Emerging Markets - Update Uge 39
|
|
- Sebastian Henriksen
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Emerging Markets - Update Uge 39 Dato: 25. september 2015 Relaterede publikationer Investering FOMC lettelsen holdt ikke lang tid Brasilien BRL svækket massivt Uændret rente i: Filippinerne, Kenya, Mexico, Nigeria, Sydafrika, Tjekkiet, Tyrkiet og Ungarn Lavere rente i: Taiwan og Ukraine Højere rente i: Georgien Optimismen efter uændret rente i USA og bløde toner fra Fed holdt ikke lang tid. Især Brasilien har været med til at sætte hele markedet under pres. Derudover var lidt svagere end forventede erhvervstillidstal fra Kina også med til at lægge en dæmper på markedet. Brasilien har i denne uge spillet hovedrollen i Emerging Markets teatret. Brasilianske real, BRL, er svækket og renterne er skudt i vejret. Det er stadig politikernes interne kampe og mangel på ansvar, som rammer valuta og obligationer. I går torsdag kulminerede det hele i ren panik og USD/BRL var oppe næsten at kysse 4,25. Markedet rettede sig dog massivt i går, fordi centralbankdirektør Tombini var ude at sige at centralbanken havde værktøjer, inkl. valutareserven, til at dæmpe udsvingene i valutaen. Han sagde også, at styringsrenten ville blive holdt uændret i lang. Derudover meddelte finansministeriet at man ville afholde to daglige auktioner, hvor man ville købe og sælge statsobligationer, for at tilføre markedet likviditet. Dette var med til at vende markedet og USD/BRL ende dagen i 3,95, mens statsobligationerne havde rentefald på 70bp mod stigninger på dagen på 70bp, da det så værst ud. Det er dog formentlig ikke nok til for alvor at fjerne usikkerheden. Politisk risikerer præsident Dilma stadig at få en rigsretssag på halsen. Derudover skal der stadig vedtages et budget for 2016, som kan vise at politikerne er deres ansvar bevidst. Centralbankdirektør Tombini kom med kommentarerne i forbindelse med fremlæggelsen af den seneste inflationsrapport. Det var ingen overraskelse, at rapporten justerede den økonomiske vækst lidt ned og inflation en smule op. Centralbanken vil formentlig holde renten uændret et godt stykke ind i 2016 inden renten sænkes. Renteforhøjelser er ikke aktuelt, med mindre BRL svækkes massivt igen, og intervention på valuta markedet ikke er nok til en stabilisering. Her skal man huske på at den brasilianske centralbank har en ganske betydelig valutareserve og banken derfor godt kan bruge noget af reserven til at stabilisere markedet. Figur 1: Valuta og obligationer i Brasilien rettede sig i går efter et massivt udsalg siden i fredags. Denne analyse er udarbejdet af: Hans Chr. Bachmann Senior porteføljemanager tlf hans.chr.bachmann@ 1/6
2 Uændret rente i: Filippinerne, Kenya, Mexico, Nigeria, Sydafrika, Tjekkiet, Tyrkiet og Ungarn Lavere rente i: Taiwan og Ukraine Højere rente i: Georgien Det har været en travl uge for EM-centralbankerne oven på FOMC-mødet i sidste uge. Vi vil dog spare læserene for kommentarer på alle ovenstående møder. FOMC-mødet havde indflydelse på kalenderen i denne uge, fordi den mexicanske centralbank valgte at flytte sit møde til efter FOMC-mødet. I Mexico blev renten holdt uændret som forventet. Men pilen peger op, men formentlig ikke før FOMC sender den amerikaske rente op. I Sydafrika blev renten holdt uændret på 6,00 %, men centralbanken gjorde meget ud at understrege at man stadig var i en renteforhøjelsescyklus. Der er derfor sandsynligt, at der hæves på november mødet. Afgørelsen er dog meget dataafhængig, især de økonomiske vækst indikatorer vil være udslagsgivende. Væksten i Sydafrika er ikke imponerende, men alligevel kæmper centralbanken med inflation. Figur 3: I Tyrkiet har centralbanken holdet renterne uændret mange måneder, men reelt strammet pengepolitikken via stram TRY-likviditet. Figur 2: Centralbanken i Sydafrika hæver formentlig renten til november 12% 12% 10% 10% 8% 8% 6% 6% 4% 4% 2% 2% 0% 0% -2% -2% -4% -4% Centralbank Rate CPI YoY GDP YoY Source: Thomson Reuters Datastream I Tyrkiet var der også uændrede renter og her var det heller ingen overraskelse. Signalet i pressemeddelelsen var stort set det samme. Renterne vil formentlig blive holdt uændret et godt stykke tid endnu. Selvom om en forhøjelse af styringsrenten kan komme på tale, hvis Fed hæver renten og/eller TRY svækkes massivt. I Ungarn blev styringsrenten holdt uændret på 1,35 %, men ændret fra en to ugers rente til en tre måneders rente. Eftersom overnight renterne samtidig blev sat ned, så var der reelt tale om en lempelse af pengepolitikken. Ændringerne havde til hensigt at få bankerne til købe flere statsobligationer når indlånsoverskuddet skal placeres. 2/6
3 Afkastudvikling Ekstern gæld Den seneste uge har EM-obligationer udstedt i USD givet et afkast på -1,26 %. Lavere amerikanske renter kunne ikke opveje usikkerheden i EM. Rentespændet steg 32bp til 415bp og den effektive rente steg 21bp til 6,19 %. Både IG og Non-IG var lige hårdt ramt. I IG segmentet var det Brasilien, som var hårdest ramt. Figur 4: EMBI Global Diversified, effektiv rente (lyseblå) og rentespænd (mørkeblå) og 10-årig US-rente (grå) Lokal gæld EM-obligationer udstedt i lokal valuta kunne på trods af problemerne i Brasilien levere et lille samlet rentefald og positivt afkast på 0,24 % før valuta udsving. På valutasiden var der igen prres på. Brasilien stod for de største svækkelser, men Colombia og Sydafrika kunne også være med. Kun Nigeria og Rumænien havde styrkede valutaer. Samlet betød det et valutaafkast i på -2,50 % opgjort i EUR og -2,74 % i USD. Samlet førte det til et afkast på -2,26 % opgjort i EUR. Figur 5: Afkast fra primo 2015 i lokalvaluta fordelt på underkomponenter. 3/6
4 Tabel 1: EMBI Global Diversified - Emerging Markets-obligationer udstedt i USD Afkast Effektivrente Rentespænd (bp) Uge Mtd Åtd Aktuelt Aktuelt Uge Åtd EM BI Global Div. hedged to EUR -1,26% -0,69% 0,26% 6,19% Region Afrika -1,74% -1,54% -2,12% 6,96% Asien -0,04% 0,37% 0,79% 4,61% Europa -0,66% 0,13% 5,38% 5,47% Lat inamerika -2,3 7% -1,6 4 % -2,73 % 7,11% M ellemøsten -0,76% -1,06% 0,61% 6,96% Kreditvurdering Investment Grade - 1,19 % - 1,04% - 1,56 % 4,96% Non Investment Grade -1,35% -0,16% 3,45% 8,23% Land e Kina 0,74% 0,53% 2,22% 3,90% Indien 0,68% 0,77% 3,32% 3,09% V iet nam 0,6 7% 1,3 0 % -0,11% 4,8 2 % Hvid erusland 0,6 7% 2,6 7% 17,3 5% 8,16 % Polen 0,54% 0,43% 2,50% 2,78% Sri Lanka 0,46% 1,51% 2,54% 5,64% Lit auen 0,4 5% 0,9 6 % 3,6 5% 2,6 0 % Slovakiet 0,42% 1,45% 5,21% 2,39% M ongoliet 0,28% 3,71% 2,88% 7,97% Ungarn 0,26% 0,28% 4,13% 3,93% Letland 0,20% 0,59% 3,76% 2,23% Belize 0,13% -0,36% 11,29% 10,09% Bolivia 0,04% 0,69% 3,61% 4,94% Rumænien 0,0 1% 0,58 % 1,78 % 4,0 7% Pakistan -0,12% 0,40% 7,62% 6,58% Armenien -0,12% 0,48% 2,68% 7,22% M alaysia -0,14% -0,34% -4,69% 4,79% Libanon -0,16% 0,11% 3,01% 5,94% Jamaica -0,34% 1,13% 10,80% 6,71% Filippinerne -0,36% 0,24% 3,17% 3,54% M arokko -0,44% 0,57% 1,54% 4,80% Paraguay -0,64% 0,31% -0,15% 5,64% Ukraine -0,65% 5,13% 43,77% 15,30% Rusland -0,6 7% 1,2 5% 17,2 7% 5,3 2 % Angola -0,75% -1,14% 3,49% 8,27% Honduras -0,76% 0,47% 6,22% 6,23% Guatemala -0,80% 2,42% 1,99% 4,79% Gabon -0,84% -0,99% -4,52% 8,54% Kroatien -0,88% -0,30% 2,57% 4,67% Indonesien -0,89% -0,40% -2,30% 5,66% Tanzania -1,01% -1,28% -2,24% 7,62% Panama -1,0 3 % 0,17% -0,3 4 % 4,4 7% C hile - 1,10 % - 1,13 % - 1,4 3 % 4,52 % Nigeria -1,12% -0,97% -0,33% 7,12% N amib ia - 1,16 % - 1,0 3 % 2,76 % 4,3 7% Tunesien -1,16 % -0,0 9 % -3,3 3 % 6,2 6 % n.a. Ser b ien - 1,19 % 0,0 6 % 5,18 % 4,4 0 % Seneg al -1,19 % -0,75% 0,9 9 % 7,2 4 % Peru -1,26% -0,91% -3,45% 4,85% Tyrkiet -1,33% -2,52% -4,90% 5,62% Sydafrika -1,33% -0,91% -1,38% 5,43% Egypten -1,63% 0,41% 0,77% 6,30% Den Dominikanske Republik -1,74% -0,96% 0,80% 6,52% Georgien -1,75% -1,45% 2,04% 6,78% Trinidad & Tobago -1,91% -2,37% -0,30% 4,85% M exico -2,0 2 % -0,81% -3,52 % 5,2 9 % Uruguay -2,05% -1,42% -4,62% 5,31% M ozambiq ue -2,0 8 % -0,53 % -3,72 % 11,0 3 % El Salvador -2,21% -3,42% -5,73% 7,74% Costa Rica -2,25% -2,47% -0,87% 7,24% Aserbajdsjan -2,34% -1,61% -1,98% 6,37% Kasakhstan -2,36% -1,69% 0,37% 6,80% Ghana -2,3 7% -2,51% 1,4 4 % 10,0 8 % Etiopien -2,44% -1,32% 0,22% 7,50% Elf enb enskyst en -2,50 % -2,3 6 % -4,2 0 % 7,4 1% Colombia -2,77% -1,92% -6,61% 5,48% Argentina -3,00% 0,64% 13,90% 8,21% Zambia -3,23% -6,20% -17,00% 10,99% Kenya -3,24% -3,81% -5,12% 7,63% Ecuador -3,58% 0,70% -9,11% 15,13% Irak -4,37% -7,90% -12,09% 11,23% Brasilien -4,79% -7,31% -11,76% 7,00% V enezuela -6,19 % -1,8 6 % 1,71% 3 2,2 9 % Source: JPM organ & Sydbank Dat a p r. lukkekurser den: /6
5 Tabel 2: Emerging Markets-obligationer udstedt i lokalvaluta GBI-EM Global Diversified Afkast Effektivrente GBI-EM Global Div. Uge Mtd Åtd Aktuelt Uge Ændring Åtd Unhedged to EUR -2,26% -4,29% -9,35% 7,15% Unhedged to USD -2,51% -3,57% -15,44% 7,15% Obligationsafkast 0,24% -0,25% 1,80% 7,15% Region * Asien -1,14% -3,90% -8,22% 5,73% Europa -0,40% -1,40% -3,18% 6,11% Latin Amerika -5,29% -7,79% -18,22% 8,65% Afrika -2,96% -4,91% -6,78% 9,11% Lande * Nigeria 2,93% 3,96% 11,08% 14,83% Rumænien 0,64% 1,05% 3,88% 2,77% Polen 0,10% 0,60% 2,47% 2,40% Ungarn -0,22% 1,34% 5,20% 2,49% Rusland -0,25% 2,01% 17,55% 11,03% Filippinerne -0,40% -1,03% 4,68% 5,03% Indonesien -0,54% -6,86% -12,31% 9,38% Peru -0,83% -1,03% -7,33% 7,41% Thailand -0,87% -1,68% -0,21% 2,58% Tyrkiet -1,42% -7,16% -21,97% 10,84% Malaysia -1,97% -3,20% -11,41% 4,16% 4 5 Mexico -3,37% -2,88% -5,25% 6,10% Chile -3,44% -3,65% -5,87% 4,63% 0 25 Sydafrika -3,88% -6,24% -9,36% 8,69% Colombia -4,88% -2,88% -18,60% 7,77% Brasilien -8,64% -17,01% -31,96% 15,83% *: Afkast på unhedged to EUR-indeks Source: Thomson Reuters Datastream, JPMorgan & Sydbank Data pr. lukkekurser den: Tabel 3: Aktieindeks, renter, råvarer og valuta Ændring Instrument Lukke kurs Uge Mtd Åtd Hang Seng (HKD) ,5% -2,7% -10,6% BSE Sensex 30 (INR) ,4% -1,6% -5,9% Russian RTS (USD) 769-6,5% -7,7% -2,7% FTSE/JSE All Shr. (ZAR) ,3% 0,8% 1,2% Bovespa (BRL) ,7% -2,9% -9,4% 10-årig Treasury 2,12% -9,7 bp -8 bp -5,6 bp S&P ,24-2,9% -2,0% -6,2% Brent Crude olie 47,22-2,0% -5,1% -15,4% Guld, spot 1.154,69 3,3% 2,1% -2,7% EUR/USD 1,13-0,2% 0,7% -6,7% EUR/PLN 4,22 0,4% -0,3% -1,5% EUR/HUF 314,11 1,3% 0,2% -0,8% EUR/TRY 3,44 0,7% 5,0% 21,4% EUR/ZAR 15,55 1,8% 4,4% 11,1% USD/BRL 3,94 1,0% 8,8% 48,1% USD/MXN 16,87 1,6% 0,7% 14,4% USD/TRY 3,04 0,9% 4,3% 30,2% USD/ZAR 13,84 3,7% 4,3% 19,6% USD/CNY 6,38 0,3% 0,1% 2,9% Source: Thomson Reuters Datastream, JPMorgan & Sydbank Data pr. lukkekurser den: /6
6 Tabel 4: Afkast udvalgte obligations- og aktieindeks År Indeks Åtd. 5 år * EMBI Global Diversified hedged to EUR 11,6% 7,4% 16,8% -5,6% 7,1% 0,3% 25,9% GBI-EM Global Diversified unhedged to EUR 23,7% 1,5% 15,0% -12,9% 7,4% -9,4% 0,2% S&P 500 (USD) 12,8% 0,0% 13,4% 29,6% 11,4% -6,2% 68,2% Hang Seng (HKD) 5,3% -20,0% 22,9% 2,9% 1,3% -10,6% -4,6% Bovespa (BRL) 1,0% -18,1% 7,4% -15,5% -2,9% -9,4% -33,6% FTSE/JSE All Shr. (ZAR) 16,1% -0,4% 22,7% 17,8% 7,6% 1,2% 75,5% BSE Sensex 30 (INR) 17,4% -24,6% 25,7% 9,0% 29,9% -5,9% 29,0% Russian RTS (USD) 22,5% -21,9% 10,5% -5,5% -45,2% -2,7% -48,3% Source: Thomson Reuters Datastream, JPMorgan & Sydbank Data pr. lukkekurser den: *: 5 års afkast er akkumuleret afkast fra den til den Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 6/6
Emerging Markets Update Uge 49
Emerging Markets Update Uge 9 Dato:. december Relaterede publikationer: Investering Brasilien lemper på skatter for at undgå yderligere svækkelse af BRL Polens centralbank nedsatte som forventet styringsrenten
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 36
Emerging Markets - Update Uge 36 Dato: 4. september 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt I Brasilien nedsættes SELIC-styringsrenten formentlig 100bp på onsdag. Uændret rente
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 32
Emerging Markets - Update Uge 32 Dato: 6. august 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Den tyrkiske lira, TRY, er fortsat presset pga.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 37
Emerging Markets - Update Uge 37 Dato: 10. september 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Den tyrkiske centralbank hæver formentlig renten
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 3
Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 17. januar 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Ny udstedelses-eksplosion for EM-obligationer i hård valuta. Den politiske krise i Tyrkiet
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 41
Emerging Markets - Update Uge 41 Dato: 9. oktober 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Politisk risiko rammer den tyrkiske lira, TRY. Stærke amerikanske nøgletal sender amerikanske
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 31
Emerging Markets - Update Uge 31 Dato: 31. juli 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Uændret rente i Tyrkiet. Rentenedsættelse i Brasilien. Den politiske uro i Venezuela er
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 4
Emerging Markets - Update Uge 4 Dato: 23. januar 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den tyrkiske centralbank skuffer igen, hvilket presser TRY. Fortsat tryk på nyudstedelserne
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 3
Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 14. januar 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Uændret rente på rentemødet i Tyrkiet på onsdag.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 12
Emerging Markets - Update Uge 12 Dato: 18. marts 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Hvad har Fed at fortælle på FOMC-mødet på onsdag,
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 46
Emerging Markets - Update Uge 46 Dato: 13. november 2015,Relaterede publikationer Investering Feds og ECBs veje skilles, men hvad med Emerging Markets. Den amerikanske centralbank, Fed, og den europæiske
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 34
Emerging Markets - Update Uge 34 Dato: 21. august 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Mange Emerging Markets økonomier voksede mere end forventet i 2. kvartal. En del af
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 2
Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 9. januar 2015 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Efter en hård afslutning på 2014 ser vi på de dominerende markedstemaer i 2015 Afslutningen
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 10
Emerging Markets - Update Uge 10 Dato: 5. marts 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Inflationen falder mindre end forventet i Tyrkiet.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 11
Emerging Markets - Update Uge 11 Dato: 17. marts 2016 Relaterede publikationer Investering Bløde toner fra Feds FOMC-møde giver markederne mere luft. Korruptionsskandalen når nye højder i Brasilien. Igen
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 47
Emerging Markets - Update Uge 47 Dato: 19. november 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Renten hæves formentlig i Sydafrika på torsdag.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 2
Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 8. januar 2018 Relaterede publikationer Året er startet med en bølge af nyudstedelser. Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 9
Emerging Markets - Update Uge 9 Dato: 27. februar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Styringsrenten blev sat ned med 75bp til 12,25 % i Brasilien. Den colombianske centralbank
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 21
Emerging Markets - Update Uge 21 Dato: 23. maj 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Rentenedsættelse i Tyrkiet Militærkup i Thailand er kun en smule negativt for thailandske
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 35
Emerging Markets - Update Uge 35 Dato: 28. august 2015 Relaterede publikationer Investering Efter mandagens orkan er der mere ro på de finansielle markeder. Kina lemper pengepolitikken. Ukraine fremlægger
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 11
Emerging Markets - Update Uge 11 Dato: 12. marts 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Uændrede styringsrenter i Tyrkiet som forventet.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 10
Emerging Markets - Update Uge 10 Dato: 4. marts 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Udsigten for EM-obligationer ser fornuftigt ud.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 36
Emerging Markets - Update Uge 36 Dato: 3. september 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Den argentinske og tyrkiske valuta kraftigt
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 6
Emerging Markets - Update Uge 6 Dato: 5. februar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Rentestigninger giver modvind til EM-obligationerne,
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 40
Emerging Markets - Update Uge 40 Dato: 2. oktober 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Hvordan går Emerging Markets årets sidste kvartal i møde? Nu er der under tre måneder
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 24
Emerging Markets - Update Uge 24 Dato: 12. juni 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Høj vækst i Østeuropa. Rentenedsættelse i Rusland på fredag. Uændret rente i Polen som
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 44
Emerging Markets - Update Uge 44 Dato: 29. oktober 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Højrepopulistiske Bolsonaro vinder præsidentvalget
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 34
Emerging Markets - Update Uge 34 Dato: 20. august 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus TRY styrket efter Tyrkiske banker blev presset
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 37
Emerging Markets - Update Uge 37 Dato: 11. september 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den brasilianske SELIC-styringsrenten blev som forventet nedsat med 100bp. Uændret
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 8
Emerging Markets - Update Uge 8 Dato: 19. februar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Januars stigning i amerikanske renter er fortsat
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 3
Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 15. januar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Højere renter giver modvind til EM-obligationer
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 1
Emerging Markets - Update Uge 1 Dato: 2. januar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus EM-obligationer havde et godt 2017, men EUR/USD
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 8
Emerging Markets - Update Uge 8 Dato: 20. februar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Brasiliansk rentenedsættelse på onsdag, men hvor stor bliver den? Mongoliet lander bedre
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 13
Emerging Markets - Update Uge 13 Dato: 29. marts 2016 Relaterede publikationer Investering Emerging Markets klarer sig fortsat godt Sagaen fortsætter i Brasilien Rentenedsættelse i Tyrkiet Emerging Markets
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 50
Emerging Markets - Update Uge 50 Dato: 10. december 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Lavere end forventede inflationstal i Tyrkiet
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 41
Emerging Markets - Update Uge 41 Dato: 9. oktober 2015 Relaterede publikationer Investering Positive afkast for EM-markederne i den sidste uge IMF nedjusterer vækstforventninger til både global og EM-vækst
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 38
Emerging Markets - Update Uge 38 Dato: 17. september 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Overraskende stor renteforhøjelse i Tyrkiet.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 44
Emerging Markets - Update Uge 44 Dato: 30. oktober 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Måske ny formand for den amerikanske forbundsbank på vej i denne uge. Markedet venter
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 48
Emerging Markets - Update Uge 48 Dato: 26. november 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Sydafrikas centralbank hævede styringsrenten
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 11
Emerging Markets - Update Uge 11 Dato: 11. marts 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus ECB indikerer uændret rente i hele 2019 og det
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 51
Emerging Markets - Update Uge 51 Dato: 17. december 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Uændret rente i Tyrkiet som forventet. Uændret
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 4
Emerging Markets - Update Uge 4 Dato: 21. januar 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Uændret rente på rentemødet i Tyrkiet som forventet,
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 38
Emerging Markets - Update Uge 38 Dato: 18. september 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Fortsat store inflows til Emerging Markets. Uændret rente i Tyrkiet - men lidt hårdere
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 6
Emerging Markets - Update Uge 6 Dato: 4. februar 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Den amerikanske centralbank foretager en håndbremsevending
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 33
Emerging Markets - Update Uge Dato:. august Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Fortsat outflows ud af fonde med EM-aktier og EM-obligationer. Østeuropæiske BNP-tal for. kvartal
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 45
Emerging Markets - Update Uge 45 Dato: 6. november 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Statsbankerot i Venezuela? Venezuelas præsident Maduro sender landets obligationer
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 45
Emerging Markets - Update Uge 45 Dato: 5. november 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Tyrkiets inflation stiger kun en smule i oktober.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 10
Emerging Markets - Update Uge 10 Dato: 6. marts 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Argentina med i indeks for EM-obligationer udstedt i lokalvaluta og Tjekkiet er også på
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 13
Emerging Markets - Update Uge 13 Dato: 25. marts 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Fed var lidt mere blød end forventet. Uændret styringsrente
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 51
Emerging Markets - Update Uge 51 Dato: 18. december 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Skuffende lille renteforhøjelse fra den tyrkiske
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 9
Emerging Markets - Update Uge 9 Dato: 26. februar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus S&P opjusterer Ruslands kreditvurdering. Fitch
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 2
Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 7. januar 2019 Relaterede publikationer 2019 er ikke uden udfordringer, men der er også muligheder Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 37
Emerging Markets - Update Uge 37 Dato: 11. september 2015 Relaterede publikationer Investering Brasilien S&P nedjusterer kreditvurderingen til BB+ og Brasilien mister dermed IG-status hos S&P. Brasilien
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 22
Emerging Markets - Update Uge 22 Dato: 29. maj 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Olieaftale mellem OPEC og Rusland på plads. Kreditvurderingsinstitutterne reagerer på korruptionsskandalen
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 26
Emerging Markets - Update Uge 26 Dato: 26. juni 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Renteforhøjelse i Mexico. Inflationen på laveste niveau i 10 år i Brasilien. ANC konference
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 39
Emerging Markets - Update Uge 39 Dato: 25. september 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Styringsrenten overraskende holdt uændret i Sydafrika. S&P nedjusterer Kinas kreditvurdering.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 41
Emerging Markets - Update Uge 41 Dato: 8. oktober 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Højrepopulistiske Bolsonaro vinder første runde
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 16
Emerging Markets - Update Uge 16 Dato: 18. april 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Tyrkiet: Afstemning om forfatningsændring giver et lille og omstridt ja. Sydafrika: Lidt
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 35
Emerging Markets - Update Uge 35 Dato: 28. august 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt USA indfører sanktioner på udvalgte obligationer fra Venezuela I fredags offentliggjorde
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 19
Emerging Markets - Update Uge 19 Dato: 8. maj 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt De kinesiske nøgletal har været lidt svagere end ventet på det seneste. Rusland vil gerne
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 32
Emerging Markets - Update Uge 32 Dato: 7. august 2015 Relaterede publikationer Investering EM erhvervstillids tal til den svage side. Brasilien Politik er i fokus og BRL under pres. Tyrkiet - Ikke nærmere
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 7
Emerging Markets - Update Uge 7 Dato: 13. februar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den mexicanske centralbank hæver renten presset af stigende inflation Pengene fortsatte
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 32
Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 9. august 13 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Estimater for EM-obligationer et år frem Kinesisk eksport og industriproduktion for juli
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 49
Emerging Markets - Update Uge 49 Dato: 3. december 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Lidt blødere udmeldinger fra den amerikanske
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 49
Emerging Markets - Update Uge 49 Dato: 4. december 2015 Relaterede publikationer Investering ECB efterlader den store kanon i kælderen. Venezuela afholder parlamentsvalg på søndag. Brasilien midt i stort
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 33
Emerging Markets - Update Uge 33 Dato: 15. august 2016 Relaterede publikationer Investering Endnu en uge med positiv udvikling på EM-obligationsmarkederne Putin rasler med sablen over for Ukraine Det blev
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 18
Emerging Markets - Update Uge 18 Dato: 29. april 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Argentinsk peso og statsobligationer presset af
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 4
Emerging Markets - Update Uge 4 Dato: 23. januar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt EM-lande går amok med nye udstedelser Hvad gør den tyrkiske centralbank på rentemødet
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 35
Emerging Markets - Update Uge 35 Dato: 27. august 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Der er gået valgkamp i den brasilianske valuta.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 13
Emerging Markets - Update Uge 13 Dato: 27. marts 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den russiske centralbank overrasker ved at sænke styringsrenten. Den sydafrikanske centralbank
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 17
Emerging Markets - Update Uge 17 Dato: 24. april 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Formentlig uændrede renter i Tyrkiet ved rentemødet på onsdag. Demonstrationer mod regimet
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 38
Emerging Markets - Update Uge 38 Dato: 18. september 2015 Relaterede publikationer Investering FOMC Fed holdt renten uændret. Markedet reagerede med lettelse vi har set fald i renterne siden. Hvad skete
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 6
Emerging Markets - Update Uge 6 Dato: 6. februar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den amerikanske arbejdsmarkedsrapport var relativt stærk. Penge strømmer igen ind i EM-obligationsfonde.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 5
Emerging Markets - Update Uge 5 Dato: 30. januar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Trump vil bygge en mur - en lang og dyr mur. Den tyrkiske centralbank gjorde næsten som
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 3
Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 16. januar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Inflow til EM-obligationer. Argentina med i indeks for lokalvaluta EM-obligationer Tyrkisk
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 15
Emerging Markets - Update Uge 15 Dato: 11. april 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Emerging Markets er præget af god stemning Valg i Ungarn og Indonesien Nigeria er nu
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 24
Emerging Markets - Update Uge 24 Dato: 13. juni 2016 Relaterede publikationer Investering Brexit-frygt præger de finansielle markeder. Den russiske centralbank sætter renten ned mens den brasilianske fortsat
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 18
Emerging Markets - Update Uge 18 Dato: 2. maj 2016 Relaterede publikationer Investering EM-erhvervstillid er lidt til den svage side i Asien og Østeuropa. Ungarn sænker renten, måske for sidste gang i
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 17
Emerging Markets - Update Uge 17 Dato: 23. april 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Ny præsident i Ukraine. Genvalg til præsident Widodo
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 2
Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 10. januar 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Tyrkiets politiske krise er ikke overstået endnu Rolig start på året for EM-obligationer
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 9
Emerging Markets - Update Uge 9 Dato: 25. februar 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Præsident Trump udskyder toldforhøjelse, hvilket
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 46
Emerging Markets - Update Uge 46 Dato: 12. november 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Saudi Arabien trækker i nødbremsen efter olieprisfald.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 10
Emerging Markets - Update Uge 10 Dato: 11. marts 2016 Relaterede publikationer Investering Inflow til EM øget. ECB overrasker både positivt og negativt. Brasiliens korruptionsskandale eskalerer og markedet
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 46
Emerging Markets - Update Uge 46 Dato: 13. november 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Afgørende dag for Venezuela får vi en statsbankerot? Uændret styringsrente i Polen
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 18
Emerging Markets - Update Uge 18 Dato: 1. maj 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Pengepolitikken igen strammet i Tyrkiet. Styringsrenten nedsat 50bp til 9,25 % i Rusland.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 11
Emerging Markets - Update Uge 11 Dato: 13. marts 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Lavere oliepris og højere renter i USA og Europa giver modvind til EM-obligationer. Uændret
Læs mereEmerging Markets Update Uge 17
Emerging Markets Update Uge 7 Dato: 5. april Relaterede publikationer: Investering Finansiel nyhedsoversigt Efter aftale om Kosovo er Serbien nu på vej mod EUoptagelsesforhandlinger med EU. EU-justitskommissær
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 45
Emerging Markets - Update Uge 45 Dato: 6. november 2015 Relaterede publikationer Investering Erhvervstilliden har måske nået bunden Kina Ny femårsplan Tyrkiet Overraskende flertal til AKP ved parlamentsvalget.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 5
Emerging Markets - Update Uge Dato:. januar Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Stor usikkerhed på EM-markederne. Den tyrkiske centralbank satte renterne op markant og fik stabiliseret
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 25
Emerging Markets - Update Uge 25 Dato: 19. juni 2015 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den amerikanske centralbank beroliger markederne. Regeringsforhandlingerne i Tyrkiet står
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 21
Emerging Markets - Update Uge 21 Dato: 22. maj 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Korruptionsskandale i Brasilien truer præsidenten. Uændret rente i Polen og en meget blød
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 33
Emerging Markets - Update Uge 33 Dato: 14. august 2015 Relaterede publikationer Investering Kina har devalueret CNY Hvad betyder devalueringen for Emerging Markets? Tyrkiet AKP og CHP kan ikke enes. Udsigt
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 1
Emerging Markets - Update Uge 1 Dato: 8. januar 2016 Relaterede publikationer Investering Olieprisen og Kina sender markederne ned Ingen renteændring i Tyrkiet negativt for TRY 2016 er startet skidt på
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 40
Emerging Markets - Update Uge 40 Dato: 1. oktober 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Argentina og IMF enige om ændringer til aftale.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 12
Emerging Markets - Update Uge 12 Dato: 21. marts 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Rusland annekterer Krim EU og USA indfører sanktioner på udvalgte personer i Rusland.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 5
Emerging Markets - Update Uge 5 Dato: 28. januar 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus I Venezuela tager presset på præsident Maduro til.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 2
Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 15. januar 2016 Relaterede publikationer Investering OIieprisen falder igen og tvinger olielande til ændringer. Uændret rente i Polen Anden uge af året er ligeså stormfyldt
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 5
Emerging Markets - Update Uge 5 Dato: 29. januar 2018 Relaterede publikationer Brasiliens ekspræsident Lula tabte sin appelsag og skal i fængsel (måske). Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på:
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 42
Emerging Markets - Update Uge 42 Dato: 17. oktober 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Pessimisme om den globale vækst sætter dagsordenen Venezuelas obligationer rammes hårdt
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 23
Emerging Markets - Update Uge 23 Dato: 6. juni 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den brasilianske centralbank nedsatte renten med 100bp til 10,25%. Endelig vokser den brasilianske
Læs mere