Aktier AktiePilen. USA Svag lukning. Dow Jones -0,56% Nasdaq -0,82% S&P 500-0,65% Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Svag lukning Dow Jones -0,56% Nasdaq -0,82% S&P 500-0,65% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Verizon Comm., Chevron, JPMorgan, Boeing, Home United Technologies Depot S&P 500 Sektorer Telecom, Oil&Gas, Consumer Financials, Consumer Services, Industrials Goods S&P 500 indekset testede tidligt i handlen i går niveauet omkring den tidligere rekord. Starten på dagen var god med fokus på gode regnskaber fra Garmin (9,6%), Nabors Industries (13%) og CF Industries (5,1%) samt stor aktivitet på M&A. Efter offentliggørelsen af referatet fra FED og advarslen fra IMF omkring fortsatte risici for den globale økonomi, trak indekset sig dog de sidste timer af handlen pænt tilbage for at ende med et fald på 0,7%. 8 af 10 delgrupper i indekset endte i minus. Finans endte i bunden. Efter 10 dages rally i JPMorgan (-2,1%) var festen i går slut. Signet's (18%) overtagelsestilbud på konkurrenten Zale (40%) var seneste eksempel på den store interesse fra amerikanske virksomheder for temaet omkring M&A. Signet's kontanttilbud på 21 USD var en præmie på ikke mindre end 41% i forhold til lukkekursen tirsdag. Signet fjerner med købet en markant konkurrent på det amerikanske marked og ser synergier på min. 100 mio. USD. Credit Suisse ser store muligheder i Family Dollar (1,7%). Detailselskabet kan ifølge banken på nå op i USD. Udover den fundamentale udvikling nævner CS også muligheden for et overtagelsestilbud fra enten Dollar General (-1%) eller Wal-Mart(-0,6%). Netop Wal-Mart ønsker nemlig, at styrke positionen på små butikker og bankens analyse viser begrænset overlap mellem de to virksomhedernes eksisterende butiksnet. Citi startede ny dækning af aktierne indenfor stormagasiner. Macy's (0,4%) opnåede med et køb den højeste anbefaling. J.C. Penny (-1,8%), Nordstrom (0,0%) og Dillard's (-1,4%) fik "kun" tildelt anbefalinger på neutral. Ifølge Jefferies står 3D print industrien til at modtage meget store ordrer på 3D metal printere i industriselskaber fører ifølge bankens oplysninger forhandlinger med potentielle producenter. GE nævnes som største potentielle kunde og ordrer fra selskabet ventes en gang i år med levering i Jefferies vurderer 3D Systems (-1,3%) og svenske Arcam som "front-runners" ifht. ordren fra GE. Andre industriselskaber som arbejder på lignende ordrer til afgivelse i år er: Johnson&Johnson, Stryker, Airbus og BMW. Bemærk dog, at ikke alle ser lige lyst på mulighederne i 3D print industrien. I et særskilt skriv understregede Bernstein, at 22% af de udestående aktier i 3D Systems er shortede. Susquehanna fremførte i går investeringsbankens "top-pick" indenfor teknologi i Apple står øverst på listen efterfulgt af Qualcom, Broadcom og Maxim Integrated. Susquehanna ser specielt frem til lanceringen af iphone 6 fra Apple som ventes, at få stor positiv betydning for de nævnte chipselskaber. I eftermarkedet præsenterede Tesla et stærkt regnskab. Selskabet vil øge produktionen af den eftertragtede ModelS med 56% for at imødegå efterspørgslen. Salget af ModelS ventes i år at nå biler fra sidste års stk. Det er primært åbningen af markedet i Kina som skal sikre den høje vækst. Tesla har planer om, at overtage produktionsfaciliteter fra Toyota og GM samt udvide produktionen af batterier. Næste år lancerer selskabet en SUV baseret på Model S. Aktien steg 13%. Peter Schou seniordealer tlf pschou@ :21:24 1/5

2 Safeway præsenterede et lidt blandet regnskab og dæmpede forventningerne til fremtiden. Mest opsigtsvækkende er meddelelsen om, at selskabet forhandler om et salg til CVC Capital og Leonard Green & Partners. Aktien steg 3,7%. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Actavis WalMart Hewlett Packard Priceline.com Newmont Mining 3,05 1,60 0,84 8,29 0,44 Nøgletal Begivenhed Estimat CPI MoM CPI Ex Food/Energy Initial Jobless Continuing Claims Phil. Fed Business 0,1% 0,1% 335K 2970K 8,0 Asien Svage PMI Nikkei (08.00) -2,1% Hang Seng (08.00) -1,1% Shanghai (03.00) -1,0% Den store historie i regionen her til morgen er dagens offentliggørelse af et svagere end ventet PMI tal fra Kina. HSBC PMI kom ind på 48,3 (konsensus 49,5) og under januars 49,5. Enkelte analytikere mener dog, at tallet er negativt påvirket af periodens fejring af nytår. I Japan er en styrket JPY derudover skyld i en svag udvikling i Nikkei indekset som falder med ca. 2%. MSCI Asia Pacific indekset taber 1,3% og alle 10 delindustrier er i minus. Det største pres er på finans og japanske eksportvirksomheder. Sinopec stiger med 9,6% efter selskabet oplyser, at man påtænker at sælge 30% af selskabets servicestationer til private investorer. Selskabets planer er endnu et tegn på, at reformerne som blev vedtaget tilbage i november sidste år, nu bliver ført ud i livet. Europa Svag åbning Tencent Hldgs. falder med 2,4% efter Facebook i det amerikanske eftermarked annoncerede en overtagelse af WhatsApp. Furures Future Point Procent Dax ,87% Euro Stoxx ,86% Dow Jones ,27% S&P ,23% Nasdaq ,19% Olie (Nymex) 103,12-0,18% Copper ,19% Guld ,55% Euro-Bund 143,83-0,06% 2/5

3 Med en svag lukning i USA og svage PMI fra Kina er der her til morgen lagt op til en svagere åbning på de europæiske markeder. Her til morgen er der travlt på den europæiske regnskabsfront ligesom markedet er gennemsyret af historier på potentiel M&A aktivitet. På makro-siden vil det primære fokus gælde de mange PMI tal som offentliggøres i dag. Goldman Sachs offentliggør i dag et frisk skriv på skandinavisk capital goods sektor. Konklusionen er, at FLSmidth (target sænkes fra 300 kr. til 200 kr.), ABB og Alfa Laval sænkes til salg fra neutral. Metso hæves fra salg til neutral. Volvo offentliggør januar salgstal kl Henkel skuffer en smule på den organiske vækst i 4. Kvartal. Omvendt overgår selskabet forventningerne på bundlinjen. Udbyttet fastsættes til 1,22 euro pr. aktie. For 2014 venter Henkel, at nå en organisk vækst på 3-5%. StreetAccount skriver, at Bayer er interesseret i Mercks consumer division. Tidligere har der været rapporter om interesse fra Reckitt Benckiser, Novartis og Procter & Gamble. Deutsche Börse offentliggjorde i aftes tal som overgik forventningerne med ca. 4%. Størst fokus var der på forhånd til selskabets melding på udbytte. Her fastholder Deutsche Börse udbyttet på 0,68 euro pr. aktie. Ifølge Reuters overvejer Fresenius et køb af Danone s medical nutrition division. Ifølge artiklen kan handlen potentielt få en værdi af 4 mia. euro. Safran præsterer et godt kvartal. Nettoindtjeningen kommer ind på 1,19 mia. euro mod forventninger på 1,11 mia. euro. Omsætningen stiger med 8,4% til 14,7 mia. euro. Omsætningen i forsvarsdivisionen faldt med 2,8%, flymotorer 11,2% og udstyr 11,6%. Selskabet foreslår et udbytte på 1,12 euro pr. aktie (+17%). For 2014 venter Safran en et-cifret vækst i omsætningen og lav 2-cifret vækst i ebitda. Danone skuffer en spids på lavere end ventede marginaler. Selskabets guidance til slaget for 2014 betyder ifht UBS forventninger, at konsensus estimater skal sænkes med 3-5% på EPS. AirFranceKLM overgår forventningerne på stram omkostningsstyring under den nye ledelse. Selskabet fastholder planer om, at indtjening i år samt reducere gæld. Michelin, generelt stærke tal for dæksalget i januar måned. Svag efterspørgsel i Brasilien og USA. Thales har præsenteret et godt regnskab for 2013 men skuffer dog en anelse på forventningerne til Udbyttet løftes med 27% til 1,12 euro pr. aktie. For 2014 ser selskabet en indtjeningsvækst på 5%. Saint Gobain misser estimaterne for 2013 men ser forbedring i Selskabet venter fremgang i specielt USA og på emerging markets. SwissRE afleverer et stærkt Både omsætning og indtjening slår forventningerne. CR på 83,3% mod ventet 84,5%. Udbytte på 3,85 CHF + ekstraordinær udbytte på 4,15 CHF. Selskabet udnævner David Cole som ny CFO. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Accor Safran AirFranceKLM Aegon 3/5

4 Danone Schneider Electric Henkel Swiss Re Nøgletal Begivenhed Estimat PPI (GE) PMI Manuf. (FR) PMI Services (FR) PMI Manuf. (GE) PMI Services (GE) PMI Manuf. (EC) Consumer Confidence (EC) 0,2% 49,5 49,4 56,3 53,4 53,1-11,0 Op og nedjustering Standard Life: Nomura hæver anbefalingen til neutral Suez: UBS hæver anbefalingen til køb Adidas: HSBC sænker anbefalingen til neutral Vallourec: JPMorgan sænker anbefalingen til neutral Commerzbank: Macquarie hæver anbefalingen til outperform Volkswagen: Bankhaus Lampe sænker anbefalingen til hold Dagens Teknik Dax indekset testede på ny modstandsniveauet på i gårsdagens handel. Området er nu et markant modstandsområde og et brud vil betyde ny test af all-time-high. Nedefter ligger der større støtte i Modstand: 9635, 9700, 9794 Støtte: 9539, 9439 og 9432 Vidste du at Grækenland for første gang siden 1948 har overskud på betalingsbalancen for Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig 4/5

5 indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5