Små og mellemstore virksomheders finansieringsmuligheder - Før, under og efter finanskrisen
Færre små og mellemstore virksomheder søger lånefinansiering nu end de gjorde før og under finanskrisen Andel af virksomheder der søgte lånefinansiering 2007, 2010 og 2014 4 3 2 1 Nye tal fra Danmarks Statistik, der undersøger små og mellemstore virksomheders adgang til finansiering, viser, at færre søgte finansiering i 2014 sammenlignet med 2007 og 2010. Konkret søgte 15 pct. af smv erne lånefinansiering i 2014, hvilket er betydeligt lavere end i 2007 og 2010, hvor hhv. 23 og 27 pct. af smv erne søgte lånefinansiering. Denne udvikling kan delvist tilskrives, at virksomhederne efter nogle vanskelige år i kølvandet på finanskrisen generelt er blevet mere solide og derfor har et mindre finansieringsbehov. Noget af udviklingen kan dog også forklares af, at nogle virksomheder undlader at gå i banken, fordi de forventer at få et afslag. Det kan påvirke investeringsniveauet negativt, da forventningen om afslag kan få virksomhederne til at udskyde eller helt undlade at foretage relevante investeringer. 2007 2010 2014 Danmarks Statistiks gennemgår i detaljer de overordnede resultater i publikationen Små og mellemstore virksomheders adgang til finansiering. 26. januar 2016 / Side 2
Efterspørgslen efter lånefinansiering varierer meget på tværs af brancher Andel der søgte lånefinansiering fordelt på brancher 35% 3 25% 2 15% 1 5% Det er især inden for transport-, ejendoms- og energisektoren, at efterspørgslen efter lånefinansiering generelt er høj. Her er det over 30 pct. af virksomhederne, der har søgt finansiering i løbet af hele perioden. Omvendt er efterspørgslen efter lånefinansiering mindst for virksomheder inden for detailhandel og videnservice, hvor kun 15 pct. har søgt lånefinansiering. Det dækker dog over, at der er betydelige forskelle i hvor stærk datagrundlaget er for de enkelte brancher. Det er derfor vigtigt, at være opmærksom på, at branchespecifikke resultater kan være forbundet med nogen usikkerhed. I alt består datagrundlaget af 6.530 besvarelser fordelt på 2.265 i hhv. 2007 og 2010, og 2.000 i 2014. 26. januar 2016 / Side 3
Går en virksomhed i banken, får den ofte den ønskede finansiering Hvor søgte virksomheder lånefinansiering? 10 9 8 25% Resultat af låneansøgning i bank Danske smv ere går - ikke overraskende - primært i banken, når de skal bruge lånefinansiering. I de tillfælde, hvor en virksomhed går udenom banken, er det hovedsagligt fordi, den ønsker at opnå et realkreditlån. 7 6 5 4 3 2 1 7 75% 15% 15% Søgte lånefinansiering i bank Søgte alternativ lånefinansiering Afvist i bank Delvist finansieret i bank Helt finansieret i bank Dog er det også muligt for virksomheder at benytte andre låneformer, fx crowdfunding gennem p2pplatforme. Selvom fænomenet er voksende, så er denne finansieringstype endnu ikke særligt udbredt i Danmark. Det kan dog hurtigt ændre sig, hvis Danmark går gennem samme udvikling som fx. England og USA. Undersøgelsen viser, at 70 pct. af virksomhederne, som søger finasiering i en bank, lykkes med at få den fulde finansiering. 15 pct. opnår det kun delvist, mens de sidste 15 pct. må gå fra banken med uforrettet sag. 26. januar 2016 / Side 4
Men der er stor variation over tid alt afhængig af de økonomiske konjunkturer Helt opnået bankfinansiering fordelt på år 10 8 6 Den overordnede succesrate for virksomhedernes låneansøgninger på 70 pct. dækker over stor variation imellem årene. Før finanskrisen fik hele 90 pct. af virksomhederne ja, når de henvendte sig i banken. Men på blot tre år blev acceptprocenten reduceret med hele 35 procentpoint, idet kun 55 pct. af virksomhederne fik ja i banken i 2010. I takt med at finanskrisen kom på afstand, og økonomien blev normaliseret, blev succesraten forbedret og var i 2014 på 67 pct. 4 2 2007 2010 2014 Udviklingen kan både tilskrives bankernes ændrede rammer for kreditgivning (som reaktion på finanskrisen, herunder ny og strammere regulering) og virksomhedernes faldende indtjening og soliditet. Begge dele har gjort, at små og mellemstore virksomheder generelt har fået sværere ved at opnå finansiering. 26. januar 2016 / Side 5
Både banker og virksomheder har øget fokus på soliditet Medianbalance og soliditet for virksomheder der fik fuld finansiering 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 35 30 25 20 15 10 5 De virksomheder, som fik finansiering i banken i 2014, var både større og mere solide, end virksomhederne i 2007 - ud fra en medianbetragtning. Udviklingen kan formentlig tilskrives, at både banker og virksomheder har haft fokus på øget soliditet. Denne udvikling skyldes hovedsagligt, at bankerne,da finanskrisen indtraf, fik behov for mindre risiko i udlånsporteføljen, og mange virksomheder fik behov for at konsolidere sig på grund af faldende indtjening. - 2006 2009 2013 Balance Afkastningsgrad (højre akse) Soliditet (højre akse) - Datagrundlag: 758 virksomheder fik fuld finansiering. 26. januar 2016 / Side 6
Stor forskel på acceptprocenterne brancherne imellem Virksomheder der søger og får fuld finansiering 10 8 6 4 2 Datagrundlag: For info. og kom. har 30 virksomheder modtaget finansiering ud af de 54 virksomheder, der søgte. *Kilde: Danmarks Statistik og Nationalbanken. Der er ikke ensartet adgang til finansiering, når virksomhederne går i banken. Fx er det kun lidt over halvdelen af informations- og kommunikationsvirksomheder, der får et ja i banken, mens vidensog transportvirksomheder opnår finansiering i ca. 80 pct. af tilfældene. Selvom informations- og kommunikationsvirksomheder udgør en lille del af stikprøven, er der indikationer på, at tendensen er generel. Informations- og kommunikationsvirksomheder udgør kun 0,6 pct. af bankernes indenlandske udlån, men hele 4,5 pct. af den samlede bruttoværditilvækst i Danmark. Den lave andel af bankernes udlån kan formentlig tilskrives, at informations- og kommunikationsvirksomheder kan have svært ved at stille de nødvendige sikkerheder, da en stor del af deres værdi ofte er baseret på immaterielle rettigheder - og for nogle virksomheder i sektoren gælder det, at deres forretningsmodel er bedre egnet til egenkapitalfinansiering (i hvert fald i opstartsfasen) givet den teknologiske/markedsmæssige risiko. 26. januar 2016 / Side 7
Mikrovirksomhederne har stadig svært ved at få et lån i banken Andel af virksomheder der fik fuld finansiering i banken 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Under 4 mio. kr. Mellem 4 og 25 mio. kr. Mellem 25 og 50 mio. kr. Mellem 50 og 250 mio. kr. Balancestørrelse 2007 2010 2014 Helt små virksomheder har stadig svært ved at få lånefinansiering. Acceptprocenten for virksomheder med en balance under 4 mio. kr. ligger således stadig på finanskriseniveau. De større virksomheder oplever til gengæld en højere acceptrate, hvilket skal ses i sammenhæng med, at de også var hårdest ramt under finanskrisen. Forbedringen af situationen for de mellemstore virksomheder vidner om, at der er konkurrence bankerne imellem om at finansiere de større, solide virksomheder. De små virksomheder kan til gengæld ikke nødvendigvis - givet deres størrelse - stille med den fornødne egenkapital og/eller sikkerheder, der er afgørende for at kunne opnå lånefinansiering i banken. Datagrundlag: 758 observationer i alt. 175 små, 375 under 25, 114 under 50 og 94 under 250 26. januar 2016 / Side 8
Kreditrationerer nogle kreditværdige virksomheder sig selv? Nøgletal for virksomheder der fik hhv. fuld finansiering og ikke søgte pga. forventning om afslag 45% 4 35% 3 25% 2 15% 1 5% Solditetsgrad Søgte og fik finansiering i 2014 - median Afkastningsgrad Søgte ikke, pga. forventning om afslag i 2014-4 kvartil. Datagrundlag: 57 har svaret, at de ikke troede finansiering var muligt i 2014. Balance mio. kr. 18,0 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 - Den typiske virksomhed, der får ja i banken, har ikke bedre nøgletal end de mest profitable og solide af de virksomheder, der ikke går i banken, fordi de forventer et nej. Det kan tyde på, at der er en række virksomheder, som unødigt kreditrationerer sig selv - måske fordi de er bange for, at et nej på nuværende tidspunkt også vil få konsekvenser for deres fremtidige finansieringsmuligheder. Der skal selvfølgelig tages forbehold for, at en kreditvurdering ikke er baseret på økonomiske nøgletal alene, men også afspejler en række andre forhold - såsom subjektive vurderinger af fx ledelse og produkter. Samtidig har størrelse også betydning. Når man sætter de to grupper over for hinanden, ser man netop, at gruppen af dem, der undlader at søge finansiering, består af mindre virksomheder (målt på balancen). Det er i god tråd med, at det også er dem, der har sværest ved at opnå lånefinansiering. 26. januar 2016 / Side 9
26. januar 2016 / Side 10