H E A L T H W E A L T H C A R E E R I N V E S T E R I N G S R Å D G I V N I N G TIL P R I V A T E U D E N L A N D S K E E R F A R I N G E R F I N A N S K O N F E R E N C E N 2015 12. november 2015 Maria Hjorth, Adm. direktør Mercer Denmark
P R O V I S I O N S F O R B U D I UK OG H O L L A N D Implementeret i UK i januar 2013 og i Holland januar 2014 Formålet er, at etablere et marked for investering til privatkunder, som de kan have tillid til Med indførelsen af forbuddet har man ønsket at: Styrke tilliden til markedet for private investorer Styrke niveauet af kompetence blandt finansielle rådgivere Øge gennemsigtigheden af prissætningen for rådgivning MERCER 2015 1
H A R P R O V I S I O N S F O R B U D D E T S T Y R K E T F O R B R U G E R N E S T I L L I D? En undersøgelse lavet af FCA (Financial Conduct Authority) i 2014 viser fortsat mistillid til rådgivere I trust Banks and Building Societies to act in the best interests of their customers Insurance providers can be trusted to provide the service I expect from them Financial advisers make all their recommendations based on what they think is best for their clients Forbrugernes tillid til investerings-industrien MERCER 2015 2
P R O V I S I O N S F O R B U D D E T H A R I K K E S T Y R K E T T I L L I D E N Do financial advisers make recommendations in the client s best interest? Men antal klager om finansielle rådgivere er faldet fra 1,5% i 2010 til 0,5% i 2014 MERCER 2015 3
E R K O M P E T E N C E N B L E V E T S T Y R K E T? Provisionsforbuddet i UK har ført til en styrkelse af niveauet af kompetencer 95% opfylder de højere minimums kvalifikationskrav mod 89% før En stigende andel har højere kvalifikationer end minimumskravene Antal og procentdelen af rådgivere der opfylder minimumskvalifikationskrav MERCER 2015 4
E R P R I S E R N E B L E V E T M E R E G E N N E M S I G T I G E? - D E R E R P L A D S T I L F O R B E D R I N G Prissætningen er blevet mere gennemsigtig men Ca. 20% bruger brede intervaller, som kan gøre det vanskeligt for kunden at gennemskue de sandsynlige samlede omkostninger Næsten 60% af dem der afregner på timepris giver ikke information om, hvor mange timer kunden kan forventesat blive opkrævet for MERCER 2015 Juli 2013 December 2014 5
E R E F T E R S P Ø R G S E L E F T E R I N V E S T E R I N G S R Å D G I V N I N G Æ N D R E T? Efterspørgsel efter investeringsrådgivning har været faldende i de seneste år, en tendens, der er sås inden provisionsforbuddet i UK FCA data viser, at andelen af befolkningen i UK, der har søgt rådgivning faldt fra 25% i 2008 til 13% i 2012 Faldende efterspørgsel har ført til et fald i rådgivet salg Salg af produkter på et ikke-rådgivet grundlag er stigende Stigning i ikke-rådgivet salg Group Personal Pensions Individual Savings Account (ISA MERCER 2015 6
H A R P R O V I S I O N S F O R B U D D E T S K A B T Æ N D R E D E F O R R E T N I N G S M O D E L L E R? Forbuddet mod provisioner har fået mange til at overveje deres forretningsmodel De vigtigste ændringer omfatter: Øget segmentering af kundebase og de services der tilbydes Øget driftseffektivitet MERCER 2015 7
F Æ R R E R Å D G I V E R E I T R A D I T I O N E L L E K A N A L E R Der har været et markant fald i antallet af rådgivere fra ca. 40.000 i 2011 til ca. 31.000 i 2014 Faldet skyldes primært bankernes exit (58 pct af rådgiverne). Faldende lønsomhed - og mindre brug af filial-baseret rådgivning fik Barclays, HSBC, RBS, Lloyds og Santander til at ændre strategi for rådgivning Den stigende præference for at handle online MERCER 2015 8
H A R P R O V I S I O N S F O R B U D D E T S K A B T E T A D V I C E G A P? Reduktionen af rådgivere i mid-markedet har reduceret adgangen til rådgivning for mange, så flere forbrugere opsøger ikke rådgivning En del af de private investorer der fravælger rådgivning bruger platforme (execution only). Andre er passive og ligger derfor primært i kontanter. Billigere, mere forenklet rådgivning kan fås online og dermed være prismæssigt mere overkommelige for massemarkedet. Rådgivning online forventes at blive yderligere styrket og kan over tid reducere rådgivnings gap et MERCER 2015 9
Ø G E T S A L G V I A P L A T F O R M E? - T E K N O L O G I S K U D V I K L I N G M V S T Ø J E R Markedet i UK er påvirket af faktorer, der ikke er relateret til provisionsforbuddet Salg via platforme er steget markant, drevet af den teknologiske udvikling, der har gjort adgangen til investeringsprodukter mere tilgængelig Ændringer i forbrugernes præferencer, og muligheder for øget funktionalitet, effektivitet og forbedret tilgang til analyser og eksekvering øger salget Kvartalsvis salg pr. distributionskanal ( m) MERCER 2015 10
HAR P R O V I S I O N S F O R B U D D E T H A F T E F F E K T? Er tilliden til markedet for private investorer blevet styrket i UK? Nej Er den faglige kompetence blandt finansielle rådgivere blevet styrket? Ja men højere faglige kvalifikationer skaber ikke automatisk forbedret adfærd Er gennemsigtigheden af prissætningen for rådgivning blevet forbedret? Ja men prissætningen opfattes som uklar for mange private investorer, hvilket kan begrænse konkurrencen Der er sket en øget segmentering - så dem med mindst formuer kan opleve, at adgang til rådgivning er svækket ifht før indførelse af provisionsforbuddet MERCER 2015 11