Finansiering efter EUDP - med Vækstfonden. Stig Poulsen, Vækstfonden 19. Januar 2011

Transkript

1 Finansiering efter EUDP - med Vækstfonden Stig Poulsen, Vækstfonden 19. Januar 2011

2 Agenda Hvad er Vækstfonden? Finansieringsmuligheder Hvad ser investorer på - hvordan ser forretningsplanen ud? 18. januar 2010 / side 2

3 Oversigt over Vækstfonden Vækstfonden er etableret i 1992 med et kapitalgrundlag på 2 mia. DKK, og har finansieret 4200 virksomheder med ca. 8,1 mia. DKK. Fondskapital Vækstkapital Regionale investeringsselskaber Vækstkaution Kom-i-gang lån Vækstfonden er i dag medejer af 21 fonde og har ca. 35 direkte investeringer, ca kautionsengagementer og ca. 800 Kom-i-gang lån. Vækstfonden medfinansierer små og mellemstore virksomheder. Vækstfonden fokuserer på investering i innovative selskaber med højt potentielt afkast, hvor det øvrige marked tøver. Vækstfonden følger udviklingen i venturemarkedet og udgiver segmentanalyser og magasinet Venture. 18. januar 2010 / side 3

4 Vi investerer tidligt, og bliver indtil exit Investorer International Exit Regional Lokal Vækstkapital Innovationscentre Idé Pre-seed Seed Start-up Vi har skiftende roller over tid. Expansion Modenhed 18. januar 2010 / side 4

5 Agenda Hvad er Vækstfonden? Finansieringsmuligheder Hvad ser investorer på - hvordan ser forretningsplanen ud? 18. januar 2010 / side 5

6 Hvad skal finansieres? (Vækstvirksomhed eller projekt?) Komponenter (Produkter fra en vækstvirksomhed) -Høj-vækst forretningscase -Høj-risiko forretning Anlæg (projektinvestering) -Langsigtet forretningscase -Lav-risiko forretning 18. januar 2010 / side 6

7 Hvor langt er vækstvirksomheden i sin udvikling og finansiering? Fase Forskning Udvikling Demonstration Tidl. Markedsstadie Marked Aktører -Forskere -Videninstitutioner -Forskere -Iværksættere -Videninstitutioner -Iværksættere -Etablerede virksomheder -Vidensinstitutioner -Innovationsmiljøer -Iværksættere -Seed kapital -Etablerede virksomheder -Friends/family/fools -iværksættere -venture kapital -Etablerede virksomheder Finansiering Offentlig finansiering EUDP Seed kap. Risikovillig kapital Funding gab Vækstfonden Få kunder med ind så tidligt som muligt (eller nogen som bliver det) 18. januar 2010 / side 7

8 Iværksætterfinansiering Egne midler Kunder Banken Familie og venner Business Angels Venturekapital Der er mange forskellige Venture-aktører med forskelligt sigte. Højere krav til afkast Højere engagement/ involvering i virksomheden 18. januar 2010 / side 8

9 Den rigtige investor tilbyder mere end penge Strategisk sparring udfordrer din strategi Erfaring har prøvet det før Netværk kan etablere relevante kontakter (Industri, andre investorer, finansverdenen) Involveret tilfører ledelsesressourcer Erfaring er den bedste risikoafdækning 18. januar 2010 / side 9

10 Agenda Hvad er Vækstfonden? Finansieringsmuligheder Hvad ser investorer på - hvordan ser forretningsplanen ud? 18. januar 2010 / side 10

11 Investorer ser på: Ledelsen Value proposition Marked Kundefokus Forretningsmodel Finansielt afkast Exit Forretningsplan (Plan..ikke hensigtserklæring) 18. januar 2010 / side 11

12 Elevator Pitch træning For (fill in the ideal customer) Who (have the following business issue/pain) Our product is a solution (fill in the product category) That (fill in the key differentiator/usp) Unlike (fill in the competitor) Our product (fill in differentiator/usp) Kan iværksætteren forklare sin idé på 50 sekunder? 18. januar 2010 / side 12

13 Forretningsplan Målgruppe - Potentielle investorer - Långivere Formål - Vise at det vil være attraktivt at skyde kapital i virksomheden - Give et overblik over virksomheden Format - Faktabaseret, kvantitativ og med kildehenvisninger - Tilstrækkelig til beslutning om at initiere en investeringsanalyse Generelt - Vær ærlig - Vær omhyggelig med de ting der ikke er indlysende. - Det er ikke antallet af sider der tæller. Vær kort og præcis. 18. januar 2010 / side 13

14 Ventureinvestorers Screeningsproces Sourcing of ideas Screening of ideas Nurturing Funding (and closure) Indkomne ideer årligt: Efter første screening: Efter første evaluering: Forretning gennemarbejdet: 2000 Ideer 200 Forretningsmuligheder resten afvises efter første kig 50 Forretningsmuligheder tilbage resten afvises 10 modtager investeringsmidler Exit Reglen NB! Dette er generelle tal, og ikke Vækstfondens 18. januar 2010 / side 14

15 Disposition for forretningsplan 1. Executive Summary 2. Forretningsgrundlag 3. Markedet og kunder 4. Produktet 5. Forretningsmodel 6. Konkurrencesituation 7. Organisation og ledelse 8. Økonomi 9. Risikoanalyse 10.Kapitalbehov 11.Exit Der ligger en kort guide på Vækstfondens hjemmeside. Dokumentskabeloner kan hentes på f.eks. Startvaekst.dk 18. januar 2010 / side 15

16 Forretningsplanens indhold (1/5) Executive Summary Kortbeskrivelse af forretningsplanens indhold Forretningsgrundlag Hvor kommer idé og behov fra? Virksomhedens Value Proposition Hvad er det problem virksomheden løser og hvad er den værdi virksomheden skaber for kunden? Kundernes problem? Er løsningen nice to have eller need to have? Markedet og kunder Hvor stort er det samlede marked og det er adresserbare marked? markedet ud om tre år? Hvor er virksomheden placeret i værdikæden? Hvem er målgruppen for virksomhedens løsninger og hvorfor? Hvem er de nuværende kunder? Hvor lang er indsalgstiden? 18. januar 2010 / side 16

17 Forretningsplanens indhold (2/5) Produktet Hvad er virksomhedens produkt eller løsning i kort og klar tekst? Hvordan ser teknologien ud (herunder dokumentation for effekt og funktion)? Hvor meget innovation og differentiering i forhold til substitutter og konkurrenter? Er produktet beskyttet med fx patent, varemærke eller copyright? Hvad er produktets udviklingsstadie, hvornår kan det markedsføres? Hvordan sker produktionen nu og i fremtiden? (egenproduktion eller outsourcing) Produktionsomkostninger? Forretningsmodel Hvordan genereres omsætningen? Hvordan er prissætningen? Hvordan ser go-to-market -strategien ud? Hvilke distributionskanaler bliver anvendt? Hvordan kan forretningsmodellen skaleres? 18. januar 2010 / side 17

18 Forretningsplanens indhold (3/5) Konkurrencesituation Hvilke substitutter og konkurrenter er der til produktet? Hvordan ser indtrængningsbarriererne ud for andre, som vil levere de samme eller bedre produkter? Organisation og ledelse Hvem er folkene bag virksomheden, herunder deres rolle, baggrund, erfaringer, uddannelse, kompetence og netværk? Hvor mange medarbejdere er der i virksomheden, hvem er nøglemedarbejderne, og hvordan ser organisationen ud? Hvem sidder i bestyrelse og evt. advisory board for virksomheden? Hvem er investorerne, og hvordan er ejerandelene fordelt? Hvor meget har virksomhedens stifter(e) selv investeret? Hvor gammel er virksomheden? 18. januar 2010 / side 18

19 Forretningsplanens indhold (4/5) Økonomi Hvordan ser resultatopgørelse og balance ud for de to seneste årsregnskaber, hvis det er relevant? Hvad er salgsmålene, hvilke aktiviteter skal sørge for at målene bliver nået, og hvem i organisationen har ansvaret for, at målene bliver nået? Hvilke relevante milestones er der for at rulle forretningsplanen ud? Hvordan ser resultatbudget, statusbudget (balance) og likviditetsbudget ud 3-5 år frem? Hvordan fordeler omsætning, dækningsbidrag og salgsmål sig på produktgrupper, hvis der er flere? 18. januar 2010 / side 19

20 Forretningsplanens indhold (5/5) Risikoanalyse Hvilke Strategiske, operationelle og finansielle risici er der? Hvordan ser what if scenarierne ud Plan B, hvis det værste skulle ske? Kapitalbehov Hvor mange penge skal der bruges med den strategi, som virksomheden selv tror mest på Hvad skal pengene bruges til, herunder investeringsplan og tidslinie? Hvad er det foretrukne antal investorer, herunder egeninvestering? Exit Hvilke exit-muligheder er der for investorerne? Hvilken type exit er den foretrukne, og hvem er potentielle købere af virksomheden? Hvor lang er tidshorisonten for at nå frem til exit? 18. januar 2010 / side 20

21 God vs. dårlig forretningsplan Selskabet Namp A/S producerer og leverer maskiner til genbrug af vand i fødevareindustrien, særligt slagterier. Vi laver de mest moderne tre-trins TVR inddampere der har mange anvendelser Selskabet har leveret to systemer til DanGO A/S i 1/08 og til UKgo ltd. 3/08 Selskabet har flere kunder herhjemme og i udlandet Slagterimarkedet er på 300 mio/år i EU, stigende med 27% p.a. og er i år > 4 mia. på verdensplan Markedet er enormt, og der er egentlig ingen grænser for hvor meget vi kan afsætte Selskabet ledes af: JH (1958) civ.ing. 1982, HD 1990, tdl. Adm. dir GO-go-GO a/s ( ) Adm dir. Namp A/S (2005-) Selskabet ledes af JH der er meget respekteret og har en bred erfaring fra industrien Konkurrenterne VAND-ud og Evop har tilsvarende tekniske løsninger, men fokuserer mere på metalindustri Der er ingen direkte konkurrenter 18. januar 2010 / side 21

22 Kom til vores årsmøde: - 4. maj 2011 i Øksnehallen Besøg vores hjemmeside: januar 2010 / side 22

23 Kontakt STIG POULSEN PARTNER & OMRÅDEDIREKTØR STRANDVEJEN 104 A / DK-2900 HELLERUP TEL / FAX STP@VF.DK / januar 2010 / side 23