FORSIKRINGSSELSKABET DANICA. Delårsrapport 1. halvår 2011

Transkript

1 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA Delårsrapport 2011

2 Indholdsfortegnelse REGNSKABSBERETNING Hovedtal 3 Resultatoverblik 4 Et pensionsmarked under forandring Nye kundetiltag i den danske forretning 4 4 Stærk præmiefremgang 5 Usikkerhed på de finansielle markeder 6 Fortsat faldende omkostninger i den danske forretning 7 Vedvarende høj kapitalstyrke 7 Begivenheder efter balancedagen 8 Forventninger til PERIODEREGNSKAB DANICA KONCERNEN 10 PERIODEREGNSKAB FORSIKRINGSSELSKABET DANICA 22 LEDELSESPÅTEGNING 27 2/27 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR 2011

3 Hovedtal Danica koncernen Mio. kr Året RESULTATOPGØRELSE Liv-forretning Præmier (ekskl. investeringskontrakter) Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Forsikringsydelser Ændring i livsforsikringshensættelser og erstatningshensættelser Ændring i kollektivt bonuspotentiale Ændring i hensættelser for unit-link kontrakter Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt Resultat af genforsikring Overført investeringsafkast Forsikringsteknisk resultat Syge- og ulykkesforretning Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt Resultat af afgiven forretning Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring Egenkapitalens investeringsafkast m.v Resultat før skat Skat Periodens resultat BALANCE Aktiver i alt Forsikringsmæssige hensættelser, syge- og ulykkesforsikring Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter Kollektivt bonuspotentiale Egenkapital i alt NØGLETAL I PCT. Afkast før pensionsafkastskat 1,1 5,0 5,6 Afkast før pensionsafkastskat af kundemidler i Danica Pension 1,1 5,4 5,8 Afkast efter pensionsafkastskat 1,0 4,4 5,0 Omkostningsprocent af præmier 4,4 5,0 5,0 Omkostningsprocent af hensættelser 0,3 0,3 0,5 Omkostninger pr. forsikret i kr Omkostningsresultat -0,05-0,04-0,08 Forsikringsrisikoresultat 0,04 0,04 0,09 Bonusgrad bonusgivende selskaber 1,6 1,3 1,1 Ejerkapitalgrad 14,1 14,1 14,8 Overdækningsgrad 7,1 8,9 8,7 Solvensdækning Egenkapitalforrentning før skat 2,0 4,2 11,3 Egenkapitalforrentning efter skat 1,5 3,4 8,8 Forrentning af kundernes midler efter omkostninger før skat 0,8 5,1 4,6 Forrentning af ansvarlig lånekapital før skat 0,9 0,6 1,4 NØGLETAL FOR SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING Bruttoerstatningsprocent Bruttoomkostningsprocent Combined ratio f.e.r Operating ratio Relativt afløbsresultat 102 0, ,4 95 2,2 Afløbsresultat f.e.r. i mio. kr FORSIKRINGSSELSKABET DANICA 1. HALVÅR /27

4 Resultatoverblik Præmier på 14,2 mia. kr. i 2011, svarende til en stigning på 17 pct. Præmier i den danske forretning steg 14 pct. og i den udenlandske forretning med 22 pct. Omkostninger i pct. af hensættelserne i Danmark faldt fra 0,22 til 0,21, ligesom omkostninger i pct. af præmier faldt fra 5,6 til 4,8. Samlet afkast til de danske kunder på 1,0 pct. eller mio. kr. Resultat på 405 mio. kr. for Danica koncernen før skat mod 824 mio. kr. i første halvår. Et pensionsmarked under forandring Forsikring & Pension offentliggør årligt en opgørelse over udviklingen i det danske pensionsmarked renset for overførsler mellem selskaberne. Denne opgørelse viser, at pensionsmarkedet fra 2009 til faldt med 11 pct. mod en gennemsnitlig årlig stigning i perioden på 7 pct. Den negative markedsvækst i var påvirket af skattereformen, der fik effekt fra 1. januar. Endvidere begynder pensionsmarkedet at være mættet. Dette betyder, at der er stor fokus på at overtage firmapensionsordninger fra andre selskaber, hvilket sætter priserne under pres. De samlede præmier i Danicas danske forretning steg med 14 pct. i forhold til. I 1. halvår 2011 har Danica overtaget flere store virksomhedsordninger, som endnu ikke har haft fuld effekt på præmierne. 62 pct. af livpræmierne vedrører markedsprodukterne. Kunderne forventer fortsat, at markedsprodukterne kan give det højeste langsigtede afkast. De danske markedsprodukter Danica Balance og Danica Link har år til dato givet et samlet afkast på -1,0 pct. svarende til -0,5 mia. kr., men målt over de seneste 3 år udgør de gennemsnitlige årlige afkast 4,7 pct. Regeringen har sammen med Dansk Folkeparti og Det Radikale Venstre indgået en aftale om en tilbagetrækningsreform. Den indebærer blandt andet: Efterlønsperioden forkortes fra fem til tre år i løbet af perioden Efterlønsalderen begynder at stige fra Udbetaling af efterløn bliver modregnet i pensionsopsparingen. Mulighed for at optjene skattefri præmie ved arbejde i op til tre år, hvis man ikke går på efterløn. Mulighed for udbetaling af efterlønsbidragene uden beskatning ved udmelding af efterlønsordninger i Aftalen bliver fremsat i Folketinget efter valget. Vedtages forslaget, kan det forventes at få en positiv effekt på behovet for pensionsopsparing, da efterlønnen bliver mindre attraktiv. Socialdemokratiet og SF er kommet med forslag til en 2020-plan, Fair Løsning 2020, der vedrører pensionsområdet. Her er forslagene: Samlet årligt loft for indbetaling til pension på til ratepensioner og livsvarige pensioner. Aktieomsætningsafgift ved køb og salg af aktier. Skattefritagelsen på sundhedssikringer fjernes. Gennemføres disse forslag, ventes de at påvirke pensionsopsparingen negativt. Finansiel usikkerhed og Solvency II sætter professionel risikostyring og solid kapitalstyrke på dagsordenen. Danica lever fuldt op til begge dele. Nye kundetiltag i den danske forretning Digitalisering er i højsædet, og Danica har udviklet en lang række online løsninger, der er et godt supplement til den personlige rådgivning. Det er nemt at anmelde skader via hjemmesiden, for eksempel på sin Danica Sundhedssikring, og med det samme få en bekræftelse på at kunne bruge sin forsikring. Den enkelte kunde kan endvidere aktivere sin pension, når kunden har fået en ny pensionsordning i Danica. Endelig kan den pensionsansvarlige i virksomhederne selv til- og framelde medarbejdere m.v. I har der også været arbejdet på den elektroniske kommunikation. Danica får fortsat flere og flere kunder, der vælger digital kommunikation. I stedet for fysiske breve, vælger kunderne at modtage brevene elektronisk og opbevarer kommunikationen i et elektronisk arkiv enten i e-boks eller på Din Netpension. På Din Netpension har kunderne desuden et enkelt og overskueligt overblik over forsikringsdækninger, og hvordan pensionsopsparingen udvikler sig. Kunderne kan nu anvende Nem Id til at logge på Din Netpension. Her kan kunderne eksempelvis altid tjekke sin pensionsordning eller anmelde en skade. Rådgivning prioriteres højt i Danica, og i 2011 er der samlet afholdt rådgivningsmøder, enten fysisk, som e-møde eller via telefon. For at give kunderne et bedre overblik over, hvad de har til rådighed, når de går på pension, har der i været gennemført over 600 senioranalyser. Senioranalysen er et rådgivningsværktøj, der tilbydes til kunder over 55 år. Værktøjet og samtalen med en rådgiver giver kunden et indblik i, hvilke midler der er til den 3. alder. Velfungerende processer er en del af Det Sikre Valg. Danica måler på alle hovedprocesser, og de opstillede servicemål har i alle været overholdt. Således er mere end 90 pct. af alle kundesager ekspederet inden for 5-10 hverdage. 4/27 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR 2011

5 Kunder i Danica er typisk dækket af en række forsikringer. Tallene for første halvår viser, at der også er mange, der får udbetalinger fra disse. Eksempelvis har Danica i årets første 6 måneder udbetalt penge til kunder. Derudover er der kunder, der i løbet af 2011 hver måned har fået udbetalinger fra deres pensionsordning, svarende til 3,6 mia. kroner. Danicalinjen hjælper alle de kunder, der har spørgsmål til deres pensionsordning. I var Danicalinjen i kontakt med kunder. Tallet har været faldende de senere år i takt med, at der er kommet flere selvbetjeningsløsninger på danicapension.dk. KUNDER MED UDBETALINGER M.V., 1. HALVÅR 2011 Udbetaling fra dækning ved tab af erhvervsevne Udbetaling fra dækning ved visse kritiske sygdomme 650 Udbetaling fra Danica Sundhedssikring Udbetaling af pension Opkald til Danicalinjen Antal elektroniske kunder I et samarbejde mellem virksomhederne og Danica er det lykkedes at få en stigende del af de personer, der var på invalidepension, tilbage i arbejde. Særligt medarbejdere ramt af stress har haft en positiv udvikling. Her kommer 2/3 tilbage i arbejde i løbet af et til to år. Danica vil gerne støtte og give kunder ramt af en kritisk sygdom en målrettet rådgivning, som kan hjælpe dem til hurtigt at opnå et så normalt familie og arbejdsliv som muligt. Derfor har Danica taget initiativ til at kunder, der får dækning via deres forsikring mod kritiske sygdomme, får tilbudt et års medlemskab af en af følgende fire patientforeninger: Kræftens Bekæmpelse, HjerneSagen, Hjerteforeningen eller Scleroseforeningen. Endvidere er der i 2011 indgået en aftale med Falck Healthcare om psykologbehandling. Ordningen henvender sig til kunder med Danica Sundhedssikring. Pensionsbranchen har indgået en aftale med regeringen om at stille kapital til rådighed for iværksættere og mindre vækstvirksomheder. Danica har i 1. halvår givet et tilsagn om investering i Dansk Vækstkapital på 536 mio. kr., hvilket er det højeste tilsagn blandt de kommercielle deltagere. Den 1. juli har alle pensionsselskaber, der er medlem af brancheforeningen Forsikring & Pension, forpligtet sig til at vise kunderne alle omkostninger udtrykt i kroner (ÅOK) og i procent af opsparingen (ÅOP). Herudover skal de kommercielle selskaber lægge en omkostningsberegner på hjemmesiden, hvor omkostningerne regnes efter samme forudsætninger. På den måde kan omkostningerne sammenlignes på tværs af selskaber. Disse forudsætninger er branchen blevet enige om gennem Forsikring & Pension. Danica var det første selskab i pensionsbranchen, der lancerede en omkostningsmåler for over to år siden. Danicas omkostningsmåler er fra den 1. juli tilpasset de nye standarder fra Forsikring og Pension. Stærk præmiefremgang Præmierne steg med 2,0 mia. kr. til 14,2 mia. kr. Stigningen udgør 17 pct. og vedrører primært markedsprodukterne i Danmark, som steg med 31 pct., og Sverige, hvor præmierne steg med 23 pct. De samlede præmier i den danske forretning steg med 14 pct. i forhold til. Præmierne i de udenlandske enheder udgjorde 4,6 mia. kr. i 2011 mod 3,8 mia. kr. i svarende til en stigning på 22 pct. Præmierne i Sverige udgjorde mio. kr. mod mio. kr. i svarende til en stigning på 23 pct. De stigende præmier skal primært ses i sammenhæng med en fortsat fremgang for opsparingsproduktet Depåförsäkring. Præmierne i Norge udgjorde 583 mio. kr. mod 543 mio. kr. i svarende til en stigning på 7 pct. Den norske forretning har indgået en aftale med Terra, der i 2. halvår 2011 vil medføre øgede præmier på ca. 900 mio. kr. Præmierne i Irland udgjorde 74 mio. kr. mod 35 mio. kr. i. Irland er blandt de lande, der har været hårdest ramt af finanskrisen. Dette har betydet præmier under det forventede. PRÆMIER (INKL. INVESTERINGSKONTRAKTER) (Mia. kr.) 2011 Danica Balance 4,9 3,4 Danica Link 1,2 1,3 Danica Traditionel 3,7 3,9 Syge- og ulykke 0,7 0,7 Udland 4,6 3,8 Interne overførsler -0,9-0,9 Præmier i alt 14,2 12,2 Resultatet før skat i Danica koncernen udgjorde 405 mio. kr. mod 824 mio. kr. i. FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR /27

6 DANICA KONCERNEN, RESULTAT FØR SKAT (Mio. kr.) 2011 Forsikringsresultat i traditionel Forsikringsresultat Unit-link Danmark Syge- og ulykkeresultat i Danmark før investeringsafkast Forsikringsresultat udland Investeringsafkast Risikotillæg overført til skyggekonto Særlige overskudsandele Resultat før skat For den traditionelle forretning udgjorde forsikringsresultatet 588 mio. kr. Det realiserede resultat muliggør indtægtsførsel af fuldt risikotillæg på 592 mio. kr. for de 4 rentegrupper, men som følge af høj volatilitet på de finansielle markeder og udsigten til stigende renter er der kun indtægtsført delvist risikotillæg for Samlet er der for rentegrupperne indtægtsført risikotillæg på 239 mio. kr. for En eventuel senere indtægtsførsel af fuldt risikotillæg for halvåret vil samlet set øge resultatet før skat med ca. 300 mio. kr. Fuldt risikotillæg forventes ikke at kunne indtægtsføres ved rentestigning ift. ultimo juni. Ved aktiekursfald på ca. 20 pct. forventes det ved uændrede renter ikke, at der kan indtægtsføres noget risikotillæg. Forsikringsresultatet af unit link i Danmark udgjorde 153 mio. kr. mod 107 mio. kr. i. Det forbedrede resultat skal ses i sammenhæng med den stigende forretningsvolumen. Resultatet af syge- og ulykkesforsikring i Danmark før investeringsafkast udgjorde -31 mio. kr. For Danica koncernen steg erstatningsprocenten fra 87 pct. i til 92 pct. i Erstatningsprocenten er negativt påvirket af lavere priser. I modsat retning trækker indtægtsførsel af positivt afløb på 50 mio. kr. Forsikringsresultatet før skat af de udenlandske aktiviteter blev på 27 mio. kr. mod 36 mio. kr. i 1. halvår. Resultatudviklingen af de udenlandske enheder er negativt påvirket af et lavere risikoresultat i Sverige. Investeringsafkastet blev på 146 mio. kr. mod 521 mio. kr. i. Tilbagegangen skyldes primært lavere obligationsafkast. Særlige overskudsandele er indregnet med -125 mio. kr. i. Det endelige beløb for 2011 vil afhænge af udviklingen i Danicas indtjening og forretningsomfang. I marts fik kunder omfattet af særlige overskudsandele samlet tilført 681 mio. kr. til deres opsparing vedrørende 2009 og. Usikkerhed på de finansielle markeder Investeringsafkastet var i 2011 præget af stor usikkerhed i markederne, bl.a. som følge af skuffende økonomisk vækst i USA, krise i Mellemøsten, gældskrise i Grækenland og naturkatastrofen i Japan. Aktiekurserne har derfor været meget fluktuerende i 1. halvår. Målt på verdensindekset har aktiekurserne således været stort set uændrede, men med store udsving undervejs i. Renterne fortsatte med at stige i, specielt på korte løbetider, hvilket medførte relativt lave afkast på obligationer. Det samlede afkast for kunder med Danica Balance og Danica Link blev i -0,5 mia. kr. svarende til -1,0 pct. AFKAST DANICA BALANCE FØR SKAT 1. HALVÅR 2011 (I pct.) 30 år til udløb 5 år til udløb Risiko Afkast Aktieandel Afkast Aktieandel Aggressiv -0, ,4 59 Høj -0, ,5 49 Middel 0,1 90 0,6 38 Lav 0,2 75 0,7 27 Forsigtig 0,5 49 0,9 16 Gennemsnitligt afkast Danica Balance 0,0 pct. Det samlede afkast for kunder med Danica Balance blev i 0,0 mia. kr. svarende til 0,0 pct. Det gennemsnitlige årlige afkast over en 5-årig periode har været 3,6 pct. Det samlede afkast for kunder med Danica Link blev i -0,5 mia. kr. svarende til -2,1 pct. Det gennemsnitlige årlige afkast over en 5-årig periode har været 2,9 pct. DANICA LINK - VALG PORTEFØLJERNES AFKAST FØR SKAT (I pct.) 2011 Danica Valg Garanti 0,0 3,4 Danica Valg 100 pct. Obligationer 2,0 4,2 Danica Valg Lav Risiko 0,5 4,2 Danica Valg Middel Risiko -1,4 5,3 Danica Valg Høj Risiko -2,0 5,3 Danica Valg 100 pct. Aktier -3,8 5,8 Gennemsnitligt afkast Danica Link -2,1 5,1 Investeringsafkastet af kundemidler i Danica Traditionel udgjorde 2,1 mia. kr. eller 1,1 pct. i 2011 før PAL-skat. Efter indtægtsførsel af 1,7 mia. kr. fra lavere livsforsikringshensættelser udgjorde afkastet 6/27 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR 2011

7 2,2 pct. Kundernes depoter blev i tilskrevet 2,3 mia. kr. i rente efter PAL-skat. Børsnoterede aktier gav samlet et afkast på -0,2 pct., mens obligationer inkl. kreditinvesteringer gav et afkast på 1,2 pct. Renteafdækningsinstrumenter bidrog negativt til det samlede afkast. Afkastet af ejendomme blev på 2,2 pct. mod 2,0 pct. i. Værdiansættelsen af ejendommene er sket på baggrund af markedsbaserede forrentningskrav på gennemsnitligt 6,2 pct. for kontorejendomme, og 6,0 pct. for butikscentre. Forrentningskravene har været nogenlunde stabile i forhold til. DANICA TRADITIONEL, KUNDEMIDLER BEHOLDNING OG AFKAST 2011 (Mia. kr.) Værdi Afkast Værdi Afkast Pct. Pct. Ejendomme 18,9 2,2 18,4 2,0 Børsnoterede aktier 12,3-0,2 14,5-0,5 Alternative investeringer 4,6 8,7 3,0 11,6 Kreditinvesteringer 29,7 3,1 25,2 4,0 Globale obligationer 5,9-0,1 5,4 1,8 Nominelle obligationer 72,0 0,5 76,0 5,8 Indeksobligationer Korte obligationer og likviditet 19,7 19,5 3,4 0,4 26,6 17,9 6,2 2,8 Obligationer m.v. i alt 117,1 0,8 125,9 5,3 Andre finansielle aktiver 0,0-5,3 - I alt 182,6 1,1 192,3 5,4 Afkast efter ændring i merhensættelser 2,2-1,9 Kundemidlerne for Danica Traditionel udgjorde 182,6 mia. kr. ultimo juni 2011 og bestod af 9,2 pct. aktier og alternative investeringer, 16,3 pct. kreditobligationer, 10,3 pct. ejendomme og 64,2 pct. øvrige obligationer inkl. afledte finansielle instrumenter. I nytegningsgruppen bestod fordelingen af aktiver ultimo juni 2011 af 15,5 pct. aktier og alternative investeringer, 9,1 pct. ejendomme, 13,1 pct. kreditobligationer og 62,3 pct. øvrige obligationer. mod 567 mio. kr. i. Stigningen skyldes refusion af lønsumsafgift på 32 mio. kr. i samt stigende erhvervelsesomkostninger i den udenlandske forretning. Omkostningerne i Danmark faldt med 2 pct. og med 8 pct., når fraregnes lønsumsafgift. Omkostningsprocenten i koncernen faldt fra 5,0 i til 4,4 i 2011, og for de danske aktiviteter faldt omkostningsprocenten fra 5,6 i til 4,8 i OMKOSTNINGSPROCENT Målt i forhold til hensættelserne faldt omkostningerne i de danske aktiviteter fra 0,22 pct. til 0,21 pct. Omkostningsresultatet af den traditionelle forretning i Danica Pension blev på 18 mio. kr., og er opdelt på 4 omkostningsgrupper, hvoraf den ene har et overskud på 17 mio. kr. De øvrige 3 omkostningsgruppers underskud på 35 mio. kr. er betalt af egenkapitalen. Vedvarende høj kapitalstyrke 2011 Danica koncernen 4,4 5,0 Danske aktiviteter 4,8 5,6 0,4 0,3 0,2 0,1 0 0,29 0, Omkostningsprocent af hensættelser i Danmark , ,22 0,21 1.halvår 2011 Balancen udgjorde 294 mia. kr. ultimo juni 2011, hvoraf de samlede investeringsaktiver, inkl. unit-link, udgjorde 287 mia. kr. svarende til en stigning på 3 pct. i forhold til. Hensættelser for unit-link kontrakter steg fra 66 mia. kr. ultimo til 73 mia. kr. ultimo juni Investeringsafkastet efter skat har i sammenhæng med en kontorente før PAL-skat på 3,25 pct. p.a. betydet, at der i samlet set er henlagt 0,7 mia. kr. til kollektivt bonuspotentiale. Danicas investeringer i irske, italienske og spanske statsobligationer udgjorde 2,8 pct. af kundemidlerne ultimo Der var ikke investeret i portugisiske eller græske statsobligationer. Fortsat faldende omkostninger i den danske forretning De forsikringsmæssige driftsomkostninger for livforretningen i 2011 udgjorde 597 mio. kr. FORSIKRINGSSELSKABET DANICA 1. HALVÅR /27

8 ÆNDRING I KOLLEKTIVT BONUSPOTENTIALE (Mia. kr.) 2011 Afkast af kundemidler før investeringsomkostninger (liv) 2,1 9,9 Investeringsomkostninger ¹) -0,2-0,2 Ændring i værdi af forsikringsforpligtelser 1,5-6,6 3,4 3,1 Pensionsafkastskat -0,2-1,3 Periodens rentetilskrivning efter PAL -2,3-2,4 Omkostnings- og risikoresultat m.m. 0,0 0,2 Risikotillæg af hensættelser -0,6-0,6 Overført til skyggekonto 0,4 0,2 Ændring i kollektivt bonuspotentiale 0,7-0,8 ¹) Inkl. skønnede indirekte omkostninger Det kollektive bonuspotentiale er fordelt på 4 rentegrupper jf. nedenstående tabel. Hertil kommer 148 mio. kr. i kollektivt bonuspotentiale til risikogrupperne og 17 mio. kr. til omkostningsgrupperne. OPDELING PÅ RENTEGRUPPER PR (pct.) Rentegruppe 1 (nye kunder) Rentegruppe 2 (lav garanti) Rentegruppe 3 (middel garanti) Rentegruppe 4 (høj garanti) Kontorente før PAL Investeringsafkast før PAL Kollektivt bonuspotentiale (mia. kr.) Belastning af kundernes midler udgjorde 0,46 pct. i 2011 før overførsel til skyggekontoen. Skyggekontoen ultimo 2011 udgjorde 353 mio. kr. BELASTNING AF KUNDERNES MIDLER I DANICA TRADITIONEL Bonusgrad 3,25 1,5 0,4 0,7 3,25 1,4 0,2 0,7 3,25 0,4 0,4 2,8 3,25 0,8 1,5 2,1 (Mio. kr.) Risikotillæg (andel af hensættelser) Ansvarlig lånekapital Adm. omk. ved investering 1) Periodens belastning, rentegrupper I pct. af hensættelser 0,48 0,45 Risikotillæg (andel af risikoresultat) 24 0 Risikoresultat Omkostningsresultat Periodens samlede belastning I pct. af hensættelser 0,46 0,42 Overført til/fra skyggekonto Belastning i alt inkl. skyggekonto I pct. af hensættelser 0,25 0,32 ¹) Inkl. skønnede indirekte omkostninger Koncernens egenkapital udgjorde 19,5 mia. kr. ultimo juni Basiskapitalen udgjorde 19,1 mia. kr. mod et solvenskrav på 7,8 mia. kr. Kapitalstyrken er faldet med 2,0 mia. kr. siden primo året. Indfrielse af det ansvarlige lån har reduceret kapitalstyrken med 3,0 mia. kr., mens stigningen i kollektivt bonuspotentiale har forøget kapitalstyrken med 0,7 mia. kr. Koncernens kapitalstyrke, dvs. basiskapital og kollektivt bonuspotentiale med fradrag af solvenskrav, udgjorde 13,8 mia. kr. ultimo juni Hertil kommer bonuspotentiale på fripoliceydelser med 12,6 mia. kr., der delvist kan anvendes til at dække kurstab. Den høje kapitalstyrke er medvirkende til, at Danica har en rating hos Standard & Poor s på A. Danica har gennem 2011 været i grønt lys i forhold til Finanstilsynets trafiklys. Danica har i 2011 fortsat arbejdet med forberedelsen til de kommende EU solvensregler (Solvency II). Det er p.t. usikkert, om de kommer til at træde i kraft 1. januar 2013 som tidligere annonceret. Beregninger viser, at Danica ikke vil have problemer med at holde kapitalkravet. Begivenheder efter balancedagen Der er i tiden fra den 2011 til regnskabets underskrivelse ikke indtruffet forhold, som efter ledelsens opfattelse har væsentlig påvirkning på selskabets økonomiske stilling. Forventninger til 2011 Der forventes et lavere resultat end i, der var positivt påvirket af indtægtsført skyggekonto fra tidligere år og et højt investeringsresultat. Risikotillægget forventes kun delvist indtægtsført i 2011 på grund af forventede rentestigninger. Forventningen til størrelsen af investeringsafkast og risikotillæg for hele året er forbundet med usikkerhed på grund af afhængighed af udviklingen på de finansielle markeder, herunder især udviklingen i renteniveau og aktiekurser. Danica forventer en pæn stigning i præmier i den danske forretning i forhold til, mens der for den udenlandske forretning forventes en større stigning. Omkostninger i pct. af præmier forventes lavere for 2011 end. Danica Pensions ansvarlige lån på 3 mia. kr. vil blive indfriet i oktober 2011, hvilket er meddelt investorerne den 8. august /27 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR 2011

9 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR /27

10 Resultatopgørelse - Danica Koncernen Note Mio. kr LIVSFORSIKRING 3 Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Præmier f.e.r., i alt Resultat af associerede virksomheder Indtægter af investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter m.v. Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast, i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Udbetalte ydelser Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser Forsikringsydelser f.e.r., i alt Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i genforsikringsandel Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r., i alt Ændring i kollektivt bonuspotentiale Bonus, i alt Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter f.e.r., i alt Eh Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber 4 8 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt Overført investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF LIVSFORSIKRING /27 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR 2011

11 Resultatopgørelse - Danica Koncernen Note Mio. kr Transport SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Ændring i præmiehensættelser Ændring i genforsikringsandel af præmiehensættelser Præmieindtægter f.e.r. Forsikringsteknisk rente Udbetalte bruttoerstatninger Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser Erstatningsudgifter f.e.r. Bonus og præmierabatter Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. i alt Investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING Egenkapitalens investeringsafkast Andre indtægter Andre omkostninger RESULTAT FØR SKAT Skat PERIODENS RESULTAT Periodens resultat Anden totalindkomst: Omregning af udenlandske enheder Hedge af udenlandske enheder Skat vedrørende øvrig totalindkomst Anden totalindkomst i alt PERIODENS TOTALINDKOMST FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR /27

12 Balance - Danica Koncernen Aktiver Note Mio. kr dec IMMATERIELLE AKTIVER Driftsmidler Domicilejendomme MATERIELLE AKTIVER, I ALT Investeringsejendomme Kapitalandele i associerede virksomheder Udlån til associerede virksomheder Investeringer i associerede virksomheder, i alt Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Andre udlån Indlån i kreditinstitutter Derivater Finansielle investeringsaktiver, i alt INVESTERINGSAKTIVER, I ALT INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTER Genforsikringsandele af præmiehensættelser Genforsikringsandele af livsforsikringshensættelser Genforsikringsandele af erstatningshensættelser Genforsikringsandele af hensættelser til unit-linked kontrakter Genforsikringsandele af de forsikringsmæssige hensættelser, i alt Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender TILGODEHAVENDER, I ALT Aktuelle skatteaktiver Likvide beholdninger Øvrige ANDRE AKTIVER, I ALT Tilgodehavende renter samt optjent leje Andre periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT AKTIVER, I ALT /27 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR 2011

13 Balance - Danica Koncernen Forpligtelser og egenkapital Note Mio. kr dec FORPLIGTELSER Præmiehensættelser Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fremtidige præmier Bonuspotentiale på fripoliceydelser Livsforsikringshensættelser, i alt Erstatningshensættelser Kollektivt bonuspotentiale Hensættelser til bonus og præmierabatter Hensættelser for unit-linked kontrakter HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT Pensioner og lignende forpligtelser Udskudte skatteforpligtelser Gæld i forbindelse med direkte forsikring Gæld i forbindelse med genforsikring Gæld til kreditinstitutter Gæld til tilknyttede virksomheder Aktuelle skatteforpligtelser Anden gæld Periodeafgrænsningsposter Ansvarlig lånekapital FORPLIGTELSER, I ALT EGENKAPITAL Aktiekapital Opskrivningshenlæggelser Andre henlæggelser Overført resultat Foreslået udbytte EGENKAPITAL, I ALT FORPLIGTELSER OG EGENKAPITAL, I ALT FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR /27

14 Kapitalforhold - Danica Koncernen Mio. kr. Ændring i egenkapital Opskriv- Valuta- Andre Aktie- ningshen- regningshen- henlæg- Overført Foreslået kapital læggelser læggelser gelser resultat udbytte Egenkapital, 31. december Korrektion af fejl i I alt Egenkapital, 1. januar 2011 Årets resultat Anden totalindkomst: Omregning af udenlandske enheder Hedge af udenlandske enheder Skat vedrørende anden total indkomst Anden totalindkomst i alt Årets totalindkomst Udbetalt udbytte Egenkapital, Egenkapital, 31. december 2009 Årets resultat Anden totalindkomst: Omregning af udenlandske enheder Hedge af udenlandske enheder Skat vedrørende anden total indkomst Anden totalindkomst i alt Årets totalindkomst Egenkapital, Danica Pension er forpligtet til at tildele visse forsikringstagere fra det tidligere Statsanstalten for Livsforsikring (nu del af Danica Pension) en andel af egenkapitalens overdækning i forhold til kravet til tilstrækkelig basiskapital, såfremt denne overdækning overstiger, hvad den var i Statsanstalten for Livsforsikring før privatiseringen i Herudover er det hensigten ikke at betale udbytte i mindst 25 år at regne fra Indbetalt kapital og renter heraf kan dog udloddes. Den udstedte aktiekapital består af aktier à kr. Forsikringsselskabet Danica har kun én klasse, idet alle aktier har samme rettigheder. Der er i 2011 tilført skyggekontoen 353 mio. kr., hvorefter saldoen udgør 353 mio. kr /27 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR 2011

15 Kapitalforhold - Danica Koncernen Mio. kr dec Solvenskrav og basiskapital Egenkapital Kernekapital Foreslået udbytte Forventet udbytte Immaterielle aktiver Reduceret kernekapital Supplerende kapital - Begrænsninger i supplerende kapital Reduceret supplerende kapital Basiskapital Solvenskrav for livsforsikring Solvenskrav for syge- og ulykkesforsikring Solvenskrav i alt Overskydende basiskapital Basiskapitalen skal til enhver tid overstige solvenskravet opgjort efter bekendtgørelsen om lov af finansiel virksomhed. Supplerende kapital indgår med 0 pr. 2011, da lånet er opsagt til indfrielse pr. 6. oktober FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR /27

16 Pengestrømsopgørelse - Danica Koncernen Mio. kr dec Pengestrømme fra driftsaktivitetet Periodens resultat før skat Regulering for ikke-likvide driftsposter Ikke kontante poster vedr. præmier og ydelser Ikke kontante poster vedr. genforsikring Ikke kontante poster vedr. investeringsafkast Ikke kontante poster vedr. pensionsafkastskat Ikke kontante poster vedr. omkostninger Nettoinvestering, kundemidler Ind- og udbetalinger investeringskontrakter Betalt skat Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet Køb af kapitalandele Køb af obligationer Salg af obligationer Køb af derivater Salg af derivater Pengestrømme fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Udbytte Gæld til kreditinstitutter Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Likvider primo Ændring i perioden Likvider ultimo Likvider ultimo Indlån i kreditinstitutter Likvide beholdninger I alt /27 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR 2011

17 Noter Danica Koncernen Note 1 Anvendt regnskabspraksis Koncernens delårsrapport for 2011 er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34 Interim Financial Reporting som godkendt af EU samt i overensstemmelse med IFRSbekendtgørelsen for finansielle virksomheder. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for, som indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. Oplysningerne er tilpasset ændringerne i IAS 34 som led i Improvement. Revision Der er ikke foretaget review eller revision af delårsrapporten. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Udarbejdelsen af regnskabet forudsætter, at ledelsen foretager en række skøn og vurderinger af fremtidige forhold, der har væsentlig indflydelse på den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser. De områder, hvor kritiske skøn og vurderinger har den væsentligste effekt på regnskabet, udgør i lighed med udgangen af følgende: Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter Dagsværdi af finansielle instrumenter Dagsværdi af ejendomme I maj 2011 er i forbindelse med IASB s konsolideringsprojekt udsendt en række nye standarder (IFRS 10, IFRS 11 og IFRS 12) og ændringer til eksisterende standarder (IAS 27 og IAS 28). Hermed indføres én definition af kontrol som grundlag for identifikation af en koncernrelation. Klassifikationen af fælles ledede arrangementer ændres, og pro rata konsolidering anvendes fremover kun for de arrangementer, der klassificeres som fælles ledede operationer. Samtidig udvides oplysningsforpligtelserne for såvel konsoliderede som ikke konsoliderede enheder samt for fælles ledede arrangementer og associerede selskaber. Standarderne, som endnu ikke er godkendt af EU, skal senest implementeres i Der forventes ingen ændringer til hvilke selskaber, der indgår i Danica koncernen, og koncernens fælles ledede arrangementer forventes fortsat pro rata konsolideret. I maj 2011 er udsendt IFRS 13 Fair Value Measurement. Med standarden indføres en ny definition af og vejledning om opgørelse af dagsværdi, ligesom standarden indeholder oplysningsforpligtelser om den opgjorte dagsværdi. Standardens bestemmelser skal anvendes i de situationer, hvor en anden standard foreskriver indregning til eller oplysning om dagsværdi. Standarden, som endnu ikke er godkendt af EU, skal implementeres 1. januar Der forventes ikke en væsentlig beløbsmæssig effekt ved implementeringen. Der henvises til årsrapporten for for nærmere beskrivelse heraf samt for beskrivelse af de væsentlige risici og eksterne forhold, som kan påvirke koncernen. Ændring af regnskabsmæssige skøn Ændringer i regnskabsmæssige skøn som følge af Finanstilsynets benchmark for dødeligheder påvirker ikke hensættelserne for forsikringsforpligtelser nævneværdigt. Kommende standarder og fortolkningsbidrag International Accounting Standards Board (IASB) har udsendt en række ændringer af de internationale regnskabsstandarder, der endnu ikke er trådt i kraft. I det følgende er omtalt de standarder og fortolkningsbidrag, som forventes at få indflydelse på koncernens regnskabsaflæggelse. I oktober er udsendt IFRS 9 benævnt Financial Instruments. Standarden er første fase i et arbejde, som i løbet af 2011 skal erstatte reglerne i IAS 39. Efter første fase indeholder IFRS 9 klassifikation af finansielle instrumenter og ophør af indregning, mens kommende faser vil adressere nedskrivninger, regnskabsmæssig sikring og modregning af finansielle aktiver og forpligtelser. Overgangsbestemmelserne i IFRS 9 fase 1 indebærer, at standarden skal implementeres senest i Der foregår imidlertid p.t. overvejelser om en udskydelse af implementeringsfristen til EU har valgt ikke at godkende IFRS 9, før end der er klarhed over indholdet af de kommende faser. Det er vurderingen, at første fase af IFRS 9 ikke ændrer grundlæggende ved målingen af koncernens finansielle instrumenter. Klassifikation og måling af finansielle instrumenter kan ikke hensigtsmæssigt besluttes isoleret uden kendskab til de kommende faser af IFRS 9, som vil afklare de samlede regnskabsmæssige effekter af standarden. FORSIKRINGSSELSKABET DANICA 1. HALVÅR /27

18 Noter - Danica Koncernen Note Mio. kr. 2 FORRETNINGSSEGMENTER Koncernens forretningssegmenter er opdelt ud fra forskelle i produkter. Segmentet Traditionel omfatter traditionel livsforsikring og pension med ydelsesgarantier samt Forenede Gruppeliv, mens segmentet Unit-link omfatter pensionsopsparing med markedsafkast. Segmentet Syge- og ulykke omfatter skadesforsikring, som udover syge- og ulykkesforsikring består af Sundhedssikring, Kritisk sygdom og Sundhedsfremmer. Syge- og Reklassi- FORRETNINGSSEGMENTER 2011 Traditionel Unit-link ulykke I alt fikation Koncern Bruttopræmier Bruttopræmier fra internt salg mellem segmenter Bruttopræmier fra eksternt salg Bruttopræmier på investeringskontrakter Bruttopræmier i resultatopgørelsen Investeringsafkast allokeret til forsikringsresultat Forsikringsydelser Ændring i hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt Resultat af genforsikring Andre indtægter, netto Forsikringsresultat Ændring i skyggekonto Særlige overskudsandele Investeringsresultat, egenkapital Investeringsresultat, syge- og ulykke Resultat før skat Øvrige segmentoplysninger: Renteindtægter Renteudgifter Resultat af associerede virksomheder,indre værdi Nedskrivning og afskrivning Øvrige ikke likvide driftsposter Danica Pension koncernen har ingen kunder, hvor 10 pct. eller mere af indtægterne stammer fra en enkelt kunde. FORRETNINGSSEGMENTER Bruttopræmier - Bruttopræmier fra internt salg mellem segmenter Bruttopræmier fra eksternt salg - Bruttopræmier på investeringskontrakter Bruttopræmier i resultatopgørelsen Investeringsafkast allokeret til forsikringsresultat Forsikringsydelser Ændring i hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt Resultat af genforsikring Andre indtægter, netto Forsikringsresultat Ændring i skyggekonto Særlige overskudsandele Investeringsresultat, egenkapital Investeringsresultat, syge- og ulykke Resultat før skat Øvrige segmentoplysninger: Renteindtægter Renteudgifter Resultat af associerede virksomheder,indre værdi Nedskrivning og afskrivning Øvrige ikke likvide driftsposter /27 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR 2011

19 Noter - Danica Koncernen Note Mio. kr BRUTTOPRÆMIER, inkl. indbetalte præmier på investeringskontrakter Direkte forsikringer: Løbende præmier Engangspræmier Direkte forsikringer i alt Bruttopræmier i alt I ovenstående bruttopræmier udgør de indbetalte præmier på investeringskontrakter, som ikke indgår i resultatopgørelsen: Løbende indbetalinger Engangsindbetalinger Indbetalinger i alt Bruttopræmier i resultatopgørelsen i alt FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR /27

20 Noter - Danica Koncernen Note Mio. kr. 4 FINANSIELLE INSTRUMENTER Finansielle instrumenter indgår i balancen til enten dagsværdi eller amortiseret kostpris. Der henvises til note 35 i årsrapporten for. Klassifikationen er uændret. Dagsværdien er det beløb, som et finansielt aktiv kan handles til mellem uafhængige parter. Hvis der eksisterer et aktivt marked, anvendes markedsprisen. For en række finansielle aktiver og forpligtelser findes der ikke en markedspris på et aktivt marked. I sådanne situationer anvendes i stedet en estimeret værdi ud fra diskonterede betalingsstrømme eller andre anerkendte estimations- og vurderingsteknikker baseret på markedsbetingelser, der eksisterede på balancedagen. Ikke- Noterede Observerbare Observerbare 2011 priser input input I alt Finansielle investeringsaktiver Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter Finansielle i aktiver i alt Derivater Hensættelser for unit-linked investeringskontrakter Finansielle forpligtelser i alt december Finansielle investeringsaktiver Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter Finansielle aktiver i alt Derivater Hensættelser for unit-linked investeringskontrakter Finansielle forpligtelser i alt Finansielle instrumenter, der er værdiansat ud fra ikke observerbare input, omfatter pr unoterede aktier mio. kr. og illikvide obligationer 268 mio. kr. Værdiansættelse baseret på ikke-observerbare input Dagsværdi primo Værdiregulering over resultatopgørelse i posten kursreguleringer Køb Salg Overførsel til noterede priser og observerbare input Dagsværdi ultimo dec Overførsel til noterede priser og observerbare input skyldes væsentligst,at seneste offentliggjorte kurs for en større andel af den samlede obligationsbeholdning vurderes at afspejle værdien ultimo. Obligationskurserne har været negativt påvirket af, at specielt de korte renter er steget i perioden. Aktiekurserne er stort set uændrede, men der har som følge af stor usikkerhed i markedet i forbindelse med gældskrisen i Grækenland, krisen i Mellemøsten, manglende økonomisk vækst i USA og naturkatastrofen i Japan m.v. været meget store udsving i perioden. 20/27 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR 2011

21 Noter - Danica Koncernen Note Mio. kr dec 5 SIKKERHEDSSTILLELSE OG EVENTUALFORPLIGTELSER Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver til en samlet balanceværdi ultimo på Der er udstedt ejerpantebreve, der ligger til sikkerhed for de forsikringsmæssige forpligtelser, for i alt Koncernen har til sikkerhed for derivatforretninger afgivet obligationer svarende til en dagsværdi på i alt Løbetidsfordeling af minimumsleasingsydelser for operrationel leasing af lokaler Op til 1 år 1-5 år Over 5 år I alt Koncernen har indgået kontraktlige forpligtelser til at købe, opføre eller om- og tilbygge investeringsejendomme eller til reparere, vedligeholde eller forbedre disse for et beløb på Koncernen har givet tilsagn om deltagelse i investering i unoterede kapitalandele m.v. med et beløb på Koncernen er frivilligt momsregistreret vedrørende visse ejendomme, og der hviler herpå en resterende momsreguleringsforpligtelse på Danica Pension er i særlige tilfælde forpligtet til at yde en kompensation til forsikringstagere, der har overført deres pensionsordning til Danica Pension. Den samlede kompensation kan ikke overstige Koncernen hæfter som deltager i interessentskaber for en gæld på i alt Heraf indgår i koncernens balance Koncernens danske selskaber er fællesregistreret for lønsumsafgift og moms og hæfter solidarisk herfor. Danica Pension hæfter solidarisk med de øvrige deltagere for forsikringsmæssige forpligtelser vedrørende samtlige policer, der administreres af Forenede Gruppeliv A/S. Danica koncernens størrelse og forretningsomfang indebærer, at koncernen til stadighed er part i diverse retssager. De verserende retssager forventes ikke at få væsentlig indflydelse på Danica koncernens økonomiske stilling. FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR /27

22 Resultatopgørelse - Forsikringsselskabet Danica Note Mio. kr Bruttopræmier Ændring i præmiehensættelser Præmieindtægter f.e.r Forsikringsteknisk rente 4 3 Udbetalte bruttoerstatninger Ændring i erstatningshensættelser Erstatningsudgifter t ift f.e.r Bonus og præmierabatter -1 - Eh Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger i i i Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. i alt FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT Indtægter fra tilknyttede virksomheder Renteindtægter og udbytter m.v Kursreguleringer Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed - -1 Investeringsafkast i alt Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser INVESTERINGSAFKAST EFTER FORSIKRINGSTEKNISK RENTE Andre indtægter 8 19 Andre omkostninger RESULTAT FØR SKAT Skat t PERIODENS RESULTAT Årets resultat Anden totalindkomst: t t Omregning af udenlandske d enheder 1 14 Hedge af udenlandske d enheder Skat vedrørende d anden totalindkomstt t 0 4 Anden totalindkomst i alt 0 4 Anden totalindkomst i alt 0 4 ÅRETS TOTALINDKOMST /27 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR 2011

23 Balance - Forsikringsselskabet Danica Aktiver 31. dec Note Mio. kr Kapitalandele l i tilknyttede tt virksomheder Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt Obligationer Andre finansielle i investeringsaktiver, i i i alt INVESTERINGSAKTIVER, I ALT Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder TILGODEHAVENDER, I ALT Udskudte skatteaktiver ANDRE AKTIVER, I ALT Tilgodehavende renter samt optjent leje Andre periodeafgrænsningsposter gsposte PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT AKTIVER, I ALT FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR /27

24 Balance - Forsikringsselskabet Danica Passiver 31. dec Note Mio. kr Aktiekapital Andre henlæggelser l Overført resultat t Foreslået udbytte EGENKAPITAL, I ALT Præmiehensættelser Erstatningshensættelser Hensættelser til bonus og gpræmierabatter HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT Udskudte skatteforpligtelser HENSATTE FORPLIGTELSER, I ALT Gæld i forbindelse med direkte forsikring Gæld til tilknyttede virksomheder Aktuelle skatteforpligtelser Anden gæld GÆLD, I ALT PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER PASSIVER, I ALT /27 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR 2011

25 Kapitalforhold - Forsikringsselskabet Danica 31. dec Mio. kr Solvenskrav og basiskapital Egenkapital Andel af datterforsikringsselskabers basiskapital Værdien af den pågældende ejerandel Kernekapital Forslået udbytte Forventet udbytte Skatteaktiver Andel af kapitalkrav i datterforsikringsselskab Reduceret kernekapital Basiskapital it Solvenskrav Solvenskrav i alt Overskydende basiskapital FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR /27

26 Noter - Forsikringsselskabet Danica 1halvår 1. 1halvår 1. Note Mio. kr ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Moderselskabet Forsikringsselskabet Danicas regnskab aflægges efter Lov om finansiel virksomhed, herunder Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Regelsættet er identisk med koncernens måling efter IFRS. Der henvises til beskrivelsen af anvendt regnskabspraksis i note 1 til koncernregnskabet. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for. 2 EVENTUALFORPLIGTELSER Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver til en samlet balanceværdi ultimo på Løbetidsfordeling af minimumsleasingsydelser for operrationel leasing af lokaler Op til 1 år år Over 5 år I alt Selskabet er fællesregistreret med tilknyttede virksomheder for afregning af lønsumsafgift og moms og hæfter solidarisk herfor. 26/27 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - 1. HALVÅR 2011