret sig gennem foreløbig 5 generationer med verdenskrige, hyperinflation, højrente, lavrente, disruption og recession. Det har de, fordi de altid har været herrer i eget hus og ikke har levet for lånte penge. Finansielt stærk 16
17 UDBYTTEPROCENTEN I PORTEFØLJEN SVARER TIL DEN LANGE DANSKE RENTE 43 af porteføljens 45 selskaber betaler udbytte Herudover køber halvdelen af selskaberne egne aktier tilbage i markedet Porteføljen har en gennemsnitlig udbytteprocent på 2,4 Selskaber, som betaler udbytte, tjener penge og er finansielt stærke nok til at honorere ejerne. Samtidig forpligter et udbytte, da markedet ser det som et meget negativt signal, såfremt man reducerer eller helt fjerner udbyttebetalingen. Aktionærvenlig 17
18 GRUNDIG INTERN ANALYSE KLARLÆGGER SELSKABERNES FORRETNINGSMODEL OG HOLDBARHED Overvågning, opdatering, er casen intakt? Løbende screeninger af det globale aktiemarked Intern model: Undervurderet, finansielt stærk og aktionærvenlig Der er ingen nøgletal, der kan måle, om en virksomhed kan overleve og skabe afkast på langt sigt. Her læner vi os op af vores erfaringer, vores værdigrundlag og er altid så grundige som muligt. Investeringsbeslutning med fastsættelse af kursmål Investeringsoplæg: Vi skal forstå forretningen, risiko og holdbarhed Langtidsholdbar 18
19 EKSEMPEL PÅ TO TEKNOLOGISELSKABER VALUE VÆKST Mio. USD Apple Amazon Markedsværdi resultat Forventet 2020 resultat Udbytte Nej Aktietilbagekøb Nej Nøgletal P/E 17,87 241,54 P/B 6,14 19,71 P/CF 12,97 26,12 Payout yield 5,2% 0,0% Kilde: Bloomberg, værdier per
20 Afkast i procent FORENINGENS AFKAST 20 17, ,4 5 4, ,6-0,2-4,3 Halberg-Gundersen Benchmark ÅTD 2017 aug. Kilde: Bloomberg / Invest Administration. 20
21 Aflastindeks AFKAST VERSUS BENCHMARK Halberg-Gundersen Globale Aktier Benchmark Kilde: Bloomberg / Invest Administration. 21
22 FORENINGENS BESTYRELSE Vi har bestræbt os på at sammensætte en bestyrelse, der besidder den fornødne viden om de finansielle markeder og produkter til at kunne værne om investorernes Halbergs, Gundersens og øvriges - interesser. Professor Ken L. Bechmann (formand), CBS Ken er en af landets fremmeste forskere, når emnet er investeringsforeninger, finansielle produkter, afkastanalyse og corporate governance. Direktør Charlotte Lindholm (næstformand) Charlotte er indehaver af konsulentfirmaet Lindholm Unlimited og kendt som mangeårig erhvervsjournalist på DR og TV2. Hun var i perioden 2008 til 2012 de private investorers vagthund som direktør i Dansk Aktionærforening. Investor Ole Christiansen Ole har en lang karriere som aktieinvestor for både banker, fondsbørsvekselerer og institutionelle investorer og har dermed stor praktisk erfaring med porteføljepleje og aktieanalyse. har personligt investeret i foreningen 22
23 FORENINGENS RÅDGIVER Afdeling Globale Aktier bliver rådgivet af Great Dane A/S, som er godkendt af Finanstilsynet som investerings-rådgiver og ejes af Halberg, Gundersen og ledelsen Dagligt forvaltningsteam består af Thomas Bastrup, cand. polit., MBA John Erik Rif, bankuddannet, HD i finansiering Jens Pave, statsaut. revisor (deponeret bestalling), arbejdende bestyrelsesformand Jonathan Tang og Morten M. Bang, analytikere, stud. oecon og stud. merc. aud. Rådgivningsselskabets bestyrelse består af CFO Jens Pave, Halberg A/S Jurist Dorthe Gundersen, Assens Tobaksfabrik CFO Preben Andersen, Assens Tobaksfabrik Direktør Hemming Van, HV Invest, tidl. ejer af Daloon Forhenværende bankdirektør Svend Erik Kracht, Svendborg Sparekasse har personligt investeret i foreningen 23
24 FORENINGENS OMKOSTNINGER Omkostningsprocent 0,87% Emissionstillæg 0,20% Indløsningsfradrag 0,15% Depotbank Investeringsforvalter Investeringsrådgiver 5 bps. ÅOP 0,94% Marginal omkostningsprocent 0,65% 25 bps for de første 100 mio. kr. 10 bps for formue over 100 mio. kr tkr. fast gebyr 50 bps + 20% af merafkast til benchmark 24
25 FORENINGENS UNDERLEVERANDØRER Funktion Investeringsforvalter/administrator Depotbank, bevisudstedelse og prisstillelse Investeringsrådgiver Revisor Aktiebogfører Handelsplatform Leverandør Invest Administration A/S Sydbank A/S Great Dane A/S Ernst & Young P/S Computershare A/S OMX Nasdaq Nordic, Investeringsforeningsbørsen 25
26 BACKUP 26
27 REGIONAL EKSPONERING Halberg-Gundersen MSCI World ETF 13,6% 13,4% 32,0% 54,4% 25,4% 61,2% Americas EMEA Asia Pacific Americas EMEA Asia Pacific Kilde: Bloomberg PORT. 27
28 SEKTOREKSPONERING Sektorfordeling versus benchmark ETF, ultimo juli 2017 Sektor HGI Benchmark Forskel Finans 24,82 18,11 6,71 Cyklisk forbrug 17,61 12,25 5,36 IT 17,44 15,84 1,60 Stabilt forbrug 9,40 9,40-0,01 Medicinal 8,61 12,41-3,80 Materialer 7,87 4,95 2,91 Kontant 5,33 0,28 5,05 Energi 4,08 5,98-1,90 Industri 3,72 11,50-7,78 Telekom 1,12 2,90-1,78 Forsyning 0,00 3,16-3,16 Fast ejendom 0,00 3,17-3,17 I alt 100,00 100,00 Kilde: Bloomberg PORT. 28
29 NØGLETAL FOR PORTEFØLJEN Nøgletal versus benchmark ETF, ultimo juli 2017 (median) HGI Benchmark Forskel Udbyttepct. 2,56 2,39 0,17 Kurs/indtjening (P/E) 13,42 20,62 7,20 Estimat for kurs/indtjening (BEst P/E) 12,34 17,16 4,82 Kurs/pengestrøm (P/CF) 7,79 12,65 4,86 EV/EBITDA 7,19 12,45 5,26 Kurs/salg 1,29 2,15 0,86 Kurs/indre værdi (P/B) 1,48 2,46 0,98 Overskudsgrad 7,34 9,05 1,71 Egenkapitalens forrentning 9,72 12,38 2,66 Salgsvækst 0,89 4,25 3,36 Nettogæld/egenkapital -1,56 41,59 43,15 Markedsværdi (mia. DKK) 153,21 116,64 36,57 Kilde: Bloomberg PORT. 29
30 HØJ LIKVIDITET I DE UNDERLIGGENDE AKTIER Exit ved 1/3 af den handlede volumen Exit ved 1/1 af den handlede volumen Realiseres < 1 time 76,2% 82,6% Realiseres < 5 timer 84,6% 94,1% Realiseres < 1 dag 89,3% 95,2% Realiseres < 2 dage 94,1% 95,2% Realiseres < 3 dage 95,2% 95,2% Realiseres < 4 dage 95,2% 95,2% Realiseres < 5 dage 95,2% 95,2% Forklaring: Tabellen illustrerer, hvor lang tid det vil tage at sælge porteføljens 45 aktier ved henholdsvis 1/3 og ved hele (1/1) den handlede volumen målt ved den gns. daglige omsætning af aktierne de seneste 30 dage. Kilde: Bloomberg. Opdateret
31 PORTEFØLJEN HAR LIGE NU OVERVÆGT AF LARGE CAP SELSKABER Markedsværdi DKK Antal Vægt Agg. vægt 0-5 mia. 4 7,9% 7,9% 5-10 mia. 4 6,8% 14,7% mia. 6 14,1% 28,8% mia. 3 6,9% 35,7% mia. 3 5,0% 40,7% mia. 7 13,7% 54,4% mia. 6 11,8% 66,2% > 500 mia ,3% 96,5% Kontant 3,52% 100,0% Median Average Kilde: Bloomberg. 31
32 STØRSTE POSITIONER Top 10 holdings Sanderson Farms Inc 3,45% First Solar Inc 2,82% BNP Paribas SA 2,81% Novo Nordisk A/S 2,80% Citigroup Inc 2,75% Apple Inc 2,70% Berkshire Hathaway Inc 2,63% Wuestenrot & Wuerttembergische 2,58% Michael Kors Holdings Ltd 2,58% Intel Corp 2,57% Total 27,69% Kilde: Bloomberg / Invest Administration. 32
EN INVESTERINGSFORENING
EN INVESTERINGSFORENING SOM DEN OPRINDELIG VAR TÆNKT December 2017 INDHOLD Baggrund for foreningens stiftelse Vision Omkostninger og formueudvikling Filosofi, strategi og investeringsproces Afkast Team
Læs mereEN INVESTERINGSFORENING SOM DEN OPRINDELIG VAR TÆNKT. December 2016
EN INVESTERINGSFORENING SOM DEN OPRINDELIG VAR TÆNKT December 2016 INDHOLD Baggrund for foreningens stiftelse Vision Filosofi og strategi Investeringsproces Afkast og formueudvikling Omkostninger Team
Læs mereHALBERG-GUNDERSEN INVEST GLOBALE AKTIER En investeringsforening som den oprindelig var tænkt. Marts 2015
HALBERG-GUNDERSEN INVEST GLOBALE AKTIER En investeringsforening som den oprindelig var tænkt Marts 2015 Indhold Baggrund for foreningens stiftelse Vision Strategi Investeringsproces Omkostninger Underleverandører
Læs mereInvesteringsforeningen Halberg-Gundersen Invest
Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00
Læs mereInvesteringsforeningen Halberg-Gundersen Invest
Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00
Læs mereIndhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2
Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2017
Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen StockRate Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.stockrateinvest.dk
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2018
Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen StockRate Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.stockrateinvest.dk
Læs mereIndhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger
Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk
Læs mereInvesteringsforeningen IR Invest
Investeringsforeningen IR Invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen IR Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.irinvest.dk E-mail:
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. 50 af verdens stærkeste aktier samlet i ét bevis. Investeringsforeningen
Investeringsforeningen StockRate Invest 50 af verdens stærkeste aktier samlet i ét bevis Investeringsforeningen Investeringsforeningen StockRate Invest 50 af verdens stærkeste aktier samlet i ét bevis
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2016
Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport 2016 Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Ca. 50 globale kvalitetsaktier samlet i én investeringsforening. Investeringsforeningen
Investeringsforeningen StockRate Invest Ca. 50 globale kvalitetsaktier samlet i én investeringsforening Investeringsforeningen Investeringsforeningen StockRate Invest ca. 50 globale kvalitetsaktier samlet
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. 50 af verdens stærkeste aktier samlet i en investeringsforening. Investeringsforeningen
Investeringsforeningen StockRate Invest 50 af verdens stærkeste aktier samlet i en investeringsforening Investeringsforeningen Investeringsforeningen StockRate Invest 50 af verdens stærkeste aktier samlet
Læs mereInvesteringsforeningen
Investeringsforeningen Hellere langsomt rig end hurtigt fattig Comeback til de defensive aktier? Vi forventer et stærkt comeback til defensive aktier i 2018 og 2019 Usædvanlig stor afkastforskel mellem
Læs mereI N V E ST E R I NGSF OR E N I NGE N M AJ I N V E ST
I N V E S T E R I NG S F O R E N I NG E N M AJ I N V E S T HALVÅRSRAPPORT 2019 Investeringsforeningen Maj Invest Bernstorffsgade 50 1577 København V Telefon 33 28 28 28 info@majinvest.dk www.majinvest.dk
Læs mereIndhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2
Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk
Læs mereHalvårsregnskab Værdipapirfonden Sparinvest
Halvårsregnskab 2017 Værdipapirfonden Sparinvest Indholdsfortegnelse 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsens beretning for 1. halvår 2017 4 Resume 1. halvår 4 Ledelsens beretning 4 Udviklingen i Værdipapirfonden
Læs mereErhvervsKvinder Århus. Onsdag den 13. juni 2007 Jesper Lundager
ErhvervsKvinder Århus Onsdag den 13. juni 2007 Jesper Lundager Program Kort præsentation Hvem er Sparinvest? Investering generelt Verdensklasse fra en lille dansker Sund fornuft - Investeringsforslag Afslutning
Læs mereSAXO GLOBAL EQUITIES
SAXO GLOBAL EQUITIES PRODUKT Saxo Global Equities er en del af investeringsforeningen Wealth Invest. Afdelingens mål er over tid at skabe et afkast efter alle omkostninger, der er bedre end MSCI AC World
Læs mereMånedsrapport November 2016
Månedsrapport November 06 6 Månedsrapport Alle beregninger i snavn skode Indre værdi (%) Dato 05 04 03 Aktiebaserede afdelinger INDEX USA Growth KL DK000987 8,4 6,77 30..6 4,8 30,04 6,85 INDEX USA Small
Læs mereH A LV Å R S R A P P O R T
HALVÅRSRAPPORT 2016 2 INDHOLD Foreningsoplysninger 3 Ledelsesberetning Halvåret 2016 4 Afdeling Globale Aktier 5 Anvendt regnskabspraksis 6 Påtegninger 7 Ledelsespåtegning 7 Halvårsregnskab: 1. januar
Læs mereIndhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger
Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk
Læs mereInvesteringsforeningen IR Invest
Investeringsforeningen IR Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen IR Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.irnvest.dk E-mail:
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. 50 af verdens stærkeste aktier samlet i en investeringsforening
50 af verdens stærkeste aktier samlet i en investeringsforening 50 af verdens stærkeste aktier samlet i ét bevis DET BEDSTE FRA HELE VERDEN der blev etableret i september 2010, er en aktiv forvaltet investeringsforening,
Læs mereUdgivet april 2016 Over 100 mia. kroner investeres i blinde
MIRANOVA ANALYSE Udgivet april 2016 Over 100 mia. kroner investeres i blinde Over 100 mia. kroner er investeret i danske aktive investeringsfonde, der opererer uden et sammenligningsindeks. Investorerne
Læs mereHALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN FUNDAMENTAL INVEST
HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN FUNDAMENTAL INVEST INDHOLD Foreningsoplysninger 3 Resultat og formue 4 Anvendt regnskabspraksis 4 Påtegninger 5 Ledelsespåtegning 5 Halvårsregnskab: 1. januar
Læs mereHalvårsrapport Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest
Halvårsrapport 20 Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:
Læs meremixinvest Halvårsrapport 2019
mixinvest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk
Læs mereMIRANOVA ANALYSE. Investeringsforeninger med obligationer: Omkostningerne æder afkastet. Udgivet 4. juni 2014
MIRANOVA ANALYSE Udgivet 4. juni 2014 Investeringsforeninger med obligationer: Omkostningerne æder afkastet Når omkostningerne æder dit afkast Lige nu tales der meget om de lave renter på obligationer,
Læs mereFusion af Globalt Forbrug og Højt Udbytte Aktier
Det er BankInvests opfattelse, at investorerne vil opnå et mere attraktivt forhold mellem afkast og risiko i afdeling Højt Udbytte Aktier end ved fortsat at være investeret i afdeling Globalt Forbrug Som
Læs mereinvest Halvårsrapport 2019
invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsinvest.dk E-mail: lsi@invest-administration.dk
Læs mereInvesteringsforeningen Carnegie Wealth Management
Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66
Læs mereIndhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2
Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk
Læs mereGeneralforsamling i Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest, den 9. april 2018
Generalforsamling i Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest, den 9. april 2018 Generalforsamlingsprotokollat Mandag den 9. april 2018 kl. 18.00 blev der afholdt ordinær generalforsamling i Investeringsforeningen
Læs merePRODUKT INVESTERINGSPROCES
SIRIUS BALANCE PRODUKT Sirius Balance er en del af investeringsforeningen Wealth Invest. Sirius Balance er den første afdeling i Danmark, der kombinerer aktier og virksomhedsobligationer i én afdeling.
Læs mereDAF trekant investormøde den 21. marts 2013
DAF trekant investormøde den 21. marts 2013 Introduktion til Jesper Lund Din strategi som investor Markedspsykologi Investeringsstrategi Sådan investerer jeg Eksempel på analyse og beslutning Spørgsmål
Læs mereIndholdsfortegnelse. Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3. Foreningsforhold... 4. Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6
Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3 Foreningsforhold... 4 Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6 Henton Invest, Afdeling Bond Fund... 8 Ledelsespåtegning...
Læs mereInvesteringsforeningen Falcon Invest
Investeringsforeningen Falcon Invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Falcon Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.falconinvest.dk
Læs mereIndhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger
Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsinvest.dk E-mail: lsi@invest-administration.dk
Læs mereInvesteringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008
Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning... 3 Anvendt regnskabspraksis... 5 Resultatopgørelse... 6 Balance... 6 Hoved- og nøgletal... 6 2 Investeringsforeningen
Læs mereMarkedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger
Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Konklusioner Foreningernes samlede formue er vokset med 206 mia. kr. i 2005, og udgjorde ved udgangen af året
Læs mereSAXOINVESTOR FULDAUTOMATISK PORTEFØLJEPLEJE
SAXOINVESTOR FULDAUTOMATISK PORTEFØLJEPLEJE Test selv din risiko og vælg blandt flere porteføljer Vælg mellem aktive og passive investeringer Til både pension og frie midler SAXOINVESTOR SaxoInvestor er
Læs merePræsentation. August 2015
Præsentation August 2015 Indhold Introduktion af Halberg koncernen Halberg Kapital Positionering Investeringskriterier Kompetencer Eksempel på investering: Newline Side 2 Halberg koncernens historie Harald
Læs mereIndhold. Baggrund for børsnoteringen. Organisation. Målsætning. Investeringsstrategien. Risikofaktorer. Forventninger til fremtiden
Indhold Baggrund for børsnoteringen Organisation Målsætning Investeringsstrategien Risikofaktorer Forventninger til fremtiden Fordele ved Spar Nord FormueInvest A/S Aftaler, beskatning, udbyttepolitik,
Læs mereLedelsesberetning for 1. halvår 2008
Ledelsesberetning for 1. halvår 2008 Bestyrelsen for Investeringsforeningen Nielsen Global Value har på et bestyrelsesmøde i dag behandlet og godkendt regnskabet for 1. halvår 2008, hvilket herved fremlægges.
Læs mereÅrets investeringsforening 2017
Bilag 1 Årets investeringsforening Nykredit Invest blev i december af Jyllands-Posten og Dansk Aktie Analyse kåret som Årets investeringsforening 2017 Dette var andet år i træk og 4. gang på 5 år 02.05.2018
Læs mereMarkedsrapport 2015 for de danske investeringsfonde
Markedsrapport 215 for de danske investeringsfonde Formuen i de danske investeringsfonde steg i 215 til 1.853 mia. kr. Investeringsfonde målrettet privatkunder gav kursgevinster inklusive udbytter på i
Læs mereAuriga som investering
Auriga som investering Medlemsarrangement Dansk Aktionærforening Nordjylland 26. maj 2014 V/ Lene Faurskov, Manager, Investor Relations Helping you grow Udsagn om fremtidige forhold Denne præsentation
Læs mereFaktaark Alm. Brand Bank
Faktaark Alm. Brand Bank Hvad er OpsparingPlus? OpsparingPlus er et fuldmagtsprodukt som Alm. Brand Bank (Banken) forvalter på dine vegne. Målet med OpsparingPlus er at give dig det bedst mulige risikojusterede
Læs mereBaggrundspapir til kapitel 3 Besparelsespotentiale for
Baggrundspapir til kapitel Besparelsespotentiale for detailinvestering... af 7-08-0 :56 Baggrundspapir til kapitel Besparelsespotentiale for detailinvesteringsforeninger Journal nr. /006-000-0007/ISA//JKM
Læs mereIndhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2
Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsinvest.dk E-mail: lsi@invest-administration.dk
Læs mereMånedsrapport December 2016
Månedsrapport December 06 6 Månedsrapport Alle beregninger i snavn skode Indre værdi (%) Dato 06 05 04 Aktiebaserede afdelinger INDEX DJSI World KL DK00097464 9,54,3 3..6,3 6,87 5,65 INDEX Emerging Markets
Læs mereALTERNATIVE INVESTERINGER
ALTERNATIVE INVESTERINGER KLIK FOR AT REDIGERE I MASTER Deloitte 13-11-18 Investering i alternativer Udvikling i pensionsselskabernes (markedsmiljø) aktivfordeling 100% 90% 80% 70% Andel i procent 60%
Læs mereAktieudvælgelse i en global verden
Fra heden nord for Skagen. 1885. Udsnit Af P.S. Krøyer, Tilhører Skagens Museum Kunsten at anvende sund fornuft Aktieudvælgelse i en global verden Søren Milo Christensen Porteføljeforvalter, SKAGEN Global
Læs mereI N V E ST E R I NGSF OR E N I NGE N M AJ I N V E ST
I N V E S T E R I NG S F O R E N I NG E N M AJ I N V E S T HALVÅRSRAPPORT 2018 Investeringsforeningen Maj Invest Bernstorffsgade 50 1577 København V Telefon 33 28 28 28 info@majinvest.dk www.majinvest.dk
Læs mereKapitalforeningen BLS Invest
Kapitalforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2016 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...5 Halvårsregnskaber...7 Globale Aktier KL...7
Læs merePFA Bank. Får du fuldt udbytte af din formue?
PFA Bank Får du fuldt udbytte af din formue? 1 2 En enkel bank med en enkel model Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende for at
Læs mereBanker presses på overskuddet
N O T A T Banker presses på overskuddet 11. oktober 2012 Bankernes overskud er lavt i disse år både historisk set og når der sammenlignes med andre sektorer. Det viser nye tal fra Finanstilsynet samt en
Læs mereForeningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Overblik Halvårsregnskab // Formuepleje Merkur KL... 6
Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 3 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Merkur KL... 6 Beholdninger // Formuepleje Merkur KL... 8 Anvendt regnskabspraksis...
Læs mereHALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN CARNEGIE WEALTH MANAGEMENT
HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN CARNEGIE WEALTH MANAGEMENT 1 Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Halvårsrapport 2016 INDHOLD FORENINGSOPLYSNINGER 3 Resultat og formue 4 Regnskabspraksis
Læs mereKapitalforeningen Falcon Invest
Kapitalforeningen Falcon Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Falcon Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.falconinvest.dk
Læs mereHalvårsrapport Investeringsforeningen Lån & Spar Invest
Halvårsrapport 20 Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:
Læs mereFaktaark Alm. Brand Bank
Faktaark Hvad er IndexPlus? IndexPlus er et fuldmagtsprodukt som (Banken) forvalter på dine vegne. Målet med IndexPlus er at give dig et øget afkast på din investeringsportefølje via en løbende justering
Læs merePFA Bank. Får du fuldt udbytte af din formue?
PFA Bank Får du fuldt udbytte af din formue? 1 2 En enkel bank med en enkel model Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende for at
Læs merePolitik for best practice for ledelse af investeringsforeninger
Politik for best practice for ledelse af investeringsforeninger Gældende fra og med den 28. november 2014 1. Baggrund og formål Nærværende politik er fastsat af bestyrelsen i Investeringsforeningen PFA
Læs merePolitik for best practice for ledelse af investeringsforeninger
Politik for best practice for ledelse af investeringsforeninger Gældende fra og med den 1. april 2019 1. Regelgrundlag, baggrund og formål Nærværende politik er fastsat af bestyrelsen i Investeringsforeningen
Læs merePerformance i danske aktiefonde de seneste tre år
18. maj 2015 Performance i danske aktiefonde de seneste tre år Denne analyse ser på performance i danske aktiefonde over de seneste tre år. Vi har undersøgt afkast og performance på i alt 172 danske aktiebaserede
Læs mere15. november v/ Klaus Vestergaard & Anders Fisker Ross-Hansen
15. november 2016 v/ Klaus Vestergaard & Anders Fisker Ross-Hansen Agenda Investeringsmæssige resultater Udviklingen på de finansielle markeder og konsekvenser for afkast Investeringsstrategi Investeringsmæssige
Læs mereOmkostningerne i de danske investeringsforeninger er lave i forhold til det øvrige Europa
ANALYSE 11. juni 2008 Omkostningerne i de danske investeringsforeninger er lave i forhold til det øvrige Europa På basis af en omkostningsrapport fra det internationalt anerkendte analysefirma Lipper Fitzrovia
Læs mereANALYSE. Markedsstatistik
ANALYSE 2016 Markedsstatistik 27. januar 2017 Markedsstatistik 2016 Formuen i de danske investeringsfonde fortsatte væksten i 2016 og steg til 1.974 mia. kr. Samtidig udbetalte de danske investeringsforeninger
Læs mereInvestorDagen 2014. Værdiskabelse for kunder og aktionærer. Morten Hübbe, CEO Tryg Forsikring A/S Download præsentationen på tryg.
InvestorDagen 2014 Værdiskabelse for kunder og aktionærer Morten Hübbe, CEO Tryg Forsikring A/S Download præsentationen på tryg.com Følg os på Twitter: @TrygIR Forbehold Visse udsagn i denne præsentation
Læs mereSektorallokering i aktieporteføljen
Sektorallokering i aktieporteføljen Af Martin Jespersen Investeringschef martin.jespersen@skandia.dk Aktiv forvaltning tager ofte udgangspunkt i det, som kaldes en bottom up -proces. Det betyder, at fokus
Læs mereMorningstar Award 2018
Bilag Morningstar Award 2018 Multi Manager Invest, afdeling Globale aktier Akk. blev i marts kåret af Morningstar med Awarden Globale - Aktier Multi Manager Invest i 2017 Foreningen opnåede et godt år
Læs mereForsigtige og snusfornuftige investeringer. Vi beskytter og øger. kapital. Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S
Forsigtige og snusfornuftige investeringer. Vi beskytter og øger vores kunders kapital Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S Kunderne kommer altid i første række Vores mission er at sikre dine investeringer
Læs mereSpecialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011
Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Danske... Aktier 9 Globale... Aktier 11
Læs mereMarkedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur
Nyhedsbrev Kbh. 3. sep. 2015 Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Uro i Kina sætte sine blodrøde spor i aktiemarkederne i august måned. Vi oplevede de største aktiefald
Læs mereHalvårsrapport Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening)
Halvårsrapport 2016 Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Indhold Resultat og formue Ledelsesforhold Regnskabspraksis og revision Ledelsespåtegning Læsevejledning Afdelingens udvikling
Læs mere2) Bestyrelsens beretning for det forløbne regnskabsår.
Velkommen til Generalforsamling 2014 Dagsorden 1) Valg af dirigent. 2) Bestyrelsens beretning for det forløbne regnskabsår. 3) Fremlæggelse af årsrapporter til godkendelse, forslag til anvendelse af årets
Læs mereMermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr
Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Regnskabspraksis 4 Hoved- og nøgletal 4 Resultatopgørelse og balance 5 Noter
Læs mereGeneralforsamling 22. april 2014 kl. 16:00
Generalforsamling 22. april 2014 kl. 16:00 Velkommen Bestyrelsen ved Direktør Poul Erik Tofte CEO Per Have Tidl. intern revisionschef Jørgen Madsen og direktionen Direktør Peter Ott, PFA Portefølje Administration
Læs mereMermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45
Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 4 Regnskabspraksis 5 Hoved- og nøgletal 5 Resultatopgørelse
Læs mereINVESTERINGSFORENINGEN MAJ INVEST HALVÅRSRAPPORT 2016
INVESTERINGSFORENINGEN MAJ INVEST HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN MAJ INVEST Medlemmer Alle, der har investeret penge i Investeringsforeningen Maj Invest (Maj Invest), er automatisk medlem af
Læs mereInvesteringsforeningen Formuepleje Invest
Investeringsforeningen Formuepleje Invest Situationen Udfordringer Betydning Resultatet Situationen: Konkurrenceredegørelse 2006 Konkurrencen om at sælge investeringsforeningsbeviser er ikke skarp nok
Læs mereLemvig Kommune Finansielle aktiver 1. kvartal
Indhold Lemvig Kommune Finansielle aktiver 1. kvartal Indhold Overordnet udvikling i 1. kvartal 3 Afkast 1. kvartal 2016 og hele 2015 8 Benchmark Forklaring 12 1 Markedsudvikling i 1. kvartal Danske obligationer
Læs mereSKAGEN Focus Jagten på exceptionelle investeringer
Ny aktiefond Vær med fra start Krøyers hund, Rap, 1898. P.S. Krøyer. Tilhører Skagens Museum (manipuleret/beskåret). SKAGEN Focus Jagten på exceptionelle investeringer Kunsten at anvende sund fornuft Essensen
Læs mereVærdipapirfonden Independent Invest II. Halvårsrapport
Værdipapirfonden Independent Invest II Halvårsrapport 30. juni 2018 Ledelsens beretning Independent Global Akk og Independent Generations Akk investerer i henholdsvis Independent Global og Independent
Læs mereForeningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Overblik Halvårsregnskab // Formuepleje Fokus KL... 6
Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 3 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Fokus KL... 6 Anvendt regnskabspraksis... 9 Side 2 Foreningsoplysninger Kapitalforeningen
Læs mereAnbefalinger om best practice for ledelse af investeringsforeninger
Anbefalinger om best practice for ledelse af investeringsforeninger Vedtaget af Investeringsfondsbranchens bestyrelse den 2. september 2014 Anbefalinger om best practice for ledelse af investeringsforeninger
Læs mereBig Picture 3. kvartal 2015
Big Picture 3. kvartal 2015 Jeppe Christiansen CEO September 2015 The big picture 2 Økonomiske temaer Er USA i et økonomisk opsving? Vil Europa fortsætte sin fremgang? Vil finanskrisen i Kina blive global?
Læs mereHalvårsregnskab Værdipapirfonden Lokalinvest
Halvårsregnskab 2017 Værdipapirfonden Lokalinvest Indholdsfortegnelse 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsens beretning for 1. halvår 2017 4 Resume 1. halvår 4 Ledelsens beretning 4 Udviklingen i Værdipapirfonden
Læs mere10 ÅR MED MAJ INVEST
10 ÅR MED MAJ INVEST Investering er en langsigtet disciplin. Det er over en årrække, at man ser forskellen på tilfældigheder og kvalitet. December 2015 er derfor en særlig måned for Maj Invest. Det er
Læs mereBestyrelsesarbejde og værdiskabelse
Bestyrelsesarbejde og værdiskabelse Jeppe Christiansen Adm. direktør 10. oktober 2014 Maj Invest Vores forretningsmodel er global Get the big picture right Økonomiske fundamentals vinder Langsigtede investeringer
Læs mereSide 1 af 7 Nyt år med Japan, biotek og forbrug 9. januar 2015 - Af Jesper Lund, aktieanalytiker og direktør for Dansk Finansservice Trods et 2014 med mange usikkerhedsmomenter løber Jesper Lunds modelportefølje
Læs mereVi mener dog, at der en række forhold, man bør være opmærksom på, hvis man investerer i passive indeks. Blandt de vigtigste er, at:
Kapitalforvaltningen Aktiv eller passiv investering Aktiv eller passiv investering I TryghedsGruppen er vi hverken for eller imod passiv investering. Vi forholder os i hvert enkelt tilfælde til, hvad der
Læs mereVelkommen til Generalforsamling 2015
Velkommen til Generalforsamling 2015 Dagsorden 1) Valg af dirigent. 2) Bestyrelsens beretning for det forløbne regnskabsår. 3) Fremlæggelse af årsrapporter til godkendelse, forslag til anvendelse af årets
Læs merePræsentation af analysen C25 by Numbers. Henrik Steffensen Partner og regnskabsekspert, PwC. PwC C25+ Regnskabspriserne 2018
Præsentation af analysen C25 by Numbers Henrik Steffensen Partner og regnskabsekspert, PwC PwC C25+ Regnskabspriserne 2018 PwC s analyse C25 by Numbers PwC har for sjette år i træk analyseret udviklingen
Læs mereAnbefalinger :01
Anbefalinger 29-05-2019 10:01 Andel (%) Selskab Afkast Relativt* Investeringscase Risiko 33,3% Kontant 3,4% Invisio 20,1% 17,5% 3,0% Mærsk Drilling (DRCLO) -14,9% -13,1% Stigende forvarsbudgetter. Vending
Læs mereMarkedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1
Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1 Konklusioner: Foreningernes samlede formue er vokset med knap 208 mia. kr. i 2004, og udgjorde ultimo året i alt knap 571 mia.
Læs mere