Kvægøkonomisk nyhedsbrev Af Jannik Toft Andersen Videncentret for Landbrug, Kvæg, Team Bedrifts- og sektorstrategi jta@vfl.dk nr. 4, oktober 2010 Tingenes tilstand i kvægbruget nu og her Sammenfatning af de økonomiske forhold. På trods af 2,50 kr. pr. kg mælk og historiske lave renter forventes resultat pr. kr. pr. kg mælk kun at blive lidt over 0,15 kr. i 4. kvartal af 2010. De højere foderpriser vil sætte det resultat under pres. Nøgletallet mælk minus foder er faldet her i starten af 4. kvartal, så mælk minus foder for både de konventionelle og økologiske producenter ligger på cirka samme niveau som i foråret 2010 Den gennemsnitlige afregningspris er i øjeblikket 2,49 kr. pr. kg for konventionel standardmælk og 3,07 for økologisk standardmælk, hvilket er nogle øre over gennemsnitsprisen for hele 2007. Afregningspriserne for oksekød i alle kategorier var i 3. kvartal omkring 3 % lavere end priserne i andet kvartal, men godt 10 % højere end i tilsvarende kvartal 2009. Priserne på køer er steget mest, og kalve og ungtyre mindst. Der ventes en svækkelse af priserne i 4. kvartal. Kornpriserne har efter sensommerens markante stigninger og store prisudsving stabiliseret sig på et niveau omkring 110-120 kr. pr. hkg. Som konsekvens af sensommerens stigninger på de væsentlige afgrøderne er prisen på fodermidler - både eget grovfoder og kraftfoder - også steget. Med hensyn til proteinpriser ligger soja stadig stabilt på et højt niveau, mens raps er steget med samme takt som de øvrige afgrøder. Både de korte og lange renter er forsat historisk lave. Dog er markedsrenterne steget, så de nærmere sig centralbanksmarkederne. I 2011 forventes renterne kun at stige svagt. På augustbørsen 2010 endte ligevægtsprisen på mælkekvote på 2,30 kr. pr. kg mælk. Prisniveauet fra den seneste kvotebørs gør, at tilpasning af produktionen til den nuværende kvote på mange bedrifter kan være mere side 1 af 6
fordelagtigt frem for at købe mere kvote. Den nationale mælkekvote blev med indgangen til kvoteåret 2010/11 forhøjet med 1 pct. Kvoten forhøjes ligeledes med 1 pct. årligt i 2011, 2012 og 2013, hvorefter kvotesystemet afvikles helt ved udgangen af kvoteåret 2014/15. Herefter bliver kvoterne værdiløse. Resultat pr. kilo mælk Årets fire stigninger i mælkeafregningsprisen har medført, at der for den gennemsnitlige konventionelle mælkeproducent forventes et lille overskud på 17 øre i driftsresultat pr. kg mælk her i starten af fjerde kvartal 2010. Dette følges op af et overskud på 10 øre pr. kg mælk i tredje kvartal. Disse to forventede kvartalsoverskud kommer efter hele otte kvartaler i træk, hvor driftsresultatet pr. kg mælk har været negativ. Dette gør, at den gennemsnitlige mælkeproducent i indeværende år forventes at få et samlet driftsresultat, der lige netop er positiv, men ikke nok til at ejerens arbejdskraft eller investeret kapital kan få en tilfredsstillende aflønning. De store bedrifter forventes i gennemsnit at kommer ud af 2010 med et negativt driftsresultat, da disse har højere renteomkostninger grundet større gældsbelastning. Dette gennemsnitstal dækker over, at der stor spredning i de økonomiske resultater fra bedrift til bedrift. Figur 1: Indtægter og omkostninger pr. kg leveret mælk for det gennemsnitlige konventionelle kvægbrug, stor race 4,50 4,00 kr. per kg mælk 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 - Nettofinansielle omkostninger Afskrivninger Kontante Kapacitetsomkostninger Stykomkostninger Afregningspris Afregningspris plus øvrige indtægter og afkoblet støtte Figur 1: Data stammer fra Dansk Landbrugsrådgivnings økonomidatabase, 2007-2009 tallene er realiserede regnskabstal. 2010-tallene er med udgangspunkt i Videncentret for Landbrug, Kvægs indkomstprognose fra september 2010. side 2 af 6
Mælk minus foder Følgende nøgletal fortæller, hvor meget der er tilbage af mælkeprisen, efter alle foderomkostninger er afholdt. 1,80 Mælk minus foder 1,60 1,40 1,20 kr. kg mælk 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0,00 Konventionel Økologisk Figur 2: Udviklingen i nøgletallet Mælk minus foder fra oktober 2006 til oktober 2010. Mælkeindtægten for begge driftsformer er med udgangspunkt i den gennemsnitlige afregningspris pr. kg mælk (inklusiv forventet efterbetaling og konsolidering på ejerbeviser, men eksklusiv sæson) fra Landbrug og Fødevarers Erhvervsøkonomiske statistik. Foderomkostninger pr. kg mælk er for begge driftsformer fremkommet med udgangspunkt i foderplanen i DLBR s budgetkalkuler 2009 og 2010 for malkekøer, stor race med opdræt, 1 årsko + 1.1 årsopdræt. Faktorpriserne er ligeledes fra Landbrug og Fødevarers Erhvervsøkonomiske statistik. Både mælkepriserne og inputpriser er realiserede priser for 2. kvartal 2007 frem til 3. kvartal 2010 4. kvartal 2010 er prognosepriser. Efter at nøgletallet mælk minus foder for både økologer og de konventionelle har været støt stigende i første halvdel af 2010, så er nøgletallet faldet til at ligge lige under 1,25 kr. for konventionelle og under 1,20 kr. for økologerne. Dette svarer til det gennemsnitlige niveau fra foråret 2010. Årsagen til denne udvikling skyldes, at priserne på fodermidler er steget mere end afregningspriserne. Afregningspris Den gennemsnitlige afregningspris for konventionel standard mælk (4,2 pct. fedt, 3,4 pct. protein) ligger efter stigningen pr. 1. oktober på 2,49 kr. pr. kg mælk for konventionel mælk og 3,07 kr. for økologisk standardmælk. Den nuværende afregningspris ligger få øre over den gennemsnitlige pris i 2007. Efter forårets markante stigninger i mælkepriserne på det globale markedet har priserne i øjeblikket stabiliseret sig på et relativt højt niveau. For tiden øges mælkeproduktionen i de store mælkeproducerende lande. Det øgede side 3 af 6
udbud modsvares dog af en tilsvarende stigende efterspørgsel, der især er drevet af, at Kina i øjeblikket køber mælkepulver op i store mængder. Sammenholdes det stigende udbud med den tilsvarende stigende efterspørgsel gør dette, at det globale markedet for mejeriprodukter i øjeblikket er i balance, og der forventes også stabile priser det næste stykke tid på det globale mælkemarked. Udviklingen i den afregningspris, som de danske mælkeproducenter modtager, afhænger specifikt af, hvordan danske mejerier klarer sig på de markeder, hvor de er eksponeret og dette kan naturligvis afvige fra den generelle udvikling i verdensmarkedspriserne. Oksekød Oksekødspriserne var ifølge chefkonsulent K.B. Lind Pedersen i 3. kvartal 2010 godt 10 % højere end i 3. kvartal 2009. Fremgang var størst for stude og hundyr, mens den var lavest for tyrekalve/ungtyrene. I 4. kvartal ventes der en sæsonmæssig svækkelse med størst nedgang for køerne. Priserne ventes fortsat at blive betydeligt højere end for et år siden med den største fremgang for køerne. Der ventes også i 4. kvartal en mindre import til EU end i fjor og en større eksport. Dette sammen med forventningen om mindre produktion i nogle lande sammenlignet med i fjor ventes at kunne betyde, at priserne ikke svækkes så meget i efteråret, som det ellers tit er set på denne årstid, men den vanskelige økonomiske situation i flere EU-lande kan lægge en dæmper på efterspørgslen på grund af finansielle stramninger. Salgsafgrøder Efter sensommerens markante prisstigninger på korn og øvrige vigtige salgsafgrøder set det ud til, at prisen har stabiliseret sig på et niveau med kornpriser omkring 110-120 kr. pr. hkg. Fodermidler DLBR s vejledende interne grovfoderpris er netop blevet hævet til 1,10 kr. pr. FE for konventionel. For økologer er den interne grovfoderpris steget tilsvarende, men den eksakte værdi kendes endnu ikke. Hævelsen af den interne overførselspris afledt af de stigende afgrødepriser. Det skal her understreges, at der er store individuelle forskelle på de faktiske omkostninger ved at dyrke side 4 af 6
en FE grovfoder fra bedrift til bedrift. I sensommeren og det tidligere efterår er handelspriserne på fodermidler steget ret markant. Dette er afledt af tørken i Rusland sammenholdt med, at Kina gennem de senest måneder også har købt voldsomt op af korn. Prisdannelsen har i de seneste måneder været meget nervøs med store udsving, men i øjeblikket ser det ud til at priserne har stabiliseret på omkring prisniveauet for august. Hvordan udviklingen i foderpriserne har konsekvens for mælkeproducenterne afhænger af kontraktforholdene. 50-60 pct. af alle mælkeproducenter har på nuværende tidspunkt tegnet en længere kontrakt (over 3 mdr.). For de større mælkeproducenter, der køber råvarer til selv-blanding af foderet, er det kun omkring 25 pct., der har lang kontrakt og halvdelen af denne gruppe har ingen kontrakt. Med hensyn til proteinkilder, så har prisen på sojaskrå ligget stabilt og højt på omkring 230-240 hkg fra starten af 2009 og til nu. Der er heller ikke forventninger til, at sojaprisen i det næste kvartal vil ændre sig nævneværdig. Prisen på rapsskrå har fulgt den generelle stigning på afgrøder og handles i øjeblikket i niveauet 190 hkg, hvilket gør, at prisforskellen mellem soja og raps er blevet mindre over efter året. Renteomkostninger Renterne er forsat på et historisk lavt niveau, dog er markedsrenter, der har været på et ekstremt lavt niveau over det seneste stykke tid bevæget sig op i nærheden af centralbanksrenterne og dermed nærmere vi os en mere normal rentestruktur. Forklaringen på stigningen i markedsrenterne skyldes en stramning i likviditeten fra centralbankernes side. I 2011 forventes renterne kun at stige svagt. Årsagen til forventning om forsat lave renter skyldes den svage økonomiske vækst og lave inflationspres. Ifølge regnskaberne fra Økonomidatabasen er i gennemsnit 85 pct. af bedrifternes gæld variabelt forrentede lån. Mange kvægbrugere, der skal refinansiere deres lån ved udgangen af 2010, kan dermed drage fordel af de stadig lave renter. Kvotepris Efter ligevægtsprisen på kvotebørsen fra november 2009 til maj 2010 har ligget stabilt omkring 1,5 kr. pr. kg mælk steg ligevægtsprisen på den seneste side 5 af 6
børs til 2,30 kr. pr. kg mælk en stigning på 81 øre i forhold til børsen i maj. I forhold til ligevægtsprisen på augustbørsen sidste år er der tale om en stigning på 1,19 kr. pr. kg mælk eller en stigning på hele 107 %. Hvis der regnes med lineære afskrivninger til udløbstiden og forrentning på 5 % af kvoten købt på augustbørsen svarer dette til en årlig kvoteomkostning på 57,5 øre pr. kg mælk. Med den relative korte tid til kvotesystemets udløb i april 2015, og hvis kvoteprisen på novemberbørsen ender på samme niveau som augustbørsen, vil det være mere fordelagtigt for mange mælkeproducenter, som ligger til at overskride deres kvote, at tilpasse deres produktion til deres nuværende kvote frem for at skulle købe ny kvote. Øvrige omkostninger Kunstgødningspriserne ligger i øjeblikket omkring 15 % højere end gennemsnittet for de foregående kvartaler. Dette niveau forventes at fastholdes i hvert fald det næste halvårstid. Energipriserne har lagt på et stabilt højt niveau igennem det sidste halvårs tid og der er også forventning om, at disse bliver på samme niveau de næste måned. side 6 af 6